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企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與防范范文第1篇

【關(guān)鍵詞】 房地產(chǎn)業(yè)； 財務(wù)風(fēng)險； 預(yù)警分析； 風(fēng)險防范

一、引言

房地產(chǎn)業(yè)是個資金密集型行業(yè)，高投入、高回報、高風(fēng)險。由于我國房地產(chǎn)業(yè)起步晚、基礎(chǔ)差、規(guī)模小，其企業(yè)行為遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)規(guī)范化。在國家宏觀調(diào)控政策的影響下，房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不斷攀升，企業(yè)承受著巨大的財務(wù)風(fēng)險，其可持續(xù)發(fā)展面臨著嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，如何有效防范和降低財務(wù)風(fēng)險已成為很多房地產(chǎn)企業(yè)求生存、謀發(fā)展而迫切需要解決的問題。因此，建立房地產(chǎn)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，以便企業(yè)管理層及時采取有效措施，避免或減少財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的威脅，對房地產(chǎn)業(yè)具有重要的理論價值和現(xiàn)實(shí)意義。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警研究在國外開展較早，Altman曾運(yùn)用多元變量分析法對企業(yè)的財務(wù)困境進(jìn)行預(yù)測，提出了多元Z值判定模型；Coat和Fant使用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)對這些模型進(jìn)行了修正；后來，Kahya等提出了一個使用時間序列累計和Cumulative Sums（CUSUM）統(tǒng)計方法的財務(wù)困境研究模型。在國內(nèi)，吳世農(nóng)、黃世忠較早介紹了企業(yè)的破產(chǎn)分析指標(biāo)和預(yù)測模型；周首華等利用Compustat PC Plus會計資料庫中的4 160家公司數(shù)據(jù)為檢驗樣本建立了F分?jǐn)?shù)模式；陳靜（1999）、張玲（2000）、陳曉（2000）等采用國內(nèi)A股市場數(shù)據(jù)對此命題進(jìn)行了實(shí)證研究。在房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究領(lǐng)域，龍勝平、張麗麗、酈大海、李建中分別利用各種預(yù)警模型對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了分析。但由于部分公司通過操縱利潤、弄虛作假而導(dǎo)致財務(wù)指標(biāo)不準(zhǔn)，使得僅采用財務(wù)指標(biāo)作為判別依據(jù)進(jìn)行預(yù)警與防范的有效性大打折扣?；诖耍疚耐ㄟ^引入非財務(wù)指標(biāo)采用Zeta模型作房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析，以期提高預(yù)警信息的準(zhǔn)確性，并提出了相應(yīng)的風(fēng)險防范措施。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)狀況與財務(wù)風(fēng)險類型

（一）財務(wù)現(xiàn)狀分析

由于我國房地產(chǎn)市場開發(fā)較晚，公司自有資金十分有限，房地產(chǎn)開發(fā)對資金的巨大需求使得房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率向來比較高，表1為我國部分大型上市房地產(chǎn)企業(yè)2010年和2011年的年報數(shù)據(jù)。從表1中可以看到房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍在60%以上，房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營現(xiàn)象嚴(yán)重，資金結(jié)構(gòu)不合理。

（二）財務(wù)風(fēng)險分析

1.非系統(tǒng)性風(fēng)險

非系統(tǒng)性風(fēng)險是由特定經(jīng)營環(huán)境的變化引起的不確定性而對個體產(chǎn)生影響的特有風(fēng)險，源于房地產(chǎn)企業(yè)自身特有的經(jīng)營活動和財務(wù)活動。資金結(jié)構(gòu)是否合理、財務(wù)管理水平高低等，都使得房地產(chǎn)企業(yè)面臨較大的非系統(tǒng)性風(fēng)險。

2.資本運(yùn)動風(fēng)險

（1）融資風(fēng)險。房地產(chǎn)企業(yè)資金需要量大，房地產(chǎn)項目的每一個階段都需要大量的資金流。目前房地產(chǎn)企業(yè)的資金主要依靠銀行貸款和預(yù)售房款，隨著國家宏觀調(diào)控政策的不斷落實(shí)，銀行對房地產(chǎn)企業(yè)的貸款及居民購房按揭貸款受到更多的限制，這使得房地產(chǎn)企業(yè)融資困難；同時借貸融資也導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率偏高。

（2）投資風(fēng)險。房地產(chǎn)項目投資所需資金量大、回收期長、周轉(zhuǎn)率低，項目還需要一些建設(shè)條件，加上房地產(chǎn)企業(yè)本身缺乏對風(fēng)險的預(yù)測，使得房地產(chǎn)企業(yè)從投產(chǎn)到回收乃至產(chǎn)生利潤都存在較大的不確定性。

（3）資金營運(yùn)風(fēng)險。資金營運(yùn)是指企業(yè)將所有的資金通過流動、優(yōu)化配置等各種方式進(jìn)行有效運(yùn)營，以實(shí)現(xiàn)資本增值的目標(biāo)。房地產(chǎn)企業(yè)項目周期長，政策法規(guī)、供求關(guān)系、利率等各種環(huán)境會發(fā)生變化，加大了企業(yè)變現(xiàn)風(fēng)險。

（4）收益分配風(fēng)險。我國房地產(chǎn)企業(yè)是從20世紀(jì)80年代開始發(fā)展的，目前尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)范化，也沒有完整系統(tǒng)的企業(yè)規(guī)劃，因此在分配上往往缺乏合理的分配策略，收益分配缺乏穩(wěn)定性和多樣性，分配行為不規(guī)范易受政策條件的限制等。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析

