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企業(yè)經(jīng)營(yíng)制度范文第1篇

一、我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者年薪制度

我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的年薪制度是以年度為單位，根據(jù)經(jīng)營(yíng)者所承擔(dān)的責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)者管理業(yè)績(jī)確定和發(fā)放其年度工資收入的分配制度。年薪制度可以包括：基本年薪、績(jī)效年薪、中長(zhǎng)期激勵(lì)收益。

基本年薪主要根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度和負(fù)責(zé)人承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)等因素確定；績(jī)效年薪與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核結(jié)果相聯(lián)系，考核指標(biāo)主要包括經(jīng)濟(jì)增加值，利潤(rùn)總額、凈資產(chǎn)收益率、國(guó)有資本保值增值率等盈利性指標(biāo)，以及充分反映行業(yè)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。

二、國(guó)外企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的年薪制度

發(fā)達(dá)國(guó)家一般在企業(yè)的高級(jí)管理人員中實(shí)行年薪制。企業(yè)的高級(jí)管理人員包括董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、企業(yè)主管、總律師和首席經(jīng)濟(jì)專家等。一些國(guó)家的企業(yè)除了在高級(jí)管理人員中實(shí)行年薪制外，還在中級(jí)管理人員即企業(yè)的部門經(jīng)理中實(shí)行年薪制。

年薪制指的是在企業(yè)內(nèi)部對(duì)企業(yè)高管人員包括高級(jí)經(jīng)理等以年度為單位發(fā)放薪資。年薪一般有兩個(gè)部分構(gòu)成，分別是：基本薪資和風(fēng)險(xiǎn)薪金?；拘劫Y即通常所說(shuō)的工資，而獎(jiǎng)金、股票以及股票期權(quán)等這類不固定的報(bào)酬為風(fēng)險(xiǎn)收入。這些收入項(xiàng)目中薪資以及獎(jiǎng)金屬于短期激勵(lì)而根據(jù)股票和股權(quán)期相關(guān)特點(diǎn)，可將其化為長(zhǎng)期激勵(lì)部分。但實(shí)際上經(jīng)營(yíng)者的收入來(lái)源不僅是年薪另外還有：預(yù)支養(yǎng)老金、福利津貼和職位消費(fèi)。經(jīng)營(yíng)者的這些報(bào)酬統(tǒng)稱“經(jīng)理報(bào)酬”。在經(jīng)理報(bào)酬中，基薪是固定收入，但隨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件、生活費(fèi)用、經(jīng)營(yíng)者的工作年限和工作表現(xiàn)進(jìn)行調(diào)整；風(fēng)險(xiǎn)收入與效益掛鉤；預(yù)支年休金、福利津貼和職位消費(fèi)與經(jīng)營(yíng)者的貢獻(xiàn)無(wú)關(guān)。

從美、德、日三國(guó)的企業(yè)看，經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬基本包括了上述幾個(gè)部分，但是彼此也有很大的差別：在美國(guó)的企業(yè)中，經(jīng)營(yíng)者的主要收入來(lái)源于股票期權(quán)，因?yàn)樵诿绹?guó)公司的主要股東多數(shù)是機(jī)構(gòu)投資者，股東的利潤(rùn)來(lái)源于股票收益，因此他們強(qiáng)調(diào)的是提高股票的價(jià)值，所以創(chuàng)造了股票期權(quán)的薪金制度，從而加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者的收入與股票收益之間聯(lián)系；德國(guó)的情況卻相反，他們企業(yè)經(jīng)營(yíng)者幾乎沒(méi)有股票期權(quán)，他們的收入主要由基薪會(huì)讓預(yù)支年休金構(gòu)成，并且預(yù)支年休金是由社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及所在企業(yè)共同承擔(dān)的，這跟他們的國(guó)情有一定的相關(guān)性，并且他們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為利潤(rùn)不是反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的主要指標(biāo)。因此在企業(yè)中經(jīng)營(yíng)者的年薪中基薪的比重比較大，并且中初級(jí)管理人員的薪資結(jié)構(gòu)中固定部分是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)與浮動(dòng)部分的；在日本經(jīng)營(yíng)者的收入報(bào)酬特點(diǎn)在于獎(jiǎng)金以及職位消費(fèi)數(shù)額高于其他國(guó)家水平，因?yàn)槿毡就菩械氖恰澳晷蛄泄べY制”，強(qiáng)調(diào)工資對(duì)員工的激勵(lì)作用，通過(guò)浮動(dòng)收入中的獎(jiǎng)金去影響經(jīng)營(yíng)者的工作積極性。各國(guó)的報(bào)酬性質(zhì)特點(diǎn)不僅與 企業(yè)的制度有關(guān)而且與公司的法人治理結(jié)構(gòu)有著一定的聯(lián)系。簡(jiǎn)言之，美國(guó)企業(yè)主要是股份制企業(yè)，激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者一般采取股票期權(quán)方式；德國(guó)企業(yè)主要是有限責(zé)任公司，激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者一般采取養(yǎng)老金預(yù)支方式；日本企業(yè)主要是家族式企業(yè)，逐漸演變?yōu)樨?cái)團(tuán)式企業(yè)，激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者一般采取職務(wù)消費(fèi)方式。

西方國(guó)家享受的職位消費(fèi)于經(jīng)營(yíng)者的貢獻(xiàn)沒(méi)有很大的關(guān)系，并且這類消費(fèi)會(huì)被計(jì)入到經(jīng)營(yíng)成本之中，并且是屬于稅前分享部分。尤其在美國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的職位消費(fèi)的種類很多，并且職位越高，消費(fèi)水平也越高。讓他們的職位消費(fèi)主要有以下三大種類：一是企業(yè)為經(jīng)營(yíng)者提供良好舒適的辦公環(huán)境，比如說(shuō)專用停車場(chǎng)、私人司機(jī)、豪華辦公室；二是企業(yè)為經(jīng)營(yíng)者提供外部的娛樂(lè)性消費(fèi)服務(wù)，例如提供免費(fèi)旅游、為其辦理健身俱樂(lè)部會(huì)員、辦理協(xié)會(huì)會(huì)員等等；三是提供經(jīng)營(yíng)者的金融類的服務(wù)，例如提供低息貸款的機(jī)會(huì)、免費(fèi)金融產(chǎn)品理財(cái)咨詢、稅收補(bǔ)助、合理使用企業(yè)內(nèi)部財(cái)產(chǎn)的權(quán)利、提供低價(jià)豪華住宅購(gòu)買機(jī)會(huì)等。在日本部分公司的經(jīng)營(yíng)者職位消費(fèi)數(shù)可高達(dá)10萬(wàn)美元以上不等，其中提供給他們的交際費(fèi)用占大部分。歐洲很多國(guó)際以及日本，經(jīng)營(yíng)者大部分都是使用公司專用車，并且還未經(jīng)營(yíng)者的家屬提供免費(fèi)度假費(fèi)用。

發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的年薪收入由董事會(huì)決定，職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)在一定程度上決定著經(jīng)理人員的報(bào)酬水平。在董事會(huì)內(nèi)部會(huì)成立一個(gè)報(bào)酬委員會(huì)，委員會(huì)的人員多是商界上比較有名望有著較高的影響力的，他們共同決定著企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的薪資報(bào)酬。但是他們絕不是只是在內(nèi)部討論然后蓋棺定論，公司總裁會(huì)邀請(qǐng)相關(guān)咨詢公司了解其他行業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者分配的工資結(jié)構(gòu)信息，了解不同規(guī)模企業(yè)、工作績(jī)效與經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系。委員會(huì)根據(jù)搜集來(lái)的信息以及對(duì)企業(yè)利潤(rùn)情況確定經(jīng)營(yíng)者的薪資結(jié)構(gòu)的水平。但是特殊行業(yè)領(lǐng)域中的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的收入由國(guó)家政府規(guī)定，這樣的情況并不多，因?yàn)檫@些行業(yè)多為國(guó)有大型企業(yè)，這些企業(yè)主要是集中在國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)中，比如說(shuō)，航天、煤炭、電力、水利等。在法國(guó)就有這樣的情況，涉及到國(guó)有大型企業(yè)的總經(jīng)理由董事長(zhǎng)任聘，但是經(jīng)理的工資確實(shí)由財(cái)政部統(tǒng)一發(fā)放，且沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者的年薪收入的相關(guān)因素有很多，主要有企業(yè)規(guī)模、企業(yè)績(jī)效以及行業(yè)區(qū)別，其中涉及的內(nèi)容十分廣泛。比如說(shuō)在行業(yè)區(qū)別中德國(guó)同等規(guī)模大小的企業(yè)中零售也以及機(jī)械制造業(yè)的經(jīng)營(yíng)者年薪比釀造業(yè)的水平高出很多。

三、國(guó)外職業(yè)經(jīng)理人年薪收入結(jié)構(gòu)和股票期權(quán)

國(guó)外職業(yè)經(jīng)理人年薪收入結(jié)構(gòu)和具體項(xiàng)目：

基本薪金：年度基本工資，指經(jīng)常性收入，如13個(gè)月的薪金或假期津貼和其他常規(guī)

報(bào)酬：和工作不相關(guān)的獎(jiǎng)金或者盈利提成

浮動(dòng)獎(jiǎng)金：根據(jù)個(gè)人績(jī)效所得獎(jiǎng)金

公司補(bǔ)貼：法定的社會(huì)保障補(bǔ)貼、福利還有降職補(bǔ)償金

公司自愿補(bǔ)貼：公司自身設(shè)計(jì)的員工退休計(jì)劃、管理者養(yǎng)老金、醫(yī)療保險(xiǎn)等其他公司自愿提供的補(bǔ)貼和福利

