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基礎(chǔ)貨幣論文范文第1篇

人民幣國際化是指，人民幣的交易媒介、計價單位和價值儲藏這3種功能全部或部分從中國國內(nèi)擴(kuò)展到國外。中國自2008年底拉開人民幣國際化的序幕以來，人民幣國際化正一步步向前邁進(jìn)。人民幣正在國際范圍內(nèi)作為結(jié)算貨幣、投資貨幣和儲備貨幣使用。

1.人民幣作為結(jié)算貨幣的現(xiàn)狀

我國于2009年開展了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，目前有206個國家與地區(qū)使用人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算和投資。2010年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模為5063億元，2013年達(dá)到4.63萬億元，3年間增長了814%?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模的70%左右是跨境貨物貿(mào)易，30%是跨境服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常交易。跨境貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算額占同期對外貨物貿(mào)易額的比例從2011年的6.60%，上升到2013年的11.69%。香港在跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算中扮演著重要角色，自2009年第四季度至2013年第一季度，大約80%的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算通過香港進(jìn)行。有專家預(yù)計,到2015年之前，中國和新興經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易總額的50%，或者是中國全部對外貿(mào)易總額的30%將用人民幣結(jié)算，人民幣將成為全球第三大貿(mào)易結(jié)算貨幣。此外，環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT）2013年12月3日的報告顯示，從2013年10月份開始，人民幣已取代歐元，成為僅次于美元的第二大常用國際貿(mào)易融資貨幣。根據(jù)SWIFT的數(shù)據(jù)，在傳統(tǒng)貿(mào)易融資工具———信用證和托收的使用中，采用人民幣作為計價及結(jié)算貨幣的比率，已由2012年1月的1.89%，增至2013年10月的8.66%，市場占有率排行第二。美元排第一位，占81.08%的絕對多數(shù)，而歐元的市場占有率則從2012年1月的7.87%降至2014年10月的6.64%，排名第三位。

2.人民幣作為投資貨幣的現(xiàn)狀

自2010年10月新疆維吾爾自治區(qū)啟動跨境直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)以來，該業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。2012年跨境直接投資人民幣結(jié)算規(guī)模為2840.2億元人民幣，是2011年的2.56倍，2013年達(dá)5337.4億元人民幣，是2012年的1.88倍。其中，外商直接投資（FDI）人民幣結(jié)算的比重占80%以上，中國對外直接投資（ODI）人民幣結(jié)算的比重不足20%。FDI人民幣結(jié)算額占FDI總額的比重從2011年12%升至2012年的36%，增長速度很快；ODI人民幣結(jié)算額占ODI總額的比重從2011年的5%升至2012年的6%，份額較小。香港的離岸人民幣市場業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。香港的人民幣金融產(chǎn)品包括人民幣存款、人民幣債券、人民幣股權(quán)類產(chǎn)品和人民幣基金類產(chǎn)品。2009年之后，人民幣存款余額增長快速，經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的認(rèn)可機(jī)構(gòu)數(shù)目也快速增長。從全世界范圍來看，經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)從2011年6月的900多家增加至2012年8月的1萬多家。自2007年7月香港發(fā)行第一支人民幣債券以來，其離岸人民幣債券發(fā)展速度較快。從2010年到2013年，人民幣債券發(fā)行額增長了224%。香港債券市場的發(fā)行幣種發(fā)生了巨大的變化，港幣債券比重迅速下降，人民幣債券比重直線上升。2009年10月前，香港債券市場98%為港幣債券，到了2009年10月至2011年12月期間，港幣債券比重降至35%，人民幣債券比重高達(dá)52%。除了香港地區(qū)作為最重要的離岸人民幣市場之外，主要的離岸人民幣市場還包括倫敦、新加坡、中國澳門和臺灣地區(qū)等市場。2011年9月，英國財政大臣GeorgeOsborne和中國副總理共同宣布，倫敦將和北京共同協(xié)力發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)。是年年底，倫敦市場上的人民幣交易量已經(jīng)占到除中國內(nèi)地和香港之外的全球離岸人民幣交易量的46%。中國以外的第一支人民幣債券是匯豐銀行于2012年4月在倫敦發(fā)行的，目前已有10余支人民幣債券在紐交所上市。人民幣離岸市場的發(fā)展取決于中國貨幣當(dāng)局人民幣流動性的提供。通過和其他國家（地區(qū)）貨幣當(dāng)局簽訂雙邊本幣互換協(xié)議，除了維護(hù)金融穩(wěn)定之外，中國貨幣當(dāng)局還可以為境外人民幣市場提供流動性支持，促進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算和離岸人民幣市場的發(fā)展。2008年12月12日，中國人民銀行與韓國銀行簽署了第一個雙邊本幣互換協(xié)議，規(guī)模為1800億元人民幣，期限是3年。截止2014年4月，中國人民銀行共和24個國家（地區(qū)）的貨幣當(dāng)局簽署30個雙邊本幣互換協(xié)議，總金額達(dá)25932億元人民幣。

