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財務(wù)報表分析的用途范文第1篇

Abstract:Statement analysis's goal lies in determines and provides each tendency which and the relations in the fiscal statement digit contains, is specially the investor provides the enterprise for each related main body aspect finance information and so on credit capacity, profit ability, transport business ability and develop power, for the financial decision-making, the financing plan and the fiscal control provides the basis.

關(guān)鍵詞：財務(wù)報表 分析 切入點

key word: Financial reporting Analysis Breakthrough point

一、引言

進行財務(wù)報表分析，從不同角度出發(fā)有不同的意圖。站在經(jīng)營者角度，是為了正確評估財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和生產(chǎn)效率，測定各種投資機會對當前和未來的影響，以編制合理的財務(wù)預(yù)算或計劃，最終達到有效控制、實現(xiàn)利潤最大化的目的。站在投資者角度，是為了掌握企業(yè)真實的財務(wù)狀況和發(fā)展能力，以確保投入資本的保值增值。站在債權(quán)人角度，是為了能正確評估債務(wù)人財務(wù)狀況及其信用，保證債務(wù)資本的順利收回。站在政府部門角度，是為了正確評價和制定更加有效的國家政策，滿足國家實施經(jīng)濟宏觀調(diào)控和監(jiān)督的需要。現(xiàn)代西方財務(wù)管理大體經(jīng)過了以融資管理為重心、以內(nèi)部控制和資產(chǎn)管理為重心、以投資和風(fēng)險管理為重心、以綜合理財和資本運作為重心的四個發(fā)展階段。財務(wù)報表分析的內(nèi)容更加廣泛，技術(shù)方法也更加先進，應(yīng)用領(lǐng)域也不斷擴展，沒在信貸市場、資本市場、績效評估、價值評估、危機預(yù)警中的應(yīng)用越來越廣泛。

由于會計信息具有不對稱性、非直接性、計量和計價的局限性，對其真實性、科學(xué)性均存在影響，導(dǎo)致相關(guān)主體難以掌握真實的會計信息，并造成經(jīng)營、投資等損失。據(jù)此，本文以山西杏花村汾酒廠股份有限公司為例，對分析財務(wù)報表的切入點進行討論。

二、財務(wù)報表分析的切入點

上述財務(wù)管理重心的變化，都對財務(wù)報表分析造成一定的影響。當前，財務(wù)報表分析主要從三個方面入手：即盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金流量。

從盈利質(zhì)量入手，可以分析企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ髽I(yè)產(chǎn)品在市場上占有率的波動性以及通過企業(yè)不同時期的毛利率的分析研究企業(yè)營銷策略，確定企業(yè)的營銷政策等，以及評價企業(yè)管理當局的經(jīng)營業(yè)績以及獲利能力。

從資產(chǎn)和負債的質(zhì)量入手，可以分析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)和財務(wù)效益分析企業(yè)的現(xiàn)金含量、資產(chǎn)安全變現(xiàn)能力以及資產(chǎn)的潛在損失，評價企業(yè)財務(wù)彈性以及企業(yè)財務(wù)狀況和發(fā)展趨勢。

從現(xiàn)金流量入手，可以從經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動三大方面獲取企業(yè)的“造血”功能，預(yù)測企業(yè)未來償還債務(wù)能力和支付股利的能力，可以評價企業(yè)管理的業(yè)績，揭示企業(yè)未來對資產(chǎn)擴大與否的可能性。

三、對山西杏花村汾酒廠股份有限公司財務(wù)報表分析

（一）盈利能力分析

從表1可看出，自2005 年以后，山西杏花村汾酒廠股份有限公司的毛利率、利潤率等數(shù)據(jù)穩(wěn)步增長。可以得出，其盈利能力基本上保持穩(wěn)步上升趨勢。

（二）償債能力分析

從表2可看出，該公司的償債能力較強。2007年流動比率與2006年相比基本持平，并且從2005年到2007年有上升趨勢；公司流動比率明顯高于行業(yè)平均值，在行業(yè)中有明顯優(yōu)勢，說明公司用流動資產(chǎn)償債的能力較強。2007年速動比率與2006年相比沒有很大差別，且比2005年有所增長；公司的速動比率明顯高于行業(yè)的平均水平，在行業(yè)中有明顯優(yōu)勢，說明公司用速動資產(chǎn)償債能力較強。公司的流動比率和速動比率都很高，說明公司2007年的存貨量不多，這是一個好現(xiàn)象。

四、以財務(wù)報表分析為切入點的意義

本文從財務(wù)報表分析的作用與用途方面揭示了從財務(wù)信息的失真到財務(wù)信息的定性定量分析直至形成分析結(jié)論，為信息主體提供可靠財務(wù)信息的全過程。不難看出，財務(wù)分析的目的性及其在企業(yè)財務(wù)管理當中的重要作用。包括企業(yè)當局的決策如財務(wù)契約設(shè)計、資產(chǎn)的評估以及企業(yè)的投資決策等，債權(quán)人的信貸分析，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評估和審計分析評估等。它體現(xiàn)了財務(wù)分析“去假求真”的過程以及財務(wù)信息需求者的分析動機和意圖。

（說明：本文相關(guān)數(shù)據(jù)均來自：證券之星網(wǎng). 省略/.山西杏花村汾酒廠股份有限公司2005年至2007年財務(wù)報表分別于2006年12月31日、2007年4月4日、2008年4月9日公布。）

參考文獻：

［1］占詩權(quán).財務(wù)報表分析的切入點在哪兒[J].科技信息.2007 年第14 期

財務(wù)報表分析的用途范文第2篇

（一） 合并報表的內(nèi)涵

合并財務(wù)報表存在于包含母子公司的企業(yè)集團中，由母公司編制，用來反映整個集團的整體財務(wù)狀況的會計報表。合并財務(wù)報表是“實質(zhì)勝于形式”理念的具體化，是根據(jù)股東以及管理需要，將整個集團公司視為單一經(jīng)濟實體，從而反映集團公司的情況。合并財務(wù)報表主要包括以下幾個部分，分別為合并資產(chǎn)負債表、合并利潤表、合并現(xiàn)金流量表、合并所有者權(quán)益變動表以及附注。

（二）合并財務(wù)報表的方法分析

收購以及交換是一個企業(yè)獲得另一個企業(yè)表決權(quán)股份的途徑，因此，公司可以采用收買法以及權(quán)益幾何法來編制合并報表。收買法即為處理購置的企業(yè)，按照支出總成本記錄來記錄其購買行為，購買方式以及支付方式構(gòu)成了購買成本。在這個意義上，收買法的主要特點有四，一是增值攤銷的存在；二是被購買企業(yè)產(chǎn)生了新的計價基礎(chǔ)；三是增值攤銷以及商譽會降低合并收益；四是購買行為的商譽應(yīng)該得到確認。權(quán)益集合法是將多個股東具有表決權(quán)的股份聯(lián)合在一起，其方法直接影響到所有者權(quán)益，因此，這種方法與收買法不同，其特點正好與收買法的特點相反。

（三） 合并財務(wù)報表的主流觀念

將企業(yè)集團視為單一經(jīng)濟實體進行會計處理時合并財務(wù)報表的核心，在這樣的主體界限之下，合并報表在外界形成了不同的理論基礎(chǔ)，主要有母公司觀念、實體觀念以及修正的母公司觀念三種，這三種理念形成了當下合并財務(wù)報表的主流理論觀念。母公司觀念即為以母公司為主體的觀念，將企業(yè)合并報表視為母公司報表的擴展，其編制主要針對現(xiàn)有股東，造成了少數(shù)股東以及小股東權(quán)益被忽視。實體觀念與母公司觀念相反，認為合并報表應(yīng)該充分兼顧子母公司的利益，將大中小股東的利益視為統(tǒng)一實體的共同所有者。修正母公司觀念是以上二者的結(jié)合，認為以上二者都不能充分闡述合并報表的理論基礎(chǔ)，因此，修正母公司觀念與以上二者有較大不同，是以市價記錄資產(chǎn)負債，在報表中反映出一部分股權(quán)，將未實現(xiàn)的內(nèi)部交易進行損益處理。

