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股權(quán)激勵實施細則范文第1篇

××電器照明股份有限公司

年度股權(quán)激勵計劃協(xié)議書

甲方：

××電器照明股份有限公司

乙方：

姓名：

身份證號碼：

聯(lián)系方式：

住所：

根據(jù)《××電器照明股份有限公司股權(quán)激勵制度實施細則》（以下簡稱《實施細則》）、《××電器照明股份有限公司

年度股權(quán)激勵計劃》、《××電器照明股份有限公司公司章程》的有關(guān)規(guī)定，按照甲方股東大會和董事會的有關(guān)決議，就乙方參與甲方

年度股權(quán)激勵計劃訂立如下協(xié)議：

一、資格

乙方自

年

月

日起在甲方服務，現(xiàn)擔任

一職，經(jīng)甲方薪酬管理委員會按照甲方股權(quán)激勵計劃的有關(guān)規(guī)定進行評定，確認乙方具有參與該計劃的資格。

二、激勵基金的授予

在本協(xié)議簽署時，甲方授予乙方××電器照明股份有限公司股權(quán)激勵基金，總額(Fi)：

元。乙方稅后實得激勵基金（FAT）數(shù)：

元。

其中激勵基金（FAT）中轉(zhuǎn)化為股票的激勵基金

元，若乙方為高管人員，則以個人名義購買股票并依法鎖定，若乙方為非高管人員，則購買股票并約定一段時間后逐步兌現(xiàn)。

三、持股管理

3.1

若乙方為高管人員：

（1）

高管人員獲得激勵基金后，應在年報公布后的90日內(nèi)用激勵基金擇機從二級市場購買公司股票。高管人員購買公司的股票必須依法向深圳證券交易所申報并鎖定，并向薪酬管理委員會遞交《購買激勵股票說明書》（見附件5），說明股票購買時間、購買價格、購買數(shù)量。

（2）

由于股票購買的最小單位是1手，會有資金余額，資金余額歸激勵對象。

（3）

高管人員購買股票后，自行處理分紅、送紅股、配股等事項，并向薪酬管理委員會遞交《激勵股票分紅說明書》（見附件6）、《激勵股票送股說明書》（見附件7）、《激勵股票配股說明書》（見附件8），說明有關(guān)分紅、送紅股、配股等情況。

（4）

高管人員用激勵基金購買公司股票涉及的申報、鎖定、信息披露、流通等事項應當遵守《公司法》、中國證監(jiān)會和深圳證券交易所的有關(guān)規(guī)定。

3.2

若乙方為非高管人員：

（1）

非高管人員獲得激勵基金后，應在年報公布后的90日內(nèi)用激勵基金擇機從二級市場購買公司股票。并向薪酬管理委員會遞交《購買激勵股票說明書》，說明股票購買時間、購買價格、購買數(shù)量。

（2）

非高管人員購買公司的股票必須鎖定2年以后才能兌現(xiàn)。

（3）

非高管人員購買股票后，自行處理分紅、送紅股、配股等事項，并向薪酬管理委員會遞交《激勵股票分紅說明書》、《激勵股票送股說明書》、《激勵股票配股說明書》，說明有關(guān)分紅、送紅股、配股等情況。

四、信息通報及記錄

4.1

薪酬管理委員會工作小組在《股權(quán)激勵計劃參與者名冊》中為乙方記錄有關(guān)激勵基金、股票、紅利、紅股、配股及其變動等信息。

五、特殊情況下股權(quán)激勵制度的管理

5.1

出現(xiàn)下列情況之一，轉(zhuǎn)化為股票的激勵基金仍可按照既定的限制性條款運作。

（1）

勞動合同期未滿，乙方申請離職，公司同意時；

（2）

勞動合同期未滿，乙方因公司裁員而解聘時；

（3）

勞動合同期滿，若公司提出不再簽約時；

（4）

乙方退休時；

（5）

乙方因工作需要調(diào)離公司時。

5.2

乙方在任期內(nèi)喪失行為能力或死亡時，薪酬管理委員會工作小組在《股權(quán)激勵計劃參與者名冊》上作相應記錄，乙方持有的激勵股票可立即兌現(xiàn)，乙方的人、監(jiān)護人或其繼承人按國家有關(guān)法律、法規(guī)的相關(guān)條款處理。

5.3

當公司被并購時處理原則如下：

（1）

公司新的股東大會同意承擔本計劃，則本計劃將按照原有的程序和時間表進行；

（2）

公司新的股東大會不同意承擔本計劃，非高管人員鎖定的激勵股票立即解除限制，高管人員激勵股票的流通應當遵守《公司法》、中國證監(jiān)會和深圳證券交易所的有關(guān)規(guī)定。

