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保險(xiǎn)公司的盈利方式范文第1篇

我國(guó)在1980年恢復(fù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，1984年以前保險(xiǎn)資金全部存入銀行，1984年國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)從保險(xiǎn)公司收取的保險(xiǎn)費(fèi)中，扣除賠償、賠款準(zhǔn)備金，費(fèi)用開支和繳納稅金后，余下的可自己運(yùn)用。

1984年，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司取得了自有資金獨(dú)立運(yùn)用權(quán)后，由總公司在北京、江蘇等地償試性開展了資金運(yùn)用業(yè)務(wù)。1985年3月，國(guó)務(wù)院頒布了《保險(xiǎn)企業(yè)管理暫行條例》，從法規(guī)上明確了保險(xiǎn)企業(yè)可以自主運(yùn)用保險(xiǎn)資金。1986年，中國(guó)人民銀行開始對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)行計(jì)劃控制，在規(guī)模上、投資方式上都做了嚴(yán)格的規(guī)定。這一階段的資金運(yùn)用率和投資收益水平較低。以1986年為例，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)資金運(yùn)用率為9.23%，投資收益率僅為0.83%。

二、無(wú)序投資階段（1988年至1995年）

這一時(shí)期由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)熱，同時(shí)除《保險(xiǎn)企業(yè)管理?xiàng)l例》外又無(wú)法可循，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用處于無(wú)序混亂的狀態(tài)。投資渠道較為寬泛，從房地產(chǎn)、有價(jià)證券、信托到借貸，無(wú)所不及，違規(guī)運(yùn)用保險(xiǎn)資金的現(xiàn)象嚴(yán)重，從而形成了大量不良資產(chǎn)。國(guó)家采取了調(diào)整整頓措施，嚴(yán)格執(zhí)行信貸計(jì)劃，嚴(yán)肅利率政策，把資金轉(zhuǎn)到流動(dòng)資金的貸款上，人壽保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用范圍被限定為流動(dòng)資金貸款，企業(yè)技術(shù)改造貸款，購(gòu)買金融債券和銀行同業(yè)拆借。此外，國(guó)家還拆并了中國(guó)保險(xiǎn)投資公司，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司各分公司的投資處。

三、規(guī)范發(fā)展階段（1995年10月至今）

1995年10月，我國(guó)《保險(xiǎn)法》頒布實(shí)施。繼《保險(xiǎn)法》后，我國(guó)又相繼頒布了《中華人民共和國(guó)銀行法》、《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》等有關(guān)金融的法律、法規(guī)，對(duì)以往保險(xiǎn)公司的無(wú)序投資進(jìn)行了一次全面整頓，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用開始進(jìn)入規(guī)范階段。相關(guān)法律、法規(guī)的實(shí)施使資金運(yùn)用的安全性得以保證，但是狹窄的投資渠道卻導(dǎo)致投資收益的降低，使得大量資金處于閑置或低收益狀態(tài)。隨著1996年底開始銀行存款利率的連續(xù)8次下調(diào)，人壽保險(xiǎn)預(yù)定利率調(diào)整的滯后性使得人壽保險(xiǎn)保費(fèi)收入一度年增長(zhǎng)率超過(guò)80%，較高的預(yù)定利率與低投資收益率之間的矛盾導(dǎo)致人壽保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)面臨著嚴(yán)重的“利差損”，隨之拓寬人壽保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的呼聲日益強(qiáng)烈，在這種情況下，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的渠道被逐步放寬。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用與管理中存在的問(wèn)題

一、在我國(guó)目前情況下，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的必要性及重要性

從必要性看，首先在于保險(xiǎn)資金具有保值增值的內(nèi)在要求。在商品經(jīng)濟(jì)條件下，資金使用必須考慮機(jī)會(huì)成本，如果資金處于閑置狀態(tài)，資金就會(huì)貶值，尤其是通貨膨脹條件，資金的保值增值要求更為強(qiáng)烈，而要實(shí)現(xiàn)這種要求，就必須使資金運(yùn)動(dòng)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用就是實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金保值增值的有效方式。

截至2006年底，全國(guó)保費(fèi)收入43091849.81萬(wàn)元，全國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)17000億元，已突破萬(wàn)億元大關(guān)。但是由于中國(guó)目前投資金融環(huán)境不完善，保險(xiǎn)資金運(yùn)用無(wú)論從投資范圍還是管理模式，都存在許多問(wèn)題。目前巨大的保費(fèi)收入形成巨大的保險(xiǎn)資金，該資金運(yùn)用渠道不暢，導(dǎo)致很大的閑置和浪費(fèi)，使該資金沒有充分發(fā)揮其作用，使運(yùn)用該資金的盈利水平受到嚴(yán)格限制不能充分實(shí)現(xiàn)最大化的盈利。必然使保險(xiǎn)公司未來(lái)的償付能力得不到保障，因此，拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道加大盈利方向是極其重要的。

二、保險(xiǎn)資金運(yùn)用與管理中存在問(wèn)題的具體表現(xiàn)

第一，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道狹窄。目前，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用限于：銀行存款；買賣政府債券、買賣金融債券、買賣中國(guó)保監(jiān)會(huì)指定的中央企業(yè)債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用方式。與之相比，西方國(guó)家保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的法定渠道則較為廣泛。

第二，保險(xiǎn)資金利用率低，投資結(jié)構(gòu)不合理，投資收益率低。由于保險(xiǎn)資金無(wú)法充分利用，再加上投資結(jié)構(gòu)的不合理，巨大的資金余額正處于低效益的空轉(zhuǎn)狀態(tài)與發(fā)達(dá)國(guó)家6%～10%的保險(xiǎn)投資收益率相比，我國(guó)3%～5%的投資收益率非常低，直接影響到保險(xiǎn)公司的償付能力。在目前的賠付水平較低，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)還有較大盈利空間的情況下，矛盾還不突出，但隨著保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，當(dāng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的盈利空間越來(lái)越小甚至出現(xiàn)虧損時(shí)，保險(xiǎn)公司通過(guò)合法的保險(xiǎn)投資就不能保證其償付能力，從而給金融系統(tǒng)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的期限結(jié)構(gòu)不匹配。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，人壽保險(xiǎn)資金在來(lái)源和結(jié)構(gòu)上是差異的。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)期限較短，對(duì)資金的運(yùn)用要求流動(dòng)性強(qiáng)，比較適用于同業(yè)拆借，股票投資等流動(dòng)性強(qiáng)，收益高的投資品種。我國(guó)的人壽保險(xiǎn)資金絕大部分是長(zhǎng)期性的，其中20年期限的資金約占50%左右，人壽保險(xiǎn)資金在我國(guó)比較適于投資長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄，國(guó)債、房地產(chǎn)等。然而從我國(guó)目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用狀況來(lái)看，由于比較缺乏具有穩(wěn)定回報(bào)率的中長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，致使不論其資金來(lái)源如何、期限長(zhǎng)短與否，基本都用于短期投資，這種資金來(lái)源和運(yùn)用的不匹配，嚴(yán)重地影響了保險(xiǎn)資金的良性循環(huán)和資金使用的效果。

第四，由于債券市場(chǎng)發(fā)育不完善，嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)資金的運(yùn)作。保險(xiǎn)公司的投資很大程度上依賴于投資市場(chǎng)的發(fā)育程度，債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、投資基金和其他投資工具的不成熟，不完善嚴(yán)重地影響了保險(xiǎn)公司選擇各種投資工具，參與投資市場(chǎng)的運(yùn)作。債券作為保險(xiǎn)資金首選的投資工具，在保險(xiǎn)公司的投資組合中本應(yīng)占據(jù)主導(dǎo)地位。但我國(guó)保險(xiǎn)資金投資與債券的比例不僅偏低，甚至還有下降趨勢(shì)。隨著我國(guó)投融資體制改革的不斷推進(jìn)，債券市場(chǎng)的發(fā)展為保險(xiǎn)資金運(yùn)用帶來(lái)了難得機(jī)遇。

