新能源市場(chǎng)報(bào)告
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新能源市場(chǎng)報(bào)告范文第1篇
中能環(huán)科技術(shù)發(fā)展有限公司的董事長(zhǎng)黃三星近日正和一些創(chuàng)司接觸，“企業(yè)2006年收入2000萬人民幣，今年到5月底訂單已經(jīng)有9000萬元”，這家蒸汽凝結(jié)水處理設(shè)備感到了市場(chǎng)爆發(fā)期的來臨，中央政府的節(jié)能減排指標(biāo)對(duì)它的主要客戶石油、石化、鋼鐵企業(yè)的影響很大，“以前都是我們找客戶，現(xiàn)在是客戶自己找上門來”。中能環(huán)科總經(jīng)理?xiàng)钣畛套罱チ颂顺啥迹八拇ㄊ?9個(gè)能耗大戶與省政府簽訂了責(zé)任狀，要在5年內(nèi)降低288萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤的能耗。上一套凝結(jié)水設(shè)備，可以在五年內(nèi)節(jié)約4.5萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤。如果這39家能耗大戶都用中能環(huán)科的凝結(jié)水處理設(shè)備，可以保證它完成任務(wù)的一半?！钡岦S三星和楊宇程頭疼的是，盡管技術(shù)不錯(cuò)，但企業(yè)無論從資金還是人員的準(zhǔn)備都不足以應(yīng)對(duì)爆發(fā)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，“做項(xiàng)目需要前期投入，對(duì)運(yùn)營(yíng)資金有要求，企業(yè)還需要資金投入新廠房的建設(shè)、新人員的引進(jìn)與進(jìn)一步的研發(fā)中，以迎接快速成長(zhǎng)期的到來。”
同樣的問題在北京亞維爾節(jié)電器制造有限公司也發(fā)生了，該公司近來發(fā)展迅速，先后中標(biāo)河南鄭州和開封市的市政路燈節(jié)能改造，“技術(shù)好，鄭州市政路燈改造那樣的8000萬元的大單也拿到了，但缺乏資金?！毙嘛L(fēng)險(xiǎn)投資中國(guó)區(qū)項(xiàng)目總監(jiān)葉維佳對(duì)AVCJ說。作為致力于推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展的NGO組織，新風(fēng)險(xiǎn)投資中國(guó)項(xiàng)目為諸如中能環(huán)科、亞維爾節(jié)電之類的企業(yè)提供無償服務(wù)，把他們介紹給創(chuàng)司、銀行。其2004年中國(guó)論壇的入圍企業(yè)北京神霧熱能技術(shù)有限公司很可能將在明年上市。
政策導(dǎo)向
節(jié)能領(lǐng)域企業(yè)的快速發(fā)展及由之而來的融資需求，同“十一五”規(guī)劃中制定的全國(guó)“節(jié)能減排”目標(biāo)關(guān)系密切。葉維佳將這一現(xiàn)象歸結(jié)于可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域具有的“政策導(dǎo)向”性質(zhì)?！巴琓MT、傳統(tǒng)行業(yè)等極為不同，可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域大多是政策導(dǎo)向，而不完全是市場(chǎng)化的。因?yàn)榻^大多數(shù)這個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)都是替代企業(yè)，比如用風(fēng)能、太陽能、生物質(zhì)能替代石油、煤等?？稍偕茉赐?、煤等相比價(jià)格還是貴，現(xiàn)成的工業(yè)已經(jīng)存在，你要擠進(jìn)去，如果沒有國(guó)家政策的扶持，你競(jìng)爭(zhēng)不過原來那些企業(yè)。德國(guó)的可再生能源發(fā)展得這么好，很重要的原因就是政府政策。政府給使用可再生能源的公民補(bǔ)貼，給這個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)稅收優(yōu)惠。這個(gè)領(lǐng)域的投資不是典型的商業(yè)領(lǐng)域的投資行為，因此在大的領(lǐng)域之下，哪個(gè)分領(lǐng)域國(guó)家的支持力度越大，哪個(gè)發(fā)展就更快，比如說新能源是國(guó)家最支持的領(lǐng)域，所以它成長(zhǎng)得最快。再比如說節(jié)能減排的力度加大，這個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)發(fā)展速度也加快?！?/p>
雖然中國(guó)中央政府在意識(shí)上已經(jīng)比較領(lǐng)先，但相比發(fā)達(dá)國(guó)家而言，中國(guó)的法律和政策支持力度仍然不足。中國(guó)清潔技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)在政策驅(qū)動(dòng)力之外，對(duì)純粹的市場(chǎng)力量也相當(dāng)重視。楊宇程便認(rèn)為目前的凝結(jié)水行業(yè)興起主要原因還是企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)，次要原因是環(huán)保和政策驅(qū)動(dòng)，“我們的一個(gè)客戶有五臺(tái)35噸蒸汽鍋爐，總?cè)萘?75噸/時(shí)，采用凝結(jié)水的閉式回收，年節(jié)約用水量5.55萬噸, 節(jié)約燃煤約2000噸, 直接和間接經(jīng)濟(jì)效益就有400余萬元。客戶自己算完賬覺得還是很劃算的?！?/p>
清潔技術(shù)領(lǐng)域的部分企業(yè)以技術(shù)起家，有很明顯的技術(shù)型企業(yè)的特征，但在發(fā)展過程中，逐步走向市場(chǎng)引導(dǎo)。北京鈺森嘉鈺環(huán)?？萍脊径麻L(zhǎng)李恩輝從1994年開始研究以廢棄蝦殼蟹殼、椰纖維、秸稈類生物質(zhì)廢棄物制造完全生物降解材料、超微無機(jī)粒子可降解材料，2000年在此基礎(chǔ)上形成給水、給氧移栽袋產(chǎn)品，使樹苗在缺水、鹽堿情況下能夠存活，還在首府呼和浩特建立了工廠。“最初只是不斷地研發(fā)，從一代二代產(chǎn)品到栽植機(jī)械，在全國(guó)四個(gè)典型地區(qū)做栽植實(shí)驗(yàn)，無論是荒漠、鹽堿地還是山地。技術(shù)非常好，原來一棵樹用一桶水還有80%的樹苗栽不活，用移栽袋后只要兩瓶水樹苗成活率能達(dá)到90%，成本也很低。那時(shí)候很少考慮市場(chǎng)，就是直接賣給林業(yè)部門和苗木、蔬菜種植戶。但后來發(fā)覺不行，企業(yè)難以快速滾動(dòng)發(fā)展。”鈺森嘉鈺市場(chǎng)總監(jiān)徐歡生提及李恩輝去年的舉動(dòng)，從購(gòu)回公司股權(quán)、組建新的市場(chǎng)隊(duì)伍到重新定位企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。由面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)到關(guān)注利潤(rùn)更高的國(guó)際市場(chǎng)，由單純賣移栽袋到形成利用自身技術(shù)進(jìn)行荒漠化綜合治理，獲得林權(quán)再開展產(chǎn)業(yè)化開發(fā)的良性循環(huán)商業(yè)模式。這是一個(gè)逐步認(rèn)識(shí)市場(chǎng)，逐步進(jìn)行自我調(diào)整的過程。
而除了可再生能源等有較強(qiáng)技術(shù)含量的企業(yè)以外，在清潔技術(shù)領(lǐng)域，還有很多企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)相比，技術(shù)含量并不高，起點(diǎn)上并不具備特別優(yōu)勢(shì)。比拼的往往是企業(yè)的商業(yè)模式，而企業(yè)面對(duì)的又是全新的市場(chǎng)，這就給企業(yè)家提出了很高的要求。
投融資困境
新能源市場(chǎng)報(bào)告范文第2篇
門架型太陽能可變信息標(biāo)志可直接使用太陽能供電，更便于高速公路兩側(cè)的安裝，為駕駛?cè)藛T提醒目前道路的狀況，如：施工地段，車禍地點(diǎn)、強(qiáng)風(fēng)、暴雪、冰凍、濃霧等警示標(biāo)語。門架型太陽能可變信息標(biāo)志除了可顯示文字信息外，也可顯示簡(jiǎn)單圖形、限速值，讓駕駛?cè)藛T能更清楚地知道目前道路上的狀況，避免交通阻塞，減少交通事故的發(fā)生。
關(guān)鍵詞：太陽能;可變信息標(biāo)志;高速公路Abstract: The highway is an important sign of the level of modernization of a region or country, and the building of information highway is the most important way of highway management modernization. The progress of Internet technology, the integration of information technology and transportation theory and planning have accelerated the process of information highway. The comprehensive application of highway variable message signs, to improve the traffic in order to use information technology to improve the highway, using methods and means indispensable rate.
