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財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展同人們對(duì)財(cái)務(wù)信息的需求與供給是緊密相關(guān)的。隨著社會(huì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)發(fā)展及企業(yè)制度的發(fā)展,財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)、方法、體系、內(nèi)容及應(yīng)用領(lǐng)域都在不斷完善與發(fā)展。我國傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析及近些年得到較快發(fā)展的財(cái)務(wù)分析都面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。構(gòu)建我國新的財(cái)務(wù)分析體系不僅是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要,也是會(huì)計(jì)學(xué)科建設(shè)、財(cái)務(wù)學(xué)科建設(shè)和管理學(xué)科建設(shè)的迫切要求。本文擬在評(píng)介美國財(cái)務(wù)分析體系的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展與改革的要求,構(gòu)建我國新的財(cái)務(wù)分析體系。

一、美國財(cái)務(wù)分析體系評(píng)介

財(cái)務(wù)分析作為一門獨(dú)立學(xué)科,必然涉及對(duì)財(cái)務(wù)分析目的、分析方法、分析內(nèi)容的界定與安排問題。從不同角度或不同的分析目的出發(fā),可得出不同的財(cái)務(wù)分析體系。

(一)美國財(cái)務(wù)分析幾種基本體系

目前,美國理論界關(guān)于財(cái)務(wù)分析體系的安排多種多樣,可以說每本書都有自己的體系,不同時(shí)期其體系也不相同。從現(xiàn)階段總體看,可歸納為以下幾種體系。

1概論、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析三大部分。這種體系實(shí)際上是在總論財(cái)務(wù)分析目的、方法、資料、環(huán)境的基礎(chǔ)上,將財(cái)務(wù)分析內(nèi)容分為會(huì)計(jì)分析和財(cái)務(wù)分析兩大部分。

會(huì)計(jì)分析實(shí)質(zhì)上是明確會(huì)計(jì)信息的內(nèi)涵與質(zhì)量,即從會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)表面提示其實(shí)際含義。分析中不僅包含對(duì)各會(huì)計(jì)報(bào)表及相關(guān)會(huì)計(jì)科目內(nèi)涵的分析,而且包括對(duì)會(huì)計(jì)原則與政策變動(dòng)的分析;會(huì)計(jì)方法選擇與變動(dòng)的分析;會(huì)計(jì)質(zhì)量及變動(dòng)的分析;等等。財(cái)務(wù)分析實(shí)質(zhì)上是分析的真正目的所在,它是在會(huì)計(jì)分析的基礎(chǔ)上,應(yīng)用專門的分析技術(shù)與方法,對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與成果進(jìn)行分析。通常包括對(duì)企業(yè)投資收益、盈利能力、短期支付能力、長期償債能力、企業(yè)價(jià)值等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià),從而得出對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及成果的全面、準(zhǔn)確評(píng)價(jià)。這種分析體系的典型代表是《財(cái)務(wù)報(bào)表分析———理論、應(yīng)用與解釋》(LeopoldA.Bernstein＆JohnJ.Wild)和《財(cái)務(wù)報(bào)表分析———一種戰(zhàn)略展望》(ClydeP.Stickney)。

2概論、分析工具、分析應(yīng)用三大部分。這個(gè)體系中的概論部分主要強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)分析的環(huán)境與目的,而將分析方法問題專門作為一部分研究?？梢哉f第一部分概論是一種分析的理論基礎(chǔ)。第二部分分析工具則是分析的方法論問題。通常包括分析的程序與具體技術(shù)分析方法。從方法論角度看分析程序,可分為經(jīng)營環(huán)境分析(包括行業(yè)分析、企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略分析等)、基礎(chǔ)資料分析(主要指對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)涵與質(zhì)量進(jìn)行分析)、財(cái)務(wù)分析、前景分析(包括預(yù)測分析與價(jià)值評(píng)價(jià)),形成完整的分析方法論體系。關(guān)于具體分析技術(shù),則根據(jù)不同環(huán)節(jié)的特點(diǎn)選擇不同的技術(shù)方法,如財(cái)務(wù)分析中的比率分析;前景分析中的預(yù)測技術(shù)、以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的評(píng)價(jià)技術(shù)和以會(huì)計(jì)收益為基礎(chǔ)的評(píng)價(jià)技術(shù)等。第三部分是分析的具體應(yīng)用問題,即上述分析工具在實(shí)踐領(lǐng)域的應(yīng)用。通常包括證券分析、信貸分析及經(jīng)營分析評(píng)價(jià)在兼并與收購、公司籌資政策和管理交流等方面的應(yīng)用。這種體系的典型代表是《經(jīng)營分析與評(píng)價(jià)———使用財(cái)務(wù)報(bào)表》(Palepu,Bernard,＆Healy)。采用這種理論、方法、應(yīng)用體系的還有《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》(GeorgeFoster,1986),但其分析方法部分介紹的不是按分析程序與內(nèi)容劃分的戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析、前景分析,而是按分析具體分析技術(shù)劃分的橫向比較分析、時(shí)間序列分析、比率分析、實(shí)證分析等。他的分析應(yīng)用部分,則從證券市場分析、信貸分析與財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測、會(huì)計(jì)政策選擇角度進(jìn)行。

