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股權(quán)激勵細則范文第1篇

一、引言

2006年2月15日財政部頒布的新會計準則已于2007年1月1日起率先在上市公司施行。新會計準則的施行給企業(yè)報告的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量產(chǎn)生何種及多大程度的影響成為廣大投資者、理論界、實務(wù)界、準則制定機構(gòu)和監(jiān)管部門非常關(guān)注的問題。自從新會計準則頒布以來，許多學者撰文比較了新舊會計準則，并探討了新準則的影響。這些文獻往往采用演繹法進行規(guī)范分析，對新會計準則的影響做出了“應(yīng)然”解答，而沒有運用統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析新會計準則的具體影響。本文擬運用上市公司2006年年報數(shù)據(jù)對新準則的具體影響做出“實然”回答。

2006年11月27日中國證監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于做好與新會計準則相關(guān)財務(wù)會計信息披露工作的通知》(證監(jiān)發(fā)[2006]136號。以下簡稱“證監(jiān)會通知”)，要求上市公司在按照現(xiàn)行會計準則(即2006年末仍在執(zhí)行的會計準則及會計制度規(guī)范體系，以下簡稱“舊準則”)編制和披露2006年報的同時，結(jié)合新會計準則的規(guī)定及自身業(yè)務(wù)特點，在2006年報的“管理層討論與分析”部分詳細分析并披露執(zhí)行新會計準則后可能發(fā)生的會計政策、會計估計變更及其對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響；同時，還應(yīng)按照《企業(yè)會計準則第38號――首次執(zhí)行企業(yè)會計準則》的要求，在年度財務(wù)報告的“補充資料”部分以列表形式披露經(jīng)注冊會計師審閱的新舊會計準則股東權(quán)益差異調(diào)節(jié)表(以下簡稱“股東權(quán)益調(diào)節(jié)表”)。股東權(quán)益調(diào)節(jié)表詳細說明了按舊準則確認、計量、記錄和列報的股東權(quán)益是如何變化到按新準則對2006年相同的經(jīng)濟業(yè)務(wù)進行會計處理后的股東權(quán)益的過程，其中包括“長期股權(quán)投資差額”、“投資性房地產(chǎn)”等13個新舊準則主要差異項目。上市公司根據(jù)證監(jiān)會的上述規(guī)定披露的股東權(quán)益調(diào)節(jié)表及其他數(shù)據(jù)為研究新會計準則的具體影響提供了資料。并且，股東權(quán)益是一個綜合指標，其本身就是反映財務(wù)狀況的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，同時也反映了經(jīng)營成果的直接影響，因此，可以從股東權(quán)益的變化評價新準則對公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。

截至2007年4月30日，上市公司2006年報披露工作已結(jié)束。我們從wind資訊獲取了截至該日上海、深圳兩個證券市場已披露年報的1450家上市公司股東權(quán)益調(diào)節(jié)表的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，對該數(shù)據(jù)進行了認真校驗。另外，通過逐個閱讀公司年報中的“管理層討論與分析”收集管理層對新準則影響的評估數(shù)據(jù)，歸納總結(jié)了管理層對新準則具體影響的評估結(jié)果。

二、股東權(quán)益影響的統(tǒng)計分析

(一)總體分析　首先，對按舊準則編報的股東權(quán)益和按新準則編報的股東，益之間的差異進行總體描述性統(tǒng)計，結(jié)果見表1。通過統(tǒng)計可以發(fā)現(xiàn)：29家公司的股東權(quán)益沒有變化，占公司總數(shù)的2％，1314家公司的股東權(quán)益增加，占公司總數(shù)的90.6％，107家公司下降，占7.4％。按舊準則報告的全部上市公司股東權(quán)益(合并報表，下同)為34355億元，按新準則報告的股東權(quán)益合計數(shù)為37650億元，新準則導致股東權(quán)益增加了3295億元，總體增加幅度為9.59％；增長幅度最大的達7317.48％，下降幅度最大為207.04％。

在導致新舊準則下披露的股東權(quán)益發(fā)生變化的因素中，“少數(shù)股東權(quán)益”是一個特殊因素。其他因素通過影響會計要素的確認和計量從而影響列報，而該因素僅僅因為列報規(guī)則的變化而影響股東權(quán)益，在舊準則下作為獨立于負債和股東權(quán)益的項目下列示，而在新準則下作為股東權(quán)益的一部分列示。因此，為了考察因新準則引起的(狹義上的)會計政策變更帶來的真實影響，本文還統(tǒng)計分析了扣除該因素后的股東權(quán)益差異。結(jié)果表明，在全部上市公司中，共有1370家(94.5％的)上市公司的股東權(quán)益真正因為執(zhí)行新準則發(fā)生了變化，其中，1054家公司的股東權(quán)益增加，占公司總數(shù)的72.7％，316家公司下降，占21.8％；80家公司沒有變化，占5?5％。表1顯示，新準則的真實影響是使股東權(quán)益增加了413億元，幅度為1.2％，變化幅度的中位數(shù)只有0.46％，遠小于扣除少數(shù)股東權(quán)益前的上升幅度。

為了獲得新準則影響的統(tǒng)計證據(jù)，筆者還在上述描述性統(tǒng)計的基礎(chǔ)上進行了假設(shè)檢驗。首先計算了除少數(shù)股東權(quán)益外的股東權(quán)益的變化率(即差異率的絕對值)，然后進行z檢驗。均值為0時z檢驗的p值為0.0131；均值為5％時z檢驗的p值為0.1183：均值為10％時z檢驗的p值為0.4435。由于股東權(quán)益是反映財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的綜合指標，從上述統(tǒng)計結(jié)果可知，執(zhí)行新會計準則總體上對上市公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生了影響，但影響很小。

(二)分項目分析　證監(jiān)會通知中給出了股東權(quán)益調(diào)節(jié)表的格式，其中列出了新舊會計處理變化較大(如長期股權(quán)投資)或新的會計準則(如投資性房地產(chǎn))等預計對上市公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響的14個項目(見表2)。從中可以看出：所得稅會計政策變更對公司的影響最廣泛，89.32％的公司報告了該項目引起的股東權(quán)益差異，位列第二、第三位的分別是少數(shù)股東權(quán)益的列報變化和長期股權(quán)投資的會計方法變更。資產(chǎn)棄置費用一項由于以前會計準則沒有明確提出，也未規(guī)定其會計處理，而沒有一家公司報告該項目影響其股東權(quán)益。另外，投資性房地產(chǎn)、股份支付、符合預計負債確認條件的重組義務(wù)、交易性金融負債、金融工具分拆增加的權(quán)益的影響范圍也都非常有限。

從表2可知，舊準則對投資類金融資產(chǎn)按成本法或成本與市價孰低法計量，而新準則把投資類金融資產(chǎn)分為交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期日金融資產(chǎn)，前兩者按公允價值進行后續(xù)計量，新舊準則的上述變化導致股東權(quán)益增加了827億，是貢獻最大的項目，這是因為我國股市近年來漲幅巨大、導致公司持有的投資類金融資產(chǎn)的市價大幅上升所致。但同時也應(yīng)看到，長期股權(quán)投資會計處理的變化導致新準則下的股東權(quán)益比舊準則減少了182億元。另外，所得稅會計政策變更雖然影響范圍廣泛，但影響程度不大，對股東權(quán)益的合計影響僅約8億元。

