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盈利能力分析的背景和意義范文第1篇

關(guān)鍵詞：中美貿(mào)易戰(zhàn)；中興通訊企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

一、研究背景及意義

（一）研究背景。2018年，中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)。這場貿(mào)易戰(zhàn)是多年來中美之間貿(mào)易摩擦的最終體現(xiàn)，主要矛盾可以歸納為以下兩個(gè)方面：（1）在產(chǎn)品出口方面，它反映了中美之間的競爭關(guān)系。（2）在領(lǐng)先技術(shù)方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)對兩國經(jīng)濟(jì)的影響是不同的。隨著中國生產(chǎn)力的提高和科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，通訊方面作為其中一個(gè)代表要素，起著重要的作用。此時(shí)美國悍然發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)爭，無疑是對中國通訊企業(yè)發(fā)展起到了強(qiáng)大的阻礙作用。雖然中美貿(mào)易戰(zhàn)距今已有3年之久，但中美貿(mào)易戰(zhàn)對中興通訊企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)影響一直存在。（二）研究意義。財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析的一種方法，企業(yè)在償債、盈利、營運(yùn)和發(fā)展過程中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)因素。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析則是對其償債、盈利、營運(yùn)和發(fā)展等內(nèi)容的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，以便企業(yè)能夠正常運(yùn)行。在企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)中，它們總是面臨著來自各方的各種威脅。無論是制造或生產(chǎn)企業(yè)還是服務(wù)或建筑企業(yè)，只要是面對市場并參與競爭都將存在風(fēng)險(xiǎn)的威脅。在所有風(fēng)險(xiǎn)類型中，由企業(yè)自身內(nèi)部因素引起的風(fēng)險(xiǎn)因素將不可避免地影響企業(yè)所受風(fēng)險(xiǎn)的程度。其中，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)占據(jù)主導(dǎo)地位。因此，分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展起著極其重要的作用。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析是指對經(jīng)營主體的財(cái)務(wù)管理過程中發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)的識別、計(jì)量、分析和評估，以及及時(shí)為其制定科學(xué)合理且高效的預(yù)防和控制方法。此過程具有不可忽視的法律意義。每個(gè)成功企業(yè)的發(fā)展都不可避免地要經(jīng)歷利潤管理、績效管理、價(jià)值管理和風(fēng)險(xiǎn)管理等不同階段，而風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)管理的最高境界。

二、中美貿(mào)易戰(zhàn)對中興通訊企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)影響分析