保險(xiǎn)資金最理想的債券投資方式是根據(jù)自身業(yè)務(wù)的特點(diǎn)分別持有不同種類、不同期限、不同收益率的債券，但是由于我國(guó)債券市場(chǎng)還處于發(fā)育階段，目前保險(xiǎn)公司投資于債券的比例和結(jié)構(gòu)與理想狀態(tài)還有很大的差距。

債券流通市場(chǎng)不完善，投資運(yùn)作方式單一。我國(guó)的債券流通市場(chǎng)分為交易所債券市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)，在銀行間債券市場(chǎng)，由于債券的流動(dòng)性較差，保險(xiǎn)資金的債券投資主要以購(gòu)買并持有“策略為主”。在交易所債券市場(chǎng)雖然交易相對(duì)活躍，但由于市場(chǎng)規(guī)模較小，并不適合大資金運(yùn)作，保險(xiǎn)資金也仍然以買持為主，難以采取相對(duì)積極的投資策略，獲得相對(duì)較高的投資收益，對(duì)于回購(gòu)交易，以商業(yè)銀行的短期債券回購(gòu)為主適合保險(xiǎn)基金運(yùn)用的長(zhǎng)期債券回購(gòu)很不活躍。

此外，保險(xiǎn)公司對(duì)債券的需求雖以長(zhǎng)期性為主，但由于實(shí)際給付過(guò)程是隨機(jī)的，仍要注意流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債的匹配，所以公司對(duì)投資工具的流動(dòng)性有較高要求債券流通市場(chǎng)不活躍，保險(xiǎn)公司持有高比例的長(zhǎng)期債券或風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的企業(yè)債券，將面臨較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至威脅到保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。

現(xiàn)有債券結(jié)構(gòu)不能與保險(xiǎn)公司的負(fù)債完全匹配。保險(xiǎn)公司的可運(yùn)用資金大部分來(lái)源于對(duì)外的負(fù)債，而不同的負(fù)債對(duì)相應(yīng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，期限結(jié)構(gòu)和收益水平要求不同，因而需求不同類型的債券與之相匹配。而目前我國(guó)發(fā)行債券品種有國(guó)債，金融債券，政策性銀行金融債券，企業(yè)債券，中央企業(yè)債券，定向債券等，表面看來(lái)種類似乎很多，但其比例和期限結(jié)構(gòu)不合理，不利于保險(xiǎn)基金的運(yùn)用。

缺少規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的有效工具。保險(xiǎn)公司的債券面臨很大的利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)雖然可以通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債管理的辦法進(jìn)行適當(dāng)平衡，以減少損失，但作用畢竟有限，更加重要而且也是更加有效的辦法是利用長(zhǎng)期保值工具對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，而在我國(guó)目前的債券市場(chǎng)上，這方面基本上還是空白。在這種情況下，一旦債券市場(chǎng)的利率發(fā)生波動(dòng)，勢(shì)必影響公司的投資收益和投資策略。甚至影響到保險(xiǎn)公司的資金安全和償付能力。

保險(xiǎn)公司的盈利方式范文第2篇

一、我國(guó)分紅保險(xiǎn)的發(fā)展

近幾年，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上分紅保險(xiǎn)熱銷全國(guó)以來(lái)，分紅保險(xiǎn)基本上已成為中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上最熱門的字眼，也成為當(dāng)前人們生活中最搶眼的字眼之一。分紅保險(xiǎn)是一種保單持有人參與分享保險(xiǎn)公司可分配盈余，與保險(xiǎn)公司共同分享經(jīng)營(yíng)成果的險(xiǎn)種。保戶在按期交納保費(fèi)以后不僅可以享受到一般的保險(xiǎn)功能，還可以定期獲得保險(xiǎn)公司對(duì)資金運(yùn)用后所得利潤(rùn)的分紅。

分紅保險(xiǎn)的紅利主要來(lái)源于三方面：死差益、利差益和費(fèi)差益。三差中死差、費(fèi)差的占比非常小，一個(gè)經(jīng)營(yíng)規(guī)范、監(jiān)管嚴(yán)格、競(jìng)爭(zhēng)激烈的保險(xiǎn)市場(chǎng)在承保環(huán)節(jié)一般都沒有利潤(rùn)，因此，分紅保單的紅利大部分來(lái)源于投資收益，而投資收益的多少則取決于保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用能力的強(qiáng)弱。在分紅保險(xiǎn)飛速發(fā)展的今天，投資收益的高低也成為決定紅利高低的重要因素。

在國(guó)外，分紅保險(xiǎn)已被發(fā)達(dá)國(guó)家運(yùn)作了200多年，是用來(lái)抵御通貨膨脹和利率變動(dòng)的主力險(xiǎn)種。分紅類壽險(xiǎn)也是東南亞地區(qū)最受歡迎的產(chǎn)品之一。壽險(xiǎn)發(fā)展的重要方面是其功能的不斷豐富和深化，即由單純保障型發(fā)展到保障儲(chǔ)蓄型再發(fā)展到保障投資型，分紅保險(xiǎn)就是保障投資型的主要品種。

分紅保險(xiǎn)在中國(guó)的并不算長(zhǎng)，雖然壽險(xiǎn)投資類產(chǎn)品早在前幾年就在中國(guó)產(chǎn)生，但由于平安保險(xiǎn)公司的投連風(fēng)波，導(dǎo)致投資類壽險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展一度處于停滯狀態(tài)，甚至危及到壽險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展；加上資本市場(chǎng)連年不利，投資類產(chǎn)品更是雪上加霜，而央行的利息又一降再降，加上利息稅的征收，傳統(tǒng)投資方式開始失寵，既有保底收益，又有分紅收益的分紅類保險(xiǎn)開始登上歷史舞臺(tái)。從分紅保險(xiǎn)的發(fā)展來(lái)看，基本上是和資本市場(chǎng)的連連不景氣緊密相關(guān)的，僅 2002年，壽險(xiǎn)分紅產(chǎn)品保費(fèi)收入就達(dá)到1121.7億元，占人身險(xiǎn)保費(fèi)收入的49.3％，分紅保險(xiǎn)市場(chǎng)已經(jīng)成為各大保險(xiǎn)公司搶占市場(chǎng)份額的必爭(zhēng)之地。

二、分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品

（一）分紅保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)

1.符合保險(xiǎn)市場(chǎng)中消費(fèi)者的心理

分紅保險(xiǎn)和投資類壽險(xiǎn)產(chǎn)品的重要區(qū)別在于其除了分紅收益外還有保底收益，而中國(guó)百姓歷來(lái)有崇尚儲(chǔ)蓄的傳統(tǒng)，大多數(shù)傳統(tǒng)的中國(guó)人也都偏好比較安全的投資方式，這也是為什么銀行儲(chǔ)蓄、國(guó)債等投資方式一直以來(lái)為中國(guó)百姓所看好的重要原因，但隨著央行的逐次降息，銀行儲(chǔ)蓄這種投資方式已失去往日的輝煌，再加上利息稅的征收，更加凸顯出分紅保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，一方面分紅保險(xiǎn)有保底收益；另一方面在正常的經(jīng)營(yíng)情況下，消費(fèi)者還可以獲得一定的分紅，雖然分紅收益可能不是很高，但一般分紅收益和保底收益之和都要比銀行利率高，再加上壽險(xiǎn)分紅收益不需交納利息稅，這些在一定程度上都促進(jìn)了分紅保險(xiǎn)的發(fā)展。

