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煤炭行業(yè)總結(jié)范文第1篇

關(guān)鍵詞：煤炭行業(yè)；波特五力模型；煤炭企業(yè)

中圖分類號(hào)：F407.21 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008-4428（2016）05-43 -02

一、煤炭行業(yè)發(fā)展背景

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展我國(guó)的煤炭行業(yè)已有一定的基礎(chǔ)，同時(shí)隨著科技的進(jìn)步，我國(guó)煤炭行業(yè)的專業(yè)技術(shù)也得到了一定程度的提升。此外，隨著許多大型專業(yè)煤炭企業(yè)的林立，這改變了煤炭行業(yè)從前一成不變的形式。我國(guó)的煤炭行業(yè)在近幾年里雖然發(fā)展迅速，但是也面臨著許多問(wèn)題。供需不等，社會(huì)發(fā)展的巨大需求和煤炭行業(yè)供應(yīng)不足的問(wèn)題；產(chǎn)出與消費(fèi)不平衡，中國(guó)的煤炭消費(fèi)情況通常是西多東少和北多南少，而煤炭的產(chǎn)出情況卻與消費(fèi)截然相反。煤炭企業(yè)生產(chǎn)水平不等，雖然我國(guó)部分煤炭企業(yè)的生產(chǎn)水準(zhǔn)已經(jīng)符合國(guó)際先進(jìn)水準(zhǔn)，但是總體來(lái)看還是呈現(xiàn)較低的現(xiàn)狀，尤其是小型煤炭企業(yè)。

二、煤炭行業(yè)波特五力模型分析

（一）內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)力量

1.量能慣性增加，減產(chǎn)動(dòng)能不足

即使我國(guó)加強(qiáng)了淘汰落后煤炭企業(yè)的力度，但是與煤炭產(chǎn)能相比，削減產(chǎn)能的實(shí)際效果不太明顯。未來(lái)我國(guó)仍然將面臨較大的產(chǎn)能釋放壓力，國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的局面短期之內(nèi)將難以緩解。通過(guò)分析國(guó)家安監(jiān)局的統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)仍有14億噸產(chǎn)能正在建設(shè)或規(guī)劃建設(shè)，預(yù)計(jì)每年將新增產(chǎn)能2億噸左右。

2.庫(kù)存仍居高位，去庫(kù)存壓力大

由于下游產(chǎn)業(yè)的需求沒有得到明顯回暖，且受困于化解產(chǎn)能過(guò)剩，節(jié)能減排和環(huán)保治理的壓力耗煤量有所下降。目前，我國(guó)煤炭行業(yè)的庫(kù)存總居高位，體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：煤炭企業(yè)的庫(kù)存較高，港口煤炭的庫(kù)存較高，港口煤炭的庫(kù)存較高，發(fā)電企業(yè)煤炭的庫(kù)存較高。

3.成本控制不力，財(cái)務(wù)費(fèi)用居首

由于煤炭的主要運(yùn)輸途徑為鐵路，所以煤炭的價(jià)格與運(yùn)輸費(fèi)用也是密不可分。因此，我國(guó)鐵路運(yùn)輸費(fèi)用的上調(diào)，提升了我國(guó)煤炭企業(yè)的煤炭?jī)r(jià)格。然而各類生產(chǎn)物資的采購(gòu)成本，折舊攤銷以及人工成本等費(fèi)用的不斷增加，進(jìn)一步提高了煤炭企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。

（二）關(guān)于供應(yīng)商議價(jià)能力

供應(yīng)商主要是通過(guò)提高原材料價(jià)格和降低原材料質(zhì)量的方式，從而提升自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。供應(yīng)商潛在議價(jià)能力的強(qiáng)弱與其提供給買主的原材料相關(guān)，所以當(dāng)原材料占買主生產(chǎn)主導(dǎo)地位時(shí)，供應(yīng)商的議價(jià)能力就會(huì)明顯增強(qiáng)。通常，議價(jià)能力強(qiáng)的供應(yīng)商會(huì)具有以下優(yōu)勢(shì)：供應(yīng)商在其行業(yè)內(nèi)具有絕對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所擁有的買主相對(duì)較多且穩(wěn)定，相對(duì)于需求量不大的來(lái)住來(lái)說(shuō)很難與其進(jìn)行議價(jià)。供應(yīng)商的原材料具有一定的特色，比如質(zhì)量?jī)?yōu)價(jià)格低、專利技術(shù)的融入等，這樣買主的選擇范圍將會(huì)進(jìn)一步減小，且一旦選擇購(gòu)買使用后將形成較高的轉(zhuǎn)換壁壘。

在煤炭的價(jià)格方面，目前煤炭企業(yè)省內(nèi)銷售價(jià)格執(zhí)行省政府協(xié)調(diào)價(jià)格，而省外價(jià)格基本上是由供需雙方根據(jù)市場(chǎng)的變化協(xié)商。近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)煤炭需求的快速增長(zhǎng)，煤炭企業(yè)的煤炭?jī)r(jià)格也呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。然而，受地方政府定價(jià)影響，目前煤炭企業(yè)省內(nèi)銷售價(jià)格依然偏低。未來(lái)，隨著我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)化程度的不斷提高以及陜西省運(yùn)力的增強(qiáng)，預(yù)計(jì)公司煤炭?jī)r(jià)格將進(jìn)一步提高。

（三）購(gòu)買商的討價(jià)還價(jià)能力

煤炭下游用戶的總體需求量下降對(duì)煤炭產(chǎn)業(yè)的影響相對(duì)較大。在聯(lián)合國(guó)呼吁低碳環(huán)保、節(jié)能減排的影響下，我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向必然是可持續(xù)的。然而社會(huì)發(fā)展逐漸進(jìn)入可持續(xù)性發(fā)展的歷程中，企業(yè)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、人們的能源消費(fèi)情況都將會(huì)發(fā)生明顯變化，高碳行業(yè)將要面臨緊縮型政策調(diào)控，這將會(huì)導(dǎo)致能源行業(yè)面臨市場(chǎng)需求不足的困境。

1.傳統(tǒng)的火力發(fā)電將會(huì)受到低碳環(huán)保節(jié)能減排的影響?？紤]到新能源對(duì)傳統(tǒng)能源將起到一定程度的替代作用。低碳經(jīng)濟(jì)成為全球發(fā)展的主旋律，降低石化能源，提高新能源比重是大勢(shì)所趨，水電、核電、風(fēng)電、太陽(yáng)能、生物質(zhì)能等新能源將會(huì)受到更大的支持。

2.鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)全面過(guò)剩。經(jīng)過(guò)多年的快速發(fā)展，我國(guó)的鋼鐵業(yè)正步入峰值，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題逐步顯現(xiàn)。況且，自2012年以來(lái)我國(guó)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的情況日趨嚴(yán)重，導(dǎo)致我國(guó)的鋼鐵價(jià)格日益降低。