特殊津貼：?jiǎn)T工年度免費(fèi)健康檢查、公車、增補(bǔ)休假、房補(bǔ)等津貼的現(xiàn)金價(jià)值

長(zhǎng)期性激勵(lì)計(jì)劃：股票期權(quán)、股票購(gòu)買計(jì)劃、限制性股票、股票贈(zèng)與

在上述經(jīng)營(yíng)者年薪收入中，股票期權(quán)是具有很強(qiáng)激勵(lì)作用的一種收入制度。股票期權(quán)是企業(yè)置產(chǎn)所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行的一種長(zhǎng)期激勵(lì)的報(bào)酬制度，標(biāo)準(zhǔn)的股票期權(quán)是指經(jīng)營(yíng)者享有在與企業(yè)資產(chǎn)所有者約定的期限內(nèi)，一般為4年左右，預(yù)先確定經(jīng)營(yíng)者購(gòu)買本公司的企業(yè)股票數(shù)量以及股票的價(jià)格。在約定的時(shí)間期限內(nèi)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者購(gòu)買預(yù)先確定的等量股票以及價(jià)格，當(dāng)企業(yè)股票價(jià)格有上漲之后，經(jīng)營(yíng)則可以在規(guī)定的期限后拋售股票，因?yàn)橘?gòu)進(jìn)和售出股票的價(jià)值有變動(dòng)，經(jīng)營(yíng)者主要從中獲取差價(jià)利潤(rùn)。最早提出以股票期權(quán)作為經(jīng)營(yíng)者的薪資的國(guó)家是美國(guó)，美國(guó)企業(yè)經(jīng)理報(bào)酬的一個(gè)極為重要的形式是股票期權(quán)。據(jù)調(diào)查，美國(guó)35%的大型公司總裁持有的股票期權(quán)總額相當(dāng)于其薪金的4倍。但有潛在危機(jī)，公司經(jīng)理人員從股市上獲得的大量股票收入與他們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不符，泡沫經(jīng)濟(jì)一旦破滅，公司必將調(diào)整現(xiàn)行的經(jīng)理報(bào)酬制度。日本的股份有限公司規(guī)定，每年支付的股利是股票票面價(jià)值的10%～15%，即使公司暫時(shí)發(fā)生虧損，也維持在這一水平上。這種與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分離的收益方式并沒(méi)有損害股東的投資利益，據(jù)青木昌彥計(jì)算，日本個(gè)人股東的稅后實(shí)際市場(chǎng)收益率在以往20年內(nèi)約平均12%，一般不低于歐美國(guó)家公司的市場(chǎng)收益率。美國(guó)前任總統(tǒng)布什曾經(jīng)率美國(guó)汽車工業(yè)的CEO巨頭們赴日本考察，有趣的是，美方經(jīng)理關(guān)心的是自己的薪水待遇，而日方經(jīng)理關(guān)心的是企業(yè)的市場(chǎng)份額，并且日本經(jīng)理所獲得的平均報(bào)酬是美國(guó)經(jīng)理的平均報(bào)酬的1/3。報(bào)道傳回美國(guó)，引發(fā)了美國(guó)經(jīng)理年薪制改革，股票期權(quán)更加規(guī)范，激勵(lì)功能更強(qiáng)。

自20世紀(jì)80年代起至今，美國(guó)的大多數(shù)公司都實(shí)行了這種報(bào)酬制度，對(duì)比原來(lái)的薪金和獎(jiǎng)金收入年薪結(jié)構(gòu)，這種報(bào)酬制度能夠讓經(jīng)營(yíng)者從中獲取更大的利潤(rùn)空間。隨著股票期權(quán)的獎(jiǎng)勵(lì)制度不斷的發(fā)展，如今在一些企業(yè)中實(shí)行的股票期權(quán)的措施更加靈活。比如說(shuō)有些公司推出的“完成即兌”的措施，具體執(zhí)行內(nèi)容為，經(jīng)營(yíng)者以比較低的價(jià)格購(gòu)進(jìn)公司的股票期權(quán)，如果在規(guī)定期限內(nèi)，經(jīng)營(yíng)者完成了公司股票增值的目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)者便可將股票拋售，從中獲取購(gòu)進(jìn)和售出的股票差價(jià)。另外也有實(shí)行“高價(jià)買進(jìn)”措施的，在這項(xiàng)制度中，經(jīng)營(yíng)者

以高于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)的價(jià)格購(gòu)買本公司股票期權(quán)，而股票價(jià)格只有漲到高于購(gòu)買股票期權(quán)的價(jià)格時(shí)，經(jīng)營(yíng)者才有利可圖。由于實(shí)行股票期權(quán)的辦法可以促使經(jīng)營(yíng)者關(guān)心本公司投資者的利益和資產(chǎn)的保值增值，經(jīng)營(yíng)者的利益與投資者的利益結(jié)合得更加緊密，因此，許多國(guó)家和地區(qū)的各類企業(yè)都紛紛引入這一制度。據(jù)資料顯示，全球排名前500家的大工業(yè)企業(yè)中，至少有近90%的企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行了股票期權(quán)制度。

四、我國(guó)年薪制度與國(guó)外年薪制度相比較的結(jié)論

在西方國(guó)家經(jīng)營(yíng)者年薪收入中，股票期權(quán)占全部年薪收入的50%～70%左右，基本年薪只占到20%～30%左右；而我國(guó)經(jīng)營(yíng)者年薪收入中，股票期權(quán)僅占20%～30%左右，更多的收入是基本年薪。由此可以得出我國(guó)企業(yè)年薪制度存在很多問(wèn)題：

總體水平偏低，激勵(lì)力度不夠。因?yàn)槲覈?guó)經(jīng)營(yíng)者的工資實(shí)行制度為企業(yè)普通職工工資的倍數(shù)，一般情況下經(jīng)營(yíng)者的工資為普通職工的工資的4倍作用。相關(guān)調(diào)查顯示：部分企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者年薪制度之下的收入比承包制低，甚至很多經(jīng)營(yíng)者的收入還不如普通職工的收入。

企業(yè)工資“大鍋飯”的現(xiàn)象仍然存在。經(jīng)營(yíng)者的年薪收入與企業(yè)的行業(yè)、規(guī)模以及效益的相關(guān)性不大，并且不同級(jí)別的經(jīng)營(yíng)者的收入相差不大。

激勵(lì)形式比較單一。除了年薪制外的其他一些激勵(lì)手段，如退休金計(jì)劃、醫(yī)療保險(xiǎn)、職務(wù)補(bǔ)貼等沒(méi)有真正成為激勵(lì)手段。

（作者單位：外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際商學(xué)院）

企業(yè)經(jīng)營(yíng)制度范文第2篇

一、企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍的概念和性質(zhì)

經(jīng)營(yíng)范圍，亦稱營(yíng)業(yè)范圍，是指由企業(yè)章程規(guī)定的企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的業(yè)務(wù)范圍，在國(guó)外的公司法律制度中亦稱為企業(yè)法人的目的范圍。我國(guó)目前關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍的規(guī)定散見(jiàn)于各類法律法規(guī)，《民法通則》第42條和《企業(yè)法人登記管理?xiàng)l例》第13條規(guī)定：“企業(yè)法人應(yīng)當(dāng)在核準(zhǔn)登記的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)從事經(jīng)營(yíng)?！薄豆痉ā返?2條規(guī)定，“公司的經(jīng)營(yíng)范圍由公司章程規(guī)定。并依法登記。公司可以修改章程，改變經(jīng)營(yíng)范圍，但是應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。”由此可見(jiàn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍不僅是企業(yè)向登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記的事項(xiàng)之一，是企業(yè)開(kāi)展具體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的依據(jù)和規(guī)范，也是法人章程的必要記載事項(xiàng)和法人內(nèi)部自律性管理所遵循的依據(jù)。

關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍的性質(zhì)，學(xué)界大致有四種觀點(diǎn)：一是權(quán)利能力限制說(shuō)。認(rèn)為經(jīng)營(yíng)范圍是對(duì)于法人活動(dòng)范圍的限制，也就是對(duì)于法人權(quán)利能力的限制。法人超出其民事權(quán)利能力范圍所實(shí)施的民事行為不能產(chǎn)生法律效力。應(yīng)該說(shuō)主張經(jīng)營(yíng)范圍是對(duì)法人主體一切商事活動(dòng)的完全賦權(quán)，超出經(jīng)營(yíng)范圍的行為一律視為無(wú)效法律行為。二是行為能力限制說(shuō)。認(rèn)為經(jīng)營(yíng)范圍不是對(duì)企業(yè)法人民事權(quán)利能力的限制，而是對(duì)法人的民事行為能力的限制。法人的權(quán)利能力具有平等性，只是其行為能力受其經(jīng)營(yíng)范圍的限制，超出經(jīng)營(yíng)范圍的活動(dòng)為效力待定，如果事后經(jīng)修改章程取得行為能力，則該行為可以因補(bǔ)正而具有完全效力。三是內(nèi)部責(zé)任說(shuō)。認(rèn)為經(jīng)營(yíng)范圍是法人內(nèi)部關(guān)系的準(zhǔn)則，僅為股東限制董事或經(jīng)理人濫用權(quán)利、追究董事或經(jīng)理人責(zé)任。以及要求責(zé)任人賠償公司損失的依據(jù)。公司超越經(jīng)營(yíng)范圍的行為對(duì)外當(dāng)然有效，而不論相對(duì)人為善意或非善意。四是代表權(quán)限制說(shuō)。認(rèn)為經(jīng)營(yíng)范圍不過(guò)是劃定法定代表人對(duì)外代表權(quán)的范圍，而這種對(duì)外代表權(quán)的限制不能對(duì)抗善意第三人。法人超出經(jīng)營(yíng)范圍以外的行為屬于超越代表權(quán)的行為，應(yīng)為效力待定，存在予以追認(rèn)的可能性。

我們認(rèn)為，企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍是企業(yè)民事權(quán)利能力的一部分，但不是其民事權(quán)利能力的全部。商事活動(dòng)中，企業(yè)作為商事主體，需要自主選擇從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而國(guó)家從實(shí)施產(chǎn)業(yè)政策、維護(hù)市場(chǎng)秩序、保護(hù)交易安全等方面考慮，為這種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)劃定了邊界，這就是經(jīng)營(yíng)范圍。企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍對(duì)內(nèi)規(guī)定經(jīng)營(yíng)管理者的權(quán)力邊界，作為責(zé)任追究的依據(jù)；對(duì)外則是企業(yè)作出的某種聲明或承諾，它使交易相對(duì)人因知曉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍而獲得與之進(jìn)行交易的便利，企業(yè)超出經(jīng)營(yíng)范圍的行為，其效力視情況而定。