(三)分行業(yè)分析　筆者采用證監(jiān)會的分類標準對股東權(quán)益差異進行了分行業(yè)的統(tǒng)計分析，結(jié)果見表3。表3分別報告了包括少數(shù)股東權(quán)益和除少數(shù)股東權(quán)益外的股東權(quán)益差異，兩個口徑的統(tǒng)計結(jié)果存在很大差異，會得出截然不同的結(jié)論。如按包括少數(shù)股東權(quán)益口徑計算的結(jié)果顯示新準則對信息技術(shù)業(yè)的相對影響最大，使股東權(quán)益增長了27.85％，而按除少數(shù)股東權(quán)益外口徑計算的結(jié)果顯示新準則對信息技術(shù)業(yè)的相對影響位列第三，反而使股東權(quán)益減少了4.22％。因此，除少數(shù)股東權(quán)益外的股東權(quán)益差異真正反映了新準則的影響。

表3顯示，執(zhí)行新會計準則只對農(nóng)、林、牧、漁業(yè)，交通運輸、倉儲業(yè)，信息技術(shù)業(yè)，傳播與文化產(chǎn)業(yè)四個行業(yè)產(chǎn)生負面影響，其股東權(quán)益減少，其他行業(yè)的股東權(quán)益均增加；從絕對金額來看，執(zhí)行新準則對金融、保險業(yè)的影響最大，使股東權(quán)益增加了約257億

元，對其他行業(yè)的影響小得多，這可能是因為該行業(yè)有工商銀行、中國銀行、中國人壽和平安保險等，凈資產(chǎn)規(guī)模龐大。為了剔除公司，行業(yè)規(guī)模的差異，筆者還從相對比率進行了統(tǒng)計。從差異率來看，執(zhí)行新準則對制造業(yè)中的其他制造業(yè)影響最大，其次是制造業(yè)一紡織、服裝、皮毛。

此外，還對新會計準則對各行業(yè)的影響是否存在顯著差異進行了方差分析。從統(tǒng)計結(jié)果來看，絕對額的影響存在顯著差異，這主要是因為各行業(yè)以股東權(quán)益為表征的公司規(guī)模存在顯著差異所致(各行業(yè)新、舊準則下的股東權(quán)益方差分析的p值均等于0.0000)，但差異率的方差分析結(jié)果顯示均不存在顯著差異。

三、管理層評估執(zhí)行新會計準則的影響分析

表4報告了按會計準則項目對管理層評估執(zhí)行新會計準則具體影響的統(tǒng)計結(jié)果。從中可以看出，對公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生影響的主要準則按其影響范圍排序從大到小依次為：第18號、第2號、第33號、第17號、第6號、第16號、第22號、第9號，超過20％的公司管理層認為這8項準則將對公司產(chǎn)生影響，其中認為第18號準則――所得稅將產(chǎn)生影響的公司數(shù)占公司總數(shù)的82.62％，其次為第2號長期股權(quán)投資和第33號合并財務(wù)報表。這一結(jié)果與表2報告的分項目的廣度分析的統(tǒng)計結(jié)果相似。

另外，本文還對上述8個具體準則進行分行業(yè)統(tǒng)計。表5分行業(yè)報告了管理層認為受到影響的具體準則的公司數(shù)及其占所在行業(yè)公司數(shù)量的比例，為了辨別這些準則的影響在行業(yè)之間是否存在顯著差異，還報告了方差分析結(jié)果。從表5可以看出，一些新準則(如長期股權(quán)投資)方差分析的結(jié)果統(tǒng)計上不顯著，表明這些準則施行后將影響所有行業(yè)，不存在行業(yè)傾向性；而無形資產(chǎn)、職工薪酬、借款費用等準則方差分析的結(jié)果統(tǒng)計上顯著，表明這些準則的影響在行業(yè)之間存在顯著差異，如無形資產(chǎn)新會計準則的施行會影響專利技術(shù)、研究開發(fā)支出較多的信息技術(shù)業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，40.2％的公司管理層在評估新準則的影響時提及了該準則；而沒有一家金融、保險業(yè)的公司管理層認為該準則的施行會產(chǎn)生影響。

股權(quán)激勵細則范文第2篇

××電器照明股份有限公司

年度股權(quán)激勵計劃協(xié)議書

甲方：

××電器照明股份有限公司

乙方：

姓名：

身份證號碼：

聯(lián)系方式：

住所：

根據(jù)《××電器照明股份有限公司股權(quán)激勵制度實施細則》（以下簡稱《實施細則》）、《××電器照明股份有限公司

年度股權(quán)激勵計劃》、《××電器照明股份有限公司公司章程》的有關(guān)規(guī)定，按照甲方股東大會和董事會的有關(guān)決議，就乙方參與甲方

年度股權(quán)激勵計劃訂立如下協(xié)議：

一、資格

乙方自

年

月

日起在甲方服務(wù)，現(xiàn)擔任

一職，經(jīng)甲方薪酬管理委員會按照甲方股權(quán)激勵計劃的有關(guān)規(guī)定進行評定，確認乙方具有參與該計劃的資格。

二、激勵基金的授予

在本協(xié)議簽署時，甲方授予乙方××電器照明股份有限公司股權(quán)激勵基金，總額(Fi)：

元。乙方稅后實得激勵基金（FAT）數(shù)：

元。

其中激勵基金（FAT）中轉(zhuǎn)化為股票的激勵基金

元，若乙方為高管人員，則以個人名義購買股票并依法鎖定，若乙方為非高管人員，則購買股票并約定一段時間后逐步兌現(xiàn)。

三、持股管理

3.1

若乙方為高管人員：

（1）

高管人員獲得激勵基金后，應(yīng)在年報公布后的90日內(nèi)用激勵基金擇機從二級市場購買公司股票。高管人員購買公司的股票必須依法向深圳證券交易所申報并鎖定，并向薪酬管理委員會遞交《購買激勵股票說明書》（見附件5），說明股票購買時間、購買價格、購買數(shù)量。

（2）

由于股票購買的最小單位是1手，會有資金余額，資金余額歸激勵對象。

（3）

高管人員購買股票后，自行處理分紅、送紅股、配股等事項，并向薪酬管理委員會遞交《激勵股票分紅說明書》（見附件6）、《激勵股票送股說明書》（見附件7）、《激勵股票配股說明書》（見附件8），說明有關(guān)分紅、送紅股、配股等情況。

（4）

高管人員用激勵基金購買公司股票涉及的申報、鎖定、信息披露、流通等事項應(yīng)當遵守《公司法》、中國證監(jiān)會和深圳證券交易所的有關(guān)規(guī)定。

3.2

若乙方為非高管人員：

（1）

非高管人員獲得激勵基金后，應(yīng)在年報公布后的90日內(nèi)用激勵基金擇機從二級市場購買公司股票。并向薪酬管理委員會遞交《購買激勵股票說明書》，說明股票購買時間、購買價格、購買數(shù)量。

