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保險的資產(chǎn)配置范文第1篇

隨著我國經(jīng)濟(jì)社會的改革與發(fā)展，保險市場也經(jīng)歷著前所未有的重大變化，保險產(chǎn)業(yè)的資源配置也呈現(xiàn)出很多特點(diǎn)，資源配置的效率問題開始凸現(xiàn)出來。保險資源是所有能促使保險市場交易活動的完成以及保險市場容量擴(kuò)大的各種有形或無形的要素。根據(jù)這些要素對保險交易活動以及保險市場發(fā)展影響的重要程度不同，可以將這些要素資源劃分為供給方面的保險資源和需求方面的保險資源，需求方面的保險資源主要是指投保人和被保險人；供給方面的保險資源是指保險公司所擁有的生產(chǎn)要素資源，具體包括人力資源、財務(wù)資源、知識信息資源和企業(yè)形象資源等。

保險資源不同于其他資源，具有一些獨(dú)特的特點(diǎn)。首先，保險資源具有不可再生性。風(fēng)險隨著社會經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和人類活動空間范圍的擴(kuò)大而不斷增長。因此，新增風(fēng)險數(shù)量是無限的，但能夠被保險人開發(fā)利用的風(fēng)險，即可保風(fēng)險卻是有限的。而且，即使同一可保風(fēng)險在不同時候，由于其風(fēng)險狀態(tài)的不一樣，能被保險公司轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的保險商品的可保風(fēng)險數(shù)量也是有差異的。其次，保險資源對于保險公司開發(fā)設(shè)計(jì)的保險商品而言，是一種原材料，對其保險經(jīng)營活動來說是一種必須的基本投入，保險資源通過開發(fā)設(shè)計(jì)出來的保險商品進(jìn)入消費(fèi)來體現(xiàn)保障功能。

保險資源配置效率的高低與否直接決定了保險市場建設(shè)和保險行業(yè)發(fā)展。相對于需求方面的保險資源配置，供給方面的保險資源配置更為重要。因?yàn)樾枨蠓降馁Y源配置從很大程度上來說是一個外生變量，是受整個社會發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度約束的；而供給方的資源配置則是內(nèi)生的，是保險產(chǎn)業(yè)內(nèi)部發(fā)展和調(diào)整過程中同步完成的。從供給角度研究保險產(chǎn)業(yè)資源配置的效率可以分為以下兩個方面：首先，保險市場主體的數(shù)量越來越多，隨著競爭的加劇，相應(yīng)的資源配置效率并沒有隨之提高；其次，作為保險產(chǎn)業(yè)價值實(shí)現(xiàn)的重要環(huán)節(jié)，保險中介在保險資源配置中越來越重要，但是中介對保險資源配置的效果并不理想。

具體來說，現(xiàn)階段我國保險市場缺乏創(chuàng)新，保險產(chǎn)品同質(zhì)現(xiàn)象嚴(yán)重，保險中介也就成為保險資源配置的重要方式。而且，很多新成立的保險公司或中小規(guī)模保險公司往往更加愿意依靠擁有廣泛網(wǎng)點(diǎn)的中介的幫助進(jìn)行展業(yè)行為。我國保險中介資源配置存在的最大問題在于規(guī)范競爭和利益分配，保險公司需要通過中介來實(shí)現(xiàn)保險產(chǎn)品的價值，而中介同時也是追求利益的企業(yè)組織，因此保險公司必須將其實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品價值的一部分以傭金的形式轉(zhuǎn)移給中介。轉(zhuǎn)移的越多就越能激勵中介對保險產(chǎn)品的銷售，同樣對保險公司的利益具有不利的影響；轉(zhuǎn)移的少可以使更多的收益留在公司，但是會減弱中介機(jī)構(gòu)的積極性。因此，保險中介配置資源導(dǎo)致效率提高并不是必然的。

另一方面，在保險市場競爭主體方面，我國保險市場主體不斷增加，保險市場的供給能力逐漸增強(qiáng)；同時也應(yīng)當(dāng)看到，新增保險公司在對“做大做強(qiáng)”思路的錯誤理解下，在各個領(lǐng)域惡性競爭，從其市場行為到經(jīng)營理念都嚴(yán)重?fù)p害了我國保險市場?？梢?，公司數(shù)量的增加并未帶來資源配置效率的提高。

建設(shè)和完善我國保險產(chǎn)業(yè)的指導(dǎo)思想是提高保險業(yè)的效率，一方面要重視市場配置資源，充分發(fā)揮市場機(jī)制在商業(yè)保險資源配置中的基礎(chǔ)性作用；另一方面要關(guān)注政府對保險資源的行政配置。保險業(yè)是有限競爭行業(yè)，并在政府的監(jiān)管下運(yùn)作，因此市場配置資源和政府配置資源的匹配就集中體現(xiàn)在保險監(jiān)管的程度方面。恰當(dāng)?shù)谋ｋU監(jiān)管能夠提高保險資源配置的效率，起到維護(hù)公平、穩(wěn)定社會經(jīng)濟(jì)的作用，反之，使市場的運(yùn)作效率降低，陷于混亂，抑制保險業(yè)的發(fā)展。因而，中國商業(yè)保險監(jiān)管的原則應(yīng)該是放松管制與加強(qiáng)監(jiān)管的有機(jī)結(jié)合。

(邵全權(quán)對此文亦有貢獻(xiàn))

保險的資產(chǎn)配置范文第2篇

銀行存款占比高是我國保險業(yè)資產(chǎn)配置的一大特點(diǎn)

在國外主要的保險市場上，保險公司管理的資產(chǎn)最多有10%被配置在銀行存款上，其目的在于確保一定的流動性。與發(fā)達(dá)國家相比，在我國保險公司資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)中最顯著的特征是持有很高比例的銀行存款。換句話說，銀行存款是中國保險公司一類重要的資產(chǎn)類別，其重要性與債券、股票等相差不多。在全部保險資產(chǎn)中，過去13年銀行存款的比重在2003年達(dá)到最高點(diǎn)，接近50%；2007年為最低點(diǎn)，占22.5%。2011年、2012年則基本維持在保險資產(chǎn)的三成左右。在全部保險資金運(yùn)用總額中，2003年之前銀行存款占比基本保持在五成左右，其后總的趨勢雖有所降低，但2008年以后重新反彈，2012年達(dá)到34.21%。