二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍登記的法律效力和主要功能

由于我國(guó)目前尚未對(duì)商事登記進(jìn)行統(tǒng)一立法，經(jīng)營(yíng)范圍登記的效力問(wèn)題在理論和實(shí)務(wù)界眾說(shuō)紛紜，歸納起來(lái)大致有許可主義、公示主義(亦稱“抗辯主義”)和折衷主義三種觀點(diǎn)。

許可主義認(rèn)為經(jīng)營(yíng)范圍登記屬于行政許可，是行政機(jī)關(guān)對(duì)企業(yè)的一種賦權(quán)行為，未登記，不生效。其主要依據(jù)是《行政許可法》規(guī)定“行政許可是指行政機(jī)關(guān)根據(jù)公民、法人或者其他組織的申請(qǐng)，經(jīng)依法審查，準(zhǔn)予其從事特定活動(dòng)的行為”，而《行政許可法》明確將企業(yè)登記納入調(diào)整范圍，經(jīng)營(yíng)范圍作為法定的企業(yè)登記事項(xiàng)。自然具有許可性質(zhì)。公示主義認(rèn)為“登記”為行政機(jī)關(guān)利用其公信力，向不特定對(duì)象公開(kāi)企業(yè)相關(guān)信息，以維護(hù)交易安全，未經(jīng)登記不得對(duì)抗善意第三人，公示主義是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家通行觀點(diǎn)。折衷主義認(rèn)為“登記”兼有許可與公示兩種效力，不能一概而論。其主要依據(jù)是《公司法》第12條的規(guī)定。

我們認(rèn)為。我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍登記的現(xiàn)實(shí)狀況應(yīng)為折衷主義，即企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍由投資人在制定企業(yè)章程時(shí)加以約定，但同時(shí)又被作為法定登記事項(xiàng)。由工商行政管理機(jī)關(guān)依據(jù)國(guó)家法律法規(guī)和政策審查核準(zhǔn)：而企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍登記的改革方向則是公示主義?；谶@一思路，研究企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍登記管理制度改革方向。確立和保留企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍登記制度。應(yīng)發(fā)揮如下四種功能：

一是作為國(guó)家調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要手段和決策參考。通過(guò)經(jīng)營(yíng)范圍登記，政府可以對(duì)相關(guān)行業(yè)發(fā)展施以影響和控制，落實(shí)國(guó)家行業(yè)準(zhǔn)入政策；通過(guò)相關(guān)統(tǒng)計(jì)分析，可以掌握市場(chǎng)主體的數(shù)量、資本在各行業(yè)的分布情況，了解行業(yè)發(fā)展形勢(shì)和資本進(jìn)出動(dòng)態(tài)，修訂完善產(chǎn)業(yè)政策，有效實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。

二是維護(hù)交易安全。通過(guò)企業(yè)登記信息公開(kāi)、營(yíng)業(yè)執(zhí)照記載等形式，向社會(huì)公眾公開(kāi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍，方便判斷交易對(duì)象的資格和履約能力，降低交易成本，維護(hù)交易安全。

三是保護(hù)投資人的合法權(quán)益。在股權(quán)的高度分散以及所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)日益分離的情況下，使投資人知曉并確保其投資用于其成立公司的目的范圍，有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營(yíng)管理者則據(jù)此對(duì)股東做出承諾，確保股東的投資將用于章程約定的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。

四是方便國(guó)家稅收征管。登記機(jī)關(guān)通過(guò)經(jīng)營(yíng)范圍登記確定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，稅務(wù)機(jī)關(guān)則據(jù)此確定征稅科目，從而明確具體的征稅對(duì)象、范圍和幅度，保證國(guó)家稅收征管的有效實(shí)施。

三、現(xiàn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍登記管理制度的主要弊端

現(xiàn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍登記的許可主義色彩和由此形成的一系列制度安排，存在三大主要弊端。

一是章程規(guī)定與登記確認(rèn)之間存在矛盾，影響企業(yè)意思自治和經(jīng)營(yíng)效率。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍的選擇和確定屬于投資人意思自治的范疇(當(dāng)然，其前提是符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策和法律規(guī)定)，這與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，政府對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全面主導(dǎo)和安排有著本質(zhì)的區(qū)別?；谶@一價(jià)值判斷，新修訂的《公司法》第12條首次將公司的經(jīng)營(yíng)范圍的決定權(quán)交給了股東，即由公司章程規(guī)定，這無(wú)疑是立法朝著市場(chǎng)規(guī)則邁出的重要一步。但該條又同時(shí)規(guī)定公司經(jīng)營(yíng)范圍應(yīng)當(dāng)依法登記和變更登記，體現(xiàn)了立法者的謹(jǐn)慎和矛盾，帶有明顯的“轉(zhuǎn)軌”痕跡。

這一制度設(shè)計(jì)看似兼顧了企業(yè)意思自治和政府有效管制兩大目標(biāo)價(jià)值，實(shí)則使權(quán)利(權(quán)力)歸屬不清。依法登記作為必要條件，使股東自治權(quán)不能完全落到實(shí)處，必須經(jīng)過(guò)與行政機(jī)關(guān)的談判溝通過(guò)程，其權(quán)利實(shí)現(xiàn)一定程度上取決于行政人員的素質(zhì)和當(dāng)?shù)匾婪ㄐ姓乃健６鲁桃?guī)定又使登記和變更登記的性質(zhì)和效力模糊不清、似是而非。

同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，情況瞬息萬(wàn)變，需要投資人和經(jīng)營(yíng)管理者迅速判斷、迅速?zèng)Q策和迅速實(shí)施。而登

記程序從咨詢、材料準(zhǔn)備、提出申請(qǐng)到作出登記決定，在各環(huán)節(jié)高效順暢的情況下，至少也需要一周甚至更長(zhǎng)時(shí)間。完全可能使那些循規(guī)蹈矩的企業(yè)錯(cuò)失商機(jī)。新修訂的《公司登記管理?xiàng)l例》對(duì)一般超范圍經(jīng)營(yíng)的處理作出了較為寬松、溫和的規(guī)定，既可以看作是對(duì)《公司法》第12條的應(yīng)和，也可以理解為是對(duì)上述制度缺陷的補(bǔ)救和矯正。

二是企業(yè)設(shè)立登記與特定行業(yè)許可實(shí)施順序顛倒，妨礙了企業(yè)設(shè)立行為。在正常的企業(yè)設(shè)立過(guò)程中，投資人在制訂章程、繳付出資、建立組織機(jī)構(gòu)之后，需要先取得主體資格。解除驗(yàn)資專戶的資金凍結(jié)，征用土地、建設(shè)廠房、購(gòu)買設(shè)備、招聘人員，開(kāi)展各項(xiàng)籌備活動(dòng)。另一方面，行業(yè)許可部門也需要根據(jù)申請(qǐng)人的資金、場(chǎng)地、設(shè)備設(shè)施、人員資格等實(shí)際情況，判斷申請(qǐng)人是否符合許可條件，科學(xué)合理地作出準(zhǔn)予許可或不予許可的決定。因此在邏輯上。應(yīng)當(dāng)是企業(yè)取得主體資格在前，行政機(jī)關(guān)準(zhǔn)予行業(yè)許可在后。但現(xiàn)行的行業(yè)許可多數(shù)為企業(yè)登記的前置許可，要求相關(guān)企業(yè)在設(shè)立登記前取得許可證或者批準(zhǔn)文件，否則不予登記，即“許可在前，登記在后”。這一制度安排明顯存在邏輯問(wèn)題，也給企業(yè)的設(shè)立行為制造了不少障礙?！妒称钒踩ā烦雠_(tái)后，工商部門與質(zhì)檢部門圍繞食品生產(chǎn)許可是否前置的問(wèn)題。爭(zhēng)論十分激烈，盡管《食品安全法實(shí)施條例》援用舊例，最終支持了工商部門的意見(jiàn)，但質(zhì)檢部門的許多觀點(diǎn)不無(wú)道理。

三是經(jīng)營(yíng)范圍登記有許可之名、無(wú)許可之實(shí)，工商部門登記管理權(quán)責(zé)失衡。無(wú)法加以引導(dǎo)和規(guī)范的無(wú)照經(jīng)營(yíng)主要有兩大成因：一是從事特定行業(yè)的申請(qǐng)人無(wú)法取得前置許可(或不具備從事許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的起碼條件，或因取得前置許可成本過(guò)高)；二是經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所不具備工商登記條件。前者由來(lái)已久，與現(xiàn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍登記制度相生相伴：后者則是近年來(lái)城市大規(guī)模征地拆遷和國(guó)家對(duì)“住改商”的一系列限制性政策所造成的。數(shù)量上前者居多，是產(chǎn)生無(wú)照經(jīng)營(yíng)的首要原因。

無(wú)照經(jīng)營(yíng)擾亂市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序、挑戰(zhàn)國(guó)家法律規(guī)定和行政管理秩序，當(dāng)然不能坐視不管，必須依法查處，問(wèn)題是應(yīng)該由準(zhǔn)來(lái)查處?要解決這一問(wèn)題，必須先把經(jīng)營(yíng)范圍登記的本質(zhì)和無(wú)照經(jīng)營(yíng)的成因弄清楚?！缎姓S可法》把企業(yè)登記規(guī)定為一類行政許可，但經(jīng)營(yíng)范圍登記并不具有“準(zhǔn)予從事特定活動(dòng)”的許可屬性，企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍中的許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目由前置許可部門審查批準(zhǔn)，企業(yè)登記機(jī)關(guān)依“葫蘆畫瓢”核定相關(guān)經(jīng)營(yíng)范圍，不能視為“二次許可”：一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目由登記機(jī)關(guān)依照章程、合伙協(xié)議予以登記，只在文字表述上進(jìn)行規(guī)范。對(duì)這兩類經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，登記機(jī)關(guān)都無(wú)需也無(wú)權(quán)進(jìn)行實(shí)質(zhì)意義上的許可審批。既然如此，按照“權(quán)責(zé)對(duì)等”原則和《行政許可法》的“誰(shuí)許可、誰(shuí)監(jiān)管”的立法精神，對(duì)未經(jīng)批準(zhǔn)從事許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的，理應(yīng)由前置許可部門進(jìn)行查處，無(wú)需前置許可的無(wú)照經(jīng)營(yíng)才應(yīng)由工商部門進(jìn)行查處。