The door frame type solar variable message signs can directly use solar power, more convenient highway on both sides of the installation, as the driver to remind the current road conditions, such as: construction sites, traffic accident location, strong winds, snow, freezing, fog warning posters. The door frame type solar variable message signs in addition to display text information, also can display simple graphics, speed limit, let the driver can clearly know the current situation on the road, to avoid traffic congestion, reduce the incidence of traffic accidents.
Keywords: solar energy; variable message signs of expressway;
中圖分類號(hào)：TK511文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：
一、門架型太陽能可變信息標(biāo)志設(shè)計(jì)理念及特點(diǎn)
1、全天候、全路段、全防護(hù)
全天候：就是無論在太陽光照時(shí)間短地區(qū)、多雨地區(qū)、霧區(qū)都能適應(yīng)的供電系統(tǒng)。無需架設(shè)電纜供電能持續(xù)24小時(shí)全天候工作。（具備連續(xù)100個(gè)陰天的供電能力）
全路段：就是無論在道路、橋梁、都能方便安裝的架構(gòu)。
全防護(hù)：就是整個(gè)架構(gòu)都具有防盜、防雷、防風(fēng)、防雨雪等各種自然及人為災(zāi)害。尤其針對(duì)高速公路設(shè)備易盜損的特點(diǎn)，門架型太陽能可變信息標(biāo)志應(yīng)設(shè)計(jì)有極強(qiáng)的防盜功能。
2、門架型太陽能可變信息標(biāo)志設(shè)計(jì)特點(diǎn)與目標(biāo)
在保證功能性和可靠性的前提下，通過運(yùn)用多項(xiàng)新工藝、新結(jié)構(gòu)和新技術(shù)，在不影響使用性能的前提下，降低傳統(tǒng)可變信息標(biāo)志的80%以上的功耗，使其供電系統(tǒng)可以選用新能源，擺脫對(duì)公共電網(wǎng)的依賴，實(shí)現(xiàn)按需分布、快速布局，降低建設(shè)的綜合成本，避免線路盜損，便于供配電困難道路上可變信息標(biāo)志的使用，滿通應(yīng)急管理、信息的需要，為智能化交通建設(shè)提供必要保障。
二、 應(yīng)用領(lǐng)域
門架型太陽能可變信息標(biāo)志配合新能源配電系統(tǒng)，可獨(dú)立成體系，可應(yīng)用于新建道路配電困難的路段、供電距離較遠(yuǎn)成本較高的路段、線路盜損嚴(yán)重的路段、因道路交通狀態(tài)改變而需要增設(shè)的路段等，向道路使用者提供某個(gè)區(qū)段內(nèi)的氣象、事故、施工等道路行車條件信息，交通管制指令的平臺(tái)，及時(shí)向道路使用者指令或提供信息、確保行車安全。
三、研究的技術(shù)關(guān)鍵點(diǎn)
需整合以下多項(xiàng)技術(shù)，解決傳統(tǒng)大型可變信息標(biāo)志的高功耗、長(zhǎng)距離供配電和電纜盜損等多個(gè)問題，使大型可變信息標(biāo)志可便利安裝于道路任何地點(diǎn)。
1、LED驅(qū)動(dòng)――PWM脈沖寬度調(diào)制驅(qū)動(dòng)技術(shù)
目前，道路上所使用的LED可變信息標(biāo)志大多采用穩(wěn)壓恒流方式驅(qū)動(dòng)，甚至采用簡(jiǎn)單的電阻限流，基于這種方式的驅(qū)動(dòng)電路其特點(diǎn)是簡(jiǎn)單實(shí)用、成本較低，但同時(shí)驅(qū)動(dòng)電路所系消耗的功率也較大。
擬采用新的PWM脈沖寬度調(diào)制驅(qū)動(dòng)技術(shù)大幅度降低LED信息標(biāo)志驅(qū)動(dòng)電路消耗的功率，將可降低約三分之一的功率。
2、光學(xué)處理――配光技術(shù)
目前道路上所有使用的可變信息標(biāo)志采是由發(fā)光二極管直接顯示，其散射區(qū)域大，而實(shí)際有效觀看范圍狹小。經(jīng)研究對(duì)比，可變信息標(biāo)志觀看使用范圍僅占投射區(qū)域橫截面積的百分之十。
擬采用二次光學(xué)配光處理，使信息標(biāo)志發(fā)光二極管發(fā)出的光束集中投向有效區(qū)域內(nèi)，在增加信息標(biāo)志亮度達(dá)到GBT 23828-2009 《高速公路LED可變信息標(biāo)志》要求的同時(shí)，大大降低可變信息標(biāo)志的消耗功率。使其消耗功率僅為普通信息標(biāo)志的六份之一。
3、供配電――低壓供電技術(shù)
通常市電供電的信息標(biāo)志其供電電壓為AC220V/380V，而可變信息標(biāo)志的實(shí)用電壓為DC5～12V，市電需要通過降壓、整流、穩(wěn)壓之后才能供可變信息標(biāo)志使用，其中降壓及穩(wěn)壓過程也帶來較大的功率損耗。
擬使用新能源如太陽能、風(fēng)能等供電模式，直接低壓DC12V―24V供電，可大大降低因降壓整流而產(chǎn)生功率損耗。而且低壓供電安全可靠，防雷性強(qiáng)、維護(hù)成本大幅降低。
4、全新結(jié)構(gòu)
經(jīng)檢測(cè)計(jì)算，一塊典型（10x1米）的大型可變信息標(biāo)志對(duì)流散熱風(fēng)扇所消耗功率為0.5Kw。而且風(fēng)扇是易損件，長(zhǎng)期使用極其容易損壞，一旦風(fēng)扇損壞使得屏體內(nèi)部溫度升高而造成損毀。
擬采用新的結(jié)構(gòu)工藝，解決由于散熱導(dǎo)致過高功耗的問題，降低整體能耗，還可以提高屏體的穩(wěn)定性。
四、 簡(jiǎn)要設(shè)計(jì)參數(shù)
顯示面板尺寸：1米*10米；
解釋度：320*32；
點(diǎn)間距：31.25mm，像素1024點(diǎn)/M2；
可視距離：靜態(tài)視認(rèn)距離≥300m；動(dòng)態(tài)視認(rèn)距離≥210m（車速120km/h）；
亮度調(diào)節(jié)：手動(dòng)/自動(dòng)256級(jí)；
單顆LED驅(qū)動(dòng)電流：≤3mA，工作狀態(tài)下1.8-1.2mA；
LED采用恒電流驅(qū)動(dòng)，具有過流保護(hù)功能；
電流峰值功耗：≤300W,顯示狀態(tài)平均功耗：135W-70W；
陰天連續(xù)工作時(shí)間: 100天陰天*24小時(shí)連續(xù)不間斷工作;
太陽能光伏電池板: 1000W-1500W(視安裝地不同進(jìn)行配置);
蓄電池: 48V/300Ah-600Ah(視使用方式進(jìn)行配置);
電池使用壽命: 5年-10年(視需要進(jìn)行配置);
五、太陽能門架型可變信息標(biāo)志技術(shù)應(yīng)用的必要性
1、傳統(tǒng)的門架型可變信息標(biāo)志安裝成本和使用成本較高且受地域限制
傳統(tǒng)的可變信息標(biāo)志的建設(shè)，在施工時(shí)需要開挖路面埋電纜，還需要拉線。高速公路多處于郊區(qū)或相對(duì)邊遠(yuǎn)地帶，傳輸線路的施工及其運(yùn)輸費(fèi)用相對(duì)較高，維護(hù)成本也比較高。據(jù)市場(chǎng)報(bào)價(jià)，每米的電纜線路鋪設(shè)的價(jià)格約300元，每公里的電纜鋪設(shè)就需要30萬元。電源的提供，也要依靠附近建筑物（如服務(wù)區(qū)、收費(fèi)站）在其有限的電力供應(yīng)情況下分?jǐn)偛糠止┙o，所以導(dǎo)致在距離收費(fèi)站、服務(wù)區(qū)較偏遠(yuǎn)的地帶大部分都沒有門架型可變信息標(biāo)志，直接影響了交通事故發(fā)生頻率的提高。