（一）宏觀因素

1.外部環(huán)境復(fù)雜多變

房地產(chǎn)行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)中的重要行業(yè)，國家為了保證國民經(jīng)濟(jì)健康協(xié)調(diào)發(fā)展，常常運(yùn)用財政、稅收、金融、土地等各項政策來對房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行宏觀調(diào)控。目前，針對國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)過熱現(xiàn)象，國家出臺了一系列宏觀調(diào)控政策進(jìn)行抑制，一次比一次嚴(yán)厲，針對性更強(qiáng)。另外，自2007年爆發(fā)次貸危機(jī)以來，全球經(jīng)濟(jì)急劇下滑，金融危機(jī)逐漸演變成經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，國際市場經(jīng)濟(jì)的劇烈震蕩勢必對中國企業(yè)造成巨大沖擊。

2.項目開發(fā)經(jīng)營周期長

房地產(chǎn)項目從規(guī)劃階段開始，要經(jīng)歷市場調(diào)研、可行性研究、征地、拆遷、安置、建設(shè)施工、物業(yè)、綠化、房屋銷售等多個階段，項目周期長，不確定因素多，財務(wù)風(fēng)險也隨之變大。

（二）微觀因素

1.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識淡薄

目前房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理人員及企業(yè)經(jīng)營者對財務(wù)風(fēng)險普遍缺乏足夠的認(rèn)識和了解，風(fēng)險防范、預(yù)警意識不強(qiáng)，不能從根本上把握風(fēng)險的本質(zhì)。在當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，經(jīng)營者對房地產(chǎn)行業(yè)的市場定位、發(fā)展趨勢很難把握，造成他們對財務(wù)活動中資金的籌集、運(yùn)用、投資等各環(huán)節(jié)的控制更加困難。

2.企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理

出于財務(wù)杠桿以及各方面利益的考慮，房地產(chǎn)企業(yè)在項目開發(fā)過程中會有各種舉債行為，導(dǎo)致債務(wù)資金比例過大，特別是對銀行信貸的依賴程度較高，一旦資金鏈發(fā)生斷裂，房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)將陷入困境。

3.企業(yè)內(nèi)部控制不健全

長期以來，國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部缺乏一套全面系統(tǒng)的管理體系和監(jiān)督機(jī)制，獎懲和激勵政策不完善，內(nèi)部各部門以及人員之間權(quán)責(zé)不明，導(dǎo)致在資金管理、利益分配等方面存在嚴(yán)重的問題。

四、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)選擇與預(yù)警分析

（一）財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)的選擇

房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)的選擇，應(yīng)遵循全面性原則、邏輯性原則、有效性原則、客觀性原則、敏感性原則，同時還應(yīng)結(jié)合房地產(chǎn)企業(yè)自身特點(diǎn)選擇能夠衡量房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)目標(biāo)以及財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)。房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)狀況復(fù)雜，面臨的不確定因素多，一方面要選擇能直接反映企業(yè)財務(wù)狀況的財務(wù)比率指標(biāo)，另一方面也要有能夠反映企業(yè)財務(wù)狀況的非財務(wù)指標(biāo)。

借鑒國內(nèi)外的實(shí)證研究成果并結(jié)合我國房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)際情況，筆者選擇短期償債能力、長期償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、現(xiàn)金流量、發(fā)展能力作為評價房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的財務(wù)指標(biāo)，具體內(nèi)容參見表2。

相對來說，非財務(wù)指標(biāo)難以量化，但是引入非財務(wù)指標(biāo)能更全面地反映企業(yè)的財務(wù)狀況，這里選定如表3所示的非財務(wù)指標(biāo)。

（二）我國上市房地產(chǎn)公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析

1.預(yù)警模型選擇

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型比較多，本文選用Zeta模型作房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析。Zeta模型實(shí)際上是一個多變量線性函數(shù)模型，通過對企業(yè)多個財務(wù)比率進(jìn)行匯總，求出一個總判別值來預(yù)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。Altman、Haldeman和Narayanan曾運(yùn)用Zeta模型對1969—1975年間53家破產(chǎn)企業(yè)和58家非破產(chǎn)公司進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，Zeta模型用于預(yù)測五年和一年的財務(wù)危機(jī)的企業(yè)精度分別為70%和91%，而且越接近財務(wù)危機(jī)發(fā)生的時間，預(yù)測精度越高。其模型如下：

Z=6.56X1+3.26X2+6.72X3

+1.05X4

其中：X1為營運(yùn)資產(chǎn)/總資產(chǎn)；X2為留存收益/總資產(chǎn)；X3為息稅前利潤/總資產(chǎn)；X4為股東權(quán)益/總負(fù)債。

判別標(biāo)準(zhǔn)為：Z

2.財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析

運(yùn)用Zeta模型對表1中所列的我國部分上市房地產(chǎn)公司2009年至2011年的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行測算，得出如表4所示的財務(wù)預(yù)警信息，從中可以看出樣本企業(yè)的財務(wù)處于安全狀態(tài)，但2011年與2010年相比，所有公司的Zeta值均下降了，表明國家宏觀調(diào)控政策的作用已經(jīng)開始顯現(xiàn)，房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)狀況開始變差。

五、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范措施

（一）宏觀防范措施

1.關(guān)注政策變動，加強(qiáng)投資環(huán)境監(jiān)測

我國房地產(chǎn)起步較晚，市場不規(guī)范，與發(fā)達(dá)國家相比，受政府政策影響更大，所以房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)時刻關(guān)注國家各項方針政策變化，特別是政府對房地產(chǎn)開發(fā)的態(tài)度、政策動態(tài)。通過對各項政策的關(guān)注和研究，既有助于房地產(chǎn)企業(yè)確定正確的投資開發(fā)方向，預(yù)測投資環(huán)境，繼而預(yù)測未來，又有利于房地產(chǎn)企業(yè)根據(jù)政策變動及時調(diào)整投資策略，有效控制企業(yè)的投資方向，防范投資風(fēng)險。