（四）合并報表原則及合并方法

合并報表原則主要有一體性原則、個別會計報表原則、重要性原則三類，在編制合并會計報表時，不僅要遵循一般編制原則，還應(yīng)遵守以上三類原則。按照這三個原則，財務(wù)報表合并主要流程依次為：使會計政策與會計期間統(tǒng)一、編制合并工作底稿、編制調(diào)整分錄和抵消分錄、計算合并財務(wù)報表各項的合并金額以及填列五步。

二、 合并財務(wù)報表分析方法研究

合并財務(wù)報表的分析主要分為償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、以及成長能力分析四個方面。

（一）償債能力分析

企業(yè)資產(chǎn)負債率、速動比率、利息保障倍數(shù)等數(shù)據(jù)均可以反映出企業(yè)的償債能力，即為償還債務(wù)的能力。企業(yè)集團的債權(quán)人是相對于獨立法人主體而言的，但是企業(yè)集團在結(jié)構(gòu)上并不是獨立的法人主體，因此，法人合法擁有財產(chǎn)才是債權(quán)人獲得求償權(quán)的依據(jù)。在這個意義上，通過分析個別報表，來實現(xiàn)合并財務(wù)報表數(shù)據(jù)的綜合分析是科學(xué)的，可以幫助債權(quán)人做出正確的債務(wù)決策，這種分析主要包括短期償債能力以及長期償債能力兩種。

第一，在短期償債能力中，最能反映短期償債能力的數(shù)據(jù)指標為流動比率，在一般情況之下，2：1的流動比率之下，企業(yè)集團的償債能力最強，債權(quán)人的權(quán)益最能得到保證。

第二，長期償債能力，長期償債能力的核心指標是資產(chǎn)負債率，在一般情況下，企業(yè)集團資產(chǎn)負債率的數(shù)值越小，企業(yè)的長期償債能力越強。但是，對于企業(yè)所有者來說，在比率較大的情況下，利用少量的自有資金進行投資，獲取生產(chǎn)用資產(chǎn)，利用財務(wù)杠桿，可以擴大企業(yè)規(guī)模，獲得較多的投資利潤。

（二）營運能力分析

存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是最能反映企業(yè)營運能力的指標，在企業(yè)集團中，營運能力即為企業(yè)利用資產(chǎn)的有效程度，能夠在一定程度上反映出企業(yè)的經(jīng)營管理水平。對企業(yè)集團進行營運能力分析，需要對企業(yè)營運效率的指標進行計算分析，在分析過程中，存在兩種具體情況，一是橫向合并的企業(yè)，二是縱向或者混業(yè)合并的企業(yè)。

（三）盈利能力分析

盈利能力是企業(yè)集團經(jīng)營業(yè)績的體現(xiàn)，反映出企業(yè)集團能夠獲取利潤的能力，主要反映指標為資產(chǎn)報酬率、資本收益率以及主營業(yè)務(wù)凈利潤率等。主營業(yè)務(wù)凈利潤率以及資產(chǎn)報酬率的含義較好理解，其分析也較為簡單，對于主營業(yè)務(wù)凈利潤率以及資產(chǎn)報酬率來說，這二者的指標越高，就說明企業(yè)的利潤獲取能力越強。資本收益率是對企業(yè)自由投資來說的，該項指標越高，那么投資收益越好，風(fēng)險越小，此項指標是投資者以及潛在投資者進行投資的主要依據(jù)，對于企業(yè)的管理者，這項指標要與企業(yè)債務(wù)資金成本率作對比，若資本收益率高于債務(wù)資金成本率，那么負債對投資就是有利的，低于則相反。

（四）成長能力分析

成長能力即為企業(yè)未來的發(fā)展前景，主要包括企業(yè)規(guī)模、利潤、所有者權(quán)益增減。企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、市場占有率、盈利能力三項是反映企業(yè)成長能力的主要指標，評價企業(yè)成長能力的主要指標為主營業(yè)務(wù)、主營利潤以及凈利潤的增長率。此外，企業(yè)的成長能力是隨著市場環(huán)境變化的，在對合并財務(wù)報表進行分析的過程中，一定要結(jié)合當時以及預(yù)測的市場環(huán)境，只有這樣，合并財務(wù)報表分析才具有實效。

三、 合并財務(wù)報表分析的注意事項

（一）明確合并財務(wù)報表分析用途

合并財務(wù)報表反映的是企業(yè)集團的整體情況，將企業(yè)集團的整體作為會計主體，其編制抵消了內(nèi)部交易事項對個別報表的影響，其對象是多個法人組成的會計主體，其意義是經(jīng)濟上而不是法律意義上的會計主體。此外，個別會計報表與合并會計報表的區(qū)別還有：個別會計報表的編制由獨立的企業(yè)法人進行，所有企業(yè)都要進行個別會計報表的編制，合并報表則不需要，其反映對象是單個的企業(yè)法人，合并財務(wù)報表以個別會計報表為依據(jù)，無需單獨設(shè)置賬簿體系，個別報表則需要設(shè)置，在編制流程上也有很大不同，其項目數(shù)據(jù)經(jīng)過加總、抵消分錄。因此，必須明確合并財務(wù)報表分析的用途，要明確合并財務(wù)報表是否能夠作為經(jīng)濟決策的主要依據(jù)。其實，合并報表對于企業(yè)集團決策價值有無取決于其使用者以及作用，其價值對于集團公司做出整體宏觀決策是巨大的。

（二）如何以個別報表為基礎(chǔ)綜合分析合并報表

合并財務(wù)報表由子公司母公司的個別會計報表并抵銷內(nèi)部交易事項對報表的影響編制的，如果企業(yè)集團片面地將合并財務(wù)報表進行分析，整體性顯然不足，因此，合并財務(wù)報表的分析還必須結(jié)合個別財務(wù)報表進行，只有這樣，才能夠?qū)⒄w以及具體統(tǒng)籌起來，尤其是集團成員差異大的情況下，結(jié)合二者進行分析尤為重要。進行合并財務(wù)報表分析，要引入對比分析的概念，將實際數(shù)與基數(shù)進行對比，發(fā)現(xiàn)其中的差異，了解經(jīng)濟活動績效以及問題，其效果與等效替代法相似。

（三）明確分析是否以母公司為中心

母公司是企業(yè)集團的靈魂所在，在對合并財務(wù)報表進行分析時，必須明確是否以母公司為分析中心，一般的，母公司掌握主營業(yè)務(wù)，分析主體一般為母公司，但是，特殊情況還是存在的。例如，在子公司為主營業(yè)務(wù)經(jīng)營主體時，那么企業(yè)的經(jīng)營管理主體以及利潤主要來源就是子公司，合并報表分析以及經(jīng)濟決策都應(yīng)該主要針對子公司。在母公司主營業(yè)務(wù)與子公司主營業(yè)務(wù)重要性相差無幾時，就需要按照上文的對比法做出對比分析，確定子母公司在集團中的主導(dǎo)地位，只有這樣，合并報表分析的作用才能體現(xiàn)出來。

財務(wù)報表分析的用途范文第3篇

關(guān)鍵詞：公司；財務(wù)分析；框架；超越

中圖分類號：F230

文獻標識碼：A

文章編號：1000-176X(2006)140-006％07

財務(wù)分析作為一門獨立的學(xué)科已有近百年的歷史。近百年來，人們已經(jīng)習(xí)慣性地、不假思索地沿用著在它早期就已形成的一套框架結(jié)構(gòu)，很少從總體上審視這個學(xué)科的框架是否能適應(yīng)現(xiàn)代公司的經(jīng)營和管理環(huán)境，因此也很少在總體框架結(jié)構(gòu)上有所突破。被大家習(xí)以為常的那個財務(wù)分析框架真的就不能再有所突破和超越了嗎?