3概論、經(jīng)營分析、投資分析、籌資分析、價(jià)值評(píng)估分析。這種體系的概論部分主要論述財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵,通常從企業(yè)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)三方面引出分析目的、分析資料及分析內(nèi)容。在此基礎(chǔ)上從經(jīng)營分析、投資分析、籌資分析、價(jià)值評(píng)估分析幾個(gè)方面,應(yīng)用相應(yīng)的分析方法進(jìn)行系統(tǒng)分析與評(píng)價(jià)。這種體系的典型代表是《財(cái)務(wù)分析技術(shù)———管理與計(jì)量企業(yè)績效的實(shí)踐指南》(ErichA.Helfert,1997)。

(二)美國財(cái)務(wù)分析體系中值得探討的問題

從上述分析體系看可以看出,作為一個(gè)全面系統(tǒng)的分析體系,無論其如何安排篇章結(jié)構(gòu),基本內(nèi)容通常都包括分析理論、分析方法、具體分析及分析應(yīng)用。但目前對(duì)分析內(nèi)容值得研究的問題有三個(gè):一是總體范疇問題;二是內(nèi)容劃分與地位問題;三是具體財(cái)務(wù)分析內(nèi)容問題。

1財(cái)務(wù)分析總體范疇。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析中的盈利能力分析、償債能力或支付能力分析、營運(yùn)能力分析(或投資分析、籌資分析、經(jīng)營分析,或資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析、現(xiàn)金流量表分析)等都是不可缺少的。問題是財(cái)務(wù)分析應(yīng)否包括以下內(nèi)容:

(1)戰(zhàn)略分析。在調(diào)查樣本中,將經(jīng)營戰(zhàn)略分析作為獨(dú)立章節(jié),詳細(xì)分析的較少,最具代表性的是《經(jīng)營分析與評(píng)價(jià)———使用財(cái)務(wù)報(bào)表》一書。

(2)會(huì)計(jì)分析。在調(diào)查樣本中,大部分都有會(huì)計(jì)分析的內(nèi)容,而且有些占有相當(dāng)大的篇幅,如《財(cái)務(wù)報(bào)表分析———理論、應(yīng)用與解釋》;《財(cái)務(wù)報(bào)表分析———種戰(zhàn)略展望》等都用較多章節(jié)進(jìn)行會(huì)計(jì)分析?！督?jīng)營分析與評(píng)價(jià)—使用財(cái)務(wù)報(bào)表》一書也突出了會(huì)計(jì)分析的位置。

(3)價(jià)值評(píng)估分析。在90年代出版的分析書中,大部分都有價(jià)值評(píng)估分析章節(jié),但通常篇幅不大。將價(jià)值評(píng)估分析放在較突出位置的是《經(jīng)營分析與評(píng)價(jià)———使用財(cái)務(wù)報(bào)表》一書。

(4)預(yù)測分析。預(yù)測分析的內(nèi)容通常是伴隨著價(jià)值評(píng)估分析的出現(xiàn)而出現(xiàn)的。預(yù)測分析往往是價(jià)值評(píng)估分析的基礎(chǔ)。有些書將其作為獨(dú)立章節(jié)存在,有些書將其放在價(jià)值評(píng)估分析之中。

2財(cái)務(wù)分析內(nèi)容劃分與地位。現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析或多或少地包含有會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析、戰(zhàn)略分析、價(jià)值評(píng)估分析、預(yù)測分析等內(nèi)容,但會(huì)計(jì)分析、戰(zhàn)略分析、價(jià)值評(píng)估分析、預(yù)測分析與財(cái)務(wù)分析是否處于同等地位呢?從上述體系與內(nèi)容分析看,顯然是有不同的觀點(diǎn)。