（2）

非高管人員購買公司的股票必須鎖定2年以后才能兌現(xiàn)。

（3）

非高管人員購買股票后，自行處理分紅、送紅股、配股等事項，并向薪酬管理委員會遞交《激勵股票分紅說明書》、《激勵股票送股說明書》、《激勵股票配股說明書》，說明有關(guān)分紅、送紅股、配股等情況。

四、信息通報及記錄

4.1

薪酬管理委員會工作小組在《股權(quán)激勵計劃參與者名冊》中為乙方記錄有關(guān)激勵基金、股票、紅利、紅股、配股及其變動等信息。

五、特殊情況下股權(quán)激勵制度的管理

5.1

出現(xiàn)下列情況之一，轉(zhuǎn)化為股票的激勵基金仍可按照既定的限制性條款運作。

（1）

勞動合同期未滿，乙方申請離職，公司同意時；

（2）

勞動合同期未滿，乙方因公司裁員而解聘時；

（3）

勞動合同期滿，若公司提出不再簽約時；

（4）

乙方退休時；

（5）

乙方因工作需要調(diào)離公司時。

5.2

乙方在任期內(nèi)喪失行為能力或死亡時，薪酬管理委員會工作小組在《股權(quán)激勵計劃參與者名冊》上作相應(yīng)記錄，乙方持有的激勵股票可立即兌現(xiàn)，乙方的人、監(jiān)護人或其繼承人按國家有關(guān)法律、法規(guī)的相關(guān)條款處理。

5.3

當公司被并購時處理原則如下：

（1）

公司新的股東大會同意承擔本計劃，則本計劃將按照原有的程序和時間表進行；

（2）

公司新的股東大會不同意承擔本計劃，非高管人員鎖定的激勵股票立即解除限制，高管人員激勵股票的流通應(yīng)當遵守《公司法》、中國證監(jiān)會和深圳證券交易所的有關(guān)規(guī)定。

六、股權(quán)激勵計劃的終止

如有下列情況之一，甲方董事會有權(quán)根據(jù)具體情況決定乙方激勵計劃的終止，并按《實施細則》對相關(guān)事項做出處理。

（1）

出現(xiàn)法律、法規(guī)規(guī)定的必須終止的情況；

（2）

因經(jīng)營虧損導致停牌、破產(chǎn)或解散；

（3）

股東大會通過決議停止實施股權(quán)激勵制度。

七、聘用關(guān)系

甲方與乙方簽署本協(xié)議不構(gòu)成甲方對乙方聘用關(guān)系的承諾，甲方對乙方的聘用關(guān)系仍按照勞動合同的有關(guān)約定執(zhí)行。

八、承諾

8.1

甲方對于授予乙方的股權(quán)激勵基金數(shù)量將恪守承諾，除非出現(xiàn)本協(xié)議書和《實施細則》中規(guī)定的情況，不得無故中途取消或減少乙方所得的激勵基金數(shù)量，不得中途中止或終止本協(xié)議。

8.2

甲方有義務(wù)向乙方提供有關(guān)本次股權(quán)激勵計劃的實施情況和有關(guān)規(guī)章制度。乙方承諾，了解甲方關(guān)于本次股權(quán)激勵計劃的有關(guān)規(guī)章制度，包括但是不限于《實施細則》等。

8.3

乙方承諾，依法承擔因激勵基金授予、激勵股票的買賣產(chǎn)生的納稅義務(wù)。

8.4

乙方承諾，在本協(xié)議規(guī)定時間內(nèi)，將激勵基金購買本公司股票并及時如實向甲方薪酬管理委員會報告持股情況。

8.5

乙方承諾，在參與股權(quán)激勵計劃中，所提供的所有資料均真實有效，并對其承擔全部法律責任。

九、協(xié)議的終止

9.1

有下列情形之一的，本協(xié)議終止：

（1）

協(xié)議到期；

（2）

協(xié)議當事人協(xié)商同意；

（3）

乙方死亡時；

（4）

乙方喪失行為能力時。

9.2

乙方違反本協(xié)議的有關(guān)規(guī)定，違反甲方關(guān)于股權(quán)激勵計劃的規(guī)章制度，或者國家的有關(guān)法律和政策要求甲方停止股權(quán)激勵制度時，甲方有權(quán)視具體情況通知乙方終止本協(xié)議而不需承擔任何責任。

十、爭議的解決

乙方出現(xiàn)本協(xié)議中未規(guī)定的事項，而又違背激勵基金的激勵目的及《實施細則》時，則由薪酬管理委員會確定最終處理方法。

雙方發(fā)生其他爭議，在本協(xié)議中規(guī)定的從本決議，本協(xié)議未約定的按照甲方關(guān)于本次股權(quán)激勵計劃的相關(guān)規(guī)章制度的有關(guān)規(guī)定解決。未涉及的部分，按照國家有關(guān)法律和公平合理地解決。

甲、乙雙方對于本協(xié)議執(zhí)行過程中發(fā)生的爭議應(yīng)協(xié)商解決；協(xié)商不成，可提交有管轄權(quán)的人民法院裁決。

十一、其他

11.1

乙方在遵守本協(xié)議的同時，也要遵守《實施細則》中的相關(guān)條款。

11.2

本協(xié)議經(jīng)雙方協(xié)商后可以增加補充協(xié)議，補充協(xié)議的內(nèi)容為本協(xié)議的一部分，具有同等的法律效力。

11.3

本協(xié)議生效后，甲方根據(jù)實際情況和管理部門的要求對本次股權(quán)激勵計劃所制定的新的規(guī)章制度適用于本協(xié)議，乙方應(yīng)該遵照執(zhí)行。

11.4

乙方如有任何關(guān)于股權(quán)激勵基金管理方面的問題，可查閱《實施細則》或咨詢甲方薪酬管理委員會。

11.5

本協(xié)議有效期為

年，自

年

月

日始，至

年

月

日止。

11.6

本協(xié)議一式二份，甲、乙雙方各執(zhí)一份，具有同等法律效力。

11.7

本協(xié)議書自雙方簽字（蓋章）之日起生效。

甲方：××電器照明股份有限公司

乙方：

（蓋章）

（簽名）

授權(quán)代表：

年

月

日

年

月

日

律師鑒證：

（簽名）

年

股權(quán)激勵細則范文第3篇

1、根據(jù)______________有限公司（以下簡稱“公司”）的________股東會決議，公司推出員工持股期權(quán)計劃，目的是與員工分享利益，共謀發(fā)展，讓企業(yè)發(fā)展與員工個人的發(fā)展緊密結(jié)合，企業(yè)的利益與員工的利益休戚相關(guān)。

2、截至______年____月____日止，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)為______________?，F(xiàn)公司創(chuàng)始股東為了配合和支持公司的員工持股計劃，自愿出讓股權(quán)以對受激勵員工（以下簡稱“激勵對象”）進行期權(quán)激勵。激勵股權(quán)份額為____________。