一、適當?shù)暮涂纱_定的名稱之選擇

諸如數(shù)學(xué)、哲學(xué)、經(jīng)濟學(xué)、會計學(xué)等，每門學(xué)科都應(yīng)該有它適當?shù)暮涂纱_定的名稱，但在財務(wù)分析領(lǐng)域，我們所能看到的卻是極不確定的混亂狀態(tài)。諸如財務(wù)報告分析、財務(wù)報表分析、會計報表分析、財務(wù)評價、財務(wù)分析、經(jīng)營分析、經(jīng)濟分析、經(jīng)濟活動分析等，盡管它們在含義上有所差別，卻經(jīng)常地見諸于國內(nèi)外各類有關(guān)財務(wù)分析的教科書之中。在這些概念或名稱中，使用頻率最高的可能要數(shù)財務(wù)報表分析、經(jīng)營分析和經(jīng)濟活動分析。

“財務(wù)報表分析”或“財務(wù)報告分析”經(jīng)常地被美國學(xué)者使用。所以如此，部分地是因為歷史傳統(tǒng)和習(xí)慣，部分地出于對財務(wù)報表或財務(wù)報告使用者的考慮。借助財務(wù)報表分析或財務(wù)報告分析，可以進一步解釋并提升財務(wù)報表或財務(wù)報告的使用價值，以滿足結(jié)構(gòu)廣泛的報表讀者的需要。如同LepoldA.Bemstein、JohnJ．Wild在《財務(wù)報表分析》一書中所言：“我們的選擇是適應(yīng)財務(wù)報表使用者更廣泛的注意力，我們的做法是將分析與許多直接或間接的財務(wù)報表使用者相聯(lián)系”。而在日本，有關(guān)財務(wù)分析的著作多半冠以“經(jīng)營分析”的名稱，如日本古川榮一著《經(jīng)營分析入門》　(1955)，松本雅男著《經(jīng)營分析入門》(1959)，國弘員人著《經(jīng)營分析體系》(1959)，西野嘉一郎著《經(jīng)營分析》(1959)等。日本慣用“經(jīng)營分析”，主要是受德國傳統(tǒng)的影響。德國學(xué)者KurtSchmaltz于1927年所著《美國財務(wù)報表和經(jīng)營分析》和1929年所著《經(jīng)營分析》，前者介紹美國的財務(wù)報表分析，后者介紹美國的經(jīng)營分析。后一本書對日本財務(wù)分析轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)營分析影響甚大。20世紀60年代，日本的財務(wù)報表分析改稱為“經(jīng)營分析”(BusinessAnalysin)，其中以Diamond公司董事長石山賢吉所著的《決算報告的閱讀》為最早，后由日本銀行統(tǒng)計局開始從事經(jīng)營分析，并發(fā)表企業(yè)經(jīng)營分析的結(jié)果?！敖?jīng)濟活動分析”是前蘇聯(lián)所慣用的概念，在范圍上已經(jīng)超出了財務(wù)分析的界限，而將財務(wù)分析與非財務(wù)的經(jīng)營和管理分析寓為一體。在中國，20世紀90年代之前更多受前蘇聯(lián)傳統(tǒng)的影響，院校開設(shè)的課程一般取名“經(jīng)濟活動分析”，20世紀90年代以后轉(zhuǎn)向接受美國的傳統(tǒng)，更多地使用“財務(wù)報表分析”，同時其他概念并存使用。比較而言，國內(nèi)學(xué)界在概念的使用上可說是最為多元和混亂的。

盡管這些概念都有其產(chǎn)生和使用的特殊背景，但我們更傾向于用“財務(wù)分析”給這門學(xué)科定名。盡管企業(yè)的各項活動(包括財務(wù)的非財務(wù)的、經(jīng)濟的和技術(shù)的、經(jīng)營的和管理的、內(nèi)部的和外部的)都需要展開分析，并且企業(yè)的各項活動分析之間又彼此影響和限定，但有關(guān)非財務(wù)的分析(如技術(shù)分析、技術(shù)經(jīng)濟分析、生產(chǎn)分析、市場分析等)，事實上已包括在對應(yīng)于這類活動的研究學(xué)科之中。因此，若再沿用前蘇聯(lián)的名稱，勢必會造成學(xué)科間的交叉重復(fù)。至于“經(jīng)營分析”，我們的感覺是名不符實，顯然不如“財務(wù)分析”貼切。最值得解釋的是“財務(wù)報表分析”或“財務(wù)報告分析”，筆者不傾向使用的主要原因是它們會將這門學(xué)科的內(nèi)容和用途限定在一個不適當?shù)姆秶⑾拗破浒l(fā)展。

首先，財務(wù)報表或報告分析屬于事后分析的范疇，要想融入事前分析或預(yù)警分析的內(nèi)容似有很大的困難。這也是美國的許多財務(wù)報表分析著作中缺少前瞻性分析特別是財務(wù)危機預(yù)警分析的重要原因。然而，預(yù)警分析對現(xiàn)在的面臨激烈競爭環(huán)境、隨時都有可能陷入失敗境地的公司來說又是如此的重要，甚至是越來越重要。從翻譯過來的美國教科書來看，這項極其重要的內(nèi)容，常常既不出現(xiàn)在財務(wù)管理類教科書之中，也很少嵌入在財務(wù)報表分析類教科書之中。預(yù)警分析的缺位，讓我們不能不去思考財務(wù)報表或報告分析的超越問題。

其次，拘泥于財務(wù)報表或報告分析，難免會出現(xiàn)“一葉障目、不見泰山”的錯誤。財務(wù)報表分析的教科書往往會誘導(dǎo)分析人員過分關(guān)注分析的細枝末節(jié)，從而忽視對公司進行廣泛和嚴格評價的可能性。有能力的財務(wù)報表分析人員應(yīng)該把他們的任務(wù)當成一項企業(yè)分析來解決，而財務(wù)報表或報告分析顯然無法實現(xiàn)這樣的任務(wù)。至少是現(xiàn)在通行的財務(wù)報表分析框架，還沒有從整體上把握企業(yè)戰(zhàn)略及全局的能力。

再次，財務(wù)報表或報告分析將更廣泛的報表使用者納入其關(guān)注的對象，也就等于將重點集中刁：所有報表使用者的共同需要，這將很難兼顧各類報表使用者的個別需求，尤其是公司管理當局的分析需求。因此，盡管財務(wù)報表分析研究人員十分關(guān)注報表分析對公司管理當局進行評估和決策的意義。但他們所設(shè)計的內(nèi)含償債能力、盈利能力和營運能力等模塊的報表分析框架，確實是很難實現(xiàn)對公司管理當局有意義的分析目的。很顯然，現(xiàn)有的財務(wù)報表分析框架是“向后看”的，并且常常不能有效地與公司戰(zhàn)略、價值創(chuàng)造、綜合競爭力和核心競爭力、流程再造等當今公司管理當局的重要關(guān)注點相聯(lián)系。即使是管理當局十分關(guān)注的風(fēng)險問題，通過現(xiàn)有的報表分析框架也是很難充分描述和評價的。

基于以上原因，要使這門學(xué)科有更廣闊的發(fā)展空間，將其名稱限定為“財務(wù)報表分析”還是遠遠不夠的。筆者認為，定名為財務(wù)分析可能要比財務(wù)報表分析更適當。

