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虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的關(guān)系范文第1篇

[關(guān)鍵詞] 虛擬經(jīng)濟；研究綜述；實體經(jīng)濟；宏觀調(diào)控

[中圖分類號] F069.9 [文獻標識碼] B

我國虛擬經(jīng)濟始于上世紀80年代，到如今只不過三十幾年的時間。而在1998年以前，經(jīng)濟學中還很少使用“虛擬經(jīng)濟”這一概念。自2002年黨的十六大報告中首次提出“要正確處理好虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系”以來，我國掀起了對虛擬經(jīng)濟研究的浪潮。國內(nèi)學者以成思危、劉駿民、王愛儉等為代表對虛擬經(jīng)濟的內(nèi)涵、特點、作用、發(fā)展階段、與實體經(jīng)濟的關(guān)系等方面進行了深入的研究，但結(jié)合到我國發(fā)展的實際研究的較少。目前學者都是從什么角度去研究的，筆者進行了系統(tǒng)的綜述，以期對我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展不管是理論上，還是實踐上都有所幫助。

一、我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀的研究

1.從發(fā)展階段上看。目前在西方虛擬經(jīng)濟已進入了成熟階段，而在我國，大部分學者一致認為虛擬經(jīng)濟的發(fā)展仍處于初級階段。而且我國虛擬經(jīng)濟的發(fā)展既面臨機遇，又面臨挑戰(zhàn)。

2.從發(fā)展規(guī)模上看。我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模與發(fā)達國家相比較小，債券市場和貨幣市場規(guī)模也相對較小，金融衍生品發(fā)展程度更低，尚不能滿足實體經(jīng)濟發(fā)展的需要。而且由于各學者對虛擬經(jīng)濟的內(nèi)涵界定存在差異，導致統(tǒng)計口徑不完全一致，也使計算每年我國虛擬經(jīng)濟的總量，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的比例，虛擬經(jīng)濟成交額占GDP比重結(jié)果不統(tǒng)一。

3.從內(nèi)部結(jié)構(gòu)和發(fā)展質(zhì)量上看。我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展不但規(guī)模小，而且實力弱。表現(xiàn)在我國企業(yè)融資以間接為主，融資結(jié)構(gòu)不合理，而直接融資比重過低已成為影響我國金融發(fā)展和穩(wěn)定的重要因素；銀行存在大量呆壞賬，資本市場不成熟；股市、債市和商品期貨市場的市場有效性較低，嚴重制約實體經(jīng)濟的發(fā)展；我國金融機構(gòu)發(fā)展也不均衡，金融體系存在較大的潛在風險；金融市場不規(guī)范，交易的透明度較差，市場法規(guī)不完善，監(jiān)管力度薄弱。

二、我國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟關(guān)系的研究

就虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系而言，一方面實體經(jīng)濟是虛擬經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，實體經(jīng)濟的發(fā)展決定虛擬經(jīng)濟發(fā)展的狀況。另一方面，虛擬經(jīng)濟也不是被動地決定于實體經(jīng)濟。當虛擬經(jīng)濟的發(fā)展狀況適應(yīng)實體經(jīng)濟發(fā)展要求時，它對實體經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮著積極的推動作用。但是，當虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟過度膨脹，會給實體經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生極大的負面影響。目前國內(nèi)學者關(guān)于虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟關(guān)系的研究取得了眾多成果。

1.理論方面。不少學者認為虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間不匹配，虛擬經(jīng)濟制約我國實體經(jīng)濟的發(fā)展。王千（2006）提出我國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的發(fā)展不協(xié)調(diào)。葉馨蔚（2009）認為我國實體經(jīng)濟對虛擬經(jīng)濟發(fā)展的貢獻度低，只占6%左右，而以股票市場為代表的虛擬經(jīng)濟遠未成為實體經(jīng)濟的晴雨表，所以在我國不存在實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟之間的雙向促進機制。

2.實證方面。學者們結(jié)合我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，應(yīng)用不同的分析方法構(gòu)造模型對虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟之間的關(guān)系進行實證分析，結(jié)果不完全一致。

冷奇（2010）采用多元線性回歸分析發(fā)現(xiàn)虛擬經(jīng)濟在中國對實體經(jīng)濟的影響不是很大。賀曉波等（2010）通過構(gòu)建我國“虛擬經(jīng)濟指數(shù)”來研究虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟動態(tài)比例，認為二者的動態(tài)不一致性，可以用“分離”來描述。劉思峰等（2011）采用Logistic模型發(fā)現(xiàn)1996-2008年間我國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟關(guān)系大部分時間處于非完全協(xié)調(diào)發(fā)展狀態(tài)，反映了二者在一定程度上相背離的特征。王洪波（2012）應(yīng)用主成分分析與多元回歸分析發(fā)現(xiàn)在1992—20lO年間我國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間的脫離程度在逐漸擴大，二者之間并未實現(xiàn)均衡發(fā)展。程廣琪（2012）應(yīng)用Granger因果關(guān)系檢驗得出我國實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟存在嚴重的背離關(guān)系。

靳峰（2010）利用線性回歸分析方法得出虛擬經(jīng)濟增長與實體經(jīng)濟增長呈強烈的正相關(guān)關(guān)系，虛擬經(jīng)濟對我國經(jīng)濟增長有顯著的正向影響。周瑩瑩等（2010）利用協(xié)整分析、灰色關(guān)聯(lián)分析中國虛擬經(jīng)濟各主要代表變量與實體經(jīng)濟存在協(xié)整關(guān)系；虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟灰色綜合關(guān)聯(lián)度高，沒有出現(xiàn)實質(zhì)性分離情況。董俊華（2011）應(yīng)用協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗和回歸分析法得出我國虛擬經(jīng)濟的增長和實體經(jīng)濟的增長存在長期協(xié)整關(guān)系。

三、虛擬經(jīng)濟對我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控的影響研究

孫寶文等（2005）提出從宏觀經(jīng)濟調(diào)控角度來看，應(yīng)密切關(guān)注實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟之間的關(guān)系，防止虛冷實慢、虛熱實傷、虛過實禍?！皩崬楹诵?、虛實并重、雙向治理”應(yīng)是我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展的總體思路?？娍锶A（2006）認為虛擬經(jīng)濟的發(fā)展是不可阻擋的，經(jīng)濟越是虛擬化，就越需要有效的宏觀經(jīng)濟管理和政府的適度干預。不僅需要有長期性的制度性建設(shè)，也應(yīng)該注意短期對經(jīng)濟的調(diào)控。王?。?007）認為我國虛擬經(jīng)濟對宏現(xiàn)經(jīng)濟的影響越來越深，宏觀經(jīng)濟發(fā)展中出現(xiàn)了證券化率高與間接融資率高并存、虛擬經(jīng)濟發(fā)展吸引國際流動性進入、通貨膨脹與人民幣升值并存、股市與樓市出現(xiàn)“蹺蹺板”關(guān)系、流動性過剩與資金流出并存等特點。針對這些新特點，為了實現(xiàn)宏現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展，我們要采用平衡的財政政策和有彈性的貨幣政策。徐京平（2008）認為我國虛擬經(jīng)濟存在“虛擬不足”的現(xiàn)象，即虛擬經(jīng)濟不能完全滿足實體經(jīng)濟發(fā)展的要求。因此，應(yīng)從宏觀上進行調(diào)控，使虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟在總量和規(guī)模上達到平衡，實現(xiàn)虛擬經(jīng)濟總需求和總供給的平衡。