但多年來(lái)企業(yè)登記與特定行業(yè)許可“掛鉤”的制度安排，使原本的“無(wú)證”經(jīng)營(yíng)變成了“無(wú)照”經(jīng)營(yíng)，原本理所當(dāng)然由前置許可部門承擔(dān)的監(jiān)管取締責(zé)任也因此變得模糊不清。再加上《無(wú)照經(jīng)營(yíng)查處取締辦法》在監(jiān)管責(zé)任劃分上模棱兩可，一些領(lǐng)導(dǎo)和司法、監(jiān)察部門片面理解，不問(wèn)成因地把所有無(wú)照經(jīng)營(yíng)行為的查處責(zé)任歸于工商部門，工商部門承擔(dān)了不應(yīng)承擔(dān)的巨大責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。這種不合理的制度安排是引發(fā)許多深層次矛盾的根源，其結(jié)果是，工商部門在登記上成為前置許可部門的“看門人”。在監(jiān)管上成為前置許可部門的“打工仔”，在問(wèn)責(zé)時(shí)成為前置許可部門的“替罪羊”。另一方面，由于有權(quán)無(wú)責(zé)，一些許可部門“只許可、不監(jiān)管”，不能主動(dòng)地、因地制宜地采取降低門檻、提高效率、減輕負(fù)擔(dān)、改善服務(wù)等辦法對(duì)無(wú)證無(wú)照經(jīng)營(yíng)進(jìn)行引導(dǎo)規(guī)范。這個(gè)問(wèn)題無(wú)疑是經(jīng)營(yíng)范圍登記管理制度改革中，工商部門最關(guān)心、最現(xiàn)實(shí)、最利益攸關(guān)的問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題不觸及，研究經(jīng)營(yíng)范圍登記管理制度改革的意義就不完整。

此外，現(xiàn)行經(jīng)營(yíng)范圍登記制度還存在若干技術(shù)性問(wèn)題，如：不同類型企業(yè)超范圍經(jīng)營(yíng)的法律責(zé)任規(guī)定不同，造成不同市場(chǎng)主體的待遇不公平：國(guó)家工商總局2004年梳理形成的《企業(yè)登記前置審批目錄》未適時(shí)更新，也未依法正式公布，個(gè)別項(xiàng)目(如環(huán)保)是否前置許可存在爭(zhēng)議，登記人員審查把關(guān)存在風(fēng)險(xiǎn)隱患：2004年版《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。參考作用下降，部分新興行業(yè)核定用語(yǔ)不統(tǒng)一、不規(guī)范：許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目標(biāo)注有效期和分公司經(jīng)營(yíng)范圍不得超過(guò)總公司經(jīng)營(yíng)范圍的規(guī)定導(dǎo)致多次變更，加重了企業(yè)和登記機(jī)關(guān)的負(fù)擔(dān)；許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目和一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目分段核定的模式不能突出企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，影響行業(yè)統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)確性等等。這些問(wèn)題不同程度地影響著登記機(jī)關(guān)依法登記、規(guī)范登記。

四、企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍登記管理制度改革的對(duì)策建議

近年來(lái)，各地工商部門立足當(dāng)?shù)貙?shí)際，基于自身的理解和思考，在改革經(jīng)營(yíng)范圍登記制度方面進(jìn)行了艱辛的探索，創(chuàng)造出一些新鮮經(jīng)驗(yàn)，獲得了一些有益啟示，但由于種種局限，沒(méi)有從根本上解決問(wèn)題，如北京中關(guān)村的“三句話”模式，其實(shí)質(zhì)是放棄了經(jīng)營(yíng)范圍登記，過(guò)于超前；一些地方通過(guò)個(gè)案或普惠政策形式，試行“籌建登記”、主體資格與經(jīng)營(yíng)資格“兩分離”制度，緩解了工商登記與行業(yè)許可的前后置矛盾，但由于法律支撐不足，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)隱患。一些地方工商部門促成當(dāng)?shù)卣雠_(tái)規(guī)范性文件，劃分無(wú)照經(jīng)營(yíng)監(jiān)管責(zé)任，但協(xié)調(diào)成本較高，各地黨政領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)識(shí)不統(tǒng)一。相關(guān)部門反應(yīng)強(qiáng)烈，全面推廣的難度越來(lái)越大。

我們認(rèn)為，在找到更有效、行政成本更低的辦法之前，由工商行政管理機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)實(shí)施的企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍登記還有保留的必要，但必須加以改革。這種改革應(yīng)當(dāng)是立法層面、制度性的創(chuàng)新，而不是技術(shù)層面的調(diào)整和細(xì)枝末節(jié)的修補(bǔ)：應(yīng)當(dāng)是站在建立完善統(tǒng)一規(guī)范大市場(chǎng)的高度統(tǒng)籌考慮，而不是寄望于地方各自為政的變通和突破。在指導(dǎo)思想和設(shè)計(jì)理念上，應(yīng)當(dāng)旗幟鮮明地確立公示主義原則，摒棄和修正帶有許可色彩的各種制度安排。據(jù)此。提出如下兩策供參考：

一是將企業(yè)登記與行業(yè)許可徹底“脫鉤”，突出經(jīng)營(yíng)范圍登記的公示作用。在立法上，明確企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍由章程規(guī)定。未經(jīng)依法登記和變更登記，不得對(duì)抗第三人。在登記實(shí)踐中，明確除國(guó)家法律法規(guī)禁止經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目和必要的用語(yǔ)規(guī)范外，登記機(jī)關(guān)忠實(shí)記載章程規(guī)定的經(jīng)營(yíng)范圍。在規(guī)則上，明確企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍中屬于法律、行政法規(guī)規(guī)定須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目。由企業(yè)自行報(bào)經(jīng)有關(guān)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。經(jīng)批準(zhǔn)方可從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)：許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目申報(bào)審批的時(shí)間根據(jù)企業(yè)自愿和有關(guān)行業(yè)許可的特殊規(guī)定，既可以是在企業(yè)登記之前，也可以在企業(yè)登記之后。在技術(shù)上。為了維護(hù)交易安全，防止交易對(duì)象誤認(rèn)，可以將登記事項(xiàng)由

“經(jīng)營(yíng)范圍”改為“申報(bào)經(jīng)營(yíng)范圍”；還可以根據(jù)企業(yè)是否取得特定行業(yè)許可的情況，在該項(xiàng)目后加注“(已經(jīng)許可)”或“(未經(jīng)許可)”字樣；企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍變更的，可以在企業(yè)權(quán)力機(jī)關(guān)作出決定后1～6個(gè)月內(nèi)申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)范圍變更登記等等。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)制度范文第3篇

我國(guó)為了適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展，出臺(tái)了新的會(huì)計(jì)制度。由于我國(guó)舊的會(huì)計(jì)制度不能適應(yīng)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)狀況，因此財(cái)政部決定新的會(huì)計(jì)制度來(lái)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)使會(huì)計(jì)制度更好地為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。政策規(guī)定，上市公司要統(tǒng)一執(zhí)行新的會(huì)計(jì)制度，對(duì)于其他企業(yè)則是鼓勵(lì)執(zhí)行。新的會(huì)計(jì)制度與國(guó)際上的一些權(quán)威財(cái)務(wù)報(bào)告具有很大的相似性。新的會(huì)計(jì)制度給企業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇，但是也可能給企業(yè)的業(yè)績(jī)帶來(lái)許多的影響。文章結(jié)合具體的會(huì)計(jì)新制度對(duì)企業(yè)的一些影響進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：

新企業(yè)會(huì)計(jì)制度；企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理；經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

新的會(huì)計(jì)制度增加了許多舊的會(huì)計(jì)制度所沒(méi)有的內(nèi)容，使得新的會(huì)計(jì)制度更加具有活力。新的會(huì)計(jì)制度將有利于促進(jìn)我國(guó)企業(yè)在國(guó)內(nèi)發(fā)展，甚至是國(guó)際發(fā)展。新的會(huì)計(jì)制度對(duì)企業(yè)提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是非常有利的，除此之外還能使企業(yè)更加標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化。對(duì)于企業(yè)來(lái)講，這肯定是有利于發(fā)展的。除此之外，新的會(huì)計(jì)制度還能促進(jìn)企業(yè)改進(jìn)經(jīng)營(yíng)策略，加大科技研究，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。同時(shí)，新企業(yè)會(huì)計(jì)制度也給企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)了一些挑戰(zhàn)，對(duì)企業(yè)自身的素質(zhì)和適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力將有更高地要求。

一、新企業(yè)會(huì)計(jì)制度對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的一些影響

1.企業(yè)的利潤(rùn)受到新的會(huì)計(jì)制度的影響。由于新的會(huì)計(jì)制度對(duì)企業(yè)的一些業(yè)務(wù)處理方式的不同，將給企業(yè)的利潤(rùn)帶來(lái)比較大的影響。首先是影響企業(yè)短期投資的現(xiàn)金股利。按照以前的會(huì)計(jì)制度這部分盈利是計(jì)算在當(dāng)期下利潤(rùn)之中。新的會(huì)計(jì)制度實(shí)施后，這部分股利是用來(lái)充當(dāng)短期投資的賬面價(jià)值，并不是投資收益。在新的會(huì)計(jì)制度下，短期的投資股利給企業(yè)帶來(lái)的利潤(rùn)直接下降。其次，攤費(fèi)用同樣影響企業(yè)的利潤(rùn)。在新的會(huì)計(jì)制度下，企業(yè)的成本不能留待以后進(jìn)行攤銷，必須是一次性進(jìn)行攤銷。這樣使得企業(yè)的利潤(rùn)還沒(méi)有進(jìn)賬就已經(jīng)提前影響到了。最后，補(bǔ)價(jià)也是影響企業(yè)利潤(rùn)一大因素。舊的會(huì)計(jì)制度不會(huì)影響企業(yè)的入賬價(jià)值，但是新的會(huì)計(jì)制度就不同了。新的會(huì)計(jì)制度不僅會(huì)影響企業(yè)的入賬價(jià)值，甚至還可能降低企業(yè)的利潤(rùn)空間。