二、現(xiàn)有財務(wù)分析框架及其缺失

迄今為止，學(xué)界對財務(wù)分析所能包括的要素或模塊也是各說不一。在國際上，財務(wù)分析通常被歸納為比率分析學(xué)派、經(jīng)營分析學(xué)派、財務(wù)危機預(yù)測學(xué)派和資本市場學(xué)派四大學(xué)派，各派所關(guān)注的分析重點亦有不同。比率分析學(xué)派在財務(wù)分析史上最早出現(xiàn)，所關(guān)注的是在財務(wù)報表基礎(chǔ)上轉(zhuǎn)換而成的各類財務(wù)比率及其應(yīng)用。David E．Hawkins將常用的財務(wù)比率事實上分為流動性比率、償債比率、資金管理比率、盈利性比率和成長性比率五類。財務(wù)危機預(yù)測學(xué)派強調(diào)將財務(wù)報表分析的重心從對歷史結(jié)果的分析轉(zhuǎn)向?qū)ξ磥淼念A(yù)測，強調(diào)報表分析的主要功能是對未來事項的預(yù)測能力，他們經(jīng)過長期的檢驗、計量流動性、資本結(jié)構(gòu)、盈利能力和其他一些重要比率預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)和出現(xiàn)財務(wù)困境的一些模

型。資本市場學(xué)派認為報表分析的作用在于解釋和預(yù)測證券投資報酬及其主要風(fēng)險，因此重點探討財務(wù)比率在預(yù)測證券報酬的作用以及會計收益的性質(zhì)與證券報酬的關(guān)系。這些學(xué)派各自從一定側(cè)面揭示了財務(wù)報表更豐富的內(nèi)涵和價值。

但是，從表1所列3種教科書及其他財務(wù)分析類教科書的描述情況看，財務(wù)分析框架的內(nèi)核或基本要素其實并無差別，有差別的只是衍生性或派生性分析的要素?，F(xiàn)有財務(wù)分析框架的內(nèi)核顯然是“四要素”，即償債能力、資產(chǎn)營運能力、盈利能力和發(fā)展能力，對應(yīng)的分析工具也就是四類財務(wù)比率，即債務(wù)比率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比率、收益比率和成長比率。在各類教科書中，對這“四要素”的分析內(nèi)核所借助的分析方法基本上都是比率分析法、結(jié)構(gòu)分析法和趨勢分析法三類。這些內(nèi)核、分析工具和分析方法，其實在財務(wù)分析這門學(xué)科產(chǎn)生的早期階段就已存在并被廣泛運用。財務(wù)分析的衍生性要素在教科書中各顯差異。歸納起來主要有預(yù)算分析、信用分析、投資分析、成本費用分析、收益質(zhì)量分析、盈利預(yù)測分析和財務(wù)危機預(yù)測分析等。對于衍生性分析要素的安排，很多都是隨意性的，很少顯示前后要素間及與基本要素間的邏輯關(guān)系。

問題在于，以“四要素”為內(nèi)核的財務(wù)分析框架，其對現(xiàn)代社會的適應(yīng)性如何?尋找這一問題的有效答案，需要我們客觀地分析評估現(xiàn)代公司所面臨的環(huán)境及其對財務(wù)分析工作的新要求。試圖無一漏失地描述當今社會中公司所面臨的環(huán)境變化和挑戰(zhàn)是很困難的，甚至是不可能的，但就對財務(wù)分析有重要影響的環(huán)境變化因素進行歸納還是可以嘗試的。僅就經(jīng)濟環(huán)境而言，至少包括：

(1)戰(zhàn)略成為公司運行和發(fā)展的導(dǎo)向因素，并且戰(zhàn)略決策通常是在更大范圍的內(nèi)部和外部利益相關(guān)者壓力下做出的。戰(zhàn)略導(dǎo)向時代的出現(xiàn)將改變著管理的型式，強調(diào)“向后看”的管理轉(zhuǎn)向強調(diào)“向前看”的管理。

(2)信息技術(shù)的快速發(fā)展及其在公司運作領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，特別是公司一體化信息平臺的搭建和運作，使公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)、經(jīng)營與財務(wù)進入一體化運作的新階段，公司財務(wù)必須聯(lián)系戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效衡量等管理要素。

(3)隨著以信息技術(shù)為媒介的聯(lián)系方式的變革，制造商與它的供應(yīng)商、客戶等方面的關(guān)系越來越密切，公司的管理和發(fā)展開始超越公司的邊界，轉(zhuǎn)向價值鏈或價值網(wǎng)管理，同時以合作性為特征的戰(zhàn)略聯(lián)盟得以高度重視。

(4)以客戶為中心的經(jīng)營模式的確立改變了公司價值鏈的方面，傳統(tǒng)的從資產(chǎn)與核心能力開始的價值鏈轉(zhuǎn)向從客戶開始的價值鏈，并進而要求我們改變對企業(yè)的定位和設(shè)計，新的設(shè)計將內(nèi)含客戶選擇、價值獲取、價值保護和業(yè)務(wù)范圍四個要素。

(5)過剩經(jīng)濟和買方市場結(jié)構(gòu)的形成和發(fā)展及在此基礎(chǔ)上出現(xiàn)的客戶討價還價能力的提高，使商品經(jīng)營進入了一個微利時代，迫使企業(yè)不得不轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式和轉(zhuǎn)換盈利模式，于是一種風(fēng)險性更大同時收益性也更強的資本經(jīng)營受到公司的關(guān)注，公司并購和重組活躍，資本市場高度流動和發(fā)展。在這樣的經(jīng)營時代，公司所面臨的風(fēng)險也將比歷史上任何一個時期都大。

(6)資本頻繁的跨國界流動及跨國公司的迅速發(fā)展，推動經(jīng)濟全球化的進程加快。

(7)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的提出引起公司對環(huán)境、資源、生態(tài)、社會責(zé)任等問題的關(guān)注，科學(xué)的發(fā)展也相應(yīng)地開始“綠化”或“生態(tài)化”。