盡管銀行存款對中國保險公司而言是一種重要的資產(chǎn)類別，但對其認(rèn)識存在很多模糊之處。一個表現(xiàn)是，配置于銀行存款之中的保險資金，往往不像配置在股票、債券之中的保險資金一樣，被明確歸類于保險投資（甚至有時不被視為保險投資），而只是用一個很模糊的概念——“保險資金運(yùn)用”來涵蓋。在保監(jiān)會網(wǎng)站按月披露保險業(yè)經(jīng)營狀況時，有關(guān)保險資產(chǎn)的數(shù)據(jù)披露主要包括銀行存款、投資資產(chǎn)以及總資產(chǎn)三部分內(nèi)容。銀行存款顯然并不屬于投資資產(chǎn)范疇。2010年瑞士再保險公司雜志發(fā)表報告對全球保險投資狀況進(jìn)行總體評估，認(rèn)為中國持有3940億美元保險投資，排名世界第8位，是世界保險投資規(guī)模領(lǐng)先的十大市場中唯一的新興市場。然而查看保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)，2009年年底，我國保險業(yè)配置于銀行存款的資金為1.05萬億元人民幣，配置于債券、股票等投資資產(chǎn)的資金為2.69萬億元人民幣（相當(dāng)于瑞士報告中的3940億美元），合計(jì)3.74萬億元人民幣。瑞士報告研究的內(nèi)涵實(shí)際上著眼于全部保險資金運(yùn)用的評估，但卻并沒有將銀行存款納入相關(guān)的資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)范圍，從而產(chǎn)生了數(shù)據(jù)低估。這些例子從不同側(cè)面反映出對銀行存款這一重要保險資產(chǎn)的理解尚不清晰。

我國保險資金高配置于銀行存款的性質(zhì)分析

保險資金在銀行存款上的配置是否應(yīng)與債券、股票配置一樣，視作是一種投資呢？答案是確定無疑的。當(dāng)然，這種投資具有一定特殊性和階段性。具體來說，應(yīng)從兩方面來理解現(xiàn)階段我國保險資金高配置于銀行存款這一現(xiàn)象的性質(zhì)。

——是一種政策傾斜基礎(chǔ)上的半市場化投資選擇

1996年5月到1999年6月央行連續(xù)7次下調(diào)基準(zhǔn)利率，使得我國保險公司此前銷售的高利率保單形成巨額利差損，如何化解利差損成為一項(xiàng)需要解決的難題。然而，當(dāng)時我國資本市場剛剛起步，投資渠道極其有限，指望通過資本市場投資收益幫助化解利差損、推動保險業(yè)健康發(fā)展尚不現(xiàn)實(shí)。在這一背景下，1999年10月保監(jiān)會轉(zhuǎn)發(fā)中國人民銀行《關(guān)于同意商業(yè)銀行試辦保險公司協(xié)議存款的復(fù)函》，指出：“為促進(jìn)我國保險業(yè)的健康發(fā)展，增加保險公司資金運(yùn)用渠道，便于商業(yè)銀行獲得長期穩(wěn)定的資金來源，同意保險公司試辦協(xié)議存款?！弊源耍瑓f(xié)議存款成為保險公司享受的一項(xiàng)特殊存款業(yè)務(wù)。其特殊性主要表現(xiàn)為：

（1）只限于部分機(jī)構(gòu)的資金。只有部分資金，包括保險資金、社保資金、養(yǎng)老保險基金等才能享受央行規(guī)定的這項(xiàng)協(xié)議存款業(yè)務(wù)。保險公司協(xié)議存款僅限于商業(yè)銀行法人對中資保險公司法人辦理，并不包括外資保險公司。

（2）期限和起存金額受限。保險公司協(xié)議存款期限僅限于5年以上（不含5年），最低起存金額為3000萬元。

（3）利率水平由雙方協(xié)商。協(xié)議存款的利率水平、存款期限、結(jié)息和付息方式、違約處罰標(biāo)準(zhǔn)等由保險公司和商業(yè)銀行雙方協(xié)商確定。在我國長期對存款利率進(jìn)行管制的背景下，許多人將由雙方議定利率的保險公司協(xié)議存款視為我國存款利率市場化改革的試驗(yàn)和先驅(qū)。

從上述分析不難看出，保險公司協(xié)議存款是特殊政策支持的產(chǎn)物。在政策支持下，保險公司協(xié)議存款不同于普通的定期存款，而具有一定程度的市場化特征，例如協(xié)議存款的規(guī)模和利率水平與信貸市場資金松緊、銀保雙方議價能力高低等因素直接相關(guān)。保險公司在進(jìn)行協(xié)議存款時，往往通過談判達(dá)成，也有部分業(yè)務(wù)采取了招標(biāo)的方式。這與保險資金投資債券、股票的行為并無本質(zhì)不同，都屬于主動性的資產(chǎn)組合選擇行為，具有“投資”的特征并受到市場因素的影響。不過，另一方面，保險公司協(xié)議存款的市場化特征是不徹底的，例如根據(jù)政策規(guī)定，保險公司協(xié)議存款憑證除了“可用作融資質(zhì)押物”之外，一般情況下都要持有到期，無法在市場上流通。這意味著保險公司無法對協(xié)議存款這種投資進(jìn)行完全自主決策。

——是一種資本市場不發(fā)達(dá)背景下的替代性投資選擇

投資收益與承保收益是構(gòu)成保險公司盈利能力的兩大支柱。發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)表明，保險公司的投資收益絕大多數(shù)來自資本市場，并以穩(wěn)定的長期機(jī)構(gòu)投資者身份反過來為資本市場的發(fā)展和深化做出獨(dú)特貢獻(xiàn)。我國資本市場近年來發(fā)展很快，目前債券市場規(guī)模已排名世界第四位，股票市場市值排名全球第二位。然而不可否認(rèn)，無論我國債券市場還是股票市場仍帶有鮮明的初級發(fā)展階段特征，例如以企業(yè)作為發(fā)行人的債券還未充分發(fā)展，股票市場波動過大等。資本市場的不發(fā)達(dá)同時強(qiáng)化了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對保險投資渠道放開的謹(jǐn)慎態(tài)度。