3、本實施細則經(jīng)公司______年___月____日股東會通過，于______年___月____日頒布并實施。

一、關(guān)于激勵對象的范圍

1、與公司簽訂了書面的《勞動合同》，且在簽訂《股權(quán)期權(quán)激勵合同》之時勞動關(guān)系仍然合法有效的員工。

2、由公司股東會決議通過批準的其他人員。

3、對于范圍之內(nèi)的激勵對象，公司將以股東會決議的方式確定激勵對象的具體人選。

4、對于確定的激勵對象，公司立即安排出讓股權(quán)的創(chuàng)始股東與其簽訂《股權(quán)期權(quán)激勵合同》。

二、關(guān)于激勵股權(quán)

1、為簽訂《股權(quán)期權(quán)激勵合同》，創(chuàng)始股東自愿出讓部分股權(quán)（以下簡稱“激勵股權(quán)”）以作為股權(quán)激勵之股權(quán)的來源。

（1）激勵股權(quán)在按照《股權(quán)期權(quán)激勵合同》行權(quán)之前，不得轉(zhuǎn)讓或設(shè)定質(zhì)押；

（2）激勵股權(quán)在本細則生效之時設(shè)定，在行權(quán)之前處于鎖定狀態(tài)，但是：

A、對于行權(quán)部分，鎖定解除進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓；

B、在本細則適用的全部行權(quán)完畢之后，如有剩余部分，則鎖定解除全部由創(chuàng)始股東贖回。

2、激勵股權(quán)的數(shù)量由公司按照如下規(guī)則進行計算和安排：

（1）公司股權(quán)總數(shù)為_________。

（2）股權(quán)激勵比例按照如下方式確定：

3、該股權(quán)在在預備期啟動之后至激勵對象行權(quán)之前，其所有權(quán)及相對應(yīng)的表決權(quán)歸創(chuàng)始股東所有，但是相應(yīng)的分紅權(quán)歸激勵對象所享有。

4、該股權(quán)在充分行權(quán)之后，所有權(quán)即轉(zhuǎn)移至激勵對象名下。

5、該股權(quán)未得全部行權(quán)或部分行權(quán)超過行權(quán)有效期，則未行權(quán)部分的股權(quán)應(yīng)不再作為激勵股權(quán)存在。

6、本次股權(quán)激勵實施完畢后，公司可以按照實際情況另行安排新股權(quán)激勵方案。

三、關(guān)于期權(quán)預備期

1、對于公司選定的激勵對象，其股權(quán)認購預備期自以下條件全部具備之后的第一天啟動：

（1）激勵對象與公司所建立的勞動關(guān)系已滿_____年，而且正在執(zhí)行的勞動合同尚有不低于_____月的有效期；

（2）激勵對象未曾或正在做出任何違反法律法規(guī)、公司各項規(guī)章制度以及勞動合同規(guī)定或約定的行為；

（3）其他公司針對激勵對象個人特殊情況所制定的標準業(yè)已達標；

（4）對于有特殊貢獻或者才能者，以上標準可得豁免，但須得到公司股東會的決議通過。

2、在預備期內(nèi)，除公司按照股東會決議的內(nèi)容執(zhí)行的分紅方案之外，激勵對象無權(quán)參與其他任何形式或內(nèi)容的股東權(quán)益方案。

3、激勵對象的股權(quán)認購預備期為一年。但是，經(jīng)公司股東會決議通過，激勵對象的預備期可提前結(jié)束或延展。

（1）預備期提前結(jié)束的情況：

A、在預備期內(nèi)，激勵對象為公司做出重大貢獻（包括獲得重大職務(wù)專利成果、挽回重大損失或取得重大經(jīng)濟利益等）；

B、公司調(diào)整股權(quán)期權(quán)激勵計劃；

C、公司由于收購、兼并、上市等可能控制權(quán)發(fā)生變化；

D、激勵對象與公司之間的勞動合同發(fā)生解除或終止的情況；

E、激勵對象違反法律法規(guī)或/及嚴重違反公司規(guī)章制度；

F、在以上A 至C的情況下，《股權(quán)期權(quán)激勵合同》直接進入行權(quán)階段。在以上D 至F 的情況下，《股權(quán)期權(quán)激勵合同》自動解除。

（2）預備期延展的情況：

A、由于激勵對象個人原因提出遲延行權(quán)的申請（不包括未及時提出第一次行權(quán)申請的情況），并經(jīng)公司股東會決議批準；

B、公司處于收購、兼并或其他可能導致控制權(quán)變更的交易行為時期，并且按照投資人的要求或法律法規(guī)的規(guī)定需要鎖定股權(quán)，致使行權(quán)不可能實現(xiàn)；

C、由于激勵對象違反法律法規(guī)或公司的規(guī)章制度（以下簡稱“違規(guī)行為”），公司股東會決議決定暫緩執(zhí)行《股權(quán)期權(quán)激勵合同》，在觀察期結(jié)束后，如激勵對象已經(jīng)改正違規(guī)行為，并無新的違規(guī)行為，則《股權(quán)期權(quán)激勵合同》恢復執(zhí)行。

D、上述情況發(fā)生的期間為預備期中止期間。

四、關(guān)于行權(quán)期

1、在激勵對象按照規(guī)定提出了第一次行權(quán)申請，則從預備期屆滿之后的第一天開始，進入行權(quán)期。

2、激勵對象的行權(quán)必須發(fā)生在行權(quán)期內(nèi)。超過行權(quán)期的行權(quán)申請無效。但是，對于行權(quán)期內(nèi)的合理的行權(quán)申請，創(chuàng)始股東必須無條件配合辦理所有手續(xù)。

3、激勵對象的行權(quán)期最短為______個月，最長為______個月。

4、如下情況發(fā)生之時，公司股東會可以通過決議批準激勵對象的部分或全部股權(quán)期權(quán)提前行權(quán)：

（1）公司即將發(fā)生收購、兼并或其他可能導致控制權(quán)變更的交易行為；

（2）在行權(quán)期內(nèi)，激勵對象為公司做出重大貢獻（包括獲得重大職務(wù)專利成果、挽回重大損失或取得重大經(jīng)濟利益等）；

5、如下情況發(fā)生之時，公司股東會可以通過決議決定激勵對象的部分或全部股權(quán)期權(quán)延遲行權(quán)：

（1）由于激勵對象個人原因提出遲延行權(quán)的申請；

（2）公司處于收購、兼并或其他可能導致控制權(quán)變更的交易行為時期，并且按照投資人的要求或法律法規(guī)的規(guī)定需要鎖定股權(quán)，致使行權(quán)不可能實現(xiàn)；

（3）由于激勵對象發(fā)生違規(guī)行為，公司股東會決議決定暫緩執(zhí)行《股權(quán)期權(quán)激勵合同》，在觀察期結(jié)束后，如激勵對象已經(jīng)改正違規(guī)行為，并無新的違規(guī)行為，則《股權(quán)期權(quán)激勵合同》恢復執(zhí)行；

（4）上述情況發(fā)生的期間為行權(quán)期中止期間。

6、由于激勵對象發(fā)生違規(guī)行為導致違法犯罪、嚴重違反公司規(guī)章制度或嚴重違反《股權(quán)期權(quán)激勵合同》的約定，則公司股東會可以通過決議決定撤銷激勵對象的部分或全部股權(quán)期權(quán)。