六、股權(quán)激勵計劃的終止

如有下列情況之一，甲方董事會有權(quán)根據(jù)具體情況決定乙方激勵計劃的終止，并按《實施細則》對相關(guān)事項做出處理。

（1）

出現(xiàn)法律、法規(guī)規(guī)定的必須終止的情況；

（2）

因經(jīng)營虧損導致停牌、破產(chǎn)或解散；

（3）

股東大會通過決議停止實施股權(quán)激勵制度。

七、聘用關(guān)系

甲方與乙方簽署本協(xié)議不構(gòu)成甲方對乙方聘用關(guān)系的承諾，甲方對乙方的聘用關(guān)系仍按照勞動合同的有關(guān)約定執(zhí)行。

八、承諾

8.1

甲方對于授予乙方的股權(quán)激勵基金數(shù)量將恪守承諾，除非出現(xiàn)本協(xié)議書和《實施細則》中規(guī)定的情況，不得無故中途取消或減少乙方所得的激勵基金數(shù)量，不得中途中止或終止本協(xié)議。

8.2

甲方有義務向乙方提供有關(guān)本次股權(quán)激勵計劃的實施情況和有關(guān)規(guī)章制度。乙方承諾，了解甲方關(guān)于本次股權(quán)激勵計劃的有關(guān)規(guī)章制度，包括但是不限于《實施細則》等。

8.3

乙方承諾，依法承擔因激勵基金授予、激勵股票的買賣產(chǎn)生的納稅義務。

8.4

乙方承諾，在本協(xié)議規(guī)定時間內(nèi)，將激勵基金購買本公司股票并及時如實向甲方薪酬管理委員會報告持股情況。

8.5

乙方承諾，在參與股權(quán)激勵計劃中，所提供的所有資料均真實有效，并對其承擔全部法律責任。

九、協(xié)議的終止

9.1

有下列情形之一的，本協(xié)議終止：

（1）

協(xié)議到期；

（2）

協(xié)議當事人協(xié)商同意；

（3）

乙方死亡時；

（4）

乙方喪失行為能力時。

9.2

乙方違反本協(xié)議的有關(guān)規(guī)定，違反甲方關(guān)于股權(quán)激勵計劃的規(guī)章制度，或者國家的有關(guān)法律和政策要求甲方停止股權(quán)激勵制度時，甲方有權(quán)視具體情況通知乙方終止本協(xié)議而不需承擔任何責任。

十、爭議的解決

乙方出現(xiàn)本協(xié)議中未規(guī)定的事項，而又違背激勵基金的激勵目的及《實施細則》時，則由薪酬管理委員會確定最終處理方法。

雙方發(fā)生其他爭議，在本協(xié)議中規(guī)定的從本決議，本協(xié)議未約定的按照甲方關(guān)于本次股權(quán)激勵計劃的相關(guān)規(guī)章制度的有關(guān)規(guī)定解決。未涉及的部分，按照國家有關(guān)法律和公平合理地解決。

甲、乙雙方對于本協(xié)議執(zhí)行過程中發(fā)生的爭議應協(xié)商解決；協(xié)商不成，可提交有管轄權(quán)的人民法院裁決。

十一、其他

11.1

乙方在遵守本協(xié)議的同時，也要遵守《實施細則》中的相關(guān)條款。

11.2

本協(xié)議經(jīng)雙方協(xié)商后可以增加補充協(xié)議，補充協(xié)議的內(nèi)容為本協(xié)議的一部分，具有同等的法律效力。

11.3

本協(xié)議生效后，甲方根據(jù)實際情況和管理部門的要求對本次股權(quán)激勵計劃所制定的新的規(guī)章制度適用于本協(xié)議，乙方應該遵照執(zhí)行。

11.4

乙方如有任何關(guān)于股權(quán)激勵基金管理方面的問題，可查閱《實施細則》或咨詢甲方薪酬管理委員會。

11.5

本協(xié)議有效期為

年，自

年

月

日始，至

年

月

日止。

11.6

本協(xié)議一式二份，甲、乙雙方各執(zhí)一份，具有同等法律效力。

11.7

本協(xié)議書自雙方簽字（蓋章）之日起生效。

甲方：××電器照明股份有限公司

乙方：

（蓋章）

（簽名）

授權(quán)代表：

年

月

日

年

月

日

律師鑒證：

（簽名）

年

股權(quán)激勵實施細則范文第2篇

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵；制度；發(fā)展

在較為成熟的美國市場，股票期權(quán)的用途早已得到了廣泛的認識并得到了廣泛的運用。而在我國直到2006年，隨著《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》的實施，才逐步有43家上市公司公布了公司籌劃的股權(quán)激勵計劃草案，但僅有22家獲得中國證監(jiān)會備案無異議，其中就有南玻A（000012）。

中國南玻集團股份有限公司于1992年2月，在深交所同時上市公司A、B股，成為中國最早的上市公司之一。南玻公司屬于科技含量比較高的企業(yè)，創(chuàng)新型的管理和高技術(shù)的人才直接決定它經(jīng)營的成敗和項目開發(fā)成功與否，因此能否有效的激勵這部分高技術(shù)的人才使其充分發(fā)揮效用成為解決問題的關(guān)鍵之一。公司雖然根據(jù)個人的崗位、能力高低等制定了較高的薪酬，但是對于核心員工來說，較高的薪酬只能使得員工有一定的滿足感，但是長期來說，并不能激勵員工發(fā)揮其最大效用，倘若能夠使用期權(quán)激勵制度，即制訂具有長期激勵效果的制度，這樣就能能激發(fā)員工無限的潛能，同時分享公司中長期發(fā)展的成果，促使員工安心長期為企業(yè)服務。