2.制定合理的稅務(wù)籌劃策略

房地產(chǎn)行業(yè)是個周期長、稅費(fèi)多的行業(yè)，制定合理的稅務(wù)籌劃策略對企業(yè)成本控制、風(fēng)險防范具有重要意義。房地產(chǎn)企業(yè)首先要根據(jù)自身的特點(diǎn)選擇會計制度中收入、成本、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債等會計要素的確認(rèn)、計量和記錄方法，然后再制定合理的稅務(wù)籌劃策略；選擇合適的存貨成本計價方法、固定資產(chǎn)折舊方法、銷售收入確認(rèn)時間、壞賬準(zhǔn)備的提取等會計政策進(jìn)行納稅籌劃。要完善會計核算工作，注重稅收籌劃方案的整體性，達(dá)到合理避稅、降低成本的效果。

3.加強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)之間的合作

目前，房地產(chǎn)市場發(fā)展不平衡且區(qū)域性較強(qiáng)，在市場份額和土地供應(yīng)都相對有限的情況下，房地產(chǎn)企業(yè)可以通過合作走異地擴(kuò)張和開發(fā)之路，利用優(yōu)勢互補(bǔ)增強(qiáng)綜合實(shí)力?，F(xiàn)在房地產(chǎn)銷售不暢，資金回收慢，聯(lián)合買地、共同開發(fā)能降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性，尤其是將合作市場投向二、三線城市，潛力巨大。因為目前二、三線城市正值迅速發(fā)展時期，受國家宏觀調(diào)控措施的影響比一線城市滯后，通過合作轉(zhuǎn)戰(zhàn)二、三線甚至三、四線城市是房地產(chǎn)企業(yè)分散財務(wù)風(fēng)險的有效路徑。

（二）微觀防范措施

1.增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險意識，提高財務(wù)管理水平

房地產(chǎn)企業(yè)要提高自身的財務(wù)風(fēng)險意識，特別是財務(wù)人員，要善于發(fā)現(xiàn)問題，抓住非正常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，深入分析并及時提出解決方案。財務(wù)人員要不斷提高自身的綜合素質(zhì)和財務(wù)管理技能、水平，學(xué)會對資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表、所有者權(quán)益變動表的分析利用，改變以往依靠經(jīng)驗或者主觀判斷進(jìn)行決策的習(xí)慣，根據(jù)企業(yè)客觀情況和外部環(huán)境做出科學(xué)合理的判斷和決策。

2.健全風(fēng)險管理體系

面對激烈的市場競爭和多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)從自身出發(fā)建立完善風(fēng)險管理體系，對房地產(chǎn)企業(yè)可能面臨的風(fēng)險進(jìn)行全面監(jiān)控，通過對企業(yè)風(fēng)險的識別、計量、防范、控制等進(jìn)行監(jiān)督管理，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，及時消除不良隱患。

3.基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施全面預(yù)算管理

房地產(chǎn)企業(yè)在發(fā)展過程中要明確自己的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，以戰(zhàn)略為依據(jù)，以價值鏈分析為前提條件，以平衡計分卡為手段，以作業(yè)成本管理為基礎(chǔ)構(gòu)建現(xiàn)代全面預(yù)算管理模式，尋求降低各項活動成本的方法，優(yōu)化企業(yè)的管理流程與作業(yè)流程，對房地產(chǎn)企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險十分有用。

4.拓寬融資渠道，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)

銀行貸款在房地產(chǎn)企業(yè)資金來源中占據(jù)著主導(dǎo)地位，但受政府宏觀政策影響大，導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險增大。因此房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)積極尋找多元化的籌資組合來規(guī)避風(fēng)險，如尋找風(fēng)險投資者、天使投資者進(jìn)行股權(quán)融資，推動股票市場、債券市場、吸納民間資金、發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金，探索各種投資組合，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險。

5.完善內(nèi)部控制制度

雖然一些房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)建立了內(nèi)部控制制度，但是內(nèi)部控制的執(zhí)行情況不容樂觀，企業(yè)內(nèi)部各部門的職責(zé)不明，相互配合不協(xié)調(diào)，運(yùn)營效率有待提升。房地產(chǎn)企業(yè)要積極開展內(nèi)部控制建設(shè)工作，根據(jù)外部環(huán)境變化及內(nèi)部管理要求，修訂完善公司內(nèi)部控制制度及流程匯編，建立科學(xué)的決策機(jī)制、有效的監(jiān)督機(jī)制和涵蓋經(jīng)營管理相關(guān)環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制體系，以提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平和風(fēng)險防范能力。

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企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與防范范文第2篇

[關(guān)鍵詞]財務(wù)風(fēng)險 預(yù)警機(jī)制 定量分析 定性分析

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)因無力支付到期債務(wù)或者費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,實(shí)質(zhì)上也是指企業(yè)對自身財務(wù)狀況失去控制的現(xiàn)象。作為一種信號,財務(wù)風(fēng)險可以全面地反映企業(yè)經(jīng)營狀況,而預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范中發(fā)揮著重要的作用。具體來講,預(yù)警機(jī)制是在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險中的作用以及如何充分利用預(yù)警機(jī)制來防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一項值得探討的課題。

