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股票投資分析的方法范文第1篇

關(guān)鍵詞：股票市場(chǎng)；上市公司；投資收益

中國(guó)的股票市場(chǎng)經(jīng)過(guò)二十幾年的發(fā)展已經(jīng)日趨成熟，股票投資已經(jīng)成為居民投資的一個(gè)重要組成部分。但是，股票市場(chǎng)劇烈的波動(dòng)使大部分的投資者并沒(méi)有從股票投資中獲得理想的收益，反而使相當(dāng)部分的投資者出現(xiàn)巨額的虧損。如何認(rèn)識(shí)股票價(jià)格變動(dòng)的規(guī)律、怎樣才能夠在股票市場(chǎng)上獲得收益等都是值得思考的問(wèn)題。

一、投資分析與股票價(jià)格變化的規(guī)律

股票投資者大多數(shù)都認(rèn)為股票價(jià)格的變化有其自身的規(guī)律，股票過(guò)去的交易軌跡包含著這些規(guī)律，許多人都試圖從過(guò)去的交易信息中找出規(guī)律，由此出現(xiàn)了大量的投資分析理論，股票市場(chǎng)上也出現(xiàn)了大批的從事股票分析的“專業(yè)”人士。許多投資者通過(guò)學(xué)習(xí)股票分析的理論或者采納“專業(yè)”人士的投資建議指導(dǎo)自己的投資決策，但這些并沒(méi)有給他們帶來(lái)好的收益。投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)股票投資分析理論得出的結(jié)論一些是模棱兩可的，對(duì)預(yù)測(cè)股票價(jià)格并沒(méi)有太大幫助，而另外一些雖然給出了明確的結(jié)論，但根據(jù)這些理論進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)正確和錯(cuò)誤的次數(shù)基本持平，這些理論并不能幫助投資者預(yù)測(cè)股票未來(lái)的價(jià)格。那么有沒(méi)有能夠預(yù)測(cè)股票價(jià)格變化的理論呢？我們的觀點(diǎn)是有、也沒(méi)有。首先，在投資股票時(shí)投資者為獲得比較高的收益，就要對(duì)股票價(jià)格進(jìn)行分析，如果認(rèn)為某支股票在目前價(jià)位能夠帶來(lái)比較高的收益就應(yīng)該買入；相反，當(dāng)認(rèn)為股票價(jià)格下跌時(shí)，應(yīng)該賣出。如果某種分析方法確實(shí)能夠預(yù)測(cè)股票價(jià)格的變化，人們就會(huì)利用這種方法進(jìn)行預(yù)測(cè)并提前進(jìn)行交易，大家都這樣做的結(jié)果使得原來(lái)預(yù)測(cè)的結(jié)果會(huì)反映到現(xiàn)在的價(jià)格中，未來(lái)價(jià)格的變化將無(wú)法進(jìn)行預(yù)測(cè)。因此，在股票市場(chǎng)上不可能存在大家公認(rèn)的能夠預(yù)測(cè)價(jià)格變化的理論。但是，如果投資者都不對(duì)股票進(jìn)行分析的話，影響股票價(jià)格的因素就不會(huì)體現(xiàn)在價(jià)格中，這時(shí)對(duì)股票的分析就可能認(rèn)識(shí)股票價(jià)格未來(lái)的變化趨勢(shì)，從而獲得比較好的投資效果。因此，在股票市場(chǎng)上不存在能夠被大多數(shù)人掌握的預(yù)測(cè)股價(jià)的理論，即使一種規(guī)律過(guò)去確實(shí)存在，但這種規(guī)律一旦被人發(fā)現(xiàn)并總結(jié)為理論，這種規(guī)律就會(huì)消失，在股票市場(chǎng)上只能存在被少數(shù)人掌握的規(guī)律，因此只有少數(shù)人通過(guò)自己獨(dú)到的分析能夠預(yù)測(cè)未來(lái)的變化，從而獲得比較高的收益。