南玻集團有限公司最早一直是實行傳統(tǒng)薪酬制度即工資和獎金為主要薪酬，這種薪酬制度顯然只能達到賦予短期報酬，對長期的激勵并沒有太大的效果。雖然公司也看到傳統(tǒng)薪酬的弊端，并且在實行過程中一直完善以及尋求較好的薪酬結(jié)構(gòu)，比如通過績效的管理，對于行業(yè)的橫向比較，以及公司效益的直接評價改善工資和獎金的比例，但是始終未能達到比較好的長期激勵效果。直到2006年，南玻集團有限公司初嘗股權(quán)激勵制度給企業(yè)帶來的新鮮活力。

改革方案實施前后股份結(jié)構(gòu)變動表如下：

從2006年《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》的實施開始，我國各上市公司接二連三的各自推出適用于自己公司的股權(quán)激勵制度之后給我國股市帶來了不小的震動。從2007年開始A股走出了少見的牛市上漲行情，同時由于《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》出臺不久，很多上市公司都找到了管理辦法的漏洞，出現(xiàn)了與股權(quán)激勵相關(guān)的上市公司高管離職套現(xiàn)現(xiàn)象。例如三花股份，根據(jù)這個公司2007年披露的年報顯示，該公司原副總裁、董事任金土、以及董事王劍敏于2006年3月份辭職，并于2007年分別減持了所持有的三花股份88．83萬股和50．10萬股，按照三花股份120日均價21．77元／股計算，兩位原高管套現(xiàn)金額分別達到1933．83萬元和1090．67萬元。此外，包括科華生物、山河智能、新和成等在內(nèi)的多家中小板公司均出現(xiàn)了高管主動辭職套現(xiàn)現(xiàn)象。這不由得使整個市場開始思考關(guān)于股權(quán)激勵在我國資本市場的施行需要得到更完善的法律規(guī)范和政策支持。于是，中國證監(jiān)會對上市公司股權(quán)激勵一度暫緩審批。

近一年后，南玻A(000012)成為股權(quán)激勵證監(jiān)會再度開閘后第一家通過審批的公司。2008年4月11日，南玻A披露了首份股權(quán)激勵方案。5月6日，證監(jiān)會了股權(quán)激勵有關(guān)事項備忘錄1號和2號，對于股權(quán)激勵進行更加嚴格的審批，對照新規(guī)，南玻A對之前的股權(quán)激勵方案進行修改并于5月28日推出了新的股權(quán)激勵方案，而證監(jiān)會也正是在這一天對該公司的股權(quán)激勵進行“放行”。并且，與前一次激勵對象集中在公司中、高管人員以及核心技術(shù)人員相比，此次的激勵對象擴大了范圍。

隨著我國經(jīng)濟迅速融入世界經(jīng)濟，人才成為了企業(yè)經(jīng)營的重中之重，能否留住或者吸引人才進入企業(yè)，成為了當代企業(yè)經(jīng)營亟需解決的問題。人才爭奪戰(zhàn)愈演愈烈，考驗的是我國傳統(tǒng)的薪資制度以及企業(yè)經(jīng)營分配制度，通過對國外企業(yè)的先進經(jīng)驗，結(jié)合我國上市公司的實際情況，從制度本身以及外部環(huán)境出發(fā)，建立適合我國企業(yè)的，行之有效的激勵與約束機制，并制定企業(yè)經(jīng)營者股票期權(quán)激勵制度的實施細則，從而為我國上市公司提供制度支撐，同時完善相關(guān)法律法規(guī)，加強資本市場與經(jīng)理人市場的管理，為我國上市公司實施經(jīng)營者股票期權(quán)激勵提供良好的環(huán)境，使得股權(quán)激勵制度在我國更好的發(fā)揮其功效。（作者單位：江西財經(jīng)大學）

參考文獻:

[1]吳曉求:股權(quán)分置改革后的中國資本市場[M].北京:中國人民大學出版社，2006

股權(quán)激勵實施細則范文第3篇

    我國股票期權(quán)激勵制度的五種模式

    儀電模式。上海儀電于1997年開始在其下屬的上海金陵等四家控股上市公司實施期股獎勵計劃。儀電控股的上市公司主要負責人每年在獲得基礎收入同時,可獲得“特殊獎勵”,這筆收入以股票形式發(fā)放。儀電控股按照獎勵的額度,從二級市場購入該上市公司股票,存入集團特定賬戶。獲獎人享有相應的分紅、配股權(quán),任職期滿后,可出售股票獲得收益,也可繼續(xù)持有股票。