五、關(guān)于行權(quán)

1、在《股權(quán)期權(quán)激勵合同》進入行權(quán)期后，激勵對象按照如下原則進行分批行權(quán)：

（1）一旦進入行權(quán)期，激勵對象即可對其股權(quán)期權(quán)的_____%申請行權(quán)，公司創(chuàng)始股東應(yīng)無條件配合；

（2）激勵對象在進行第一期行權(quán)后，在如下條件符合的情況下，可以申請對股權(quán)期權(quán)的____%進行行權(quán)，公司創(chuàng)始股東應(yīng)無條件配合：

A、自第一期行權(quán)后在公司繼續(xù)工作2年以上；

B、同期間未發(fā)生任何 四-5或 四-6所列明的情況；

C、每個年度業(yè)績考核均合格；

D、其他公司規(guī)定的條件。

（3）激勵對象在進行第二期行權(quán)后，在如下條件符合的情況下，可以申請對股權(quán)期權(quán)其余的____%進行行權(quán)，公司創(chuàng)始股東應(yīng)無條件配合：

A、在第二期行權(quán)后，在公司繼續(xù)工作2年以上；

B、同期間未發(fā)生任何 四-5或 四-6所列明的情況；

C、每個年度業(yè)績考核均合格；

D、其他公司規(guī)定的條件。

2、每一期的行權(quán)都應(yīng)在各自的條件成就后____個月內(nèi)行權(quán)完畢，但是雙方約定延期辦理手續(xù)、或相關(guān)政策發(fā)生變化等不可抗力事件發(fā)生的情況除外。

3、在行權(quán)完畢之前，激勵對象應(yīng)保證每年度考核均能合格，否則當期期權(quán)行權(quán)順延1年。1年后如仍未合格，則公司股東會有權(quán)取消其當期行權(quán)資格。

4、每一期未行權(quán)部分不得行權(quán)可以選擇部分行權(quán)，但是沒有行權(quán)的部分將不得被累計至下一期。

5、在每一期行權(quán)之時，激勵對象必須嚴格按照《股權(quán)期權(quán)激勵合同》的約定提供和完成各項法律文件。公司和創(chuàng)始股東除《股權(quán)期權(quán)激勵合同》約定的各項義務(wù)外，還應(yīng)確保取得其他股東的配合以完成激勵對象的行權(quán)。

6、在每次行權(quán)之前及期間，上述 四-4、四-5及四-6的規(guī)定均可以適用。

7、在每一期行權(quán)后，創(chuàng)始股東的相應(yīng)比例的股權(quán)轉(zhuǎn)讓至激勵對象名下，同時，公司應(yīng)向激勵對象辦法證明其取得股權(quán)數(shù)的《股權(quán)證》。該轉(zhuǎn)讓取得政府部門的登記認可和公司章程的記載。創(chuàng)始股東承諾每一期的行權(quán)結(jié)束后，在3個月內(nèi)完成工商變更手續(xù)。

六、關(guān)于行權(quán)價格

1、所有的股權(quán)期權(quán)均應(yīng)規(guī)定行權(quán)價格，該價格的制定標準和原則非經(jīng)公司股東會決議，不得修改。

2、針對每位激勵對象的股權(quán)期權(quán)價格應(yīng)在簽訂《股權(quán)期權(quán)激勵合同》之時確定，非經(jīng)合同雙方簽訂相關(guān)的書面補充協(xié)議條款，否則不得變更。

3、按照公司股東會______年___月____日股東會決議，行權(quán)價格參照如下原則確定：

（1）對于符合____________條件的激勵對象，行權(quán)價格為________；

（2）對于符合____________條件的激勵對象，行權(quán)價格為________；

（3）對于符合____________條件的激勵對象，行權(quán)價格為________。

七、關(guān)于行權(quán)對價的支付

1、對于每一期的行權(quán)，激勵對象必須按照《股權(quán)期權(quán)激勵合同》及其他法律文件的約定按時、足額支付行權(quán)對價，否則創(chuàng)始股東按照激勵對象實際支付的款項與應(yīng)付款的比例完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓的比例。

2、如激勵對象難于支付全部或部分對價，其應(yīng)在行權(quán)每一期行權(quán)申請之時提出申請。經(jīng)公司股東會決議，激勵對象可能獲緩、減或免交對價的批準。但是，如果激勵對象的申請未獲批準或違反了該股東會決議的要求，則應(yīng)參照上述 七-1條的規(guī)定處理。

八、關(guān)于贖回

1、激勵對象在行權(quán)后，如有如下情況發(fā)生，則創(chuàng)始股東有權(quán)按照規(guī)定的對價贖回部分或全部已行權(quán)股權(quán)：

（1）激勵對象與公司之間的勞動關(guān)系發(fā)生解除或終止的情況；

（2）激勵對象發(fā)生違規(guī)行為導致違法犯罪、嚴重違反公司規(guī)章制度或嚴重違反《股權(quán)期權(quán)激勵合同》的約定；

（3）激勵對象的崗位或職責發(fā)生變化，激勵對象為公司所做貢獻發(fā)生嚴重降低。

2、對于行權(quán)后兩年內(nèi)贖回的股權(quán)，創(chuàng)始股東按照行權(quán)價格作為對價進行贖回。對于行權(quán)后兩年之外贖回的股權(quán)，創(chuàng)始股東按照公司凈資產(chǎn)為依據(jù)計算股權(quán)的價值作為對價進行贖回。

3、贖回為創(chuàng)始股東的權(quán)利但非義務(wù)。

4、創(chuàng)始股東可以轉(zhuǎn)讓贖回權(quán)，指定第三方受讓激勵對象退出的部分或全部股權(quán)。

5、對于由于各種原因未行權(quán)的激勵股權(quán)，創(chuàng)始股東可以零對價贖回。該項贖回不得影響本細則有效期后仍有效的行權(quán)權(quán)利。

6、除 八-5條的規(guī)定之外，在贖回之時，激勵對象必須配合受讓人完成股權(quán)退出的全部手續(xù)，并完成所有相關(guān)的法律文件，否則應(yīng)當承擔違約責任并向受讓方按照股權(quán)市場價值支付賠償金。

九、關(guān)于本實施細則的其他規(guī)定

1、本實施細則的效力高于其他相關(guān)的法律文件，各方并可以按照本細則的規(guī)定解釋包括《股權(quán)期權(quán)激勵合同》在內(nèi)的其他法律文件。

2、本實施細則自生效之日起有效期為_____年，但未執(zhí)行完畢的股權(quán)期權(quán)仍可以繼續(xù)行權(quán)。

3、實施細則可按照公司股東會決議進行修改和補充。

股權(quán)激勵細則范文第4篇

一、股權(quán)激勵所涉及的會計問題

1.股權(quán)激勵的含義及模式

股權(quán)激勵，顧名思義就是公司對員工以企業(yè)的股權(quán)為激勵手段，讓企業(yè)的員工分享企業(yè)未來發(fā)展帶來的潛在收益，從而讓企業(yè)的發(fā)展和員工的個人利益結(jié)合起來，鼓勵員工為企業(yè)的發(fā)展而努力工作。股權(quán)激勵的方式已經(jīng)非常豐富，當前常見的形式為股票期權(quán)、限制性股票、股票增值權(quán)、員工持股計劃等。