3.人民幣作為儲備貨幣的現(xiàn)狀

當(dāng)前，人民幣的儲備職能尚處于萌芽時期。盡管如此，基于中國經(jīng)濟(jì)幾十年強(qiáng)勁的增長勢頭以及人民幣的良好聲譽(yù)，一些國家如菲律賓、白俄羅斯、馬來西亞、韓國、蒙古、智利、委內(nèi)瑞拉、柬埔寨、奧地利、日本、澳大利亞、南非、尼日利亞、坦桑尼亞等國選擇將人民幣資產(chǎn)作為該國的儲備資產(chǎn)。外國央行主要通過如下3個路徑來持有人民幣儲備資產(chǎn)：一是外國央行與中國人民銀行簽訂購買人民幣金融資產(chǎn)的投資協(xié)議；二是外國央行通過人民幣離岸債券市場投資人民幣資產(chǎn)；三是通過QFII渠道進(jìn)行人民幣儲備投資。另一方面，中國也正在努力讓人民幣加入特別提款權(quán)貨幣籃子。IMF最近一次修訂SDR比重是在2010年，在2010～2015年間，SDR定價籃子貨幣由美元（41.9%）、歐元（37.4%）、英鎊（11.3%）和日元（9.4%）組成。該貨幣籃子并沒有真實(shí)反映當(dāng)前全球貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增長格局的變化。主席多次在公開場合強(qiáng)調(diào)要改革SDR貨幣籃子組成，使之更加公平公正。IMF的前總裁卡恩和現(xiàn)任總裁拉加德都?xì)g迎人民幣加入SDR。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者蒙代爾在2010年就指出，人民幣在SDR一籃子貨幣中應(yīng)占10%的比重。除此之外，美國政府、俄羅斯、巴西和法國都支持人民幣加入SDR。鑒于此，為了減輕人民幣加入SDR的負(fù)擔(dān)，IMF專門制定了一套相對較易滿足的“儲備資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)”，希望可以在下一次修訂時將人民幣納入SDR。盡管人民幣尚不是SDR籃子貨幣，人民幣外匯儲備量微不足道。但重要的是，人民幣已經(jīng)是一些國家的外匯儲備資產(chǎn)了。有實(shí)證研究顯示，一國經(jīng)濟(jì)總量（按實(shí)際匯率衡量）占全球的比重每上升1%，該國貨幣在國際儲備貨幣中的份額將上升0.55%。假設(shè)在10年之內(nèi)，中國GDP全球份額上升10%（將人民幣可能的升值因素也考慮進(jìn)去），那么人民幣在全球央行所持外匯儲備的比重將至少提高5.5%。所以，只要中國經(jīng)濟(jì)增長速度高于全球水平，其他國家央行勢必會增加人民幣資產(chǎn)的比重，最終人民幣將成為重要的國際儲備貨幣，當(dāng)然，這是一個相當(dāng)長的過程。

二、人民幣國際化與國際儲備貨幣體系改革

當(dāng)前的國際儲備貨幣體系仍是美元主導(dǎo)的體系，也被稱為“美元本位制”，該體系具有顯著的不公平性和不穩(wěn)定性，亟待改革。其不公平性主要體現(xiàn)在美國等儲備貨幣發(fā)行國憑借儲備貨幣的地位獲取了巨大的利益，而作為非儲備貨幣發(fā)行國的廣大發(fā)展中國家則更多地?fù)?dān)負(fù)著該體系的巨大成本。其不穩(wěn)定性主要體現(xiàn)在儲備貨幣徹底信用化之后，全球貨幣供應(yīng)量失去了任何約束，美聯(lián)儲成為世界主流經(jīng)濟(jì)體系物價水平的決定者，成為人類有史以來最偉大的通貨膨脹機(jī)器。對于國際儲備貨幣體系來說，人民幣國際化意味著國際儲備貨幣的多元化，意味著美元的“過分的特權(quán)”有了一定的外部約束，意味著當(dāng)人們對于美元作為價值儲存失去信心時，可以有其他外匯貨幣的選擇。從而能在一定程度上增進(jìn)當(dāng)前國際儲備貨幣體系的公平性和穩(wěn)定性。