一、預(yù)警機(jī)制在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的作用

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成是企業(yè)長期的財務(wù)經(jīng)營矛盾日益累積的結(jié)果,在這一過程中,預(yù)警機(jī)制在財務(wù)風(fēng)險防范中發(fā)揮著先期預(yù)兆的作用,具體來講:一是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的明顯惡化。通過預(yù)警機(jī)制,企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的惡化能夠通過以下四個方面來體現(xiàn),即籌資結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及支出結(jié)構(gòu);二是企業(yè)信譽(yù)不斷降低。對于企業(yè)來講,信譽(yù)是一種重要的無形資產(chǎn),一旦信譽(yù)出現(xiàn)問題,其籌資能力就會大大降低,相應(yīng)地企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率就會加大;三是企業(yè)市場競爭能力減弱。市場競爭力主要通過企業(yè)產(chǎn)品所占的市場份額及盈利情況來決定的,一旦企業(yè)市場競爭能力降低,企業(yè)就不能按照計劃和目標(biāo)組織經(jīng)營管理,就有可能導(dǎo)致財務(wù)方面的風(fēng)險;四是關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營惡化,趨于倒閉。由于經(jīng)營管理的需要,關(guān)聯(lián)企業(yè)之間會形成緊密的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,所以關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營的惡化有可能會導(dǎo)致本企業(yè)的財務(wù)危機(jī)。企業(yè)在構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警機(jī)制之后,就會及時地從上述的各個方面來發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的前期預(yù)兆,采取有效的措施,從而將財務(wù)風(fēng)險消滅在萌芽階段。

二、充分發(fā)揮預(yù)警機(jī)制作用的對策建議

構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警機(jī)制能夠有效地防止財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生和蔓延,如何充分地發(fā)揮預(yù)警機(jī)制作用具有重要的實(shí)際意義,而充分發(fā)揮預(yù)警機(jī)制作用的關(guān)鍵在于構(gòu)建高效的財務(wù)預(yù)警機(jī)制。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警機(jī)制構(gòu)建方法主要有如下兩種:

(一)定量分析方法

定量分析方法分為單變量模型和多變量模型兩種。

單變量模型是指通過單個財務(wù)比率變化趨勢來預(yù)測財務(wù)風(fēng)險的模式。根據(jù)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)的選擇原則,以下三個方面可用來確定財務(wù)預(yù)警指標(biāo):一是償債能力。這一相關(guān)指標(biāo)在預(yù)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險方面發(fā)揮著極為重要的作用。實(shí)際上,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險最為直接的表現(xiàn)即為現(xiàn)金支付能力喪失,資金變現(xiàn)能力變差,總的現(xiàn)金凈流量為負(fù)。償債能力的具體指標(biāo)又包括利息保障倍數(shù)、有形凈值債務(wù)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、速動比率及流動比率;二是獲利能力。長遠(yuǎn)來看,一個企業(yè)盈利能力良好才是遠(yuǎn)離財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵,其具體指標(biāo)包括總資產(chǎn)報酬率、成本費(fèi)用利潤率及銷售利潤率;三是發(fā)展能力,及能夠反映企業(yè)積累及可持續(xù)發(fā)展的能力,該指標(biāo)越好說明企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r越好,具體指標(biāo)包括資本保值增值率和銷售增長率。

所謂多變量模型是指運(yùn)用多種財務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別值來進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險預(yù)測的模式。當(dāng)前,在實(shí)踐中效果較好的多變量預(yù)測模型是Z指標(biāo)模型。該模型由美國學(xué)者奧特曼(Altiman)創(chuàng)立,雖然在實(shí)踐中的效果較好,但是其仍存在一定的局限性,例如沒有體現(xiàn)出宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變量的相關(guān)信息,沒有考慮現(xiàn)金流量等,使得預(yù)測的準(zhǔn)確程度受到較大影響;此外,鑒于東西方經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和體制的差異,Z指標(biāo)模型在我國的使用效果不如西方,因此其在我國的運(yùn)用需要進(jìn)行相應(yīng)的修正。

(二)定性分析法

在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中,存在著一些難以量化的非財務(wù)信息,而這些信息也會對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重要的影響,所以在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制中除了需要定量分析的方法之外,還應(yīng)該結(jié)合定性分析的方法,以全面地防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。定性分析可以主要從以下幾個方面來實(shí)施:一是宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。國家宏觀政策的調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化會給企業(yè)帶來重要的影響;二是行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r,不同的行業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的機(jī)制和特征不同;三是市場發(fā)展?fàn)顩r,只有符合市場需求的產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)才能在競爭中立于不敗之地;四是企業(yè)經(jīng)營狀況,經(jīng)營品種和模式單一的企業(yè)往往會有較大的發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性;五是企業(yè)管理水平,管理不善也是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要因素之一。

此外,企業(yè)要想更加有效地防范財務(wù)風(fēng)險,還應(yīng)該正確地把握經(jīng)營負(fù)債額度,注重核心業(yè)務(wù)的發(fā)展,控制資金回收的速度,加強(qiáng)企業(yè)的投資管理等等。只有從各個角度和層面構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警機(jī)制,才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)有效防范財務(wù)風(fēng)險的目標(biāo)。

三、結(jié)語

通過上文的分析,我們知道預(yù)警機(jī)制在防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險過程中發(fā)揮著重要的前期預(yù)兆作用,有助于企業(yè)及時采取相關(guān)的防范措施,將財務(wù)風(fēng)險消滅在萌芽狀態(tài)。同時,企業(yè)通過定量分析、定性分析等方法構(gòu)建長期高效的預(yù)警機(jī)制,能夠充分發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用,保證企業(yè)在激烈的市場競爭中獲得持續(xù)發(fā)展。此外,應(yīng)該注意的一點(diǎn)是我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建應(yīng)該結(jié)合我國的國情和企業(yè)的實(shí)際,不可照搬西方的理論體系,而應(yīng)該著力構(gòu)建一套卓有成效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。

參考文獻(xiàn):

[1]王竹南. 基于數(shù)據(jù)挖掘的上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究[D]. 武漢理工大學(xué), 2007