2.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也受到債務(wù)重組的影響。新的會(huì)計(jì)制度下，債務(wù)重組問(wèn)題也是企業(yè)所要面臨的。新的《債務(wù)重組準(zhǔn)則》規(guī)定超出債務(wù)人所付對(duì)價(jià)公允價(jià)值的那部分確認(rèn)為當(dāng)前損益。在舊的會(huì)計(jì)制度下，當(dāng)前損益是利潤(rùn)來(lái)源。在新的會(huì)計(jì)制度下，這些都不再是利潤(rùn)的來(lái)源了，相反，這個(gè)制度還會(huì)影響企業(yè)的利潤(rùn)。由于這個(gè)制度的出臺(tái)，短期內(nèi)企業(yè)的利潤(rùn)可能受到影響，這樣對(duì)企業(yè)發(fā)展也會(huì)是一個(gè)挑戰(zhàn)，需要企業(yè)去克服。

3.企業(yè)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。舊的會(huì)計(jì)制度下，多家對(duì)企業(yè)的專利和商標(biāo)的保護(hù)不夠，使得企業(yè)對(duì)專利的認(rèn)識(shí)不強(qiáng)。舊的會(huì)計(jì)制度將影響企業(yè)積極性的發(fā)揮以及創(chuàng)造性的體現(xiàn)。新的會(huì)計(jì)制度的實(shí)施，國(guó)家通過(guò)制度和法律等多種途徑加大對(duì)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的維護(hù)，從而更好地維護(hù)企業(yè)的利益。新的會(huì)計(jì)制度使得企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，這樣企業(yè)就會(huì)有動(dòng)力去研發(fā)新的產(chǎn)品，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，同時(shí)還能占據(jù)更多的市場(chǎng)份額?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，科技實(shí)力是很重要的，因此，企業(yè)需要加大科研來(lái)參與競(jìng)爭(zhēng)。

4.不一樣的所得稅處理辦法對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。新的會(huì)計(jì)制下，企業(yè)的稅收問(wèn)題改變了。新的會(huì)計(jì)政策下的稅收和以前有很大的不同。新的會(huì)計(jì)制度的稅收更加合理，它的出發(fā)點(diǎn)是為了更好地適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展，因此，企業(yè)是推崇這一制度的。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和稅收有很大的關(guān)系，舊的會(huì)計(jì)制度下，企業(yè)的稅收比較多并且程序相對(duì)復(fù)雜。新的會(huì)計(jì)制度則不同，它將可以有效地解決這個(gè)問(wèn)題。營(yíng)業(yè)稅改增值稅將大大減輕企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，使得企業(yè)的利潤(rùn)增加。更加方便合理的稅收程序，提高了企業(yè)的效率，進(jìn)而增加企業(yè)的收益，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。5.收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的變更對(duì)企業(yè)的影響。新的會(huì)計(jì)制度要求下，因?yàn)槭杖氪_認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的變化，將使得一些上市公司調(diào)整其收入結(jié)構(gòu)。這一變更將致使企業(yè)的虛擬收入情況有所減緩，自然而然企業(yè)的實(shí)際收入將變得更加真實(shí)可靠。在我國(guó)的一些上市公司中，有一部分公司明知無(wú)力承擔(dān)全額購(gòu)買企業(yè)的責(zé)任，但是依然確認(rèn)收入，這樣造成虛假收入。上市公司的這種行為，短期將不會(huì)出現(xiàn)太大的問(wèn)題。但是，長(zhǎng)期下來(lái)我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)將會(huì)出現(xiàn)泡沫，虛擬經(jīng)濟(jì)成分太多，將直接影響我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。新的會(huì)計(jì)制度將很好地解決這一問(wèn)題，減少經(jīng)濟(jì)泡沫的產(chǎn)生，充實(shí)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，對(duì)于企業(yè)而言，只是短期不利。

二、新企業(yè)會(huì)計(jì)制度下企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何面對(duì)機(jī)遇和挑戰(zhàn)

1.政策機(jī)遇。新的會(huì)計(jì)制度的實(shí)施，許多企業(yè)都能在一定程度上達(dá)到發(fā)展。新的制度將加大對(duì)企業(yè)的支持力度，為企業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航。對(duì)于這樣的扶持，企業(yè)是欣然接受的。對(duì)于國(guó)家而言，企業(yè)發(fā)展了，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)就增加了許多的積極因素。這樣新企業(yè)會(huì)計(jì)制度不僅有利于企業(yè)的發(fā)展，也有利于促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的繁榮。

2.發(fā)展機(jī)遇。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了很好的成績(jī)，得到世界其他國(guó)家的認(rèn)可和好評(píng)?，F(xiàn)在的國(guó)際環(huán)境也是有利于企業(yè)發(fā)展的?，F(xiàn)在貿(mào)易壁壘不斷減少，各國(guó)的對(duì)外貿(mào)易也越來(lái)越規(guī)范，這都是企業(yè)發(fā)展的良機(jī)。在國(guó)內(nèi)，國(guó)家也做出積極的努力來(lái)發(fā)展我國(guó)的經(jīng)濟(jì)和為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供一個(gè)好的環(huán)境。我國(guó)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)達(dá)，這些都為企業(yè)的發(fā)展提供了很好的條件。隨著改革開(kāi)放的不斷深入，這個(gè)發(fā)展時(shí)期將持續(xù)下去。目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度處于全球領(lǐng)先水平。面對(duì)這樣的好時(shí)機(jī)，企業(yè)要以一種更加積極的心態(tài)去把握好這個(gè)發(fā)展機(jī)遇。

3.企業(yè)要采取有效措施，減少新的會(huì)計(jì)制度的不良影響。由于新的會(huì)計(jì)制度是新生事物，沒(méi)有時(shí)間基礎(chǔ)，初期可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)部分負(fù)面影響。為了減少利益受損，企業(yè)可從以下幾方面來(lái)努力：（1）加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部管理和控制。一個(gè)企業(yè)就像一臺(tái)機(jī)器，企業(yè)的內(nèi)部就像是發(fā)動(dòng)機(jī)，只有企業(yè)的內(nèi)部控制好了，企業(yè)才能有效運(yùn)轉(zhuǎn)。新的會(huì)計(jì)制度下企業(yè)存在降價(jià)和跌價(jià)的可能性，這都是由于新的會(huì)計(jì)制度對(duì)企業(yè)的庫(kù)存進(jìn)行了要求。企業(yè)不能庫(kù)存太多，每個(gè)企業(yè)和行業(yè)都有一定量的庫(kù)存要求。面對(duì)這些情況企業(yè)可根據(jù)實(shí)際情況來(lái)調(diào)整價(jià)格機(jī)制，減少風(fēng)險(xiǎn)的危害。企業(yè)賬目要清晰、透明。新的會(huì)計(jì)制度要求企業(yè)要及時(shí)出臺(tái)外欠款清理辦法，并且要按照這個(gè)辦法嚴(yán)格執(zhí)行。賬目問(wèn)題關(guān)系重大，影響著企業(yè)的發(fā)展。按照國(guó)家規(guī)定并結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，及時(shí)制定清理欠款的辦法。這樣企業(yè)才能加快周轉(zhuǎn)，提高效率。同時(shí)不會(huì)導(dǎo)致社會(huì)信用缺失，還能起到維護(hù)市場(chǎng)秩序的作用。（2）加強(qiáng)企業(yè)管理，使企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)效率良好。新的會(huì)計(jì)制度的出臺(tái)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)在一定程度上受到影響。因此，企業(yè)提高行政運(yùn)作效率，克服新制度帶來(lái)的負(fù)面影響是非常有必要的。同時(shí)新的會(huì)計(jì)制度的發(fā)展也要依賴于企業(yè)的不斷發(fā)展，需要企業(yè)提供一個(gè)好的環(huán)境和平臺(tái)。這樣，就形成了一種相互關(guān)聯(lián)的聯(lián)系了。反過(guò)來(lái)，新的會(huì)計(jì)制度的更好實(shí)施和推行也將為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)更多的機(jī)遇。（3）積極培養(yǎng)優(yōu)秀會(huì)計(jì)工作者，提高企業(yè)軟實(shí)力。新企業(yè)會(huì)計(jì)制度下，一個(gè)企業(yè)的會(huì)計(jì)肩負(fù)著重大的責(zé)任和使命。了解國(guó)家的新的會(huì)計(jì)制度有賴于會(huì)計(jì)工作者的努力。只有他們的知識(shí)水平和技能提高了，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力才會(huì)更大。這才不會(huì)使得一個(gè)企業(yè)由于會(huì)計(jì)工作者的水平低而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。（4）盡快適應(yīng)新的會(huì)計(jì)制度，使它成為企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力。新的會(huì)計(jì)制度的實(shí)施，一方面給企業(yè)帶來(lái)了更好的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也將面臨更加嚴(yán)格的要求。這需要企業(yè)認(rèn)清實(shí)際情況，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流，迎接挑戰(zhàn)，使得企業(yè)發(fā)展壯大。