一種處理方法是將這些內(nèi)容與方法并列,構(gòu)成一個(gè)分析與評(píng)價(jià)體系。典型代表是《經(jīng)營分析與評(píng)價(jià)———使用財(cái)務(wù)報(bào)表》一書。另一種處理方法是突出會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析,而將價(jià)值評(píng)估分析及預(yù)測分析內(nèi)容放在財(cái)務(wù)分析內(nèi)容之中,將經(jīng)營戰(zhàn)略分析等內(nèi)容放在概論中,或不包括戰(zhàn)略分析。典型代表是《財(cái)務(wù)報(bào)表分析———理論、應(yīng)用與解釋》和《財(cái)務(wù)報(bào)表分析———一種戰(zhàn)略展望》。第三種處理方法是突出財(cái)務(wù)分析,將會(huì)計(jì)分析、經(jīng)營戰(zhàn)略分析等內(nèi)容簡化在概論中,將預(yù)測分析與價(jià)值評(píng)估分析作為財(cái)務(wù)分析的一部分還是作為財(cái)務(wù)

分析的基礎(chǔ),如《財(cái)務(wù)分析技術(shù)———管理與計(jì)量企業(yè)績效的實(shí)踐指南》就屬于這種方式;而《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》則很少談及經(jīng)營戰(zhàn)略分析、價(jià)值評(píng)估分析,會(huì)計(jì)分析融和在分析方法與分析應(yīng)用之中。

3財(cái)務(wù)分析具體內(nèi)容。從具體財(cái)務(wù)分析內(nèi)容看,分歧主要在兩個(gè)方面:

第一,是否劃分財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)分析應(yīng)用。傳統(tǒng)的分析中很少單獨(dú)將分析應(yīng)用作為一部分,通常從會(huì)計(jì)報(bào)表種類或分析技術(shù)入手進(jìn)行財(cái)務(wù)分析?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)分析中通常是區(qū)分財(cái)務(wù)分析與分析應(yīng)用。財(cái)務(wù)分析往往介紹財(cái)務(wù)分析基本內(nèi)容與基本方法,分析應(yīng)用則突出各實(shí)踐領(lǐng)域的財(cái)務(wù)分析,如證券市場分析、兼并分析等。當(dāng)然,現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析也存在不區(qū)分財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)分析應(yīng)用的情況。

第二,如何規(guī)范財(cái)務(wù)分析內(nèi)容與財(cái)務(wù)分析應(yīng)用內(nèi)容。嚴(yán)格區(qū)分財(cái)務(wù)分析內(nèi)容與財(cái)務(wù)分析應(yīng)用內(nèi)容是很困難的。如有的書將財(cái)務(wù)分析方法作為財(cái)務(wù)分析內(nèi)容,將盈利能力分析、償債能力分析、預(yù)測分析、價(jià)值評(píng)估分析作為分析應(yīng)用;有的書將盈利能力分析、風(fēng)險(xiǎn)分析等作為財(cái)務(wù)分析內(nèi)容,將企業(yè)重組分析、證券市場分析、價(jià)值評(píng)估分析等作為財(cái)務(wù)分析應(yīng)用。

二、財(cái)務(wù)分析體系構(gòu)建的理論基礎(chǔ)

(一)企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)目標(biāo)

任何一個(gè)學(xué)科體系與內(nèi)容的建立都不能離開其應(yīng)用領(lǐng)域的目標(biāo)或目的。財(cái)務(wù)分析作為對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)及其效率與結(jié)果的分析,其目標(biāo)必然與企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)相一致。目前,關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的提法或觀點(diǎn)較多,如股東權(quán)益目標(biāo)、企業(yè)價(jià)值目標(biāo)、利潤目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)等。

要研究企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo),首先應(yīng)明確企業(yè)目標(biāo)。其實(shí),企業(yè)的目標(biāo)從根本上必然與企業(yè)的所有者目標(biāo)相一致。在商品經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)所有者是資本所有者,企業(yè)目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)資本所有者目標(biāo)相一致,即資本的保值與增值。