二、誰(shuí)能夠在股票市場(chǎng)的獲得收益

有一種說(shuō)法，在股票市場(chǎng)上大多數(shù)人賠錢，只有少數(shù)人最終獲利。也有人把股票市場(chǎng)比喻成賭場(chǎng)，在賭場(chǎng)上有人掙錢就會(huì)有人賠錢。如果購(gòu)買股票純粹是一種賭博的話，由于在市場(chǎng)上能夠?qū)善眱r(jià)格變化做出合理判斷的只有少數(shù)人，這些人可以獲得比較高的收益，他們會(huì)是賺錢者，而其他投資者就可能成為虧錢者。但是股票市場(chǎng)并不非是一個(gè)完全的賭場(chǎng)，純粹的賭博是一個(gè)零和游戲，贏者賺到的是輸者虧到的錢。而股票市場(chǎng)是一個(gè)投資的場(chǎng)所，投資者將資金投入股市，發(fā)行股票的公司就可以獲得資金，這些公司的利潤(rùn)是屬于投資者的，公司經(jīng)營(yíng)不斷地取得利潤(rùn)，就會(huì)使股票投資者源源不斷地獲得收益。因此，在股票市場(chǎng)上，所有的參與者作為一個(gè)整體是能夠獲利的，而且歷史的經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明，在股票市場(chǎng)上整體投資者的收益率遠(yuǎn)高于其他投資的收益率。在股票市場(chǎng)上，之所以大多數(shù)人賠錢是這些人把股市當(dāng)成了一個(gè)賭場(chǎng)，不斷進(jìn)行短期的交易，把本應(yīng)屬于自己的收益甚至本金賠給了其他的少數(shù)人，而長(zhǎng)期的投資者相當(dāng)于把自己排除在賭場(chǎng)之外，可以獲得本屬于自己的收益。所以，在股票市場(chǎng)上能夠獲利的普通投資者只能是長(zhǎng)期投資者。對(duì)股票投資的最佳策略應(yīng)該是購(gòu)買并長(zhǎng)期持有，但考慮單個(gè)股票的風(fēng)險(xiǎn)較大，如果公司破產(chǎn)就可能使投資者血本無(wú)歸，因此應(yīng)該投資由多種股票的組合。

三、如何提高股票投資者的收益

由于股票的收益最終取決于發(fā)行股票的公司未來(lái)的利潤(rùn)，短期價(jià)格的短期波動(dòng)雖然會(huì)影響個(gè)別投資者的收益，但不會(huì)影響整體投資者的平均收益，因此價(jià)格的波動(dòng)只會(huì)是投資者對(duì)股票收益的一種重新分配，股票如果沒(méi)有上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的支持價(jià)格的上漲不可能持續(xù)下去，因此投資者收益的增加必須靠提高上市公司盈利來(lái)實(shí)現(xiàn)。為增加上市公司的盈利水平，首先要對(duì)上市公司的質(zhì)量認(rèn)真的把關(guān)，讓優(yōu)秀的公司通過(guò)上市籌集到發(fā)展所需要的資金，并通過(guò)公司較高的盈利回報(bào)投資者；其次，應(yīng)該規(guī)范上市公司的經(jīng)營(yíng)管理，保護(hù)投資者的利益，防止出現(xiàn)上市公司的經(jīng)營(yíng)者侵害投資者利益的行為，使上市公司以增加投資者收益為目標(biāo)改善經(jīng)營(yíng)；第三，應(yīng)該完善公司的信息披露，信息的及時(shí)公開可以保證股票價(jià)格處于合理的水平，防止少數(shù)人通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)或者通過(guò)惡意的欺詐損害其他投資者的利益，實(shí)現(xiàn)股票市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)；最后，應(yīng)該嚴(yán)格上市公司的退市制度，通過(guò)優(yōu)勝劣汰把質(zhì)量差的公司淘汰出市場(chǎng)，讓優(yōu)秀的公司保留下來(lái)。同時(shí)，退市制度也會(huì)對(duì)上市公司產(chǎn)生一種壓力，公司在這種壓力下會(huì)努力改善經(jīng)營(yíng)，不斷提高自身的盈利水平。

股票市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮了重要的作用，但是股票市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中也會(huì)出現(xiàn)一系列的問(wèn)題，只有對(duì)股票市場(chǎng)嚴(yán)格的規(guī)范，才能夠使股市健康的發(fā)展，發(fā)揮其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的應(yīng)有的作用。（作者單位：河南師范大學(xué)附屬中學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1] 黃向臻.股票市場(chǎng)運(yùn)行方式的新變化――股指期貨推出之后[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2010，7：141