1.人民幣國際化有助于緩解當(dāng)前國際儲備貨幣體系的不公平性

當(dāng)前國際儲備貨幣體系的一個很大的缺陷是其具有顯著的不公平性。表現(xiàn)之一是，對于外匯儲備的需求迫使發(fā)展中國家積累巨額外匯儲備，這相當(dāng)于發(fā)展中國家以極低的利率（現(xiàn)在幾乎為零）向發(fā)達(dá)國家提供巨額貸款（2007年為2.7萬億美元）。發(fā)展中國家之所以積累外匯儲備，是基于3個因素的考量。第一，出口商品價格波動而導(dǎo)致的對外匯儲備的預(yù)防性需求。第二，一國面臨國際收支危機(jī)時，缺乏有效的“集體保險”機(jī)制（collectiveinsurance）。雖然IMF的緊急融資（emergencyfinancing）是唯一可用的“集體保險”，但是它的較高條件限制了很多國家申請使用該項(xiàng)貸款比例。在這樣的情況下，發(fā)展中國家不得不積累外匯儲備以求自我保險。第三，發(fā)展中國家面臨著強(qiáng)烈的順周期資本流動的壓力，在面臨著國際收支危機(jī)時，國內(nèi)資本加速外流，加劇危機(jī)，所以發(fā)展中國家不得不積累外匯儲備來對付危機(jī)。截止2014年第一季度，全球外匯儲備達(dá)11.86萬億美元，在已公開的外匯儲備中，美元、歐元、英鎊、日元的占比分別為60.9%、24.5%、3.9%、4.0%。截止2013年底，中國外匯儲備額達(dá)3.82萬億美元，20年間增長了7300%。從橫向比較來看，2013年中國外匯儲備額是日本同期（全球第二）的3倍。2013年底，俄羅斯、韓國、中國香港、印度持有的外匯儲備額排名分別是第六、第八、第九和第十。中國持有的巨額外匯儲備大部分投資于低收益的美國國債，并且深深地陷入了“美元陷阱”（dollartrap）。即在美元持續(xù)貶值的情況下，中國如果繼續(xù)持有美國國債，則有價值縮水之虞；如果拋售美國國債，美國國債價格將大幅下跌，中國持有的美國國債也將大幅縮水。而與此同時，美國投資者在中國的直接投資和證券投資的利率較高。也就是說，中國以很低的利率把資金借給美國，同時又以很高的利率從美國借款，兩者之間的利率差其實(shí)就相當(dāng)于將資源向美國轉(zhuǎn)讓。可見，世界上最大的發(fā)展中國家中國正在補(bǔ)貼著世界上最大的發(fā)達(dá)國家美國，這體現(xiàn)了當(dāng)前國際儲備貨幣體系巨大的不公平性。這種不公平性和美元本位的國際儲備貨幣體系是分不開的。當(dāng)前，由于人民幣不是國際貨幣，而美元是主導(dǎo)性的國際儲備貨幣，所以中國大部分對外貿(mào)易和金融活動不得不以美元作為計價和結(jié)算貨幣。同時，除了2012年資本和金融項(xiàng)目逆差168億美元之外，中國經(jīng)常項(xiàng)目與資本和金融項(xiàng)目多年來保持金額巨大的雙順差，致使中國積累越來越多的美元儲備，導(dǎo)致中國補(bǔ)貼美國的不公平的現(xiàn)狀。而一旦人民幣國際化，情況就會有所改觀。中國對外經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和金融活動就有一部分用人民幣來計價和結(jié)算。例如在進(jìn)出口貿(mào)易中，用人民幣來計價結(jié)算，當(dāng)貿(mào)易盈余時，中國貿(mào)易商手中持有人民幣，而非美元，從而可以在一定程度上減緩美元儲備的積累。在國際投資中，一部分中國對外投資和外國來華投資以人民幣作為投資貨幣，同樣的，當(dāng)外國來華投資大于中國對外投資時，進(jìn)入中國的是人民幣，而非美元，這也可以在一定程度上減緩美元儲備的積累。美元儲備積累的減緩將有助于減輕中國補(bǔ)貼美國這個不公平的現(xiàn)實(shí)狀況。此外，中國與東亞、東南亞各國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易聯(lián)系密切，并且中國為本地區(qū)提供最終商品消費(fèi)市場的能力越來越強(qiáng)，在中國與本地區(qū)較多國家間的貿(mào)易收支關(guān)系中，中國屬于逆差國。隨著人民幣進(jìn)一步國際化，中國進(jìn)口商將越來越多地用人民幣從本地區(qū)各國進(jìn)口商品和勞務(wù)，從而本地區(qū)各國通過與中國的貿(mào)易盈余，將積累越來越多的人民幣儲備，相應(yīng)地減緩美元儲備的積累。從而，這些東亞、東南亞出口導(dǎo)向型的國家和地區(qū)，例如韓國、中國香港、中國臺灣和新加坡等將在一定程度上用人民幣儲備來替代美元儲備的積累，從而也可減緩這些國家或地區(qū)補(bǔ)貼美國的不公平的現(xiàn)狀。