電纜本身有比較高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，存在被偷盜的風(fēng)險(xiǎn)。高速公路系統(tǒng)也經(jīng)常受到此類事件的困擾，維護(hù)中的人力物力財(cái)力的消耗也相當(dāng)大。
2、由于可變信息標(biāo)志不足而無法及時(shí)疏導(dǎo)交通的事情時(shí)有發(fā)生
由于成本高以及地域性限制，很多高速地段都沒配備門架型可變信息標(biāo)志，同時(shí)傳統(tǒng)供電存在供應(yīng)間斷的可能性，部分傳統(tǒng)信息標(biāo)志不能24小時(shí)運(yùn)作，導(dǎo)致無法提前疏導(dǎo)交通，直接影響了交通運(yùn)輸質(zhì)量。
3、應(yīng)用太陽能門架型可變信息標(biāo)志，節(jié)約建設(shè)成本，降低維修費(fèi)用
太陽能門架型可變信息標(biāo)志其能源采集的隨意性，可以免去常規(guī)電能所需昂貴的傳輸線路鋪設(shè)費(fèi)用，使其無需像傳統(tǒng)可變信息標(biāo)志系統(tǒng)一樣，需要挖掘掩埋電線電纜，極大地節(jié)省了建設(shè)成本和人力消耗。
據(jù)測(cè)算，配置同等規(guī)格的太陽能門架型可變信息標(biāo)志的價(jià)格與普通需鋪設(shè)電纜供配電的傳統(tǒng)可變信息標(biāo)志造價(jià)基本一致，大大降低因長(zhǎng)距離送電而增加建設(shè)成本、盜損成本和使用維護(hù)成本。
4、運(yùn)作成本低，連帶成本低
首先在用電量上，以1X10米門架型可變信息標(biāo)志為例，傳統(tǒng)可變信息標(biāo)志滿屏功率約為3000 W，而太陽能門架型可變信息標(biāo)志的滿屏功率僅約為300 W，節(jié)電率約為90%，每年可以節(jié)約大量的用電費(fèi)用，高效率低耗損。
其次太陽能門架型可變信息標(biāo)志滿足了任何時(shí)間任何地點(diǎn)的電能供應(yīng)，有效地保證了電能的高效高能利用，而且施工不受地形差異等自然條件的約束，可以保證高速公路各個(gè)路段項(xiàng)目的電力供應(yīng)。保證了各個(gè)可變信息標(biāo)志的正常運(yùn)行，不會(huì)因突然停電導(dǎo)致一切損失。
六、試點(diǎn)項(xiàng)目的成功應(yīng)用
太陽能門架型可變信息標(biāo)志以及于2011年9月完成整套技術(shù)的研發(fā)，并試運(yùn)行于廣東開陽高速。運(yùn)行情況如下（節(jié)選于廣東開陽高速公路有限公司用戶報(bào)告）：
“本項(xiàng)目自2011年9月份開始實(shí)施，經(jīng)過方案設(shè)計(jì)、方案審核、工程施工、設(shè)備調(diào)試等極端，沙塘信息標(biāo)志于2012年1月5日開始投入使用，大槐信息標(biāo)志于2012年2月27日開始投入使用。
信息標(biāo)志啟用至今，未發(fā)生因電能不足中斷情況，特別是2012年3月連續(xù)半個(gè)月陰雨天氣，太陽能信息標(biāo)志都能夠正常顯示。”
新能源市場(chǎng)報(bào)告范文第3篇
［關(guān)鍵詞］ 商業(yè)銀行；公允價(jià)值；現(xiàn)狀；對(duì)策
一、我國(guó)銀行業(yè)金融工具公允價(jià)值計(jì)量的總體現(xiàn)狀
我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》按照持有意圖，將金融工具劃分為：交易性、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、可供出售等4類，其中以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具情況見表1。
由于我國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式以傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)為主，證券投資規(guī)模較小，因而以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具總體規(guī)模很小。我國(guó)上市銀行2008年年報(bào)顯示，在上市商業(yè)銀行以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具中，金融資產(chǎn)平均規(guī)模占總資產(chǎn)的比例為9．45％，金融負(fù)債占總負(fù)債的比例為1．2％，而美國(guó)上述兩項(xiàng)比例分別為31％、11％；在以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)中，可供出售金融資產(chǎn)占八成以上，而交易性金融資產(chǎn)與衍生金融資產(chǎn)不足兩成。
從經(jīng)濟(jì)環(huán)境的角度來看，我國(guó)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)大，市場(chǎng)非理性操作情況較多，加之我國(guó)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主的發(fā)展模式、金融創(chuàng)新較少，包括投資者在內(nèi)的會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)和未來發(fā)展的判斷仍以補(bǔ)償歷史成本后公司實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)為基礎(chǔ)，因此在考慮采用公允價(jià)值的范圍和層次上，與成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家有一定區(qū)別。
二、我國(guó)銀行業(yè)運(yùn)用公允價(jià)值存在的問題及風(fēng)險(xiǎn)分析
雖然我國(guó)銀行業(yè)運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的范圍較窄，但是公允價(jià)值計(jì)量帶來的風(fēng)險(xiǎn)卻不容忽視，存在的問題及對(duì)商業(yè)銀行的負(fù)面影響主要在于以下方面：
（一）金融工具分類不完善，導(dǎo)致信息披露不夠充分
在公允價(jià)值計(jì)量過程中，應(yīng)用不同性質(zhì)的輸入值將對(duì)公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果的可靠性產(chǎn)生影響。為了使報(bào)表使用者了解其中的差異，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第157號(hào)準(zhǔn)則《公允價(jià)值》計(jì)量引入了“公允價(jià)值級(jí)次”的概念，根據(jù)實(shí)務(wù)操作上的可靠性和管理層運(yùn)用估計(jì)的程度，將用于公允價(jià)值計(jì)量的估值技術(shù)輸入值按優(yōu)先次序分為3個(gè)級(jí)次，即按公開報(bào)價(jià)計(jì)量的公允價(jià)值、按可觀察信息計(jì)量的公允價(jià)值、按不可觀察信息計(jì)量的公允價(jià)值。2009年3月6日，IASB了《改進(jìn)有關(guān)金融工具的披露（對(duì)IFRS 7的修訂）》，確定了公允價(jià)值的3個(gè)級(jí)次，這些層次與美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第157號(hào)準(zhǔn)則中闡述的層級(jí)類似。公允價(jià)值的確定有3個(gè)層次：Ⅰ．通過公開市場(chǎng)報(bào)價(jià)來確定；Ⅱ．通過自主定價(jià)模型和相似資產(chǎn)的公開市場(chǎng)價(jià)格來確定；Ⅲ．重要市場(chǎng)信息無法獲得，完全通過估值技術(shù)來確定?？偟膩碚f，公允價(jià)值計(jì)量的可靠性因信息來源的不同而不同，基于市場(chǎng)信息比管理層估計(jì)信息可靠，也就是第Ⅰ層次的資產(chǎn)要比第Ⅱ、Ⅲ層次的資產(chǎn)可靠。