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與防范范文第3篇

關(guān)鍵詞：建筑施工企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險預(yù)警 防范措施

一、我國建筑施工企業(yè)運(yùn)營中所存在的財務(wù)風(fēng)險

（一）投標(biāo)過程中所存在的財務(wù)風(fēng)險

據(jù)統(tǒng)計，2007年底我國建筑施工企業(yè)已經(jīng)達(dá)到了6萬多家，建筑行業(yè)從業(yè)人員達(dá)到了3133.7萬人，行業(yè)總產(chǎn)值為51043.71萬億元，但平均企業(yè)總產(chǎn)值僅為8000萬元，由于生產(chǎn)力過剩，施工企業(yè)間多存在無序的甚至惡性競爭，以致于施工企業(yè)為了在同行業(yè)競爭中拿到項目，在投標(biāo)過程中不考慮自身實(shí)力盲目投標(biāo)、壓低價格，致使施工企業(yè)利潤率非常低，從而客觀上增加了自身的財務(wù)風(fēng)險。

（二）項目合同履行過程中存在的財務(wù)風(fēng)險

合同風(fēng)險是客觀存在且不可避免的，同時工程項目的多變也存在一定的主觀因素，原本應(yīng)該由業(yè)主與施工企業(yè)雙方共同承擔(dān)。但由于施工企業(yè)在項目實(shí)施整個過程中處于被動狀態(tài)，往往在合同簽訂時對業(yè)主提出的要求放寬尺度，一些條款不完善，沒有索賠、保險、影響施工進(jìn)度的第三方因素的豁免等條款，更甚者對于施工過程中存在的風(fēng)險擔(dān)保等相應(yīng)條款只字不提。有的業(yè)主則向施工企業(yè)收取工程保證金等名目繁多的不合理款項，施工企業(yè)墊資現(xiàn)象屢見不鮮，一旦業(yè)主惡意逃債即使是無限期拖延債務(wù)施工企業(yè)也將會面臨著重大損失。

（三）成本預(yù)算管理方面存在的財務(wù)風(fēng)險

建筑施工企業(yè)的項目成本控制對于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益有著重要影響，是生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可缺少的重要環(huán)節(jié)，從而也影響著企業(yè)的發(fā)展后勁與動力。一些企業(yè)在項目成本預(yù)算管理方面沒有根據(jù)項目的規(guī)模、施工條件制定適合于自身情況的方案。對于實(shí)際施工過程中人工、材料、機(jī)械以及管理費(fèi)等費(fèi)用沒有制定成本費(fèi)用開支計劃，一味的按照傳統(tǒng)成本預(yù)算方法進(jìn)行核算管理，甚至不作預(yù)算，邊施工邊投入，這些情況都很大程度上增加了建筑施工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

（四）項目結(jié)算方面存在的財務(wù)風(fēng)險

在項目交工驗收后，由于設(shè)計、變更等原因，一些工程所做出的調(diào)整沒有得到及時處理，以致工程款不能得到及時確認(rèn)和結(jié)算。還有一些業(yè)主交工后因為項目投入資金不足，通常以審計為借口，拖延項目尾款的結(jié)算，導(dǎo)致建筑施工企業(yè)竣工后仍要為其墊資，影響了施工企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)。同時，由于工程竣工后得不到及時清算，直接導(dǎo)致項目保修期延長，保修費(fèi)用增加，從而增加了建筑施工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

二、我國建筑施工企業(yè)運(yùn)營中財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險防范思想意識

對于加強(qiáng)建筑施工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范意識，應(yīng)該做到以下兩點(diǎn)：第一，營造企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范管理氛圍。建筑施工企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對管理層以及員工風(fēng)險知識培訓(xùn)，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理大環(huán)境，加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對項目投標(biāo)、施工、預(yù)算、結(jié)算等多種形式的財務(wù)風(fēng)險能力。

第二，明確企業(yè)風(fēng)險管理目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)“量體裁衣”分析企業(yè)運(yùn)營過程中可能出現(xiàn)的自然環(huán)境、政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境、法律環(huán)境等的財務(wù)風(fēng)險。通過明確風(fēng)險責(zé)任的方式，將風(fēng)險管理目標(biāo)具體的落實(shí)到相關(guān)責(zé)任人，讓管理層及員工都能夠樹立財務(wù)風(fēng)險防范意識。

（二）建立、健全項目財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

所謂財務(wù)預(yù)警指的是企業(yè)運(yùn)用財務(wù)報表等資料，利用各種分析方法，對企業(yè)日常經(jīng)營分析預(yù)測，以發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險，并及時向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告，從而采取應(yīng)對措施。企業(yè)在項目施工過程中，應(yīng)選派專業(yè)人員，運(yùn)用現(xiàn)代化管理手段，將項目施工過程中可能發(fā)生的風(fēng)險信息輸入到管理系統(tǒng)中加以處理，并分析評估可能導(dǎo)致風(fēng)險的各種情況，上報給負(fù)責(zé)人，針對所存在的風(fēng)險研究相應(yīng)的預(yù)警措施，以達(dá)到全面防范財務(wù)風(fēng)險的目的。

（三）全面加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理控制

第一，完善企業(yè)風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)。建筑施工企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身情況，委任風(fēng)險管理負(fù)責(zé)人以及各級風(fēng)險管理人員，建立健全內(nèi)部風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)，從而加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理。

第二，重視項目投標(biāo)以及合同管理。在投標(biāo)方面企業(yè)可以以內(nèi)部定額的方式抑制盲目投標(biāo)，對于業(yè)主信譽(yù)較差以及合同條款不合理的情況可以采取有選擇性的投標(biāo)。在簽訂合同時應(yīng)仔細(xì)研究每個條款，修改不利于企業(yè)自身利益的條款，從而加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險控制。