2.人民幣國際化將增進(jìn)國際儲備貨幣體系的穩(wěn)定性

從歷史上來看，國際交易是以占主導(dǎo)地位的債權(quán)國家貨幣的使用為基礎(chǔ)的。由債務(wù)國，特別是世界上最大的債務(wù)國來主導(dǎo)國際貨幣體系是史無前例的。然而，當(dāng)前美國這個最大債務(wù)國的貨幣———美元，卻恰恰就主導(dǎo)了國際儲備貨幣體系。這樣的體系是不可持續(xù)的，國際儲備體系將不可避免地進(jìn)入多元化時代。當(dāng)前這個體系具有極大的不穩(wěn)定性。美國的經(jīng)常賬戶逆差自1980年起就成為常態(tài)，而且金額持續(xù)擴(kuò)大。并且，在2008年金融危機(jī)后，美國連續(xù)實(shí)施了四輪量化寬松貨幣政策，這些導(dǎo)致了美元在中長期內(nèi)趨于貶值。在美元貶值的預(yù)期之下，私人機(jī)構(gòu)開始拋售美元資產(chǎn)，但是由于害怕美元貶值導(dǎo)致其所持的美元資產(chǎn)即刻縮水，一些國家的中央銀行買入了私人拋售的美元資產(chǎn)。即使是這樣，越來越多的觀察家擔(dān)心，美國凈債務(wù)的積累會使得甚至連中央銀行也不愿意繼續(xù)積累美元資產(chǎn)，原因是擔(dān)心遭致美元貶值的損失。另一方面，在面臨著資本的順周期流動壓力、國際商品市場價格的波動性、缺乏“集團(tuán)保險”機(jī)制的情況下，發(fā)展中國家又不得不持有越來越多的外匯儲備以加強(qiáng)自我保險。由于持有較多外匯儲備的國家在危機(jī)中所受到的影響相對要少，2008年金融危機(jī)又進(jìn)一步強(qiáng)化了各國持有更多外匯儲備的行為。如果要滿足發(fā)展中國家對外匯儲備的巨額需求，美國不得不靠保持巨額的貿(mào)易收支逆差來應(yīng)對。但是，正如上一段所述，這是不可持續(xù)的，因?yàn)槊绹L期巨額的貿(mào)易收支逆差已經(jīng)致使美元貶值，包括中央銀行在內(nèi)的投資者將不再愿意繼續(xù)持有美元，從而，這個美元本位的國際儲備貨幣體系的基礎(chǔ)是不牢固的，也是極其不穩(wěn)定的?，F(xiàn)在的問題是，如何解決“對于外匯儲備的巨大預(yù)防性需求與外匯儲備的有限供給之間的矛盾”？筆者認(rèn)為，人民幣國際化能在一定程度上緩解這一矛盾，從而增進(jìn)國際儲備貨幣體系的穩(wěn)定性。第一，人民幣一旦成為國際儲備貨幣，中國就可以用本幣進(jìn)行各種經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和金融活動。尤其是，中國可以用本幣進(jìn)行國際借貸，擺脫了“原罪”（theOriginalSin）問題。那么，中國對美元儲備的需求將大為減少，中國就從最大的儲備貨幣需求方轉(zhuǎn)變成了供給方，有利于協(xié)調(diào)儲備貨幣的供求矛盾，從而增進(jìn)國際儲備貨幣體系的穩(wěn)定。第二，人民幣一旦成為國際儲備貨幣，其他和中國經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融聯(lián)系密切的國家在選擇外匯儲備貨幣構(gòu)成時，就可以將人民幣作為其選項(xiàng)之一。而且，隨著中國更深地融入經(jīng)濟(jì)、金融全球化中，人民幣作為其他國家的儲備貨幣的比重也會越來越大。從而，這也能在一定程度上緩解當(dāng)前美元儲備供求之間的矛盾，增進(jìn)國際儲備貨幣體系的穩(wěn)定。第三，人民幣一旦成為國際儲備貨幣，將打破當(dāng)前美元和歐元的雙寡頭的國際儲備貨幣體系，增進(jìn)國際儲備貨幣體系的穩(wěn)定性。布雷頓森林體系崩潰之后，美元作為全球的主導(dǎo)貨幣，享有壟斷地位，既不受國際制度的約束，也不受其他國際貨幣的制衡，美元享有“超級特權(quán)”得以對其他國家進(jìn)行財富“掠奪”和政治“脅迫”。歐元啟動后，歐元成為第二大貨幣，對美元構(gòu)成了競爭壓力，在一定程度上制衡了美元霸權(quán)，而日元和英鎊不論是在全球外匯儲備中的占比，還是在全球外匯交易中的占比都很小，所以國際儲備貨幣體系事實(shí)上是一個“雙元寡頭”的體系。但是，美元和歐元的地位又是不對稱的，美元占據(jù)了主導(dǎo)地位。這可以從兩種貨幣在全球已公開的外匯儲備中的占比反映出來。截止2014年第一季度，美元和歐元的這一比例分別為60.9%和24.5%，可見，歐元對美元的制衡作用仍不足夠約束美元的過分特權(quán)。而一旦人民幣國際化了，國際儲備貨幣體系就有可能進(jìn)入了對稱的三元國際儲備貨幣體系時代。這種體系的優(yōu)點(diǎn)包括：其一，它為世界各國提供了3種可供選擇的清償工具，緩解了用一種貨幣充當(dāng)國際貨幣而導(dǎo)致的“信心和清償力之間的矛盾”，還避免了兩極貨幣格局容易產(chǎn)生的“蹺蹺板效應(yīng)”；其二，對稱的三元國際儲備貨幣體系為各國的外匯儲備提供了分散匯率風(fēng)險的機(jī)制，使第三種貨幣成為另外兩種貨幣波動的平衡力量；其三，對稱的三元寡頭壟斷的國際儲備貨幣之間相互制衡，既競爭、又合作，有利于降低相互之間宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)成本，也有利于維持國家金融市場的穩(wěn)定。正如本杰明•科恩（BenjaminJ.Cohen）所說的，在多元的儲備貨幣體系下，美國將不能再濫用其“過分的特權(quán)”。一旦美元的主導(dǎo)地位被其他貨幣挑戰(zhàn)了，美國將不得不減少其對外國儲蓄的需求，從而減少將來發(fā)生危機(jī)的風(fēng)險。

三、總結(jié)

基礎(chǔ)貨幣論文范文第2篇

他是2006年度“最佳亞洲央行行長”，入選理由是他采取了多種手段致力于貨幣政策改革，促使人民幣平穩(wěn)升值得以實(shí)現(xiàn)。

他是2001年美國《商業(yè)周刊》“亞洲之星”評選中的 “決策者之星”，入選理由是他在證監(jiān)會出臺的一系列改革措施，“使得中國的證券市場越來越像美國的‘華爾街’而非賭城‘拉斯維加斯’”。

他是公開發(fā)表過上百篇論文和數(shù)十部專著并兩度獲得“孫冶方經(jīng)濟(jì)科學(xué)論文獎”、身居高位并在西方學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表過論文的為數(shù)不多的中國官員。

他就是周小川，中國人民銀行現(xiàn)任行長。

思想型官員

周小川是中國人民銀行歷史上第一位具有博士頭銜的行長。

1985年，周小川從清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院系統(tǒng)工程專業(yè)博士生畢業(yè)，博士論文是《國民經(jīng)濟(jì)模型與經(jīng)濟(jì)大系統(tǒng)的分解途徑》。在此前后，他的研究就已經(jīng)開始涉獵經(jīng)濟(jì)體制、宏觀經(jīng)濟(jì)和金融等多個領(lǐng)域，為以后的經(jīng)濟(jì)管理工作打下了扎實(shí)的理論基礎(chǔ)。

事實(shí)上早在1981年，周小川就與合作者一起研究出一套研究中國貨幣流通規(guī)律的模型，采用定量的方法，借助網(wǎng)絡(luò)來描述貨幣流通的途徑以及貨幣在每個環(huán)節(jié)滯留的時間，并表明其流向。