企業(yè)資本保值增值目標(biāo)與企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)是否一致呢?回答是肯定的。無論是股東權(quán)益最大化目標(biāo)、企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)、利潤最大化目標(biāo),還是經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo),都是如此。追求股東權(quán)益或股東價(jià)值增加是企業(yè)財(cái)務(wù)的根本目標(biāo),它與追求企業(yè)價(jià)值或其他利益方利益并不矛盾。股東價(jià)值增加,從長遠(yuǎn)看,必然使企業(yè)各利益方同時(shí)受益,不可能以損害其他利益方為基礎(chǔ)。股東是公司中為增進(jìn)自己權(quán)益而同時(shí)增進(jìn)每一人權(quán)益的唯一利益方。同時(shí),股東價(jià)值目標(biāo)與利潤目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)也不矛盾,利潤是直接目標(biāo),經(jīng)濟(jì)效益是核心目標(biāo)。

(二)財(cái)務(wù)目標(biāo)與財(cái)務(wù)活動(dòng)

企業(yè)追求財(cái)務(wù)目標(biāo)的過程正是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程,這個(gè)過程包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)和分配活動(dòng)。圖1反映了企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程與財(cái)務(wù)目標(biāo)的關(guān)系。

企業(yè)籌資活動(dòng)過程是資本的來源過程或資本取得的過程,包括自有資本(所有者權(quán)益)和借入資本(負(fù)債)。企業(yè)在籌資活動(dòng)中或在取得資本時(shí),要考慮資本成本、籌資風(fēng)險(xiǎn)、支付能力、資本結(jié)構(gòu)等因素。籌資活動(dòng)的目的在于以較低的資本成本和較小的風(fēng)險(xiǎn)取得企業(yè)所需要的資本。

企業(yè)投資活動(dòng)過程是資本的使用過程或資產(chǎn)的取得過程,包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)等。企業(yè)在投資活動(dòng)過程中,要考慮投資收益、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)利用程度等因素。投資活動(dòng)的目的在于充分使用資產(chǎn),以一定的資產(chǎn)、較小的風(fēng)險(xiǎn)取得盡可能大的產(chǎn)出。

企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)過程是資本的耗費(fèi)過程和資本的收回過程,包括發(fā)生各種成本費(fèi)用和取得的各項(xiàng)收入。企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中,要考慮生產(chǎn)要素和商品或勞務(wù)的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、消耗、價(jià)格等因素。經(jīng)營活動(dòng)的目的在于以較低的成本費(fèi)用,取得較多的收入,實(shí)現(xiàn)更多的利潤。

企業(yè)分配活動(dòng)過程是資本退出經(jīng)營的過程或利潤分配的過程,包括提取資本公積和盈余公積,向股東支付股利和留用利潤等。企業(yè)在分配過程中,要考慮資本需要量、股東的利益、國家政策、企業(yè)形象等因素。分配活動(dòng)的目的在于兼顧各方面利益,使企業(yè)步入良性循環(huán)的軌道。

(三)財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表

企業(yè)的基本財(cái)務(wù)報(bào)表是由資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表組成。企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)都直接或間接地通過財(cái)務(wù)報(bào)表來體現(xiàn),如圖2所示。

資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的資本來源和資本使用情況,它是企業(yè)籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)的具體體現(xiàn)。損益表反映企業(yè)在某一時(shí)期的收入、成本、利潤及利潤分配情況,它是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和資本活動(dòng)的具體體現(xiàn)?，F(xiàn)金流量表反映企業(yè)在某一時(shí)期經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量情況,它以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ),是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)總體狀況的具體體現(xiàn)。

可見財(cái)務(wù)報(bào)表從靜態(tài)到動(dòng)態(tài),從權(quán)責(zé)發(fā)生制到收付實(shí)現(xiàn)制,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)和分配活動(dòng)進(jìn)行了全面、系統(tǒng)、綜合的反映。

(四)財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)效率

財(cái)務(wù)報(bào)表,包括動(dòng)態(tài)報(bào)表和靜態(tài)報(bào)表,它不僅能直接反映籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)和分配活動(dòng)的狀態(tài)或狀況,而且可間接揭示或通過財(cái)務(wù)分析揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)的效率或能力。財(cái)務(wù)效率指財(cái)務(wù)資源投入與產(chǎn)出的比率關(guān)系以及由此派生出的其他比率關(guān)系。通?？赏ㄟ^盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和增長能力反映企業(yè)財(cái)務(wù)效率。

盈利能力根據(jù)不同的資源投入,可分為資本經(jīng)營盈利能力,即利潤與所有者權(quán)益之比;資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力,即利潤與總資產(chǎn)之比;商品經(jīng)營盈利能力,即利潤與成本費(fèi)用之比。

營運(yùn)能力根據(jù)不同的資產(chǎn)范圍,可分為全部資產(chǎn)營運(yùn)能力,如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等;流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力,如流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等;固定資產(chǎn)營運(yùn)能力,如固定資產(chǎn)收入率等。