    武漢模式。武漢國資公司對其所屬的武漢中商等三家上市公司的法定代表人的報酬實行年薪制,并將年薪中風險收入的部分折成股票期權(quán)授予法定代表人。

    貝嶺模式。上海貝嶺于1999年7月正式推出模擬股票期權(quán)計劃?！澳M股票期權(quán)”是借鑒股票期權(quán)的操作及計算方式,將獎金的給予延期支付,而不是真正的股票期權(quán)。該計劃的實施對象主要是公司高級管理人員和技術(shù)骨干,對其年收入中的加薪獎勵部分采取股權(quán)激勵辦法。

    泰達模式。1999年9月,天津泰達推出《激勵機制實施細則》。根據(jù)《細則》,泰達股份將在每年年度財務報告公布后,根據(jù)年度業(yè)績考核結(jié)果對有關(guān)人士實施獎罰。

    吳中儀表模式。2000年,吳中儀表公司提出其股票期權(quán)方案。方案要點為:采用期權(quán)與期股結(jié)合的激勵約束機制;通過期股和以全體員工為發(fā)起人的方式設立股份有限公司授讓國家股(或法人股)組合方式,探索國家股(或法人股)逐步減持的新方式。

    我國股票期權(quán)激勵機制的有效性

    目前我國政府仍然是市場的主導力量,控制著企業(yè)生存環(huán)境。企業(yè)只有在市場競爭的前提條件之下,對經(jīng)營者的激勵才是有效的。產(chǎn)品競爭沒有完全市場化,企業(yè)生存受政府的影響往往多于市場本身的影響;資本市場不能反映企業(yè)的實際情況,市場處于無序狀態(tài)。在這種無效的競爭市場下,會引導被激勵者重視企業(yè)發(fā)展以外的競爭條件的創(chuàng)造,從而降低股票期權(quán)制的激勵效率。

    我國的經(jīng)理人市場不完善。經(jīng)理人的聲譽機制(信號顯示)沒有完全建立起來,經(jīng)理人為了獲得股權(quán)激勵而采取了不利于公司發(fā)展的策略,并不見得會得到相應的制約;且國有上市公司的經(jīng)理人大多是通過行政任命的方式聘用的,這更難保證經(jīng)理人不會采取不利于公司發(fā)展的策略。

    我國的證券市場不成熟。一旦股市低迷就容易出現(xiàn)長期低迷,而一旦興旺就難以控制;我國的投資者也缺少成熟市場投資者的理智,容易一窩蜂而上,使得股市的波動非常大。這樣,股票的價格就不可能客觀地反映出公司經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績,從而股票期權(quán)激勵設計的客觀標準也是不確定的。

    提高我國股票期權(quán)激勵效率的建議

    不斷完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)。上市公司治理結(jié)構(gòu)的改善對資本市場可持續(xù)發(fā)展和國民經(jīng)濟的健康發(fā)展有重要影響,對完善公司治理結(jié)構(gòu)具有重大意義,應改變國有股比重過高的畸形股權(quán)結(jié)構(gòu)。

    建立競爭的職業(yè)經(jīng)理人市場并完善經(jīng)理人績效考核的標準。應盡快構(gòu)建統(tǒng)一、開放、競爭、有序的職業(yè)經(jīng)理人市場,并建立職業(yè)經(jīng)理人市場進入退出機制,從而建立配套的市場運行保障體系,同時通過公司治理結(jié)構(gòu)的完善,將經(jīng)理人的報酬和其經(jīng)營業(yè)績完全掛鉤,經(jīng)理人激勵機制才能更好地發(fā)揮作用。

股權(quán)激勵實施細則范文第4篇

同時，隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展和居民個人財富的快速增長，進一步開放個人境外投資，拓寬資金出境渠道，有利于滿足居民多元化投資意愿，促進國際收支平衡，緩解外匯儲備壓力。但國際的大海不同于國內(nèi)的江河，要搏擊更大的風浪，個人資本到境外投資要預先做好功課，防范各種投資的風險。以此為背景，設計了我國進一步開放個人境外投資的路徑，并就建立完善個人境外投資的配套措施提出了相關(guān)建議。

近年來，我國外匯儲備增長較快，不僅使經(jīng)營管理外匯儲備面臨較大挑戰(zhàn)，也給我國的貨幣政策調(diào)控增加了難度。進一步開放個人境外投資，拓寬資金出境渠道，有利于有效緩解資金流入壓力，促進國際收支平衡，增大貨幣政策調(diào)控空間，滿足居民多元化投資意愿。但是，目前我國個人境外投資還存在法律制度不健全、監(jiān)管有效性不高、投資渠道不暢等諸多問題。因此，開展個人境外投資管理研究，探索個人境外投資進一步放開的路徑和風險防范具有重要意義。