中興通訊企業(yè)涉及進(jìn)出口業(yè)務(wù)，而進(jìn)出口業(yè)務(wù)涉及到各種企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)也屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種類型。當(dāng)中興通訊企業(yè)面對國內(nèi)外市場時(shí)，它們不僅必須承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還必須應(yīng)對國際市場上的各種風(fēng)險(xiǎn)，例如匯率波動(dòng)、貿(mào)易壁壘、戰(zhàn)爭以及其他受到國際市場特別影響的不確定風(fēng)險(xiǎn)。因此，在中美貿(mào)易摩擦以及中興通訊企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)增加的特殊背景下，是否能夠有效分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)影響決定了公司能否健康發(fā)展，這對于中興通訊公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析來說有著重要的意義。中興通訊財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析對于中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下中興通訊企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)意義。基于此，本文通過以中興通訊企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為主要內(nèi)容，對中興通訊企業(yè)的償債、營運(yùn)、盈利和發(fā)展這四方面能力予以分析，以此得出中興通訊企業(yè)所面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)影響。（一）償債能力下降。償債能力分析主要選擇企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債指標(biāo)，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率進(jìn)行分析。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)債務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)水平的重要指標(biāo)，它反映了企業(yè)的長期償債能力，而流動(dòng)比率和速動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)。（表1）公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債從長期償債能力來看，正常情況下的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率約為30%～50%。通過近5年的數(shù)據(jù)分析，中興通訊企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率均在80%左右，這表明中興通訊企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，并且企業(yè)的資金來源包括更多債務(wù)，這可能導(dǎo)致現(xiàn)金流不足和資本鏈斷裂，使企業(yè)面臨更大的長期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我們根據(jù)2017～2019年的數(shù)據(jù)可以得出，雖然近3年的資產(chǎn)負(fù)債率相差不大，但在資產(chǎn)和負(fù)債的具體數(shù)值上，2017年和2019年資產(chǎn)均在1.4億元，而2018年卻是1.2億元，這就表明在2018年受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響的中興通訊企業(yè)的總資產(chǎn)屬于嚴(yán)重下降趨勢。另外，因受到美國的制裁，中興通訊企業(yè)的大批訂單可能也隨之取消，因此其負(fù)債較前一年沒有太大出入，從而導(dǎo)致了2018年中興通訊企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率低于2017年的。在2019年，由于中興通訊企業(yè)在5G領(lǐng)域的發(fā)展使其擺脫困境，領(lǐng)先于世界。因此，中興通訊企業(yè)可以獲得較相比于2018年更大的收益，從而長期償債能力稍有回轉(zhuǎn)，但還屬于風(fēng)險(xiǎn)邊緣。從短期償債能力來看，正常上市公司的流動(dòng)比率應(yīng)保持在2左右，而近5年中興通訊企業(yè)的流動(dòng)比率一直在1.4以內(nèi)，特別是2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)使得中興通訊企業(yè)的流動(dòng)比率低至1.04，這表明中興通訊企業(yè)處于高負(fù)債經(jīng)營中，其短期償債能力大大降低。受中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)影響，中興通訊企業(yè)在2018年的流動(dòng)資產(chǎn)僅為9，284萬元，遠(yuǎn)低于2017年和2019年。而恰恰相反的是，中興通訊企業(yè)在2018年的流動(dòng)負(fù)債卻高于2017年和2019年，這表明美國對中興通訊企業(yè)的制裁，使得其沒辦法支付原有的訂單，只能形成一種負(fù)債。而且在資金受到制約的時(shí)候，中興通訊企業(yè)只得通過短期借款的方式來維持公司運(yùn)營，所以會(huì)造成流動(dòng)負(fù)債的增加。在速動(dòng)比率方面，具有較強(qiáng)短期償債能力的公司，其速動(dòng)比率應(yīng)為1，而2018年僅為0.76，因此通過速動(dòng)比率，也可以反映出中興通訊企業(yè)在中美貿(mào)易戰(zhàn)期間償債能力下降的趨勢。（表2）（二）盈利能力降低。盈利能力分析主要選擇企業(yè)的營業(yè)利潤率、銷售利潤率和成本費(fèi)用利潤率為主要內(nèi)容進(jìn)行分析。營業(yè)利潤率反映的是企業(yè)營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率，比率越高則說明企業(yè)市場競爭力越強(qiáng)、盈利能力越強(qiáng)；反之，則盈利能力越低；銷售利潤率可以衡量企業(yè)銷售收入的收益水平。而成本費(fèi)用利潤率則是企業(yè)在一定時(shí)期的利潤總額與成本、費(fèi)用總額的比率。（表3）公式如下：營業(yè)利潤率＝（營業(yè)利潤/全部業(yè)務(wù)收入）×100%成本費(fèi)用利潤率＝（利潤總額/成本費(fèi)用總額）×100%銷售利潤率＝（利潤總額/營業(yè)收入）×100%根據(jù)中興通訊年報(bào)，企業(yè)在2017年?duì)I業(yè)利潤率、銷售利潤率和成本費(fèi)用利潤率均為正，表明產(chǎn)品盈利能力相對穩(wěn)定。2018年?duì)I業(yè)利潤率、銷售利潤率和成本費(fèi)用利潤率均為負(fù)，虧損超過53億元，表明中興通訊企業(yè)在中美貿(mào)易戰(zhàn)中受美國的制約及各種關(guān)鍵技術(shù)的控制，使其形成了巨額的虧損。與此同時(shí)，與同期華為相比，中興通訊企業(yè)的盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，銷售凈利率和營業(yè)利潤率差距較大。可以看出，企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力不強(qiáng)，控制成本的能力相對較弱，風(fēng)險(xiǎn)較大。在2019年，中興通訊企業(yè)在5G研發(fā)領(lǐng)域取得了重大進(jìn)展，尤其是在5月份獲得工信部發(fā)放的5G商用牌照、7月份率先公布5G旗艦手機(jī)價(jià)格并開啟線上預(yù)售、9月份在全球簽署35個(gè)5G商用合同，使得中興通訊企業(yè)漸漸走出2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)所帶來的負(fù)面影響，其盈利能力稍作恢復(fù)，但還是較低。（三）營運(yùn)能力困境。營運(yùn)能力分析主要選擇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為主要內(nèi)容進(jìn)行分析。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的方式之一，可以衡量企業(yè)應(yīng)收賬款流動(dòng)的程度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，則反映企業(yè)應(yīng)收賬款的收回速度越快；反之，則不同。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，該比率越高，則企業(yè)固定資產(chǎn)利用率越高?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，其周轉(zhuǎn)的速度越快，則表明其銷售能力越強(qiáng)。（表4）公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/固定資產(chǎn)平均值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/資產(chǎn)平均總額綜上，我們可以得出以下結(jié)論：自從中美貿(mào)易戰(zhàn)打響以來，由于美國及其同一陣營國家的經(jīng)濟(jì)制裁手段，使中興通訊的營運(yùn)能力較低。在2017年和2019年，中興通訊企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均高于4，而2018年則是3.59，表明受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，中興通訊企業(yè)的應(yīng)收賬款的回收速度嚴(yán)重下降，從而造成其資金緊張，影響其營運(yùn)能力。在固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面，2017年之前一直保持在13以上，而2018年則變成了9.67，甚至一直影響到2019年的9.88，表明受美國的嚴(yán)重制裁后，中興通訊企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況不容樂觀。同理可得，中興通訊企業(yè)的企業(yè)銷售能力減弱，資產(chǎn)投資效益變差。（四）發(fā)展能力制約。發(fā)展能力分析主要選擇主營業(yè)務(wù)收入增長率、總資產(chǎn)增長率及凈資產(chǎn)增長率為主要分析內(nèi)容。主營業(yè)務(wù)收入增長率可以反映企業(yè)產(chǎn)品生命周期；總資產(chǎn)增長率反映本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況；凈資產(chǎn)增長率反映了企業(yè)資本規(guī)模的擴(kuò)張速度，是衡量企業(yè)總量規(guī)模變動(dòng)和成長狀況的重要指標(biāo)。（表5）公式如下：主營業(yè)務(wù)收入增長率＝（本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營業(yè)務(wù)收入）/上期主營業(yè)務(wù)收入×100%總資產(chǎn)增長率＝（本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額）×100%凈資產(chǎn)增長率＝（期末凈資產(chǎn)－期初凈資產(chǎn)）/期初凈資產(chǎn)×100%從表5中可以看出，2017年中興通訊企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增長率是7.49%；而在2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)中，其主營業(yè)務(wù)收入增長率直接下滑到-21.41%，同比下降28.9%，表明受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，中興通訊企業(yè)的產(chǎn)品生命周期嚴(yán)重下降。通過對比2017～2019年的總資產(chǎn)增長率和凈資產(chǎn)增長率，2018年的數(shù)值較前后兩年的變化幅度極大，表明中興通訊企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增長情況和資本規(guī)模的擴(kuò)張速度較差。通過這三個(gè)數(shù)據(jù)可以看出，中興通訊企業(yè)的通訊系統(tǒng)仍然是完全依賴美國，而在國內(nèi)基本上沒有可以替代美國通訊領(lǐng)域核心技術(shù)的替代品。因此，在受到中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響時(shí)，激發(fā)兩國的矛盾，后果無疑是導(dǎo)致中興通訊企業(yè)在核心技術(shù)上受到遏制，導(dǎo)致其發(fā)展能力受到制約的致命性結(jié)果。另外，因美國對中興通訊企業(yè)的制約，導(dǎo)致其融資渠道也隨之陷入風(fēng)險(xiǎn)。因此，中興通訊企業(yè)的融資方式所存在的問題在中美貿(mào)易戰(zhàn)中也充分暴露出來。