（1）股票期權(quán)。股票期權(quán)是應(yīng)用最為廣泛的股權(quán)激勵模式，在該模式下，企業(yè)授予員工或者職業(yè)經(jīng)理人一種權(quán)利，他們可以在規(guī)定的期限內(nèi)，以事先約定的價格購買（看漲）企業(yè)的股票，股權(quán)期權(quán)的收益和未來企股票的市場價緊密相關(guān)。

（2）員工持股計劃。該模式下，公司將公司的股份部分劃給職工持有，由職工出資認購，這些認購的資金由公司集中管理。同時常常會成立員工持股會，并派代表參與公司的經(jīng)營決策及利潤分紅，讓員工真正樹立主人公意識。

（3）限制性股票。該方式下，職工是需要支付一定的現(xiàn)金獲得公司的股票，雖然存在一定的資金支付壓力，但是因為員工只需要支付股票均價的一半左右，員工一般都是會行權(quán)的，這樣的股價對他們而言是相當有吸引力的。

（4）股票增值權(quán)。所謂股票增值權(quán)就是賦予員工一種權(quán)利，即當企業(yè)未來股價上升時，員工可以獲得股票增值（未來股票市價-約定價格）收益，但是與股票期權(quán)不同的是，股票增值權(quán)并不會授予職工股票及相應(yīng)的股東權(quán)益。對于職工而言，不需要為行權(quán)而支付現(xiàn)金，沒有支付壓力。

2.股權(quán)激勵所涉及的會計準則

依據(jù)“會計準側(cè)第11號-股份支付”的規(guī)定。股權(quán)激勵是職工薪酬新的形式，是企業(yè)為獲得員工的勞動支付而付出的代價，這部分支出應(yīng)在員工的勞動期限內(nèi)進行分攤。一般股權(quán)激勵設(shè)計權(quán)益性支付和現(xiàn)金性支付，在核算時要以授予日或者資產(chǎn)負債表日的股權(quán)價值為基礎(chǔ)進行計算，在服務(wù)年限內(nèi)進行均攤。

3.股權(quán)激勵所涉及的會計處理

股權(quán)激勵涉及的環(huán)節(jié)有授予日、行權(quán)日等，按照結(jié)算方式可以分為權(quán)益性結(jié)算和現(xiàn)金結(jié)算，由于行權(quán)條件都存在，一般不能立刻行權(quán)，兩種結(jié)算方式下都不做會計處理。但是需要明確授予日股權(quán)的公允價值，這是確定企業(yè)管理費用金額大小和后續(xù)攤銷的基礎(chǔ)。

就可行權(quán)條件而言，一般分為市場條件和非市場條件：市場條件主要與股價相關(guān)；非市場條件主要和企業(yè)的業(yè)績指標緊密相關(guān)。在權(quán)益性結(jié)算方式下，企業(yè)僅僅需要以授予日股權(quán)公允價值為基礎(chǔ)，計算計入“資本公積”科目；現(xiàn)金結(jié)算下要考慮每一個資產(chǎn)負債表日股權(quán)公允價值的變動，計入“公允價值變動損益”并確認“應(yīng)付職工薪酬”科目。在等待期內(nèi)，企業(yè)需要定期估計未來員工的行權(quán)人數(shù)，定期對確認的管理費用金額進行更新。

行權(quán)時，企業(yè)應(yīng)該按照實際行權(quán)人數(shù)計算計入資本公積的金額，同時計算企業(yè)回購股票的支出，計入“庫存股”，按照收到的款項計算計入“資本公積-股本溢價”的大小。

二、股權(quán)激勵所涉及的稅務(wù)問題

1.股權(quán)激勵所涉及的主要?務(wù)規(guī)定

企業(yè)股權(quán)支付涉及的稅項有個人所得稅和企業(yè)所得稅：財稅[2005]第 035 號文件規(guī)定個人股票期權(quán)所得收入征收個稅，同時，財稅[2009]第5號與財稅[2009]第40號也對股權(quán)激勵個人所得稅進行了規(guī)定。

根據(jù)2016年9月執(zhí)行的《關(guān)于完善股權(quán)激勵和技術(shù)入股有關(guān)所得稅政策的通知財稅》〔2016〕101號，對于非上市公司授予本公司員工股權(quán)激勵，符合規(guī)定條件的可實行遞延納稅政策，即員工在取得股權(quán)激勵時可暫不納稅，遞延至轉(zhuǎn)讓該股權(quán)時納稅。需滿足的條件包括股權(quán)激勵計劃屬于境內(nèi)居民企業(yè)、激勵標的應(yīng)為境內(nèi)居民企業(yè)的本公司股權(quán)、激勵對象應(yīng)為技術(shù)骨干和高級管理人員且人數(shù)累計不得超過公司最近6個月在職平均人數(shù)的30%等等；對上市公司股權(quán)激勵也適當延長納稅期限，即個人可自股票期權(quán)行權(quán)之日起，在不超過12個月的期限內(nèi)繳納個人所得稅。隨后，《國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)激勵和技術(shù)入股所得稅征管問題的公告》[2016]62號就股權(quán)激勵和技術(shù)入股有關(guān)所得稅征管問題進一步做了解釋。

關(guān)于企業(yè)所得稅，《股權(quán)激勵計劃有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的公告》《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》分別對上市、非上市公司股權(quán)激勵企業(yè)所得稅進行了規(guī)定。《國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)激勵和技術(shù)入股所得稅征管問題的公告》就企業(yè)以技術(shù)成果投資入股境內(nèi)居民企業(yè)適用遞延納稅優(yōu)惠政策的問題進行了解釋。

2.股權(quán)激勵所涉及的個人所得稅處理

股權(quán)激勵個人所得稅的處理依據(jù)股權(quán)激勵模式分類處理，具體如下：

（1）股票期權(quán)。就股票期權(quán)個稅征收時點而言，除授權(quán)日之外的其他時點都有涉及：在行權(quán)日，應(yīng)納稅所得額=（股票市場價-每股行權(quán)價）*股數(shù)，計入員工的收入項目，據(jù)此，個稅繳納額=（股票市場價-每股行權(quán)價）*股數(shù)*個稅稅率-速算扣除系數(shù)*規(guī)定月份。其中，規(guī)定月份為授予日到行權(quán)日的月份數(shù)，一般因為實際中長于12個月而按照12計算。在員工將股票進行出售時，要按照出售價格與行權(quán)價格之差與股票數(shù)量之積乘以20%繳納“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，不出售時，員工行使股東權(quán)益，參與利潤分配所得減半征收稅款，即應(yīng)納稅款=利潤分配所得*10%。

（2）限制性股票。限制性股票個稅繳納與股票期權(quán)差不多，不同之處在于前者在行權(quán)時首次繳納個稅，后者在每批股票解鎖時才按照（每股市場價-每股授予價）*股數(shù)確認應(yīng)納稅所得額，因為解鎖之前職工并沒有股票的配置權(quán)。個稅繳納的計算和股票期權(quán)是一樣的，這里不再贅述。