面對這些變化和挑戰(zhàn)，經(jīng)濟學(xué)、管理學(xué)甚至?xí)媽W(xué)都已經(jīng)做出了積極地回應(yīng)，然而財務(wù)分析框架在多大程度上有所擴展和改進呢?我們所看到的，似乎是一個僵化了的分析框架。首先，這個框架，很難說它就是以公司價值創(chuàng)造為目標追求的。它所強調(diào)的依然是專家的分析職能，其關(guān)注點尚未轉(zhuǎn)向公司的增值職能。其次，這個框架缺乏與戰(zhàn)略間的聯(lián)系，因此缺乏應(yīng)有的整體性和層次性。盡管教科書的編寫者強調(diào)在進行報表分析之前首先要關(guān)注和識別公司的戰(zhàn)略，預(yù)測這一戰(zhàn)略的可能結(jié)果并且評價這一戰(zhàn)略對公司是否適合，以避免犯“一葉障目、不見泰山”的錯誤，但這個框架還是不可避免地會將讀者引入報表的細枝末節(jié)。大凡學(xué)過財務(wù)分析課程的人，也許能有記憶的就是那“四個要素”和一些財務(wù)比率了，有誰會將財務(wù)分析與公司戰(zhàn)略聯(lián)系到一起?!第三，這個框架人為地將財務(wù)與經(jīng)營割裂開來。盡管分析框架的“四要素”中內(nèi)含財務(wù)與經(jīng)營兩個領(lǐng)域，但對經(jīng)營問題的關(guān)注通常局限于經(jīng)營效率的評價上，并且對經(jīng)營效率的評價是與公司價值創(chuàng)造的目標相脫節(jié)，與公司戰(zhàn)略、資源配置和績效衡量相脫節(jié)，與公司經(jīng)營過程相脫節(jié)。在多數(shù)的財務(wù)分析教科書中，市場分析和成本費用的分析是被排除在外的，其結(jié)果一方面會降低分析結(jié)果對公司管理當局的應(yīng)用價值；另一方面也使經(jīng)營效率分析與評價停留在表面上。排除市場和成本費用分析的經(jīng)營效率分析，等于是把經(jīng)營結(jié)果與其形成過程相割裂的分析思路。從“四要素”分析框架中，我們完全能夠看到經(jīng)營效率的高低及其變化，但若想了解其中的緣由及其主客觀因素的影響程度，就很難達到目的了。由于“四要素”框架是一個財務(wù)與經(jīng)營斷裂的框架，所以在這個框架中，我們所能觀察的公司風(fēng)險僅僅是財務(wù)的風(fēng)險，而且還不是完整的財務(wù)風(fēng)險，經(jīng)營的風(fēng)險以及越來越受重視的戰(zhàn)略風(fēng)險，就只能到框架之外去尋找了。第四，公司的價值常常并不是由單個企業(yè)所決定的，尤其是在客戶導(dǎo)向的時代?？蛻魧?dǎo)向、戰(zhàn)略聯(lián)盟和價值鏈或價值網(wǎng)管理等，這些新思維和新方式所能告訴我們的，是要在超越公司的更大的范圍內(nèi)觀察和評價公司的風(fēng)險、效率和價值創(chuàng)造能力，就是也將價值創(chuàng)造能力的分析與公司的價值鏈或價值網(wǎng)結(jié)合起來，而這種結(jié)合顯然是“四要素”框架多力所不及的。第五， “綠化”和“生態(tài)化”的發(fā)展模式，要求我們將公司財務(wù)分析與生態(tài)分析、將公司財務(wù)業(yè)績與環(huán)境業(yè)績結(jié)合起來考慮，很顯然這也是現(xiàn)有分析框架的缺憾。以上的分析集中到一點，現(xiàn)有的以“四要素”為內(nèi)核的分析框架，面對活生生的公司環(huán)境還是不具適應(yīng)性的。當我們沉浸于財務(wù)分析的細節(jié)問題時，我們很難發(fā)現(xiàn)財務(wù)分析在整體框架上的缺失，而一旦我們跳出現(xiàn)有的分析框架，確立起整體主義的思維模式，將視野和思路放大到公司日益變化的生存和發(fā)展環(huán)境上，把財務(wù)分析嵌入到公司大系統(tǒng)及其發(fā)展趨勢上，自然會發(fā)現(xiàn)其中的問題與缺失。

三、財務(wù)分析視角之轉(zhuǎn)換

面對新的公司環(huán)境，財務(wù)分析框架結(jié)構(gòu)研究視角需要轉(zhuǎn)換，框架結(jié)構(gòu)的內(nèi)容需要擴展，這是惟一能增進財務(wù)分析框架對公司環(huán)境適應(yīng)性的途徑或方式。聯(lián)系上述公司環(huán)境變化及其對財務(wù)分析的要求，我們主張在研究和建構(gòu)新的財務(wù)分析框架時，應(yīng)當確立起包括財務(wù)學(xué)視角、價值創(chuàng)造視角、戰(zhàn)略視角、生態(tài)化視角、價值網(wǎng)視角等在內(nèi)的一系列新的視角，并以此為突破口來擴展財務(wù)分析的框架結(jié)構(gòu)。

1．財務(wù)學(xué)視角的財務(wù)分析

這涉及財務(wù)分析的學(xué)科歸屬問題。在財務(wù)與會計平行的觀點或模型下，財務(wù)分析歸屬于財務(wù)管理學(xué)還是會計學(xué)，目前還是不清晰的。檢索一下有關(guān)的教科書，我們可以發(fā)現(xiàn)兩種并存的學(xué)科安排：一是將財務(wù)報表分析作為會計學(xué)的一個模塊安排；二是將財務(wù)分析嵌入到財務(wù)管理學(xué)的模塊體系之中。這樣的學(xué)科安排讓人迷惑：財務(wù)分析究竟歸屬哪些學(xué)科?這個問題對確立財務(wù)分析的立場和框架至關(guān)

重要。因為，會計學(xué)與財務(wù)管理學(xué)雖有內(nèi)在的邏輯聯(lián)系，會計所提供的報表信息通常被認為是進行財務(wù)管理的重要依據(jù)或基礎(chǔ)，但兩種學(xué)科所體現(xiàn)的立場及所服務(wù)的對象還是有差別的。公司財務(wù)學(xué)的立場顯然是從公司管理當局出發(fā)的，著眼于幫助公司管理當局如何有效地培育、配置和使用財務(wù)資源；而會計學(xué)的立場是公司全部的信息使用者，著眼于為公司的利益相關(guān)者提供有用的信息。因此，如若歸屬于會計學(xué)，財務(wù)分析實際上就是會計核算工作的延伸，是對會計核算產(chǎn)品的一部分――對外財務(wù)報表――的進一步解釋和說明，其所服務(wù)的對象就是以股東和債權(quán)人為主體的范圍更廣泛的報表使用者，在框架結(jié)構(gòu)的安排上，就會把“財務(wù)報表分析”作為重心，著眼于根據(jù)各類報表使用者的共同需求對財務(wù)報表的數(shù)據(jù)進行轉(zhuǎn)換和對公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營效果進行識別和判斷；而若歸屬于財務(wù)管理學(xué)，其所服務(wù)的對象就是以公司管理當局為主體的信息使用者，在框架結(jié)構(gòu)的安排上就會特別關(guān)注管理當局的需要，著眼于依據(jù)以財務(wù)報表為主體的公司有關(guān)信息資料，對公司的整體與結(jié)構(gòu)及其未來發(fā)展趨勢進行分析。在這兩種安排中，我們更傾向于歸屬財務(wù)管理學(xué)的安排。因為這將給擴展財務(wù)分析提供更大的空間，以提升財務(wù)分析的價值，同時又能更好地兼顧和服務(wù)于管理當局以外的其他信息使用者，使他們能夠?qū)居懈娴淖R別和判斷。

2．價值創(chuàng)造視角的財務(wù)分析

公司的目標是價值創(chuàng)造，這一觀念已被學(xué)界和實務(wù)界廣為接受。日本野村證券公司的北尾吉孝在考察了大約300家公司后發(fā)現(xiàn)，按照這一理念經(jīng)營是走向成功的捷徑。從表象看，財務(wù)分析與價值創(chuàng)造似乎是遠隔千山萬水的事，但細加分析，二者的關(guān)聯(lián)甚密。公司價值與現(xiàn)金流量和財務(wù)報表有密切的關(guān)系。公司價值創(chuàng)造需要以有效的現(xiàn)金流量分析和規(guī)劃為前提；公司價值的識別和評價需要以現(xiàn)金流量特別是自由現(xiàn)金流量的分析和預(yù)測為基礎(chǔ)；借助財務(wù)報表，可以有效地分析公司價值創(chuàng)造的驅(qū)動因素，等等。以價值創(chuàng)造為出發(fā)點設(shè)計財務(wù)分析框架，需要借助這個框架解決：公司價值如何借助于報表及相關(guān)資料來衡量；如何借助報表分析和解釋價值創(chuàng)造的驅(qū)動力量(價值創(chuàng)造能力)和影響因素；如何借助報表及相關(guān)資料來預(yù)測公司價值及其變化趨勢。價值創(chuàng)造視角的財務(wù)分析框架將能夠?qū)崿F(xiàn)與公司價值創(chuàng)造的目標定位相對接。

3．戰(zhàn)略視角的財務(wù)分析

在戰(zhàn)略導(dǎo)向的管理時代，財務(wù)分析確立戰(zhàn)略的觀點是必然的選擇，這需要將戰(zhàn)略分析納入財務(wù)分析框架，并借助于財務(wù)報表及相關(guān)資料分析公司行動與戰(zhàn)略的一致性。戰(zhàn)略導(dǎo)向的財務(wù)分析需要將分析與戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效衡量有機地連接到一起，形成公司整體的分析框架。戰(zhàn)略、價值與價值驅(qū)動因素之間有著密切的關(guān)系，戰(zhàn)略導(dǎo)向的財務(wù)分析還需要將戰(zhàn)略分析與價值驅(qū)動因素分析連接起來。