目前我國(guó)金融工具按照持有意圖分類并進(jìn)行會(huì)計(jì)處理和披露的方式，掩蓋了公允價(jià)值信息來源的可靠程度，雖然報(bào)表附注中披露了有關(guān)信息，但是披露仍欠充分，加劇了公允價(jià)值計(jì)量的主觀性。這種主觀性受到外部市場(chǎng)有效性的極大影響，我國(guó)目前進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量的金融工具中，只有少數(shù)存在活躍市場(chǎng)，更多要依靠估值技術(shù)，處于第Ⅱ?qū)哟蔚慕鹑谫Y產(chǎn)比重較大，但是依照現(xiàn)行分類標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)報(bào)上無法披露不同層次的金融資產(chǎn)規(guī)模及信息。
（二）增大利潤(rùn)和權(quán)益資本的波動(dòng)
由于交易性金融資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)期損益，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)，在資產(chǎn)被處置前計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表中的資本公積。本文以中國(guó)工商銀行為例，通過2007-2009年的數(shù)據(jù)量化說明波動(dòng)程度。
從表2可以看出，以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具比重雖小，但其對(duì)利潤(rùn)的影響程度卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于它的比重?？傮w來看，中國(guó)工商銀行公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響，2007年為6．62％，2008年為－23．25％，2009年為－9．91％ 。金融資產(chǎn)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響也遠(yuǎn)大于金融負(fù)債的影響。
從表3可以看出，工行可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)資本公積的影響各年有所不同，2008年影響較大。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)工商銀行可供出售金融資產(chǎn)中，全部采用公允價(jià)值計(jì)量的債權(quán)性投資各年均達(dá)到98％以上，股權(quán)投資中采用公允價(jià)值模式計(jì)量的比重2007年為52％，2008年為78％，2009年為58％ ，股權(quán)投資采取公允價(jià)值計(jì)量的范圍有擴(kuò)大趨勢(shì)。
（三）加大信貸順周期風(fēng)險(xiǎn)
在經(jīng)濟(jì)周期的復(fù)蘇、高漲、衰退和蕭條階段，商業(yè)銀行所面臨的信貸風(fēng)險(xiǎn)是不同的，而公允價(jià)值會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)周期更加明顯，加大信貸風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)公允價(jià)值上升，產(chǎn)生未實(shí)現(xiàn)收益，間接傳達(dá)了虛擬的良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，這些良性信號(hào)對(duì)銀行的放貸產(chǎn)生影響，未來有可能增大貸款損失度。相反，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，公允價(jià)值會(huì)計(jì)提前確認(rèn)了風(fēng)險(xiǎn)，出于風(fēng)險(xiǎn)管理的考慮，銀行對(duì)信貸業(yè)務(wù)采取更加審慎的態(tài)度和更嚴(yán)厲的審核程序，銀行信貸投放出現(xiàn)向信用較好的傳統(tǒng)的大客戶、大行業(yè)集中的傾向，導(dǎo)致銀行業(yè)的客戶、行業(yè)集中度風(fēng)險(xiǎn)上升。
（四）金融負(fù)債公允價(jià)值計(jì)量，導(dǎo)致信用狀況與資本充足對(duì)立
銀行監(jiān)管的出發(fā)點(diǎn)是保護(hù)存款人利益，更強(qiáng)調(diào)銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、吸收損失的能力，采用公允價(jià)值計(jì)量金融負(fù)債，會(huì)因銀行自身信用狀況好轉(zhuǎn)帶來金融負(fù)債公允價(jià)值上升，銀行資本降低，如果金融負(fù)債占比較大，可能會(huì)出現(xiàn)銀行需變賣資產(chǎn)或融資來應(yīng)對(duì)監(jiān)管要求的現(xiàn)象；反之，銀行自身信用下降，金融負(fù)債的公允價(jià)值降低，從而導(dǎo)致銀行資本虛假充足的假象。這種信用狀況與資本充足相對(duì)立的狀態(tài)，使得銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理面臨非常尷尬的處境。
目前，我國(guó)上市銀行的交易性金融負(fù)債和衍生金融負(fù)債都是以公允價(jià)值計(jì)量，因此同樣面臨這樣的困惑。隨著我國(guó)銀行業(yè)以公允價(jià)值計(jì)量的負(fù)債規(guī)模加大，如何更好地處理金融負(fù)債的公允價(jià)值計(jì)量和真實(shí)反映銀行信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀問題值得深思。
三、我國(guó)完善公允價(jià)值計(jì)量的對(duì)策和建議
（一）明確劃分公允價(jià)值計(jì)量與披露層次
按照公允價(jià)值信息獲得的可靠程度，金融工具可分為3個(gè)層次：第一層次，通過公開市場(chǎng)報(bào)價(jià)，來確定公允價(jià)值的金融工具；第二層次，通過自主定價(jià)模型和相似資產(chǎn)的公開市場(chǎng)價(jià)格來確定公允價(jià)值的金融工具；第三層次，重要市場(chǎng)信息無法獲得，完全通過估值技術(shù)確定價(jià)值的金融工具。日常會(huì)計(jì)計(jì)量中，依據(jù)3個(gè)層次，設(shè)置“公允價(jià)值變動(dòng)”的二級(jí)科目，將公允價(jià)值變動(dòng)劃分為3類可靠性不同的變動(dòng)信息，可以直觀反映估值技術(shù)的不確定性帶來的公允價(jià)值變動(dòng)。額外的公允價(jià)值披露可以在一定程度上彌補(bǔ)公允價(jià)值計(jì)量可靠性的不足，提供增量信息，有助于投資者對(duì)此類估計(jì)的可靠性進(jìn)行判斷?！秶?guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》（IFRS 9）對(duì)金融工具的重分類為兩種：以攤余成本計(jì)量和以公允價(jià)值計(jì)量，不再按照4種類型進(jìn)行分類，因此未來我國(guó)公允價(jià)值信息披露也面臨調(diào)整。按照上述3個(gè)層次劃分和披露以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具，不僅適應(yīng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革的步伐，而且可以提高公允價(jià)值信息含量。
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（二）加快推行宏觀審慎管理，建立逆經(jīng)濟(jì)周期監(jiān)管體系