3.建材行業(yè)主要產(chǎn)品已出現(xiàn)全國(guó)性過(guò)剩。首先，水泥產(chǎn)量面臨全國(guó)性過(guò)剩。目前，我國(guó)水泥供大于求的形式較嚴(yán)峻，然而，很多地方招商引資的重點(diǎn)項(xiàng)目仍然是水泥，這樣一系列的問(wèn)題導(dǎo)致建材，水泥等產(chǎn)量顯著回落，從而進(jìn)一步影響了煤炭的市場(chǎng)需求。

（四）替代品威脅分析

我國(guó)的煤炭資源相對(duì)較為豐富，因此，我國(guó)首選能源是煤炭。近幾年以來(lái)，隨著科技的發(fā)展，我國(guó)的綠色能源和可再生能源的發(fā)展迅速，政府對(duì)此大力支持，所以對(duì)于煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō)作為替代品的綠色可再生能源具有很大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。通過(guò)分析，雖然我國(guó)的煤炭資源的使用情況相對(duì)其他新能源的使用情況占很大優(yōu)勢(shì)，但隨著我國(guó)社會(huì)發(fā)展以及低碳環(huán)保、節(jié)能減排的政策要求，可再生能源（水力發(fā)電、核能發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電）的開發(fā)將會(huì)得到更好的發(fā)展。特別是我國(guó)的“西氣東輸”、“西電東送”和“三峽工程”等新能源項(xiàng)目的發(fā)展，將會(huì)進(jìn)一步影響煤炭行業(yè)的發(fā)展。

據(jù)有關(guān)專家預(yù)測(cè)，煤炭的使用率將會(huì)在未來(lái)30年內(nèi)降低10%。眾所周知，煤炭行業(yè)屬于高污染、高能耗產(chǎn)業(yè)，加之當(dāng)今社會(huì)人們的低碳環(huán)保意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)，人們將會(huì)更青睞綠色環(huán)保的可持續(xù)能源，如水電、風(fēng)電、天然氣等。因此，經(jīng)過(guò)分析可以得出新能源作為替代品對(duì)于煤炭行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)不可忽視的威脅。

對(duì)我國(guó)的能源消費(fèi)情況起到?jīng)Q定性作用的因素有三點(diǎn)： 一、因使用能源而產(chǎn)生的成本； 二、能源自身是否可存儲(chǔ)；三、能源是否可再生。

根據(jù)《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》中指出我國(guó)可再生能源將會(huì)在2020年能源消費(fèi)中的比重達(dá)到16%。據(jù)相關(guān)部門的研究和預(yù)測(cè)，2020年我國(guó)煤炭資源的消費(fèi)總量將至60%左右，從而煤炭資源多年以來(lái)的主要能源地位將會(huì)受到一定程度的影響。

（五）潛在進(jìn)入者分析

潛在進(jìn)入者進(jìn)入市場(chǎng)的方式主要有以下幾種： 1.以新產(chǎn)品形式進(jìn)入。2.以產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)進(jìn)入。3.以低價(jià)格進(jìn)入。4.以新理念進(jìn)入，如環(huán)保。5.以政府的干預(yù)進(jìn)入。6.以其他形式進(jìn)入。7.試探性進(jìn)入。8.以惡意競(jìng)爭(zhēng)的目的進(jìn)入。9.實(shí)力擴(kuò)張型進(jìn)入等。

從進(jìn)入壁壘來(lái)分析，煤炭行業(yè)屬于資源型行業(yè)，煤炭資源所分布的區(qū)域通常與其運(yùn)輸條件不能形成統(tǒng)一，這樣就會(huì)對(duì)潛在進(jìn)入者進(jìn)入煤炭行業(yè)形成第一道壁壘――交通壁壘。建設(shè)煤炭企業(yè)的初期的投入一般在20～150億元，如此高額的固定資產(chǎn)初期投入，勢(shì)必對(duì)潛在進(jìn)入者進(jìn)入煤炭行業(yè)形成第二道壁壘――資本壁壘。此外，興辦煤炭企業(yè)，還需有一定的審批手續(xù)，雖然目前煤炭行業(yè)的行政審批手續(xù)有一定程度的放寬，為潛在進(jìn)入者進(jìn)入煤炭行業(yè)減緩了些許壓力。不過(guò)，高額的固定資產(chǎn)初期投入在形成資本壁壘的同時(shí)也形成了煤炭企業(yè)退出的巨大障礙。況且，由于煤炭行業(yè)屬于技術(shù)性較強(qiáng)的行業(yè)，這一點(diǎn)也為煤炭企業(yè)的轉(zhuǎn)型增加難度。

通過(guò)對(duì)潛在進(jìn)入者的分析可見，煤炭行業(yè)的進(jìn)入壁壘、資本壁壘、退出壁壘均較高。因此，煤炭行業(yè)的潛在進(jìn)入者要想進(jìn)入煤炭行業(yè)的進(jìn)入成本較高。綜上所述，煤炭行業(yè)的潛在進(jìn)入者對(duì)煤炭企業(yè)的發(fā)展影響不大。

三、總結(jié)分析

就我國(guó)目前的煤炭行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，總體形勢(shì)不容樂(lè)觀。為了緩解煤炭行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，首先，應(yīng)進(jìn)一步淘汰產(chǎn)能落后的小型煤炭企業(yè)、減緩庫(kù)存壓力、減少財(cái)務(wù)費(fèi)用、降低生產(chǎn)成本，從而降低煤炭行業(yè)的發(fā)展壓力。其次，煤炭企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)注重提升產(chǎn)品自身的品質(zhì)，這樣不僅能提升企業(yè)形象，還能在無(wú)形中提升了企業(yè)的議價(jià)能力，原材料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售所產(chǎn)生的成本得到進(jìn)一步的降低，且提升了企業(yè)的利潤(rùn)空間。煤炭企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，應(yīng)及時(shí)發(fā)現(xiàn)并分析替代產(chǎn)品的優(yōu)缺點(diǎn)，結(jié)合自身情況對(duì)生產(chǎn)和銷售加以調(diào)整，以迎合社會(huì)發(fā)展的需求。另外，煤炭企業(yè)在營(yíng)銷方面，也應(yīng)注重宣傳企業(yè)自身為低碳環(huán)保做出的貢獻(xiàn)，比如，采用先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)技術(shù)降低能源消耗和污染排放，這樣可以在一定程度上提升企業(yè)自身形象，有利于企業(yè)宣傳、產(chǎn)品銷售以及原材料采購(gòu)，從而穩(wěn)固企業(yè)的市場(chǎng)地位。