2.具有投資和保障的雙重功能

分紅保險(xiǎn)在擁有投資功能的同時(shí)，還擁有保障的功能，既符合傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)，同時(shí)又在一定程度上滿足了客戶對(duì)保障功能的需求，尤其象傳統(tǒng)保障類險(xiǎn)種的分紅型，不僅擁有投資的功能，而且保障的額度也比較高，滿足了投保者對(duì)保障和投資的雙重需求。

3.投保簡(jiǎn)單，便于銷售

從投保的程序來(lái)看，除傳統(tǒng)產(chǎn)品的分紅型外，很多分紅保險(xiǎn)的投保都不需要經(jīng)過(guò)體檢，購(gòu)買程序簡(jiǎn)單，也方便了客戶的購(gòu)買；從分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售渠道來(lái)看，由于分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的自身特點(diǎn)決定其不僅適合人銷售，還適合通過(guò)中介渠道包括郵政、銀行等其它渠道銷售，這點(diǎn)無(wú)疑拓寬了分紅保險(xiǎn)的銷售渠道，便于消費(fèi)者購(gòu)買。近兩年，銀行中介的發(fā)展也異常迅猛，業(yè)內(nèi)最大的保險(xiǎn)巨頭中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司在2002年一年中僅郵政和銀行的保費(fèi)收入就達(dá)到 166.35億元。

隨著市場(chǎng)的發(fā)展，銀行保險(xiǎn)的即刻出單系統(tǒng)也建立起來(lái)，中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司和中國(guó)工商銀行共同推出的“銀保通”一經(jīng)推出就受到了市場(chǎng)的好評(píng)，這些都極大地促進(jìn)了分紅壽險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售。

（二）分紅保險(xiǎn)的劣勢(shì)

1.保障功能相對(duì)弱化

分紅保險(xiǎn)雖然有保障的功能，但是保障范圍都很有限，保障的額度也比較低，與傳統(tǒng)的保障類壽險(xiǎn)產(chǎn)品有一定差別，有些險(xiǎn)種甚至可以忽略不計(jì)，尤其是單純的儲(chǔ)蓄型分紅產(chǎn)品，除去保障功能外，與銀行儲(chǔ)蓄非常類似。

2.分紅的不確定性

雖然一般情況下分紅保險(xiǎn)都會(huì)有分紅收益，但保險(xiǎn)公司并不承諾有分紅，只是在投資實(shí)現(xiàn)收益的情況下才分配紅利，在資本市場(chǎng)不景氣的年度，紅利分配一般可能會(huì)很低，甚至有可能低于銀行同期利率，紅利分配的不確定性加大了預(yù)期的不確定性，一旦紅利過(guò)低，和投保者的心理預(yù)期產(chǎn)生差距，無(wú)疑會(huì)破壞保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展；而險(xiǎn)種的特點(diǎn)決定了在銷售過(guò)程中業(yè)務(wù)人員很有可能為了短暫的眼前利益而誤導(dǎo)客戶，對(duì)分紅險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展也會(huì)帶來(lái)不利。

3.部分險(xiǎn)種承保利潤(rùn)過(guò)低、投資壓力增大

分紅險(xiǎn)保費(fèi)一般比較高，但保險(xiǎn)公司在設(shè)計(jì)分紅險(xiǎn)種尤其是單純的儲(chǔ)蓄型分紅產(chǎn)品時(shí)支付給人的傭金卻比較低，因此一般不利于調(diào)動(dòng)銷售人員的積極性，導(dǎo)致某些公司為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額而不惜用其它險(xiǎn)種的費(fèi)用來(lái)補(bǔ)貼分紅險(xiǎn)種的情況，因此保險(xiǎn)公司寄希望分紅險(xiǎn)種的費(fèi)差和死差來(lái)實(shí)現(xiàn)收益的可能性基本沒有可能，紅利的主要來(lái)源只能靠投資收益來(lái)實(shí)現(xiàn)，這就增加了投資部門的壓力，目前在中國(guó)資本市場(chǎng)還不規(guī)范的情況下，分紅的不穩(wěn)定性也給公司發(fā)展分紅險(xiǎn)種帶來(lái)了盈利障礙，如果公司大力發(fā)展分紅類險(xiǎn)種，勢(shì)必不利于其它險(xiǎn)種的協(xié)調(diào)發(fā)展，更不利于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的合理配置。

三、分紅產(chǎn)品的對(duì)策性思考

從市場(chǎng)的角度來(lái)看，分紅保險(xiǎn)的超常規(guī)模發(fā)展是消費(fèi)者心理習(xí)慣和中國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀共同作用的結(jié)果；而從保險(xiǎn)的角度來(lái)看，我們不難看出很多分紅類保險(xiǎn)甚至已經(jīng)基本超出傳統(tǒng)意義上的保險(xiǎn)定義，演化成民眾的一種投資工具，消費(fèi)者通過(guò)購(gòu)買分紅保險(xiǎn)的保底收益和分紅收益來(lái)獲利。對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，一方面要通過(guò)提高保費(fèi)規(guī)模來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)，利用分紅產(chǎn)品促進(jìn)銷售是一個(gè)重要手段；另一方面，保險(xiǎn)公司是一個(gè)收益最大化的主體，而分紅保險(xiǎn)的盈利性非常有限，這樣，保險(xiǎn)公司不可避免地會(huì)走向“分紅保險(xiǎn)陷阱”。隨著市場(chǎng)的博弈和消費(fèi)者的需求，我們基本可以作出判斷，分紅保險(xiǎn)的發(fā)展會(huì)繼續(xù)保持良好的勢(shì)頭。

分紅險(xiǎn)的飛速發(fā)展并不代表分紅險(xiǎn)的良性發(fā)展，要使分紅保險(xiǎn)走上持續(xù)健康發(fā)展的道路，應(yīng)從以下幾個(gè)方面著手：

（一）大力發(fā)展分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)和期交業(yè)務(wù)

從情況來(lái)看，大多數(shù)分紅類險(xiǎn)種躉交的比重都很高，很多公司都在90％左右，一方面造成對(duì)市場(chǎng)資源的過(guò)度開采，不利于業(yè)務(wù)的后續(xù)發(fā)展；另一方面也不利于降低分紅產(chǎn)品的銷售成本，很多保險(xiǎn)公司的分紅類險(xiǎn)種由于銷售成本過(guò)高基本沒有承保利潤(rùn)可言。因此需要通過(guò)發(fā)展期交業(yè)務(wù)來(lái)形成保費(fèi)收入的良性循環(huán)局面，同時(shí)降低銷售成本，減輕資金運(yùn)用的壓力。另外，從短期看，分紅類保險(xiǎn)資金運(yùn)用的收益受資本市場(chǎng)的比較大，收益率一般也不穩(wěn)定，但長(zhǎng)期來(lái)看，資本市場(chǎng)的收益率一般比較穩(wěn)定，也比較高，發(fā)展長(zhǎng)期的分紅壽險(xiǎn)，有利于穩(wěn)定消費(fèi)者的心理預(yù)期，促進(jìn)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展。

（二）優(yōu)化險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)，發(fā)展傳統(tǒng)保障類壽險(xiǎn)