目前，我國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)已經(jīng)考慮在現(xiàn)有監(jiān)管指標(biāo)基礎(chǔ)上，加入逆經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)，從動(dòng)態(tài)資本充足率、動(dòng)態(tài)撥備覆蓋率、差別化流動(dòng)性比率和薪酬激勵(lì)機(jī)制等方面加強(qiáng)逆周期監(jiān)管。除了要補(bǔ)充逆經(jīng)濟(jì)周期監(jiān)管指標(biāo)外，還需建立和完善逆向的貨幣信貸調(diào)整機(jī)制。在經(jīng)濟(jì)繁榮期，引導(dǎo)商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，從產(chǎn)能過剩、效益不高的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)退出，投向高科技新型產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)，控制信貸結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；在經(jīng)濟(jì)衰退期，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，定期公布重點(diǎn)行業(yè)、企業(yè)的貸款質(zhì)量變化，定期評(píng)估銀行使用公允價(jià)值對(duì)整體風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、盈利水平和資本充足率的影響。
從緩解公允價(jià)值順周期性角度看，一是進(jìn)一步明確不活躍市場(chǎng)公允價(jià)值運(yùn)用指引，對(duì)流動(dòng)性不足金融產(chǎn)品要定期確定其風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；二是根據(jù)市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，公允價(jià)值計(jì)量建立估值儲(chǔ)備或進(jìn)行估值調(diào)整，將估值過程與利潤(rùn)、權(quán)益之間的關(guān)系適當(dāng)弱化；三是增加估值技術(shù)、模型、假設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的敏感性分析并充分披露。
（三）樹立全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念和建立風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)化體系
對(duì)于銀行業(yè)自身來說，應(yīng)建立健全公允價(jià)值確認(rèn)和計(jì)量的內(nèi)部控制機(jī)制，即建立相應(yīng)的程序和機(jī)制，用于審批和控制擬采用公允價(jià)值計(jì)量的新會(huì)計(jì)科目、產(chǎn)品或交易。當(dāng)銀行決定是否對(duì)一個(gè)或一類新的金融工具采用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，應(yīng)考慮現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理政策、程序和內(nèi)控手段是否能夠適應(yīng)這些擬采用公允價(jià)值計(jì)量的新金融工具的特征和風(fēng)險(xiǎn)，是否應(yīng)該在現(xiàn)有基礎(chǔ)上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)政策進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整和擴(kuò)張。除了建立公允價(jià)值計(jì)量?jī)?nèi)部控制制度，統(tǒng)一規(guī)范估值技術(shù)和方法并加強(qiáng)實(shí)時(shí)檢測(cè)，建立定期的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制和審計(jì)機(jī)制以外，根據(jù)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)和產(chǎn)品線風(fēng)險(xiǎn)來分配資本，對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行組合管理，把風(fēng)險(xiǎn)管理落實(shí)到業(yè)務(wù)的各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)環(huán)節(jié)，并建立符合自身實(shí)際的專業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)和團(tuán)隊(duì)，對(duì)整體風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控和定期審計(jì)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
（四）探索適合我國(guó)的金融負(fù)債公允價(jià)值計(jì)量方法
IASB在2010年5月了《金融負(fù)債的公允價(jià)值選擇權(quán)》，闡述了對(duì)運(yùn)用公允價(jià)值選擇權(quán)進(jìn)行制定的金融負(fù)債利得和損失進(jìn)行列報(bào)的建議，旨在回應(yīng)金融負(fù)債計(jì)量的對(duì)立困境。該建議要求，運(yùn)用公允價(jià)值選擇權(quán)將金融負(fù)債制定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益的企業(yè)，將不能在損益中列報(bào)因自身信用風(fēng)險(xiǎn)惡化所產(chǎn)生的利得或者因自身信用風(fēng)險(xiǎn)提升所產(chǎn)生的損失；因主體自身信用變動(dòng)產(chǎn)生的利得和損失將在其他綜合收益中列報(bào)。為增加透明度，該建議采用“兩步法”確認(rèn)此類變動(dòng)：第一步，主體將公允價(jià)值變動(dòng)的全額計(jì)入損益；第二步，與主體自身信用風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)相關(guān)的部分將列報(bào)為損益的抵消并且在其他綜合收益中列報(bào)。
上述IASB的建議要求區(qū)分金融負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)中歸屬于主體自身信用風(fēng)險(xiǎn)的部分，其前提條件是要有相對(duì)發(fā)達(dá)的信用評(píng)級(jí)體系，以及有效的市場(chǎng)利率等。然而，現(xiàn)階段我國(guó)在這方面可能還不具備實(shí)施條件。以銀行業(yè)為例，我國(guó)利率并未完全市場(chǎng)化，嚴(yán)格監(jiān)管下的利率浮動(dòng)并不能反映銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的變化，并且我國(guó)的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)還不發(fā)達(dá)，銀行的信貸數(shù)據(jù)通常由銀行各自建立，缺乏貸款在活躍市場(chǎng)交易的數(shù)據(jù)，導(dǎo)致信息不能共享。因此，探索金融負(fù)債公允價(jià)值的完善方法，需基于我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和銀行業(yè)的自身特點(diǎn)，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際趨同的道路上，推動(dòng)我國(guó)會(huì)計(jì)理論和實(shí)踐的發(fā)展。
四、公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際趨同
2009年11月，IASB了《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)——金融資產(chǎn)的分類和計(jì)量》（IFRS 9），2010年5月，F(xiàn)ASB了金融工具準(zhǔn)則的征求意見稿。上述準(zhǔn)則或者征求意見稿存在一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是在一定程度上有擴(kuò)大公允價(jià)值計(jì)量范圍的趨勢(shì)。
