商業(yè)銀行流動過剩狀況探析
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1.我國商業(yè)銀行流動性過剩現(xiàn)象
存差,即商業(yè)銀行吸收存款額大于發(fā)放貸款額的差額。我國開始從1995年出現(xiàn)存差這一經(jīng)濟現(xiàn)象,并且存差規(guī)模持續(xù)增大,截止到2009年12月末,這一規(guī)模已達198056·28億元,遠遠大于1995年時的0·33萬億元。巨大的存差可能導(dǎo)致銀行的流動性風(fēng)險,同時還加劇了資金配置效率的低下。充足的流動性何處投放,成為我國各大商業(yè)銀行亟待解決的問題。
由于市場上流動性過剩影響,大量資金涌入貨幣和債券市場,這無疑將造成貨幣市場利率持續(xù)低位運行的狀況。從2009年1月到6月,銀行間同業(yè)拆借利率以及質(zhì)押式債券回購利率小幅下降,從2009年7月出現(xiàn)大幅抬高,后又波動下降,在2010年2月,同業(yè)拆借利率與質(zhì)押式債券回購利率加權(quán)平均值同時出現(xiàn),此期間最高值1·80%,均低于銀行一年期存款利率2·25%,貨幣市場利率與銀行存款利率倒掛,銀行利潤受到很大影響。
2.我國商業(yè)銀行流動性過?，F(xiàn)象造成的影響
首先,在商業(yè)銀行改革和轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式的背景下,我國商業(yè)銀行主要的收入來源仍然以存貸利差收入為主,而我國市場過剩流動性未能通過貸款得到有效的疏散利用,使銀行的收入受到影響。其次,銀行業(yè)保有大量的流動性,出于增加收益、消化流動性等目的,商業(yè)銀行極有可能放大自己的放貸沖動。這就有可能造成銀行在放貸過程中不合理估計或者低估了信貸風(fēng)險,雖然提高了短期收益,但是卻積累下長期隱患和風(fēng)險。最后,商業(yè)銀行為了更安全地利用充足的流動性,總是力圖尋找高收益、高安全性的貸款,于是將資金投向了他們所青睞的央企,而許多經(jīng)營狀況良好的中小企業(yè)卻嚴重資金短缺,商業(yè)銀行發(fā)放貸款數(shù)量有限,使得商業(yè)銀行盈利能力受到約束的同時,大量中小企業(yè)急需資金的問題也得不到解決,經(jīng)濟面臨的結(jié)構(gòu)失衡問題更加嚴重。
二、我國商業(yè)銀行產(chǎn)生流動性過?，F(xiàn)象的成因
1.國際收支和對外貿(mào)易雙順差,外匯儲備持續(xù)快速增長,外匯占款增加
隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)高速增長,國際收支呈現(xiàn)多年持續(xù)大額上順差形勢,順差導(dǎo)致外匯儲備高速增長,外匯占款已經(jīng)成為嚴重問題,而外匯儲備的高速增長使得基礎(chǔ)貨幣的投放被動地增加,從而導(dǎo)致了商業(yè)銀行流動性的增加。截止到2009年12月末,我國外匯占款總額達19312·47億元人民幣。
2.儲蓄率持續(xù)偏高
截止到2008年12末,我國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額增加到21·78萬億元。我國經(jīng)濟在高速發(fā)展的同時,城鄉(xiāng)居民可支配收入顯著提高,但是居民的消費傾向未增。隨著居民可支配收入的增加,存款儲蓄更是大幅增加。
從企業(yè)儲蓄方面看,我國由于金融市場、資本市場發(fā)展不夠完善,投資渠道不暢,企業(yè)投資受到很大限制,某種程度上使得它們不得不把盈利轉(zhuǎn)化為儲蓄。加之大量的中小企業(yè)由于經(jīng)營能力有限、效益不穩(wěn)、擔(dān)保能力低等原因,融資渠道單一,無法獲得銀行貸款,它們?yōu)橹\生存求發(fā)展,只得更多地依賴自有儲蓄,這更加重了我國高儲蓄的現(xiàn)狀。儲蓄率高、消費意愿低、企業(yè)投資融資不暢,直接加劇了我國商業(yè)銀行的流動性過剩。