保險的資產(chǎn)配置范文第3篇

“兩個文件都是希望保險資金的運(yùn)用能夠更多參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，只是方式方法不同。資產(chǎn)支持計(jì)劃是從企業(yè)資產(chǎn)角度，以資產(chǎn)證券化形式支持；基金則是使得保險資金配置更加多元化，在整體上有利于降低保險資金受單種運(yùn)用領(lǐng)域的大幅波動風(fēng)險。”保監(jiān)會資金運(yùn)用部主任曾于瑾如是表示。

《通知》對保險機(jī)構(gòu)設(shè)立私募基金的類別、投向、基金治理結(jié)構(gòu)、運(yùn)作機(jī)制以及管理機(jī)制進(jìn)行了具體規(guī)范。同時，《通知》中的“注冊制度”、“負(fù)面清單”以及“加強(qiáng)事中事后監(jiān)管”更是體現(xiàn)了保險監(jiān)管朝市場化的方向發(fā)展。

多因素導(dǎo)致險資PE“小步慢行”

在《通知》正式下發(fā)之前，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)已經(jīng)開展了相關(guān)試點(diǎn)。今年年初，光大永明資產(chǎn)和陽光匯融兩家資管公司分別進(jìn)行了險資設(shè)立PE的試點(diǎn)。前者由光大永明資管同安華農(nóng)險、長安責(zé)任保險、東吳人壽、昆侖健康保險和泰山財險共同發(fā)起設(shè)立，主要投向新三板，支持小微企業(yè)；后者由陽光資管發(fā)起設(shè)立，主要投向醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)鏈中的成長期企業(yè)股權(quán)。

早在2010年9月，保監(jiān)會就了《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》，允許保險公司投資股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金等相關(guān)金融產(chǎn)品。這標(biāo)志著險資投資PE的開閘。保監(jiān)會2012年7月《關(guān)于保險資金投資股權(quán)和不動產(chǎn)有關(guān)問題的通知》顯示，保險機(jī)構(gòu)10%的總資產(chǎn)可用于投資未上市企業(yè)股權(quán)、股權(quán)投資基金等相關(guān)金融產(chǎn)品。

截至2015年6月末，保險總資產(chǎn)為11.43萬億元，按照監(jiān)管政策，保險機(jī)構(gòu)可將1.14萬億元的險資配置于未上市企業(yè)股權(quán)、股權(quán)投資基金類資產(chǎn)。然而，據(jù)投中研究院調(diào)研所提供的信息，截至2015年6月末，保險資金向PE機(jī)構(gòu)投資僅為650億元，在1.14萬億元險資可配股權(quán)資產(chǎn)中占比僅為5.7%。

分析師杜善友表示，險資在對私募股權(quán)的投資上可以說是小步慢行，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。其原因主要有：首先，之前的政策對保險資金的運(yùn)用設(shè)置了較高的門檻?？梢哉f現(xiàn)在保險資金運(yùn)用處在政策寬松期。

其次，保險機(jī)構(gòu)尤其是大型保險機(jī)構(gòu)自身在資金、渠道、資源以及投資能力上具有很強(qiáng)的優(yōu)勢，更傾向于進(jìn)行大型基礎(chǔ)設(shè)施、不動產(chǎn)類、養(yǎng)老等直接股權(quán)投資，希望通過直接投資、主動管理獲得更高的投資收益?；蛘哒f，保險機(jī)構(gòu)的資源優(yōu)勢和專業(yè)能力往往并不比主流PE機(jī)構(gòu)差。

再次，保險機(jī)構(gòu)內(nèi)部的一些非市場化因素對險資投資PE形成干擾。比較典型的是激勵考核機(jī)制，由于PE的投資周期長，一般為7至8年，有的甚至達(dá)到12年才能退出，這就與機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)的任期以及上市公司的當(dāng)期業(yè)績形成“長期與短期”之間的利益沖突。

不同險資涉足PE方式不同

對于險資涉足PE的方式，有分析認(rèn)為，對于保險機(jī)構(gòu)來說，由于其資源優(yōu)勢和專業(yè)能力并不比主流PE機(jī)構(gòu)差，因此保險機(jī)構(gòu)將會利用自身在資金、渠道、資源以及投資能力上的優(yōu)勢，進(jìn)行股權(quán)投資。

“在今年年初光大永明資管發(fā)起設(shè)立國內(nèi)首家險資PE后，其他很多保險機(jī)構(gòu)也有類似的想法。對于很多保險機(jī)構(gòu)來說，股權(quán)投資主要以子公司或者公司直屬部門進(jìn)行?！倍派朴颜f，在《通知》后，保險機(jī)構(gòu)將會以設(shè)立基金、母基金的形式代替原來的子公司或者事業(yè)部，一方面可以進(jìn)行更加市場化的資產(chǎn)配置和內(nèi)部激勵考核，另一方面也可以撬動社會閑散資金，發(fā)揮資金杠桿的作用。

具體來看，不同規(guī)模的保險機(jī)構(gòu)投資PE會呈現(xiàn)出不同的偏好。大型保險機(jī)構(gòu)基于自身資金、渠道、資源、人員配置以及投資能力的優(yōu)勢，更傾向于進(jìn)行直接股權(quán)投資。在《通知》后，投資的方式會多一層險資自身設(shè)立的私募基金或者母基金。

中小型保險機(jī)構(gòu)由于自身資源以及投資能力有限，更加傾向于對市場上的PE進(jìn)行配置。其中，有些保險機(jī)構(gòu)會要求市場上的PE機(jī)構(gòu)提供一些較好的項(xiàng)目跟投機(jī)會，把“股權(quán)基金+跟投”作為一種配置策略。

在杜善友看來，基于各種限制因素，險資對股權(quán)投資基金的配置目前低于市場預(yù)期。但是，“羅馬不是一天建成的”。比較可喜的變化是，目前一些保險機(jī)構(gòu)加大了對夾層基金的投資，從而可以在確保安全以及有當(dāng)期分紅回報的情況下，縮短投資期限。投中研究院認(rèn)為，隨著保險機(jī)構(gòu)對股權(quán)投資基金更加深入的了解，以及找到合適的評估險資配置PE業(yè)績的方法和考核機(jī)制，險資對股權(quán)投資基金的配置比例也會增加，而險資PE勢必將推動這一趨勢的發(fā)展。