三、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)經(jīng)營(yíng)制度范文第4篇

一、建立與完善企業(yè)經(jīng)營(yíng)者監(jiān)督與約束機(jī)制的必要性

我國(guó)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與約束主要通過(guò)行政手段和事后審計(jì)來(lái)進(jìn)行，對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行的是軟約束，其約束力弱，發(fā)現(xiàn)查處概率小，容易造成經(jīng)營(yíng)者犯罪，使道德風(fēng)險(xiǎn)增加。如在對(duì)經(jīng)營(yíng)者監(jiān)督與約束薄弱的國(guó)有企業(yè)，就存在一些比較突出的問(wèn)題：一是約束主體社會(huì)化。國(guó)企公司不僅有上級(jí)主管部門作為投資人代表監(jiān)督和約束經(jīng)營(yíng)者行為，在外部有審計(jì)、稅務(wù)、工商、計(jì)委、紀(jì)檢委、監(jiān)察部門、組織部、人事部、大型國(guó)企工委等眾多的黨政部門監(jiān)督和約束經(jīng)營(yíng)者行為，在內(nèi)部還有董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、黨委、工會(huì)、職代會(huì)、員工等對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與約束，使經(jīng)營(yíng)者周圍草木皆兵，極易產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)者逆反心理，產(chǎn)生不規(guī)范的經(jīng)濟(jì)行為。二是監(jiān)督約束對(duì)象擴(kuò)大化。法人代表、經(jīng)理、黨委書記和工會(huì)主席都被納入經(jīng)營(yíng)者監(jiān)督與約束范圍，將經(jīng)營(yíng)者、管理者、黨務(wù)工作者和員工代表混為一談。三是監(jiān)管原則絕對(duì)化。對(duì)經(jīng)營(yíng)者過(guò)于求全責(zé)備，要求經(jīng)營(yíng)者為人處世必須盡善盡美，不僅有悖常理，而且實(shí)踐中把道德水準(zhǔn)置于經(jīng)營(yíng)能力之上，也有違委托一一關(guān)系下經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生的一般特征。四是監(jiān)督與約束形式簡(jiǎn)單化。經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與約束過(guò)于偏好行政約束、道德約束，忽視正當(dāng)?shù)淖晕壹s束、財(cái)產(chǎn)約束，注重“人”的監(jiān)管，忽視制度和環(huán)境的約束。

因此，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，公司所受行政干預(yù)在逐漸減少，兩權(quán)分離后，如何保證國(guó)企由合格經(jīng)營(yíng)者來(lái)經(jīng)營(yíng)管理，如何保證經(jīng)營(yíng)者能維護(hù)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的完整性，如何減少經(jīng)營(yíng)者偷懶和瀆職行為等等，是國(guó)企公司在走向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)程中必然會(huì)遇到和必須去面對(duì)的問(wèn)題。因此，建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的經(jīng)營(yíng)者監(jiān)督與約束機(jī)制是推行現(xiàn)代企業(yè)制度、確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值的客觀要求。

1.市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體，最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。完善的監(jiān)管機(jī)制能建立與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相符合的治理結(jié)構(gòu)，從而有效地解決國(guó)有資產(chǎn)的流失，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，不斷提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，使之真正成為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的現(xiàn)代企業(yè)。

2.完善的經(jīng)營(yíng)者監(jiān)督與約束機(jī)制，能充分調(diào)動(dòng)經(jīng)營(yíng)者的積極性和創(chuàng)造性，為企業(yè)的發(fā)展注入無(wú)限活力。經(jīng)理人市場(chǎng)的建立，不僅能克服“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，更有利于促進(jìn)經(jīng)營(yíng)者的職業(yè)化進(jìn)程，最終使經(jīng)營(yíng)者成長(zhǎng)步入良性健康的循環(huán)軌道。

3.市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就是法治經(jīng)濟(jì)，企業(yè)在市場(chǎng)運(yùn)作中必須循“規(guī)”蹈“矩”。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主角、企業(yè)的生命支柱，也是一個(gè)

國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的靈魂，完善的經(jīng)營(yíng)者監(jiān)督與約束機(jī)制能夠加速經(jīng)濟(jì)乃至社會(huì)的法制化進(jìn)程，使經(jīng)營(yíng)者個(gè)人作為企業(yè)一種積極的力量融入社會(huì)中，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源優(yōu)化配置下的社會(huì)效益。

二、建立與完善企業(yè)經(jīng)營(yíng)者監(jiān)督與約束機(jī)制的幾點(diǎn)建議

(一)建立企業(yè)內(nèi)部對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與約束體制

1。建立科學(xué)完善的公司治理結(jié)構(gòu)?；灸繕?biāo)是建立現(xiàn)代企業(yè)制度。目前，應(yīng)把握的重點(diǎn)是：理順董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理三個(gè)層次關(guān)系；落實(shí)獨(dú)立董事制度；適當(dāng)增加董事會(huì)成員的外派比例，主要從專家、學(xué)者等知名人士中聘請(qǐng)；董事、經(jīng)理、財(cái)務(wù)人員不得互相兼任；處理好新三會(huì)(股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì))和老三會(huì)(黨委會(huì)、職代會(huì)、工會(huì))的關(guān)系。

2．加強(qiáng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià)。對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià)要有一套科學(xué)的指標(biāo)體系，即以收益率為核心，同時(shí)選擇反映企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況等方面的指標(biāo)，構(gòu)成評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的第一個(gè)層次； 以凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤(rùn)率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率為評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的第二個(gè)層次。評(píng)價(jià)方式可采用委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等具有評(píng)價(jià)資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)成立評(píng)價(jià)工作組和專家咨詢組，也可采用由評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)成立聯(lián)合評(píng)價(jià)工作組和專家咨詢組直接實(shí)施評(píng)價(jià)。

3．完善對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)監(jiān)督與約束體系。建立財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制，即所有者通過(guò)財(cái)務(wù)總監(jiān)來(lái)加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與約束，可以避免由于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)失真造成審計(jì)不可靠。完善對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的審計(jì)制度，形成由政府審計(jì)、社會(huì)審計(jì)、企業(yè)內(nèi)部審計(jì)構(gòu)成的完整的、多層次的審計(jì)體系。

(二)建立企業(yè)外部對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與約束體制

1。利用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與約束。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，市場(chǎng)在經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與約束中的作用將越來(lái)越大。因此通過(guò)資本市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)、經(jīng)理人市場(chǎng)可從外部對(duì)經(jīng)營(yíng)者造成壓力，起到監(jiān)督與約束作用。

2．運(yùn)用法制體系實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與約束。國(guó)家應(yīng)盡快立法，將企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的任職資格、產(chǎn)生程序、任免方式、任職期限、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)及應(yīng)享受的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)都以法律、法規(guī)的形式規(guī)定下來(lái)，做到責(zé)、權(quán)、利相對(duì)稱，使之有法可依、有章可循。

3．通過(guò)新聞?shì)浾摷訌?qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與約束。社會(huì)評(píng)價(jià)應(yīng)成為經(jīng)營(yíng)者的一種工作和生活的需要。建立社會(huì)評(píng)價(jià)系統(tǒng)并使之有效地運(yùn)作，能使有才華和勤奮的經(jīng)理們得到工作和生活上的滿足，同時(shí)對(duì)意圖損害股東利益的經(jīng)營(yíng)者形成精神壓力，從而達(dá)到監(jiān)督與約束的目的。

(三)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者監(jiān)督與約束體制的配套措施

1。建立和完善企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的選聘制度。要逐步引入市場(chǎng)機(jī)制，從市場(chǎng)中選拔人才。對(duì)國(guó)企現(xiàn)行的“行政式”選拔機(jī)制要盡快廢除，否則將成為遏制國(guó)企發(fā)展的瓶頸。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)制度范文第5篇

關(guān)鍵詞：募股權(quán)投資基金；企業(yè)性質(zhì)；政府干預(yù)；經(jīng)營(yíng)績(jī)效

中圖分類號(hào)：F830.592 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.3963/j.issn.1671-6477.2012.02.022

一、引 言

隨著我國(guó)建設(shè)創(chuàng)新型社會(huì)的推進(jìn)以及產(chǎn)業(yè)重組和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的加快，企業(yè)融資困難日益成為一個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題，私募股權(quán)投資基金（private equity fund，簡(jiǎn)稱PE），不僅包括投資于高科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資（VC），而且還包括投資傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)投資和收購(gòu)?fù)顿Y，作為集合財(cái)富投資的工具，其不僅給投資企業(yè)注入發(fā)展所需資金，同時(shí)還帶來(lái)相關(guān)的管理經(jīng)驗(yàn)和客戶網(wǎng)絡(luò)，而近幾年國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的大擴(kuò)容，私募股權(quán)投資基金支持企業(yè)很快上市，使其在較短時(shí)間內(nèi)就獲得了巨額收益，更使得私募股權(quán)投資成為一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題，甚至國(guó)內(nèi)有全民PE的傾向。在這一背景下，研究私募股權(quán)投資基金參與支持企業(yè)公司治理能否帶來(lái)企業(yè)業(yè)績(jī)的提升，企業(yè)的不同性質(zhì)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響程度如何，無(wú)疑是一個(gè)很有意義的話題。

二、文獻(xiàn)回顧

自1946年世界第一家私募股權(quán)投資基金美國(guó)研究開(kāi)發(fā)公司成立以來(lái)，私募股權(quán)投資基金已有60多年的歷史。對(duì)于私募股權(quán)投資基金，英國(guó)私募股權(quán)投資協(xié)會(huì)（BVCA）認(rèn)為它是為一個(gè)生命周期內(nèi)的未被公開(kāi)報(bào)價(jià)的公司，提供在不同階段，從創(chuàng)始期到擴(kuò)展期，同時(shí)也包括部分或者整個(gè)成立的公司中的管理層購(gòu)出和管理層購(gòu)入所需要的中長(zhǎng)期權(quán)益融資。