三、結(jié)論及展望

2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)的出現(xiàn)，導(dǎo)致中興通訊企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力嚴(yán)重下降；盈利能力因受核心技術(shù)的制約導(dǎo)致其大幅度下降；與此同時(shí)，中興通訊企業(yè)的營運(yùn)能力也陷入了困境；通過較低的主營業(yè)務(wù)收入增長率以及不容樂觀的資產(chǎn)規(guī)模增長情況和資本規(guī)模的擴(kuò)張速度，反映了中興通訊企業(yè)的發(fā)展能力也受到了制約。時(shí)至今日，中美貿(mào)易戰(zhàn)對中興通訊企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)影響依然存在，只是程度上相對減少，但仍不可小覷。因此，在中興通訊企業(yè)未來的發(fā)展道路上，應(yīng)采取相應(yīng)措施來應(yīng)對中美貿(mào)易戰(zhàn)給中興通訊企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的持續(xù)影響。

參考文獻(xiàn)：

［1］李亞軍.我國的科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展與中美貿(mào)易戰(zhàn)［J］.中國科技產(chǎn)業(yè)，2019（04）.

［2］武禮英.民營企業(yè)“走出去”海外并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范［J］.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2019（07）.

盈利能力分析的背景和意義范文第2篇

關(guān)鍵詞：公司治理結(jié)構(gòu)；盈利能力；影響

中圖分類號：F224-3 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）025-000-01

前言

一般來講一個(gè)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營狀況的優(yōu)劣往往能夠通過盈利能力來展現(xiàn)，而盈利能力則與企業(yè)業(yè)績息息相關(guān)，業(yè)績的提升以及下滑又建立在企業(yè)實(shí)際治理結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，由此企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和盈利能力之間就建立了緊密的內(nèi)在關(guān)系，眾多研究學(xué)者認(rèn)為治理結(jié)構(gòu)屬于多層次以及多角度性的動(dòng)態(tài)性經(jīng)濟(jì)概念，需要從治理結(jié)構(gòu)進(jìn)而剖析企業(yè)實(shí)際盈利狀況。

一、初探公司治理中股權(quán)結(jié)構(gòu)實(shí)際于盈利能力作用影響

公司治理實(shí)際于盈利能力作用影響集中在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，而股權(quán)結(jié)構(gòu)本質(zhì)上由多種主體類型股份構(gòu)成，主體類型對于股權(quán)結(jié)構(gòu)予以了特性的決定，股權(quán)結(jié)構(gòu)針對盈利能力方面的實(shí)際作用建立在股權(quán)相應(yīng)集中度以及內(nèi)在結(jié)構(gòu)兩方面，首先從股權(quán)內(nèi)在結(jié)構(gòu)方面來講，持有較大比例的國有股基礎(chǔ)上企業(yè)相應(yīng)的盈利能力則表現(xiàn)為較強(qiáng)，因?yàn)槲覈L期以來基本國情是公有制為發(fā)展主體，企業(yè)在實(shí)際發(fā)展環(huán)節(jié)中政府予以了較大的政策優(yōu)惠，如國家對于企業(yè)實(shí)施的一定稅收返還以及優(yōu)惠貸款和相應(yīng)的政策支持等等，可以說這些優(yōu)惠政策尤其是對于快速成長環(huán)節(jié)中相關(guān)小型企業(yè)以及中型企業(yè)無疑是帶來了較大發(fā)展動(dòng)力，而中小型大量企業(yè)在實(shí)際獲取到優(yōu)惠政策之后也會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利能力的大幅提升，這對于企業(yè)業(yè)績的增長將起到較大的推動(dòng)作用；此外持有較大比例的法人股基礎(chǔ)上企業(yè)相應(yīng)的盈利能力則表現(xiàn)較低，法人股具備較大的持股比例則會(huì)促使一股獨(dú)大狀況的突出，在該種環(huán)境背景之下企業(yè)潛在的無法預(yù)估的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增加，而法人股大量持有也現(xiàn)今引起企業(yè)實(shí)際盈利能力降低的關(guān)鍵原因；如果是持有較大比例的流通股則企業(yè)相應(yīng)的盈利能力也會(huì)表現(xiàn)較低，因?yàn)槠髽I(yè)中相應(yīng)的流通股實(shí)際被劃分到各個(gè)股東之后，每個(gè)股東占有份額比較小，由此持有流通股的相關(guān)股東并不會(huì)對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生較大的影響，如無法踐行股東大會(huì)相關(guān)權(quán)利或者是參與企業(yè)經(jīng)營監(jiān)督等等，由此企業(yè)實(shí)際治理效率也會(huì)大大降低，最終影響到資源配置的有效性，導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際盈利能力無法提升。

其次從股權(quán)相應(yīng)集中度方面來講，通常股權(quán)的適度性集中對于企業(yè)日常經(jīng)營管理有著積極的影響作用，很大程度上能夠?qū)⑵髽I(yè)實(shí)際盈利能力大大提升，但是如果是股權(quán)從適度轉(zhuǎn)為過于集中，簡單來講就是較大比例的股權(quán)由一人或者是兩人控制，則往往一股獨(dú)大基礎(chǔ)上無法實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的良好監(jiān)督，因此企業(yè)股權(quán)最好是均勻被多個(gè)股東受理，保證企業(yè)經(jīng)營方面的透明度，這樣才能真正的將企業(yè)相應(yīng)管理效率良好提高并在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)最大化的盈利[1]。