第三，委任專業(yè)人員擔(dān)任項目經(jīng)理。企業(yè)可以委任一名項目經(jīng)理來對項目施工的成本、工期、質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督，這樣施工方面不僅有了保障，而且還能提高資金周轉(zhuǎn)率，從而達(dá)到財務(wù)風(fēng)險管理控制的目的。

（四）建立并完善財務(wù)風(fēng)險信息傳遞途徑

中國鐵道建筑總公司成立多年以來，下設(shè)中國土木工程集團(tuán)公司、中鐵十一至二十五局集團(tuán)有限公司等多個分支機(jī)構(gòu)，其工程施工項目相對分散，不便于集中管理，針對此種情況，中國鐵道建筑總公司積極改革完善財務(wù)風(fēng)險信息傳遞途徑，與時俱進(jìn)，運(yùn)用計算機(jī)科學(xué)管理技術(shù)對所存在的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警防范，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險信息在企業(yè)內(nèi)部被有效的傳播利用，減少了財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，公司現(xiàn)已有70000多名各類專業(yè)技術(shù)人員；承建的項目規(guī)模達(dá)800億元。所以，施工建筑企業(yè)應(yīng)運(yùn)用先進(jìn)的信息管理技術(shù)，完善企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險信息傳播途徑，定期研究分析現(xiàn)階段項目風(fēng)險信息，以達(dá)到全面防范財務(wù)風(fēng)險的目的。

參考文獻(xiàn)：

[1]洪瑛琪.施工企業(yè)項目成本管理的風(fēng)險控制[J].財經(jīng)界.2012（3）

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與防范范文第4篇

摘 要 隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)間的競爭也愈加的激烈，企業(yè)在經(jīng)營中需要面對更多、更大的壓力。如何能在競爭中有效的避免財務(wù)風(fēng)險，是企業(yè)在發(fā)展中首要考慮的問題。采用適當(dāng)?shù)拇胧?，加?qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，提前預(yù)防企業(yè)中可能出現(xiàn)的經(jīng)營失誤帶來的財務(wù)風(fēng)險，是企業(yè)財務(wù)管理工作的重點(diǎn)。本文對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建進(jìn)行了論述。

關(guān)鍵詞 企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 預(yù)警系統(tǒng) 構(gòu)建

一、建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的必要性

隨著市場競爭的不斷激烈，企業(yè)的發(fā)展不僅要面對來自國內(nèi)企業(yè)間的挑戰(zhàn)，還要面對來自國外市場的壓力，企業(yè)只有在層層的考驗與歷練中，在競爭中求發(fā)展，才能在市場站穩(wěn)，前行。

企業(yè)的發(fā)展一方面要承受住來自外部的考驗與競爭，另一方面還要對企業(yè)的內(nèi)部管理進(jìn)行科學(xué)的運(yùn)作。企業(yè)內(nèi)部的管理因受了外部環(huán)境的影響，隨之而來的企業(yè)面對的管理系統(tǒng)中的風(fēng)險狀況也日益增多，企業(yè)有必要提高面對市場的危機(jī)意識，建立企業(yè)的監(jiān)控系統(tǒng)和財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，轉(zhuǎn)變依靠事后處理的觀念，將事后管理變?yōu)槭虑邦A(yù)防。

市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，企業(yè)的破產(chǎn)、合并于企業(yè)的建成同樣是市場發(fā)展的規(guī)律。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自身的抵抗風(fēng)險的意識和機(jī)制，利用企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢，提高對市場信息知識的消化和應(yīng)對能力。建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，通過風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中的預(yù)警、監(jiān)控、防范各種非常見，容易變化的逆境狀況，確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的良性循環(huán)，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的安全性。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)正是分析公司財務(wù)安全機(jī)理的矛盾運(yùn)動，預(yù)測公司財務(wù)危機(jī)，并不斷調(diào)整，使公司財務(wù)活動始終處于“安全、可控”的狀態(tài)。實(shí)踐中，公司財務(wù)對經(jīng)營活動具有前瞻性特征。陷入經(jīng)營危機(jī)的企業(yè)都是以發(fā)生財務(wù)危機(jī)為征兆的，財務(wù)危機(jī)的發(fā)生是一個漸進(jìn)積累、不斷惡化的過程。在這一過程中，一些敏感性的關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)即警兆會以不同的形式，在不同程度顯現(xiàn)出來。通過對這些警兆進(jìn)行分析，就可以進(jìn)行預(yù)警。

傳統(tǒng)的企業(yè)管理中對于企業(yè)管理的現(xiàn)狀分析、發(fā)展?fàn)顩r的方法中明顯偏重于對企業(yè)的管理和發(fā)展，沒有重視對企業(yè)面臨的風(fēng)險的預(yù)防問題的研究，使企業(yè)在受到重大沖擊問題影響下無以應(yīng)對，產(chǎn)生了企業(yè)危機(jī)。適時的加強(qiáng)提高對企業(yè)風(fēng)險預(yù)警管理的意識，將財務(wù)風(fēng)險預(yù)警融入到企業(yè)管理的日程中來，提前做好準(zhǔn)備，防范危機(jī)事件對企業(yè)的影響。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是指企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理中形成的各種相互依賴、相互制約的預(yù)警職能體系，是財務(wù)風(fēng)險管理中一項復(fù)雜性、綜合性程序較高的管理活動。在企業(yè)的財務(wù)管理中，一般是使用財務(wù)杠桿系數(shù)來衡量財務(wù)風(fēng)險。然而對于財務(wù)風(fēng)險預(yù)警來說，這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就是通過對企業(yè)財務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)控、預(yù)測，采用比率分析、比較分析、因素分析等方法建立一套財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)，以全面、系統(tǒng)地監(jiān)測企業(yè)財務(wù)狀況，預(yù)先告知企業(yè)即將發(fā)生的財務(wù)危機(jī)，并采取一定的措施，排除危機(jī)，保證企業(yè)財務(wù)活動安全運(yùn)行的管理行為。當(dāng)前財務(wù)預(yù)警模型多采用單元判定模型，多元線性判定模型如Z分?jǐn)?shù)模型，Logisti模型，人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。

