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環(huán)境金融理論范文第1篇

關(guān)鍵詞:武漢城市圈;環(huán)境金融;兩型社會(huì)

中圖分類號(hào):F29

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1672-3198(2010)19-0001-02

進(jìn)入20世紀(jì)以來,人類的工業(yè)化發(fā)展極大的豐富了人們的物質(zhì)需求,但也為環(huán)境帶來了難以估量的損失。于是,越來越多的學(xué)者開始質(zhì)疑目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,并倡導(dǎo)將缺乏計(jì)量環(huán)境成本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?yōu)樽⒅亟?jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)相協(xié)調(diào)的發(fā)展道路上來。

武漢城市圈作為國家中部崛起戰(zhàn)略的重要支點(diǎn),在“十一五發(fā)展規(guī)劃”中不能再延用以往高污染、高耗能、高排放的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,而應(yīng)充分利用區(qū)域內(nèi)的各項(xiàng)優(yōu)勢,轉(zhuǎn)變粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路,探索出一條以環(huán)境金融理論為指導(dǎo)的可持續(xù)發(fā)展之路。

1 環(huán)境金融的起源及相關(guān)概念

環(huán)境金融概念的提出始于20世紀(jì)90年代中期。Jose Salazar(1998)認(rèn)為:環(huán)境金融是金融業(yè)根據(jù)環(huán)境產(chǎn)業(yè)的需求而進(jìn)行的金融創(chuàng)新?！睹绹鴤鹘y(tǒng)辭典》(2000)認(rèn)為:環(huán)境金融是環(huán)境經(jīng)濟(jì)的一部分,它主要研究如何使用多樣化的金融工具來保護(hù)環(huán)境、保護(hù)生物多樣性。

所以,環(huán)境金融的定義可以歸納如下:是指金融業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中要體現(xiàn)環(huán)境保護(hù)意識(shí),注重對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)及對(duì)環(huán)境污染的治理,通過對(duì)社會(huì)資源的引導(dǎo),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與生態(tài)的協(xié)調(diào)。它不僅要求金融業(yè)率先引入環(huán)境保護(hù)理念,形成有利于節(jié)約資源、減少環(huán)境污染的金融發(fā)展模式;更強(qiáng)調(diào)金融業(yè)關(guān)注工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程和人類生活中的污染問題,為環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供相應(yīng)的金融服務(wù),促進(jìn)環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2 武漢城市圈現(xiàn)狀分析

2.1 武漢城市圈概況

武漢城市圈的誕生起自2004年7月湖北省政府開始起草的《武漢城市圈總體規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》),該規(guī)劃于2006年7月審議通過,規(guī)劃期限為2007-2020年。但是,真正確立武漢城市圈未來發(fā)展道路的是2007年12月14日國務(wù)院正式批準(zhǔn)武漢城市圈成為資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)(簡稱“兩型社會(huì)”)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。國家對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的思考,已經(jīng)將環(huán)保問題上升到了一個(gè)非常嚴(yán)肅的高度,希望通過武漢城市圈的成功試點(diǎn)帶動(dòng)華中地區(qū),乃至全國范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境保護(hù)的和諧發(fā)展。

目前,武漢城市圈在地域上位于湖北省東部,行政區(qū)劃包括武漢市、黃石市、鄂州市、孝感市、黃岡市、咸寧市、仙桃市、潛江市和天門市。土地面積5.78萬平方公里,2005年底總?cè)丝?086.73萬,GDP總量3999.8億元。

根據(jù)《規(guī)劃》中的相關(guān)研究發(fā)現(xiàn),武漢城市圈的優(yōu)勢包括以下幾點(diǎn):

(1)“中部之中”的區(qū)位優(yōu)勢。地處中國中西部的結(jié)合處和長江流域的中游,在中部地區(qū)五省中居中心位置,是今后中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎。

(2)擁有良好的自然條件和相對(duì)較好的資源基礎(chǔ)。自然環(huán)境多樣,水資源保障程度高;土地資源優(yōu)于沿海地區(qū),可開發(fā)潛力大;礦產(chǎn)資源中,非金屬礦(鹽礦、石膏、建材)資源豐富,天然氣開發(fā)前景廣闊。

(3)擁有雄厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和科技教育資源。長期作為國家糧棉油主產(chǎn)區(qū)而形成的堅(jiān)實(shí)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ);初步建成了以鋼鐵、汽車、電子信息、裝備制造、輕紡為主的現(xiàn)代工業(yè)體系;以物流、現(xiàn)代商貿(mào)、信息通信、房地產(chǎn)好文化產(chǎn)業(yè)為主的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)已初具規(guī)模;武漢市科教綜合實(shí)力在全國副省級(jí)以上城市中僅次于北京、上海,位居第三位;中部地區(qū)人才與智力資源最密集地區(qū),其中武漢東湖地區(qū)是我國僅次于北京中關(guān)村的第二大智力密集區(qū)。