對于周小川在這一段時期的表現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉評價很高：“1979年至1980年，周小川曾構(gòu)造了一個多部門動態(tài)發(fā)展的社會經(jīng)濟(jì)仿真模型，并用于政策分析。周小川的結(jié)構(gòu)分析一開始就突破了單純物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域的傳統(tǒng)框架。他的這項(xiàng)工作及之后寫作的論文，至今對學(xué)術(shù)界仍有啟發(fā)?！?/p>

1986年，周小川進(jìn)入中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究所工作。這一研究機(jī)構(gòu)隸屬于國務(wù)院體改委，是當(dāng)時中國市場改革的籌劃部門。這個主要由青年學(xué)者構(gòu)成的機(jī)構(gòu)匯聚了當(dāng)時的一批知識界精英，從各個方面對中國改革道路揮灑意氣，激揚(yáng)文字。周小川當(dāng)時的文章范圍極廣，涉及企業(yè)與銀行的關(guān)系、社會保障、經(jīng)濟(jì)開放等各個方面。那時的一系列研究賦予了周小川嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶W(xué)術(shù)態(tài)度，也奠定了周小川今日的金融監(jiān)管主基調(diào)――市場與改革，這一主基調(diào)也深深影響了中國經(jīng)濟(jì)和金融的走向。

堅定的改革者

2003年，一系列金融改革政策高頻率出臺，從根本上變革金融業(yè)、推動金融改革已如箭在弦上，而我國大型商業(yè)銀行的股份制改造試點(diǎn)就是金融業(yè)改革的重點(diǎn)內(nèi)容之一。同年，國務(wù)院國有獨(dú)資商業(yè)銀行改革試點(diǎn)領(lǐng)導(dǎo)小組成立。改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室設(shè)在央行，主要承擔(dān)這次銀行改革的執(zhí)行任務(wù)。周小川任辦公室主任。

2004年8月26日和9月21日，周小川分別在中國銀行股份有限公司和中國建設(shè)銀行股份有限公司成立大會上表示，中資銀行要通過進(jìn)一步深化內(nèi)部改革確立自己的競爭優(yōu)勢，肩負(fù)起迎接外資銀行挑戰(zhàn)、積極參與國際金融競爭、振興國內(nèi)金融業(yè)的歷史重任。

我國大型商業(yè)銀行的股份制改造按“一行一策”的原則，分國家注資、處置不良資產(chǎn)、設(shè)立股份公司、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、上市等改革步驟有條不紊地進(jìn)行。2003年以來，國家通過匯金公司向工行、農(nóng)行、中行、建行四家大型商業(yè)銀行累計注資790億美元。在處置不良資產(chǎn)時，依據(jù)國家法律與政策規(guī)定，核銷資產(chǎn)損失，采取市場化模式處置不良資產(chǎn)，提高了不良資產(chǎn)處置效率。在設(shè)立股份有限公司時，明確實(shí)行整體改制，制訂了公司治理與內(nèi)控指引。在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者過程中，堅持國家絕對控股原則，著重完善公司治理、技術(shù)和業(yè)務(wù)合作。在上市時，周密部署，靈活機(jī)動選擇發(fā)行窗口。2010年7月15日和16日，中國農(nóng)業(yè)銀行在上海和香港先后上市，農(nóng)行上市標(biāo)志著大型商業(yè)銀行股份制改革全面完成。

據(jù)測算，至2010年7月農(nóng)行上市，各類國家股東(含社?；?持有四大銀行股票的市值為3.77萬億元，而中行、建行、工行上市后對國家股東分紅3848億元，十幾年改制過程中，國家股東所得回報約為4.16萬億元。以投入產(chǎn)出比計算，總投資回報率為3.2%。換言之，大型商業(yè)銀行的改制在經(jīng)濟(jì)方面的投入產(chǎn)出已基本持平，今后的收益在總體上將是凈收益。而中國金融體系經(jīng)歷此次大蕭條以來最強(qiáng)烈金融危機(jī)而幾未受損，很大程度上也得益于大型商業(yè)銀行的此次重組改革。

2003～2010年，七年的時間，身為國有獨(dú)資商業(yè)銀行改革試點(diǎn)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任的周小川承受著巨大的壓力：在注資之初，輿論的焦點(diǎn)在于中央?yún)R金公司的角色，注資重組的程序安排，改革方案是否成熟；在股改和引資階段，人們關(guān)注戰(zhàn)略投資者的選擇，及其在何種程度上能夠完善銀行的治理結(jié)構(gòu)―――彼時定價并非核心，因?yàn)閼?yīng)者一度寥寥無幾；在上市之后，話題漸漸轉(zhuǎn)到“金融安全”與“國有資產(chǎn)流失”等爭辯之中……周小川堅定地應(yīng)對所有挑戰(zhàn)，張弛有度。

大型商業(yè)銀行股份制改革的進(jìn)展為我國匯率改革奠定了更堅實(shí)的微觀基礎(chǔ)。2005年7月21日晚，中國人民銀行宣布開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。在全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇、我國經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固的背景下，2010年6月19日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行宣布在2005年匯改的基礎(chǔ)上進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，核心是堅持以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，繼續(xù)按照已經(jīng)公布的外匯市場匯率浮動區(qū)間，對人民幣匯率浮動進(jìn)行動態(tài)管理和調(diào)節(jié)。匯率形成機(jī)制改革以來，人民幣匯率彈性逐步增強(qiáng)，匯率形成的市場基礎(chǔ)逐步擴(kuò)大，進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)對匯率波動的能力也日漸增強(qiáng)。