保險投資PE政策概覽

時間 機(jī)構(gòu) 政策名稱

2010.9 保監(jiān)會 《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》

2012.7 保監(jiān)會 《關(guān)于保險資金投資股權(quán)和不動產(chǎn)有關(guān)問題的通知》

2014.8 國務(wù)院 《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》

保險的資產(chǎn)配置范文第4篇

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負(fù)債管理；資金運(yùn)用；投資匹配

一、財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)

由于我國財產(chǎn)保險公司只允許經(jīng)營財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)、短期意外險和短期健康險業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍和保險的特性，決定了財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債具有如下特點(diǎn)：

(一)資金來源的廣泛性

財產(chǎn)保險公司的資金主要來源于保費(fèi)和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經(jīng)濟(jì)增長速度快，促進(jìn)了我國財產(chǎn)保險業(yè)的快速發(fā)展，保費(fèi)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，保險資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會的各個層面。保險資金不僅來自于國有企業(yè)、外資企業(yè)，而且大量的保險資金來自于個人；從產(chǎn)業(yè)來說，財產(chǎn)保險資金來自于第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)。從構(gòu)成來看，保險資金主要由資本金、責(zé)任準(zhǔn)備金(包括未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、未決賠款準(zhǔn)備金等)、總準(zhǔn)備金、保險儲金以及未分配盈余等構(gòu)成。

(二)資金性質(zhì)的負(fù)債性

《中華人民共和國保險法》將保險定義為：“保險，是指投保人根據(jù)保險合同約定，向保險人支付保險費(fèi)，保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故，因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險金責(zé)任，或者當(dāng)被保險人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時承擔(dān)給付保險金責(zé)任的商業(yè)保險行為?！睆谋ｋU的定義可以看出，保險公司的資金主要是來自保費(fèi)收入，收取保費(fèi)在前，承擔(dān)保險責(zé)任在后。即保險公司在保險合同生效后，根據(jù)未來保險事故發(fā)生與否，決定了是否承擔(dān)賠付責(zé)任。由此可以看出，保費(fèi)資金具有明顯的負(fù)債性特點(diǎn)。從保險資金的構(gòu)成來看，除資本金和總準(zhǔn)備金外，其他都屬于負(fù)債。

(三)對外負(fù)債的短期性

從經(jīng)營范圍可以看出，財產(chǎn)保險公司除工程險等少數(shù)險種有可能保險期限較長之外，其他險種的保險期限都不超過一年；與此同時，財產(chǎn)保險公司可能的支出將在保險期限內(nèi)完全明確。由于財產(chǎn)保險公司的險種的責(zé)任期限一般不超過一年，這就決定了財產(chǎn)保險公司的負(fù)債大部分在一年內(nèi)，具有明顯的短期性特征。

(四)保險資產(chǎn)的流動性

財產(chǎn)保險公司風(fēng)險發(fā)生的不確定性、成本支出時間的滯后性和金額的不確定性，及負(fù)債的短期性，決定了財產(chǎn)保險公司負(fù)債支出的時間的不確定性。為保證保險責(zé)任的及時承擔(dān)，保護(hù)投保人(被保險人)的利益，財產(chǎn)保險公司必須保持資產(chǎn)的高流動性，以防止債務(wù)產(chǎn)生的財務(wù)“黑洞”導(dǎo)致公司無法繼續(xù)經(jīng)營或破產(chǎn)。

二、財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性

從以上財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)可以看出，財產(chǎn)保險公司經(jīng)營的風(fēng)險不僅來自于經(jīng)營的保險業(yè)務(wù)本身，同時與保險公司的自身管理水平密切相關(guān)。在當(dāng)前財產(chǎn)保險行業(yè)發(fā)展迅速，競爭程度較高的情況下，保險公司內(nèi)部管理水平將直接決定公司經(jīng)營的成敗與否。因此，保險公司應(yīng)該加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力和流動性，保證各項(xiàng)債務(wù)按時支付。

(一)資產(chǎn)負(fù)債管理的概念

資產(chǎn)負(fù)債管理，從狹義的角度理解，為針對某類負(fù)債產(chǎn)品的特點(diǎn)形成的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)行業(yè)務(wù)條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產(chǎn)負(fù)債管理屬于風(fēng)險管理的范疇，它從整個企業(yè)的目標(biāo)和戰(zhàn)略出發(fā)，考慮償付能力、流動性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術(shù)，動態(tài)地解決資產(chǎn)和負(fù)債的價值匹配問題以及企業(yè)層面的財務(wù)控制，以保證企業(yè)運(yùn)行的安全性、盈利性及流動性的實(shí)現(xiàn)。

從以上定義可以看出，資產(chǎn)負(fù)債管理是通過了解保險公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)為出發(fā)點(diǎn)，進(jìn)而合理分析其資產(chǎn)、負(fù)債，并合理安排資產(chǎn)負(fù)債的匹配關(guān)系，以保證企業(yè)運(yùn)行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動性，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

(二)財產(chǎn)保險公司實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要意義

財產(chǎn)保險風(fēng)險發(fā)生的時點(diǎn)的不確定性和賠付金額的不確定性，導(dǎo)致了財產(chǎn)保險公司負(fù)債發(fā)生的時間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財產(chǎn)保險公司利用資產(chǎn)負(fù)債管理，加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風(fēng)險。從資產(chǎn)負(fù)債管理的角度來看，財產(chǎn)險公司經(jīng)營的好壞，不僅取決于公司業(yè)務(wù)發(fā)展的好壞，更重要的是取決于資產(chǎn)負(fù)債管理的好壞。只有資產(chǎn)負(fù)債管理做好了，財產(chǎn)保險公司才能保護(hù)股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會的穩(wěn)定。因此，財產(chǎn)保險公司的資產(chǎn)負(fù)債管理對公司、行業(yè)、社會均具有深遠(yuǎn)的意義。