IASB的IFRS 9要求將所有的金融資產(chǎn)劃分為兩類：按照攤余成本計(jì)量或者按照公允價(jià)值計(jì)量。采用何種方式計(jì)量取決于報(bào)告主體如何管理其金融工具，即其商業(yè)模式，以及這一金融資產(chǎn)的合同現(xiàn)金流量的特點(diǎn)。首先，企業(yè)需要考慮其商業(yè)模式，即其持有金融資產(chǎn)的目的是為了獲取合同現(xiàn)金流，還是在資產(chǎn)到期前就將其出售以賺取公允價(jià)值變動(dòng)差價(jià)。如果是后者，則應(yīng)按公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益；如果是前者，則應(yīng)對(duì)合同現(xiàn)金流特征作進(jìn)一步分析。其次，如果某金融資產(chǎn)的合同約定現(xiàn)金流存在特定時(shí)期，且該現(xiàn)金流僅是處于支付本金和未償還的本金相關(guān)的利息，同時(shí)該金融資產(chǎn)符合上述商業(yè)模式的條件，則該金融資產(chǎn)應(yīng)采用攤余成本的計(jì)量方法。
新能源市場(chǎng)報(bào)告范文第4篇
【關(guān)鍵詞】民間借貸 借貸危機(jī) 法律監(jiān)管
改革開放以來，我國(guó)民間借貸作為正規(guī)金融制度的有效補(bǔ)充，在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中扮演著越來越重要的角色，是我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的強(qiáng)大后盾，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)制度平穩(wěn)轉(zhuǎn)軌的劑。尤其是21世紀(jì)以來，我國(guó)連續(xù)多年保持高位經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展對(duì)資本的需求日益旺盛，而我國(guó)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)受很多客觀條件限制，很大程度上滿足不了經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)的融資需求，而民間借貸先天與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系在一起，具有靈活高效等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不具備的優(yōu)勢(shì)，成為我國(guó)中小企業(yè)融資的主要途徑。
我國(guó)民間借貸的特點(diǎn)
近年來我國(guó)實(shí)行緊縮性貨幣政策，中小企業(yè)越發(fā)依賴民間資本得以生存和發(fā)展。當(dāng)前我國(guó)民間借貸主要呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：
民間借貸規(guī)模和用途區(qū)域性差異明顯。由于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度不同，我國(guó)不同地區(qū)民間借貸資本的規(guī)模和用途也有很大差異：北京、上海等正規(guī)金融體系健全的一線大城市，民間借貸相對(duì)不活躍，對(duì)正規(guī)金融的替代作用不明顯；新疆、、寧夏、甘肅等西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)，民間借貸規(guī)模較小，且主要用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和家庭消費(fèi)；浙江、江蘇、廣東、山東等東部沿海地區(qū)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度高，中小規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)占半壁江山，以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性借貸為主的民間借貸已達(dá)到相當(dāng)規(guī)模；另外，一些地區(qū)隨著民營(yíng)資本規(guī)模的不斷擴(kuò)大，投資渠道的不斷拓寬，民間借貸資金流向開始由實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟(jì)，其中尤以溫州最具代表性，在溫州可以說全民借貸。
民間借貸形式靈活多樣，中介機(jī)構(gòu)數(shù)量急速攀升。經(jīng)歷了悠久的歷史演化發(fā)展到現(xiàn)在，我國(guó)民間借貸以靈活多樣名目眾多的形式存在著，大致可歸納為三種：一是民間個(gè)人或家庭之間自發(fā)的直接借貸，沒有金融中介的介入；二是以一定組織形式存在的各種金融合會(huì)，有聚會(huì)、搖會(huì)、標(biāo)會(huì)、抬會(huì)等，這些合會(huì)組織是以社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的個(gè)人信用和個(gè)人之間的相互信任為基礎(chǔ)，在成立之初大多以互助互利為目的，但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展它的趨利性愈發(fā)明顯；三是通過一定中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行的融資形式，也是目前在民間借貸發(fā)達(dá)地區(qū)最為普遍的形式，如典當(dāng)行、擔(dān)保公司、投資公司、小額貸款公司、基金會(huì)、私人錢莊等。
隨著民間借貸形式的不斷發(fā)展創(chuàng)新，民間借貸已由最初無需中介機(jī)構(gòu)的單純的友情借貸發(fā)展到通過各式各樣中介機(jī)構(gòu)關(guān)系更為復(fù)雜的民間借貸，尤其是民間借貸活動(dòng)狂熱進(jìn)行的一些地區(qū)，如溫州、鄂爾多斯等地，參與民間借貸的中介組織更是隨處可見，由于民間借貸監(jiān)管處于真空狀態(tài)，中介機(jī)構(gòu)雖數(shù)目眾多，但質(zhì)量參差不齊，其中也不乏一些空手套白狼的中介組織，無掛牌無自有資金，民間借貸中介系統(tǒng)內(nèi)潛藏著極大的信用風(fēng)險(xiǎn)。
民間借貸利率偏離理性范圍，已處于歷史高位。我國(guó)有關(guān)法律規(guī)定，民間借貸利率可適當(dāng)高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款利率，但不得超過其4倍，也就是說，超出銀行貸款利率4倍的民間借貸也就超出了法律的保護(hù)范圍。然而在現(xiàn)實(shí)中，我國(guó)民間借貸市場(chǎng)完全實(shí)行市場(chǎng)化的利率水平，借貸利率受供求關(guān)系影響明顯，近幾年由于民間資本始終處于供不應(yīng)求的局面，且在緊縮的貨幣政策下民間資本供不應(yīng)求的缺口更加嚴(yán)重，我國(guó)民間借貸利率水平已普遍超出法律保護(hù)范圍，逐漸偏離理性范圍，不斷爆出新高。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，溫州民間借貸年利率從12%到96%不等，且多數(shù)超出30%，維持在30%～60%之間，有極少數(shù)甚至高于100%，達(dá)到180%，高利貸性質(zhì)昭然若揭。在鄂爾多斯、廣州等民間借貸活動(dòng)活躍的地區(qū)，民間借貸利率水平也都遠(yuǎn)超法律保護(hù)的利率上限，各個(gè)地區(qū)的民間借貸利率水平都屢創(chuàng)新高，居于歷史高位。
我國(guó)民間借貸危機(jī)發(fā)生的誘因
民間借貸所具有的內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制盡管保障了我國(guó)民間借貸活動(dòng)長(zhǎng)久穩(wěn)定的演化和發(fā)展，但由于內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制本身并不具備絕對(duì)的穩(wěn)定性，在外在因素的大力沖擊下難免有被破壞的可能，從而造成民間借貸風(fēng)波甚至大規(guī)模危機(jī)的爆發(fā)。
