多維度金融風險論文
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隨著市場化經(jīng)濟的發(fā)展，金融行業(yè)也面臨著復雜的國內外各種環(huán)境的變化，經(jīng)受著各國金融行業(yè)的膨脹，因此對金融風險度量統(tǒng)計分析方法的研究也就越來越成為金融機構的熱點。金融風險評價指標體系也在不斷的革新，統(tǒng)計分析方法的研究也經(jīng)歷了不斷的考驗，在向更成熟的階段發(fā)展。以前的評估只是從單一的方向進行評價，很少從不同角度進行分析，也很難看到從不同維度分析金融風險的結果。金融風險度量經(jīng)歷了理論分析階段，這些理論的研究國外比國內研究的更深入，更前沿；隨后，金融風險指標的分析階段，出現(xiàn)了富蘭德指數(shù)，涉及到了定性、定量和環(huán)境等因素的分析，我國也開始對金融風險指標進行分析，比較著名的是劉一霖和張小兵、黃建等人的研究。隨后，對金融風險指標的研究的指標因素也越來越多。發(fā)展到金融風險度量的統(tǒng)計分析方法階段，對這方面的研究出現(xiàn)了幾種經(jīng)典的分析模型，如KLR（信號法）、概率單位模型、STV法（橫截面回歸方法）、主觀概率法等，這些模型不斷被改進研究著，直到現(xiàn)在的多維度金融風險度量的統(tǒng)計分析方法，這是一個進步。
二、金融風險度量的統(tǒng)計分析方法
金融風險度量的統(tǒng)計分析方法的研究很多，分析方法都是從不同維度進行篩選。現(xiàn)對常用的幾種方法進行詳細的分析。
（一）金融風險方差度量的分析方法及其改進此方法是最早采用的分析方法，它主要采用方差的方法對金融數(shù)據(jù)進行計算，從而得到方差，通過方差的大小進行評價。此方法容易讓人理解，也好操作，由于其的適用性廣，簡便性強，在各個金融機構都是很常用的方法。但由于其計算的復雜，人們正在對其計算進行摸索研究，后來對方差方法進行了改進，發(fā)現(xiàn)了下側風險的分析方法，通過計算下半方差來對風險進行評價，但因為計算設計的不合理的問題，也會對金融風險度量的分析帶來不便，此方法也需要進行改進。
（二）金融風險度量的靈敏度分析方法靈敏度分析方法是對金融風險度量的線性度量，它測定的是市場因子的變化與證券組合價值變化的關系。常在固定資產(chǎn)市場、股票市場和衍生工具市場中使用，“凸性”代表了衡量利率變動時長期的變動，“伽瑪”是在反應衡量標的資產(chǎn)變動的情況下“德爾塔”的變動?！巴剐浴焙汀百が敗眱蓚€指標都是只度量一個金融變量中二階金融風險的大小。此分析方法在使用的過程中也存在一定的問題，如局部的分析變化、對產(chǎn)品類型太過依賴，不能在所有產(chǎn)品中使用、分析出的數(shù)據(jù)不穩(wěn)定大，也會出現(xiàn)風險等對此分析方法的推廣使用上不可靠，也限制它的廣泛使用。
（三）金融風險度量的VaR分析方法及其改進VaR的分析方法是現(xiàn)在一種新發(fā)現(xiàn)的金融風險度量的分析方法，相比以前的分析方法，具有更廣泛的用途，可在不同金融市場中進行評價；容易讓人接受，可以短時間內進行操作，但此分析方法也有一定的不足，此分析方法適合在沒發(fā)生危險的市場中，當極端危機出現(xiàn)時就不能正確評估，對數(shù)據(jù)的分析不能全局分析等，這些分析的缺陷促使對其進行改進，出現(xiàn)了極值分析方法、半?yún)?shù)分析方法，這些分析方法都是利用觀察到的尾部分布的指數(shù)特性來估計。這些分析方法都是在前人研究的基礎上進行摸索研究而得到的，但每種分析方法都不是最先進，隨著金融問題的越來越復雜，也會有更新的方法出現(xiàn)。
三、多維度金融風險度量的統(tǒng)計分析方法實例分析
金融風險度量的統(tǒng)計分析方法隨著時代的變遷也在不斷的改進，每種金融風險評價模型都是通過分析方法進行驗證的，采用VaR的分析方法對我國金融機構中2004-2012年間5個維度金融風險度量進行分析。對金融風險度量進行5個維度進行評價，如宏觀經(jīng)濟維度、銀行與貨幣維度、泡沫維度、外部沖擊維度和債務維度進行綜合評價后進行VaR方法的計算。
四、結語
金融的發(fā)展也是和風險相伴，在風險度量面前我們在研究改進現(xiàn)存的分析方法，風險在不斷的變化，我們也在不斷的跟進，沒有挑戰(zhàn)就不會有勝利，現(xiàn)在我國的金融變化莫測，我們也需要尋找更合理的方法進行多維度對金融風險進行度量分析，從而得到更好的結果。
作者：蔡友蘭單位：武漢職業(yè)技術學院商學院