償債能力根據(jù)償債期長短可分為短期償債能力,如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等;長期償債

能力,如資產(chǎn)負(fù)債率、利息保證倍數(shù)等。

增長能力是指企業(yè)保持持續(xù)發(fā)展或增長的能力。根據(jù)影響增長能力的因素可分為銷售增長能力,如銷售增長率;資本增長能力,如資本積累率及資本增長率;可持續(xù)增長能力,如可持續(xù)增長比率等。

上述各種能力是企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行效率的體現(xiàn),而財(cái)務(wù)效率的計(jì)算與分析離不開財(cái)務(wù)報(bào)表。

(五)財(cái)務(wù)效率與財(cái)務(wù)結(jié)果

企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)效率的高低,最終都將體現(xiàn)在企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)果上,即體現(xiàn)在企業(yè)的價(jià)值上。企業(yè)價(jià)值是企業(yè)財(cái)務(wù)效率的綜合反映或體現(xiàn)。同時(shí),企業(yè)價(jià)值的高低正是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的根本。圖3可直觀反映從財(cái)務(wù)目標(biāo)到財(cái)務(wù)結(jié)果整個(gè)企業(yè)循環(huán)過程的情況。

三、中國財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建

在研究、借鑒以美國為代表的西方財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容基礎(chǔ)上,依據(jù)構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容的理論基礎(chǔ),我們可將我國財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容構(gòu)建如圖4所示。

根據(jù)圖4所示,我國財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容可歸納如下:

(一)分析原理

本部分要解決為什么分析、分析什么、怎樣分析及依據(jù)什么分析等問題。財(cái)務(wù)分析基本理論、財(cái)務(wù)分析基本方法與財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)信息構(gòu)成了財(cái)務(wù)分析概論的整體構(gòu)架。

財(cái)務(wù)分析基本理論包括界定財(cái)務(wù)分析內(nèi)涵、目的及與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系;探索財(cái)務(wù)分析產(chǎn)生與發(fā)展的影響因素,說明財(cái)務(wù)分析的供給與需求對(duì)財(cái)務(wù)分析發(fā)展的促進(jìn)及影響;介紹與評(píng)價(jià)西方財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容,了解西方財(cái)務(wù)分析發(fā)展動(dòng)態(tài)及現(xiàn)有狀況;研究財(cái)務(wù)目標(biāo)、財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)信息、財(cái)務(wù)分析的關(guān)系,構(gòu)建了我國財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容;明確財(cái)務(wù)分析的基本形式、基本條件與基本要求。

(二)會(huì)計(jì)分析

財(cái)務(wù)活動(dòng)是由籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)和分配活動(dòng)組成。會(huì)計(jì)分析通常由閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告、比較會(huì)計(jì)報(bào)表、解釋會(huì)計(jì)報(bào)表和修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息四個(gè)步驟組成。財(cái)務(wù)活動(dòng)的會(huì)計(jì)分析就是要從各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)特點(diǎn)出發(fā)進(jìn)行會(huì)計(jì)分析,本部分包括對(duì)籌資活動(dòng)會(huì)計(jì)分析、投資活動(dòng)會(huì)計(jì)分析、經(jīng)營活動(dòng)會(huì)計(jì)分析和分配活動(dòng)會(huì)計(jì)分析四方面內(nèi)容。

籌資活動(dòng)會(huì)計(jì)分析,首先分析企業(yè)全部籌資規(guī)模及結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況;然后分別對(duì)負(fù)債籌資、權(quán)益籌資按類別或項(xiàng)目進(jìn)行會(huì)計(jì)分析;最后對(duì)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化、權(quán)益結(jié)構(gòu)優(yōu)化及資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)行分析。

投資活動(dòng)會(huì)計(jì)分析,首先分析企業(yè)全部資產(chǎn)的規(guī)模及結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況;然后按資產(chǎn)類別及特征分別進(jìn)行會(huì)計(jì)分析,研究會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)方法的變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)的影響;最后分析資產(chǎn)的使用情況及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化策略。

經(jīng)營活動(dòng)會(huì)計(jì)分析,首先從企業(yè)利潤的形成入手,對(duì)各種利潤的變動(dòng)情況進(jìn)行分析;然后對(duì)利潤進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析,研究各種利潤及成本費(fèi)用在收入中的構(gòu)成情況;最后對(duì)經(jīng)營活動(dòng)中的收入與成本費(fèi)用分別進(jìn)行會(huì)計(jì)分析,研究收入和成本費(fèi)用變動(dòng)的會(huì)計(jì)影響。