四、發(fā)展我國虛擬經(jīng)濟的對策研究

1.優(yōu)化虛擬經(jīng)濟內(nèi)部結(jié)構(gòu)。發(fā)展和完善多層次多結(jié)構(gòu)的資本市場體系建設(shè)；加強債券市場建設(shè)，提高企業(yè)債券融資比例；重視外匯市場建設(shè)，逐步擴大外匯市場業(yè)務(wù)；逐步發(fā)展金融衍生工具市場。

2.保持虛擬經(jīng)濟適度、協(xié)調(diào)發(fā)展。虛擬經(jīng)濟如何發(fā)展才算得上適度發(fā)展？李薇輝（2009）認為適度的虛擬經(jīng)濟必須符合本國市場環(huán)境，實體經(jīng)濟發(fā)展的要求以及要與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升相協(xié)調(diào)。虛擬經(jīng)濟適度發(fā)展時要注意以信用制度為前提，以實體經(jīng)濟作支撐，不斷規(guī)范金融市場，增強宏觀調(diào)控的有效性以及加強金融監(jiān)管。

在產(chǎn)業(yè)選擇上，虛擬經(jīng)濟要以高新產(chǎn)業(yè)、高增長產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)為對象，重視扶持民營中小企業(yè)，并為之提供虛擬化支持；在區(qū)域產(chǎn)業(yè)調(diào)整上，虛擬經(jīng)濟發(fā)展要有助于部分資本從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和高成本地區(qū)撤出，轉(zhuǎn)入新興產(chǎn)業(yè)和低成本地區(qū)（王斌等，2008），只有這樣才能保證虛擬經(jīng)濟的發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整相協(xié)調(diào)。

3.加強金融監(jiān)管，防范和化解金融風險。我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展不成熟，在監(jiān)管方面仍然需要重視。馬桂嬋（2006）針對我國虛擬經(jīng)濟的發(fā)展程度和現(xiàn)狀，提出要明確監(jiān)管機構(gòu)的職責，找準市場監(jiān)管的重點，不斷加強監(jiān)管的手段。盧仁遠（2010）還認為政府應(yīng)設(shè)立專門的機構(gòu)或委托科研院所進行監(jiān)管理論體系創(chuàng)新與建設(shè)，統(tǒng)領(lǐng)銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會及其相關(guān)的政府或準政府機構(gòu)，對虛擬經(jīng)濟系統(tǒng)進行監(jiān)管。為防止政府監(jiān)管權(quán)力泛濫，還要完善以社會輿論為代表的監(jiān)管者再監(jiān)管體制。

在建立風險預警體系方面，王光泰等（2009）提出要想制定能夠促進我國社會經(jīng)濟發(fā)展的虛擬資本和實體資本的最佳比例，必須在借鑒國外發(fā)達國家已有的預警指標體系時結(jié)合我國國情和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的特點。為使建立具有可操作性，并能達到預警、指示的功效，可以證券、房地產(chǎn)、銀行等幾個主要的虛擬經(jīng)濟板塊為對象，建立有效的指標體系。并設(shè)立各項指標的警戒點，當接近警戒點時發(fā)出警報，以引起決策層的關(guān)注，同時向決策層提出有針對性的措施建議。李薇輝（2009）認為在當前金融混業(yè)經(jīng)營的情況下，最后貸款人應(yīng)進行全面綜合的風險分析和監(jiān)控。中央銀行應(yīng)強化與銀監(jiān)會等金融監(jiān)管部門的合作，建立信息交流機制，組織銀行、證券、保險等領(lǐng)域?qū)＜壹皶r綜合分析金融市場發(fā)出的各種信號，特別是要加強對跨行業(yè)的金融控股公司和交叉性金融工具的監(jiān)測分析，在監(jiān)測的基礎(chǔ)上，建立起以可承受虛擬程度系數(shù)為主要標準的虛擬經(jīng)濟預警系統(tǒng)。

4.完善金融創(chuàng)新。我國金融自由化程度還比較低，金融創(chuàng)新緩慢。伴隨我國資本市場對外開放步伐的加快，國家應(yīng)支持并鼓勵金融創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)與應(yīng)用，為企業(yè)提供多種金融避險工具。同時，作好金融衍生工具的規(guī)?？刂?，完善相關(guān)金融創(chuàng)新的法律法規(guī)（繆匡華，2006）。

此外，學者們還提出要加強對虛擬經(jīng)濟的宏觀管理；建立完善的信用體制；正確認識虛擬經(jīng)濟，認真研究虛擬經(jīng)濟產(chǎn)生和發(fā)展的客觀規(guī)律；制定相關(guān)的政策措施，營造良好的宏觀環(huán)境；加強金融人才的引進和培養(yǎng)力度；積極推進人民幣的國際化進程等觀點。

五、總結(jié)

虛擬經(jīng)濟發(fā)展的趨勢不可逆轉(zhuǎn)，但虛擬經(jīng)濟正逐漸成為我國實體經(jīng)濟進一步發(fā)展的瓶頸，規(guī)范和發(fā)展虛擬經(jīng)濟變得十分迫切。因此必須將虛擬經(jīng)濟納入我國宏觀調(diào)控，并結(jié)合我國的實際情況，制定切實可行的宏觀經(jīng)濟政策，確保虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。綜合以上文獻，發(fā)現(xiàn)目前的研究有重要的理論貢獻，但也存在不足：

1.學者們普遍認為目前我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展處于初級階段，尚不發(fā)達。這有助于我們正確認識我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展所處的階段及存在問題，更好地結(jié)合國情找到發(fā)展對策。

2.有學者結(jié)合我國經(jīng)濟發(fā)展的具體情況，對我國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系進行了定量分析。但由于研究角度、方法和數(shù)據(jù)選取上不同，最后的研究結(jié)論并不完全一致，有的甚至相悖。還有是在數(shù)據(jù)選擇上學者大多以資本市場特別是股票市場作為虛擬經(jīng)濟的代表，而且采用的研究數(shù)據(jù)如股票市場總值和GDP的比重，股票籌資額等指標都存在一定的不足，單以資本市場來解釋虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的關(guān)系是缺乏說服力的。隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟所囊括的范圍在逐漸增大，因此研究虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系必須綜合考慮虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟所涉及的各類指標。

3.多數(shù)學者談到要適度發(fā)展虛擬經(jīng)濟，但具體到怎樣才算適度，如何適度發(fā)展研究的甚少。

4.目前文獻對虛擬經(jīng)濟系統(tǒng)的風險研究也很不夠，未具體測算我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展的泡沫膨脹率。還有學者提出為防止虛擬經(jīng)濟過度背離實體經(jīng)濟應(yīng)建立虛擬經(jīng)濟預警體系，但如何結(jié)合我國實際建立研究的不夠深入。由于應(yīng)用不同的模型、方法構(gòu)建的預警系統(tǒng)不同，實際應(yīng)用效果及對背離情況的解釋不同，所以還需尋找更好的預警系統(tǒng)研究方法。