（3）股票增值權(quán)。按照定義，股票增值權(quán)下員工不獲取股票，直接按照股票的增值部分獲得收益，其個稅繳納較為簡單，即在收益兌現(xiàn)時按照員工收入的增加，按照（行權(quán)日市場價格-授予日股票價格）*行權(quán)數(shù)計算應(yīng)納稅所得額，進而按照（行權(quán)市場價-授予日股票價格）*行權(quán)數(shù)*適用稅率-速算扣除系數(shù)*規(guī)定月份確定繳納額，規(guī)定月份同樣取12。

（4）員工持股計劃。在員工持股計劃中，個稅的處理因股份來源而異，對于員工從流通市場購入的股份，購買時不涉及個稅繳納，對于企業(yè)贈與員工的股份激勵計劃，員工個稅處理按照收入所得繳納所得稅。但是，員工持股計劃的稅收尚未制定明確的實施細則，目前主要參考限制性股票的個稅處理進行。

3.股權(quán)激勵所涉及的企業(yè)所得稅處理

依據(jù)財稅〔2016〕101號，股權(quán)激勵就是通過減少資本公積來支付職工的薪酬，讓職工在一定的期限內(nèi)為企業(yè)付出勞動，這和支付給職工工資并無本質(zhì)差異，所以對企業(yè)而言該部分支出應(yīng)在稅前扣除，但是注意區(qū)分處理：一般股權(quán)激勵都設(shè)置行權(quán)條件，但是如果激勵方案可立即行權(quán)，則企業(yè)按照股票市場價格與行授予價格之差計算成本支出，并可以在稅前扣除。對于需要滿足市場和非市場條件的股權(quán)激勵，需要在等待期內(nèi)分期確認管理費用，需要注意的是，這些管理費用不得在稅前扣除，只有在激勵對象真正行權(quán)的時候才允許企業(yè)稅前扣除。?@里的原理在于，在員工行權(quán)前，管理費用的確認只是在等待期內(nèi)的預計值，而非實際支出的成本。

股權(quán)激勵細則范文第5篇

一、股票期權(quán)激勵機制在我國的發(fā)展歷程

我國上市公司的股票期權(quán)激勵實踐是沿著產(chǎn)權(quán)變革之路摸索前進的，大致可分為五個階段：

第一個階段：內(nèi)部職工股階段。1984年我國開始股份制改造，為了籌集資本金和增強企業(yè)凝聚力，在當時的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中設(shè)計了內(nèi)部職工股，這是我國最早的股票期權(quán)激勵實踐，其初衷是為了使職工利益與公司利益相結(jié)合，最大限度地激勵職工努力工作。但從數(shù)量上看，我國內(nèi)部職工持股比例較低，國家相關(guān)法律規(guī)定員工所持股份占企業(yè)總股本的比例最多不超過10%，公司上市后由于職工拋售所持股份，實際比例要遠低于10%。較小的持股比例使員工對自己所持較小份額股票產(chǎn)生的收益預期不高，以致員工持股制度無法對公司的治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生實質(zhì)性的影響，職工持股流于形式。更為嚴重的是，內(nèi)部職工股在發(fā)行過程中由于管理不嚴，成為某些人攫取不法利益的途徑，導致關(guān)系股、人情股泛濫。鑒于此，國家于1993年和1998年分步驟停止了內(nèi)部職工股發(fā)行。

第二個階段：職工持股會持股階段。內(nèi)部職工持股制度到1997年逐漸演變?yōu)槁毠こ止蓵止尚问健Ｂ毠こ止蓵侵腹窘M織設(shè)立的專門從事職工股管理、代表持股職工行使股東權(quán)利并承擔相應(yīng)義務(wù)的組織。盡管職工持股有利于提高企業(yè)的凝聚力和激發(fā)員工的創(chuàng)業(yè)精神，但持股職工身兼職工與股東雙重身份，不僅享有固定收益，而且參與企業(yè)的剩余分配，容易使職工個人利益與企業(yè)長遠發(fā)展產(chǎn)生對立。因此，2000年民政部發(fā)文暫停審批新的職工持股會。

第三個階段：產(chǎn)權(quán)清晰的自然人控股階段。2000年以前，在我國資本市場的上市公司中，以自然人持股方式發(fā)起設(shè)立的股份公司，僅有浙大海納一例。2001年1月18日，天同股份上市后，康美藥業(yè)、用友軟件、太太藥業(yè)和廣東榕泰相繼上市，這些公司的控股大股東都是自然人。自然人控股股東的增多，使得資本市場上“一股獨大”的現(xiàn)象更為復雜，如何處理自然人超級大股東與社會公眾投資者的利益均衡，已成為市場的課題。

第四個階段：2000年至2005年上市公司股票期權(quán)激勵探索新階段。自1999年9月，十五屆四中全會提出可以進行股票期權(quán)激勵制度試點，至2005年8月五部委公布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導意見》，指出完成股權(quán)分置改革的上市公司可以實施管理層股權(quán)激勵；2005年11月，國務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會《關(guān)于提高上市公司質(zhì)量意見的通知》，指出上市公司要探索并規(guī)范激勵機制，通過股票期權(quán)權(quán)激勵等多種方式，充分調(diào)動上市公司高級管理人員及員工的積極性。部分上市公司（約100家）在股票期權(quán)激勵原理的指導下，結(jié)合自身特點，實施了業(yè)績股票、股票增值權(quán)等多種方式的股票期權(quán)激勵。但由于監(jiān)管層缺乏統(tǒng)一規(guī)范的指導意見，企業(yè)的股票期權(quán)激勵模式難以統(tǒng)一，個性化的操作取得的實際效果也大相徑庭。

第五個階段：2006年后的規(guī)范化發(fā)展階段。歷經(jīng)多年發(fā)展，我國資本市場有效性逐步提高，上市公司治理逐漸完善，股權(quán)分置改革基本完成，為大力發(fā)展股票期權(quán)激勵奠定了制度基礎(chǔ)；同時，《公司法》和《證券法》的修訂掃清了長期以來實施股權(quán)激勵的法律障礙。自2005年12月中國證監(jiān)會頒布《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》第一次明確上市公司實施股票期權(quán)激勵的操作辦法，至2006年10月國資委和財政部頒布《國有控股上市公司（境內(nèi)）實施股權(quán)激勵試行辦法》，為上市公司（包括國有控股境內(nèi)外上市公司）進行股票期權(quán)激勵奠定了規(guī)范基礎(chǔ)。

二、股票期權(quán)激勵機制在我國應(yīng)用現(xiàn)狀

（一）基本狀況。2006年出臺的《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》、《國有控股上市公司（境內(nèi)）實施股權(quán)激勵實行辦法》等，對于股票期權(quán)激勵的實際操作意義重大。2006年年初證監(jiān)會實施《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》，明確“已經(jīng)完成股權(quán)分置改革的企業(yè)可以實施股權(quán)激勵”，當年12月份國資委出臺的《國有控股上市公司（境內(nèi)）實施股權(quán)激勵實行辦法》，明確了實施細則，使得國有上市公司股票期權(quán)激勵政策障礙一掃而光。此外，隨后相繼出臺的相關(guān)稅收、會計等規(guī)定也讓股票期權(quán)激勵的實施更具可操作性。