分配活動(dòng)分析會(huì)計(jì),首先從利潤分配的步驟入手,分析凈利潤的分配去向與結(jié)構(gòu)變動(dòng);然后對(duì)利潤分配各項(xiàng)目進(jìn)行會(huì)計(jì)分析,研究會(huì)計(jì)政策與財(cái)務(wù)政策對(duì)分配的影響;最后分析股利政策及對(duì)企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)的影響。

(三)財(cái)務(wù)分析

分析企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況及運(yùn)行效果。通常企業(yè)財(cái)務(wù)狀況可從盈利能力狀況、營運(yùn)能力狀況、償債能力狀況和增長能力狀況四個(gè)方面來體現(xiàn)。因此本部分包括盈利能力分析、營運(yùn)能力分析、償債能力分析和增長能力分析四個(gè)方面內(nèi)容。

盈利能力分析,首先對(duì)一般企業(yè)資本經(jīng)營盈利能力進(jìn)行比率分析與因素分析;其次對(duì)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力進(jìn)行分析;然后分析商品經(jīng)營能力并影響盈利能力的關(guān)鍵因素主營業(yè)務(wù)利潤進(jìn)行因素分析;最后對(duì)股份制企業(yè)盈利能力進(jìn)行了分析。

營運(yùn)能力分析,首先對(duì)全部資產(chǎn)營運(yùn)能力進(jìn)行分析;然后分別對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力和固定資產(chǎn)營運(yùn)能力進(jìn)行分析。流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析是企業(yè)營運(yùn)能力分析的重點(diǎn),主要包括對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析,對(duì)各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析及流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速對(duì)資產(chǎn)及收入的影響分析。

償債能力分析,包括企業(yè)短期償債能力分析和企業(yè)長期償債能力分析兩部分。短期償債能力分析在明確影響短期償債能力因素的基礎(chǔ)上,通過對(duì)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)的計(jì)算與分析,評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力狀況。長期償債能力分析,則主要通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)的計(jì)算與分析,評(píng)價(jià)企業(yè)的長期償債能力及其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)性程度。

增長能力分析,首先分析企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)周期各階段的增長能力特點(diǎn);其次對(duì)增長策略,包括競爭策略和財(cái)務(wù)策略進(jìn)行分析;然后對(duì)增長能力指標(biāo)進(jìn)行分析;最后對(duì)企業(yè)增長的來源進(jìn)行分析。

(四)綜合分析

分析與綜合通常是相對(duì)應(yīng)的,有分析就應(yīng)有綜合。分析揭示了企業(yè)在各個(gè)領(lǐng)域或各個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況和效果,綜合則要在分析的基礎(chǔ)上得出企業(yè)整體財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況及效果的結(jié)論。綜合分析有利于說明企業(yè)總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)狀況。本部分包括財(cái)務(wù)綜合分析、財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)預(yù)測分析和企業(yè)價(jià)值評(píng)估四方面內(nèi)容。

財(cái)務(wù)綜合分析,首先對(duì)全部資產(chǎn)及相應(yīng)權(quán)益變動(dòng)情況和結(jié)構(gòu)狀況進(jìn)行綜合分析;然后,對(duì)企業(yè)利潤與現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行的綜合分析;最后應(yīng)用杜邦綜合分析體系對(duì)企業(yè)綜合能力進(jìn)行分析。

財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià),分別運(yùn)用綜合指數(shù)法和綜合評(píng)分法或功效系數(shù)法對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益或企業(yè)經(jīng)營績效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

財(cái)務(wù)預(yù)測分析,首先明確預(yù)測分析的基本程序與方法;然后分別對(duì)利潤、資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益和現(xiàn)

金流量進(jìn)行預(yù)測,包括有明確預(yù)測期的預(yù)測和明確預(yù)測期后預(yù)測。

企業(yè)價(jià)值評(píng)估,分別運(yùn)用以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的價(jià)值評(píng)估、以經(jīng)濟(jì)利潤為基礎(chǔ)的價(jià)值評(píng)估和以價(jià)格比為基礎(chǔ)的價(jià)值評(píng)估三種基本方法,評(píng)估企業(yè)價(jià)值及股東價(jià)值,以分析確認(rèn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造程度。企業(yè)價(jià)值是企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的直接體現(xiàn)