由于私募股權(quán)投資基金的“隱蔽性”特征，長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)外對(duì)其研究也不多，但進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，隨著歐美等洲際私募股權(quán)投資協(xié)會(huì)的完善和一些私募股權(quán)投資基金公開(kāi)上市，使得私募股權(quán)投資基金研究逐步成為一個(gè)熱點(diǎn)。在私募股權(quán)投資基金與投資標(biāo)的公司（或稱支持企業(yè)或組合公司）的公司治理方面，Paul Rogers等人在研究了2 000例私募股權(quán)投資案例的基礎(chǔ)上，認(rèn)為私募股權(quán)投資基金中優(yōu)秀企業(yè)的成功主要在于他們實(shí)行嚴(yán)格的管理制度和規(guī)范以及企業(yè)內(nèi)在的文化因素[1]。而R Milson、M Ward通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)有經(jīng)驗(yàn)的和成功記錄的管理層、私募股權(quán)投資參與公司董事會(huì)、資本結(jié)構(gòu)比率、透明度、治理政策和管理層或CEO權(quán)益參與率是評(píng)價(jià)組合公司治理水平的主要指標(biāo)[2]。Jo-Ann Suchard則通過(guò)對(duì)澳大利亞552家VC支持的IPO樣本研究發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資通過(guò)其關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、招聘專家、聘請(qǐng)有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的獨(dú)立董事等方式有助于改善支持企業(yè)的治理水平[3]。而在私募股權(quán)投資基金影響支持企業(yè)績(jī)效的原因方面， Stefano Caselli發(fā)現(xiàn)與非獨(dú)立董事對(duì)比，私募股權(quán)投資基金支持企業(yè)中獨(dú)立董事的存在對(duì)支持公司績(jī)效沒(méi)有什么影響[4]。Thillai Rajan則認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資中普通合伙人的經(jīng)驗(yàn)有助于提高支持的績(jī)效[5]。而Gennaro Bernile發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資最優(yōu)組合公司結(jié)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)家、風(fēng)險(xiǎn)投資效率、成功項(xiàng)目?jī)r(jià)值和初始投資規(guī)模等指標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)投資最優(yōu)規(guī)模有關(guān)[6]。Rajarishi Nahata則發(fā)現(xiàn)由知名風(fēng)險(xiǎn)投資支持的企業(yè)退出更容易，進(jìn)入公開(kāi)市場(chǎng)更快，IPO時(shí)資產(chǎn)運(yùn)行效率更高，而且發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資IPO資本化水平與其篩選項(xiàng)目和監(jiān)控標(biāo)的企業(yè)經(jīng)驗(yàn)有關(guān)[7]。在私募股權(quán)投資基金對(duì)標(biāo)的企業(yè)績(jī)效的具體影響方面，Clas Bergstrm、Daniel Nilsson、Marcus Wahlberg側(cè)度了私募股權(quán)投資基金進(jìn)行的收購(gòu)?fù)顿Y支持企業(yè)IPO的長(zhǎng)期績(jī)效問(wèn)題，結(jié)果發(fā)現(xiàn)與非私募股權(quán)投資支持企業(yè)相比，私募股權(quán)投資支持企業(yè)具有較低的低估效應(yīng)，而且IPO規(guī)模越大，這種低估效應(yīng)越小。而從長(zhǎng)期來(lái)看支持企業(yè)業(yè)績(jī)差異較大[8]。而Rayda Silva Rosa卻發(fā)現(xiàn)在奧地利IPO市場(chǎng)中，風(fēng)險(xiǎn)投資支持企業(yè)與非風(fēng)險(xiǎn)投資支持企業(yè)在IPO抑價(jià)方面沒(méi)有統(tǒng)計(jì)上的顯著性差異，而且發(fā)現(xiàn)無(wú)論是風(fēng)險(xiǎn)投資支持企業(yè)還是非風(fēng)險(xiǎn)投資支持企業(yè)在上市兩年后市場(chǎng)價(jià)格并未有抑價(jià)效果[9]。Peggy M Lee研究表明風(fēng)險(xiǎn)投資支持的IPO上市第一天的市場(chǎng)回報(bào)遠(yuǎn)高于非風(fēng)險(xiǎn)投資支持企業(yè)，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資支持企業(yè)低估現(xiàn)象導(dǎo)致大量資金涌入風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)[10]。Douglas Cumming卻發(fā)現(xiàn)基金規(guī)模與標(biāo)的企業(yè)估值呈現(xiàn)出U型關(guān)系，而基金規(guī)模與VC退出的績(jī)效呈現(xiàn)倒U型關(guān)系[11]。

在我國(guó)，隨著凱雷投資收購(gòu)徐工機(jī)械以及摩根斯坦利投資蒙牛乳業(yè)獲得550%的收益率，使得私募股權(quán)投資基金成為一個(gè)熱點(diǎn)，而《合伙企業(yè)法》的修訂以及保險(xiǎn)資金可以進(jìn)入私募股權(quán)投資領(lǐng)域和《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款指引》的推出，更加劇了這種熱情。但在2009年之前，國(guó)內(nèi)對(duì)于私募股權(quán)投資基金的研究主要采取描述性和理論性的分析。周丹研究發(fā)現(xiàn)從私募股權(quán)投資基金存在的必要性來(lái)看，私募股權(quán)投資基金在降低交易成本，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，克服信息不對(duì)稱方面起到了重要作用。但私募股權(quán)投資基金在解決信息不對(duì)稱問(wèn)題的同時(shí),又產(chǎn)生了新的更為復(fù)雜的委托―問(wèn)題[12]。在我國(guó)發(fā)展私募股權(quán)投資基金具體應(yīng)采取哪種組織方式上，李建華認(rèn)為由于信托制度與私募股權(quán)市場(chǎng)內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性，采取私募股權(quán)投資信托是建立中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)的有效路徑[13]。但李建偉不同意這一觀點(diǎn)，他認(rèn)為為了配合我國(guó)《合伙企業(yè)法》的推出，采取合伙制模式發(fā)展國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資具有制度的優(yōu)勢(shì)[14]。從國(guó)外私募股權(quán)投資基金的具體模式來(lái)看，吳繼忠認(rèn)為可以分為黑石投資、歐洲3i集團(tuán)和KKR模式，他們?cè)诠局卫?，最終管理者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和收益以及上市主體股價(jià)的波動(dòng)等方面具有明顯差異[15]。2009年后，隨著中小板上市企業(yè)數(shù)量的增多以及私募股權(quán)投資基金開(kāi)放性的增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)開(kāi)始初步對(duì)私募股權(quán)投資基金相關(guān)問(wèn)題采用多樣本實(shí)證研究，但由于數(shù)據(jù)的可獲得性比較困難，因此目前為止進(jìn)行這類研究的文獻(xiàn)并不多，丁響在以香港上市的國(guó)內(nèi)企業(yè)為樣本,利用二元選擇模型與截面回歸模型分析私募股權(quán)資本退出與公司治理結(jié)構(gòu)之間相關(guān)關(guān)系，實(shí)證表明,改善公司治理水平有助于私募股權(quán)投資基金從上市公司中順利退出[16]。 而向群在采取中小板數(shù)據(jù)的研究中，認(rèn)為私募股權(quán)投資基金有助于提升公司價(jià)值和公司績(jī)效,私募股權(quán)投資基金的股權(quán)投資行為帶來(lái)公司融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化[17]。朱靜在同時(shí)控制了公司規(guī)模和財(cái)務(wù)杠桿度后,私募股權(quán)投資與公司價(jià)值和公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈顯著的正相關(guān)關(guān)系[18]。

從上述研究狀況來(lái)看，國(guó)內(nèi)發(fā)展私募股權(quán)投資基金非常必要，而且緊迫，同時(shí)對(duì)于私募股權(quán)投資基金參與支持企業(yè)、影響企業(yè)性質(zhì)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效方面研究不多，而這一問(wèn)題的研究不僅有助于提高私募股權(quán)投資基金投資標(biāo)的的選擇能力，而且有利于改善支持企業(yè)的公司治理水平，因此很值得對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行深入的研究。

三、研究假設(shè)

私募股權(quán)投資基金不同于私募證券投資基金，其參與支持企業(yè)公司治理，但所支持的企業(yè)其管理層群體看重薪酬和在職消費(fèi)，他們更關(guān)注企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，而私募股權(quán)投資基金投資主要在于IPO上市退出，因而他們更看重影響股價(jià)的每股收益因素的提升，從而使其關(guān)注企業(yè)股本不要過(guò)度擴(kuò)張，同時(shí)經(jīng)營(yíng)績(jī)效得到改善。由于目標(biāo)不一致，雙方會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。而如果私募股權(quán)投資基金對(duì)支持企業(yè)參與度越深，則企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)則偏向私募股權(quán)投資基金方向，在一定業(yè)績(jī)范圍內(nèi)，私募股權(quán)投資基金將傾向于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的改善，但超過(guò)一定的范圍，私募股權(quán)投資基金將驅(qū)使支持企業(yè)更關(guān)注資本市場(chǎng)，同時(shí)將對(duì)管理層具體經(jīng)營(yíng)支持企業(yè)產(chǎn)生重大影響，從而最終影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的改善。因此我們得出：

假設(shè)1:私募股權(quán)投資家對(duì)于支持企業(yè)參與度越深，公司績(jī)效將呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì)。

在私募股權(quán)投資基金支持企業(yè)中，控股股東的不同性質(zhì)將對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不同影響。作為國(guó)有性質(zhì)的控股股東，一方面是企業(yè)的所有者，另一方面，它又保持著濃厚的政治色彩，這注定了它在努力幫助企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)還必須承擔(dān)一定的行政使命。當(dāng)某個(gè)政治目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)發(fā)生沖突時(shí)，國(guó)有性質(zhì)的控股股東往往就會(huì)優(yōu)先考慮前者。同時(shí)國(guó)有性質(zhì)的控股股東并不是一個(gè)“人格化”的主體，存在所有者缺位現(xiàn)象，從而造成國(guó)有控股性質(zhì)企業(yè)委托問(wèn)題比非國(guó)有性質(zhì)企業(yè)嚴(yán)重，因此我們得出：

假設(shè)2:在私募股權(quán)投資基金支持企業(yè)中，國(guó)有控股性質(zhì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效劣于非國(guó)有控股企業(yè)。

在國(guó)內(nèi)無(wú)論是國(guó)有控股性質(zhì)公司還是非國(guó)有控股性質(zhì)公司，都存在政府干預(yù)，只是程度不同。政府干預(yù)企業(yè)主要在于實(shí)現(xiàn)某些社會(huì)目標(biāo)、提升政府官員自身政績(jī)以及尋租等動(dòng)機(jī)，但無(wú)論是哪種動(dòng)機(jī)，和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)是存在沖突的，而且這種沖突越大，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響程度就越深，因此我們得出：