5.總結(jié)以上文獻可以看出研究我國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的協(xié)調(diào)度、虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟雙向促進機制的建立、虛擬經(jīng)濟對我國經(jīng)濟系統(tǒng)各層面造成的影響、虛擬經(jīng)濟泡沫膨脹率測算、虛擬經(jīng)濟過度背離實體經(jīng)濟預警分析等應(yīng)是未來重要的研究內(nèi)容。

[參 考 文 獻]

[1]王千.中國虛擬經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀、問題及對策[J].經(jīng)濟縱橫，2006（1）：15、22-24

[2]葉馨蔚.淺談我國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的背離[J].中國商貿(mào)，2009（4）：209

[3]冷奇.我國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系分析[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇，2010（4）：124-128

[4]賀曉波，許曉帆.我國實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟分離發(fā)展研究[J].經(jīng)濟研究導刊，2010（20）：12-14

[5]劉思峰，袁潮清，王業(yè)棟.廣義虛擬經(jīng)濟視角下我國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展實證研究[J].廣義虛擬經(jīng)濟研究，2011（4）：53-57

[6]王洪波.我國虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟增長效應(yīng)的實證分析[J].海南金融，2012（6）：25-28，88

[7]程廣琪.簡析虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系[J].經(jīng)濟研究導刊，2012（5）：18-20

[8]靳峰.虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟相關(guān)性問題研究[J].大眾商務(wù)，2010（1）：76

[9]周瑩瑩，劉傳哲.中國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟關(guān)系的灰色關(guān)聯(lián)及溢出效應(yīng)分析[J].統(tǒng)計與信息論壇，2010（10）：79-86

[10]董俊華.虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟關(guān)系實證研究[J].中南民族大學學報（人文社會科學版），2011（3）：141-144

[11]孫寶文，馬衍偉，朱軍.雙向治理：實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的治本之策[J].中央財經(jīng)大學學報，2005（12）：40-44

[12]繆匡華.我國虛擬經(jīng)濟發(fā)展思路探討[J].商業(yè)時代·學術(shù)評論，2006（1）：40-41

[13]王健.與虛擬經(jīng)濟快速發(fā)展相伴的問題及對策[J].福建論壇·人文社會科學版，2007（12）：4-9

[14]徐京平.虛擬經(jīng)濟淺析[J].內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學學報（社會科學版），2008（5）：79-81

[15]李薇輝.論我國虛擬經(jīng)濟的適度發(fā)展[J].上海師范大學學報（哲學社會科學版），2009（5）：62-67

[16]王斌，朱麗紅.虛擬經(jīng)濟積極效應(yīng)分析與建議[J].生產(chǎn)力研究，2008（20）：15-16，85

[17]馬桂嬋.略論我國虛擬經(jīng)濟的監(jiān)管[J].求實，2006（z4）：164

虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的關(guān)系范文第2篇

【關(guān)鍵詞】虛擬資本；虛擬經(jīng)濟；實體經(jīng)濟；金融危機

一、虛擬資本的產(chǎn)生

馬克思在《資本論》中對虛擬資本的產(chǎn)生作了深刻的論述，他指出，虛擬資本是隨著信用制度的產(chǎn)生而發(fā)展的，信用制度是其產(chǎn)生和發(fā)展的前提保證，虛擬資本是在生息資本的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，起源于貨幣的支付手段。當商品經(jīng)濟發(fā)展到貨幣所有權(quán)與貨幣使用權(quán)分離時，就產(chǎn)生了生息資本，生息資本在借貸形式上的發(fā)展就是虛擬資本。生息資本意味著，每一個確定的和有規(guī)則的貨幣收入都表現(xiàn)為一個資本的利息。人們把每一個有規(guī)則的會反復取得的收入按平均利息率來計算，把它算作是按這個利息率貸出的一個資本提供的收益，這樣收入就資本化了，收入的資本化表明虛擬資本的形成。馬克思將有價證券分為兩類：一部分是商業(yè)證券即匯票，它們是流動的，按時到期的；另一部分是公共有價證券，如國庫券、國債、各種股票等有息的證券。從廣義上說，是指銀行的借貸信用（期票、匯票、存款貨幣）、有價證券（股票和債券）等形式的資本的總稱?？梢姡摂M資本是以有價證券形式存在的，并能給持有者帶來一定收益的資本憑證。

二、虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的關(guān)系

（1）虛擬經(jīng)濟為實體經(jīng)濟提供重要支持。發(fā)展虛擬經(jīng)濟可以為實體經(jīng)濟提供融資渠道。虛擬經(jīng)濟可以通過發(fā)行股票債券等方式將社會上閑散的資金集中起來，用于投資實體經(jīng)濟生產(chǎn)擴張，為實體經(jīng)濟提供資金需求。發(fā)展虛擬經(jīng)濟還可以促進資本在不同實體經(jīng)濟間流動，優(yōu)化資源配置。人們把資金投向有發(fā)展前途的企業(yè)，購買有增長潛力的公司的股票，這樣就使該企業(yè)更加發(fā)展壯大，淘汰掉沒有發(fā)展前景的企業(yè)，實現(xiàn)整個社會資源的優(yōu)化配置。（2）實體經(jīng)濟是虛擬經(jīng)濟的基礎(chǔ)。虛擬經(jīng)濟是實體經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。首先，虛擬資本是隨著資本主義生產(chǎn)方式的發(fā)展而產(chǎn)生的。一般都是股份公司在發(fā)行股票，如果沒有發(fā)行證券的這些經(jīng)濟實體，股票和債券等有價證券就不會出現(xiàn)，虛擬資本也就不會產(chǎn)生。其次，虛擬資本本身并不能創(chuàng)造價值，它的利潤的價值來源于實體經(jīng)濟。虛擬資本是由生息資本演化而來的，而生息資本是不能夠創(chuàng)造剩余價值的，它所獲得的利潤來源于職能資本生產(chǎn)的剩余價值的一部分。所以，從虛擬資本中得到的利潤最終來源于實體資本，沒有了實體資本的支持，虛擬資本的增值運動也會難以進行。（3）虛擬經(jīng)濟的過度發(fā)展會對實體經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響。當虛擬經(jīng)濟發(fā)展過度膨脹，將對實體經(jīng)濟產(chǎn)生危害，形成泡沫經(jīng)濟。股市價格劇烈波動，尤其是價格急劇下降時，就會加劇宏觀經(jīng)濟的波動。另外，虛擬資產(chǎn)出現(xiàn)非理性變化，帶動實體經(jīng)濟中各類資本的價格劇烈波動，當虛擬資產(chǎn)價格劇烈上漲時會引起通貨膨脹，同時導致大量資金投資于房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)從而推動資本品價格上漲，這進一步推動虛擬資產(chǎn)價格的急劇上漲，從而形成大量的資產(chǎn)價格泡沫和虛假繁榮，形成經(jīng)濟發(fā)展中的隱藏風險。而當這種泡沫破裂，金融市場上的虛擬產(chǎn)品價格就會急劇下降，貨幣貶值，金融機構(gòu)因資金周轉(zhuǎn)困難無法償還債務(wù)而破產(chǎn)或倒閉，導致金融危機爆發(fā)。

三、虛擬經(jīng)濟的發(fā)展核心：打好實體經(jīng)濟基礎(chǔ)，把實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟結(jié)合起來