對于匯率改革，周小川曾說：“駕馭匯率政策是一項(xiàng)復(fù)雜的藝術(shù)，需要兼顧國內(nèi)通貨膨脹水平、失業(yè)率、經(jīng)濟(jì)增速、國際收支等多種因素進(jìn)行權(quán)衡考慮?！敝苄〈ㄒ恢痹趶氖逻@門“藝術(shù)”，他所主導(dǎo)的漸進(jìn)式匯率改革已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)增長的重要內(nèi)因之一，他建立一個穩(wěn)定的、漸進(jìn)式的、不因外部壓力而被動升值的貨幣體系的決心也亦顯堅定。（劉娜綜合自《中國金融》《中國經(jīng)營報》《大地》《新京報》） 

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周小川同志簡歷

基礎(chǔ)貨幣論文范文第3篇

經(jīng)濟(jì)論文的語言必須質(zhì)樸、平實(shí),以保持科學(xué)論著的嚴(yán)肅性,這也是經(jīng)濟(jì)論文文體自身的客觀要求。首先,經(jīng)濟(jì)論文強(qiáng)調(diào)的是理性分析,而不是感性渲染,是抽象思維的產(chǎn)物,其價值大小,取決于理性分析開掘的廣度與深度。因此,語言表述應(yīng)直截了當(dāng),一語中的。當(dāng)然,理性分析也需要借助生動的語言。例如:“貨幣是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液,從事貨幣經(jīng)營的金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的神經(jīng)中樞?！鳖愃七@種比喻,通常用來闡釋經(jīng)濟(jì)科學(xué)的某種概念,說明經(jīng)濟(jì)活動的某種態(tài)勢,賦予事物可知性,以增強(qiáng)論證說理效果。它與記敘性文體中運(yùn)用形象思維,借比喻賦予事物可感性有著嚴(yán)格區(qū)別。其次,經(jīng)濟(jì)論文體現(xiàn)的是樸素、莊重的文章風(fēng)格。經(jīng)濟(jì)論文寫作要求作者必須具備求實(shí)精神,科學(xué)地反映客觀實(shí)際,有效地指導(dǎo)人們經(jīng)濟(jì)實(shí)踐活動。經(jīng)濟(jì)論文與現(xiàn)實(shí)結(jié)合的緊密程度,既為文章風(fēng)格的形成奠定了基礎(chǔ),所謂“文附質(zhì)”“質(zhì)待文”,同時也要求其語言表達(dá)與文章風(fēng)格趨向一致。經(jīng)濟(jì)論文語言質(zhì)樸、平實(shí)的具體要求為:一是不追求套飾的詞藻;二是不獵取生僻的字眼;三是杜絕虛妄之詞。

二、精確

所謂精確,首先是指語言要有高度的精密性。經(jīng)濟(jì)論文的語言一般信息量大、內(nèi)涵深,所以表述時必須從對象自身的特殊性出發(fā),達(dá)到對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象及本質(zhì)的精微區(qū)別是細(xì)密界定。例如:“我國經(jīng)濟(jì)體制改革的市場取向,一方面要建立和完善全國統(tǒng)一開放的市場體系,實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)市場相互銜接,促進(jìn)區(qū)域性資源的優(yōu)化配置。另一方面,以運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段實(shí)行間接調(diào)控為主的國家宏觀調(diào)控要進(jìn)一步加強(qiáng),搞好宏觀經(jīng)濟(jì)的綜合平衡,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)總量,保持幣值穩(wěn)定,使國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康地發(fā)展?！?《建立區(qū)域性金融中心的構(gòu)想》1997年第1期《銀行與企業(yè)》)這段文字,從“市場體系”和“調(diào)控手段”兩方面闡述了經(jīng)濟(jì)體制的取向,由于作者準(zhǔn)確把握了“市場體系”的構(gòu)建形式,以“城鄉(xiāng)市場密切結(jié)合”反映“市場體系”的“統(tǒng)一”面,以“國內(nèi)市場與國際市場相互銜接”反映“市場體系”的“開放”面,達(dá)到對“市場體系”內(nèi)容的精密闡釋。同時,“市場取向”、“市場體系”、“宏觀調(diào)控”等概念的前置詞都充分顯示了精細(xì)的限定與修飾,表述既內(nèi)涵豐富,又絲絲入扣。其次,精確是指語言要有準(zhǔn)確性。語言的準(zhǔn)確基于思維的嚴(yán)謹(jǐn)。準(zhǔn)確性始終是經(jīng)濟(jì)論文表述的最基本要求。具體表現(xiàn)在:第一,經(jīng)濟(jì)論文語言具有專業(yè)特色,概念的確指性很強(qiáng),使用時需辨明差異。例如:“資產(chǎn)”、“資金”、“資本利潤率”、“資產(chǎn)利用率”等。第二,經(jīng)濟(jì)論文對事物的定性與定量都要準(zhǔn)確。定性準(zhǔn)確,是指對經(jīng)濟(jì)活動現(xiàn)象予以正確的定義和解釋,中肯的判斷與分析。定量準(zhǔn)確,即所用數(shù)據(jù)必須真實(shí)、確鑿。數(shù)字語言是經(jīng)濟(jì)論文語言的特殊形式,具有獨(dú)特功能。因此,使用數(shù)據(jù)必須精心選擇,反復(fù)核實(shí)。第三,經(jīng)濟(jì)論文句式較長,表述要合乎語法規(guī)則與邏輯要求。要做到這一點(diǎn),作者就要不斷提高分析問題的能力和語言修養(yǎng)。