構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的首要條件是分析財務(wù)風(fēng)險預(yù)警所處的環(huán)境情況，需要達(dá)到的目標(biāo)狀況，充分考慮財務(wù)風(fēng)險系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)構(gòu)建，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的功能選定，結(jié)合企業(yè)實(shí)施環(huán)境與風(fēng)險預(yù)警的論證，采用科學(xué)合理規(guī)范的財務(wù)指標(biāo)。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是對信息的匯總分析，根據(jù)信息的收集分析出財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警。建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)需要大量的采集相關(guān)的內(nèi)容的信息，確定信息的范圍，根據(jù)需要分析的信息目標(biāo)，利用各方面收集來的資料信息進(jìn)行匯總，結(jié)合企業(yè)內(nèi)部的相關(guān)數(shù)據(jù)信息與企業(yè)相關(guān)市場行業(yè)等信息進(jìn)行比較，得出預(yù)警資料。企業(yè)信息資料的采集是保證財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)的根本條件。將資料轉(zhuǎn)化為以信息為量化的判斷指標(biāo)，防范企業(yè)財務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)。建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可以采用計算機(jī)處理系統(tǒng)為輔助技術(shù)，連接企業(yè)各個系統(tǒng)內(nèi)的信息資料，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部信息共享，為企業(yè)的管理人員，預(yù)警系統(tǒng)的操作人員提供有效的信息的篩選，保證財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)的技術(shù)支持。

建立企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，還需要建立健全財務(wù)風(fēng)險分析處理的管理機(jī)制。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的重要方法是利用財務(wù)風(fēng)險分析機(jī)制，財務(wù)風(fēng)險的處理中有應(yīng)急措施、補(bǔ)救措施及改進(jìn)措施等。財務(wù)風(fēng)險的信息經(jīng)過匯總，通過科學(xué)預(yù)警分析技術(shù)和方法選擇有代表性的分析指標(biāo)進(jìn)行定量和定性相結(jié)合，并將結(jié)果迅速傳遞到危機(jī)處理小組。預(yù)警分析系統(tǒng)一般有兩個要素：預(yù)警指標(biāo)和扳機(jī)點(diǎn)。預(yù)警指標(biāo)是指用于早期測評運(yùn)營不佳狀況的變動財務(wù)指標(biāo)；扳機(jī)點(diǎn)是指控制變動指標(biāo)的臨界點(diǎn)。一旦預(yù)警指標(biāo)超過預(yù)定的界限點(diǎn)，則應(yīng)變計劃要隨之啟動。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)所需的信息不同與普通的財務(wù)管理信息，只依據(jù)普通的財務(wù)管理的信息不能保證財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)信息的要求，企業(yè)應(yīng)建立健全的預(yù)警信息系統(tǒng)與相關(guān)的財務(wù)管理共同協(xié)作，保證信息數(shù)據(jù)的質(zhì)量與數(shù)量。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警應(yīng)配合企業(yè)發(fā)展建設(shè)要求。財務(wù)管理和財務(wù)風(fēng)險預(yù)警都是因企業(yè)的發(fā)展建設(shè)而建立，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的運(yùn)行與操作是根據(jù)企業(yè)的各項信息進(jìn)行分析判斷得出結(jié)果，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)結(jié)合企業(yè)的實(shí)際狀況，建立適用與企業(yè)發(fā)展的預(yù)警系統(tǒng)。對已經(jīng)建立的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)進(jìn)行必要的評估和檢查，及時調(diào)整系統(tǒng)中不適當(dāng)?shù)沫h(huán)接，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險的防范工作。面對企業(yè)間的競爭，企業(yè)的管理者必須提高財務(wù)風(fēng)險的防范意識，加強(qiáng)財務(wù)控制程序，提高財務(wù)管理的制度，提升對財務(wù)危機(jī)的認(rèn)識，將財務(wù)風(fēng)險系統(tǒng)融入在日常的工作監(jiān)督中，發(fā)現(xiàn)預(yù)警中的異常立即應(yīng)對，采用危機(jī)管理對出現(xiàn)的財務(wù)危機(jī)進(jìn)行補(bǔ)救處理，降低企業(yè)的風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)的安全發(fā)展。

三、總結(jié)

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)財務(wù)管理中不可缺少的部分。建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警可以預(yù)先防范企業(yè)管理者在運(yùn)營中不規(guī)范的的行為。同時企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)顯示的數(shù)據(jù)可以為企業(yè)的管理者提供企業(yè)發(fā)展的信息依據(jù)，可以作為企業(yè)財務(wù)問題與管理問題解決的依據(jù)，幫助企業(yè)合理的利用資源，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

參考文獻(xiàn)：

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與防范范文第5篇

[關(guān)鍵詞] 風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險 預(yù)警系統(tǒng)

一、企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險是指由于企業(yè)財務(wù)活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，是企業(yè)全部風(fēng)險的貨幣化表現(xiàn)形態(tài)，是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的集中體現(xiàn)，表現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)活動的收支變化之中,貫穿于整個財務(wù)活動之中?？梢哉f，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動的外在表現(xiàn)。

企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險有多種類型，在不同理財環(huán)境、不同理財階段、針對不同的經(jīng)營主體和理財項目，有著不同的表現(xiàn)形式和不同的風(fēng)險類別?？偟膩砜矗髽I(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險以及收益分配風(fēng)險。