從馬克思虛擬資本理論出發(fā)，要防范金融危機，在加強對虛擬經(jīng)濟管理的同時，還必須從實體經(jīng)濟入手，只有實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)合理，虛擬經(jīng)濟才能夠持續(xù)健康發(fā)展。因此，發(fā)展虛擬經(jīng)濟必須著重提高實體經(jīng)濟運行質(zhì)量。只有把實體經(jīng)濟建設(shè)好，才能為虛擬經(jīng)濟打好基礎(chǔ)，虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟聯(lián)合起來，才能保證國民經(jīng)濟健康穩(wěn)定協(xié)調(diào)的發(fā)展。

參 考 文 獻

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[2]胡軍利．馬克思的虛擬資本理論與虛擬經(jīng)濟[M]．當代經(jīng)濟．2006（12）

[3]龐仙君．從馬克思虛擬資本理論再論美國金融危機的實質(zhì)與根源[A]．商業(yè)時代．2011（12）

[4]裴曉鵬．真確處理發(fā)展虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系[A]．滁州職業(yè)技術(shù)學院學報．2003（4）

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[7]王春娟．馬克思的虛擬資本理論與虛擬經(jīng)濟[J]．財經(jīng)問題研究．2004（11）

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[9]趙波．淺析虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系[M]．經(jīng)濟發(fā)展

[10]李全海．全球化背景下虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間關(guān)系的探討，

虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的關(guān)系范文第3篇

關(guān)鍵詞：虛擬企業(yè);虛擬經(jīng)濟

一、虛擬經(jīng)濟的特點與功能

以虛擬資本為核心、以金融系統(tǒng)為主要循環(huán)依托的直接以錢生錢的虛擬經(jīng)濟，其特點可以歸納為以下幾點：復雜性、介穩(wěn)性、高風險性、依附性、周期性、增長性、無形性等。這樣，以虛擬資本為核心、以金融系統(tǒng)為依托的虛擬經(jīng)濟，在國民經(jīng)濟發(fā)展過程中的功能可以歸納為以下五點：

1.聚集資本功能。虛擬經(jīng)濟通過各種存款憑證和有價證券等虛擬資本形式，經(jīng)由以銀行為主體的各類金融機構(gòu)，將分散在個人和單位手中的資金聚集起來，以進行較大規(guī)模、收益較高的經(jīng)濟活動。據(jù)統(tǒng)計，2000年底全球虛擬經(jīng)濟的總量已達,/.萬億美元，而當年各國國民生產(chǎn)總值的總和只有30萬億美元，即虛擬經(jīng)濟的規(guī)模已達實體經(jīng)濟的5倍。

2.循環(huán)流通功能。所謂的虛擬經(jīng)濟，是指與以金融系統(tǒng)為主要依托的循環(huán)運動有關(guān)的經(jīng)濟活動，總而言之，就是直接以錢生錢的經(jīng)濟活動。由此可知，虛擬經(jīng)濟的實質(zhì)就是循環(huán)流通。倘若一旦停止了其循環(huán)流通活動，就無所謂虛擬經(jīng)濟了。據(jù)統(tǒng)計，全世界虛擬資本日平均流動量高達1.5萬億美元以上，大約是世界日平均實際貿(mào)易額的50倍。

3.引導資金功能。從歷史上看，虛擬經(jīng)濟的前期存在形態(tài)是生息資本，而當生息資本一旦社會化以后，就可以引導資金從不能用于生產(chǎn)、流通等實體經(jīng)濟活動的人和單位手中，轉(zhuǎn)移到能將其用于實體經(jīng)濟活動的人和單位手中。當各種有價證券進一步市場化以后，不僅能使人和單位手中的有價證券可以隨時變現(xiàn)，而且大大提高了引導資金向預期收益較好的產(chǎn)業(yè)流動的目的性和速度，從而進一步提高資金使用的效率。

4.擴張經(jīng)濟功能。國民經(jīng)濟要發(fā)展，各類企業(yè)要擴大，其基本前提就是必須要有資金，而資金的來源不外乎兩個方面：一是向銀行等金融機構(gòu)間接融資。另一個則是通過發(fā)行各類有價證券直接融資。企業(yè)通過各類有價證券直接籌措到的資金，除了用于原有的技術(shù)改造之外，其余大部分或絕大部分，都是用于擴大其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模方面。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴張了，整個國民經(jīng)濟規(guī)模的擴張也就由此得到了實現(xiàn)。從現(xiàn)實和發(fā)展的趨勢看，這一點將會越來越突出。

5.增值價值功能。一般而言，就價值增值來談，有下面兩種情況。其一是：某甲急需從事一項經(jīng)營活動，但他本人沒有足夠的資金，而某乙手頭正好有一筆錢閑置未用，于是某甲便向某乙借一定數(shù)量的錢，許諾在一定時期內(nèi)還本付息。某乙手中的借據(jù)就是虛擬資本的一種雛形，它通過借款與還款的循環(huán)活動而取得增值。這時，某乙并未從事實際的經(jīng)濟活動，只是通過一種虛擬的經(jīng)濟活動來賺錢。另一種情況是：某甲將借來的錢投資于一項具體的經(jīng)營活動從事經(jīng)營，當該項經(jīng)營活動結(jié)束之后，他獲得了比原來投資時大若干數(shù)量的收益。這時，某甲從事了實際的經(jīng)濟活動，其前提仍然是虛擬經(jīng)濟的作用。當然，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，情況會復雜得多，但基本原理卻是相通的。

二、實體經(jīng)濟的特點與功能

傳統(tǒng)的觀點認為，實體經(jīng)濟就是指那些關(guān)系到國計民生的部門或行業(yè)，最典型的有機械制造、紡織加工、建筑安裝、石化冶煉、種養(yǎng)采掘、交通運輸?shù)?。實體經(jīng)濟的特點可以歸納為以下四點：有形性、主導性、載體性、下降性。那么，以物質(zhì)資料的生產(chǎn)經(jīng)營活動為內(nèi)容的實體經(jīng)濟，在國民經(jīng)濟發(fā)展過程中的功能又是什么呢？

其功能可以歸納為以下三點：

1.提供基本生活資料功能。古往今來，乃至永遠，人們總要吃飯、穿衣、行動、居住、看病、休閑等，而保證這些活動得以繼續(xù)進行的基礎(chǔ)，則是各式各樣的生活資料。那么，這些生活資料是由各式各樣的實體經(jīng)濟生產(chǎn)出來的。如果實體經(jīng)濟的生產(chǎn)活動一旦停止了，那么，人們各式各樣的消費活動也就得不到保障。

2.提高人的生活水平的功能。同樣，古往今來，乃至永遠，人們不僅要生存，而且更要發(fā)展，亦即人們不僅要生活，而且還要生活得更好。保證人們生活得更好的物質(zhì)條件，是由各式各樣的更高水平的實體經(jīng)濟創(chuàng)造出來的。如果實體經(jīng)濟的更高級的生產(chǎn)活動一旦停止了，那么，人們就從根本上失去了提高生活水平的基礎(chǔ)。

3.增強人的綜合素質(zhì)的功能。再同樣，古往今來，乃至永遠，人們不僅要生活得更好，而且還要使自己的素質(zhì)得到全面的增強，亦即人們不僅要有高層次的物質(zhì)生活，而且還要有高層次的精神生活。保證人們高層次精神生活的物質(zhì)前提同樣是由各式各樣的具有特殊性質(zhì)的實體經(jīng)濟所提供的。如果實體經(jīng)濟的一些特殊活動形式一旦停止了，那么，人們也同樣會從根本上失去增強綜合素質(zhì)的根基。