煤炭行業(yè)的改革就是要打破壟斷。打破壟斷的手段就是能夠?qū)⒚禾抠Y源市場(chǎng)化，讓更多的投資者通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入煤炭行業(yè)，從而迫使煤炭企業(yè)提高全員效率、技術(shù)與管理水平。使得煤炭企業(yè)逐漸形成產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?，進(jìn)而降低生產(chǎn)成本、提高利潤(rùn)空間。穩(wěn)健地推進(jìn)煤炭行業(yè)的改革。

依靠國(guó)家的政策性支持，主動(dòng)謀求轉(zhuǎn)型發(fā)展，雙管齊下，做到在積極發(fā)展煤炭行業(yè)安全綠色開采和清潔高效利用的同時(shí)，開拓新能源產(chǎn)業(yè)，做好部分煤炭企業(yè)的轉(zhuǎn)型工作，相信我國(guó)的煤炭行業(yè)將會(huì)迎來(lái)嶄新的一天。

參考文獻(xiàn)：

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[3]黃盛初.中國(guó)煤炭發(fā)展報(bào)告[M].北京：煤炭工業(yè)出版社，2004.

作者介紹：

煤炭行業(yè)總結(jié)范文第2篇

也許“煤價(jià)大跌是一位不請(qǐng)自來(lái)的老師”，在當(dāng)前煤炭市場(chǎng)的一片低迷形勢(shì)中，眾煤企業(yè)站在殘酷現(xiàn)實(shí)與心理環(huán)境的褶皺處開始反思：煤炭市場(chǎng)剛剛經(jīng)歷了“黃金十年”的淘金熱潮，緣何突然陷入“寒冬”？面對(duì)大起大落的市場(chǎng)環(huán)境，煤炭企業(yè)又該何去何從？

關(guān)鍵字：創(chuàng)新、變革

從產(chǎn)能不足到庫(kù)存大量積壓，2010年到2012年短短的兩年間，我國(guó)煤炭行業(yè)經(jīng)歷了前所未有的“冰火兩重天”，受經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩及假期因素影響，煤炭市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)冷，“去庫(kù)存”的過(guò)程導(dǎo)致煤炭?jī)r(jià)格迅速大幅下滑，同時(shí)受2011年年底出臺(tái)的電煤限價(jià)政策影響，煤炭采選業(yè)景氣指數(shù)逐月下滑。與此同時(shí)，體制上長(zhǎng)期存在的不合理之處所導(dǎo)致的煤電矛盾也日益突出。

在這個(gè)被經(jīng)濟(jì)界公認(rèn)的“寒冬”伊始，我國(guó)的煤炭行業(yè)就陷入了多方面的困境當(dāng)中。實(shí)際上，與危機(jī)并存的是機(jī)遇，所以對(duì)于煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō)，這也是一次難得的轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)。我們要探尋的，不只是困境的根源，更是要幫助企業(yè)走出困境、贏得明天的未來(lái)之路。

7月31日,在大連舉行的第三屆東北亞煤炭交易會(huì)“市場(chǎng)圓桌會(huì)議”上，以“煤炭市場(chǎng)與轉(zhuǎn)型創(chuàng)新”為主題，以“預(yù)設(shè)立場(chǎng)、共同探討、充分討論”為形式，由索奧中國(guó)CEO李晨曄與智囊傳媒總裁傅強(qiáng)共同主持，通過(guò)引入世界咖啡和魚塘討論的會(huì)議形式，為參會(huì)者創(chuàng)造深層匯談與溝通的氣氛；共同研究在煤炭市場(chǎng)快速變化的形勢(shì)下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者如何正確應(yīng)對(duì)，通過(guò)轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新來(lái)順應(yīng)未來(lái)的市場(chǎng)變化。

企業(yè)：自身轉(zhuǎn)型時(shí)不我待

在如今的困境之下，首先煤炭企業(yè)自身迫切需要?jiǎng)?chuàng)新與轉(zhuǎn)型。整個(gè)煤炭市場(chǎng)也應(yīng)該從體制上加以規(guī)范，在制度之下，企業(yè)首先要從內(nèi)部進(jìn)行變革，改變以往的經(jīng)營(yíng)與管理機(jī)制，努力轉(zhuǎn)型，企業(yè)應(yīng)該跳出市場(chǎng)來(lái)考慮應(yīng)對(duì)的方法，企業(yè)相關(guān)的參與者與實(shí)踐者也應(yīng)該考慮轉(zhuǎn)型，其中最主要的業(yè)務(wù)發(fā)展方式，應(yīng)該不斷地在轉(zhuǎn)型過(guò)程中創(chuàng)新。

在內(nèi)蒙古煤炭交易中心總裁溫琳看來(lái)，未來(lái)煤炭企業(yè)首先應(yīng)該從機(jī)制上來(lái)進(jìn)行變革。煤炭企業(yè)應(yīng)該跳出市場(chǎng)來(lái)考慮自己應(yīng)該通過(guò)什么途徑來(lái)轉(zhuǎn)型，在宏觀政策之下，企業(yè)以及相關(guān)的參與者、實(shí)踐者都需要進(jìn)行自我轉(zhuǎn)型，其中包括業(yè)務(wù)發(fā)展方式，要在轉(zhuǎn)型過(guò)程中創(chuàng)新。

談到煤炭企業(yè)困境的成因，湖北省煤炭投資開發(fā)有限公司總裁彭慧紅認(rèn)為，煤炭企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)于市場(chǎng)的誤判，是一個(gè)主要的原因。她分析說(shuō)，由于長(zhǎng)期以來(lái)受煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)虛增以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的影響，近年來(lái)大量資金涌入煤炭行業(yè)，煤炭市場(chǎng)過(guò)熱，價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，這誤導(dǎo)了煤炭企業(yè)。同時(shí)，市場(chǎng)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的價(jià)格傳導(dǎo)在時(shí)間上有滯后性，市場(chǎng)價(jià)格迷惑了煤炭企業(yè)，這導(dǎo)致了最近幾年的煤炭?jī)r(jià)格非理性化，脫離了成本，無(wú)論是產(chǎn)能過(guò)剩還是供大于求，煤炭的價(jià)格都需要逐漸回歸理性。

黑龍江龍煤礦業(yè)控股集團(tuán)有限責(zé)任公司總裁鄭萬(wàn)軍強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前是難得的危機(jī)和機(jī)遇并存的時(shí)刻。從現(xiàn)在到明年是一個(gè)調(diào)整結(jié)構(gòu)的時(shí)機(jī)，這對(duì)于企業(yè)是一個(gè)難得的變革機(jī)遇，錯(cuò)失就很可能會(huì)遭受滅頂之災(zāi)。未來(lái)整個(gè)煤炭行業(yè)都需要一次全面的洗牌，結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型是其中的關(guān)鍵，而對(duì)煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō)，出路是需要自己努力去找的。