[2] 宋玉臣.我國(guó)股票市場(chǎng)運(yùn)行與政府行為的相關(guān)性及評(píng)價(jià)[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2007，10：44-46

股票投資分析的方法范文第2篇

【關(guān)鍵詞】證券 收益率 標(biāo)準(zhǔn)差 最優(yōu)投資證券方案

一、證券投資

證券投資（investment　in　securities）是指投資者（法人或自然人）購(gòu)買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程，是間接投資的重要形式。[1]

證券投資具有如下一些特點(diǎn)：第一，證券投資具有高度的“市場(chǎng)力”；第二，證券投資是對(duì)預(yù)期會(huì)帶來(lái)收益的有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)投資；第三，投資和投機(jī)是證券投資活動(dòng)中不可缺少的兩種行為；第四，二級(jí)市場(chǎng)的證券投資不會(huì)增加社會(huì)資本總量，而是在持有者之間進(jìn)行再分配。

證券市場(chǎng)：證券投資是通過(guò)證券市場(chǎng)的買賣活動(dòng)得以實(shí)現(xiàn)的。證券市場(chǎng)又可分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)又稱發(fā)行市場(chǎng)，是籌資人發(fā)行新證券時(shí)，由投資人、籌資人和發(fā)行人（一般是投資銀行）共同組成的市場(chǎng)。發(fā)行方式通?？煞譃楣及l(fā)行和私募發(fā)行兩種。公募發(fā)行由投資銀行向社會(huì)上非特定的投資人公開出售證券；私募發(fā)行則由投資銀行或籌資者直接向特定的投資人分配證券。新證券發(fā)行時(shí)，投資人以低于證券面值的價(jià)格購(gòu)買證券，稱為折價(jià)發(fā)行；投資人以等于證券面值的價(jià)格購(gòu)買證券，稱為平價(jià)發(fā)行；投資人以高于證券面值的價(jià)格購(gòu)買證券，稱為溢價(jià)發(fā)行。但對(duì)于股票，則只能平價(jià)或溢價(jià)發(fā)行。二級(jí)市場(chǎng)是證券發(fā)行以后轉(zhuǎn)讓流通的市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)上證券買賣的價(jià)格稱為證券行市，它等于預(yù)期的當(dāng)期證券收益與市場(chǎng)利率之比。二級(jí)市場(chǎng)還可以根據(jù)交易組織形式的不同，進(jìn)一步分為證券交易所和店頭交易市場(chǎng)（over-the-counter　market，簡(jiǎn)稱OTC市場(chǎng)）。一般來(lái)說(shuō)，只有那些信譽(yù)卓著、資金實(shí)力雄厚的大企業(yè)發(fā)行的證券（或政府債券）才有資格在交易所公開掛牌上市，而那些無(wú)資格在交易所公開掛牌上市的證券，只能在店頭交易市場(chǎng)上買賣。但是，證券交易所和店頭交易市場(chǎng)上各自買賣的證券并非互不滲透。一些有資格在證券交易所公開掛牌上市的證券也開始在店頭交易中出現(xiàn)。此外，還有一些大額的證券投資人為了避免過(guò)高的交易成本，而直接相互接觸買賣證券。 證券投資分析：證券投資既要重視證券的收益性（贏利性），又要兼顧證券的安全性與流動(dòng)性（變現(xiàn)性）。由于各種證券的收益性、安全性與流動(dòng)性都不相同，投資者為了少冒風(fēng)險(xiǎn)而獲得最大收益，必須在證券之間進(jìn)行投資分析，然后做出審慎的投資決策。

證券投資分析有廣義和狹義之分。廣義的證券投資分析是指分析證券發(fā)行人的情況以決定投資于何種證券為宜。它包括質(zhì)因分析和量因分析。質(zhì)因分析側(cè)重于分析證券發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)狀況和一般經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，如發(fā)行人的營(yíng)業(yè)特性、營(yíng)業(yè)基礎(chǔ)、競(jìng)爭(zhēng)地位等。量因分析側(cè)重于對(duì)證券發(fā)行人營(yíng)業(yè)狀況的數(shù)量方面如財(cái)務(wù)報(bào)表等進(jìn)行分析。狹義的證券投資分析指證券行情分析，以決定在何時(shí)入市購(gòu)買證券，或何時(shí)脫手出市等，其傳統(tǒng)的方法有基本分析和技術(shù)分析。

