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［摘要］如今國有企業(yè)改革逐漸深入，資本運營管理的重要地位不斷提高，但我國國有企業(yè)資本運營還存在諸多問題，影響企業(yè)改革，給企業(yè)造成利潤損失。基于此，文章分析了國有企業(yè)資本運營主要職能，提出了資本運營問題，提出了資本運營策略，以期能夠對資本運營策略加以創(chuàng)新，提高資金利用率，推動國有企業(yè)改革和健康發(fā)展。

［關鍵詞］國有企業(yè);資本運營;企業(yè)改革

我國經(jīng)濟改革進入新時期，國有企業(yè)基本形成了現(xiàn)代管理制度，成為獨立運行的經(jīng)營主體，國有企業(yè)保持快速增長速度。我國國有企業(yè)規(guī)模擴張，資本存量也不斷擴張，出現(xiàn)大量閑置資金。為了提高閑置資金利用率，國有企業(yè)開始重視資本運營，但期間產(chǎn)生諸多問題沒有解決，甚至出現(xiàn)資本運營失誤，給國有企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟損失。因此，需要加強對國有企業(yè)資本運營策略的研究，通過對資本運營策略的創(chuàng)新，促進國有企業(yè)改革。

1國有企業(yè)資本運營主要職能

如今我國進入經(jīng)濟新常態(tài)，國有企業(yè)改革需要根據(jù)經(jīng)營環(huán)境變化轉變經(jīng)營理念，積極落實國有企業(yè)改革，才能科學發(fā)展。國有企業(yè)改革需要不斷完善管理機制、經(jīng)營模式，促進企業(yè)經(jīng)營適應國家經(jīng)濟環(huán)境。國家和政府一直強調(diào)發(fā)展優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)，通過國有企業(yè)改革推動產(chǎn)業(yè)進步，提高我國的綜合國力。從黨的十八大開始，國家和政府不斷推動國有企業(yè)改革，支持國有企業(yè)資源充足，提高資本運行效率，充分發(fā)揮出資本運營優(yōu)勢，推動國有企業(yè)改革升級［1］。由于國有企業(yè)資本運營職能由國有企業(yè)自身履行，造成資本運營和產(chǎn)業(yè)經(jīng)營混淆。國有企業(yè)改革更重視資本運營，也常出現(xiàn)忽略產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的情況，事實上并不能提高國有企業(yè)競爭力，對國有企業(yè)長期發(fā)展產(chǎn)生不利影響。對此剝離國有企業(yè)資本運營職能，交給獨立的投資運營機構負責，能夠讓國有企業(yè)將更多精力放在產(chǎn)業(yè)經(jīng)營上，推動產(chǎn)品和科技的創(chuàng)新，更有助于提高國有企業(yè)競爭力，提高我國綜合實力。

2國有企業(yè)資本運營存在的問題

2.1產(chǎn)能過剩問題嚴重

國有企業(yè)通過資本運營擴大資產(chǎn)規(guī)模，同時通過資本運營擴大產(chǎn)能，不考慮風險和成本擴張建設，在擴大產(chǎn)能的同時，導致企業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的問題，造成國有企業(yè)大量生產(chǎn)資源浪費。

2.2盲目擴大資產(chǎn)規(guī)模

目前國有企業(yè)主要采取產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，想要在短時間內(nèi)快速擴大企業(yè)規(guī)模相對困難。但和產(chǎn)業(yè)經(jīng)營相比，資本運營更有利于擴大資產(chǎn)規(guī)模。在現(xiàn)有政策支持下，國有企業(yè)通過優(yōu)化資本運營，能夠促進資產(chǎn)規(guī)模擴大，實現(xiàn)跨業(yè)務、跨行業(yè)經(jīng)營。這一運營方式和企業(yè)生產(chǎn)布局脫離，雖然規(guī)模擴大，但也造成更大的運營風險，降低了資本運營效率。

2.3企業(yè)競爭力下降

資本運營和產(chǎn)業(yè)經(jīng)營有著密切關聯(lián)。在資本運營下推動國有企業(yè)不斷擴張產(chǎn)業(yè)，資本運營為企業(yè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造了良好的條件。國有企業(yè)資本運營應當從科技創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新出發(fā)。但目前國有企業(yè)資本運營僅關注收獲更高的資本回報，甚至涉足無關聯(lián)性行業(yè)，造成產(chǎn)業(yè)經(jīng)營面臨著精力不足，影響產(chǎn)品創(chuàng)新以及科技創(chuàng)新，造成企業(yè)產(chǎn)品競爭力顯著降低［2］。國有企業(yè)要提高自身競爭力，需要重視對產(chǎn)業(yè)升級，要將資本運營和企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相融合，不斷優(yōu)化生產(chǎn)資源配置，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。由于現(xiàn)階段資本運營并沒有圍繞產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，盲目擴大資產(chǎn)規(guī)模，造成產(chǎn)業(yè)競爭力大幅降低。