假設(shè)3:政府干預(yù)度越大，則企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效就越差。

四、實(shí)證研究

研究樣本數(shù)據(jù)來(lái)自投中集團(tuán)披露的2009年12月31日之前融資事件中私募股權(quán)投資基金支持企業(yè)，其中剔除上市時(shí)間較早，無(wú)法找到招股章程的公司以及審計(jì)報(bào)告缺失或?qū)徲?jì)意見(jiàn)為“帶解釋性說(shuō)明”、“保留意見(jiàn)”和“拒絕表示意見(jiàn)”的公司。經(jīng)過(guò)篩選，共得到樣本公司數(shù)量44個(gè)。其中國(guó)有股東控股的14家，非國(guó)有股東控股的30家。

模型設(shè)計(jì)如下:

式中:NP為因變量?jī)衾麧?rùn)，用以衡量私募股權(quán)投資基金支持企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，一般凈利潤(rùn)越高，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效越好。

私募股權(quán)投資基金參與度指標(biāo)為自變量，共有三個(gè)子指標(biāo)組成，BP指董事會(huì)成員占比，這一指標(biāo)表示在標(biāo)的公司中，私募股權(quán)投資基金派駐的董事人數(shù)與標(biāo)的公司董事會(huì)總?cè)藬?shù)的比值，他表明私募股權(quán)投資基金對(duì)支持企業(yè)公司治理的參與度水平。APP指在支持企業(yè)中，所有私募股權(quán)投資基金持有股份與所有創(chuàng)始股東持有股份比例；而MPP指最大私募股權(quán)投資基金持股與最大創(chuàng)始股東持股比例，即標(biāo)的公司中占比最大的私募股權(quán)投資基金所持股權(quán)與占比最大的創(chuàng)始股東所持股權(quán)的比值。

Sh指私募股權(quán)投資基金支持企業(yè)控股股東性質(zhì)，由于我國(guó)特殊的國(guó)情，國(guó)有控股股東性質(zhì)的特殊性，其行為也較其他性質(zhì)股東行為有很大不同，我們把PE支持企業(yè)的控股股東分為國(guó)有與非國(guó)有兩大類來(lái)進(jìn)行研究，國(guó)有控股股東標(biāo)記為1，非國(guó)有控股股東標(biāo)記為0。

Gov指自變量政府干預(yù)系數(shù)，指標(biāo)設(shè)計(jì)主要參考了《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)――各地區(qū)市場(chǎng)化相對(duì)進(jìn)程2009年報(bào)告》中編制的中國(guó)各地區(qū)“政府與市場(chǎng)關(guān)系”得分，該變量的取值范圍為0-10，取值越大，政府的干預(yù)程度越低。

Size指控制變量企業(yè)規(guī)模變量，該變量等于年初公司資產(chǎn)和年末資產(chǎn)的平均值，然后再取自然對(duì)數(shù)。

Gro指控制變量公司成長(zhǎng)性，本文以凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率來(lái)表示公司的成長(zhǎng)性，即以本年凈利潤(rùn)跟上年凈利潤(rùn)的差值與上年凈利潤(rùn)的比來(lái)確定。一般來(lái)說(shuō)，公司的成長(zhǎng)性越好，它所擁有的投資機(jī)會(huì)也越多，則對(duì)于公司的績(jī)效也必然會(huì)產(chǎn)生一定的影響。

具體分析如下。

1.描述性分析，見(jiàn)表1、表2。

從表1可以看出,在凈利潤(rùn)方面，從2004年到2009年樣本凈利潤(rùn)均值呈現(xiàn)逐年增加的趨勢(shì)，但與此同時(shí)樣本間凈利潤(rùn)水平的標(biāo)準(zhǔn)差也呈現(xiàn)逐年拉大的趨勢(shì)。這說(shuō)明私募股權(quán)投資基金的參與有利于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的改善，但隨著時(shí)間的推移，私募股權(quán)投資基金對(duì)不同企業(yè)的影響水平不同。

在具體到主要的參數(shù)上，從表2可以看出，雖然MPP和APP水平最大值分別達(dá)到了1.29和1.93，這說(shuō)明在支持企業(yè)中，私募股權(quán)投資基金所占股份比例遠(yuǎn)高于創(chuàng)業(yè)者持股比例，但在董事會(huì)中，并沒(méi)有體現(xiàn)資本意志原則，私募股權(quán)投資激進(jìn)占董事會(huì)成員的比例最多也只是達(dá)到30%水平。而從干預(yù)水平來(lái)看，私募股權(quán)投資基金支持企業(yè)政府干預(yù)度最小為5.07，最大為10.65，均值達(dá)到9.5779的較高水平，這說(shuō)明政府對(duì)于私募股權(quán)投資基金支持企業(yè)的干預(yù)水平較低。在企業(yè)規(guī)模指標(biāo)中，樣本數(shù)據(jù)的最小值6.10，最大值11.90，均值為8.139 0；樣本企業(yè)的成長(zhǎng)性差異也較大，其標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)到34.606 36水平。

2.假設(shè)檢驗(yàn)。

根據(jù)構(gòu)造的回歸方程，采用SPSS17.0進(jìn)行多元統(tǒng)計(jì)分析處理后，則發(fā)現(xiàn)該回歸模型中R平方與調(diào)整R平方分別為0.557與0.545，具有一定的解釋性。見(jiàn)表3。

從表4可以看出董事會(huì)占比(BP)，所有私募股權(quán)投資基金與所有創(chuàng)始股東股權(quán)比（APP），政府干預(yù)系數(shù)（Gov）沒(méi)能進(jìn)入該模型。假設(shè)3不成立，假設(shè)1部分不成立。這三個(gè)變量沒(méi)有進(jìn)入回歸方程可能的原因是，在我國(guó)私募股權(quán)投資基金還屬于新興事物，國(guó)內(nèi)的私募股權(quán)投資基金還很不成熟，除了對(duì)支持企業(yè)輸入資金外，參與公司治理及為支持企業(yè)提供相關(guān)的管理經(jīng)驗(yàn)方面非常欠缺，而國(guó)外私募股權(quán)投資基金還不了中國(guó)具體國(guó)情，因此董事會(huì)占比和所有私募股權(quán)投資基金與所有創(chuàng)始股東股權(quán)占比較高的私募股權(quán)投資基金支持企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效并不顯著。而且正是由于私募股權(quán)投資基金在我國(guó)剛剛起步，監(jiān)管部門對(duì)其監(jiān)管政策不到位，國(guó)內(nèi)還沒(méi)有一套完備的私募股權(quán)投資基金監(jiān)管制度，因此政府對(duì)其干預(yù)程度不大，整個(gè)私募股權(quán)投資基金行業(yè)處于自由發(fā)展階段，因而政府干預(yù)度對(duì)支持企業(yè)績(jī)效影響不明顯。

雖然在PE參與度指標(biāo)中，董事會(huì)占比，所有私募股權(quán)投資基金與所有創(chuàng)始股東股權(quán)占比兩個(gè)子指標(biāo)沒(méi)有進(jìn)入模型，但最大私募股權(quán)投資基金持股與最大創(chuàng)始股東持股比例進(jìn)入模型，并呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，這進(jìn)一步說(shuō)明國(guó)內(nèi)的私募股權(quán)投資基金并不成熟，當(dāng)其控制了支持企業(yè)后，由于私募股權(quán)投資基金本身只輸入資金，對(duì)于企業(yè)管理并不熟悉，而且具有管理能力的創(chuàng)始股東管理層持股較少，出現(xiàn)機(jī)會(huì)主義傾向的概率較大，從而使得支持企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效反而下滑，因此假設(shè)1部分成立。

企業(yè)性質(zhì)變量進(jìn)入了回歸方程，但與假設(shè)相反，國(guó)有控股性質(zhì)的支持企業(yè)績(jī)效反而優(yōu)于非國(guó)有控股支持企業(yè)，可能的原因是雖然國(guó)有控股企業(yè)要擔(dān)負(fù)更多的非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，但同時(shí)國(guó)有控股身份會(huì)給企業(yè)帶來(lái)額外的好處，當(dāng)國(guó)有控股性質(zhì)企業(yè)獲得額外好處多與額外的非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)責(zé)任時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)國(guó)有控股的支持企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效優(yōu)于非國(guó)有控股性質(zhì)企業(yè)的現(xiàn)象。

控制變量企業(yè)規(guī)模和成長(zhǎng)性也進(jìn)入了模型，且均呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，這與常理相符。

五、討 論

企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響因素眾多，私募股權(quán)投資基金支持企業(yè)也不例外，在現(xiàn)有的研究中，由于我國(guó)私慕股權(quán)投資基金發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，我們選取2009年12月31日之前上市的私募股權(quán)投資基金支持企業(yè)樣本僅有44家，樣本規(guī)模相對(duì)較小，但隨著我們私募股權(quán)投資基金的發(fā)展和時(shí)間的推移，進(jìn)一步的研究無(wú)疑可以擴(kuò)大樣本規(guī)模。同時(shí)目前的研究采取的是諸多單因素獨(dú)立的多元回歸，將研究中諸多單因素進(jìn)行聚類分析和因子分析，如在私募股權(quán)投資基金參與度指標(biāo)中，可以將董事會(huì)成員占比，所有私募股權(quán)投資基金持有股份與所有創(chuàng)始股東持有股份比例，最大私募股權(quán)投資基金持股與最大創(chuàng)始股東持股比例打包成為一個(gè)綜合指標(biāo)，同時(shí)對(duì)支持企業(yè)的性質(zhì)中增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)年限、企業(yè)高管特征等變量形成一個(gè)綜合指標(biāo)，無(wú)疑將使研究能夠得到進(jìn)一步的推進(jìn)，而進(jìn)一步增加私募股權(quán)投資基金性質(zhì)綜合指標(biāo)將使未來(lái)研究更有意。

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Private Equity Fund Participation,Company Character and Management Performance

WU Ji-zhong,XIE Jing-jing

(Management School,Shanghai University of Science and Technology,Shanghai 200093,China)