自改革開放以來(lái)．隨著國(guó)內(nèi)人均收人水平迅速提高．證券投資逐漸進(jìn)入人們的視野，越來(lái)越多投資者參加到證券投資的行列。但是大多數(shù)證券投資者的具有盲目性，缺乏科學(xué)的指導(dǎo)選擇。文章以單一證券投資分析為重點(diǎn)，以單一證券的收益率和標(biāo)準(zhǔn)差為依據(jù)。指導(dǎo)人們?nèi)绾芜x擇單一證券的投資。

二、單一證券的收益與風(fēng)險(xiǎn)

投資者在進(jìn)行證券投資時(shí)，首要的任務(wù)就是要先對(duì)每個(gè)證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，以便于決定是否購(gòu)買該證券，或者是否將該證券加入到投資組合中去。

（一）單一證券的收益

證券投資收益的概念：證券投資收益就是購(gòu)買某證券所獲得的收益（或損失）。投資收益通常有兩部分組成：首先，在購(gòu)買某證券后，可以獲得一些直接的現(xiàn)金回報(bào)，如現(xiàn)金鼓勵(lì)和利息收入，這部分收益成為投資收益的直接來(lái)源；期次，所購(gòu)買的證券的價(jià)值經(jīng)常會(huì)發(fā)生變化，在這種情況下，證券投資會(huì)帶來(lái)資本利得或資本損失，例如購(gòu)買股票后股票價(jià)格的上漲或下跌所引起價(jià)值的增加或減少就構(gòu)成了股票的資本利得或資本損失。[2]

（二）單一證券的標(biāo)準(zhǔn)差

由于證券投資的不確定性，證券的收益率也是不確定的。

當(dāng)投資者投資某一證券后，未來(lái)的投資收益可能會(huì)有多種情況出現(xiàn)，這就造成了收益的不確定性，這就是投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，購(gòu)買股票就面臨著股票價(jià)格的波動(dòng)，使得股票投資的收益率也不斷波動(dòng)。股票價(jià)格波動(dòng)越大，股票投資的收益率波動(dòng)就越大，投資者所獲得的投資收益就越不穩(wěn)定，投資風(fēng)險(xiǎn)就越大。

風(fēng)險(xiǎn)與概率直接相關(guān)。在未來(lái)每種情況發(fā)生的概率能夠估計(jì)出來(lái)的情況下，可以利用投資收益分布的標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。標(biāo)準(zhǔn)差反映的時(shí)投資收益偏離其均值的離散程度，是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，其單位與投資收益的單位相同。在期望值相等的條件下，可直接利用標(biāo)準(zhǔn)差比較不同方案投資風(fēng)險(xiǎn)的大小，標(biāo)準(zhǔn)差越大，投資方案的風(fēng)險(xiǎn)越大，反之亦然；在期望值不相等的條件下，則不能直接利用標(biāo)準(zhǔn)差比較投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。

根據(jù)是否考慮發(fā)生概率的連續(xù)性，證券收益率分布的標(biāo)準(zhǔn)差可以分為離散型概率情況下的標(biāo)準(zhǔn)差和連續(xù)概率情況下的標(biāo)準(zhǔn)差。

參考文獻(xiàn)

[1]百度百科.

[2]韓良智，進(jìn)行高效投資決策.

股票投資分析的方法范文第3篇

關(guān)鍵詞:聚類分析 金融投資 投資應(yīng)用

聚類分析方法是建立在基礎(chǔ)分析法之上的，它能幫助股票投資者更準(zhǔn)確的分析股票的總體特征，預(yù)測(cè)股票價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)，從而讓股票投資者選擇有利的投資時(shí)機(jī)。它具有操作性強(qiáng)，受限制條件少的優(yōu)勢(shì)，對(duì)金融投資者來(lái)說(shuō)，這是一種比較實(shí)用的分析方法。