放開個人境外投資的必要性

有利于拓寬境外投資渠道，滿足境內(nèi)投資需求。目前，合法合規(guī)的個人境外投資渠道主要包括：一是境內(nèi)個人在境外設立特殊目的公司;二是通過QDII投資于境外有價證券;三是境內(nèi)個人通過所屬公司或境內(nèi)機構(gòu)參與境外上市公司員工持股計劃、認股期權(quán)計劃;四是通過個人財產(chǎn)轉(zhuǎn)移，將資金匯到境外后再開展投資。這些渠道要么對資金用途有明確限定，要么投資額度有限，而且審批流程較為復雜，個人投資需求難以有效滿足。因此，研究探索個人境外投資管理，有利于拓寬境外投資渠道，滿足境內(nèi)投資需求。

有利于完善個人境外投資統(tǒng)計監(jiān)測，提高監(jiān)管的有效性。在個人境外投資需求通過正常渠道難以滿足的情況下，部分投資者便通過分拆購匯、甚至通過違法手段將資金匯出。在外匯管理實踐中，較為常見的形式主要有：利用個人年度5萬美元購付匯額度，通過多人次分拆，陸續(xù)將資金匯出;將個人資金混同境內(nèi)外資企業(yè)利潤、清算資金等匯出;通過地下錢莊跨境流動。這些個人境外投資資金以其他科目名義跨境流動，造成國際收支統(tǒng)計數(shù)據(jù)、個人結(jié)售匯統(tǒng)計數(shù)據(jù)失真，嚴重影響監(jiān)管有效性。

有利于促進國際收支平衡，緩解我國外匯儲備增長壓力。截至2014年6月末，我國外匯儲備余額為39932億美元，同比增長14%。外匯儲備增長較快雖然增強了我國的對外償付能力，有利于防范國際收支風險，為國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展和深化改革創(chuàng)造良好的條件。但外匯儲備不斷攀升，導致央行以外匯占款形式被動投放基礎貨幣，加劇了流動性過剩壓力，對貨幣調(diào)控的自主性和有效性形成一定制約。鑒于目前個人境外投資需求較為迫切，拓寬個人境外投資渠道能夠有效緩解外匯儲備增長壓力。

我國現(xiàn)有的個人境外投資管理政策

個人境外投資的主要形式可以分為境外直接投資、境外證券投資以及其他境外投資。根據(jù)2008年修訂的《中華人民共和國外匯管理條例》，境內(nèi)機構(gòu)、個人向境外直接投資或者從事境外有價證券、衍生產(chǎn)品發(fā)行、交易，應當按照國務院外匯管理部門的規(guī)定辦理登記。國家規(guī)定需要事先經(jīng)有關(guān)主管部門批準或者備案的，應當在外匯登記前辦理批準或者備案手續(xù)。也就是說，境內(nèi)個人和境內(nèi)機構(gòu)一樣，在經(jīng)過相關(guān)部門的審批或備案后，就可以開展境外投資，但事實上，目前居民個人開展境外投資要么無據(jù)可依，要么手續(xù)繁雜。

個人境外直接投資。個人境外直接投資是指境內(nèi)個人通過設立、并購、參股等方式在境外設立或取得既有企業(yè)或項目所有權(quán)、控制權(quán)或經(jīng)營管理權(quán)等權(quán)益的行為。目前境外直接投資主要相關(guān)管理部門為發(fā)改委、商務部、外匯管理局，但三部門境外直接投資的管理對象主要為企業(yè)。2004年，發(fā)改委《境外投資項目核準暫行管理辦法》，明確規(guī)定適用對象為我國境內(nèi)各類法人的境外投資項目。2009年，商務部頒布《境外投資管理辦法》也規(guī)定，境外投資是指在我國依法設立的企業(yè)通過新設、并購等方式在境外設立非金融企業(yè)或取得既有非金融企業(yè)的所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)等權(quán)益的行為。目前涉及個人境外直接投資的文件為2005年印發(fā)的《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》，該《通知》認可個人境外直接投資行為，但僅限于境內(nèi)居民自然人以其持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益，在境外進行股權(quán)融資（包括可轉(zhuǎn)換債融資）為目的而直接設立或間接控制境外企業(yè)。

個人境外證券投資。目前個人如需投資于境外有價證券，需通過合格境內(nèi)機構(gòu)投資者辦理。合格境內(nèi)機構(gòu)投資者制度，即QDII，是指在一國境內(nèi)設立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業(yè)務的證券投資基金，它是在貨幣沒有實現(xiàn)完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場的一項過渡性的制度安排，該項制度于2006年4月由中國人民銀行宣布開始施行。符合條件的銀行、基金、券商、保險等金融機構(gòu)均可申請成為QDII。2013年以來，QDII改革步伐逐漸加快，境外市場也穩(wěn)步擴大，截至2014年9月26日，我國已累計批準QDII額度846.93億美元。2013年央行工作會議提出積極做好合格境內(nèi)個人投資者（QDll2）試點相關(guān)準備工作，但目前尚未開展。