4．價值網(wǎng)視角的財務(wù)分析

檢索一些現(xiàn)有的文獻，管理學(xué)界比較熱衷于使用“價值鏈”來描述公司的價值創(chuàng)造和影響過程。而事實上，從財務(wù)的角度看，價值是在網(wǎng)絡(luò)中而不是在單一鏈條中創(chuàng)造和影響的。對公司價值創(chuàng)造做出貢獻的主體，顯然并不只限于客戶和供應(yīng)商，股東、債權(quán)人、政府等，它們無一不對公司價值創(chuàng)造施加影響，因此事實上也構(gòu)成公司價值創(chuàng)造的驅(qū)動力量。并且從財務(wù)的角度看，公司的價值(比如EVA)也是在扣除了這些利益相關(guān)者的財務(wù)回報期望后衡量的。因此，就財務(wù)分析而言，更有意義的概念可能是價值網(wǎng)而不是價值鏈。

然而，不管是價值網(wǎng)還是價值鏈，這些思想都需要我們在進行公司財務(wù)分析時超越公司的邊界，從更大的范圍上對公司內(nèi)部的價值創(chuàng)造問題展開分析。從價值創(chuàng)造角度看，公司的成本和效率均不是單個公司影響和決定的，也不是單個公司所能控制的。因此，對公司的成本和效率進行分析，理想的選擇顯然不是局限于公司內(nèi)部來進行，而是站在價值網(wǎng)的角度來揭示各類利益相關(guān)者對公司成本和效率的影響，進而為公司確立合理的戰(zhàn)略提供依據(jù)。

5．生態(tài)化視角的財務(wù)分析

生態(tài)化視角的確立通常與環(huán)境污染、資源枯竭及在此基礎(chǔ)上可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的確立有關(guān)?；诶麧欁畲蠡哪繕硕ㄎ?、財務(wù)壓力、市場競爭以及建立在歷史成本基礎(chǔ)上的傳統(tǒng)會計模式等一系列起抑制作用的因素的影響，許多企業(yè)并沒能將環(huán)境問題和可持續(xù)發(fā)展的原則有效地運用于戰(zhàn)略和日常經(jīng)營之中。不過，現(xiàn)在依然有一些有力的推動力，促使企業(yè)改善環(huán)境業(yè)績和對外提供環(huán)境報告。將環(huán)境和生態(tài)視角引入公司財務(wù)分析體系是有必要的，因為它們與公司的價值創(chuàng)造密切相關(guān)，是價值創(chuàng)造的一個重要驅(qū)動因素。大量的研究表明，股票市場對良好的公司行為是有回報的。Klassen和Mclaushlin在1997年所做的一項研究發(fā)現(xiàn)，當企業(yè)在環(huán)境問題上表現(xiàn)良好時，企業(yè)的股價傾向于上升，平均達到0．82％；而當企業(yè)發(fā)生一次環(huán)境事故時，例如井噴，企業(yè)股價大約會下降1．5％。英國特許管理會計師協(xié)會在1999年所進行的一項研究也表明，企業(yè)環(huán)境義務(wù)與公司盈利能力之間存在一定的聯(lián)系。對于綠色公司和非綠色公司而言，綠色公司的資本回報率要高出5％。

聯(lián)合國國際會計和報告政府間專家工作組于2000年制定的《企業(yè)環(huán)境業(yè)績與財務(wù)業(yè)績指標的結(jié)合》，建議將環(huán)境業(yè)績與財務(wù)業(yè)績相結(jié)合，來測度企業(yè)的生態(tài)效率以及預(yù)測環(huán)境問題對未來財務(wù)業(yè)績的影響。在這項國際會計與報告標準中，生態(tài)效率被定義為環(huán)境業(yè)績變量與財務(wù)業(yè)績變量的比率。其所推薦的衡量生態(tài)效率和環(huán)境業(yè)績的兩類指標體系，為我們建立生態(tài)化視角的財務(wù)分析框架提供了一種可行的思路和方法。在可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略框架下，公司的財務(wù)分析再拘泥于傳統(tǒng)的財務(wù)與經(jīng)營效率，就顯得不合時宜了，生態(tài)效率和環(huán)境業(yè)績作為企業(yè)總體效率的重要組成部分，應(yīng)當納入財務(wù)分析框架。

四、財務(wù)分析框架之擴展

確立新的財務(wù)分析視角對擴展財務(wù)分析的框架結(jié)構(gòu)是必要的，但財務(wù)分析框架的擴展還需要進一步明確公司價值驅(qū)動因素或價值創(chuàng)造的影響因素，以便于合理界定財務(wù)分析的框架要素及其邏輯關(guān)系。

很顯然，戰(zhàn)略選擇系最高層次的價值驅(qū)動因素。戰(zhàn)略反映了管理當局為了實現(xiàn)公司價值最大化的目標所做的重大選擇。從一般意義上說，戰(zhàn)略是最具全局性、重大性影響的價值驅(qū)動因素。公司價值的創(chuàng)造、保持和銷蝕受到由戰(zhàn)略設(shè)定到企業(yè)日常運行的各種活動中的管理決策的影響，當資源如人力、資本、科技和商標等都得以合理配置，以至于所帶來的收益超過支出時，價值創(chuàng)造就得以實現(xiàn)。

在戰(zhàn)略構(gòu)架下經(jīng)營運作層面的價值驅(qū)動因素，人們習(xí)慣上從經(jīng)營和財務(wù)兩條主線來認識和把握，把價值創(chuàng)造的關(guān)鍵因素歸納為經(jīng)營獲利能力(用稅后投資回報率衡量)、資金成本(用加權(quán)平均資金成本測量)和增長能力，即“創(chuàng)造價值：改善經(jīng)營X轉(zhuǎn)換財務(wù)政策”。所以選擇經(jīng)營和財務(wù)兩條主線，最主要的原因可能是這兩者通常被認為是公司最基本的活動，于是財務(wù)會計報表的設(shè)計、公司戰(zhàn)略和風(fēng)險的劃分等也均是按這兩條主線來展開①。

“兩條主線”的價值驅(qū)動因素分析模型所存在的問題至少有三個：一是忽視生態(tài)效率和環(huán)境業(yè)績對公司價值創(chuàng)造的實際影響，而這種實際影響已經(jīng)是有關(guān)的大量研究所證實了的；二是尚不能清晰地描述公司價值創(chuàng)造的源泉，也就是利益相關(guān)者在公司價值創(chuàng)造中所做的貢獻，因此對公司如何更合理有效地募集和配置資源，該模型的作用還十分有限；三是借助這個模型，我們很難判斷一家公司現(xiàn)在處在何種狀態(tài)，未來將會有怎樣的變化，因此對擴展財務(wù)分析框架的意義還有限。這個問題涉及財務(wù)分析的目的問題。在所接觸到的文獻中，對這一問題的把握有兩種類型：一是從報表使用者的角度把握，認為分析的目的取決于信息使用者的信息需求，而那些重要的使用者在信息需求結(jié)構(gòu)方面的差異是顯著的；二是從公司實體的角度把握，認為分析的目的是借助報表來識別公司現(xiàn)在乃至將來所處的經(jīng)濟狀態(tài)或經(jīng)濟實情，以幫助公司的相關(guān)者做出合理的判斷和決策。在這兩種表述中，我們持第二種。面對著大量的風(fēng)險和失敗，任何一個與公司有著利害關(guān)系的組織或個人都應(yīng)該掌握識別公司所處狀態(tài)特別是經(jīng)濟狀態(tài)的技巧，而提供這種技巧的學(xué)科當屬財務(wù)分析學(xué)科。