智囊傳媒總裁傅強(qiáng)對(duì)大家的觀點(diǎn)表示贊同，他表示，企業(yè)業(yè)務(wù)上的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新需要和組織能力建設(shè)充分地結(jié)合到一起，并切實(shí)地加以落實(shí)，同時(shí)他指出，當(dāng)下煤炭企業(yè)普遍存在的很多問(wèn)題，其實(shí)都是長(zhǎng)期以來(lái)固有問(wèn)題的積淀，短時(shí)間內(nèi)是解決不了的。作為延伸，他認(rèn)為企業(yè)除了內(nèi)在的轉(zhuǎn)型，還有儲(chǔ)配基地、供應(yīng)鏈管理等方向需要加以創(chuàng)新，這些都可以在未來(lái)為煤炭企業(yè)提供良好的發(fā)展機(jī)遇。

關(guān)于企業(yè)本身的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，會(huì)議從技術(shù)和業(yè)務(wù)拓展的角度加以總結(jié)。從技術(shù)角度來(lái)說(shuō)，企業(yè)應(yīng)該依靠科技進(jìn)步，加快煤礦技術(shù)改造，節(jié)支降耗、壓庫(kù)提效，加強(qiáng)資金管理，保障企業(yè)資金正常周轉(zhuǎn)。

煤炭企業(yè)應(yīng)調(diào)整和優(yōu)化自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展低能耗高附加值產(chǎn)業(yè)，不斷延伸煤炭產(chǎn)業(yè)鏈,實(shí)現(xiàn)由煤炭生產(chǎn)向服務(wù)業(yè)發(fā)展，大力發(fā)展非煤產(chǎn)業(yè)特別是新興產(chǎn)業(yè)，實(shí)施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、多元發(fā)展。

行業(yè)：創(chuàng)新主導(dǎo)供應(yīng)鏈變革

煤炭行業(yè)最主要的問(wèn)題是長(zhǎng)期以來(lái)存在的煤炭供應(yīng)鏈流通環(huán)節(jié)中存在的不平衡。這其中的許多弊病大大加劇了供求與產(chǎn)能問(wèn)題對(duì)于煤炭行業(yè)的負(fù)面影響。所以在未來(lái)，煤炭行業(yè)供應(yīng)鏈流通環(huán)節(jié)的變革與創(chuàng)新；引入電子商務(wù)模式建立企業(yè)與用戶的共同平臺(tái)；實(shí)現(xiàn)行業(yè)資源的高效再整合，是中國(guó)煤炭行業(yè)尋求出路的關(guān)鍵所在。

大家所關(guān)心的焦點(diǎn)，是未來(lái)煤炭行業(yè)供應(yīng)鏈將如何發(fā)展，對(duì)此，泰德煤網(wǎng)董事長(zhǎng)李洪國(guó)指出：“如今，中國(guó)煤炭企業(yè)的傳統(tǒng)銷售和采購(gòu)半徑都發(fā)生了變化，靈活性也增加了。供應(yīng)鏈服務(wù)商將聚焦于建立透明、分級(jí)的交易社區(qū)，充分發(fā)揮電子商務(wù)的巨大潛力，為煤炭供應(yīng)鏈的上中下游企業(yè)，尤其是遍布全國(guó)的超10萬(wàn)的中小型煤炭流通企業(yè)提出更創(chuàng)新的價(jià)值和服務(wù)，幫助企業(yè)提高效益和效率”。

溫琳對(duì)此表示贊同，她認(rèn)為在未來(lái)，真正的競(jìng)爭(zhēng)不是公司與公司、企業(yè)與企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，而是公司背后的網(wǎng)絡(luò)與網(wǎng)絡(luò)之間的競(jìng)爭(zhēng)，采購(gòu)網(wǎng)絡(luò)、銷售網(wǎng)絡(luò)、運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)、信息化網(wǎng)絡(luò)。就像電子商務(wù)，已經(jīng)能夠運(yùn)用到其他行業(yè)，煤炭行業(yè)也不例外，這就是未來(lái)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

彭慧紅用實(shí)例闡述了她對(duì)于煤炭業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展的看法，她指出，關(guān)于轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，整體的趨勢(shì)是從煤炭生產(chǎn)向整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸。湖北省正在進(jìn)行全省物流流通基地的規(guī)劃與建設(shè)，力圖建立煤炭企業(yè)和用戶的共同平臺(tái)，它的功能類似于電子商務(wù)平臺(tái)，但它是有形的，無(wú)論是企業(yè)、流通環(huán)節(jié)當(dāng)中的服務(wù)商還是客戶，都可以通過(guò)這個(gè)平臺(tái)來(lái)獲取資源，運(yùn)作業(yè)務(wù)。

煤炭行業(yè)總結(jié)范文第3篇

煤炭行業(yè)的低迷行情持續(xù)了3年多時(shí)間，目前下行壓力依然較大。據(jù)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2015年中國(guó)煤炭行業(yè)虧損面超過(guò)了八成，即使行業(yè)內(nèi)盈利最好的上市公司，其盈利能力也大幅下滑。造成當(dāng)前煤炭行業(yè)慘淡經(jīng)營(yíng)的因素眾多，其中最重要的因素是產(chǎn)能過(guò)剩異常嚴(yán)重。

截至2015年底，全國(guó)煤礦產(chǎn)能總規(guī)模為57億噸。停產(chǎn)煤礦產(chǎn)能3.08億噸，新建和改擴(kuò)建煤礦產(chǎn)能14.96億噸，其中約8億噸屬于未經(jīng)核準(zhǔn)的違規(guī)項(xiàng)目。而2015年全國(guó)煤炭消費(fèi)量在40億噸左右，過(guò)剩產(chǎn)能超過(guò)了17億噸。

因此，未來(lái)的幾年，去產(chǎn)能成了煤炭行業(yè)最大的任務(wù)。2016年2月，國(guó)務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》（簡(jiǎn)稱7號(hào)文），明確指出在近年來(lái)淘汰落后煤炭產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，從 2016 年開始用 3 至 5 年的時(shí)間，再退出產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右。

山東省是煤炭生產(chǎn)和消費(fèi)大省，其煤炭產(chǎn)量每年約1.5億噸，而消費(fèi)量高達(dá)4億噸以上。對(duì)于當(dāng)下的煤炭市場(chǎng)形勢(shì)及去產(chǎn)能狀況，近期《能源》雜志對(duì)山東省煤炭工業(yè)局局長(zhǎng)喬乃琛做了專訪。

由產(chǎn)能過(guò)剩到產(chǎn)量過(guò)剩

《能源》：我國(guó)煤炭形勢(shì)自2012年大幅下滑后，一直處于低迷狀態(tài)，您對(duì)今后煤炭行業(yè)形勢(shì)怎么看？

喬乃?。号袛嗝禾啃袠I(yè)的市場(chǎng)行情，主要看影響當(dāng)前煤炭?jī)r(jià)格下跌的因素，影響因素變好了，市場(chǎng)就好了，影響因素持續(xù)變差，市場(chǎng)就不會(huì)有起色。