分紅險(xiǎn)種保費(fèi)收入在總保費(fèi)中所占的比例多少為合適，說(shuō)到底其實(shí)是對(duì)保險(xiǎn)業(yè)收益方式爭(zhēng)論的，主張大力發(fā)展投資類產(chǎn)品的一方認(rèn)為要靠資金運(yùn)用來(lái)實(shí)現(xiàn)投資收益，而認(rèn)為應(yīng)大力發(fā)展傳統(tǒng)壽險(xiǎn)的一方，則更偏向通過(guò)承保來(lái)獲得利潤(rùn)。從保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展來(lái)看，承保獲利和依靠投資收益來(lái)獲利應(yīng)該是相輔相成的，在資本市場(chǎng)活躍的時(shí)期，通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)獲得收益一般會(huì)比較可觀，但一旦遇到資本市場(chǎng)不景氣的時(shí)候，依靠資本市場(chǎng)來(lái)獲得收益的不確定因素就大大增加，近幾年的無(wú)數(shù)事實(shí)也已經(jīng)告誡我們單純依靠投資，尤其是依靠股市來(lái)獲得收益蘊(yùn)涵著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。目前，國(guó)際保險(xiǎn)行業(yè)回歸本業(yè)的呼聲也越來(lái)越高，越來(lái)越多的人開始意識(shí)到過(guò)分依賴投資來(lái)實(shí)現(xiàn)收益的管理方式必須改變，回歸本業(yè)，承保獲利方式與依靠投資獲益相結(jié)合的方式也越來(lái)越受到青睞。因此，從這個(gè)角度來(lái)看，分紅保險(xiǎn)的大發(fā)展，更大程度要依賴于中國(guó)資本市場(chǎng)的逐步完善，以及保險(xiǎn)公司投資渠道多元化體系的有效建立。

世界各國(guó)和地區(qū)分紅險(xiǎn)種保費(fèi)收入在總保費(fèi)中的比重不相統(tǒng)一，在北美地區(qū)，80％以上的壽險(xiǎn)產(chǎn)品有分紅功能；在德國(guó)，分紅保險(xiǎn)占該國(guó)人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)85％；在香港，這一數(shù)字更高達(dá)90％。但是儲(chǔ)蓄型分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品在國(guó)外所占的比重并不算高，而我國(guó)有些保險(xiǎn)公司幾乎達(dá)到了50％左右的比例，在目前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道有限的情況下，再加上資本市場(chǎng)的不景氣，保險(xiǎn)公司積累如此大筆的資金，而投資的渠道卻非常狹窄，資金運(yùn)用的壓力無(wú)疑會(huì)非常大；而同時(shí)，在一段時(shí)期內(nèi)，同一市場(chǎng)的容量是有限的，如果過(guò)多的保費(fèi)收入都集中到分紅保險(xiǎn)上來(lái)，險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)偏重于分紅類保險(xiǎn)，傳統(tǒng)保障類險(xiǎn)種會(huì)大幅度減少，結(jié)果是一方面保險(xiǎn)公司的盈利能力降低，盈利壓力增大；同時(shí)保險(xiǎn)針對(duì)消費(fèi)者的傳統(tǒng)保障作用也會(huì)大幅度減少，不利于整個(gè)福利程度的提高。解決這一問(wèn)題的正確就是各保險(xiǎn)公司通過(guò)營(yíng)銷和管理的各種手段，積極主動(dòng)地調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高業(yè)務(wù)質(zhì)量，大力發(fā)展保障功能的險(xiǎn)種，在發(fā)展中解決問(wèn)題。

（三）強(qiáng)化管理，降低成本

分紅保險(xiǎn)的銷售成本主要集中于銷售渠道成本和內(nèi)部管理成本，因此，要降低分紅保險(xiǎn)的銷售成本，一方面要大力發(fā)展分紅保險(xiǎn)的中介銷售渠道建設(shè)，尤其是銀保合作、郵保合作、證保合作。2002年全國(guó)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入中，僅銀行保險(xiǎn)的收入就達(dá)到了388.4億元，約占全國(guó)人壽保險(xiǎn)保費(fèi)收入的17.1％，為分紅保險(xiǎn)市場(chǎng)的迅猛發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。從國(guó)外來(lái)看，歐洲很多國(guó)家比如法國(guó)等的保費(fèi)收人中，大約有60％以上都來(lái)自銀行保險(xiǎn)。之所以這么多國(guó)家都在大力發(fā)展銀行保險(xiǎn)，最重要的原因就在于利用銀行、郵政等中介渠道銷售可以大幅度降低銷售成本，控制銷售過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。類似鴻瑞這種分紅類保險(xiǎn)，由于投保簡(jiǎn)單，不需要體檢等各種復(fù)雜程序，尤其適合通過(guò)銀行柜臺(tái)銷售，同時(shí)也大大降低了需要支付及維持相關(guān)銷售隊(duì)伍的成本，促進(jìn)各險(xiǎn)種的合理協(xié)調(diào)發(fā)展。在兼業(yè)發(fā)展成熟的城市，甚至可以逐步減少通過(guò)人銷售的比重，以便更好地發(fā)揮兼業(yè)機(jī)構(gòu)的作用。另一方面要通過(guò)強(qiáng)化內(nèi)部管理，努力降低內(nèi)部運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的各種成本尤其是管理成本，分紅保險(xiǎn)目前面臨的最大的問(wèn)題就是承保成本過(guò)高，有些公司的承保利潤(rùn)甚至為負(fù)數(shù)，嚴(yán)重影響到壽險(xiǎn)公司的生存，因此應(yīng)加強(qiáng)對(duì)壽險(xiǎn)公司的內(nèi)部管理，通過(guò)提高工作效率等措施來(lái)降低管理費(fèi)用，降低銷售成本。

（四）規(guī)范銷售行為

分紅保險(xiǎn)由于收益的不確定性，在銷售過(guò)程中，銷售人員為開拓業(yè)務(wù)極有可能發(fā)生違規(guī)行為，夸高收益率，誤導(dǎo)消費(fèi)者。目前關(guān)于分紅保險(xiǎn)的各種投訴或退保行為中，大多數(shù)都是因?yàn)槿说恼`導(dǎo)導(dǎo)致的，解決這一問(wèn)題的正確方法就是大力加強(qiáng)對(duì)分紅保險(xiǎn)銷售人員的資格審核，加大對(duì)分紅保險(xiǎn)銷售人員的知識(shí)培訓(xùn)和思想道德培訓(xùn)，提高分紅保險(xiǎn)銷售人員的綜合素質(zhì)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。另外在分紅保險(xiǎn)的銷售過(guò)程中，保險(xiǎn)公司也應(yīng)通過(guò)各種渠道加強(qiáng)民眾對(duì)分紅保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度，尤其是對(duì)分紅保險(xiǎn)的分紅知識(shí)要有清楚的認(rèn)識(shí)，塑造分紅保險(xiǎn)的理性消費(fèi)環(huán)境，避免消費(fèi)者產(chǎn)生比較大的心理落差，破壞保險(xiǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

（五）分紅保險(xiǎn)的關(guān)系行銷

保險(xiǎn)公司的盈利方式范文第3篇

和保費(fèi)持續(xù)增加的壽險(xiǎn)不同，財(cái)險(xiǎn)企業(yè)在今年三季度遭遇“滑鐵盧”?！锻顿Y者報(bào)》記者梳理57家非上市財(cái)險(xiǎn)企業(yè)公告顯示，超過(guò)半數(shù)險(xiǎn)企凈利潤(rùn)環(huán)比下降，甚至由盈利轉(zhuǎn)為虧損。

與此同時(shí)，償付能力報(bào)告也披露了今年二季度保監(jiān)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)，其中29家財(cái)險(xiǎn)公司被評(píng)定為A類，49家財(cái)險(xiǎn)公司被評(píng)定為B類，僅國(guó)泰財(cái)產(chǎn)1家被評(píng)定為C類，沒有公司被評(píng)為D類。

30家財(cái)險(xiǎn)凈利潤(rùn)下降

財(cái)險(xiǎn)公司三季度的業(yè)績(jī)仿佛隨著季節(jié)轉(zhuǎn)換到了“寒冬”，保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入6371億元，同比增長(zhǎng)7.78%，增幅同比下降2.88個(gè)百分點(diǎn)。凈利方面更不樂(lè)觀，財(cái)險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額482億元，同比減少200億元，下降29.35%。