二、公司治理中董事會(huì)結(jié)構(gòu)基于盈利能力實(shí)際作用

除了股權(quán)結(jié)構(gòu)能夠基于盈利能力產(chǎn)生一定的影響作用之外，董事會(huì)實(shí)際結(jié)構(gòu)同樣也會(huì)影響到企業(yè)實(shí)際盈利能力，具體來講，較大比例的獨(dú)立董事基礎(chǔ)上企業(yè)實(shí)際盈利能力將會(huì)表現(xiàn)較弱，獨(dú)立董事常常是建立在大股東基礎(chǔ)上，簡單來講就是大股東直接會(huì)成為獨(dú)立董事，并不會(huì)從領(lǐng)導(dǎo)干部中選，屬于管理層的空降兵，而這些獨(dú)立董事在沒有對企業(yè)實(shí)際經(jīng)營做到充分性了解熟知狀況下直接上崗并對經(jīng)營管理“指手畫腳”[2]，非常不利于企業(yè)當(dāng)下良好發(fā)展，尤其是會(huì)將其盈利能力大大降低；此外企業(yè)如果是推行總經(jīng)理以及董事會(huì)方面的監(jiān)理制度將有利于企業(yè)實(shí)際盈利能力的不斷提高，一般委托相關(guān)理論指出，盈利能力需要建立在風(fēng)險(xiǎn)以及成本降低基礎(chǔ)上，而兼任制度則成很大程度上講企業(yè)與董事會(huì)成員之間的溝通成本大大減少，有利于企業(yè)相關(guān)經(jīng)營者以及所有者之間利益的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，這對于其盈利能力以及競爭能力將起到較大的提升作用。

三、公司治理中管理層激勵(lì)基于盈利能力實(shí)際作用

除了上述兩方面能夠?qū)ζ髽I(yè)實(shí)際盈利能力產(chǎn)生影響作用之外，管理層激勵(lì)同樣也能夠作用于盈利能力，具體來講，薪酬激勵(lì)往往對于盈利能力提升意義重大，眾多研究學(xué)者認(rèn)為現(xiàn)今企業(yè)相應(yīng)管理層具備差異化薪酬，而管理層實(shí)際薪酬和其實(shí)際盈利能力兩者之間具備一定正相關(guān)內(nèi)在關(guān)系，站在委托相關(guān)理論視角來講，如果企業(yè)相關(guān)經(jīng)營者以及所有者之間達(dá)到了統(tǒng)一化的利益目標(biāo)，則其經(jīng)營管理將達(dá)到較高的工作效率，尤其是在管理層實(shí)際薪酬建立在經(jīng)營績效基礎(chǔ)上將最大化的刺激管理層優(yōu)化管理方式并調(diào)整管理內(nèi)容等等，此外如果是管理層賦予一定的股權(quán)作為管理獎(jiǎng)勵(lì)，也能夠較大化的激勵(lì)管理層更加積極做好日常經(jīng)營工作，而建立在薪酬以及股權(quán)兩方面激勵(lì)基礎(chǔ)上的管理層將促使企業(yè)獲取到較多經(jīng)濟(jì)利益[3]。

四、結(jié)論

綜上分析可知，現(xiàn)今企業(yè)要想在經(jīng)濟(jì)市場站穩(wěn)腳跟就需要對自身的治理結(jié)構(gòu)予以優(yōu)化，因?yàn)橹卫斫Y(jié)構(gòu)從股權(quán)結(jié)構(gòu)以及董事會(huì)實(shí)際結(jié)構(gòu)和相應(yīng)的管理層方面激勵(lì)來對于企業(yè)實(shí)際盈利能力產(chǎn)生重要性影響，通過優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)進(jìn)而提升自身經(jīng)營方面盈利，而從本文將公司治理實(shí)際于盈利能力方面作用影響作為研究核心旨在為現(xiàn)今以及未來企業(yè)穩(wěn)定以及長足性的發(fā)展獻(xiàn)出自己的一份微薄之力。

參考文獻(xiàn)：

[1]李志軍，陳翠婷，廖霞如.公司治理視角下的銀行持股與公司盈利能力分析――基于滬深A(yù)股上市公司經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].國際商務(wù)財(cái)會(huì)，2015，01：75-81.

盈利能力分析的背景和意義范文第3篇

關(guān)鍵詞：中國平安；深發(fā)展；財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；并購績效

一、引言

中國平安并購深發(fā)展是中國內(nèi)地迄今為止涉及交易金額和資產(chǎn)規(guī)模最大的并購案，此典型案例對中國金融業(yè)未來發(fā)展具有劃時(shí)代的重大意義，無論成敗得失都能給其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行類似并購活動(dòng)提供經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。雖然并購交易主體階段早在2009年和2010年就已經(jīng)完成，但是經(jīng)過3至5年左右的并購整合，現(xiàn)在以截至2012年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行績效檢驗(yàn)仍然具有意義，或者說更加準(zhǔn)確。因?yàn)楹饬看笮推髽I(yè)并購活動(dòng)成敗與否，除了看交易過程，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示的整合結(jié)果或許更值得關(guān)注。

二、利用上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)并購績效

下面主要采用并購案發(fā)生前后幾年中國平安和深發(fā)展的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用國際通行的杜邦財(cái)務(wù)分析法對兩家公司的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和成長能力進(jìn)行系統(tǒng)地比較，揭示并購行為到底對他們產(chǎn)生了什么影響？具體財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)見下面表2.1和表2.2，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來自中國平安和深發(fā)展公開的上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)表。

依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告分析前，注意一個(gè)前提，杜邦財(cái)務(wù)分析體系起作用的假設(shè)前提要求，公司經(jīng)營所處宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境沒有大的波動(dòng)，如果受到嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)周期沖擊，可能會(huì)導(dǎo)致分析結(jié)果偏差較大。因此下面具體分析財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)時(shí)，應(yīng)該適當(dāng)考慮2008年金融危機(jī)對并購收益的不利影響。