1.資產(chǎn)負(fù)債管理是財產(chǎn)保險公司保護(hù)投保人(被保險人)利益的需要

保險，是一種風(fēng)險預(yù)防和轉(zhuǎn)移的工具，它將投保人或被保險人的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險人，一旦發(fā)生保險合同約定的意外損失或約定事件，保險人按約定補(bǔ)償被保險人的損失或給付相應(yīng)的保險金額。保險公司財務(wù)狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險人)保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移的成功與否。目前，財產(chǎn)保險市場競爭非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損，在這種情況下，財產(chǎn)保險公司要想充分發(fā)揮保險風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的作用，就必須通過做好資產(chǎn)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。

2.資產(chǎn)負(fù)債管理是財產(chǎn)保險公司主動適應(yīng)保險監(jiān)管的需要

近年來，我國保險監(jiān)管由市場行為監(jiān)管逐步向償付能力監(jiān)管和市場行為監(jiān)管并重的方向發(fā)展，并將最終轉(zhuǎn)變?yōu)閮敻赌芰ΡO(jiān)管。償付能力的監(jiān)管，就是要求保險公司有足夠的償還債務(wù)的能力，其外在表現(xiàn)為保險公司的實(shí)際償付能力高于保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的最低償付能力，而實(shí)際償付能力等于認(rèn)可凈資產(chǎn)，認(rèn)可凈資產(chǎn)等于認(rèn)可資產(chǎn)減認(rèn)可負(fù)債。根據(jù)目前保監(jiān)會的償付能力監(jiān)管的規(guī)定，公司負(fù)債全部為認(rèn)可負(fù)債，而資產(chǎn)則根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險狀況和變現(xiàn)能力按比例認(rèn)可，保險公司要想提高認(rèn)可凈資產(chǎn)的比例，就必須在實(shí)際經(jīng)營中提高資產(chǎn)的認(rèn)可率。因此，財產(chǎn)保險公司可以利用資產(chǎn)負(fù)債管理，通過將資產(chǎn)配置到認(rèn)可率高的資產(chǎn)上，提高公司的實(shí)際償付能力，滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對償付能力的要求。

3.資產(chǎn)負(fù)債管理是財產(chǎn)保險公司降低財務(wù)風(fēng)險的需要

財產(chǎn)保險公司積累的資金主要來源是資本金和責(zé)任準(zhǔn)備金。責(zé)任準(zhǔn)備金是保險公司為保證被保險人的利益，保證未來能夠及時償付，而從保費(fèi)收入中提取的準(zhǔn)備金。由于保險公司作為經(jīng)營風(fēng)險的公司，風(fēng)險存在具有普遍性，同時風(fēng)險發(fā)生具有不確定性，這決定了保險公司賠付時間具有較大的不確定性，為保險公司資產(chǎn)和負(fù)債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財產(chǎn)保險公司的財務(wù)風(fēng)險。為此，財產(chǎn)保險公司有必要通過改造管理流程，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，合理提高保險資產(chǎn)的安全性和流動性，降低公司的財務(wù)風(fēng)險，保證公司的健康運(yùn)行。

4.資產(chǎn)負(fù)債管理是財產(chǎn)保險公司改善保險企業(yè)經(jīng)營成果的需要

隨著保險經(jīng)營主體的不斷增加，保險行業(yè)的競爭越來越激烈，財產(chǎn)保險公司的承保利潤在不斷下降，甚至有的險種出現(xiàn)了全

轉(zhuǎn)貼于 行業(yè)的虧損。如何合理提高公司盈利水平，已經(jīng)成為財產(chǎn)保險公司面臨的最大難題。這就要求財產(chǎn)保險公司提高資產(chǎn)負(fù)債管理水平，合理使用和安排資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的使用效率和資產(chǎn)收益率，最大限度發(fā)揮資產(chǎn)運(yùn)用的作用，改善公司的經(jīng)營結(jié)果，提高公司競爭實(shí)力和企業(yè)價值。

三、財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理的模式及原則

(一)財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理模式的選擇

資產(chǎn)負(fù)債管理包括以負(fù)債為主導(dǎo)和以資產(chǎn)為主導(dǎo)兩種模式。以負(fù)債為主導(dǎo)的資產(chǎn)負(fù)債管理模式，強(qiáng)調(diào)的是從負(fù)債的觀點(diǎn)看待二者之間的關(guān)系，即根據(jù)負(fù)債的特點(diǎn)安排資產(chǎn)的期限、結(jié)構(gòu)比例等，針對不同保險產(chǎn)品的負(fù)債要求，包括期限、風(fēng)險、出險頻率、流動性等的要求，制定相應(yīng)的資產(chǎn)投資組合。以資產(chǎn)為主導(dǎo)的資產(chǎn)負(fù)債模式，強(qiáng)調(diào)的是從資產(chǎn)的觀點(diǎn)看待二者之間的關(guān)系，根據(jù)資金運(yùn)用的情況調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，也就是針對不同的資產(chǎn)組合，調(diào)整產(chǎn)品銷售的品種、規(guī)模等。

由于目前我國財產(chǎn)保險行業(yè)處于快速發(fā)展的階段，每家保險公司業(yè)務(wù)增長速度較快，保險的特性決定了保險公司成本具有明顯的滯后性，成本的滯后意味著資金的滯留，為保險公司的資金運(yùn)用提供了可能。同時，由于保險公司主要是經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)，在保險處于快速發(fā)展期的我國，保險公司應(yīng)更加關(guān)注主營保險業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，原則上要求資金運(yùn)用滿足保險發(fā)展和保險負(fù)債的要求。因此，在目前階段，我國財產(chǎn)保險公司應(yīng)采取負(fù)債為主的資產(chǎn)管理模式，根據(jù)保險產(chǎn)品或保險業(yè)務(wù)的整體風(fēng)險狀況來決定資產(chǎn)配置情況。

(二)財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理的原則

根據(jù)保險公司資產(chǎn)的特點(diǎn)，充分考慮財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)、負(fù)債的實(shí)際情況，財產(chǎn)保險公司的資產(chǎn)負(fù)債管理不僅要遵循資產(chǎn)負(fù)債管理的基本原則，而且要充分考慮財產(chǎn)保險行業(yè)的特點(diǎn)。