記者梳理57家非上市財(cái)險(xiǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，有21家三季度業(yè)績(jī)?yōu)樘潛p，30家凈利潤(rùn)較二季度出現(xiàn)下滑。其中，華泰財(cái)險(xiǎn)下滑明顯，二季度末凈利潤(rùn)為1.96億元，而三季度末僅為0.57億元，同比下滑70%。

值得注意的是，安華農(nóng)業(yè)、陽(yáng)光農(nóng)業(yè)、渤海財(cái)產(chǎn)、國(guó)元農(nóng)業(yè)、眾誠(chéng)保險(xiǎn)、富德財(cái)產(chǎn)、中航安盟等7家公司由二季度的盈利轉(zhuǎn)為三季度虧損。

由盈轉(zhuǎn)虧的這幾家險(xiǎn)企集中在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，今年農(nóng)業(yè)財(cái)險(xiǎn)公司三季度虧損嚴(yán)重較多的原因在于天氣因素，安信農(nóng)業(yè)方面表示，一方面是受臺(tái)風(fēng)等大災(zāi)影響，另一方面是農(nóng)險(xiǎn)應(yīng)收財(cái)政清算滯后。而渤海財(cái)產(chǎn)虧損的原因則是，天津“8？12”特大火災(zāi)爆炸事故支付巨額賠款。

財(cái)險(xiǎn)發(fā)展承壓，對(duì)于當(dāng)前財(cái)險(xiǎn)的現(xiàn)狀與困境，華泰財(cái)險(xiǎn)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官叢雪松曾這樣描述：一是車險(xiǎn)一險(xiǎn)獨(dú)大，非車險(xiǎn)發(fā)展空間巨大。從行業(yè)綜合成本率來(lái)看，車險(xiǎn)在盈虧之間波動(dòng)，非車險(xiǎn)盈利。二是在宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力及推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，傳統(tǒng)商業(yè)險(xiǎn)增長(zhǎng)乏力，同時(shí)無(wú)法滿足新型風(fēng)險(xiǎn)的保障需求。三是行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理效率低。四是個(gè)人、家庭及中小微企業(yè)保險(xiǎn)覆蓋率低且服務(wù)能力不理想。

投資收益拖累業(yè)績(jī)

對(duì)于財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)下滑的原因，慧擇網(wǎng)副總經(jīng)理蔣力向《投資者報(bào)》記者表示，首先是整體保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)緩慢。產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入主要來(lái)源為車險(xiǎn)和其他財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，在城市限牌限號(hào)等措施下，汽車保有量難有較大提升，商車費(fèi)改的背景下，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加??；宏觀經(jīng)濟(jì)仍未出現(xiàn)明顯向好勢(shì)頭下，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)中的企財(cái)險(xiǎn)、工程險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)等企業(yè)需求降低導(dǎo)致保費(fèi)增長(zhǎng)乏力。

“其次，投資收益下降成為凈利潤(rùn)下滑明顯的最重要因素。”蔣力介紹，財(cái)險(xiǎn)企業(yè)不像壽險(xiǎn)公司投資方式多樣靈活，較多財(cái)險(xiǎn)公司三季度凈利凈利潤(rùn)下滑的原因，在于投資收益的大幅下滑。

保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)也印證了上述觀點(diǎn)。在保險(xiǎn)全行業(yè)資金運(yùn)用收益方面，今年前三季度，行業(yè)實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)用收益4828億元，同比減少1139.74億元，下降19.10%。資金運(yùn)用收益率3.95%，同比下降1.97個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)安誠(chéng)財(cái)產(chǎn)披露的公告顯示，公司對(duì)投資年化收益率的預(yù)算值為8.91%，預(yù)警值則為預(yù)算值的-2%，事實(shí)上，該公司今年二三季度的投資收益值分別為2.69%、3.7%。遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期。安誠(chéng)財(cái)產(chǎn)方面表示，受利率下行疊加股市低迷影響，保險(xiǎn)行業(yè)投資收益均同比下滑明顯，收益率與行業(yè)數(shù)據(jù)相當(dāng)。

安誠(chéng)財(cái)產(chǎn)方面還表示，公司權(quán)益投資虧損額相比二季度降低了735萬(wàn)元，虧損率降低了0.43%，前期虧損收窄， 但虧損率仍超出正常值。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

和償付能力息息相關(guān)的凈現(xiàn)金流也在各家的披露范圍之內(nèi)，從數(shù)據(jù)上來(lái)看，多數(shù)財(cái)險(xiǎn)公司凈現(xiàn)金流為正，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控，但個(gè)別公司出現(xiàn)凈現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)承壓。

以長(zhǎng)江財(cái)險(xiǎn)為例，因股東方的應(yīng)收保費(fèi)導(dǎo)致保費(fèi)大比例分出，出現(xiàn)凈現(xiàn)金流為負(fù)。對(duì)此，公司表示將加大對(duì)股東業(yè)務(wù)營(yíng)收保費(fèi)的催收工作，“而公司現(xiàn)金及流動(dòng)性管理工具占總資產(chǎn)的比例為7.85%，流行性充裕，加上其他可隨時(shí)變現(xiàn)的交易性金融資產(chǎn)，可隨時(shí)應(yīng)對(duì)債務(wù)支出，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)可控?！?/p>

同時(shí)披露的產(chǎn)險(xiǎn)公司評(píng)級(jí)中，29家產(chǎn)險(xiǎn)公司被評(píng)定為A類，49家產(chǎn)險(xiǎn)公司被評(píng)定為B類，僅國(guó)泰財(cái)產(chǎn)1家被評(píng)定為C類。國(guó)泰財(cái)產(chǎn)公告顯示，公司已經(jīng)于7月25日完成增資，償付能力充足率上升。

“未來(lái)若發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件，公司將采取包括在規(guī)定的限額內(nèi)增加短期正回購(gòu)，贖回流動(dòng)性相對(duì)較強(qiáng)的投資組合類基金或保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，并根據(jù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)程度調(diào)整短期內(nèi)的資產(chǎn)配置計(jì)劃，減少低流動(dòng)性資產(chǎn)的配置比例等舉措?！眹?guó)泰財(cái)產(chǎn)方面表示。

財(cái)險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)和嚴(yán)格監(jiān)管不無(wú)關(guān)系。記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年三季度，包括華泰財(cái)險(xiǎn)、安信農(nóng)業(yè)、渤海財(cái)產(chǎn)、長(zhǎng)安責(zé)任、長(zhǎng)江財(cái)產(chǎn)5家公司被監(jiān)管部門出具了監(jiān)管函。

保險(xiǎn)公司的盈利方式范文第4篇

4月9日，富德生命人壽和安邦保險(xiǎn)分別通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持金地集團(tuán)（600383.SH），持股比例分別達(dá)12.9%、5%;在一路增持追逐戰(zhàn)中，截至9月末，雙方在金地集團(tuán)的持股比例分別上升至29.99%和18.83%;12月，安邦保險(xiǎn)再次出手，手中股權(quán)升至20%。

“倫理劇”過(guò)后，年末的佳兆業(yè)違約破產(chǎn)話題更像一出悲情戲。主角仍然是險(xiǎn)資――持有佳兆業(yè)股權(quán)29.96%的富德生命人壽，正在這場(chǎng)違約風(fēng)波中四處奔走救火。

時(shí)間到2015年初，劇情重回主旋律。以86.25億元成交總價(jià)刷新北京地王紀(jì)錄，并讓萬(wàn)科高級(jí)副總裁毛大慶直呼北京樓市進(jìn)入6萬(wàn)元時(shí)代的豐臺(tái)區(qū)花鄉(xiāng)白盆窯村地塊，主角正是華潤(rùn)、首開和平安組成的聯(lián)合體。

而就在此拍的前兩天，“招商華潤(rùn)九龍倉(cāng)平安”組合一舉拿下了北京豐臺(tái)區(qū)亞林西居住區(qū)一期的兩宗地塊，總共花了86.9億元。