1.盈利能力分析。次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)不但差點(diǎn)摧毀美國的金融體系，而且同樣對中國金融業(yè)破壞巨大，從表2.1中可以知道，除了金融危機(jī)那年，2007年至2012年中國平安的ROE指標(biāo)都維持在10%以上，而2008年的ROE和ROA則跌到難以置信的1.07%和0.122%，經(jīng)營狀況岌岌可危。之后2009年中國平安的ROE和ROA增加到15.79%和1.56%，從去年危機(jī)的低谷回升顯著，這表明金融危機(jī)的宏觀環(huán)境對并購案的不良影響被部分抵消了，也許是國內(nèi)資本市場的正面心理預(yù)期反而有助于中國平安盈利能力的恢復(fù)?？梢钥吹剑?008年中國平安的PM值（主營業(yè)務(wù)利潤率）是0.625%，2009年和2010年分別提升到12.90%和9.48%，2011年更是驚人的22.43%，這說明公司獲取利潤的能力確實(shí)提高了。再看深發(fā)展的數(shù)據(jù)，2008年的ROA和ROE分別是0.13%和4.39%，2009年分別是0.86%和24.58%，光是并購的第一年，盈利能力就強(qiáng)勁回升，擺脫金融危機(jī)的陰霾。雖然同期深發(fā)展的AU（資產(chǎn)利用率）自2007年以來不斷下降，但是公司的PM值（主營業(yè)務(wù)利潤率）仍然逆市上揚(yáng)，2008年至2011年提升明顯，從4.31%到不可思議的84.63%，即使到了2012年還是維持在40%以上的水平。由此可以得出結(jié)論，雖然增長率有遞減趨勢，但兩家公司都在并購后顯著增強(qiáng)了企業(yè)盈利能力。

2.成長能力分析。中國平安在金融危機(jī)沖擊下，2008年股東權(quán)益增長率出現(xiàn)-26.41%的負(fù)增長，當(dāng)年總資產(chǎn)增長率緩慢提高，僅僅增長8.64%，說明企業(yè)未來成長能力有萎縮的風(fēng)險(xiǎn)。但是，僅僅并購開始后的一年，股東權(quán)益增長率和總資產(chǎn)增長率就驚人地逆轉(zhuǎn)為31.71%和32.83%，可謂咸魚翻身一鳴驚人！甚至到3年后的2012年，股東權(quán)益增長率和總資產(chǎn)增長率還是達(dá)到19.39%和24.45%，說明增長勢頭比較穩(wěn)固，企業(yè)成長能力是在持續(xù)提高。再看深發(fā)展的數(shù)據(jù)，2008年其股東權(quán)益增長率和總資產(chǎn)增長率分別是26.11%和34.58%，增速比金融危機(jī)前已大為減緩。2009年深發(fā)展的控股股東已經(jīng)開始由美國新橋資本轉(zhuǎn)換為中國平安，在這樣動(dòng)蕩的背景下，其股東權(quán)益增長率和總資產(chǎn)增長率還能恢復(fù)到24.81%和23.91%，已經(jīng)可以算作企業(yè)成長能力不小的提升。到2012年，深發(fā)展股東權(quán)益增長率和總資產(chǎn)增長率還有34.67%和27.69%，雖然增速遞減，不過成長勢頭顯得比較穩(wěn)定。這部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以說明，并購提高了彼此企業(yè)的成長能力。

3.償債能力分析。根據(jù)2007年至2010年的EM（權(quán)益乘數(shù)）和資產(chǎn)負(fù)債比數(shù)據(jù)，能夠發(fā)現(xiàn)中國平安為了籌備并購所需的大量資金，一定程度上提高了自身的財(cái)務(wù)杠桿比率，金融危機(jī)以來EM值有逐年遞增的趨勢，資產(chǎn)負(fù)債比在五年間變化不大，都維持在95%以上的高位。由此可見，金融海嘯和大型并購案的資金需求確實(shí)迫使中國平安不得不暴露在更大的風(fēng)險(xiǎn)之下，所幸情況沒有惡化。到2012年中國平安的EM和資產(chǎn)負(fù)債比分別是17.82%和93.35%，只要后續(xù)并購整合順利，盈利能力繼續(xù)提高，這樣的風(fēng)險(xiǎn)水平是能夠承受的。深發(fā)展方面，2008 年的EM和資產(chǎn)負(fù)債比是33.77%和96.54%，比2007年的27.16%和96.31%明顯提高，這說明深發(fā)展在得到中國平安注入巨額現(xiàn)金流后，財(cái)務(wù)杠桿開始上升，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也得以提高。2009年至2012年，深發(fā)展EM和資產(chǎn)負(fù)債比從28.58%和96.52%降為18.95%和95.48%，說明企業(yè)盈利能力的提高和資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大稀釋了部分風(fēng)險(xiǎn)，或者說明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平有所加強(qiáng)。資本充足率和核心資本充足率這兩個(gè)對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)度量尤其重要的指標(biāo)，從2007年低于巴塞爾協(xié)議資本充足率8%和核心資本充足率4%的危險(xiǎn)狀況，經(jīng)過并購這幾年的改善，至2012年大幅上升至10.03%和7.51%，不但高于巴塞爾協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)，而且也滿足了中國銀監(jiān)會(huì)的要求。從這個(gè)角度看，并購案前后深發(fā)展雖一度面臨償債風(fēng)險(xiǎn)上升的挑戰(zhàn)，但由于得到中國平安的資助，相當(dāng)于轉(zhuǎn)嫁了部分風(fēng)險(xiǎn)出去，最終反而在提高企業(yè)成長水平和盈利能力的同時(shí)，順利降低了風(fēng)險(xiǎn)狀況，表現(xiàn)良好?？傮w而言，此次并購案一定程度上增加了收購方的風(fēng)險(xiǎn)，顯著降低了被收購方的風(fēng)險(xiǎn)。

三、并購績效財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)結(jié)論

通過上面章節(jié)對上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)，可以認(rèn)為，中國平安并購深發(fā)展的并購收益總體為正，在并購交易發(fā)生當(dāng)年及之后4年，中國平安的每股平均凈收益仍然為正值，每股平均成本逐漸下降，作為主收購方的中國平安，獲得這樣的結(jié)果當(dāng)然是令人欣喜的。稍顯不足的是，從并購交易完成的第三年開始，也就是2010年開始中國平安的盈利能力和成長能力開始逐漸遞減，深發(fā)展不但也是如此，而且公司面臨的償債風(fēng)險(xiǎn)開始上升，確實(shí)是不好的苗頭。