1.財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理的基本原則

財產(chǎn)保險公司與其他很多公司一樣，在資產(chǎn)負(fù)債管理中必須遵循以下基本原則。

(1)總量平衡的原則。就是要求資金的來源與資金運(yùn)用在規(guī)模上的相對平衡和對稱，保持資產(chǎn)與負(fù)債總量上的相對平衡，這里要求的平衡是資產(chǎn)負(fù)債總量的動態(tài)平衡。

(2)結(jié)構(gòu)對稱原則。結(jié)構(gòu)對稱是一種動態(tài)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)的相互對稱與統(tǒng)一平衡，即根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債的期限差異進(jìn)行布局，長期負(fù)債用于長期資產(chǎn)的投資，短期負(fù)債用于短期資產(chǎn)的投資，而短期負(fù)債中的長期穩(wěn)定部分也可以用于長期資產(chǎn)的投資，并根據(jù)外部經(jīng)濟(jì)條件和內(nèi)部經(jīng)營情況的變化進(jìn)行動態(tài)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

(3)償還期對稱的原則。償還期對稱的原則又稱資產(chǎn)分配原則或速度對稱原則，其主要內(nèi)容為：資金運(yùn)用應(yīng)根據(jù)資金來源的流通速度來決定，即資產(chǎn)與負(fù)債的償還期應(yīng)保持一定程度的對稱關(guān)系，最好是能保證資產(chǎn)和負(fù)債的期限完全一致。

(4)目標(biāo)替代，總體效用平衡的原則。資產(chǎn)負(fù)債管理要求資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)安全性、流動性和盈利性的目標(biāo)，但這三個目標(biāo)之間是相互矛盾的，安全性越高往往伴隨著盈利能力的下降，流動性較高往往盈利能力較弱，但安全性較高。目標(biāo)替代原則是指在安全性、流動性、盈利性三個經(jīng)營目標(biāo)或方針上進(jìn)行合理選擇和組合，相互替代，盡可能實(shí)現(xiàn)三者的均衡，而使總效用最優(yōu)。這里的總效用是由安全性、流動性、盈利性三方面效用綜合構(gòu)成的。

2.財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理需要考慮的特殊因素

由于財產(chǎn)保險公司的經(jīng)營范圍為財產(chǎn)保險及意外健康險業(yè)務(wù)，保險期限較短，保險事故發(fā)生較為頻繁，使財產(chǎn)保險公司在資產(chǎn)負(fù)債管理方面需要考慮如下特殊因素：

(1)財產(chǎn)保險公司負(fù)債的特點(diǎn)。財產(chǎn)保險公司的經(jīng)營范圍決定了財產(chǎn)保險公司的負(fù)債以短期負(fù)債為主，為保證投保人(被保險人)的利益，財產(chǎn)保險公司的資產(chǎn)必須具備較高的流動性。

(2)險種結(jié)構(gòu)及不同業(yè)務(wù)的現(xiàn)金凈流量。目前，我國財產(chǎn)保險公司經(jīng)營范圍為財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)、短期意外險和短期健康險業(yè)務(wù)。在具體險種上包括財產(chǎn)保險、車輛保險、責(zé)任險、建工險等，不同險種由于保險標(biāo)的和責(zé)任范圍不同，其風(fēng)險狀況、出險頻率及損失可能產(chǎn)生的金額大小也不一樣，對賠付資金的需求也不同。如車輛險業(yè)務(wù)對賠付資金的要求相對其他財產(chǎn)險業(yè)務(wù)高，因?yàn)檐囕v屬于移動的標(biāo)的，事故發(fā)生較為頻繁，出險的頻率較高，導(dǎo)致賠付的頻率也高，對資金的流動性要求高。而普通的財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的出險頻率低，但由于保險金額大，一旦發(fā)生保險事故，要求的賠償金額大。因此，財產(chǎn)保險公司在資產(chǎn)負(fù)債管理過程中，必須充分考慮公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、險種類別，以保證償付責(zé)任的及時兌現(xiàn)。

(3)公司償付能力充足率。中國保監(jiān)會通過認(rèn)可凈資產(chǎn)與要求的最低償付能力的比較結(jié)果，來判斷保險公司償付能力是否充足。由于保險公司在不同的發(fā)展階段，償付能力水平高低不同，對資產(chǎn)的認(rèn)可率的要求也不同，公司對資產(chǎn)的選擇也是不一樣的。因此，財產(chǎn)保險公司在資產(chǎn)負(fù)債管理過程中，要充分考慮償付能力的要求，以保證公司的償付能力能夠滿足監(jiān)管的需要。四、財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)的組成及投資的重要性

從產(chǎn)業(yè)性質(zhì)來看，財產(chǎn)保險公司屬于金融服務(wù)企業(yè)，也就是說保險公司屬于第三產(chǎn)業(yè)，同時屬于金融企業(yè)。第三產(chǎn)業(yè)從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看，具有固定資產(chǎn)占比相對小的特點(diǎn)，財產(chǎn)保險公司也一樣，固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比也不高。同時，財產(chǎn)保險公司又屬于金融企業(yè)，金融業(yè)的特點(diǎn)決定了財產(chǎn)保險公司積聚了大量的保費(fèi)收入，對資金運(yùn)用的要求較高。

從表1可以看出，我國財產(chǎn)保險公司投資性資產(chǎn)(銀行存款 投資)占總資產(chǎn)的比例分別為：人保60.49%，太平洋 77.32%，大地74.34%，太平65.78%。從以上數(shù)據(jù)可以看出，我國財產(chǎn)保險公司可用于投資的資產(chǎn)所占的比重高，資金運(yùn)用的需求旺盛。資金運(yùn)用已經(jīng)成為財產(chǎn)保險公司中與保險業(yè)務(wù)經(jīng)營同樣重要的經(jīng)營活動，客觀要求保險公司不斷提高資金運(yùn)用水平，加強(qiáng)投資資產(chǎn)的管理，關(guān)注其安全性、盈利性和流動性，為財產(chǎn)保險公司及財產(chǎn)保險行業(yè)整體實(shí)力提升做出貢獻(xiàn)。