民間借貸資本供求的瘋狂式增長(zhǎng)為危機(jī)埋下隱患。近幾年來，尤其是2010年以后隨著世界金融危機(jī)不良影響的減弱，我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速回暖，房地產(chǎn)、股市等投資領(lǐng)域出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫，我國(guó)政府開始改變之前應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)時(shí)連續(xù)采取的大力度寬松的貨幣政策，取而代之的是更大力度的銀根緊縮和信貸控制，從而控制投資領(lǐng)域過剩的流動(dòng)性。然而，宏觀調(diào)控在調(diào)節(jié)過熱的投資領(lǐng)域的同時(shí)，也催生了異?；钴S的民間借貸活動(dòng)，大量中小企業(yè)及個(gè)體商戶的資金需求無法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)得到滿足，紛紛轉(zhuǎn)向民間借貸領(lǐng)域，旺盛的需求促進(jìn)了借貸利率的不斷走高，其利率水平早已超出正規(guī)金融機(jī)構(gòu)同期、同檔次貸款利率4倍的法律保護(hù)范圍，變?yōu)閷?shí)際意義上的高利貸，從而吸引更多的閑置民間資本加入進(jìn)來，加之樓市、股市等投資領(lǐng)域的低迷，民間借貸資本供給變得愈加瘋狂和不理性，故而民間借貸井噴般繁盛起來。
據(jù)人民銀行溫州中心支行公布的《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》顯示，溫州民間有89%的家庭個(gè)人和59.67%的企業(yè)參與民間借貸，儼然由十年前享譽(yù)中外的制造之都轉(zhuǎn)型成為借貸之城、炒錢之鄉(xiāng)，打著擔(dān)保公司等旗號(hào)從事民間借貸業(yè)務(wù)放高利貸的行當(dāng)已如同其十年前發(fā)達(dá)的制造業(yè)一樣成為極為普遍的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，而沒有經(jīng)營(yíng)執(zhí)照的更是數(shù)不勝數(shù)。其民間借貸利率也已超出歷史最高水平，一般月息從2%到6%，有的甚至高達(dá)15%，年利率高達(dá)180%，民間借貸利率持續(xù)走高，這樣高額度的借貸利率所蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)自然不言而喻。
民間借貸資本鏈條大規(guī)模斷裂誘致危機(jī)釀成。民間借貸資本循環(huán)正常進(jìn)行的兩個(gè)隱含條件是高利潤(rùn)行業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行和信用環(huán)境的成熟穩(wěn)定，除去極少數(shù)惡意的信貸詐騙，高利潤(rùn)行業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行決定了民間借貸資本鏈條的接連不斷，也就決定了民間借貸活動(dòng)的健康進(jìn)行。2008年世界金融危機(jī)后，我國(guó)為保證經(jīng)濟(jì)不陷入衰退，采取了十分寬松的貨幣政策，銀行紛紛以各種優(yōu)惠政策向中小企業(yè)慷慨勸貸，許多企業(yè)取得貸款后除了用于優(yōu)化原有企業(yè)經(jīng)營(yíng)外，四處尋找投資項(xiàng)目，將資金投入房地產(chǎn)、新能源、金融衍生品等領(lǐng)域，貸款被迅速消化到各種投資項(xiàng)目中。不幸的是，當(dāng)大多數(shù)企業(yè)仍處于投資周期中時(shí)，為了抑制通貨膨脹，從2011年1月開始，央行6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，開始了新一輪大力度的緊縮貨幣政策，銀行紛紛收回貸款，本來資金實(shí)力就不夠雄厚的中小企業(yè)更面臨著資金鏈緊張、資本周轉(zhuǎn)不開的窘境，為了經(jīng)營(yíng)下去不得不求助于民間借貸，而民間借貸巨大的利息壓力更使得中小企業(yè)舉步維艱，如此就陷入了資金鏈緊張的惡性循環(huán)。
由于貨幣政策具有滯后性，其發(fā)揮作用往往要經(jīng)歷一段時(shí)間，當(dāng)大量民間借貸資本投向房地產(chǎn)行業(yè)后，房產(chǎn)調(diào)控的效果開始顯現(xiàn)，房?jī)r(jià)出現(xiàn)松動(dòng)，且消費(fèi)者普遍持觀望態(tài)度，房地產(chǎn)市場(chǎng)由熱轉(zhuǎn)冷，很多人將借來的資金投進(jìn)了房地產(chǎn)，不但沒有預(yù)期的高利潤(rùn)回報(bào)，還面臨著轉(zhuǎn)手困難及虧損的困境，一些運(yùn)作大規(guī)模民間借貸資金投資房地產(chǎn)的組織和團(tuán)體更是虧損嚴(yán)重，無力償還借貸本息。高利潤(rùn)行業(yè)的支撐是借款者能夠還本付息的前提，沒有高利潤(rùn)行業(yè)，人們就喪失了參與民間借貸活動(dòng)的動(dòng)力，而高利潤(rùn)行業(yè)的突然變故，則會(huì)使得民間借貸資本循環(huán)不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致大規(guī)模的民間借貸資本鏈條中斷，引發(fā)大規(guī)模借貸風(fēng)波及嚴(yán)重的信用危機(jī)。
信用惡化的多米諾骨牌效應(yīng)促使危機(jī)不斷蔓延。自2011年4月溫州出現(xiàn)涉高利貸老板出逃事件以來，民間借貸資金鏈斷裂之勢(shì)便一發(fā)不可收拾地鋪天蓋地而來，一批信譽(yù)好的甚至是行業(yè)中的龍頭企業(yè)也陷入了“倒閉潮”，老板紛紛跑路，使整個(gè)溫州沉浸在人心惶惶的不安氣氛中。溫州“跑路潮”蔓延之勢(shì)尚未削減，鄂爾多斯民間借貸也傳來噩耗，鄂爾多斯房地產(chǎn)老板因不堪高利貸追逼而自殺，此后民間借貸資金崩盤的消息屢屢傳來。
民間借貸生存于信息相對(duì)對(duì)稱的熟人社會(huì)，稍有風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)傳遍整個(gè)圈子。民間借貸風(fēng)波使這些地區(qū)長(zhǎng)期精心培育起來的信用環(huán)境受到重創(chuàng)，銀行與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與個(gè)人之間的信用關(guān)系急劇惡化，而信用的惡化又進(jìn)一步引發(fā)大規(guī)模擠兌，民間借貸資金的出借者紛紛撤回資金，更加劇了借款企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的困難，使得原本相對(duì)安全的企業(yè)也無法進(jìn)行正常有序的資本循環(huán)，陷入到資金鏈斷裂的危機(jī)中，于是信用惡化的多米諾骨牌效應(yīng)促使危機(jī)的雪球越滾越大。
民間借貸危機(jī)發(fā)生的根源
盡管國(guó)家宏觀調(diào)控政策與此次民間借貸危機(jī)脫不了干系，變幻莫測(cè)的貨幣政策破壞了民間借貸的內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制，引發(fā)了危機(jī)浪潮，但單純看宏觀調(diào)控和內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制，二者都沒有錯(cuò)，歸根結(jié)底有錯(cuò)的則是我國(guó)現(xiàn)有的金融體制和法律監(jiān)管這一制度層面的缺陷。
二元金融體系和利率雙軌制成為民間借貸發(fā)展的根本制度阻礙。我國(guó)現(xiàn)有的金融體制是在高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下建立并發(fā)展至今的，我國(guó)現(xiàn)有的金融體系仍是國(guó)有金融機(jī)構(gòu)一尊獨(dú)大民間金融市場(chǎng)夾縫生存、體制內(nèi)金融與體制外金融格格不入的二元金融體系結(jié)構(gòu)。國(guó)有金融機(jī)構(gòu)主要服務(wù)于國(guó)有大型壟斷企業(yè)，而占全國(guó)企業(yè)總數(shù)90%以上的中小企業(yè)則得不到應(yīng)有的金融支持。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)起與設(shè)立都實(shí)行嚴(yán)格管制，使得我國(guó)金融領(lǐng)域存在嚴(yán)重的金融抑制。