個人其他境外投資。境內(nèi)公司員工參與境外上市公司股權(quán)激勵計劃。2007年1月，外匯局印發(fā)的《個人外匯管理辦法實施細則》規(guī)定，境內(nèi)個人應該通過所屬公司或境內(nèi)機構(gòu)統(tǒng)一向外匯局申請辦理境外上市公司員工持股計劃、認股期權(quán)計劃等涉外匯業(yè)務。2012年2月，外匯局出臺了《關(guān)于境內(nèi)個人參與境外上市公司股權(quán)激勵計劃外匯管理有關(guān)問題的通知》，明確對境內(nèi)個人參與境外上市公司股權(quán)激勵計劃由核準管理改為登記管理，但境內(nèi)公司或機構(gòu)仍需開立專戶用于相關(guān)資金存放與支出。目前境內(nèi)個人參與境外非上市公司股權(quán)激勵計劃無相關(guān)規(guī)定。境內(nèi)個人對外財產(chǎn)轉(zhuǎn)移。目前個人財產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移的主要辦理依據(jù)是《個人財產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移售付匯管理暫行辦法》（中國人民銀行第14號公告），《辦法》對境內(nèi)個人對外財產(chǎn)轉(zhuǎn)移的主體資格、一次性匯出金額均進行了一定限制，體現(xiàn)了嚴格管理的思路。境內(nèi)個人向境外提供貸款、提供對外擔保，目前暫無相關(guān)規(guī)定。但《個人外匯管理辦法實施細則》中提到，根據(jù)人民幣資本項目可兌換的進程，逐步放開對境內(nèi)個人向境外提供貸款、借用外債、提供對外擔保以及直接參與境外商品期貨和金融衍生產(chǎn)品交易的管理，具體辦法另行制定。

個人境外投資試點區(qū)域。昆山試點個人境外直接投資。2013年初，國務院批復同意設立昆山深化兩岸產(chǎn)業(yè)合作試驗區(qū)，并允許在試驗區(qū)開展個人跨境人民幣業(yè)務試點。同年7月，中國人民銀行批復同意試驗區(qū)內(nèi)個人以人民幣開展對外直接投資。目前昆山還未有相關(guān)業(yè)務辦理。上海試點開展各類個人境外投資。2013年12月，中國人民銀行《關(guān)于金融支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)建設的意見》規(guī)定，在區(qū)內(nèi)就業(yè)并符合條件的個人可按規(guī)定開展包括證券投資在內(nèi)的各類境外投資。2014年5月，中國人民銀行上?？偛俊吨袊ㄉ虾＃┳杂少Q(mào)易試驗區(qū)分賬核算業(yè)務實施細則》和《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)分賬核算業(yè)務風險審慎管理細則》，為區(qū)內(nèi)個人進行包括證券投資在內(nèi)的各類境外投資清除了障礙。

個人境外投資管理的國際經(jīng)驗

總體來說，個人境外投資的管理主要可以分為兩類：一類是對個人境外投資與機構(gòu)境外投資一視同仁，均采取較開放的管理政策和制度，此類主要為發(fā)達國家;另一類是對個人境外投資實施額度管理，此類主要為新興市場國家。

發(fā)達國家個人境外投資管理經(jīng)驗。管理整體相對寬松，僅對個別行業(yè)、關(guān)鍵項目予以審查。美國、英國、德國、法國均對個人境外投資不實行外匯管制，無需經(jīng)過事前批準。但對于一些金額較大、涉及產(chǎn)業(yè)安全的個人境外投資也予以一定監(jiān)管。如在英國，可能會對英國產(chǎn)業(yè)安全或重要工業(yè)企業(yè)產(chǎn)生影響的投資項目，需接受一定審查和限制。注重對個人投資者的保護和鼓勵。一是實施稅收減免等優(yōu)惠措施。在美國，投資者原則上需就其來自全世界的投資收入納稅，但是如果居民長期住在國外，則可以申請境外收入稅收減免。法國實行地域管轄的稅收原則，即只有境內(nèi)產(chǎn)生的利潤在法國納稅。二是注重投資者保護。美國、英國、德國均與多個國家簽訂雙邊投資保護協(xié)定。此外，美國為投資可能產(chǎn)生的風險，如戰(zhàn)爭、匯兌限制等提供擔保。

新興市場國家個人境外投資管理經(jīng)驗。實施限額管理。南非政府規(guī)定，居民個人每年跨境投資限額為四百萬蘭特，其中對境外居民或暫時在海外的南非居民發(fā)放貸款，每年不超過100萬蘭特。印度金融監(jiān)管當局規(guī)定，居民個人每人每年向境外匯出資金限額為20萬美元。泰國政府規(guī)定，個人對外直接投資一年內(nèi)超過1000萬美元的，需經(jīng)中央銀行批準。設定投資者門檻。南非政府規(guī)定，個人境外投資者必須年滿18歲，且信譽良好。允許境內(nèi)員工參與境外公司股權(quán)投資及股權(quán)激勵。新興市場國家雖然對個人境外投資普遍采取限額管理，但對境內(nèi)個人參與境外公司股權(quán)投資及股權(quán)激勵較為寬松。南非、印度均允許個人參與境外公司發(fā)起的員工持股計劃。