3促進國有企業(yè)改革發(fā)展資本運營的創(chuàng)新策略

3.1企業(yè)制度創(chuàng)新

企業(yè)改革要對企業(yè)制度進行改革，這也是資本運營核心工程，國有企業(yè)要根據(jù)法律規(guī)定積極開展股份制改革，改變傳統(tǒng)觀念，需要分開投資權和經(jīng)營權，優(yōu)化重組企業(yè)結構。首先，需要在制度上確認國有企業(yè)改革思路，實施混合所有制制度，允許多元持股、債權轉股權、外資持股等形式，允許所有制制度融入國有企業(yè)，從而擴張國有企業(yè)資本功能，提高國有企業(yè)經(jīng)濟活性，實現(xiàn)所有資本取長補短。其次，針對法人財產(chǎn)權建立明確規(guī)定，讓企業(yè)掌握全部財產(chǎn)權，促進企業(yè)自主經(jīng)營，承擔民事責任，將法人行為能力以及民事權利統(tǒng)一，保證企業(yè)有權利、有能力負責企業(yè)管理事務。最后，國有企業(yè)負債率居高不下，除稅率負擔外，企業(yè)也存在舉債建設以及經(jīng)營不善的問題。對此我國需要對資本金制度加以完善，擴展資本金的出資形式，包括無形資產(chǎn)出資、貨幣出資等，能夠為國有企業(yè)保障資金支持。

3.2優(yōu)化資本配置

國有企業(yè)資本運營要具備整體布局觀念，需要從整體角度關注資本運營，實現(xiàn)優(yōu)化整合資本。國有企業(yè)需要從經(jīng)濟整體進行改組，通過重組合并、出售出租的方式，進行小型企業(yè)調(diào)整。選擇具體調(diào)整形式上不需局限調(diào)整形式，任何形式均可以嘗試，也要積極引進新事物。如采取職工入股分紅、股份合作等方式。其中職工入股分紅是改善國有企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀的有效手段，通過員工入股，能夠提高員工責任感以及主人公意識，從而將員工個人目標和企業(yè)目標整合。將國家資金轉換為群眾資本，促進國有制向集體制改革，將國有資本投放至大企業(yè)中，促進資本功能放大，提高企業(yè)經(jīng)營實力和競爭力［3］。我國需要優(yōu)先選出幾個試點城市，利用現(xiàn)代資本理念，推動國有企業(yè)發(fā)展。利用市場環(huán)境建設跨國經(jīng)營、跨行業(yè)合作的國有企業(yè)。目前我國國有企業(yè)抵抗資本能力較為薄弱，為了保持穩(wěn)定發(fā)展，必須要提高企業(yè)競爭實力。大型國有企業(yè)可通過收購破產(chǎn)或劣勢企業(yè)，實現(xiàn)低成本擴大規(guī)模，充足資本可創(chuàng)造合并效益。在企業(yè)內(nèi)部管理上，需要完善管理機制。如針對集團分公司，制定嚴格的考核監(jiān)控機制，將子公司和母公司考核標準銜接，對子公司權責明確劃分，實現(xiàn)子公司的自主經(jīng)營，自負盈虧，有效推動子公司健康運營。

3.3建立投資資金

為了支持我國國有企業(yè)資本運營，需要得到大量資金支持，若單獨采用上市融資和信貸方式，無法滿足投資金額。同時我國存在部分閑散資金，如保險資金等，作為穩(wěn)健投資資金，投資范圍有限。我國可建立投資資金，由國家投資銀行負責管理，用于對國有企業(yè)資本運營的投資，從而達到雙贏目的?？梢杂行Ы鉀Q國有企業(yè)運營資金缺口，同時擴展市場投資渠道，有效控制資本運營的風險。

3.4大力支持資本運營第三方機構

在國有企業(yè)資本運營過程中，有第三方機構參與，可有效提高資本運營的專業(yè)性。首先，需要積極鼓勵投資銀行機構參與國有企業(yè)資本運營，現(xiàn)階段投資銀行體系還處于探索階段，政府部門大力支持，能促進投資優(yōu)化，充分對資本運營功能進行挖掘。同時對我國資產(chǎn)管理企業(yè)進行改造，轉變?yōu)橥顿Y銀行。如資產(chǎn)評估公司、會計師事務所等第三方機構，可承擔起輔助資本運營的職能。利用其專業(yè)投資背景，提高國有企業(yè)資本運營專業(yè)水平，有利于推動企業(yè)健康發(fā)展。我國監(jiān)管部門需要對第三方機構準入機制嚴格管理，從專業(yè)技能、組織結構以及資產(chǎn)等多層面嚴格界定，保證中介機構的規(guī)范性。