三、虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系

虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系，可以歸納為：實體經(jīng)濟借助于虛擬經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟依賴于實體經(jīng)濟。下面分別論述。

1.實體經(jīng)濟借助于虛擬經(jīng)濟。這表現(xiàn)為三點：第一，虛擬經(jīng)濟影響實體經(jīng)濟的外部宏觀經(jīng)營環(huán)境。實體經(jīng)濟要生存、要發(fā)展，除了其內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境外，還必須有良好的外部宏觀經(jīng)營環(huán)境。這個外部宏觀經(jīng)營環(huán)境中，就包括全社會的資金總量狀況、資金籌措狀況、資金循環(huán)狀況等。這些方面的情況如何，將會在很大程度上影響到實體經(jīng)濟的生存和發(fā)展狀況，而這一切都與虛擬經(jīng)濟存在著直接或間接的關(guān)系。因此，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展狀況如何，將會在很大程度上影響到實體經(jīng)濟的外部宏觀經(jīng)營環(huán)境。第二，虛擬經(jīng)濟為實體經(jīng)濟的發(fā)展增加后勁。實體經(jīng)濟要運行、尤其是要發(fā)展，首要的條件就是必須有足夠的資金。那么，各類實體經(jīng)濟用于發(fā)展的資金從哪里來呢？不外乎兩條途徑：一條是向以銀行為主體的各類金融機構(gòu)貸款；另一條則是通過發(fā)行股票、債券等各類有價證券籌措資金。從發(fā)展的趨勢看，相比較而言，通過第二條途徑解決實體經(jīng)濟發(fā)展過程中所需資金問題，會更加現(xiàn)實，也會更加方便、快捷。這樣，虛擬經(jīng)濟就為實體經(jīng)濟的發(fā)展增加了后勁。第三，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展狀況制約著實體經(jīng)濟的發(fā)展程度。從歷史上看，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展過程經(jīng)過了五個階段，即閑置貨幣的資本化、生息資本的社會化、有價證券的市場化、金融市場的國際化、國際金融的集成化等。事實證明，虛擬經(jīng)濟發(fā)展的階段不同，對實體經(jīng)濟發(fā)展的影響也就不同，亦即虛擬經(jīng)濟發(fā)展的高一級階段對實體經(jīng)濟發(fā)展程度的影響，總比虛擬經(jīng)濟發(fā)展的低一級階段對實體經(jīng)濟發(fā)展程度的影響要大一些。反之，則會小一些。

2.虛擬經(jīng)濟依賴于實體經(jīng)濟。這也表現(xiàn)為三點：第一，實體經(jīng)濟為虛擬經(jīng)濟的發(fā)展提供物質(zhì)基礎(chǔ)。虛擬經(jīng)濟不是神話，而是現(xiàn)實。因此，它不是吊在天上，而是立足于地下。這就從根本上決定了無論是它的產(chǎn)生，還是它的發(fā)展，都必須以實體經(jīng)濟為物質(zhì)條件。否則，它就成了既不著天也不著地的空中樓閣。第二，實體經(jīng)濟對虛擬經(jīng)濟提出了新的要求。隨著整體經(jīng)濟的進步，實體經(jīng)濟也必須向更高層次發(fā)展。否則，它將“消失”得更快。實體經(jīng)濟在其發(fā)展過程中對虛擬經(jīng)濟的新要求，主要表現(xiàn)在對有價證券的市場化程度上和金融市場的國際化程度上。也正是因為實體經(jīng)濟在其發(fā)展過程中，對虛擬經(jīng)濟提出了一系列的新要求，所以才使得它能夠產(chǎn)生、特別是使得它能夠發(fā)展。否則，虛擬經(jīng)濟就將會成為無根之本。第三，實體經(jīng)濟是檢驗虛擬經(jīng)濟發(fā)展程度的標志。虛擬經(jīng)濟的出發(fā)點和落腳點都是實體經(jīng)濟，即發(fā)展虛擬經(jīng)濟的初衷是為了進一步發(fā)展實體經(jīng)濟，而最終的結(jié)果也是為實體經(jīng)濟服務(wù)。因此，實體經(jīng)濟的發(fā)展情況如何，本身就表明了虛擬經(jīng)濟的發(fā)展程度。這樣，實體經(jīng)濟就自然而然地成為了檢驗虛擬經(jīng)濟發(fā)展程度的標志。

綜合上述，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間，存在著極其密切的相互依存、相互促進的關(guān)系。它們誰也離不開誰，至少在相當長的一段時期內(nèi)會是這樣的。

四、正確處理兩者之間關(guān)系的原則

虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的關(guān)系范文第4篇

關(guān)鍵詞：虛擬經(jīng)濟;實體經(jīng)濟;全要素生產(chǎn)率;黃金比例;濾波分析;GRANGER因果檢驗

一、 引言

近期國務(wù)院多次召開會議，重申支持引導金融支持實體經(jīng)濟，處理好虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系，使虛擬經(jīng)濟更好的促進實體經(jīng)濟發(fā)展。目前，經(jīng)濟領(lǐng)域?qū)W者對虛擬經(jīng)濟在合理范圍內(nèi)能夠較好推動實體經(jīng)濟發(fā)展，而過度膨脹則會危害到實體經(jīng)濟的認識基本一致。但到目前為止，中國沒有形成自己的虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的比例標準（Standards）和警戒線（Boundaries）。

二、 虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟概況

1. 中國虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的概念界定及發(fā)展現(xiàn)狀。結(jié)合國內(nèi)外實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟劃分理論，并考慮我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、發(fā)展階段、金融市場分類等因素，文章將虛擬經(jīng)濟范疇界定為以金融行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)為主的經(jīng)濟總量，主要包括股票市場、債券市場、證券基金市場、期貨市場和商品房銷售市場的交易規(guī)模。同時將工業(yè)增加值規(guī)模界定為實體經(jīng)濟方面。

從規(guī)模上看，2006年之前，虛擬經(jīng)濟總量與GDP、工業(yè)增加值呈相對協(xié)調(diào)發(fā)展，而2007年后，虛擬經(jīng)濟總量開始加速上漲，遠超工業(yè)增加值等實體經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)模。

2. 中國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟內(nèi)在比率關(guān)系。金融相關(guān)比率FIR （Financial Interrelations Ratio）是國內(nèi)外學者研究虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟內(nèi)在比率關(guān)系的重要指標，它是指金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)在總量上的關(guān)系，即某一時點上現(xiàn)存金融資產(chǎn)總額與國民財富的比率。金融增長快于實物經(jīng)濟增長，金融相關(guān)比率上升，但上升不是無限制的。文章將M2/GDP作為金融相關(guān)比率，雖與嚴格意義上的金融相關(guān)比率（全部金融資產(chǎn)價值與國民財富之比）存在差異，但也具有一定的代表性。從我國1999年以來的金融相關(guān)比率和工業(yè)增加值變化趨勢看，2009年之前，金融相關(guān)比率保持相對穩(wěn)定，與工業(yè)增加值變化趨勢基本保持一致;而2010年之后，金融相關(guān)比率攀升而工業(yè)增加值增速不斷下行，形成“剪刀差”。