一、 聚類分析方法

聚類分析法是把數(shù)據(jù)集劃分或分解成許多的組或類，將類似的數(shù)據(jù)分在同一組。而差別較大的則分在不同的組。通過(guò)聚類，可以將數(shù)據(jù)之間的共同點(diǎn)識(shí)別出來(lái)，從而找出數(shù)據(jù)集的數(shù)據(jù)屬性和分布模式相互之間的關(guān)系。聚類分析認(rèn)為所研究的數(shù)據(jù)集中的數(shù)據(jù)之間或多或少的存在著相似性?？梢园凑諗?shù)據(jù)的屬性，發(fā)現(xiàn)能夠識(shí)別它們之間相似程度的量，然后進(jìn)行歸類，將相似程度大的歸為一類，另外相似程度較大的歸為另一類。也就是說(shuō)具有較高相似程度的數(shù)據(jù)集中在一類，不相似的數(shù)據(jù)則被分在了不同的組。相似度是由描述的數(shù)據(jù)的取值來(lái)決定的。一般用數(shù)據(jù)間的距離來(lái)表示數(shù)據(jù)相似或相似的描述。距離是聚類分析的基礎(chǔ)。它表示了對(duì)樣品質(zhì)之間的相似程度的度量。距離應(yīng)該符合這些條件：

(1)對(duì)稱性：對(duì)任意的хi,хj，d(хi,хj)=d(хj,хi)。

(2)非負(fù)性：對(duì)任意的хi,хj，d(хi,хj)≥0，當(dāng)且僅當(dāng)i=j時(shí)，d(хi,хj)=0。

(3)三角不等式性：所有的хi,хj,хk,d(хi,хj)≤d(хi,хk)+d(хj,хk)，其中хi=(хi1,хi2,………хip)和хj=(хj1,хj2………хjp)為兩個(gè)ρ維的數(shù)據(jù)對(duì)象，常用的距離為：

絕對(duì)值距離（Manhattan距離）

d(хi,хj)=∑｜хik-хjk｜

Euclid距離（歐式）

■

Minkowski距離（明科夫斯基）

■

Chebyshev距離（切比雪夫）

■

Mahalanobis距離（馬氏）

■

其中，Λ指的是隨機(jī)變量的協(xié)方差矩陣。實(shí)際上，Euclid距離，絕對(duì)值距離以及Chebyshev分別是Mahalanobis距離在q=1，2，3………時(shí)才能得到的值，一般比較適用歐式空間。Mahalanobis距離適用隨機(jī)變量樣本點(diǎn)和一般的歐式空間。而距離則適用于距離度量，因?yàn)榫嚯x度量被當(dāng)作是隨機(jī)變量樣本點(diǎn)?？梢杂肧PSS.SAS軟件來(lái)完成對(duì)聚類分析的計(jì)算。

二、聚類分析指標(biāo)體系的選取

考慮到上市公司的實(shí)際情況：成長(zhǎng)能力和盈利能力是長(zhǎng)期支撐公司股價(jià)的因素，也能從根本上判斷公司是否具備投資價(jià)值。而業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)的很好的公司也會(huì)有較強(qiáng)的擴(kuò)張股市的能力，選出和股價(jià)相關(guān)性較強(qiáng)的指標(biāo)比如凈資產(chǎn)收益、每股收益以及主營(yíng)收入增長(zhǎng)來(lái)評(píng)價(jià)行業(yè)因素對(duì)股票產(chǎn)生的影響。

(一)成長(zhǎng)能力指標(biāo)

主營(yíng)收入增長(zhǎng)率=本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-1

它反映的是公司擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模力，同時(shí)也反映出公司重點(diǎn)發(fā)展方向的成長(zhǎng)力。

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本期凈利潤(rùn)/上期凈利潤(rùn)-1

上市公司的資產(chǎn)積累和發(fā)展以及給員工的報(bào)酬都由凈利潤(rùn)的增加來(lái)決定。

(二)盈力能力指標(biāo)

總資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額

這反映的是公司整體獲利能力。

凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)

它直接反映了股東投資回報(bào)的多少。

主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率=主要業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

主營(yíng)業(yè)務(wù)是公司利潤(rùn)的來(lái)源，主營(yíng)業(yè)務(wù)的收益率和公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力成正比的關(guān)系。

以上的成長(zhǎng)能力指標(biāo)和盈利能力指標(biāo)都屬于正向指標(biāo)。

(三)股市擴(kuò)張能力指標(biāo)