很多人將煤炭市場(chǎng)的影響因素總結(jié)成十個(gè)方面或八個(gè)方面，我覺得沒有那么復(fù)雜，只有三個(gè)方面的主要因素：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、環(huán)境治理因素和煤炭行業(yè)自身因素。

《能源》：具體如何講？

喬乃?。何覀兿瓤唇?jīng)濟(jì)狀況。目前我國(guó)整體宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，尤其房地產(chǎn)行業(yè)不景氣，這是影響煤炭形勢(shì)的最重要因素。煤炭消耗和需求量主要集中在五個(gè)方面：發(fā)電、冶金、建材、化工、民用。房地產(chǎn)行業(yè)不景氣，直接導(dǎo)致冶金、建材、化工行業(yè)都不好，而這三者都是高耗能產(chǎn)業(yè)，三者蕭條勢(shì)必降低用電需求，又進(jìn)一步削弱了煤炭消耗。因此，經(jīng)濟(jì)下行給煤炭消費(fèi)量帶來(lái)的不是增幅下滑，而是總量的減少。

第二個(gè)是環(huán)保因素。環(huán)境治理力度的增加，對(duì)傳統(tǒng)意義上高污染、高排放的煤炭行業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響。一方面，煤炭清潔化利用、高效率利用，提高了煤炭的使用效率；另一方面，去煤化使得很多煤炭企業(yè)實(shí)行煤改氣、煤改油、煤改電等，再加上新能源在一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比重逐漸提升，這些都在一定程度上壓減了對(duì)煤炭消費(fèi)量的剛性需求。比如，河北省關(guān)掉了很多高污染的鋼鐵企業(yè)，環(huán)保部在山東省約談了臨沂市和德州市，約談之后，臨沂市直接關(guān)掉了規(guī)模以上煤炭高消耗企業(yè)47個(gè)。因此，當(dāng)前煤炭不是需求增幅下滑，而是直接減少了煤炭的絕對(duì)消費(fèi)量。

第三個(gè)是煤炭行業(yè)自身的問(wèn)題。煤炭由原來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩，到現(xiàn)在產(chǎn)量嚴(yán)重過(guò)剩。就是這三個(gè)方面的原因，導(dǎo)致了2012年下半年以來(lái)煤炭市場(chǎng)的一路下滑。

《能源》：煤炭行情什么時(shí)候才會(huì)有轉(zhuǎn)機(jī)？

喬乃?。褐袊?guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，短時(shí)間內(nèi)改變的可能性不大。國(guó)家多半不會(huì)采取強(qiáng)刺激的政策，那么當(dāng)前煤炭形勢(shì)就會(huì)是一種新常態(tài)。這種情況下，如果國(guó)家不采取措施，那么煤炭?jī)r(jià)格還會(huì)一路走低，由于市場(chǎng)自身的調(diào)節(jié)作用，隨著價(jià)格的下跌，就會(huì)出現(xiàn)大量的停產(chǎn)、半停產(chǎn)甚至是僵尸企業(yè)，那么供應(yīng)給社會(huì)的資源量就會(huì)減少，減少到一定程度，就會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)的拐點(diǎn)。

非法產(chǎn)能令人咋舌

《能源》：目前煤炭產(chǎn)能過(guò)剩到什么程度？

喬乃琛：2013年我國(guó)煤炭的實(shí)際產(chǎn)量就突破了46億噸，而現(xiàn)在的實(shí)際產(chǎn)量不會(huì)低于50億噸。很顯然這是一種結(jié)構(gòu)性過(guò)剩，但是符合國(guó)家政策法律法規(guī)、手續(xù)齊全的、嚴(yán)格按照安全規(guī)定來(lái)辦的、核定能力之內(nèi)的這部分產(chǎn)量一點(diǎn)也不過(guò)剩，過(guò)剩的是主要是非法產(chǎn)能，這些非法產(chǎn)能安全隱患較大、手續(xù)不全、嚴(yán)重超能力生產(chǎn)，多是應(yīng)該停產(chǎn)整頓的產(chǎn)能，這部分產(chǎn)能大約有14億噸。不要說(shuō)這14億噸非法產(chǎn)能全部關(guān)掉，哪怕只關(guān)掉10億噸，煤炭市場(chǎng)馬上就能反轉(zhuǎn)，關(guān)鍵是這些產(chǎn)能無(wú)法關(guān)掉。

《能源》：這些非法產(chǎn)能為什么關(guān)不掉，主要在哪些地區(qū)？

喬乃?。喝ギa(chǎn)能的關(guān)鍵是山西、陜西和內(nèi)蒙，這三省占全國(guó)煤炭產(chǎn)量的70%，不解決這三個(gè)省的產(chǎn)能問(wèn)題，其他的努力都不會(huì)有效果。舉個(gè)例子，在上述三省中，一個(gè)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力500萬(wàn)噸的煤礦，最高卻能被核定為2000萬(wàn)噸，而在另一省的一個(gè)礦，核定生產(chǎn)能力為90萬(wàn)噸，2014年該省的安全監(jiān)管部門還給該煤礦下達(dá)了停產(chǎn)整頓指令，而這個(gè)煤礦當(dāng)年仍然產(chǎn)出了1280萬(wàn)噸煤。再比如，還有的礦，只取得了路條，還沒有辦完其他生產(chǎn)手續(xù)，2014年就開始了生產(chǎn)，而且還被下達(dá)了產(chǎn)量任務(wù)，2015年必須生產(chǎn)1000萬(wàn)噸。

非法產(chǎn)能到了這種程度，市場(chǎng)怎么能夠轉(zhuǎn)好。這種依靠超標(biāo)產(chǎn)量來(lái)增加現(xiàn)金流的做法，造成了煤炭企業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)和自相殘殺。如果國(guó)家能夠把非法產(chǎn)能關(guān)掉，能夠不折不扣落實(shí)7號(hào)文的精神，那么煤炭市場(chǎng)今年10月份就能轉(zhuǎn)好。就看落實(shí)的情況如何，看國(guó)家是否能夠動(dòng)真格關(guān)閉非法產(chǎn)能。

安全問(wèn)題讓我睡不著覺

《能源》：由于市場(chǎng)行情不好，對(duì)安全的投入也隨之減少，可能會(huì)產(chǎn)生安全隱患，如何防范？

喬乃琛：現(xiàn)在煤炭市場(chǎng)不好，安全投入減少是一個(gè)普遍的現(xiàn)象。再加上欠發(fā)工資嚴(yán)重，工人的情緒受到影響，礦工按照規(guī)章制度干活很難，存在的安全隱患就會(huì)很多。雖然山東省安全情況一直很好，但是現(xiàn)在我也睡不著覺。