3. 虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟關(guān)系。虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系體現(xiàn)在三方面：第一，虛擬經(jīng)濟是以實體經(jīng)濟為基礎(chǔ)的。虛擬資本一開始是從實體經(jīng)濟中產(chǎn)生的剩余資本里轉(zhuǎn)化而來，因此，實物資本或?qū)嶓w經(jīng)濟是虛擬資本存在的依托，同時，實體經(jīng)濟是虛擬資本的利潤源泉;第二，擬經(jīng)濟獨立于實體經(jīng)濟，它有著自己獨特的運行規(guī)律;第三，虛擬經(jīng)濟中的長期資本又會以某種方式與產(chǎn)業(yè)資本融合，以實體經(jīng)濟的形式存在。因此，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展對實體經(jīng)濟是一把雙刃劍：一方面，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展可以為實體經(jīng)濟的融資提供較大便利，利于促進市場資源的優(yōu)化配置，進而促進經(jīng)濟效益的迅速提高和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的快速升級;但另一方面，虛擬經(jīng)濟的迅速發(fā)展容易造成泡沫經(jīng)濟，使經(jīng)濟發(fā)生動蕩和危機的可能性加大。

實際上，當虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟保持合理的發(fā)展速度和規(guī)模時，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展將對實體經(jīng)濟的發(fā)展和一國經(jīng)濟增長起到有力的促進作用。當虛擬經(jīng)濟的發(fā)展落后于實體經(jīng)濟時，便會產(chǎn)生金融抑制現(xiàn)象，導致資金的低效運用和市場分割，并進一步影響到實體經(jīng)濟的發(fā)展。當虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟過度膨脹時，則會引發(fā)過度投機和金融泡沫。

三、 全要素生產(chǎn)率

1. 全要素生產(chǎn)率內(nèi)涵。生產(chǎn)率綜合反映了技術(shù)進步對經(jīng)濟發(fā)展的影響。從經(jīng)濟增長角度來看，生產(chǎn)率與勞動、資本等要素投入均會促進經(jīng)濟增長。從效率角度來看，生產(chǎn)率等于一定時期內(nèi)國民經(jīng)濟中總產(chǎn)出與各種資源要素總投入的比值。以索洛（1957）等為代表的新古典增長理論認為，經(jīng)濟增長通過兩種途徑來實現(xiàn)：一種是增加要素的投入，另一種是提高單位投入的產(chǎn)出效率。但長期來看，資本邊際效益遞減，僅僅依靠增加要素的投入來推動經(jīng)濟增長是無法持續(xù)的。因此，一國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展主要是依靠提高技術(shù)水平以推動生產(chǎn)率的提高。而在衡量技術(shù)水平時，全要素生產(chǎn)率（Total Factor Productivity，TFP）比單要素生產(chǎn)率更優(yōu)越，更合適。全要素生產(chǎn)率來源于三個方面：一是效率的改善;二是技術(shù)進步;三是規(guī)模效應(yīng)。在計算上，它可以看成是除去勞動、資本、土地等要素投入之后的“剩余值”。

2. 全要素生產(chǎn)率計算方法。假設(shè)中國經(jīng)濟的生產(chǎn)函數(shù)符合柯布―道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)模型：

分別代表資本k和勞動l的產(chǎn)出彈性;當規(guī)模報酬不變時， 表明生產(chǎn)效率并不會隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴大而提高，只有提高技術(shù)水平，才會提高經(jīng)濟效益。

兩邊取自然對數(shù)得到模型1：

采用1991年～2015年國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP數(shù)據(jù)（億元）做為衡量國民經(jīng)濟整體產(chǎn)出的指標;歷年社會勞動者人數(shù)數(shù)據(jù)（萬人）做為歷年勞動投入量指標;資本存量數(shù)據(jù)（億元）（該數(shù)據(jù)是根據(jù)歷年全社會固定投資完成額測算，按照10年期平均折舊，殘值為0計算得到）做為資本投入量;但是模型1結(jié)果顯示自變量間存在共線性，系數(shù)因偏小而不盡合理，于是采用啞變量代替模型1中的時間變量t，進而模型1變?yōu)椋?/p>

根據(jù)1991年～2015年間的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率情況，假設(shè)當處于2000年～2008年期間，啞變量取值為1。模型2結(jié)果如表1，從模型2結(jié)果也可看出，啞變量的取值是符合中國實際經(jīng)濟情況：即在2000年～2008年期間中國經(jīng)濟增長較明顯。

3. 中國全要素生產(chǎn)率變化趨勢分析?？偟膩碚f，中國經(jīng)濟TFP是先升后降的，TFP在2003年之前一直呈現(xiàn)增長趨勢，從2004年開始至今基本處于下降趨勢，只是在2007年稍有反彈后繼續(xù)下降。而TFP增長率在2003年前雖下降但也是正增長，而從2004年開始變?yōu)樨撛鲩L。

從全要素生產(chǎn)率變化（圖1）中可以看出：第一，資本投入的報酬率高于勞動投入的報酬率，一定程度說明勞動力未能對中國經(jīng)濟的增長發(fā)揮充分作用。第二，從2004年起TFP下降且TFP增長率由正轉(zhuǎn)負，反映了生產(chǎn)要素投入的產(chǎn)出效率逐漸降低，說明此時中國經(jīng)濟的增長大量依賴資本、勞動力等要素的投入，是典型的投入型增長方式，而不是依靠技術(shù)進步來提高效率。第三，1978年起中國進行了一系列經(jīng)濟改革，如1984年進行了以價格雙軌制為特點的工業(yè)改革;20世紀90年代進行了住房改革;2011年加入WTO，而這些改革措施帶來的影響具有滯后效應(yīng)，使得紅利在2000年～2008年期間才陸續(xù)釋放，導致這時期國民經(jīng)濟整體產(chǎn)出明顯增加。第四，2008年之后，隨著改革紅利效應(yīng)趨減、大規(guī)模經(jīng)濟刺激導致產(chǎn)能過剩行業(yè)重復建設(shè)，對技術(shù)進步、組織創(chuàng)新、專業(yè)化和生產(chǎn)創(chuàng)新產(chǎn)生擠出效應(yīng)，全要素生產(chǎn)率出現(xiàn)下降。

由此可見，中國技術(shù)進步率、技術(shù)效率低下，生產(chǎn)能力利用水平偏低，設(shè)法提高中國全要素生產(chǎn)率對經(jīng)濟增長有較大促進作用。

4. 虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的黃金比例及結(jié)論。文章以虛擬經(jīng)濟總量代表虛擬經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模，以工業(yè)增加值代表實體經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模，研究虛擬經(jīng)濟總量與工業(yè)增加值之比對上述全要素生產(chǎn)率變化的影響。最終回歸結(jié)果如下：

@里xt表示虛擬經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模/實體經(jīng)濟工業(yè)增加值規(guī)模。對上述式子求導，得出虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟比例對全要素生產(chǎn)率起促進作用的黃金比例為：X=16.7。也就是說，當虛擬經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模是實體經(jīng)濟工業(yè)增加值規(guī)模的16.7倍時，兩者保持合理的發(fā)展速度和規(guī)模，這時對全要素生產(chǎn)率起著促進作用的正效應(yīng)，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展將對實體經(jīng)濟的發(fā)展起到有力的促進作用。圖2趨勢表明：在2008年該比例達到15.2，2009年～2014年該比例遠大于上述黃金比率16.7，在2010年達到頂峰31.3。這充分說明自2009年開始，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟比例已經(jīng)不在合理區(qū)間，也就是說虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟運行，可能會引發(fā)過度投機和金融泡沫，誘發(fā)系統(tǒng)性風險。