流通股本屬于逆指標(biāo)，股本規(guī)模小的上市公司反而具有較強(qiáng)的擴(kuò)張能力。

每股凈資產(chǎn)=期末凈資產(chǎn)/期末總股本

它反映的是股東的權(quán)益額，以及普通股最低的內(nèi)在價(jià)值。

三、應(yīng)用實(shí)例

為了進(jìn)一步論證聚類分析在金融投資中的應(yīng)用，筆者以深圳上市的A股為例，隨機(jī)抽取了25支股票，股票的數(shù)據(jù)來(lái)源是國(guó)泰君安大智慧證網(wǎng)基近期公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

(一)原始數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化

為了使聚類分析和判別分析不受到原始數(shù)據(jù)量惡化數(shù)量級(jí)的差異帶來(lái)的影響，處理方法可以使用對(duì)指標(biāo)值標(biāo)準(zhǔn)化。

令Хj，Sj以及Rj分別表示第j個(gè)指標(biāo)的樣本均值，那么極差標(biāo)準(zhǔn)化為：

■

標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)化為：

■

樣本極差和樣本標(biāo)準(zhǔn)差為：

■

(二)逆指標(biāo)正向化處理

流通股本屬于逆指標(biāo)，所以它的絕對(duì)值取倒數(shù)，也就是：

■

四、聚類分析

利用spss軟件對(duì)30支股票進(jìn)行聚類分析：

第一類：浦發(fā)銀行，公用科技，TCL集團(tuán)邯鄲鋼鐵，國(guó)金證，國(guó)通管業(yè)，盾安環(huán)境。

第二類：江蘇吳中，新都酒店，騰達(dá)建設(shè)，公用科技，華茂股份，北礦磁材，京新藥業(yè)。

第三類：一致藥業(yè)，中國(guó)軟件，深赤灣B，湘潭電化，上風(fēng)高科，寶信軟件，金城股份，亞星客車，安泰集團(tuán)，中兵光電，新黃浦，長(zhǎng)城開發(fā)。

第一類股票收益和經(jīng)營(yíng)狀況都很好，這類公司的發(fā)展前景良好，也具有很強(qiáng)的擴(kuò)張趨勢(shì)。應(yīng)該是投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資的首先目標(biāo)。

第二類股票的收益和成長(zhǎng)性都好，就是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金額比較低，說(shuō)明公司銷售不夠好，資金周轉(zhuǎn)緩慢，這類股票不適合進(jìn)行長(zhǎng)期投資。

第三類股票收益和成長(zhǎng)性都比較低，屬于績(jī)差股，每股收益和凈資產(chǎn)都比較低，說(shuō)明股本的擴(kuò)張能力很低，此類公司的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性較差。從低的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率和負(fù)的主營(yíng)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)率可以看出公司缺乏成長(zhǎng)性。沒(méi)有多少投資價(jià)值。

五、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，聚類分析方法通過(guò)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系反映上市公司的收益性和成長(zhǎng)性，立足與對(duì)聚類結(jié)果的定量分析，從而研究股票的內(nèi)在價(jià)值。有利于幫助投資者選擇合適的投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

股票投資分析的方法范文第4篇

綜合評(píng)價(jià)

招商行業(yè)領(lǐng)先基金是一只主動(dòng)管理的股票型基金。投資限于具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。股票主要投資于景氣回升或受益于國(guó)家政策導(dǎo)向而成長(zhǎng)前景良好的相關(guān)行業(yè)的資產(chǎn)比例不低于基金股票資產(chǎn)的80％。

博時(shí)信用債券

綜合評(píng)價(jià)

博時(shí)信用債券A/B基金是博時(shí)旗下第12只開放式基金，屬于二級(jí)債基。信用產(chǎn)品的投資比例占到整體債券投資比例的80％。適當(dāng)情況下可參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)以及二級(jí)市場(chǎng)的股票投資，立足于在保證債券市場(chǎng)收益的基礎(chǔ)上強(qiáng)化組合回報(bào)。博時(shí)信用債券投資對(duì)象靈活，在一定程度上滿足了穩(wěn)健型投資者組合中低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置。

富國(guó)優(yōu)化強(qiáng)債

綜合評(píng)價(jià)