不過，值得研究的是“公司經(jīng)濟狀態(tài)”一詞的內(nèi)涵及其與價值驅(qū)動因素的關(guān)系，這會影響筆者所擴展的財務(wù)分析框架結(jié)構(gòu)。幾乎在所有公司里，高層管理人員所關(guān)注的基本經(jīng)濟狀態(tài)至少包括五大方面，即實力狀態(tài)、風(fēng)險狀態(tài)、效率狀態(tài)、質(zhì)量狀態(tài)和成長狀態(tài)，危機或失敗狀態(tài)內(nèi)含其中。這五大狀態(tài)大抵可以描述公司的經(jīng)濟實情，并且事實上也構(gòu)成公司價值創(chuàng)造的關(guān)鍵因素。這五種狀態(tài)也是與公司戰(zhàn)略相關(guān)聯(lián)的結(jié)構(gòu)性因素，在對公司經(jīng)濟實情的把握上顯然要比傳統(tǒng)的“四項能力結(jié)構(gòu)”(償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力)的層次性更高，而且更全面完整。

財務(wù)報表分析的用途范文第4篇

財務(wù)報表分析的最基本功能，是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。在具體分析過程中，財務(wù)報表僅僅是數(shù)據(jù)，分析的核心在于解釋數(shù)據(jù)，并尋找深層次的原因，關(guān)鍵是要透過數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)是否存在影響貸款安全的風(fēng)險隱患，從而得出借款企業(yè)有無還款能力的結(jié)論。財務(wù)報表分析是把整個財務(wù)報表的數(shù)據(jù)，分成不同部分和指標，并找出有關(guān)指標的關(guān)系，以達到認識企業(yè)償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險能力的目的。當然，財務(wù)報表分析只是一個認識過程，只能發(fā)現(xiàn)問題而不能提供解決問題的現(xiàn)成答案，只能作出評價而不能改善企業(yè)的狀況。銀行在信貸審查中把握的一條重要原則是，針對借款人存在的風(fēng)險因素提出控險措施，若風(fēng)險在可承受范圍內(nèi)則可予以貸款支持，否則不予支持。

二、銀行信貸審查中財務(wù)分析的內(nèi)容及方法

銀行信貸審查人員進行財務(wù)分析最關(guān)注的是借款人現(xiàn)在和未來的償債能力。借款人償債能力與其盈利能力、營運能力、資本結(jié)構(gòu)和凈現(xiàn)金流量等因素密切相關(guān)。財務(wù)分析可從以下三方面著手：（一）結(jié)合企業(yè)所處行業(yè)及發(fā)展階段分析：不同行業(yè)、不同發(fā)展階段呈現(xiàn)不同財務(wù)特征，有不同評價標準及審點。（二）研究規(guī)模、結(jié)構(gòu)及質(zhì)量：不同規(guī)模的評判標準不同。而“平衡、和諧”的結(jié)構(gòu)是一個重要感覺。資產(chǎn)的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及質(zhì)量反映企業(yè)經(jīng)營和投資戰(zhàn)略；負債和權(quán)益的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量反映企業(yè)融資戰(zhàn)略和資本結(jié)構(gòu)的合理性；收入和利潤的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量反映企業(yè)盈利模式及持續(xù)盈利能力；現(xiàn)金流量的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量反映企業(yè)現(xiàn)金流量運轉(zhuǎn)的順暢程度、現(xiàn)金的賺取能力、籌資能力和投資戰(zhàn)略。（三）詳細分析三張表：三張表應(yīng)互相印證、有機統(tǒng)一。運用一些分析方法（如指標分析法、因素分析法、比較分析法、趨勢分析法等），對異常變動找原因，并預(yù)測未來現(xiàn)金流情況，對整體財務(wù)狀況尤其是償債能力給予綜合評價，為貸款決策提供參考。

財務(wù)比率的比較是重要的分析手段。這些比率涉及到企業(yè)經(jīng)營管理的各個方面，可分為：變現(xiàn)能力比率、資產(chǎn)管理比率、負債比率和盈利能力比率。銀行審查中比較關(guān)注變現(xiàn)能力比率，即企業(yè)流動性風(fēng)險的分析。如銀行在與一擔(dān)保公司合作前，對其財務(wù)狀況進行分析，發(fā)現(xiàn)該擔(dān)保公司注冊資本及資產(chǎn)都較大，但其資產(chǎn)多是固定資產(chǎn)，資產(chǎn)的價值和快速變現(xiàn)能力較差，其擔(dān)保能力并非財務(wù)數(shù)據(jù)反映的那么強大，與其合作應(yīng)審慎。

三、銀行信貸審核中財務(wù)分析的關(guān)注點

除上述常規(guī)分析方法外，結(jié)合銀行信貸審查的特點，實際操作中重點關(guān)注以下幾點：（一）關(guān)注存貨、應(yīng)收帳款。存貨有太多沉沒成本還是固定資產(chǎn)增加閑置資產(chǎn)，還是技術(shù)落后或營銷體系不完備導(dǎo)致滯銷？分析存貨結(jié)構(gòu)、價值、期限以及變現(xiàn)性。應(yīng)收帳款關(guān)注集中度、回收率、變化趨勢，詳細分析帳齡、結(jié)構(gòu)及質(zhì)量，確定壞帳風(fēng)險及其壞帳準備的計提是否充分。特別提示的是“其他應(yīng)收款”不可忽視，往往隱藏很多問題，如大股東或關(guān)聯(lián)企業(yè)占款，極大地影響了企業(yè)的償債能力，也對銀行監(jiān)控貸款資金的使用帶來難度。通過其他應(yīng)收款大額往來明細及款項性質(zhì)的注釋，可了解企業(yè)大額資金是否被其他企業(yè)占用，有無往來單位名稱異常（如投資公司、期貨公司、房地產(chǎn)公司等）、往來性質(zhì)異常的款項，對分析企業(yè)的資金流向及風(fēng)險有很大作用。（二）關(guān)注銷售收入增長但利潤下降情況，分析主營業(yè)務(wù)成本的變動，是否成本增長率高于銷售增長率？關(guān)注銷售收入增長但經(jīng)營活動現(xiàn)金流下降情況（應(yīng)收帳款增加）。財務(wù)分析關(guān)鍵是解釋數(shù)據(jù)，如利潤率下降是由于市場原因還是原材料價格上漲因素造成的，是整個行業(yè)的下滑還是個案，對企業(yè)影響有多大，是短暫的還是持續(xù)的，這些分析都很重要。（三）分析盈利能力應(yīng)分析各層次利潤，如毛利潤、營業(yè)利潤、稅前/后利潤及與銷售凈額的比率。以存貨作為營運周期主要部分的貸款對象，重點分析毛利潤，同時結(jié)合考察主營業(yè)務(wù)成本增長率。對于以成本控制為成敗關(guān)鍵的貸款對象，重點分析營業(yè)利潤。（四）負債中的“應(yīng)付款”同樣分析賬齡和集中程度，還涉及商業(yè)風(fēng)險問題，影響供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。“其他應(yīng)付款”也是一個需花時間核實的科目。往往隱藏著向股東、關(guān)聯(lián)企業(yè)或職工的大額借款，削弱了企業(yè)未來的償債能力。資本的特征就是具有穩(wěn)定性，而流動性負債具有很大的不穩(wěn)定性，可能影響其持續(xù)經(jīng)營及償債能力。銀行審查中會詳細了解該科目構(gòu)成、還款期限等，通常的控制措施是在借款合同中約定“在結(jié)清我行貸款前不得歸還股東借款/職工集資款”。

（五）核實資產(chǎn)的真實有效性和價值。

財務(wù)報表分析的用途范文第5篇

對醫(yī)院的債務(wù)償還能力、資產(chǎn)質(zhì)量及資產(chǎn)運營效率等作出分析，這需要醫(yī)院對財務(wù)報表中所涉及流動比率、速動比率、藥品周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收醫(yī)療款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率等加以分析，具體要做到：