三、 實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的格蘭杰因果檢驗

1. 實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的濾波分析。實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的發(fā)展既有短期波動因素也有長期的趨勢性因素。從我國實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的發(fā)展情況看，主要的宏觀經(jīng)濟變量，比如國內(nèi)生產(chǎn)總值、經(jīng)濟增加值等都會圍繞著它們自身的確定性趨勢發(fā)生周期性波動;同時，在微觀虛擬經(jīng)濟體層面，房地產(chǎn)市場、證券市場、基金市場、債券市場、期貨市場等，其交易規(guī)模的變化雖然呈一定的波動，但也并不總是隨機的，而是呈現(xiàn)出一定的趨勢性。尤其對于虛擬經(jīng)濟體而言，趨勢成分更能表明市場的機制建設(shè)和發(fā)展規(guī)模的趨勢性特征，而波動成分更多的表明了短期市場的投資、投機行為。所以，無論是在宏觀層面考察宏觀經(jīng)濟的波動，還是在微觀層面分析虛擬經(jīng)濟體的交易變化情況，既需要了解變量的趨勢成分，又需要了解周期波動成分，這就需要時間序列的HP濾波法。

經(jīng)過HP分解后，可以得到每一個變量的趨勢成分和波動成分。其中：變量工業(yè)增加值經(jīng)過HP分解后的趨勢成分可以看作是我國實體經(jīng)濟的潛在增長率，反應(yīng)實體經(jīng)濟在較長時期內(nèi)的增長潛能與變化的方向，所以其變化方向的調(diào)整也可以被看作是經(jīng)濟大周期的體現(xiàn);而周期波動成分反應(yīng)的實際增長率和潛在增長率之間的差額，即所謂的短期波動，反應(yīng)的是由于宏觀經(jīng)濟內(nèi)在或者外部環(huán)境變化的各種沖擊帶來的實體經(jīng)濟增長的短期波動，具有反映的及時性特征，其變化方向的調(diào)整可以看作是實體經(jīng)濟小周期的調(diào)整。相應(yīng)地，對虛擬經(jīng)濟、工業(yè)增加值、股票交易等指標經(jīng)過HP濾波分解，可以得到其趨勢成分和波動成分，分別代表虛擬經(jīng)濟、全要素生產(chǎn)率（TFP），以及各虛擬經(jīng)濟體的長期趨勢和短期內(nèi)的波動幅度。

2. 實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟長期趨勢、短期波動的GRANGER因果檢驗結(jié)果。由于樣本數(shù)據(jù)都是時間序列數(shù)據(jù)，且要以動態(tài)時間序列模型作為分析基礎(chǔ)，所以在進行深入的模型分析之前，需要對各變量進行平穩(wěn)性檢驗，檢測其是否存在單位根，擬或是同階單整的。因此，先檢測單位根以對各變量進行平穩(wěn)性檢驗，再對長期趨勢和短期波動分別進行協(xié)整分析。然后分別進行實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟長期趨勢的GRANGER因果檢驗和實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟短期波動的GRANGER因果檢驗。

從上述GRANGER因果檢驗結(jié)果可得出：長期趨勢上，實體經(jīng)濟與各虛擬經(jīng)濟體之間存在明顯的GRANGER因果關(guān)系，表明虛擬經(jīng)濟長期健康穩(wěn)定發(fā)展，有助于實體經(jīng)濟發(fā)展;同時，實體經(jīng)濟的良好發(fā)展可以促進虛擬經(jīng)濟各主體市場的發(fā)展。從短期波動的關(guān)系上看，股票市場、基金市場的短期波動能夠影響實體經(jīng)濟的短期發(fā)展，因此對于股票市場和基金市場，不僅需要重視長期的制度性、趨勢性分析和風險管控，也需要重視短期市場波動對實體經(jīng)濟的影響;而期貨市場、商品房市場、債券市場的短期波動對實體經(jīng)濟短期波動的影響較小，因此需要長期持續(xù)的制度性、規(guī)律性和趨勢性的規(guī)范管理。

四、 總結(jié)與建議

自2009年開始，虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟運行，可能會引發(fā)過度投機和金融泡沫，誘發(fā)系統(tǒng)性風險。

因此經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革勢在必行。

1. 增加要素投入的產(chǎn)出效率。在重視人力資本投入的同時要制定相關(guān)獎勵措施以發(fā)揮員工的主觀能動性;注重經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的升級、提高產(chǎn)品科技含量以提高全要素生產(chǎn)率。

2. 加強對虛擬經(jīng)濟的監(jiān)管與約束。我國實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)已經(jīng)嚴重偏離最優(yōu)比例，出現(xiàn)金融資產(chǎn)、不動產(chǎn)價格脫離真實價格水平的虛漲現(xiàn)象。為了保障實體經(jīng)濟健康發(fā)展，相關(guān)部門必須監(jiān)督和控制各種促進泡沫增長的投機活動以約束泡沫經(jīng)濟的發(fā)展。

3. 提高金融機構(gòu)和資本市場的準入條件。虛擬經(jīng)濟必須與實體經(jīng)濟發(fā)展步伐協(xié)調(diào)，要精準、高效地資金引導至實體經(jīng)濟領(lǐng)域，避免過多滯留在虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域。一要提高金融機構(gòu)設(shè)立條件和資本市場的準入門檻，規(guī)范金融市場發(fā)展秩序，強化準入標準在產(chǎn)品設(shè)計、風險控制、資本約束、從業(yè)經(jīng)驗和技術(shù)運用等方面的政策要求，必要時可以采用牌照監(jiān)管方式提高準入條件;二是深刻認識金融創(chuàng)新的實質(zhì)，要以是否提升服務(wù)實體經(jīng)濟效率，降低金融和系統(tǒng)性風險為出發(fā)點，回歸金融創(chuàng)新的本質(zhì)要求，對P2P、眾籌等所謂的通道型、復制型金融創(chuàng)新要及時穩(wěn)妥治理和規(guī)范;三是對于銀行業(yè)等風險管理較為規(guī)范機構(gòu)，要由業(yè)務(wù)監(jiān)管向資本監(jiān)管轉(zhuǎn)變，進一步強化資本監(jiān)管，在資本約束下，倒逼和鼓勵商業(yè)銀行優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資本配置的效率和精細化水平，助推銀行機構(gòu)向低資本消耗的模式轉(zhuǎn)型。

4. 深化市場經(jīng)濟建設(shè)，構(gòu)建實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的雙向促進機制。虛擬經(jīng)濟的長期健康穩(wěn)定發(fā)展，有助于實體經(jīng)濟的發(fā)展;同時，實體經(jīng)濟的良好發(fā)展可以促進虛擬經(jīng)濟各主體市齙姆⒄埂R虼嗽諼夜市場經(jīng)濟建設(shè)及經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中，各部門之間應(yīng)該多溝通、多協(xié)調(diào)以確保各市場政策目標一致。

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虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的關(guān)系范文第5篇