我國進一步開放個人境外投資的路徑設計

個人境外投資進一步開放順序的選擇。目前我國境外投資法律體系不夠健全，監(jiān)管手段尚不完善，投資者整體缺乏境外投資經(jīng)驗，貿(mào)然全面開放個人境外直接投資存在較大風險。建議從風險可控的角度，采取漸進的開放模式，對境外投資的形式、地域、產(chǎn)業(yè)劃定一定范圍，待時機成熟后，再逐步擴大范圍。在個人境外投資形式上，可選擇先開放和實體經(jīng)濟聯(lián)系更為緊密，風險也相對較小的個人境外直接投資;然后開放個人境外證券投資，最后開放個人境外放款。在個人境外投資的目標區(qū)域選擇上，建議先選擇港澳特別行政區(qū)，再擴大至法規(guī)較為健全、市場較為成熟的發(fā)達國家，最后擴大至所有已與中國簽訂雙邊投資保護協(xié)定的國家。在國內(nèi)試點區(qū)域的選擇上，可先選擇經(jīng)濟發(fā)展水平較高、民營經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)，而后逐步擴大至全國。在貨幣的選擇上，為擴大人民幣境外使用范圍，可以本外幣同時推進。

個人境外投資管理模式的選擇。投資者資質(zhì)。個人境外投資者應年滿18歲，且個人信用記錄良好。管理模式：限額管理，登記為主。建議對單個投資者按年度核定投資額度，額度以內(nèi)的個人境外投資實施登記備案制，額度以上的個人境外投資實施審批制。管理部門。建議限額以上的個人境外投資由發(fā)改委審批，限額以下的個人境外投資到各地商務部門登記備案。鑒于目前外匯管理局在國際收支統(tǒng)計監(jiān)測方面具有天然優(yōu)勢，而且過去在機構(gòu)境外投資監(jiān)管方面也具有豐富經(jīng)驗，建議由外匯管理局承擔起個人境外投資的后續(xù)監(jiān)督管理職責。

個人境外投資風險防范措施。實行專戶管理，夯實數(shù)據(jù)基礎。目前上海自貿(mào)區(qū)的個人自由貿(mào)易賬戶即是對特定資金實行專戶管理的有益探索，但該賬戶的資金使用范圍更加廣泛，不太適合短期內(nèi)在全國推廣。金融機構(gòu)需定期向外匯局報送賬戶資金流動信息。加強監(jiān)測分析。外匯局可在現(xiàn)有直接投資外匯管理信息系統(tǒng)中增設個人境外投資管理模塊，用于接收金融機構(gòu)報送的個人境外投資信息，并進行實時監(jiān)測分析，對非現(xiàn)場篩選出的異常個人境外投資交易進行延伸核查，有效防范資金異常流動。加強部門協(xié)調(diào)，建立監(jiān)管體系。外匯局應主動加強與發(fā)改委、商務、稅務等部門的協(xié)調(diào)溝通和數(shù)據(jù)交換，實現(xiàn)對個人境外投資的協(xié)同監(jiān)管。建立風險防范機制。與機構(gòu)相比，個人資本流動更靈活，對各種經(jīng)濟變量的反應更加靈敏，這易造成資本流動的大起大落。為避免對合法合規(guī)個人投資者的沖擊，建議采取隱性稅收的形式，即規(guī)定所有個人境外放款必須將放款金額的一定比例存放在中央銀行，如果資金按期返還，即可退還準備金。

個人境外投資進一步開放的配套措施

盡快建立個人境外投資法律體系。雖然國家發(fā)改委已于2014年8月表示，正在加快制定和出臺《境外投資條例》及實施細則，允許個人投資者開展境外投資。但是，境外投資的相關(guān)管理部門，如發(fā)改委、商務部、外匯管理局等都對境外直接投資行使一定的管理權(quán)，而且各個部門的權(quán)限并沒有較為清晰的界限，容易引發(fā)矛盾，降低管理效率。建議進一步明確個人境外投資相關(guān)管理部門在投資審批和行政服務等方面的職責分工，各部門在各自權(quán)限范圍內(nèi)制定相應的部門規(guī)章和其他規(guī)范性文件，從而形成完整的境外投資法律體系，建立起職責明確、運轉(zhuǎn)有序的聯(lián)合監(jiān)管機制。

股權(quán)激勵實施細則范文第5篇

關(guān)鍵詞：股票期權(quán)制激勵有效性激勵模式

股票期權(quán)激勵指公司向主要經(jīng)營者（激勵對象）提供一種在一定期限內(nèi)按照約定價（行權(quán)價）買入固定數(shù)量公司股票的選擇（股票期權(quán)）。在期限內(nèi)，公司股價上升，經(jīng)營者可行權(quán)獲得潛在收益，股價下跌，則經(jīng)理人喪失這種收益。公司對股票期權(quán)的支付是未來的或有支出，只有經(jīng)理人通過努力使得公司的經(jīng)營業(yè)績好時才可能支出，而這種狀況正是股東所期望的。