與歐美許多大型銀行并購案一樣，中國平安和深發(fā)展的整合過程，主要是旗下平安銀行和深發(fā)展的整合過程，進(jìn)展比較遲緩。光是將平安銀行和深發(fā)展的業(yè)務(wù)合并再取消掉深發(fā)展的品牌名稱，這個(gè)過程就花費(fèi)了超過3年時(shí)間，而且整合期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)也差強(qiáng)人意，兩家公司面臨的償債風(fēng)險(xiǎn)甚至還一度有所提升。

盈利能力分析的背景和意義范文第4篇

《銀行家》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國國內(nèi)商業(yè)銀行的利潤總額在三年的時(shí)間內(nèi)幾乎翻了一番，占全球利潤總額的比例甚至超過20%。但通過比較資本回報(bào)率和總資產(chǎn)回報(bào)率，西方商業(yè)銀行的長期平均ROE和ROA分別超過20%和1%，一些頂級的跨國銀行ROE和ROA高于30%和1.5%。國內(nèi)良好的商業(yè)銀行利潤平均ROE和ROA--約15%和0.5%。從收入來源，國際先進(jìn)銀行的非利息收入占收入的比例超過30%，有的高達(dá)50%，但國內(nèi)商業(yè)銀行的非利息收入占大多數(shù)仍然在10%左右；除此之外，國內(nèi)商業(yè)銀行主要依靠對擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，促進(jìn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

二、上市商業(yè)銀行盈利能力影響因素的理論分析

1.資產(chǎn)質(zhì)量與上市銀行盈利能力的關(guān)系

資產(chǎn)質(zhì)量與上市商業(yè)銀行盈利能力的關(guān)系十分密切，一般來說，風(fēng)險(xiǎn)高的銀行收益較好，但是這和整體經(jīng)濟(jì)狀況是相關(guān)的，當(dāng)經(jīng)濟(jì)受到較大的外部沖擊時(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量較高的銀行抗壓能力就很強(qiáng)，能夠保持較好的經(jīng)營狀況，反之資產(chǎn)質(zhì)量較差的銀行，信用風(fēng)險(xiǎn)就大，在市場環(huán)境發(fā)生變動(dòng)的時(shí)候，就會(huì)給銀行帶來交大的波動(dòng)。

2.經(jīng)營效率與上市商業(yè)銀行盈利能力的關(guān)系

商業(yè)銀行的費(fèi)用管理能力是商業(yè)銀行表現(xiàn)在成本控制上的能力，它與商業(yè)銀行的經(jīng)營效率關(guān)系密切，商業(yè)銀行的效率高，經(jīng)營管理費(fèi)用就低，成本就低，盈利能力就強(qiáng)，但目前隨著金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，中間業(yè)務(wù)收入占比越來越高，對應(yīng)的管理支出也就隨之增多。

3.創(chuàng)新能力與上市商業(yè)銀行盈利能力的關(guān)系

商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力主要表現(xiàn)在其非利息收入的比重上，而非利息收入主要來源于中間業(yè)務(wù)。非利息收入的增加能提高商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)多樣性，并且由于中間業(yè)務(wù)占用資金少，成本低，風(fēng)險(xiǎn)小，且盈利能力較強(qiáng)，能平衡商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)與收益，目前我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)處于起步階段，金融創(chuàng)新還有巨大的空間。

4.流動(dòng)性與上市商業(yè)銀行盈利能力的關(guān)系

流動(dòng)性對商業(yè)銀行的影響表現(xiàn)在倆個(gè)方面，一方面銀行流動(dòng)性不足的情況下若出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，會(huì)大大降低銀行的信譽(yù)嚴(yán)重時(shí)甚至可能使銀行破產(chǎn)。就算不出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，銀行發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也可能以不合理的價(jià)格變現(xiàn)自有資產(chǎn)或者以不合理的價(jià)格在外界融資。這樣會(huì)增加銀行的經(jīng)營成本。另一方面，盈利性和流動(dòng)性是倆個(gè)相對的指標(biāo)，流動(dòng)性高時(shí)，盈利資產(chǎn)的利用率會(huì)受到影響。

5.資本充足率與銀行盈利能力的影響

銀行的總資本包括借貸資本以及權(quán)益資本，權(quán)益資本沒有還本付息的壓力，在對外界風(fēng)險(xiǎn)的沖擊時(shí)，權(quán)益資本對外界風(fēng)險(xiǎn)的沖擊能期待緩沖作用，并且權(quán)益資本較高的銀行可能處于內(nèi)部人的考慮，經(jīng)營效率會(huì)相應(yīng)提高。

三、上市商業(yè)銀行盈利影響因素的實(shí)證分析

1.樣本選取

本文立足于我國商業(yè)銀行，通過規(guī)范研究剖析了我國16家銀行2005年-2015年的有關(guān)面板數(shù)據(jù)。筆者選擇用面板數(shù)據(jù)的模型來對商業(yè)銀行盈利影響因素進(jìn)行研究，再運(yùn)用Eviews7.2對其進(jìn)行回歸分析。

2.指標(biāo)選取

筆者主要研究了從銀行的盈利影響因素中選取對應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，利用面板數(shù)據(jù)的模型回歸分析了商業(yè)銀行的盈利狀況，剖析每個(gè)影響因素和銀行盈利狀況之間的聯(lián)系。

（1）因變量指標(biāo)

平均凈資產(chǎn)收益率（Return On Average Equity，ROAE）=稅后凈利潤/平均資本凈值%。ROAE是評價(jià)股東的平均收益率的指標(biāo)，它可以評估股東在銀行投資的資本所取得的凈利潤。

（2）反映風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力的指標(biāo)