五、財產(chǎn)保險公司的資金運(yùn)用與資產(chǎn)負(fù)債管理

目前，我國財產(chǎn)保險公司保費(fèi)規(guī)模增長快，但由于保險主體的增加，競爭特別激烈，承保利潤率在不斷下降，有的險種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損；同時，保險公司是經(jīng)營風(fēng)險的公司，本身對公司實(shí)力的要求高。財產(chǎn)保險公司實(shí)力的提高，取決于保險業(yè)務(wù)經(jīng)營和資金運(yùn)用兩方面，且兩者是相互促進(jìn)的，這也是符合國際財產(chǎn)保險行業(yè)發(fā)展規(guī)律的。在國外，財產(chǎn)保險公司承保業(yè)務(wù)的賠付率均接近100%，利潤主要來自保費(fèi)資金運(yùn)用產(chǎn)生的投資收益。因此，我國財產(chǎn)保險公司應(yīng)加強(qiáng)資金運(yùn)用方面的研究，合理、有效地提高資金運(yùn)用的效率和效益，充分發(fā)揮保險資金對公司的貢獻(xiàn)，提高經(jīng)濟(jì)實(shí)力。為使財產(chǎn)保險公司的資金運(yùn)用滿足資產(chǎn)負(fù)債管理的要求，財產(chǎn)保險公司應(yīng)對公司負(fù)債進(jìn)行深入的分析，緊密聯(lián)系公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況，合理安排投資的期限、品種等。

(一)根據(jù)負(fù)債的特點(diǎn)配置投資的久期

財產(chǎn)保險公司是典型的負(fù)債經(jīng)營的公司，且其保費(fèi)資金大部分屬于短期負(fù)債資金。因此，財產(chǎn)保險公司在安排投資前，應(yīng)根據(jù)保費(fèi)資金在公司總資產(chǎn)中所占的比重，合理安排投資的期限。在考慮負(fù)債資金占比的同時，財產(chǎn)保險公司應(yīng)預(yù)測公司盈利能力，并根據(jù)盈利能力的不同及發(fā)展的不同階段，安排不同的投資組合和投資期限。當(dāng)預(yù)測財產(chǎn)保險公司的保險業(yè)務(wù)經(jīng)營具有盈利能力時，意味著公司

在經(jīng)營過程中基本不會動用資本金，公司應(yīng)將資本金配置到期限較長，收益較高的投資上去；同時根據(jù)預(yù)測公司的盈利能力和現(xiàn)金凈流量，將盈利積累的資金也配置到期限較長的投資中去，以提高公司的盈利能力；而將日常經(jīng)營過程中需要使用的資金，配置在期限短、流動性強(qiáng)的資金上，以保證公司履行保險責(zé)任的及時性。

(二)充分分析公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，根據(jù)不同產(chǎn)品的風(fēng)險狀況、出險頻率配置投資

如前所述，由于財產(chǎn)保險公司的產(chǎn)品種類多，且不同種類的保險產(chǎn)品具有不同的風(fēng)險特點(diǎn)、出險頻率及對賠付金額的要求等特點(diǎn)，因此，同一收入規(guī)模的公司對投資組合的要求差異較大。如以車險經(jīng)營為主的公司，要求投資的流動性高；以財產(chǎn)險業(yè)務(wù)為主的公司，對資金的流動性要求相對較低，但對金額的要求可能較大，一旦保險事故發(fā)生，對資金總量要求較大，要求投資的整體變現(xiàn)能力強(qiáng)。因此，財產(chǎn)保險公司應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品的特點(diǎn)配置投資，合理確定投資組合及投資期限。

財產(chǎn)保險公司應(yīng)根據(jù)大數(shù)法則的要求，充分考慮不同險種的出險概率和平均償付金額，合理分析單一險種債務(wù)平均償還期，進(jìn)而計(jì)算出公司險種所要求的整體保險業(yè)務(wù)負(fù)債的償還期，并根據(jù)償還期對稱的原則的要求，配置投資資產(chǎn)的償還期限。可以通過計(jì)算平均流動率來判斷投資配置是否合理，平均流動率等于資產(chǎn)的平均到期日和負(fù)債的平均到期日的比值，如果平均流動率大于1，則表示資產(chǎn)的運(yùn)用過度，應(yīng)根據(jù)負(fù)債的具體類別，縮短投資的期限；反之，則說明資產(chǎn)運(yùn)用不足，應(yīng)適當(dāng)提高長期資產(chǎn)的比重，以保證平均流動率維持在1的水平。但在使用平均流動率時，最好對時間進(jìn)行分段處理，如將期限分為3個月、6個月、1年等，分段越多，計(jì)算結(jié)果的運(yùn)用越合理，資產(chǎn)期限與負(fù)債期限越匹配。

(三)根據(jù)公司不同發(fā)展階段對償付能力的要求，選擇不同認(rèn)可率的投資組合

根據(jù)中國保監(jiān)會對財產(chǎn)保險公司償付能力監(jiān)管的要求，不同資產(chǎn)的認(rèn)可比率是不一樣的，認(rèn)可比率的不同，對公司實(shí)際償付能力的影響較大。同時，由于法定的償付能力要求與公司的業(yè)務(wù)規(guī)模緊密聯(lián)系在一起，因此，財產(chǎn)保險公司在業(yè)務(wù)發(fā)展的不同階段，對公司投資資產(chǎn)的認(rèn)可率要求也是不一樣的。如在公司業(yè)務(wù)的起步階段，由于公司資本金充足，基本不需要考慮公司資產(chǎn)的認(rèn)可率，可以只考慮流動性、盈利能力等因素的影響去配置投資。但當(dāng)公司業(yè)務(wù)規(guī)模較大，資本金處于不十分充足的時候，就必須將投資配置在認(rèn)可率高的資產(chǎn)上。因此，財產(chǎn)保險公司的投資配置需要充分考慮公司的發(fā)展階段，及不同階段對償付能力的要求。

保險的資產(chǎn)配置范文第5篇

王先生夫婦，一起在?？趧?chuàng)業(yè)，做出口生意。每月除了開支，大概有15萬余款，不定。年收入150萬-200萬元?，F(xiàn)在老家縣城有四居室房一套，價值80萬元。定期存款85萬元，銀行理財產(chǎn)品220萬元，實(shí)物黃金（1401.50，3.00，0.21%）價值52萬元，手里還有大概50萬元的流動資金。