富國(guó)優(yōu)化強(qiáng)債是富國(guó)基金旗下第三只債券型基金，該基金為可投資二級(jí)市場(chǎng)股票的偏債型基金，其中不低于80％的基金資產(chǎn)投資于債券類及其他同定收益類金融工具，不高于20％的基金資產(chǎn)進(jìn)行新股申購(gòu)和股票市場(chǎng)投資，還可以在規(guī)定范圍內(nèi)投資于新股申購(gòu)或增發(fā)新股。二級(jí)市場(chǎng)股票和權(quán)證等。富國(guó)基金為《中國(guó)證券報(bào)》2008年度金牛獎(jiǎng)基金公司，擁有一支明星固定收益投資管理團(tuán)隊(duì)。

2009年以來(lái)，富同基金旗下兩只債券型基金富國(guó)天利增長(zhǎng)債券和富國(guó)天十強(qiáng)化收益按照復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率統(tǒng)計(jì)，分別實(shí)現(xiàn)收益3.72％和3.40％大幅高出同類0.91％的平均水平，業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼。

申萬(wàn)巴黎消費(fèi)增長(zhǎng)

綜合評(píng)價(jià)

申萬(wàn)岜黎消費(fèi)增長(zhǎng)是一只股票型基金，其股票資產(chǎn)的配置比例為60％～95％。重點(diǎn)投資于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中充分受益的消費(fèi)范疇行業(yè)，投資于具有良好財(cái)務(wù)狀況、較高核心價(jià)值與估值優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)上市公司。

中海量化策略

綜合評(píng)價(jià)

中海量化股票資產(chǎn)的比例為基金資產(chǎn)的60％～95％，是一只股票型基金。該基金采用數(shù)量化分析方法對(duì)股票進(jìn)行分析和篩選，基于數(shù)量模型來(lái)配置行業(yè)權(quán)重。量化投資的優(yōu)勢(shì)在于，其決策主要依據(jù)數(shù)據(jù)和模型做出，可以減少投資過(guò)程的非理性因素，而且強(qiáng)大的信息處理能力能捕捉更多的投資機(jī)會(huì)，然而任何模型都不能完全模擬市場(chǎng)，全程量化選股替代人為主觀判斷，這對(duì)模型的有效性有較高的要求，且會(huì)使操作過(guò)于僵硬。

該基金在具體操作過(guò)程中需要管理者在模型判斷和主觀判斷間尋求一個(gè)平衡點(diǎn)，這也是其取得較好業(yè)績(jī)較為關(guān)鍵的一點(diǎn)，而另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)便是模型設(shè)計(jì)的合理性。

廣發(fā)聚瑞

綜合評(píng)價(jià)

廣發(fā)聚瑞基金是一只股票型基金，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的60％～95％。該基金通過(guò)自上而下的“主題投資分析框架”，通過(guò)主題挖掘、主題配置和主題投資三個(gè)步驟，挖掘受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和投資主題的公司股票，通過(guò)定量和定性相結(jié)合，篩選出主題特征明顯、成長(zhǎng)性好的優(yōu)質(zhì)股票構(gòu)建投資組合。

純粹的主題投資和傳統(tǒng)的價(jià)值投資相比，具有更大的靈活度，可操作性也比較強(qiáng)，但也蘊(yùn)含著更太的風(fēng)險(xiǎn)，而該基金將挖掘主題機(jī)會(huì)和考察個(gè)股特性相結(jié)合，體現(xiàn)了靈活而穩(wěn)健的特征。

匯豐晉信大盤

綜合評(píng)價(jià)

匯豐晉信大盤是一只股票型基金，股票投資比例為85％～95％。屬于高風(fēng)險(xiǎn)基金，是較為典型的牛市品種。在投資目標(biāo)上，該基金將不低于80％的股票資產(chǎn)投資于國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上具有盈利持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、價(jià)值低估、且在各行業(yè)中具有領(lǐng)先地位的大盤藍(lán)籌股票。匯豐晉信基金公司成立于2005年，目前管理著65億元資產(chǎn)，旗下有5只基金，包括股票型、混合型和債券型，產(chǎn)品線有待進(jìn)一步完善。

上投摩根純債

綜合評(píng)價(jià)

股票投資分析的方法范文第5篇

摘 要：該文以安徽省上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，依據(jù)國(guó)內(nèi)外已有的分析研究結(jié)果，輔之主成分分析方法確定股票市場(chǎng)投資價(jià)值評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，通過(guò)運(yùn)用多元統(tǒng)計(jì)分析方法，對(duì)其綜合實(shí)力進(jìn)行排名，實(shí)證結(jié)果顯示三七互娛的綜合實(shí)力位居榜首。