貸款減損支出/平均貸款總額%（Loan Impairment Charges/Average Gross Loans%，CL）。銀行面臨著信用、操作、市場三大風(fēng)險(xiǎn)，由于貸款減損支出的計(jì)提一般在凈利潤前，它在降低銀行風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也降低了利潤。同時(shí)不良貸款的增多也會(huì)使銀行擴(kuò)大對撥備的計(jì)提，使利潤減少。所以該比率在反映資產(chǎn)質(zhì)量的同時(shí)，也對銀行的盈利狀況產(chǎn)生作用。

（3）反映成本與收入的指標(biāo)

成本收入比率（Cost To Income Ration，CI）。銀行的成本收入比率也將對其盈利狀況產(chǎn)生很大的影響。該比值越低，銀行在營運(yùn)過程中相關(guān)的成本就越低，因此可以提高銀行的盈利能力。

（4）反映資本充足率的指標(biāo)

資本充足率=股權(quán)/資產(chǎn)總額%（Equity/TotalAssets%，ETA）。資本充足率是評價(jià)銀行的資本金與其總資產(chǎn)占比的指標(biāo)。銀行的資本充足率和它的盈利狀況有著很大的關(guān)聯(lián)。

（5）反映市場規(guī)模的指標(biāo)

該行的總資產(chǎn)數(shù)額（Total Assets，TA）占全部16家銀行的比重分析。規(guī)模指標(biāo)是銀行在網(wǎng)點(diǎn)、客戶、資產(chǎn)上的優(yōu)勢的體現(xiàn)，也是銀行在業(yè)務(wù)定位上的一個(gè)很重要的影響。銀行規(guī)模的大小影響著它的盈利狀況，這基本是由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)及范圍經(jīng)濟(jì)。銀行成本的大小并不一直表現(xiàn)為規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

（6）反映流動(dòng)性的指標(biāo)

貸存比率=貸款/存款%（Loans/Customer Deposits%，LD）。流動(dòng)性狀況指的是商業(yè)銀行將資產(chǎn)變現(xiàn)但不發(fā)生大量的損失所用最短的時(shí)間或在資本市場籌措到其所需資金的最快速度的能力.

（7）反映創(chuàng)新能力的指標(biāo)

非利息收入占總收入的比率（Non-Interest Income/Gross Revenues%）。非利息收入與總收入的占比越大，表明銀行具有越強(qiáng)的創(chuàng)新能力。

3.實(shí)證模型的建立

由F檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)可以判斷應(yīng)建立個(gè)體固定效應(yīng)模型。其中被解釋變量為德國商業(yè)銀行的平均凈資產(chǎn)收益率，解釋變量x1為貸款減損支出/平均貸款總額，x2為成本與收入的比重，x3為權(quán)益資本與總資產(chǎn)的比重，x4為該行總資產(chǎn)數(shù)額占全部50家銀行的比重，x5為貸款占存款的比重，x6為非利息收入占總收入的比重。估計(jì)結(jié)果：

上表輸出結(jié)果說明，回歸系數(shù)顯著不為0，調(diào)整后的樣本可決系數(shù)為0.79，這表明該模型的擬合優(yōu)度較好。從回歸結(jié)果能夠看出，對于本例中的16家銀行來說，盡管它們的平均凈資產(chǎn)收益率傾向相同，可是其銀行的自發(fā)平均凈資產(chǎn)收益率存在顯著的差異。

四、建議和啟示

通過以上分析，可以發(fā)現(xiàn)我國銀行業(yè)仍然存在一些問題。據(jù)此，本文提出了一下幾點(diǎn)建議，也許可以對提高其盈利能力有些許幫助：

1.順應(yīng)市場變化，使收入方式多樣化

商業(yè)銀行應(yīng)該順應(yīng)市場的變化，主動(dòng)改變其發(fā)展策略，增強(qiáng)其創(chuàng)新能力。不僅要大力發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，增加其非利息部分的收入，還要利用它在信息、專業(yè)水平和人力資源方面的優(yōu)勢，加強(qiáng)開拓中間業(yè)務(wù)的力度，改善商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)單一的狀況，分散風(fēng)險(xiǎn)。這對我國商業(yè)銀行的生存發(fā)展意義非凡。

2.控制市場規(guī)模

市場規(guī)模過小時(shí)會(huì)使商業(yè)銀行的成本支出增加，但當(dāng)其市場規(guī)模過大時(shí)則會(huì)表現(xiàn)為規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。所以，商業(yè)銀行應(yīng)該控制其擁有適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)規(guī)模，精簡機(jī)構(gòu)和人員的數(shù)量，避免出現(xiàn)機(jī)構(gòu)和人員的過渡臃腫。同時(shí)，要加強(qiáng)人才培養(yǎng)：培訓(xùn)員工時(shí)，不僅要加強(qiáng)員工業(yè)務(wù)方面的知識，并且要加強(qiáng)其投資銀行方面的知識；聘請具備商業(yè)銀行與投資商業(yè)銀行知識背景及實(shí)際業(yè)務(wù)操作能力的人才，為將來的綜合型轉(zhuǎn)變奠定基礎(chǔ)。

盈利能力分析的背景和意義范文第5篇

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)報(bào)表；企業(yè)價(jià)值

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）02-0-01

隨著國內(nèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析成為研究企業(yè)發(fā)展研究的重要參考對象，從財(cái)務(wù)報(bào)表中可以獲取一些有用信息輔助權(quán)益人的決策。我國中小企業(yè)在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要的主體角色，但受國內(nèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響，我國中小企業(yè)的信息披露制度還存在著明顯的不足，因此有關(guān)的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析也存在著明顯的不足，本文正是基于這樣的研究背景，以企業(yè)價(jià)值提升的視角對我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性進(jìn)行深入的解析。

