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【摘要】隨著我國經濟的飛速發(fā)展，我國中小企業(yè)發(fā)展速度突飛猛進，中小企業(yè)在經濟發(fā)展中的重要地位逐步被認識，中小企業(yè)的融資難問題也開始受到高度重視。在很大程度上，融資難不僅嚴重制約了中小企業(yè)的快速健康發(fā)展，同時也影響了我國國民經濟的進步。本文主要是在分析融資難問題出現(xiàn)原因的基礎上，力圖找到解決融資難的突破口。

【關鍵詞】中小企業(yè);融資難;注冊制

隨著我國國企改革的加快和非國有經濟部門的發(fā)展，中小企業(yè)的重要性日益凸顯。然而，由于受到社會信用、金融體制等諸多方面的影響，中小企業(yè)發(fā)展面臨許多難以克服的問題和矛盾，其中融資難問題不容忽視。

一、中小企業(yè)融資難問題出現(xiàn)的原因

1、政府因素。

首先，政府法律環(huán)境缺失。源于我國的基本經濟制度是以公有制為主體，國家政策對國有企業(yè)的支持遠遠大于中小企業(yè)，一方面，國家的融資法律體系不完善，現(xiàn)在針對中小企業(yè)融資沒有專門性的綱領文件，只是一些基礎性法律受到限制;另一方面，中小企業(yè)股票上市法律制度不健全，缺少有效的審批和監(jiān)管程序，很難在市場上獲得支持;其次，政府支持力度缺乏。源于政府對中小企業(yè)認識的偏差，政府對中小企業(yè)的支持力度不夠，在一定程度上造成了融資困難;再次，市場體系不完善。尤其是受到經濟下行的影響，中小企業(yè)的融資出現(xiàn)了困境，嚴重影響了中小企業(yè)的健康發(fā)展。

2、金融機構因素。

首先，金融機構對中小企業(yè)存在一定歧視。相對于國有企業(yè)、其他大企業(yè)而言，中小企業(yè)的經營效益、產品占有率都不高，這在無形中增加了金融機構對中小企業(yè)的金融歧視，進而增加了融資難度;其次，金融機構向中小企業(yè)貸款的成本高。由于金融機構貸款的環(huán)節(jié)、程序都基本一致，而中小企業(yè)平均獲得的貸款規(guī)模要低于大企業(yè)，經營成本對金融機構來說是相對較高的，所以金融機構不太愿意借貸給中小企業(yè);再次，金融機構之間缺少競爭。在我國，金融機構之間缺少競爭，處于主導地位的是貸方市場。對中小企業(yè)來說，金融機構不是提高利率，而是減少放貸，不利于中小企業(yè)融資。

3、企業(yè)自身因素。

首先，信用不足影響融資。很多中小企業(yè)在發(fā)展過程中，對自身的未來發(fā)展認識不清，對風險能力的評估不夠，造成了企業(yè)承擔的債務過多，企業(yè)信用嚴重下滑，這樣就增加了融資貸款的難度;其次，信息不對稱情況嚴重。源于中小企業(yè)財務制度的不完善，信息報表披露不準確，造成了信息的不對稱，嚴重影響了中小企業(yè)的融資進程;再次，資產規(guī)模小。中小企業(yè)資產規(guī)模較小，這樣就會造成抵押擔保能力的薄弱，影響了企業(yè)的融資進程。

二、解決中小企業(yè)融資難問題的對策

1、加強注冊制改革。

2014年11月，在國務院常務會議上第一次明確提出:抓緊出臺股票發(fā)行注冊制改革方案，取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件，降低小微和創(chuàng)新型企業(yè)上市門檻。注冊制更有利于市場資源配置和價格發(fā)現(xiàn)功能的實現(xiàn)，但是注冊制在目前國內還有許多制度儲備正在進行，特別是證券法的修訂。雖然證監(jiān)會和總理均表態(tài)要盡快推出方案，但我們認為注冊制很難在短期推出。放在經濟轉型升級、注冊制改革等一系列改革發(fā)展大計背景下來看，此次IPO重啟不僅是恢復市場融資功能，而且是制度完善的重要一步，可為注冊制改革鋪路，同時也是完善融資結構的重要一環(huán)，在具體的實施過程中不僅可以提高直接融資的比重，同時也能夠降低杠桿率，有助于緩解融資難，擴大中小企業(yè)的融資渠道，實現(xiàn)中小企業(yè)的快速健康發(fā)展。

2、強化中小企業(yè)自身建設。

源于中小企業(yè)自身經營發(fā)展、財務制度、信息披露等方面的缺陷，中小企業(yè)融資難度越來越大。因此，必須從中小企業(yè)自身出發(fā)，不斷強化中小企業(yè)的自身建設。首先，不斷優(yōu)化現(xiàn)代企業(yè)制度。根據(jù)中小企業(yè)自身發(fā)展，推動中小企業(yè)制度的社會化和多元化，確保治理結構的合理化，不斷增強企業(yè)自身的財務透明度，規(guī)范財務管理制度，為中小企業(yè)融資奠定重要的基礎;其次，建立中小企業(yè)信用擔保體系。很多中小企業(yè)在發(fā)展過程中，對自身的未來發(fā)展認識不清，對風險能力的評估不夠，造成了企業(yè)承擔的債務過多，企業(yè)信用嚴重下降，影響了融資的進程和渠道。

3、構建合理完善的金融市場體系。

首先，進一步強化和鞏固大中型銀行的作用和地位。源于當前我國中小企業(yè)融資扔以銀行貸款為主要形式，而中小銀行還存在初步發(fā)展的階段，所以應該不斷強化大中型銀行對中小企業(yè)融資的重要性;其次，不斷優(yōu)化地方中小金融機構的管理體制。一方面中小金融機構的經營和管理體制尚未理順，雖然民營資本占比較高，但地方政府對其經營管理的干預仍然較大，弱化了其獨立性;另一方面中小金融機構的經營和發(fā)展還面臨制度障礙，因此必須要進一步優(yōu)化管理體制，為中小企業(yè)融資提供幫助;再次，完善多層次的直接融資體系。我國中小企業(yè)正在從以往那種以勞動密集型產業(yè)為主的狀態(tài)逐步轉變?yōu)楦采w多行業(yè)和領域的綜合產業(yè)形態(tài)，其中部分高科技、新興產業(yè)和服務型企業(yè)都具有輕資產、高風險和商業(yè)模式不成熟的特點，以銀行為主體的間接融資模式并不適合這類企業(yè)，因此，必須完善多層次的直接融資體系，實現(xiàn)融資渠道的多樣化。

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作者：董明明 單位：郁金香廣告?zhèn)鞑? 上海) 有限公司