關(guān)鍵詞：多元統(tǒng)計(jì)分析 Spss 股票價(jià)值

中圖分類號(hào)：F832.51 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3791（2016）07（a）-0076-02

證券投資是狹義概念上的投資，是投資者通過(guò)購(gòu)買有價(jià)的證券，以獲得收益的行為，從中獲取利息或差價(jià)，是一種直接形式的投資行為。多元統(tǒng)計(jì)分析所研究的內(nèi)容和方法主要包括數(shù)據(jù)化簡(jiǎn)、分類和分組、研究變量間的依賴關(guān)系和多元數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)推斷。隨著電子計(jì)算機(jī)的出現(xiàn)和發(fā)展，多元統(tǒng)計(jì)分析便開始在醫(yī)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、文學(xué)、氣象等方面得到廣泛的應(yīng)用。

選取安徽省上市公司進(jìn)行分析，原有89只股票，剔除了數(shù)據(jù)不可得和特殊處理的股票，最后得到有效股票70只分別用 ，來(lái)代替。首先，經(jīng)過(guò)主成分分析篩選最終確定凈資產(chǎn)收益率、每股收益、每股主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、速動(dòng)比率、利息支付倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流量比率。用，表示。

70家上市公司13個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)組成的矩陣的特征值以及累積貢獻(xiàn)率情況參見表1。通過(guò)觀察表，人們發(fā)現(xiàn)一共有5個(gè)特征值大于1。它們共同解釋了安徽省上市公司綜合業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)差的77.66%（累計(jì)貢獻(xiàn)率）。說(shuō)明這5個(gè)公共因子基本上能夠代表原始數(shù)據(jù)包含的大部分信息。

由于因子載荷矩陣得到的未旋轉(zhuǎn)的公共因子的實(shí)際意義不好解釋，因此，對(duì)公共因子進(jìn)行方差最大化正交旋轉(zhuǎn)（Varimax），得到旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣。令成長(zhǎng)因子為，營(yíng)運(yùn)因子為，盈利因子為，償債因子為，現(xiàn)金因子為，原變量可由各因子表示為：

其余變量依次類推。計(jì)算各因子的方差貢獻(xiàn)率占5個(gè)因子總方差貢獻(xiàn)率的比重，5個(gè)因子的比重分別為：29.33%、20.567%、20.13%、17.80%、12.17%。由此可以看出，成長(zhǎng)能力因子的比重最大，現(xiàn)金能力因子的比重最小。最后，以各因子的方差貢獻(xiàn)率占5個(gè)因子總方差貢獻(xiàn)率的比重作為權(quán)重進(jìn)行加權(quán)匯總，得出綜合得分F，即

在財(cái)務(wù)績(jī)效的得分中，因子得分的正、負(fù)代表該公司的財(cái)務(wù)績(jī)效與新疆地區(qū)平均水平的位置關(guān)系，把安徽的平均水平算作零點(diǎn)，這是數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理后的結(jié)果，不會(huì)影響可比性。

綜合排名表明了其財(cái)務(wù)的整體績(jī)效，整體財(cái)務(wù)績(jī)效好的公司并不是其財(cái)務(wù)績(jī)效的各個(gè)方面都表現(xiàn)較好。如排在首位的三七互娛，發(fā)展能力排名第一；營(yíng)運(yùn)能力排名靠前，盈利能力、償債能力和現(xiàn)金能力排名卻是排在后面。說(shuō)明三七互娛目前發(fā)展良好，企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模；壯大實(shí)力的潛力強(qiáng)勁，但資產(chǎn)管理效率低下，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)各項(xiàng)資產(chǎn)的管理和提高經(jīng)濟(jì)效益。通過(guò)上面分析可以全面反映上市公司的成長(zhǎng)性和盈利能力，有利于縮小投資范圍，確定投資價(jià)值，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。文章的分析方法對(duì)指導(dǎo)證券投資提供了一條有效的途徑。

參考文獻(xiàn)

[1] 丁浩.數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)在證券分析中的應(yīng)用研究[D].武漢理工大學(xué)，2008.

[2] 馬躍.基于因子分析和投資組合理論的股票投資分析[J].市場(chǎng)觀察，2015（A1）：318.