3.政策導(dǎo)向及我國現(xiàn)存金融結(jié)構(gòu)失衡的影響
銀行業(yè)在迅速發(fā)展中形成了大量的流動性。商業(yè)銀行苦于無處可貸,可許多中小企業(yè)卻因違約率高、抵押和擔(dān)保能力不足、管理機制不健全等原因得不到銀行貸款,資金不足面臨破產(chǎn)。這兩種結(jié)構(gòu)的矛盾并存,也是商業(yè)銀行流動性過剩的原因。
4.金融市場的發(fā)展和金融電子化的影響
20世紀下半葉,電子技術(shù)發(fā)展迅猛,在金融行業(yè)廣泛應(yīng)用,使得金融業(yè)煥然一新,金融產(chǎn)品不斷豐富,商業(yè)銀行支付結(jié)算體系得到發(fā)展,已經(jīng)對人民的生產(chǎn)生活產(chǎn)生了明顯影響。網(wǎng)上支付、手機支付、電話支付等各種新型的支付手段開始為人們所接受,這種便捷化的服務(wù)促使居民和企業(yè)手中不再需要持有大量的現(xiàn)金貨幣,這又導(dǎo)致銀行的流動性被迫增加。
三、對我國商業(yè)銀行流動性過?，F(xiàn)象的建議
1.繼續(xù)加大貿(mào)易順差的調(diào)控力度,合理管理和使用外匯儲備,加強匯率制度的改革
我國政府已經(jīng)采取了一定的措施來調(diào)節(jié)貿(mào)易順差,取得了一定成效,但是力度還需加大。我國外匯儲備過多,應(yīng)當(dāng)在使現(xiàn)有外匯儲備保值增值的前提下,放寬企業(yè)及個人用匯政策,在外匯的使用上進行創(chuàng)新,緩解外匯占款壓力。進一步深化外匯管理體制改革,分流外匯儲備,舒緩?fù)鈪R占款的巨大壓力,從源頭上遏制流動性持續(xù)增長的勢頭。
同時要進行相關(guān)的匯率制度改革,并對原有鼓勵走出去引進來的政策進行一定的調(diào)整。在堅持主動性、可控性和漸進性原則的同時,根據(jù)我國自身改革發(fā)展的需要,在確保金融市場和經(jīng)濟穩(wěn)定的前提下,進一步擴大人民幣匯率浮動幅度,合理確定人民幣匯率目標區(qū)。通過人民幣匯率目標區(qū)的建立向市場發(fā)出明確的信號,增強公眾對匯率的心理預(yù)期,使市場交易主體能夠自由地根據(jù)市場信號作出反映,及時緩解和釋放外匯市場各種不利因素的沖擊,使央行增加貨幣政策調(diào)控的回旋余地。
2.加強商業(yè)銀行自身體系的改革和業(yè)務(wù)拓展
商業(yè)銀行流動性充裕,更應(yīng)該加強流動性風(fēng)險管理。應(yīng)借鑒先進經(jīng)驗并結(jié)合我國現(xiàn)實金融市場特點,強化流動性風(fēng)險管理理念;注重改進內(nèi)部流動性管理,健全內(nèi)控機制,采用流動性風(fēng)險管理的先進方法和手段,避免流動性風(fēng)險。
同時商業(yè)銀行要注重自身產(chǎn)品的創(chuàng)新和業(yè)務(wù)的拓展,發(fā)展金融衍生品,實現(xiàn)金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的多元化。