整整一年，在進(jìn)軍房地產(chǎn)的話題里，險(xiǎn)資都透露著一股“有錢任性”的氣勢(shì)。易居中國(guó)執(zhí)行總裁丁祖昱認(rèn)為，2014年是中國(guó)保險(xiǎn)資金介入房地產(chǎn)的元年。 兇猛“入市”

顯然，早年間被政策捆住手腳的險(xiǎn)資軍團(tuán)，如今開始了裸的房地產(chǎn)資源肉搏戰(zhàn)。原來(lái)低調(diào)、曲線投資房地產(chǎn)項(xiàng)目，現(xiàn)在已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯淤?gòu)買公司股權(quán)，以爭(zhēng)取公司話語(yǔ)權(quán)，并通過(guò)提前參與項(xiàng)目獲取更高的收益。

據(jù)萬(wàn)得資訊統(tǒng)計(jì)，截至2014年底，133家A股上市的房企中，保險(xiǎn)資金進(jìn)入前十大股東的房企數(shù)量達(dá)到21家，滲透率為15.8%。此外，占據(jù)21家房企前十股東行業(yè)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)達(dá)15家。

以股權(quán)投資方式合作開發(fā)房地產(chǎn)項(xiàng)目，這種方式并不鮮見，平安在這方面最具代表性。平安集團(tuán)通過(guò)旗下平安信托和平安置業(yè)投資入股國(guó)內(nèi)多個(gè)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，或者持續(xù)認(rèn)購(gòu)房地產(chǎn)公司的股份，增持上市房地產(chǎn)公司的股份，作為戰(zhàn)略投資，間接控制房地產(chǎn)項(xiàng)目。

合眾人壽副總裁時(shí)寶東對(duì)《英才》記者表示，更多動(dòng)力來(lái)自于其背后股東的戰(zhàn)略布局。同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉也對(duì)記者表示，大舉增持上市公司股權(quán)的目的仍舊是財(cái)務(wù)投資，“調(diào)控下的地產(chǎn)股估值一直不高，要抄底也說(shuō)得過(guò)去?！?/p>

在時(shí)寶東看來(lái)，盡管房地產(chǎn)行業(yè)從黃金十年進(jìn)入白銀時(shí)代，但行業(yè)本身并沒有問(wèn)題，會(huì)一直往前走，畢竟城鎮(zhèn)化進(jìn)程遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有完成。暫時(shí)來(lái)看，房企只是告別了過(guò)去的暴利模式，進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展的常規(guī)狀態(tài)， 囤樓模式

根據(jù)保監(jiān)會(huì)截至2014年11月的資料顯示，保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到9.83萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)18.62%，如果按照15%的比例上限，將有1.47萬(wàn)億資金可以用于房地產(chǎn)投資。

1.47萬(wàn)億是什么概念？2014年綠地集團(tuán)一整年的銷售額也只不過(guò)2408億元。不過(guò)，盡管監(jiān)管已經(jīng)將投資比例放開至15%，但實(shí)際上目前多數(shù)險(xiǎn)企真正投向房地產(chǎn)的資金仍舊不到3%。在這不到3%的投資量中，購(gòu)買成熟物業(yè)、間接參與房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)、投資房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，被稱作為險(xiǎn)資投資房地產(chǎn)的三部曲。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2006下半年開始，中國(guó)人壽、泰康人壽、民生人壽、中國(guó)平安等保險(xiǎn)公司就以自用名義分別在北京CBD、金融街和中關(guān)村等商圈購(gòu)買了大量寫字樓，或者與其他公司合辦專業(yè)公司曲線進(jìn)軍不動(dòng)產(chǎn)。

在黃金地段購(gòu)買現(xiàn)成的商用物業(yè)，除了能為險(xiǎn)企獲得合適的辦公場(chǎng)所和借助標(biāo)志性物業(yè)強(qiáng)化品牌形象宣傳外，通過(guò)寫字樓租金收取不菲的現(xiàn)金流以及物業(yè)本身大幅升值也會(huì)讓投資方獲利匪淺。

對(duì)于保險(xiǎn)資金來(lái)說(shuō)，回報(bào)率高于2%就能產(chǎn)生收益，而一線城市黃金地段的商用物業(yè)動(dòng)輒7%、8%的收益率，如果不以年度物業(yè)市值變動(dòng)計(jì)投資收益，那保險(xiǎn)公司買不動(dòng)產(chǎn)基本上可以說(shuō)是穩(wěn)賺不賠。

這種被稱為“囤樓”的模式是當(dāng)前險(xiǎn)資參與方式最多的一項(xiàng)，除了回報(bào)穩(wěn)定，獲利快捷，還有一個(gè)原因是保險(xiǎn)資金以自用名義購(gòu)買寫字樓納入固定資產(chǎn)，只需滿足償付能力監(jiān)管要求，不必上報(bào)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，這對(duì)講求效率的險(xiǎn)資來(lái)說(shuō)無(wú)疑充滿吸引力。

這種相對(duì)簡(jiǎn)單的投資方式目前正在被險(xiǎn)資運(yùn)用在全球化資產(chǎn)配置的大棋盤中。

自2013年10月保監(jiān)會(huì)印發(fā)的《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》規(guī)定保險(xiǎn)資金境外投資可選擇部分國(guó)家或者地區(qū)進(jìn)行以來(lái)，險(xiǎn)資通往另一個(gè)全新世界的大門打開了。

“去海外購(gòu)置商業(yè)物業(yè)，目的并不是為了直接經(jīng)營(yíng)，更多是為了資產(chǎn)合理配置，穩(wěn)定長(zhǎng)期投資收益率?！泵裆y行地產(chǎn)金融事業(yè)部規(guī)劃發(fā)展中心總經(jīng)理付強(qiáng)對(duì)《英才》記者說(shuō)。

作為中國(guó)險(xiǎn)資出海的最早一單，2013年6月，平安集團(tuán)以2.6億英鎊從德國(guó)買家手中購(gòu)得倫敦金融城中心的地標(biāo)性建筑――勞合社保險(xiǎn)大廈;次年6月，中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司和財(cái)富基金卡塔爾控股以7.95億英鎊收購(gòu)倫敦金絲雀碼頭一處辦公樓;2014年10月，安邦保險(xiǎn)以19.5億美元落錘美國(guó)紐約地標(biāo)性建筑――紐約公園大道上的華爾道夫酒店大樓，拿下險(xiǎn)資海外投資不動(dòng)產(chǎn)第三單;緊接著去年11月，泰康人壽聯(lián)合香港基匯資本出價(jià)2億英鎊競(jìng)購(gòu)位于倫敦金融城的Milton Gate辦公樓。

但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，作為險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)的最初級(jí)狀態(tài)，“囤樓”并不是險(xiǎn)資投資的最佳選擇，“囤樓有固定資產(chǎn)的比例限制，達(dá)到一定比例，就要想辦法開拓新的投資渠道和方式，否則，單純業(yè)態(tài)的投資方式將大大阻礙保險(xiǎn)資金在不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域的資產(chǎn)配置和回報(bào)收益?！?/p>

除了“囤樓”，早年間保險(xiǎn)企業(yè)涉足房地產(chǎn)的另一慣用方式便是借道旗下信托公司。多年過(guò)去，這一方法仍舊被廣為運(yùn)用?！半U(xiǎn)資旗下一般都會(huì)有很多投資平臺(tái)，信托是很重要的一部分，并且現(xiàn)在它的占比已經(jīng)越來(lái)越大?！辟Y深地產(chǎn)研究員傅碩向《英才》記者表示。 直投模式