關(guān)鍵詞：虛擬經(jīng)濟；實體經(jīng)濟

中圖分類號：F12 文獻標識碼：A

收錄日期：2016年9月28日

改革開放以來，我國努力從實體經(jīng)濟外部推進金融發(fā)展，形成了一種外植型金融體系，取得了舉世矚目的成就。但我國現(xiàn)有的金融體系仍屬于以銀行為主的不發(fā)達金融體系，無論是證券市場，還是創(chuàng)業(yè)資本和股權(quán)資本等新資本市場均不夠發(fā)達和成熟。金融脫離實體經(jīng)濟的現(xiàn)象一直如影隨形，甚至在某些方面愈演愈烈。經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài)后，改革外植型金融體系，推進金融回歸實體經(jīng)濟，建立內(nèi)生型金融體系，已成必然。我們要從理論上認清虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系，在實踐中正確把握虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系。

一、從理論上認清虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系

（一）虛擬經(jīng)濟以實體經(jīng)濟為基礎(chǔ)。虛擬經(jīng)濟衍生于馬克思提出的虛擬資本，是相對實體經(jīng)濟而言的，是經(jīng)濟虛擬化（西方稱為“金融深化”）的必然產(chǎn)物，主要是指證券、期貨、期權(quán)等虛擬資本的交易活動，是直接以錢生錢的活動。虛擬經(jīng)濟具有非獨立性、信用性、高流動性、不穩(wěn)定性和高投機性等明顯不同的特征。

虛擬經(jīng)濟依賴于實體經(jīng)濟。虛擬經(jīng)濟的產(chǎn)生是以貨幣的出現(xiàn)和信用的發(fā)展為前提的，而貨幣和信用則是商品生產(chǎn)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，因此沒有實體經(jīng)濟的發(fā)展就沒有虛擬經(jīng)濟。在實體經(jīng)濟中，各種因素的不確定性使經(jīng)濟主體面臨不同程度的市場風險。為了規(guī)避實體經(jīng)濟活動的風險，各種衍生金融工具應(yīng)運而生。也就是說，發(fā)展虛擬經(jīng)濟的初衷就是為了進一步發(fā)展實體經(jīng)濟；反之，從實體經(jīng)濟的發(fā)展情況可以判斷虛擬經(jīng)濟的發(fā)展程度。一定的實體經(jīng)濟規(guī)模決定了虛擬經(jīng)濟規(guī)模不能無限膨脹。

2008年泛濫的全球金融危機的根源就是虛擬經(jīng)濟過度膨脹。投資者為了逐利，購買了大量金融衍生品，最終使虛擬經(jīng)濟總量達到了實體經(jīng)濟的幾倍甚至幾十倍，制造了虛假繁榮。虛擬經(jīng)濟泡沫破裂后，投資者的預期、信心急轉(zhuǎn)直下，虛擬財富轉(zhuǎn)瞬間大幅縮水，引發(fā)了波及全球的金融危機。可見，經(jīng)濟發(fā)展應(yīng)以常規(guī)產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)等實體經(jīng)濟為根基，任何金融創(chuàng)新都不能脫離實體經(jīng)濟的現(xiàn)實基礎(chǔ)。

（二）虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟具有積極的促進作用

1、為實體經(jīng)濟提供金融支持。虛擬經(jīng)濟以好流動性和高獲利性吸引大量暫時閑置和零散的資本投入到股票、債券和金融衍生品等虛擬資本上，全社會的沉淀資本就可由此投入到實體經(jīng)濟中。如：銀行系統(tǒng)通過儲蓄存款將社會上的閑散資金集中起來，再以貸款、投資等方式用在企業(yè)上；企業(yè)通過發(fā)行股票、債券、票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券等金融工具吸收社會閑散資金，用于進一步發(fā)展。

2、促進社會資源優(yōu)化配置。資本市場的價格發(fā)現(xiàn)（即發(fā)現(xiàn)虛擬資本所代表的權(quán)益價格）功能，是實現(xiàn)增量資本在實體經(jīng)濟各部門之間優(yōu)化配置的基本工具。虛擬經(jīng)濟通過有效的信息揭示及相應(yīng)的金融創(chuàng)新，可以處理因信息不對稱所產(chǎn)生的一些問題，可以通過資產(chǎn)價格來判斷企業(yè)經(jīng)營的好壞、投資業(yè)績的優(yōu)劣，從而使虛擬資本迅速從效益低的領(lǐng)域流向效益高的領(lǐng)域，促進實體經(jīng)濟運作效率的提高。

3、有助于分散經(jīng)營風險。各項投資經(jīng)營活動常會遇到來自各方面的風險（特別是當經(jīng)濟發(fā)展中間接融資比例過高時）。目前，我國總體間接融資比例大概在八成（發(fā)達國家一般在五成左右），這不僅使金融風險集中于銀行和相關(guān)金融機構(gòu)，也加大了企業(yè)的利息支出。而虛擬經(jīng)濟的發(fā)展則為風險轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實收益提供了機制，成為規(guī)避風險的重要手段。期貨、期權(quán)等金融衍生工具產(chǎn)生的最初動機，就是為了套期保值和轉(zhuǎn)移風險。如果沒有多種多樣的保值方式和避險手段，從事實體經(jīng)濟活動的主體就只能自己承擔風險，從而抑制實體經(jīng)濟的發(fā)展。

4、有利于產(chǎn)權(quán)重組和深化企業(yè)改革。虛擬經(jīng)濟的發(fā)展使實物資產(chǎn)商品化、證券化，不僅在技術(shù)上解決了實物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的困難，更可以打破所有制、地區(qū)和行政隸屬關(guān)系的界限，通過產(chǎn)權(quán)的分割、轉(zhuǎn)讓、組合和控制等手段加速資本流動，促進企業(yè)完善組織制度。所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的組織形式，使公司管理更加科學、規(guī)范，使財務(wù)制度、獎懲制度等更加健全有力。企業(yè)處于股東的監(jiān)督、股票價格漲跌的壓力和證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督之下；只有經(jīng)營管理水平高、經(jīng)營效益好的企業(yè)才能在發(fā)行市場上籌集到大量資金，才能保證企業(yè)不斷健康發(fā)展。

5、能夠產(chǎn)生大量就業(yè)崗位。在我國，炒股也叫“玩股票”。既然是“玩”，在人們的潛意識中，就不算真就業(yè)。但實際上，它就是一種就業(yè)，至少是準就業(yè)，是人們獲取資本性財富的重要渠道。雖然我國60%的企業(yè)從銀行而不是從股市獲取資金，但股市低迷造成的財富縮水和隱性失業(yè)，給經(jīng)濟社會特別是即期與預期投資、即期與預期消費帶來的影響卻是不可忽視的。

6、不斷拓展新的知識領(lǐng)域。股市等虛擬經(jīng)濟允許炒作，通過炒作可在瞬間獲取巨額利潤。信用制度和資本證券化是虛擬經(jīng)濟炒作的體制基礎(chǔ)，嫻熟地運用當代金融工具和最新科技產(chǎn)品是炒作的主要手段。在炒作虛擬經(jīng)濟過程中，投機方式和技巧成為一種前沿金融知識，改變著人們的道德和價值觀。這種誘人的行業(yè)和刺激的工作，成就了一大批專業(yè)人士。這是虛擬經(jīng)濟所特有的。