在產(chǎn)品創(chuàng)新方面,我國商業(yè)銀行已經(jīng)在負債類金融產(chǎn)品創(chuàng)新、資產(chǎn)類金融產(chǎn)品創(chuàng)新以及中間業(yè)務(wù)類金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面取得了一定的成效,比如在負債類產(chǎn)品中推出了諸如委托存款、協(xié)定存款、CDs、自動轉(zhuǎn)賬存款、通知存款、回購協(xié)議等金融創(chuàng)新產(chǎn)品;資產(chǎn)類產(chǎn)品已有個人住房按揭貸款、個人消費貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、個人創(chuàng)業(yè)貸款、銀團貸款、出口信貸、股票質(zhì)押貸款、存單質(zhì)押貸款等新產(chǎn)品;中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域也陸續(xù)推出了金融租賃、銀行保險、外匯買賣、證券買賣、投資咨詢、理財業(yè)務(wù)等金融創(chuàng)新產(chǎn)品。這些在一定程度上滿足了市場投資多樣化的需求,又拓展了銀行的經(jīng)營空間和盈利渠道。在看到成績的同時,我們應(yīng)該注意到,商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新還僅僅停留在低水平上,我國商業(yè)銀行的主體業(yè)務(wù)仍然是傳統(tǒng)的存款、貸款和結(jié)算業(yè)務(wù),中間業(yè)務(wù)收入占比很低。我國商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)該在廣度和深度上繼續(xù)努力探索,提高金融產(chǎn)品和廣大投資客戶的需求契合度,在更大程度上提升商業(yè)銀行獲利空間,從而緩解其解決流動性過剩問題時所面臨的壓力。
3.加快金融體制改革,推進金融創(chuàng)新,解決金融市場結(jié)構(gòu)失衡
現(xiàn)有的金融體系還存在過于單一、與現(xiàn)有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)脫節(jié)等問題。要解決商業(yè)銀行的流動性過剩問題,最根本的是要改變現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu),發(fā)展和完善相關(guān)的市場,如保險、期貨、信托和風(fēng)險投機市場,建立多元化的市場體系,并且要不斷地推進金融產(chǎn)品創(chuàng)新,大力發(fā)展金融衍生品市場,在更多層次上完善金融市場體系。制定寬松政策,鼓勵各類資金進入資本市場;建立新的市場準入機制,為廣大優(yōu)秀企業(yè)特別是科技含量較高的中小企業(yè)提供國內(nèi)上市融資的渠道。資本市場的健康發(fā)展,能為經(jīng)濟的良好運行提供良好保障,企業(yè)就會得到更多的融資渠道,居民也會得到更多投資機會,進而降低銀行的存差。
4.完善社會保障及醫(yī)療保障制度,擴大內(nèi)需,鼓勵消費
面對儲蓄率過高的現(xiàn)狀,擴內(nèi)需、促消費已成為經(jīng)濟政策的顯著特征。而要扭轉(zhuǎn)居民消費觀念,首先也是最基本的是要建立健全社會保障制度,配以相關(guān)的醫(yī)療、教育等制度改革,為居民基本生活提供充足的保障,提高他們對未來生活的預(yù)期,降低對養(yǎng)老、疾病的憂患。這些具有刺激消費需求的效應(yīng),可以為預(yù)期消費創(chuàng)造一個良好的環(huán)境。社會保障具有反經(jīng)濟周期的性質(zhì)。當(dāng)經(jīng)濟處于高漲上升期,失業(yè)率較低,工資率偏高,通過征收社會保障費,能夠抑制過度消費,增加儲蓄;當(dāng)經(jīng)濟跌入低潮期,工資較低,失業(yè)率偏高,通過發(fā)放社會救助金和失業(yè)保險金能夠拉動現(xiàn)期消費,增加有效需求,促使經(jīng)濟走出低谷。所以,社會保障能夠在整個經(jīng)濟周期內(nèi)維持消費和儲蓄的平衡。