隨著險(xiǎn)資投資形式的成熟化，在對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)有了一定的掌控力之后，保險(xiǎn)企業(yè)開始利用自身在各地興建地標(biāo)建筑的影響力，頻繁成為地方政府土地出讓局的座上賓。

自2012年5月中國(guó)平安第一次以平安人壽出面拿地以來(lái)，此后的兩年多里，又借平安不動(dòng)產(chǎn)頻頻出擊，先是參與了南京G16地塊的開發(fā)，而后單獨(dú)拍得了廣州華美牛奶場(chǎng)兩地塊;同年12月，平安分別以26.8億、27億和7.8億元的價(jià)格，聯(lián)手金地競(jìng)得上海寶山宅地以及杭州余杭區(qū)兩處商住地。

平安不動(dòng)產(chǎn)是平安集團(tuán)為發(fā)展不動(dòng)產(chǎn)投資業(yè)務(wù)而設(shè)立的專業(yè)子公司。截至2014年8月，平安不動(dòng)產(chǎn)的資產(chǎn)管理規(guī)模近500億元，業(yè)務(wù)范圍涵蓋商業(yè)地產(chǎn)、旅游養(yǎng)老地產(chǎn)、工業(yè)物流地產(chǎn)和住宅股債權(quán)投資等。

按平安集團(tuán)早前表述，平安不動(dòng)產(chǎn)與其他開發(fā)商的區(qū)別在于其不是普通的房地產(chǎn)開發(fā)商，而是為房地產(chǎn)開發(fā)綜合金融服務(wù)提供商。因此，其主要的策略是借助平安集團(tuán)綜合金融平臺(tái)，直接拿地開發(fā)或以投資者身份對(duì)項(xiàng)目投入資金獲得后期盈利。

如果說(shuō)從拿地階段進(jìn)入對(duì)于險(xiǎn)企來(lái)說(shuō)仍舊要求比較高，那么選擇有專業(yè)優(yōu)勢(shì)的物業(yè)管理公司合作開發(fā)，既可獲取投資收益，同時(shí)也能減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在當(dāng)前進(jìn)行得如火如荼的養(yǎng)老地產(chǎn)開發(fā)上，中國(guó)的險(xiǎn)資正在努力地進(jìn)行實(shí)踐，試圖開辟一片新的藍(lán)海。

商業(yè)地產(chǎn)因其穩(wěn)定的收益率備受險(xiǎn)資青睞，在養(yǎng)老地產(chǎn)上的圈地占位，被豪賭的是這一產(chǎn)業(yè)的未來(lái)空間。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)有力支撐和重要保障的保險(xiǎn)業(yè)，毫無(wú)疑問(wèn)將在未來(lái)社會(huì)養(yǎng)老保障體系中扮演積極的角色。目前，已經(jīng)拿到投資不動(dòng)產(chǎn)牌照的眾多險(xiǎn)企均已開始了養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的試水，用時(shí)寶東的話說(shuō)就是“誰(shuí)先進(jìn)入誰(shuí)就有優(yōu)勢(shì)，誰(shuí)就能賺錢”。

2010年1月13日，遠(yuǎn)洋地產(chǎn)宣布中國(guó)人壽向其股東中國(guó)中化收購(gòu)了4.23億股，一躍成為遠(yuǎn)洋地產(chǎn)第一大股東，此后一度增持，被解讀為人壽的養(yǎng)老地產(chǎn)藍(lán)圖開始從戰(zhàn)略高度進(jìn)入實(shí)操。此后，遠(yuǎn)洋地產(chǎn)與美國(guó)合作伙伴共建的首家示范養(yǎng)老機(jī)構(gòu)椿萱茂已于去年9月正式開業(yè)，并迎來(lái)首批入住老人。

此外，在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)最為名聲顯赫的兩家險(xiǎn)企――泰康人壽與合眾人壽，也已經(jīng)早早開始了布局。

保險(xiǎn)公司的盈利方式范文第5篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)；財(cái)務(wù)公司；外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

“新常態(tài)”下企業(yè)集團(tuán)的結(jié)構(gòu)化轉(zhuǎn)型、“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略的引領(lǐng)使企業(yè)集團(tuán)不斷加快“走出去”的戰(zhàn)略實(shí)施。而對(duì)財(cái)務(wù)公司而言，一是企業(yè)集團(tuán)在“走出去”的過(guò)程中對(duì)財(cái)務(wù)公司提供了更高的金融服務(wù)要求。二是從財(cái)務(wù)公司的自身發(fā)展看，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，傳統(tǒng)的靠存貸利息差為主要盈利方式的經(jīng)營(yíng)模式受到挑戰(zhàn)。因此綜合來(lái)看，財(cái)務(wù)公司國(guó)際化是企業(yè)集團(tuán)國(guó)際化發(fā)展的配套戰(zhàn)略部署，也是財(cái)務(wù)公司打破自身發(fā)展瓶頸、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要手段。在此過(guò)程中，企業(yè)集團(tuán)外匯業(yè)務(wù)越來(lái)越多，與此同時(shí)，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理則需要引起關(guān)注與重視。

一、外匯風(fēng)險(xiǎn)的基本概述

(一)外匯的概念

單純的從理論角度分析，外匯是將一個(gè)國(guó)家作為主體，是指所持有的全部通過(guò)除本國(guó)貨幣之外的資金以及資產(chǎn)。換而言之，外匯主要是指他國(guó)貨幣所表示，并且用于國(guó)際之間債券債務(wù)結(jié)算的一種支付手段，可以說(shuō)外匯是國(guó)際貿(mào)易中十分重要的調(diào)節(jié)劑。

(二)外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念

在企業(yè)的發(fā)展中外匯業(yè)務(wù)需要對(duì)貨幣進(jìn)行折算或者兌換，不同貨幣之間的比價(jià)就是匯率，并且匯率的波動(dòng)形成了外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)主要分為廣義與狹義之分，廣義的外匯風(fēng)險(xiǎn)是指在匯率以及利率的變化下或者交易者到期違約給外匯交易者所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等。而狹義的外匯則主要是指在各國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易以及各項(xiàng)金融活動(dòng)中，利用外幣計(jì)價(jià)的應(yīng)收款、資產(chǎn)因?yàn)閰R率變動(dòng)而蒙受損失，這被稱為匯率風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司外匯風(fēng)險(xiǎn)的類別

(一)交易風(fēng)險(xiǎn)

所謂的交易風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在商品與勞務(wù)交易過(guò)程中因?yàn)榻灰兹盏膮R率與結(jié)算日的匯率不同而導(dǎo)致企業(yè)損失的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

(二)折算風(fēng)險(xiǎn)

所謂的折算風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)集團(tuán)將子公司以外幣計(jì)價(jià)的財(cái)務(wù)報(bào)表折算為母公司所在的會(huì)計(jì)報(bào)表，因?yàn)檎鬯銋R率變動(dòng)，而導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表上的項(xiàng)目?jī)r(jià)值發(fā)生變化，導(dǎo)致企業(yè)會(huì)計(jì)賬表存在風(fēng)險(xiǎn)。

(三)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

所謂的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要是指匯率發(fā)生變化會(huì)對(duì)未來(lái)的銷售、利潤(rùn)、成本以及稅金等造成影響，且企業(yè)在未來(lái)可獲得的現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)值出現(xiàn)負(fù)面影響。

三、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的財(cái)務(wù)策略

從整體角度分析，財(cái)務(wù)策略主要是指對(duì)受到風(fēng)險(xiǎn)的資金以及債務(wù)進(jìn)行調(diào)整，實(shí)現(xiàn)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避，其中可以采用的方法包括以下幾點(diǎn)：