我國已成功加入WTO，市場競爭的日益激烈導(dǎo)致企業(yè)面臨著越來越大的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。且隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不斷深入和社會關(guān)系的日益復(fù)雜化，財務(wù)風(fēng)險的影響更加明顯，如何應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。近幾年以來，世界范圍內(nèi)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)現(xiàn)象的企業(yè)普遍存在，許多企業(yè)因為財務(wù)危機(jī)而破產(chǎn)倒閉。

二、企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的意義

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，就是通過對企業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)經(jīng)營資料的分析，利用及時的數(shù)據(jù)化管理方式和財務(wù)數(shù)據(jù)，將企業(yè)已面臨的危險情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人，并分析企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能原因和企業(yè)財務(wù)運(yùn)營體系中隱藏的問題，以提前做好防范措施的財務(wù)分析系統(tǒng)。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)越靈敏，就越能極早地發(fā)現(xiàn)問題，越有效地防范與解決問題，避免財務(wù)危機(jī)的發(fā)生。建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)成為公司經(jīng)營管理者的一個重要管理工具，很多市場參與者需要借助財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)來幫助他們進(jìn)行決策。

建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，從企業(yè)外部看，可以使投資者早期預(yù)警，及時發(fā)現(xiàn)被投資公司潛在的財務(wù)危機(jī)而采取有效的防范措施；從企業(yè)內(nèi)部看，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型為管理者及時采取措施提供依據(jù)和工具，可以避免企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)造成企業(yè)危機(jī)的出現(xiàn)。建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)勢在必行。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

1.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的特征。一個有效的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險系統(tǒng)必須具備以下特征:(1)預(yù)知財務(wù)危機(jī)的征兆。當(dāng)危害企業(yè)財務(wù)的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能夠預(yù)先發(fā)出警訊，提醒相關(guān)人早做準(zhǔn)備或采取相應(yīng)對策。(2)預(yù)防與回避財務(wù)危機(jī)。當(dāng)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)發(fā)出財務(wù)危機(jī)信號時，應(yīng)立即尋找導(dǎo)致財務(wù)運(yùn)行惡化的原因，及時化解財務(wù)危機(jī)。(3)控制財務(wù)危機(jī)以防擴(kuò)大。當(dāng)財務(wù)危機(jī)信號出現(xiàn)時，管理者不但要阻止財務(wù)危機(jī)繼續(xù)惡化，而且要積極在內(nèi)部挖掘資金潛力，在外部尋求新的資金支持，盡快控制財務(wù)危機(jī)的影響范圍。(4)避免財務(wù)危機(jī)再發(fā)生的措施。完整的財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)應(yīng)能系統(tǒng)詳實(shí)地記錄企業(yè)財務(wù)危機(jī)發(fā)生的緣由、處理經(jīng)過、解除危機(jī)所采取的各項措施以及處理改進(jìn)建議，以備同類危機(jī)再次出現(xiàn)時參考備查。

2.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的分析方法。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的方法包括定量分析方法和定性分析方法。其中，由于定量方法簡單、實(shí)用、有比較好的判別效果，實(shí)際運(yùn)用的非常廣泛。定量方法是根據(jù)企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)報表，用統(tǒng)計的方法找出企業(yè)在某些財務(wù)指標(biāo)的異常值，再通過數(shù)學(xué)模型來綜合地反映這些差異，與正常公司相對比，從而判斷企業(yè)是否處于正常的狀態(tài)。常見的預(yù)警方法如圖所示。

3.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建程序。(1)預(yù)警信息收集。預(yù)警的主要依據(jù)是信息，因而必須建立靈敏的預(yù)警信號系統(tǒng)。而且預(yù)警本身就是一種信息，因為它需要有一定的信息作為基礎(chǔ)，并對信息進(jìn)行分析、推斷與轉(zhuǎn)化，預(yù)警最終輸出的也是警報信息以及相關(guān)的對策及建議信息。預(yù)警信息是原始信息向征兆信息轉(zhuǎn)換的結(jié)果。

(2)明確警義。警義即預(yù)警的含義，指的是財務(wù)監(jiān)測和預(yù)警的對象。它由若干個警素所構(gòu)成。警素是指構(gòu)成警情的指標(biāo)。不同的警素對應(yīng)不同的警兆，警素發(fā)生異變，總有一定的先兆，這些先兆有的與警素有直接關(guān)系，有的與警素有間接關(guān)系。

(3)預(yù)警源分析。預(yù)警源是預(yù)警情形產(chǎn)生的根源，從警源的生成機(jī)制看，可以分成兩種：一種是從企業(yè)外部輸入的預(yù)警源，就是由外部事件可能引起的企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險；另一種是內(nèi)生警源，是由企業(yè)內(nèi)部內(nèi)生的警源，就是由于企業(yè)的內(nèi)部因管理不善引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險的源頭。

(4)警兆識別。警兆，指警情發(fā)生異常變化時的先兆，是預(yù)警的信號系統(tǒng)。在警源的作用下，當(dāng)警源導(dǎo)致警情爆發(fā)之前，總有一些先兆，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的警兆，是伴隨著企業(yè)財務(wù)狀況惡化出現(xiàn)的一些先導(dǎo)型指標(biāo)或跡象。警兆的確定可以從警源入手，也可以依經(jīng)驗分析。

(5)確定預(yù)警度。預(yù)警度就是預(yù)警的嚴(yán)重程度。確定預(yù)警度主要有兩種方法,一是建立關(guān)于預(yù)警的普通模型，再做出預(yù)測，然后根據(jù)預(yù)警值轉(zhuǎn)化為預(yù)警度模型，即所謂的總體預(yù)警模式;二是建立若干預(yù)警要素的預(yù)警度模型，直接由預(yù)警征兆的警級來預(yù)測預(yù)警要素。

參考文獻(xiàn):

[1]蔣定秀:企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理探討[J].沿海企業(yè)與科技,2007(7):164～165