我們反過(guò)來(lái)看，黃金十年期，到底對(duì)煤炭行業(yè)影響是好還是不好，我認(rèn)為對(duì)煤炭行業(yè)的影響并不好：第一，黃金期突增了大批煤礦暴發(fā)戶，損害了煤炭行業(yè)的形象；第二，黃金期瘋狂投資之后，帶來(lái)了高負(fù)債，黃金期過(guò)后，融資困難，企業(yè)舉步維艱；第三，黃金期礦工漲工資提高福利待遇，工作熱情高漲，而如今欠發(fā)工資問(wèn)題頻現(xiàn)，心理落差極大，安全隱患加大。

《能源》：在去產(chǎn)能、供給側(cè)改革的過(guò)程中，山東省遇到了哪些困難和挑戰(zhàn)，有哪些經(jīng)驗(yàn)可以分享？

喬乃?。喝ギa(chǎn)能過(guò)程中碰到的最大問(wèn)題是員工的分流與安置問(wèn)題，不解決這個(gè)問(wèn)題，會(huì)影響社會(huì)穩(wěn)定，生產(chǎn)安全壓力也將增大。

其實(shí)，去產(chǎn)能的政策文件含金量不高，國(guó)家總共拿出1000億資金，要解決煤炭和鋼鐵兩個(gè)行業(yè)的問(wèn)題，資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，而配套的8個(gè)文件還未全面出臺(tái)，都制約著去產(chǎn)能工作的進(jìn)展。

煤炭行業(yè)總結(jié)范文第4篇

關(guān)鍵詞：新型煤炭交易模式；煤炭市場(chǎng)；影響；構(gòu)建策略

中圖分類號(hào)：F426.21 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）07-0-01

我國(guó)的煤炭資源儲(chǔ)量在全球名列前茅，位居世界第二。雖然我國(guó)煤炭?jī)?chǔ)量豐富，但是其有效供給量卻一直是相關(guān)工作人員積極研究的問(wèn)題。隨著我國(guó)社會(huì)建設(shè)以及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，全國(guó)對(duì)煤炭資源需求量日益上升，給煤炭市場(chǎng)帶來(lái)了艱巨的挑戰(zhàn)。煤炭企業(yè)相關(guān)工作人員不斷探索新型煤炭技術(shù)以及交易模式，以便提高煤炭資源的質(zhì)量，保證煤炭的交易量，從而提高煤炭企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)的發(fā)展?；谝陨闲问剑禾拷灰字行哪Ｊ奖惶岢鰜?lái)，對(duì)我國(guó)煤炭市場(chǎng)的發(fā)展具有重要的影響。

一、新型煤炭交易模式——煤炭交易中心模式

近幾年來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)，各個(gè)行業(yè)發(fā)展迅速，對(duì)煤炭資源的需求量也在大幅度地提升。但是，我國(guó)煤炭行業(yè)的安全生產(chǎn)形勢(shì)嚴(yán)峻，導(dǎo)致煤炭資源一直處于供不應(yīng)求的局面，不能有效保證為國(guó)家發(fā)展提供充足的煤炭資源。因此，國(guó)家能源部門以及煤炭行業(yè)相關(guān)工作人員提高合作，針對(duì)我國(guó)煤炭行業(yè)發(fā)展的問(wèn)題，進(jìn)行綜合研究與分析，并總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提出新型煤炭交易模式——煤炭交易中心模式，以期能夠合理配置煤炭資源，提高煤炭資源的交易效率。

煤炭交易中心模式是一種依托于信息技術(shù)所構(gòu)建的新型煤炭市場(chǎng)交易模式，主要為煤炭交易的雙方提供有關(guān)煤炭交易的相關(guān)信息以及結(jié)算服務(wù)，從而保證交易的順利有效進(jìn)行。煤炭交易中心模式具有 公平、公開、高效的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在，煤炭交易中心模式是以第三方交易市場(chǎng)的身份參與市場(chǎng)交易的，它不會(huì)偏向于任何供方或者需方，所以使煤炭交易呈現(xiàn)公平性；在煤炭交易中心模式下，信息平臺(tái)中的信息是公開的，任何煤炭供需方都可以通過(guò)信息平臺(tái)了解煤炭交易的相關(guān)信息，為煤炭交易指明方向。同時(shí)，這種公開性的信息共享，有利于提高煤炭交易成交率與透明度，也可以有效降低交易的成本，提高供需方的經(jīng)濟(jì)效益，達(dá)到雙贏目標(biāo)；煤炭交易中心模式下，供需雙方可以直接協(xié)商議價(jià)，省略了中間環(huán)節(jié)，節(jié)省了時(shí)間成本。同時(shí)，信息平臺(tái)的煤炭信息將隨時(shí)更新，保證為供需雙方提供最新煤炭信息以及相關(guān)物流信息等，這對(duì)提高供需雙方的經(jīng)濟(jì)效益也具有促進(jìn)作用。

二、新型煤炭交易模式對(duì)煤炭市場(chǎng)的影響

在煤炭行業(yè)應(yīng)用煤炭交易中心模式，明顯地提高了煤炭交易的效率，緩解了煤炭市場(chǎng)供不應(yīng)求的緊張局面。具體來(lái)說(shuō)：(1)這種基于第三市場(chǎng)理論的煤炭交易中心，可以有效地調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在增加煤炭資源供給、提高煤炭資源質(zhì)量的同時(shí)，也不斷優(yōu)化信息服務(wù)的質(zhì)量，促使第三產(chǎn)業(yè)比重科學(xué)提高；(2)煤炭交易模式的改變，提高了最新煤炭信息的共享效率，在很大程度上促進(jìn)了煤炭企業(yè)的發(fā)展，使其在交易中得到了更高的經(jīng)濟(jì)效益，這樣有利于煤炭企業(yè)集聚資金，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而促進(jìn)煤炭行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展；(3)在煤炭交易中心模式運(yùn)營(yíng)下，交易中間環(huán)節(jié)被科學(xué)省略，供需雙方可以直接協(xié)商議價(jià)，不僅提高交易效率，同時(shí)通過(guò)有效的管理手段，也可以節(jié)省中間環(huán)節(jié)進(jìn)行的成本，減少了利益損失，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)的健康發(fā)展；(4)煤炭行業(yè)的發(fā)展，也可帶動(dòng)其他相關(guān)事業(yè)的發(fā)展，比如，交易成功后，需要物流企業(yè)進(jìn)行運(yùn)輸，這樣物流行業(yè)以及運(yùn)力資源配置效率都將得到有效提高。另外，交易效率的提高，將有利于形成穩(wěn)定而有序的煤炭資源定價(jià)機(jī)制，促進(jìn)煤炭資源的合理利用，進(jìn)而為電力市場(chǎng)提供充足資源，有利于促進(jìn)電力市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。