(一)債務(wù)法

從某個(gè)含義分析，企業(yè)在發(fā)展中將即將或者已有的存在風(fēng)險(xiǎn)的資金實(shí)施債務(wù)融資，可以在一定程度上形成受險(xiǎn)資金與負(fù)債的配比，這樣一來(lái)匯率變動(dòng)所引起的現(xiàn)金流會(huì)有所減少，從而可以在一定程度上將外匯風(fēng)險(xiǎn)降下了。其中債務(wù)法的成本便是債務(wù)的利益，這種方法具有可行性。除此之外，在當(dāng)前的匯率制度下，企業(yè)集團(tuán)的子公司受到風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目是全部資產(chǎn)與負(fù)債，因?yàn)楣蓶|的利益不可能為零，所以這種情況下子公司不可以采取消減資金的方式進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。然而假如母公司在子公司當(dāng)?shù)匕l(fā)行債券，那么折算風(fēng)險(xiǎn)便可以消除。但是需要額外注意的是，雖然折算風(fēng)險(xiǎn)可以利用債務(wù)法加以防范，但是如果長(zhǎng)期匯率變動(dòng)那么則不需要采取債務(wù)法，主要的原因是因?yàn)殚L(zhǎng)期借款會(huì)對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)造成影響，甚至還會(huì)導(dǎo)致籌資高成本。另外，債務(wù)法雖然比較簡(jiǎn)單，但是需要考慮隱含成本：其一是債務(wù)法規(guī)避是短期匯率變動(dòng)，對(duì)長(zhǎng)期匯率不會(huì)造成影響；其二是不是所有的企業(yè)都會(huì)采取發(fā)行債券的方式；其三是債務(wù)法在規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，在一定程度上也將利率風(fēng)險(xiǎn)引入。

(二)資金調(diào)度法

資金調(diào)度法主要分為提前與滯后形式，提前是指提前支付應(yīng)收款。主要是因?yàn)橹挥袑⑼鈪R業(yè)務(wù)提前結(jié)清，那么受險(xiǎn)項(xiàng)目才不會(huì)存在，外匯風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有所消失。滯后則是指推遲支付應(yīng)收款，這種方式在一定程度上保留了本應(yīng)結(jié)清的風(fēng)險(xiǎn)頭寸，并且能夠獲得相應(yīng)的利潤(rùn)。無(wú)論提前還是滯后，一般都是發(fā)生在企業(yè)的內(nèi)部，簡(jiǎn)而言之，也就是發(fā)生在母公司、子公司以及各個(gè)子公司之間。資金調(diào)度法主要是利用企業(yè)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移將部分外匯風(fēng)險(xiǎn)加以消化，假如企業(yè)設(shè)置內(nèi)部銀行以及結(jié)算中心，只要保證其操作的合理性，還可以為企業(yè)帶來(lái)相應(yīng)的收益，然而從另外一個(gè)角度分析，資金調(diào)度會(huì)受到合同的制約，并且也會(huì)受到其它國(guó)家與法律的規(guī)定，這樣一來(lái)則會(huì)對(duì)提前或者滯后對(duì)策的可行性產(chǎn)生影響。

(三)幣種選擇法

一般而言，企業(yè)在未來(lái)的受險(xiǎn)資產(chǎn)與負(fù)債很多情況下都是由所簽訂的進(jìn)出口協(xié)議所引起的，所以交易幣種的選擇在一定程度上決定了未來(lái)企業(yè)的受險(xiǎn)情況。其中最安全的便是利用本幣計(jì)價(jià)結(jié)算，企業(yè)一般不會(huì)發(fā)生外匯業(yè)務(wù)，也不會(huì)遭受風(fēng)險(xiǎn)。從某個(gè)角度分析，假如進(jìn)出口是以非本幣計(jì)價(jià)的，那么在幣種的選擇上最為主要的原則便是出口爭(zhēng)取收硬幣，進(jìn)口爭(zhēng)取支付軟幣。然而因?yàn)榇蠖嘟灰追蕉剂私膺@一規(guī)律，如果一再堅(jiān)持，那么則只能降低價(jià)格。另外，企業(yè)在選擇優(yōu)勢(shì)貨幣的時(shí)候，不僅要對(duì)硬幣與軟幣加以分析，還需要從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，結(jié)合外匯儲(chǔ)備以及相關(guān)的要求。當(dāng)然，為從根本上減少各類風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要采取軟幣與硬幣相互搭配的方式，在持有硬幣資產(chǎn)的時(shí)候也持有少量的軟幣，這樣一來(lái)才能在匯率變動(dòng)的時(shí)候?qū)p失降低，才能真正減少交易風(fēng)險(xiǎn)與折算風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，幣種選擇法也是有成本的，在爭(zhēng)取優(yōu)勢(shì)貨幣的時(shí)候?qū)贤瑮l款中的價(jià)格以及數(shù)量等進(jìn)行讓步，所利潤(rùn)會(huì)有所減少，還會(huì)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)管理成本。

(四)加列合同保值條款

很多情況下，在進(jìn)出口以及對(duì)外借貸的過(guò)程中，尤其是不能消除匯率風(fēng)險(xiǎn)因素的基礎(chǔ)上，企業(yè)是無(wú)法自行選擇優(yōu)勢(shì)貨幣的，當(dāng)然為從根本上轉(zhuǎn)移或者分擔(dān)可能蒙受的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)損失，企業(yè)需要在合同價(jià)格、數(shù)量、交易對(duì)方方面進(jìn)行協(xié)商，此外，還需要在有關(guān)合同中添加列保護(hù)性條款，真正將匯率風(fēng)險(xiǎn)限制在一定范圍之內(nèi)。此外，加列保護(hù)性條款主要屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法，這種方法包括三點(diǎn)：其一是加列貨幣保值條款，主要是選擇某一種或者幾種貨幣給合同貨幣進(jìn)行保值，并且還需要在合同中加列貨幣保值條款，如此才能實(shí)現(xiàn)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的控制。其二是需要加列均攤損益條款，其中均攤損益主要是指合同貨幣匯率發(fā)生變動(dòng)所出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)損失以及經(jīng)濟(jì)收益，一般是需要交易雙方共同進(jìn)行平攤的，并且在有關(guān)合同中加列均攤損益條款，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的合理控制。其三是需要加列選擇貨幣條款，選擇貨幣主要是指在合同期滿的時(shí)候選擇并確定支付的貨幣，其中選擇貨幣的權(quán)利取決于交易雙方的某一方，在合同中加列選擇貨幣條款可以在對(duì)外借貸中對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)加以控制，甚至還可以在對(duì)外借貸的時(shí)候，由債務(wù)人承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能真正促進(jìn)資金籌資活動(dòng)。

(五)保險(xiǎn)法

保險(xiǎn)法主要是指通過(guò)向保險(xiǎn)公司投保匯率變動(dòng)險(xiǎn)，很多情況下，因?yàn)閰R率發(fā)生變動(dòng)而蒙受損失，這種情況下變可以向保險(xiǎn)公司進(jìn)行索賠。一般而言，匯率風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)是由國(guó)家所承擔(dān)的，但是因?yàn)閲?guó)情不同，保險(xiǎn)的范圍也不同，比如在日本，保險(xiǎn)局限于部分長(zhǎng)期外幣債券，且?guī)欧N主要局限在美元、英鎊等，而在美國(guó)，需要由國(guó)際開發(fā)署承擔(dān)相應(yīng)的保險(xiǎn)責(zé)任，且保險(xiǎn)標(biāo)是美國(guó)居民的對(duì)外投資。總而言之，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法選擇主要取決于成本以及效率，從某個(gè)角度分析，風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)對(duì)企業(yè)的實(shí)際稅后損益造成影響，甚至還會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響，所以在這種發(fā)展趨勢(shì)下，需要根據(jù)實(shí)際的發(fā)展情況，針對(duì)性的提出相關(guān)的解決措施，如此一來(lái)，才能真正推動(dòng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的有效發(fā)展與進(jìn)步。

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