3.5重視人力資源管理

國有企業(yè)改革有利于提高人力資源利用率，人力資源作為企業(yè)發(fā)展過程中的重要資源，充分發(fā)揮專業(yè)人才價值，更有利于企業(yè)的快速發(fā)展。國有企業(yè)復雜規(guī)范的管理制度，容易打擊員工積極性，造成員工積極性降低，抑制創(chuàng)新創(chuàng)造能力發(fā)展。長此以往，國有企業(yè)中層管理人才和技術骨干紛紛跳槽至私企，造成國有企業(yè)遇到嚴重人才流失。因此國有企業(yè)要更加重視人才培養(yǎng)，建立科學的人才管理體制，對人才選拔以及培養(yǎng)產(chǎn)生不良影響。因此國有企業(yè)需要積極建設以人為本的工作環(huán)境，給予青年骨干人才充足的升職空間，利用績效激勵機制鼓勵員工自主創(chuàng)新，為企業(yè)發(fā)展提供強有力的支持。為激發(fā)員工創(chuàng)新積極性，國有企業(yè)內(nèi)部要建設良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，利用活躍的企業(yè)氛圍和創(chuàng)新激勵機制，鼓勵員工大膽進行科研研發(fā)，實現(xiàn)員工個人價值，推動企業(yè)健康發(fā)展。如企業(yè)可設立創(chuàng)新基金，支持員工自主技術研發(fā)和科研工作，給予取得科研成果和創(chuàng)新成果的員工獎金鼓勵。利用激勵機制鼓勵員工大膽創(chuàng)新，更有助于挖掘員工潛能，有利于培養(yǎng)人才隊伍，促進國有企業(yè)的長遠發(fā)展。

3.6促進國有資本保值增值

國有企業(yè)長期以來采取壟斷經(jīng)營模式，在專業(yè)化資本運營后，引入非公有制資本，實施股權合作式發(fā)展。未來還需要繼續(xù)利用專業(yè)化資本運營，促進資本保值增值。在企業(yè)自愿的基礎上，集中運營閑置國有資本，對國有資本多元化經(jīng)營，能夠獲得穩(wěn)定的投資收益，同時主動規(guī)避經(jīng)營風險。如選擇好投資項目后，進行利潤評估，確定其合理性后進行投資。積極選擇收益穩(wěn)定，投資周期長的項目。由于國有企業(yè)信譽度良好，可利用信用優(yōu)勢建立中介平臺，間接提供融資服務，有助于宏觀經(jīng)濟發(fā)展。

3.7加強對資本運營監(jiān)管

國有企業(yè)資本運營過程中，也存在一定監(jiān)管漏洞。需要對資本運營過程展開全面監(jiān)管，要求資金管理權歸集團總公司負責。如由總公司負責對子公司監(jiān)管，避免超過集團運營管理能力的投資，不容易產(chǎn)生管理漏洞，但會對子公司運營積極性產(chǎn)生負面影響，約束子公司創(chuàng)造性以及靈活性。集中管理資金能夠有效控制資本運營風險，但總公司也將承擔巨大壓力，風險性較高。因此運營資金規(guī)模較大公司需要分散處理，建立完善監(jiān)管機制，要賦予子公司部分自主權利，從而分散企業(yè)經(jīng)濟風險，同時能夠提高子公司活力。國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會需要加強對資本運作的監(jiān)管，要求國有企業(yè)做好經(jīng)營預算，加強規(guī)劃審核，嚴格監(jiān)督國有資產(chǎn)去向，從而合理評估國有企業(yè)經(jīng)營成果。

4結論

綜上所述，國有企業(yè)資本運營有利于提高資金利用率，從而盤活閑置資金。目前資本運營存在產(chǎn)能過剩問題嚴重、盲目擴大資產(chǎn)規(guī)模、企業(yè)競爭力下降的問題。為促進國有企業(yè)改革，資本運營的創(chuàng)新策略需要積極推動企業(yè)制度創(chuàng)新，不斷優(yōu)化資本配置，建立投資資金，大力支持資本運營第三方機構，重視人力資源管理，促進國有資本保值增值，加強對資本運營監(jiān)管。

參考文獻:

［1］謝昊舉，高玉林.改革開放以來國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的實踐進路與啟示［J］．改革與戰(zhàn)略，2020，36(10):43－52.

［2］叢龍海.持續(xù)深化改革不斷提高國有資本運營質(zhì)量和效益［J］．山東國資，2020(8):86－88.

［3］陸莉.國有企業(yè)資本運營風險問題及規(guī)范對策［J］．當代會計，2020(7):135－136.

作者：張欣 單位：寧波市軌道交通集團有限公司運營分公司