一、我國中小企業(yè)運(yùn)營現(xiàn)狀分析

從宏觀角度來看，我國中小企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中的主體地位越來越明顯，但其自身的問題也是一直困擾其進(jìn)一步發(fā)展。具體看來，這些問題可能主要集中體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，我國中小企業(yè)的盈利能力和盈利模式具有地區(qū)差異性。這些企業(yè)是我國各個(gè)行業(yè)的主要行業(yè)推動(dòng)力量，在推動(dòng)企業(yè)所在地區(qū)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、解決社會(huì)就業(yè)等方面起著重要的領(lǐng)導(dǎo)示范作用，但這些企業(yè)在地域分布上極不平衡，并且相對規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、整體盈利情況都存在著較大的差距。另外，隨著國內(nèi)市場競爭程度的加劇及國外大型企業(yè)的涌入，我國的部分中小企業(yè)也存在著一定的退市風(fēng)險(xiǎn)。第二，從我國目前的中小企業(yè)發(fā)展情況來看，其盈利能力普遍較差，究其原因可能集中在其公司治理不到位和企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理等方面。因此，要提升企業(yè)的盈利能力除了要通過強(qiáng)化管理不斷完善公司的治理結(jié)構(gòu)還要重視其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。第三，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期對國內(nèi)資本市場的影響巨大。從這些企業(yè)目前的情況來看，其資本市場上存在著眾多的信息不對稱，另外在股權(quán)分配上也不盡合理。因歷史問題，公有資產(chǎn)和私有資產(chǎn)之間也存在優(yōu)化矛盾。這些都嚴(yán)重影響到我國中小企業(yè)的盈利水平的提高。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性

中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表直接反映了企業(yè)的運(yùn)營健康度，健全中小企業(yè)資金負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表的編制，強(qiáng)化對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營所面臨的問題，并提出極具針對性的解決策略。強(qiáng)化我國中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析具有如下幾個(gè)方面的重要性：首先，通過分析中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)值表，可以及時(shí)了解企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況，進(jìn)而利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息對企業(yè)的償債能力、資本結(jié)構(gòu)合理性以及流動(dòng)資金的充足性等問題作出及時(shí)準(zhǔn)確的判斷，有利于企業(yè)的市場化運(yùn)營。其次，通過對中小企業(yè)的損益表，特別是對其有關(guān)盈利數(shù)據(jù)進(jìn)行細(xì)致的分析可以幫助決策者第一時(shí)間了解到企業(yè)的盈利能力是否強(qiáng)、經(jīng)營效率是否高等，從而可以初步判斷企業(yè)在行業(yè)中所處的地位，為企業(yè)的進(jìn)一步市場拓展提供扎實(shí)的信息基礎(chǔ)，為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略制定提供了決策支持。第三，通過分析企業(yè)的現(xiàn)金流量表，可以及時(shí)了解到企業(yè)的現(xiàn)金流量健康度，并為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供最佳的論證。

綜上所述，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析對中小企業(yè)的發(fā)展起到了非常重要的引領(lǐng)作用，如何引入價(jià)值理念，強(qiáng)化中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的價(jià)值觀對當(dāng)前中小企業(yè)而言具有非常顯著的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

三、基于價(jià)值視角完善中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的策略

（一）以持續(xù)經(jīng)營為假設(shè)基礎(chǔ)對償債能力進(jìn)行分析

持續(xù)經(jīng)營是指在可以預(yù)見的未來，企業(yè)依據(jù)當(dāng)前的規(guī)模和狀態(tài)經(jīng)營下去。在這個(gè)過程中不會(huì)停業(yè)也會(huì)消減企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模。企業(yè)管理層在應(yīng)對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營時(shí)要考慮到企業(yè)的市場經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)短期和長期的盈利能力、償債能力等。因此，在研究過程中我們要以持續(xù)經(jīng)營為假設(shè)前提對企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析，從而達(dá)到企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的精準(zhǔn)性。研究中我們還應(yīng)該將企業(yè)是否處在持續(xù)經(jīng)營階段考慮進(jìn)來。

（二）規(guī)范報(bào)表分析數(shù)據(jù)的來源

一般情況下對企業(yè)財(cái)務(wù)分析主要是依據(jù)企業(yè)所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表。這份公司財(cái)務(wù)報(bào)表主要包含了企業(yè)的盈利情況、負(fù)債情況、資金流動(dòng)情況、利益的分配情況。并且這份財(cái)務(wù)報(bào)表主要反映了企業(yè)最近三年的經(jīng)營狀況。通過對這些報(bào)表信息進(jìn)行挖掘式分析得出相應(yīng)的結(jié)論。但在研究中我們也發(fā)現(xiàn)但依據(jù)這些數(shù)據(jù)并不能有效反映企業(yè)發(fā)展的真實(shí)情況，報(bào)表的數(shù)據(jù)來源的精確也無從考量。因此，為了使得今后的研究分析工作更加順利，有必要不斷完善中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)來源管理，多角度考慮數(shù)據(jù)的可靠性和研究的真實(shí)性。

（三）完善有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度，壓縮報(bào)表粉飾的空間

會(huì)計(jì)監(jiān)管是會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作職能之一，也是保證中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)真實(shí)性的有力武器。會(huì)計(jì)的監(jiān)管職能是我國經(jīng)濟(jì)監(jiān)督體系的重要組織部分。在市場經(jīng)濟(jì)日漸成熟的環(huán)境下，“遵循利益至上”的原則已經(jīng)對各單位部門產(chǎn)生很重要的影響，目前，部分單位可能會(huì)受利益的驅(qū)動(dòng)，而對會(huì)計(jì)的監(jiān)管職能重視程度有所弱化，甚至有些是處于完全放棄階段。因此，加大對會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作的監(jiān)管力度有其時(shí)代的必要性，并且加大主管部門對會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作的監(jiān)管力度可以充分有效發(fā)揮會(huì)計(jì)的監(jiān)控能力。加強(qiáng)會(huì)計(jì)職業(yè)道德建設(shè)為提高會(huì)計(jì)管理水平、提升會(huì)計(jì)從業(yè)人員的職業(yè)素養(yǎng)、構(gòu)建更為全面的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信用管理體系以及完善中小企業(yè)的信息公開都起著重要的推動(dòng)作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]周彥.財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)中的作用[J].決策與信息（財(cái)經(jīng)察），2008（12）：45.