三、簡明

一是指言簡意賅,二是指通俗明快。前者體現(xiàn)文意的精粹性,后者體現(xiàn)篇章的可讀性。具體要求的內(nèi)蘊(yùn)是:首先,用詞精煉,力去雜蕪。筆者認(rèn)為,寫作應(yīng)把好如下遣詞關(guān):(1)慎用關(guān)聯(lián)詞語。經(jīng)濟(jì)論文句與句、段與段依文氣相接,依意脈貫通。因此,各種表因果、轉(zhuǎn)折、選擇、并列、條件等關(guān)系的關(guān)聯(lián)詞語除非不可者外,要盡量少用或不用,切忌贅筆敗文。(2)“的”字不得濫用。從語法角度看,“的”字對構(gòu)句的作用不言而喻,但就論證效果而言,經(jīng)濟(jì)論文始終以論證為核心,要求語言必須具有強(qiáng)烈的論辯色彩,因此“的”字使用不得過多過濫,否則會成為附贅懸疣。(3)第一人稱不應(yīng)反復(fù)出現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)論文寫作均為第一人稱,諸如“我認(rèn)為”、“個人認(rèn)為”、“筆者認(rèn)為”等,在文中常出現(xiàn)由序論向本論部分過渡時,或由本論向結(jié)論部分轉(zhuǎn)換時,又可刻意強(qiáng)調(diào),突出主旨。但第一人稱不應(yīng)反復(fù)出現(xiàn)。否則,就會造成對文章內(nèi)在邏輯構(gòu)成的人為破壞。其次,精心煉句,力求文氣相接,意脈貫通。文無“氣”不立,“氣”足而成“勢”,經(jīng)濟(jì)論文應(yīng)以氣勢取勝,正所謂:意奮而筆縱,氣盛則理強(qiáng)。因此,要注意多用短句,多用單句形式,同時,句與句之間,要防止出現(xiàn)板滯生澀,條理不清等毛病。

基礎(chǔ)貨幣論文范文第4篇

[論文摘要]在東亞(包括東盟和中日韓)區(qū)域 經(jīng)濟(jì) 一體化不斷加強(qiáng)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度不斷提高的情形下，加強(qiáng)東亞貨幣合作。構(gòu)建東亞單一貨幣區(qū)是大勢所趨。文章對東亞貨幣合作的理論基礎(chǔ)進(jìn)行闡述，對東亞貨幣合作的條件進(jìn)行分析，進(jìn)而提出東亞貨幣合作機(jī)制和我國的對策。

亞洲 金融 危機(jī) 警示了東亞各國加強(qiáng)區(qū)域性的經(jīng)濟(jì)和金融合作共同抵御金融風(fēng)險的必要性，區(qū)域性的貨幣危機(jī)需要區(qū)域性的貨幣合作來防范已成為共識。同時加強(qiáng)貨幣金融合作本身在區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密的形勢下也是增強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力的必然要求。

一、東亞貨幣合作的理論分析

最優(yōu)貨幣區(qū)理論最早是由蒙代爾于1961年提出的，其目的是為歐洲貨幣一體化進(jìn)程提供理論基礎(chǔ)和實(shí)踐 指導(dǎo) ，該理論最初關(guān)注的是成立最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)問題，蒙代爾、麥金農(nóng)、彼得凱南、伊格拉姆分別提出了確定最優(yōu)貨幣區(qū)的單一標(biāo)準(zhǔn)：生產(chǎn)要素的流動性、經(jīng)濟(jì)開放程度、低級產(chǎn)品的多樣化和國際金融一體化程度。隨著實(shí)踐進(jìn)程的發(fā)展，單一標(biāo)準(zhǔn)的理論已不能滿足實(shí)踐的需要，于是，后來的 經(jīng)濟(jì)學(xué) 家將該理論作了發(fā)展，克魯格曼對參與的 成本 和效益作了模型解釋，博弈論者則提出了俱樂部理論，這些進(jìn)展使該理論的研究重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到參與最優(yōu)貨幣區(qū)的成本和效益分析上。

參與最優(yōu)貨幣區(qū)的成本主要是：各成員國會損失貨幣政策的獨(dú)立性，會喪失巨額的鑄幣 稅收 入，同時要支付較高的貨幣轉(zhuǎn)換成本，會使其 財政 政策 不可避免地受到牽連，進(jìn)而會影響到其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平衡性和穩(wěn)定性。而參與最優(yōu)貨幣區(qū)的效益也是顯而易見的：一是減少交易成本，降低匯率風(fēng)險。單一貨幣區(qū)建立后，區(qū)域內(nèi)貨幣交易被取消，這將節(jié)免貨幣兌換的成本，可以節(jié)約大量 人力 財力，有助于提高生產(chǎn)要素的配置效率。而且貨幣交易的取消還能避免短期國際資本的沖擊，因?yàn)閱我回泿艜棺顑?yōu)貨幣區(qū)內(nèi)的貨幣規(guī)模巨增，致使投機(jī)者無力制造差價實(shí)現(xiàn)套利。二是減少外匯儲備成本，節(jié)約外匯儲備。三是貨幣一體化可以有效地降低各成員國的通貨膨脹率和通貨預(yù)期，穩(wěn)定成員國國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì) 環(huán)境 。四是貨幣一體化還將擴(kuò)大各成員國的國際影響力，并且為各成員國接下來的深層次 政治 合作打造平臺。

二、東亞貨幣合作的條件分析

從長遠(yuǎn)看來，隨著東亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化程度的不斷加深，各國間貿(mào)易、 投資 、金融的聯(lián)系越來越緊密，再由于受國際趨勢的影響，東亞地區(qū)構(gòu)建單一貨幣區(qū)是勢在必行的。但就目前而言，需要分析東亞貨幣合作的內(nèi)部條件和外部條件。按照蒙代爾的最優(yōu)貨幣區(qū)理論，構(gòu)建單一貨幣區(qū)的成員國應(yīng)當(dāng)符合的內(nèi)部條件有：各國經(jīng)濟(jì)的對外依存度高；各國經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)程度高；各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平趨同；成員國間生產(chǎn)要素的流動性強(qiáng)；各國政策的協(xié)調(diào)一致性強(qiáng)；所建貨幣區(qū)內(nèi)擁有核心國和核心貨幣。