家庭財務(wù)狀況分析：

從王先生夫婦的家庭結(jié)構(gòu)來看，屬于生涯規(guī)劃中的“建立期”。在資產(chǎn)方面，房產(chǎn)價值80萬元，定期存款85萬元，理財產(chǎn)品220萬元，實(shí)物黃金52萬元，流動資金大概50萬元，合計(jì)總資產(chǎn)487萬元，無負(fù)債。在收入方面，小兩口一起做出口生意，年收入在150萬-200萬元。除了日常開銷，一年結(jié)余100多萬元，日常生活相當(dāng)富裕。這樣的家庭資產(chǎn)靈活支配度較為寬裕，適合配置一些長期理財產(chǎn)品。

我們可以看到，王先生夫婦的資產(chǎn)中大部分都屬于固定收益類，雖然本金安全，但也大大降低了資產(chǎn)的整體收益率，所以建議減少固定收益類配比，適當(dāng)增加權(quán)益類配比。同時，需要為子女教育和養(yǎng)老問題提前做好規(guī)劃，以保證家庭未來幸福美滿的生活。根據(jù)現(xiàn)階段的家庭情況，王先生家庭可將現(xiàn)有的50萬元流動資金作為生寶寶和購車的費(fèi)用支出，用其來購買貨幣類基金，既保證利息高于活期又可提前支取。其他資金可以進(jìn)行重新配置，70%放置固定收益類，20%放置權(quán)益類，10%做流動資金。

理財目標(biāo)

王先生：“今年準(zhǔn)備生寶寶和購車一輛，大概20萬元買車?！?/p>

專家建議：寶寶教育金需提早準(zhǔn)備

生寶寶這個目標(biāo)是最不宜調(diào)整或推遲的，王先生夫婦打算今年生，因此為生寶寶以及寶寶未來的醫(yī)療保健、學(xué)前教育等費(fèi)用做準(zhǔn)備是家庭目前的首要目標(biāo)。寶寶出生前后的一年中，住院費(fèi)、月嫂費(fèi)、營養(yǎng)費(fèi)用等等會集中持續(xù)支出，動用家庭儲蓄是一定的。在如今的資產(chǎn)規(guī)劃中，子女教育金是不可或缺的，需要提前準(zhǔn)備。

根據(jù)王先生的家庭資產(chǎn)狀況，建議待寶寶出生60天后，就為寶寶選擇一款少兒教育金保險，這樣做首先可以保證子女教育金的強(qiáng)制儲蓄，以免將家庭結(jié)余挪至他用；同時，在孩子22歲前，不僅享受重疾保險金，還可享受住院醫(yī)療津貼；若王先生在交費(fèi)期間不幸意外身故或全殘，余下的保費(fèi)將被豁免，孩子的保障仍然不變。由于該產(chǎn)品的繳費(fèi)狀況需要同王先生夫婦實(shí)際年齡關(guān)聯(lián)計(jì)算，所以建議前往金融機(jī)構(gòu)詳詢具體的繳費(fèi)金額。

購車計(jì)劃對于王先生夫婦家庭應(yīng)該比較容易，考慮到王先生夫婦以后有了寶寶，可能經(jīng)常會外出游玩，要攜帶嬰兒車、安全坐椅，所以車空間也要足夠大，建議購買SUV車型。選擇低息的汽車金融服務(wù)或信用卡購車計(jì)劃更為劃算。家庭的現(xiàn)金資產(chǎn)可選擇部分作為購車的首付。很多汽車金融公司推出了低息或首付一半貸款一半的“50、50”計(jì)劃等，首付后剩余的資金可以購買銀行發(fā)行年化利率在4.5%-4.7%的理財產(chǎn)品。這樣不僅沒有減少資金流動性，還有效地將資金充分利用起來。

理財目標(biāo)

王先生：“打算買商業(yè)保險，不知道從何買起?！?/p>

專家建議：夫妻可選重大疾病兩全保險

人生三大風(fēng)險：意外、疾病和養(yǎng)老，最難預(yù)知和控制的就是意外和疾病，而保險的保障意義，在很大程度上就體現(xiàn)在這兩類保險上。從王先生夫婦的資產(chǎn)形態(tài)中，我們不難看出少了保險規(guī)劃這部分，建議考慮搭配一款50萬重大疾病兩全保險（分紅型），基本囊括了最高發(fā)的多種重大疾病，若在保險期間內(nèi)身故，且沒有發(fā)生過重疾理賠，則可獲得身故保險金。若被保險人生存至滿期且沒有發(fā)生過重疾理賠，則可獲得滿期保險金，同時可以作為養(yǎng)老金補(bǔ)充，不僅為自己獲得了一份高保額的重疾保障，還可以將未知的風(fēng)險分?jǐn)偨o保險公司。待王先生夫婦收入穩(wěn)定，可逐年遞增保額，以確保退休后的固定現(xiàn)金流。

理財目標(biāo)

王先生：“現(xiàn)在出口貿(mào)易不如以前好做，擔(dān)心將來要是公司開不下去了，手里的錢能不能應(yīng)付小孩的教育、養(yǎng)老、日常開支?！?/p>

專家建議：現(xiàn)金類資產(chǎn)占比不宜超10%

生活中難免會碰到突發(fā)狀況，所以選擇一種既能投資起到應(yīng)急作用，又利于變現(xiàn)的理財產(chǎn)品十分重要?，F(xiàn)金及貨幣類資產(chǎn)安全性高、流動性好，但是收益偏低。建議王先生夫婦持有的現(xiàn)金類資產(chǎn)的金額足夠覆蓋6-12個月的日常開支即可，占資產(chǎn)比例不超過5%-10%為宜。其他部分的資產(chǎn)通過固定收益類產(chǎn)品和權(quán)益類產(chǎn)品的組合進(jìn)行配置，保證王先生全部資產(chǎn)在獲得穩(wěn)健收益的基礎(chǔ)上，保持充分的流動性。

建議王先生夫婦將手里的流動資金50萬元先購買貨幣類基金，以便后續(xù)支付車款，當(dāng)85萬元的定期到期后可進(jìn)一步考慮銀行固定收益理財（年化收益4.3%-4.6%）。目前銀行固定收益類產(chǎn)品也可以做違約提前贖回，這樣不僅提高了固定類產(chǎn)品收益，還可以增加資產(chǎn)的靈活性。