我國股票期權(quán)激勵制度的五種模式

儀電模式。上海儀電于1997年開始在其下屬的上海金陵等四家控股上市公司實施期股獎勵計劃。儀電控股的上市公司主要負責人每年在獲得基礎收入同時，可獲得“特殊獎勵”，這筆收入以股票形式發(fā)放。儀電控股按照獎勵的額度，從二級市場購入該上市公司股票，存入集團特定賬戶。獲獎人享有相應的分紅、配股權(quán)，任職期滿后，可出售股票獲得收益，也可繼續(xù)持有股票。

武漢模式。武漢國資公司對其所屬的武漢中商等三家上市公司的法定代表人的報酬實行年薪制，并將年薪中風險收入的部分折成股票期權(quán)授予法定代表人。

貝嶺模式。上海貝嶺于1999年7月正式推出模擬股票期權(quán)計劃?！澳M股票期權(quán)”是借鑒股票期權(quán)的操作及計算方式，將獎金的給予延期支付，而不是真正的股票期權(quán)。該計劃的實施對象主要是公司高級管理人員和技術(shù)骨干，對其年收入中的加薪獎勵部分采取股權(quán)激勵辦法。

泰達模式。1999年9月，天津泰達推出《激勵機制實施細則》。根據(jù)《細則》，泰達股份將在每年年度財務報告公布后，根據(jù)年度業(yè)績考核結(jié)果對有關(guān)人士實施獎罰。

吳中儀表模式。2000年，吳中儀表公司提出其股票期權(quán)方案。方案要點為：采用期權(quán)與期股結(jié)合的激勵約束機制；通過期股和以全體員工為發(fā)起人的方式設立股份有限公司授讓國家股(或法人股)組合方式，探索國家股(或法人股)逐步減持的新方式。

我國股票期權(quán)激勵機制的有效性

目前我國政府仍然是市場的主導力量，控制著企業(yè)生存環(huán)境。企業(yè)只有在市場競爭的前提條件之下，對經(jīng)營者的激勵才是有效的。產(chǎn)品競爭沒有完全市場化，企業(yè)生存受政府的影響往往多于市場本身的影響；資本市場不能反映企業(yè)的實際情況，市場處于無序狀態(tài)。在這種無效的競爭市場下，會引導被激勵者重視企業(yè)發(fā)展以外的競爭條件的創(chuàng)造，從而降低股票期權(quán)制的激勵效率。

我國的經(jīng)理人市場不完善。經(jīng)理人的聲譽機制（信號顯示）沒有完全建立起來，經(jīng)理人為了獲得股權(quán)激勵而采取了不利于公司發(fā)展的策略，并不見得會得到相應的制約；且國有上市公司的經(jīng)理人大多是通過行政任命的方式聘用的，這更難保證經(jīng)理人不會采取不利于公司發(fā)展的策略。

我國的證券市場不成熟。一旦股市低迷就容易出現(xiàn)長期低迷，而一旦興旺就難以控制；我國的投資者也缺少成熟市場投資者的理智，容易一窩蜂而上，使得股市的波動非常大。這樣，股票的價格就不可能客觀地反映出公司經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績，從而股票期權(quán)激勵設計的客觀標準也是不確定的。

提高我國股票期權(quán)激勵效率的建議

不斷完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)。上市公司治理結(jié)構(gòu)的改善對資本市場可持續(xù)發(fā)展和國民經(jīng)濟的健康發(fā)展有重要影響，對完善公司治理結(jié)構(gòu)具有重大意義，應改變國有股比重過高的畸形股權(quán)結(jié)構(gòu)。

建立競爭的職業(yè)經(jīng)理人市場并完善經(jīng)理人績效考核的標準。應盡快構(gòu)建統(tǒng)一、開放、競爭、有序的職業(yè)經(jīng)理人市場，并建立職業(yè)經(jīng)理人市場進入退出機制，從而建立配套的市場運行保障體系，同時通過公司治理結(jié)構(gòu)的完善，將經(jīng)理人的報酬和其經(jīng)營業(yè)績完全掛鉤，經(jīng)理人激勵機制才能更好地發(fā)揮作用。

完善對上市公司的監(jiān)督機制，應適當提高股權(quán)融資門檻。強化上市公司管理，對于違約的上市公司，監(jiān)管部門應有相應的處罰措施。募集資金項目收益率應作為上市公司股權(quán)融資的重要核準條件，對募集資金應實行動態(tài)信息披露和監(jiān)管制度。

明確股票期權(quán)的試用范圍，以免造成制度濫用。股票期權(quán)激勵機制的有效發(fā)揮作用，要受到外部體制環(huán)境、企業(yè)內(nèi)部機制等諸多因素的影響，不同類型的企業(yè)在這些方面的情況不同，決定了股票期權(quán)在這些企業(yè)的適用性也存在很大的差異。綜合分析各類企業(yè)的不同情況，筆者認為目前在國內(nèi)企業(yè)中，股票期權(quán)制度比較適合在以下三種類型的企業(yè)中實施：上市公司、高科技企業(yè)、民營企業(yè)。

參考文獻：

1.李小杰，唐元逵.略論中國股票期權(quán)激勵的有效性.技術(shù)與市場，2009（1）