三、煤炭交易中心模式的構(gòu)建策略

為了實(shí)現(xiàn)在全國(guó)范圍內(nèi)構(gòu)建煤炭交易中心、提高煤炭交易效率的目標(biāo)，相關(guān)工作人員制定如下構(gòu)建方案。(1)煤炭交易中心模式的主要依托技術(shù)即是信息技術(shù)，因此，相關(guān)工作人員必須提高信息技術(shù)技能，積極構(gòu)建信息平臺(tái)，建設(shè)信息服務(wù)體系，從信息公布、信息更新、信息利用等方面進(jìn)行全方位的管理，以為供需雙方提供最有價(jià)值的煤炭行業(yè)價(jià)格信息、物流信息、資金信息等；(2)煤炭交易的完成，不僅需要信息平臺(tái)的服務(wù)，同時(shí)還需要完善的物流服務(wù)體系。因此，煤炭行業(yè)需要與物流行業(yè)相互合作，共同建立物流配送中心，以優(yōu)質(zhì)的物流服務(wù)促進(jìn)煤炭交易中心模式運(yùn)營(yíng)效率與質(zhì)量的提升，同時(shí)也促進(jìn)煤炭行業(yè)以及物流行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高；(3)煤炭交易中心模式的可持續(xù)運(yùn)行，需要有一定的法律服務(wù)體系支撐，因此，國(guó)家需要對(duì)此進(jìn)行科學(xué)研究，制定相應(yīng)的法律法規(guī)，并將其落實(shí)到實(shí)處，以便有效控制煤炭交易中心模式運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，保證煤炭市場(chǎng)的長(zhǎng)足發(fā)展。

綜上所述，我國(guó)煤炭交易模式的改革，不僅有效地提高了煤炭交易的效率，促進(jìn)煤炭企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的不斷提高，同時(shí)必將帶動(dòng)與之相關(guān)事業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的再次騰飛提供有效助力。因此，相關(guān)工作人員必須提高對(duì)新型煤炭交易模式的重視，以保證其應(yīng)用有效性的不斷提高，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。

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煤炭行業(yè)總結(jié)范文第5篇

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩、增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，鋼鐵、煤炭等過(guò)去持續(xù)獲得超額收益的行業(yè)將受到挑戰(zhàn)。煤炭行業(yè)下游需求放緩已成定局，即使按照聯(lián)合證券研究所相關(guān)研究員的樂(lè)觀預(yù)測(cè)推算，2008 2010年，煤炭需求增速也僅為6.05％、5.93％、6.25％；而由于近年煤炭固定資產(chǎn)投資迅速增長(zhǎng)，2009、2010年將進(jìn)入產(chǎn)能集中釋放階段，如果按照現(xiàn)有產(chǎn)能利用率，則2008-2010年煤炭供給增速為7.3％、67％、7.1％；在目前總需求形勢(shì)下，2009、2010年煤炭將出現(xiàn)供過(guò)于求。而只有當(dāng)下游需求逐步回暖，煤炭產(chǎn)能利用率回升時(shí)，煤炭?jī)r(jià)格才有可能真正走出下行通道，因此未來(lái)兩年煤價(jià)低位運(yùn)行幾成定局。

對(duì)于即將到來(lái)的雙“熊”市(煤炭行業(yè)與證券市場(chǎng))，我們認(rèn)為將提供給投資者進(jìn)行長(zhǎng)期價(jià)值投資的好機(jī)會(huì)，我們通過(guò)計(jì)算煤炭公司資源價(jià)值與產(chǎn)能價(jià)值構(gòu)建價(jià)值投資區(qū)域，通過(guò)計(jì)算重置凈資產(chǎn)的合理市凈率水平提出行業(yè)景氣低迷時(shí)期估值頂部區(qū)域，從而形成區(qū)間投資策略。2000年至今煤炭行業(yè)經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的超額收益并不高，這表明煤炭行業(yè)波動(dòng)率較大，凸現(xiàn)了交易策略的重要性。因此我們總結(jié)煤炭反彈的市場(chǎng)、下游、行業(yè)、公司等多方面因素，以期發(fā)現(xiàn)短期交易型機(jī)會(huì)的刺激力量。

當(dāng)前投資煤炭需面對(duì)三個(gè)問(wèn)題

煤炭是市場(chǎng)面與基本面牛市中的最好投資品。聯(lián)合證券金融工程部研究發(fā)現(xiàn)牛市中季度超額收益率最高的行業(yè)是采掘、有色金屬、房地產(chǎn)和商業(yè)貿(mào)易。毫無(wú)疑問(wèn)，煤炭是牛市寵兒，在牛市中超配煤炭股將獲得巨大超額收益。

通過(guò)估值水平與行業(yè)利潤(rùn)增速比較，煤炭板塊的漲升與利潤(rùn)增速高度相關(guān)；而金融工程的不同行業(yè)橫向比較研究也同樣顯示，煤炭行業(yè)的超額收益率較其他行業(yè)與收入指標(biāo)關(guān)聯(lián)性更大。

煤炭基本面未來(lái)三年趨勢(shì)向下

我們綜合宏觀經(jīng)濟(jì)、下游需求、投資增速、運(yùn)力變化等多方面因素認(rèn)為，未來(lái)三年煤炭行業(yè)產(chǎn)能增加明顯，在下游需求放緩的情況下供不應(yīng)求的局面將得到根本扭轉(zhuǎn)，煤炭?jī)r(jià)格將一改多年持續(xù)上升的走勢(shì)而進(jìn)入下降通道。

2007年那樣的牛市短期難以再現(xiàn)根據(jù)聯(lián)合證券宏觀及策略分析師預(yù)測(cè)，宏觀經(jīng)濟(jì)將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，市場(chǎng)牛市氣氛很難重聚。事實(shí)上我們根據(jù)市場(chǎng)和行業(yè)的綜合因素，在7月已經(jīng)調(diào)整煤炭行業(yè)評(píng)級(jí)至中性，目前仍維持此評(píng)級(jí)。

那么，在預(yù)期基本面和市場(chǎng)面持續(xù)疲弱的背景下，該如何配置煤炭這個(gè)用于獲得牛市超額收益的板塊就成為擺在投資人面前的重大課題!