就在《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》實施不久，深振業(yè)就拿出了股票期權(quán)激勵計劃草案，由控股股東提供激勵股票來源。中小板公司中捷股份則首家依據(jù)《管理辦法》設(shè)計規(guī)范的股票期權(quán)激勵方案，采用股票期權(quán)方式，激勵股票來源于定向發(fā)行。其后，萬科推出限制性股票激勵方案，激勵股票來源于二級市場回購。尤其值得一提的是，2006年12月19日，寶鋼股份成為第一家嚴格按照國資委《試行辦法》設(shè)計激勵方案的央企上市公司。據(jù)統(tǒng)計，股改啟動至今，已經(jīng)完成或已經(jīng)啟動股改的近1，200家上市公司中，大約有150家左右的上市公司在股改承諾中提到了在股改后要積極推進股票期權(quán)激勵探索工作，約占總基數(shù)的10%以上。其中，民營控股上市公司有此承諾的不到10%，90%為國有控股上市公司。

（二）具體狀況。截至2007年7月16日，滬深兩市共有52家上市公司推出了規(guī)范的股權(quán)激勵方案。WIND咨詢的數(shù)據(jù)顯示：其中有23家公司已經(jīng)開始實施，5家公司獲得了股東大會通過，24家公司的股權(quán)激勵方案尚處于董事會預案階段。

1、公司類型：52家上市公司國企和民營企業(yè)各占一半，按照實際控制人詳細分類：中央國有企業(yè)有7家，地方國有企業(yè)有14家，集體企業(yè)有3家，職工持股會（工會）控股的有2家（大眾公用、中興通訊），自然人實際控制的有26家。

2、行業(yè)分布：盡管52家上市公司只是滬深兩市1，400多家上市公司中的極少部分，但卻覆蓋了大部分的主要行業(yè)（房地產(chǎn)業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、制造業(yè)、金融保險業(yè)等）。其中，最多的是機電制造業(yè)，有10家上市公司；其次是制造業(yè)、石油化工行業(yè)以及信息技術(shù)板塊，各有6家上市公司。

3、推行進度：2006年前3個月僅有4家公司推出方案，4～6月份每月也分別只有4家方案亮相，即便是密集推出股權(quán)激勵計劃的2006年12月份，也只有8家公司推出股權(quán)激勵方案。

4、激勵模式：大多數(shù)上市公司都選取了發(fā)行股票期權(quán)的方式來進行股票期權(quán)激勵，采用這種方式的上市公司有38家，另有4家公司（萬科、永新股份、大眾公用、寶鋼股份）采用提取激勵基金回購股票的方式，5家公司（風帆股份、華僑城、上海家化、中興通訊、用友軟件）采用向高管定向增發(fā)股票的方式，7家公司（農(nóng)產(chǎn)品、金發(fā)科技、格力電器、中信證券、深振業(yè)、新安股份、新大陸）直接由大股東轉(zhuǎn)讓限制性激勵股票，1家公司（廣州國光）采用了股票增值權(quán)的方式，這其中有3家上市公司采用了2種激勵方式相結(jié)合的辦法，分別是廣州國光（股票期權(quán)+增值權(quán)）、金發(fā)科技（轉(zhuǎn)讓股票+股票期權(quán)）以及永新股份（股票期權(quán)+提取激勵基金回購）。

5、標的物的獲取方式：由大股東拿出股票的有7家（金發(fā)科技、農(nóng)產(chǎn)品、中信證券、新大陸、格力電器、深振業(yè)A、新安股份），其余則是由上市公司發(fā)行股票或期權(quán)，或者上市公司提取激勵基金來購買股票等。

6、激勵業(yè)績指標：激勵的業(yè)績目標主要以凈利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率為主要指標，部分公司還增加了營業(yè)收入增長、凈資產(chǎn)收益率增長、凈利潤絕對額等指標作為業(yè)績目標，但激勵的業(yè)績目標正逐步提高。從這些指標的具體數(shù)值來看，前期凈資產(chǎn)收益率的指標大多在10%左右，年均凈利潤的增長率多在10%～25%之間。

前期由于股權(quán)激勵在國內(nèi)剛剛開始，絕大多數(shù)公司在確定業(yè)績增長目標時，業(yè)績目標比較容易過關(guān)，使高管可以比較容易地獲得股權(quán)激勵。最近披露的方案明顯調(diào)高激勵的目標，能使方案真正起到激勵作用，并提升管理層的積極性，進一步提高公司盈利水平。

7、激勵效果：實施股權(quán)激勵后，管理層的利益與公司股價有了直接的關(guān)系，從已經(jīng)公布的期權(quán)行權(quán)價格或者限制性股票的授予價格與二級市場的價格比較來看，管理層的潛在收益已經(jīng)非常豐厚。

在4家采用提取激勵基金回購股票的公司中，以萬科為例，目前累計已經(jīng)用激勵基金購入股票4，038萬股，按照2007年7月16日的收盤價20.56元計算，上述股份的賬面價值已經(jīng)達到了8.3億元。采用定向增發(fā)或者大股東直接轉(zhuǎn)讓限制性股票方式的12家公司中，從已公布的轉(zhuǎn)讓或者發(fā)行價格來看，轉(zhuǎn)讓價格平均只有二級市場價格的19.25%，（以2007年7月16日收盤價計算）。除此以外，占股權(quán)激勵計劃大部分的38家公司的股票期權(quán)激勵計劃，其公布的行權(quán)價格也遠低于上市公司2007年7月16日的收盤價。

無論使用哪種激勵方式方案，上述公司股價目前均高于或遠高于各自股權(quán)激勵的行權(quán)價，并且距離公告時間越久，溢價的幅度越高，股權(quán)激勵提升投資價值的效應(yīng)明顯。

三、未來展望

股權(quán)分置改革制度的完善、各種法律相關(guān)政策的出臺為股票期權(quán)激勵機制在我國上市公司的推廣提供了股票來源和制度保障，使得我國股權(quán)激勵機制能夠真正實施開展，將有利于提高公司治理效率。

雖然當前實施股權(quán)激勵還面臨著諸如資本市場不夠規(guī)范，市場價值難以反映企業(yè)的真實經(jīng)營業(yè)績，激勵作用可能誤導經(jīng)營層片面追求股票市值；企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，內(nèi)部人控制沒有完全解決，在激勵對象、激勵方式和目標考核等方面，難以充分體現(xiàn)出資人利益，激勵與約束不對稱；多數(shù)國有企業(yè)負責人還不是市場化的職業(yè)經(jīng)理人，激勵的正面作用難以充分發(fā)揮等許多難點。但我國實施股票期權(quán)激勵的政策和市場環(huán)境已經(jīng)完備，股票期權(quán)激勵機制的有效實施已經(jīng)初顯端倪。