從東亞國家和地區(qū)目前的現(xiàn)狀看來，在各國經(jīng)濟(jì)的對外依存度方面，東盟、亞洲四小龍和日_本經(jīng)濟(jì)的對外依存度較高，

三、東亞貨幣合作的機(jī)制分析

基礎(chǔ)貨幣論文范文第5篇

1.什么是金融

金融，顧名思義，“金”是黃金、資金，“融”是融通，即“資金融通”。金銀的易攜帶、易分割及價值大等特性使之成為充當(dāng)貨幣的一般等價物――價值的代表，因此，金融是價值的流通。而隨著經(jīng)濟(jì)社會的日益發(fā)展，金融的內(nèi)涵也進(jìn)一步拓展，不再局限于價值的流通，更多的傾向于經(jīng)營的資本化、信用化以及杠桿化，更符合現(xiàn)代金融的發(fā)展要求。

2.什么是宏觀金融

根據(jù)金融主體行為的不同可以劃分為微觀金融和宏觀金融兩大類。一般地，企事業(yè)單位及個人的金融行為被歸類為微觀金融的范疇，主要包括資本的直接融資與間接融資。而政府和貨幣當(dāng)局的金融行為被歸類為宏觀金融的范疇，主要包括貨幣和金融制度的安排。宏觀金融是以宏觀平衡人類整體經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系為目的的社會金融行為，是人類的社會性金融活動。

3.什么是宏觀金融理論研究的方法論

宏觀金融理論研究的方法論是指關(guān)于研究宏觀金融領(lǐng)域的一般方法的總稱，它為我們準(zhǔn)確、有效地研究宏觀金融理論提供了組織、計劃、設(shè)計和實(shí)施研究的基本原則。

二、 宏觀金融理論研究方法論的重要性

聯(lián)系的普遍性――世界萬事萬物都是普遍聯(lián)系的，金融理論的發(fā)展過程也不是獨(dú)立存在于人類社會的發(fā)展變化當(dāng)中，而是與人類社會發(fā)展的諸多領(lǐng)域密切相關(guān)。在二十一世紀(jì)之前，金融理論的發(fā)展是雜亂無章的，學(xué)者們僅從自身出發(fā)進(jìn)行研究，各方向的金融理論研究層出不窮，宏觀金融理論的研究缺乏系統(tǒng)的理論體系和方法論，從而一定程度上制約著宏觀金融理論的發(fā)展。

宏觀金融理論的發(fā)展從始至終都是建立在實(shí)踐基礎(chǔ)上的研究，并未形成完備、系統(tǒng)、科學(xué)的理論研究方法。當(dāng)代宏觀金融理論研究不需要經(jīng)過科學(xué)的檢驗(yàn)和檢測就能成功的觀點(diǎn)明顯違背客觀世界的發(fā)展規(guī)律，在當(dāng)代宏觀金融理論的研究中，若要持續(xù)有效地發(fā)展就必須使之上升到理性高度，并形成一套系統(tǒng)、科學(xué)的行為準(zhǔn)則，在不斷發(fā)展過程中進(jìn)而形成科學(xué)的“方法論”，以此來指導(dǎo)我們有效地進(jìn)行當(dāng)代宏觀金融理論的研究。因此，在當(dāng)代宏觀金融理論的研究領(lǐng)域中，形成一套系統(tǒng)的、科學(xué)的方法論十分重要，它關(guān)系到研究結(jié)果是否有效的問題。

三、 當(dāng)代宏觀金融理論研究中存在的問題

1.形式主義傾向嚴(yán)重

宏觀金融理論研究在其發(fā)展過程中產(chǎn)生的一系列理論方法和工具，如規(guī)范分析與實(shí)證分析、數(shù)量模型分析、計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型分析等，促使著宏觀金融理論的研究向科學(xué)化、嚴(yán)謹(jǐn)化發(fā)展。20世紀(jì)20年代之前，學(xué)者們較為關(guān)注運(yùn)用金融理論的知識去科學(xué)有效地解釋社會生活中的一些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，通過案例分析來實(shí)現(xiàn)金融理論知識的合理運(yùn)用。20世紀(jì)90年代之后，隨著計量經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)科的出現(xiàn)，論文就更傾向于應(yīng)用數(shù)學(xué)模型來解釋經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，以此來彰顯其理論研究的準(zhǔn)確性和嚴(yán)謹(jǐn)性。然而研究者們對于這些數(shù)學(xué)模型并未深刻認(rèn)知，有時過于追求模型論證而忽略其現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)意義。目前論文撰寫過程中，研究者大多未能正確認(rèn)識金融工具與金融理論的關(guān)系，忽略金融工具的服務(wù)性作用，過于追求數(shù)學(xué)模型等工具而忽略金融理論。

2.研究成果普遍缺乏創(chuàng)新性

研究的創(chuàng)新性是為了通過研究者分析問題，提出觀點(diǎn)來推動金融理論的發(fā)展。而目前多數(shù)研究者忽略理論的探究，在廣泛閱讀大量現(xiàn)有成果的基礎(chǔ)上，自身的思考和研究略有欠缺，從而難以實(shí)現(xiàn)理論的創(chuàng)新。

四、 宏觀金融理論研究的一些方法