煤炭長(zhǎng)期投資策略――“底”和“頂”的尋找

為了避免相對(duì)估值由于利潤(rùn)水平變動(dòng)而產(chǎn)生的大幅波動(dòng)，我們?cè)噲D以資源價(jià)值來(lái)衡量煤炭企業(yè)的價(jià)值底線，對(duì)于具有相對(duì)稀缺性的煤炭資源來(lái)講，在該價(jià)值水平上對(duì)上市公司進(jìn)行“底部”投資長(zhǎng)期來(lái)看將獲得超額收益。

尋找煤炭股的長(zhǎng)期價(jià)值底線

推算邏輯：我們首先計(jì)算公司具有資源屬性資產(chǎn)的重置價(jià)值，得到資源價(jià)值和產(chǎn)能價(jià)值，從而確定底部?jī)r(jià)值區(qū)域；由于煤炭上市公司資產(chǎn)負(fù)債率比較低，除固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)外的其他資產(chǎn)大于全部負(fù)債及少數(shù)股東權(quán)益之和，因此股價(jià)可看作對(duì)資源價(jià)值支付的對(duì)價(jià)，通過(guò)比較股價(jià)與資源價(jià)值＋產(chǎn)能價(jià)值以判斷投資機(jī)會(huì)推算假設(shè)：(1)近年來(lái)，多數(shù)煤炭公司都進(jìn)行了煤電、煤焦、煤化等產(chǎn)業(yè)鏈延伸，在我們的計(jì)算中，按照煤炭?jī)?chǔ)量計(jì)算資源價(jià)值，按照煤礦產(chǎn)能、電廠機(jī)、鐵路長(zhǎng)度計(jì)算產(chǎn)能價(jià)值，不計(jì)算焦炭、煤化工的產(chǎn)能價(jià)值；(2)我們參考山西煤炭資源儲(chǔ)量收購(gòu)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)蒙古煤炭有償轉(zhuǎn)讓企業(yè)權(quán)價(jià)格、以及近年煤炭采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓交易價(jià)款，為保險(xiǎn)起見我們選擇各煤種轉(zhuǎn)讓價(jià)款的底線，即按照動(dòng)力煤3元／噸、焦肥煤(含配焦煤)6元／噸、無(wú)煙煤7元／噸；(3)我們參考中國(guó)神華、中煤能源、兗州煤業(yè)、盤江股份等上市公司煤礦項(xiàng)目的噸煤建設(shè)成本，發(fā)現(xiàn)山西、內(nèi)蒙、陜西建設(shè)成本較低(約250元／噸)，而其中露天礦建設(shè)成本平均最低(不足200元／噸)，中部地區(qū)由于土地補(bǔ)償金較高而建設(shè)成本最高(超過(guò)600元／噸)，西南地區(qū)居中(約400元／噸)，為保險(xiǎn)起見我們假設(shè)噸煤建設(shè)成本為300元／噸，對(duì)于兗州煤業(yè)、平煤股份、開灤股份假設(shè)噸煤建設(shè)成本為450元／噸。(4)保守的假設(shè)裝機(jī)成本為3500元／千瓦，新建鐵路成本為300萬(wàn)元／公里。

推算結(jié)果及投資策略建議：根據(jù)上述假設(shè)計(jì)算，已經(jīng)有多家公司股價(jià)低廠資源和產(chǎn)能合計(jì)價(jià)值，該類公司已經(jīng)處于價(jià)值投資區(qū)域。但鑒于煤炭行業(yè)的下行趨勢(shì)已經(jīng)成立，我們認(rèn)為股價(jià)低于資源產(chǎn)能價(jià)值的情況可能會(huì)持續(xù)出現(xiàn)，較為安全的投資時(shí)機(jī)應(yīng)該是股價(jià)接近資源價(jià)值時(shí)。

熊市中的煤炭股估值頂點(diǎn)

參考推算邏輯：煤炭行業(yè)市盈率受利潤(rùn)水平及市場(chǎng)情緒波動(dòng)影響很大，相比較而言由于凈資產(chǎn)波動(dòng)較小，市凈率更有參考意義，由于我們無(wú)法追溯計(jì)算各公司噸煤市值的歷史情況，因此我們不能以資源價(jià)值作為估值基礎(chǔ)；但鑒于市凈率的波動(dòng)更具穩(wěn)定性，我們選擇資源重置后凈資產(chǎn)作為估值基礎(chǔ)；通過(guò)確定歷史相似期的市凈率水平來(lái)勾勒熊市中煤炭股的“頂部”區(qū)域。

推算假設(shè)：我們考察2002-2006年煤炭行業(yè)市凈率，最小值1.6倍、最大值34倍，平均2.45倍；考慮到我們采用資源重置后的凈資產(chǎn)作為估值基礎(chǔ)，以及煤炭行業(yè)未來(lái)景氣趨勢(shì)向下的背景，我們認(rèn)為15-2.5倍為估值頂部區(qū)域；在煤炭行業(yè)供過(guò)于求、煤價(jià)下行趨勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)前，平均市凈率水平不應(yīng)超過(guò)3倍。

推算結(jié)果及投資策略建議：目前除中國(guó)神華由于獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值及較高的盈利能力而享有估值溢價(jià)外，其他煤炭公司股價(jià)均未達(dá)到頂部區(qū)域，從投資角度看仍處于持有階段。

煤炭短期交易策略――刺激因素的判斷

煤炭短期交易具有價(jià)值。煤炭上市公司作為行業(yè)內(nèi)的大型優(yōu)秀企業(yè)，具有較高的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平，平均噸煤成本要遠(yuǎn)小于全行業(yè)平均水平，這可以保證上市公司在全行業(yè)達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)而降低產(chǎn)能時(shí)仍可保持盈利。盡管行業(yè)不景氣，但在合適的時(shí)機(jī)投資煤炭仍具有價(jià)值。

煤炭需要短期交易策略。盡管采掘業(yè)2000至今獲得的季度超額收益最大，但經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的超額收益并不高，這表明煤炭行業(yè)波動(dòng)率較大，因此特別應(yīng)該注意交易策略地運(yùn)用。

最近一次反彈的因素分析

市場(chǎng)因素：比較11月1日估值水平，煤炭行業(yè)均處于市場(chǎng)平均水平以下，市盈率指標(biāo)更是低于10倍。

下游因素：鋼材價(jià)格經(jīng)過(guò)庫(kù)存消化期瀑布式下跌后企穩(wěn)，部分鋼廠開始復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)銷量有所回升，部分產(chǎn)品價(jià)格開始反彈。

因前期焦化企業(yè)大幅度限產(chǎn)，而鋼廠之前采購(gòu)的焦炭也消耗了許多，因此焦炭庫(kù)存開始下降。受益鋼廠復(fù)產(chǎn)，焦炭行業(yè)產(chǎn)能利用率開始回升，價(jià)格開始反彈。

行業(yè)因素：隨著發(fā)改委的催促以及冬季用煤高峰的到來(lái)，港口存煤自11月初開始下降。在焦炭?jī)r(jià)格小幅反彈背景下，焦煤價(jià)格開始企穩(wěn)。

2009年因素交易策略參考