流動比率計算公式為：流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負債合計×100%，其中流動資產(chǎn)合計數(shù)與流動負債合計數(shù)的比值成為醫(yī)院償還短期債務(wù)能力大小的最好表現(xiàn)，此兩項科目應(yīng)主要考慮藥品和應(yīng)收醫(yī)療款的周轉(zhuǎn)速度，在流動資產(chǎn)中，“藥品”是對藥品賬面金額的反映，其價格隨著市場供求的變化該發(fā)生變動，則流動比率也會發(fā)生相應(yīng)的變化，在以流動比率進行醫(yī)院經(jīng)營狀況分析時，應(yīng)通過與其他醫(yī)院或者整個醫(yī)療行業(yè)的平均水平加以比較分析，并且此項指標的標準比率被認為是200%。

速動比率計算公式為：速動比率=（流動資產(chǎn)合計-藥品-庫存物資-在加工材料）/流動負債合計×100%，該指標更好地體現(xiàn)出醫(yī)院償還短期債務(wù)能力的高低。由于流動資產(chǎn)中所包含的藥品、甲供材料、庫存物資等因素的變現(xiàn)速度較慢，則相應(yīng)的資金流動周期相對增長，這使得醫(yī)院通常會將流動資產(chǎn)中那些變現(xiàn)能力相對弱些的資產(chǎn)加以扣除，以更加謹慎地堆醫(yī)院短期償債能力進行反映。速動比率的高低，不與資金利用效率成正比，有時該指標過高，反而表示出資金利用效率較低。

此外，藥品周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收醫(yī)療款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率的計算公式分別為：藥品周轉(zhuǎn)率=藥品銷售成本/［（期初藥品+期末藥品）/2］，應(yīng)收醫(yī)療款周轉(zhuǎn)率=（藥品收入+醫(yī)療收入）/［（期初應(yīng)收醫(yī)療款凈值+期末應(yīng)收醫(yī)療款凈值）/2］，資產(chǎn)負債率=（負債總額/資產(chǎn)總額）×100%。其中，藥品周轉(zhuǎn)率衡量著藥品周轉(zhuǎn)速度，體現(xiàn)出醫(yī)院對藥品的管理水平；應(yīng)收醫(yī)療款周轉(zhuǎn)率與資金周轉(zhuǎn)率成正比，只有在應(yīng)收醫(yī)療款周轉(zhuǎn)率很高的情況下，醫(yī)院資金才能較為正常的周轉(zhuǎn)并具有較高的償債能力；資產(chǎn)負債率則是對醫(yī)院資產(chǎn)、債務(wù)及凈資產(chǎn)關(guān)系比率的反映，該項指標越大，醫(yī)院所面對的財務(wù)風(fēng)險便越大，進而影響到醫(yī)院的效益和正常運轉(zhuǎn)。

二、醫(yī)院資產(chǎn)的盈利能力、盈利構(gòu)成的分析

醫(yī)院在分析資產(chǎn)盈利能力和盈利構(gòu)成過程中，應(yīng)從醫(yī)藥收入凈利率、醫(yī)療收入成本率及藥品收入成本率和資產(chǎn)凈利率等因素入手，具體在于：

上述三大指標的計算公式分別為：醫(yī)藥收入凈利率=收支結(jié)余/（醫(yī)療收入+藥品收入）×100%，醫(yī)療（藥品）收入成本率=醫(yī)療（藥品）支出/醫(yī)療（藥品）收入×100%，資產(chǎn)凈利率=收支結(jié)余/［（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2］×100%。其中醫(yī)藥收入凈利率是對醫(yī)院經(jīng)營過程中每一元醫(yī)藥收入所帶來凈收益多少的最佳反映，在控制醫(yī)療及藥品成本的基礎(chǔ)上，醫(yī)院收入才會穩(wěn)步增加，從而保持醫(yī)藥收入凈利率的不變或者提升，若要對醫(yī)療及藥品之于醫(yī)院收支結(jié)余的貢獻進行單項考核，則還可以把醫(yī)藥收入凈利率拆分為醫(yī)療收入凈利率與藥品收入凈利率此兩分項指標；醫(yī)療收入成本率及藥品收入成本率是對醫(yī)院醫(yī)療支出及藥品支出之于醫(yī)療收支結(jié)余以及藥品收支結(jié)余所產(chǎn)生影響的相應(yīng)考核，在考核過程中，醫(yī)院應(yīng)充分考慮收支結(jié)余的絕對數(shù)量及質(zhì)量；資產(chǎn)凈利率通過比較醫(yī)院在某一時期內(nèi)的收支結(jié)余和總資產(chǎn)，對醫(yī)院資產(chǎn)綜合利用效果加以表征，該指標與資產(chǎn)利用率成正比，并較好地表現(xiàn)出醫(yī)院增收節(jié)支的效果，并且在計算過程中，醫(yī)院須對資產(chǎn)負債表中各項資產(chǎn)的減值準備進行充分考量。

三、醫(yī)院經(jīng)營活動、投資活動及籌資活動現(xiàn)金流量的分析

現(xiàn)金在現(xiàn)代經(jīng)濟活動中日益表現(xiàn)出越來越重要的影響和意義。在分析現(xiàn)金收支結(jié)構(gòu)的前提下，醫(yī)院方可對收支結(jié)余的含金量和醫(yī)院償債能力作出更好地預(yù)測，這就要求醫(yī)院財務(wù)工作者應(yīng)從現(xiàn)金收支狀況出發(fā)，更加注重現(xiàn)金流量表的編制和分析。具體來講，醫(yī)院應(yīng)對收支結(jié)余含金量、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金結(jié)構(gòu)、收入現(xiàn)金等因素進行分析，其相應(yīng)的計算公式分別為：營運指數(shù)=日常業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/（醫(yī)藥收支差額+非付現(xiàn)費用），現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額/流動負債×100%，經(jīng)營活動現(xiàn)金收入（投資活動現(xiàn)金收入、籌資活動現(xiàn)金收入）/全部現(xiàn)金收入×100%，收入現(xiàn)金比=醫(yī)療、藥品收入取得的現(xiàn)金/醫(yī)療、藥品收入總額×100%。

編制現(xiàn)金流量表時，列報經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的方法有兩種，一是直接法，一是間接法。

采用直接法編報的現(xiàn)金流量表，便于分析醫(yī)院經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的來源和用途，預(yù)測醫(yī)院現(xiàn)金流量的未來前景；采用間接法編報現(xiàn)金流量表，便于將凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額進行比較，了解凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量差異的原因，從現(xiàn)金流量的角度分析凈利潤的質(zhì)量。所以，我國醫(yī)院會計準則規(guī)定醫(yī)院應(yīng)當采用直接法編報現(xiàn)金流量表，同時要求在附注中提供以凈利潤為基礎(chǔ)調(diào)節(jié)到經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的信息。

根據(jù)現(xiàn)金的流入、流出結(jié)構(gòu)進行現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，進一步揭示經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金在全部現(xiàn)金中的比重及現(xiàn)金的流向是否正常。而通過現(xiàn)金流量表，則可清楚地了解到其投資活動的現(xiàn)金投入與收益狀況，得出其產(chǎn)出效果。當醫(yī)院一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入大于流出時，結(jié)果是資金閑置，利用率低下，也就無法創(chuàng)造大的價值，可將多余的沉淀現(xiàn)金及時償還借款或進行資金運作；而當現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出時將會導(dǎo)致建設(shè)項目、醫(yī)院經(jīng)營無法正常運轉(zhuǎn)，醫(yī)院就應(yīng)積極開源節(jié)流，籌措資金，保持現(xiàn)金合理的流量、流向。

參考文獻：