與二元金融結(jié)構(gòu)體系對(duì)應(yīng)的則是雙軌制利率體制，即我國(guó)完全市場(chǎng)化的利率和受管制的存貸款利率這兩種利率體系并存，這就導(dǎo)致資金體現(xiàn)出雙重價(jià)格，即管制的體制內(nèi)價(jià)格和不受管制的體制外價(jià)格?；谶@一雙軌制體系，大型壟斷企業(yè)享受著低利率的融資優(yōu)勢(shì)，中小企業(yè)在融資難的情況下轉(zhuǎn)向民間借貸市場(chǎng)則要處于高利率的融資劣勢(shì)下。
由此，二元金融體系和利率雙軌制嚴(yán)重背離了我國(guó)實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的初衷，不僅扭曲了資金配置資源的機(jī)制，更扭曲了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制，造成了民營(yíng)企業(yè)做實(shí)業(yè)的生存困境。這樣的制度安排逼出了民間借貸的瘋狂發(fā)展，逼出了房地產(chǎn)投資脫離理性的狂熱，逼出了資產(chǎn)泡沫的無限膨脹，更注定會(huì)逼出一場(chǎng)民間借貸危機(jī)。
政府監(jiān)管缺失使民間借貸缺乏法律保障。盡管民間借貸在我國(guó)有著悠久的發(fā)展歷史，而且近十幾年來隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展民間借貸活動(dòng)也變得更加活躍，但我國(guó)至今尚未出臺(tái)一部完整系統(tǒng)的法律將民間借貸行為納入法律監(jiān)管體系，央行起草并準(zhǔn)備多年的《放貸人條例》一直未能出臺(tái)。而目前我國(guó)有關(guān)民間借貸的法律規(guī)定只是零星出現(xiàn)在《刑法》、《合同法》、《民法通則》、《擔(dān)保法》等法律以及國(guó)務(wù)院的行政法規(guī)、規(guī)章和最高人民法院的司法解釋中，且有些法律法規(guī)對(duì)民間融資行為的管制規(guī)定立法不清晰，甚至出現(xiàn)不一致相互矛盾的地方，造成了對(duì)民間借貸進(jìn)行有效法律監(jiān)管的障礙?？傮w來說目前我國(guó)對(duì)民間借貸發(fā)展采取以行政管理為主、刑罰為輔的基本管理思路，監(jiān)管主要以事后監(jiān)管為主，缺乏有效的事前和事中監(jiān)管。
現(xiàn)有的法律法規(guī)和指導(dǎo)性意見構(gòu)成了我國(guó)民間借貸的相關(guān)法律和政策體系，與規(guī)范正規(guī)金融業(yè)的法律體系相比較，它的不完備和滯后嚴(yán)重影響到民間借貸的規(guī)范化發(fā)展，使得大量存在的民間借貸始終沒有一個(gè)合法陽光的身份，游離于法律和宏觀調(diào)控之外，同時(shí)民間借貸市場(chǎng)長(zhǎng)期處于監(jiān)管混亂的灰色地帶，民間借貸風(fēng)險(xiǎn)也很難得到有效及時(shí)的控制和化解，從而難免對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行造成很大威脅。
我國(guó)民間借貸發(fā)展的法制路徑選擇
事實(shí)表明，盡管民間借貸有著自身的內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制，但它處于復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中卻也有著自身的脆弱性，憑借自身的力量無法做到始終在安全的軌道上平穩(wěn)運(yùn)行，所以不論是事前避免危機(jī)的發(fā)生還是事后應(yīng)對(duì)危機(jī)的破壞都需要政府的作為。從法制角度而言，政府應(yīng)該加快相關(guān)法律制度建設(shè)，完善現(xiàn)有監(jiān)管體系。
我國(guó)的民間借貸由于缺乏健全的法律法規(guī)和完備的監(jiān)管體系而一直處于一種無序狀態(tài)，游離于法律監(jiān)管之外的灰色地帶，長(zhǎng)期以來不僅地位尷尬，而且管理困難問題棘手。發(fā)展民間借貸急需制度保障，而制度建設(shè)則是一項(xiàng)無比艱巨的任務(wù)，我國(guó)對(duì)于民間借貸的制度建設(shè)應(yīng)以明確的目標(biāo)為導(dǎo)向，以實(shí)現(xiàn)民間借貸陽光化、規(guī)范化、可控化為基本目標(biāo)展開制度細(xì)則的制定。
陽光化，即在法律上明確承認(rèn)民間借貸的合法性，這是制度建設(shè)首先要堅(jiān)持不動(dòng)搖的立場(chǎng)取向。中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)離不開民間借貸的支持，與其讓其一直在夾縫中生存游離于監(jiān)管體系之外并成為經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的隱患，還不如利用此契機(jī)將民間金融活動(dòng)合法化，以便將其正式納入政府完善的監(jiān)管體系中。將民間借貸陽光化不僅要給出合法民間借貸活動(dòng)的精確內(nèi)涵，還要明確非法集資等非法民間融資活動(dòng)的判斷標(biāo)準(zhǔn)，從而使正常民間融資活動(dòng)陽光化的同時(shí)嚴(yán)厲打擊非法融資行為，從法律層面上徹底規(guī)范民間金融市場(chǎng)。
規(guī)范化，即建立一整套嚴(yán)格嚴(yán)密的制度作保障，規(guī)范民間融資行為，引導(dǎo)陽光化的民間借貸健康有序地發(fā)展。這是一項(xiàng)系統(tǒng)的工程，必須做到面面俱到，方能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。規(guī)范化的制度規(guī)定應(yīng)貫穿在民營(yíng)金融組織運(yùn)作的整個(gè)流程，要建立民營(yíng)金融組織的準(zhǔn)入和退出機(jī)制，并從貸款額度、期限、利息、擔(dān)保、登記以及資金來源等方面作出具體規(guī)定，徹底改變民間融資市場(chǎng)混亂無序的局面。
可控化，即建立起規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)制度安排及配套的法律監(jiān)管體系。建立規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)制度也是事前監(jiān)管的重要方面，一個(gè)好的制度安排在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還可以使監(jiān)管事半功倍，民營(yíng)金融組織不妨借鑒正規(guī)金融組織規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一些制度，如建立完善的信息披露制度，使民間金融組織公開其資本規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營(yíng)細(xì)則等，從而保障民間金融市場(chǎng)信息的相對(duì)對(duì)稱，進(jìn)而降低風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管方面首先要完善相關(guān)法律條文，使監(jiān)管部門有明確清晰的法律依據(jù)，其次要針對(duì)監(jiān)管對(duì)象指定明確的監(jiān)管部門，使銀監(jiān)會(huì)、央行、地方政府等部門權(quán)責(zé)明晰，防止出現(xiàn)權(quán)責(zé)不明的灰色監(jiān)管地帶，要徹底改變以前主要依靠事后監(jiān)管的被動(dòng)局面，使監(jiān)管貫穿在民間融資行為的始終，而且尤其要重視事前和事中監(jiān)管，并加大對(duì)事后監(jiān)管中違規(guī)違法行為的處罰力度，保證民間金融市場(chǎng)良好的秩序。
綜上，要想從根本上保證民間借貸市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行，政府則要發(fā)揮至關(guān)重要的作用，加強(qiáng)監(jiān)管創(chuàng)造穩(wěn)定的外在穩(wěn)定機(jī)制，同時(shí)要從制度根源上徹底切斷民間借貸危機(jī)發(fā)生的可能性，只有這樣，民間借貸才能真正成為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，為我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。