鑒于武漢城市圈的多項(xiàng)優(yōu)勢來看,區(qū)域內(nèi)初步具備了構(gòu)建“兩型社會(huì)”發(fā)展的基礎(chǔ)條件。如何將這些優(yōu)勢在“兩型社會(huì)”發(fā)展過程中體現(xiàn)出來,以實(shí)現(xiàn)對(duì)環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展協(xié)調(diào)進(jìn)步問題的解決,才是我們應(yīng)該思考的關(guān)鍵。

2.2 武漢城市圈經(jīng)濟(jì)發(fā)展困境

武漢城市圈作為中部地區(qū)獨(dú)具特色的城市集群,既有著自身的優(yōu)勢,也有著伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展而逐步積累的一系列深層次矛盾。

2.2.1 結(jié)構(gòu)性矛盾突出,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失調(diào)

總的來看,由于武漢城市圈整體處于工業(yè)化前期,綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱,無法形成強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)效應(yīng)。此外,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡表現(xiàn)在,第一產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后,現(xiàn)代化農(nóng)林牧漁產(chǎn)業(yè)尚未成型;第二產(chǎn)業(yè)以傳統(tǒng)制造業(yè)為主,造成輕、重工業(yè)失調(diào);第三產(chǎn)業(yè)以傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)為主,沒有實(shí)現(xiàn)金融、通信、物流等服務(wù)業(yè)的現(xiàn)代化轉(zhuǎn)變。

武漢城市圈現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)模式不可避免的與國家以往的產(chǎn)業(yè)布局有著密切聯(lián)系,之所以造成目前第二產(chǎn)業(yè)中以生產(chǎn)制造業(yè)、采掘業(yè)、化工業(yè)等為主,這是與武漢城市圈內(nèi)豐富的礦產(chǎn)資源和低廉的人力成本有著緊密聯(lián)系的。

2.2.2 市場機(jī)制運(yùn)行效率低

武漢城市圈內(nèi)的大型國有企業(yè)、中外合資企業(yè)等因?yàn)樾姓深A(yù)的原因都可以獲得較多的資源,包括資金支持、人才引進(jìn)、政策扶持等。然而,那些更具有創(chuàng)新能力的中小型高新科技企業(yè)卻因投資風(fēng)險(xiǎn)大、收益期長等原因,使得銀行面對(duì)這類企業(yè)大多采取限制授信額度或提高貸款利率等方式,盡可能的降低銀行機(jī)構(gòu)可能承擔(dān)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。另外,由于國內(nèi)商業(yè)銀行普遍上市,基于追求股東利益最大化的原則,越來越重視短期投資利益,因此沒有足夠的動(dòng)力對(duì)高科技環(huán)保產(chǎn)業(yè)進(jìn)行長期信貸投資服務(wù),進(jìn)一步加劇了這類企業(yè)的融資難度。

2.2.3 優(yōu)勢資源不能順利轉(zhuǎn)向優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)

從武漢城市圈的實(shí)際角度出發(fā),作為一個(gè)科教資源大省,武漢城市圈已經(jīng)形成了以武漢東湖開發(fā)區(qū)為主,以國家級(jí)、省級(jí)、市級(jí)開發(fā)區(qū)為支撐的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地分布網(wǎng)絡(luò),高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了積極的帶動(dòng)作用,但是高新技術(shù)在改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)方面則明顯不足?？蒲谐晒霓D(zhuǎn)化環(huán)節(jié)不暢,轉(zhuǎn)化能力不強(qiáng),使湖北的資源開采、利用和加工技術(shù)水平整體偏低。從產(chǎn)業(yè)的配套能力來看,武漢城市圈資源產(chǎn)業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈頂端,其生產(chǎn)的產(chǎn)品主要是初級(jí)資源類產(chǎn)品。由于配套企業(yè)和產(chǎn)業(yè)沒有得到同步建設(shè)和發(fā)展,其深加工能力嚴(yán)重不足,產(chǎn)業(yè)鏈較短。這些環(huán)節(jié)的不足,會(huì)直接導(dǎo)致武漢城市圈內(nèi)相當(dāng)多的大型采掘類、重型制造類、化工類企業(yè)因?yàn)榧夹g(shù)改造能力不強(qiáng)而無法完成節(jié)能減排目標(biāo),進(jìn)而拖累整個(gè)城市圈的環(huán)保任務(wù)無法達(dá)標(biāo)。

2.2.4 政策引導(dǎo)的缺失

武漢城市圈被確立為“兩型社會(huì)”試驗(yàn)區(qū)后,雖然省政府相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)都給予了重要批示,但是直到2010年第一季度仍然沒有出臺(tái)相應(yīng)的具有典型意義或是指導(dǎo)作用的政策法規(guī)。

缺少相關(guān)政策的正確引導(dǎo)會(huì)出現(xiàn)一下幾方面的問題:一是省內(nèi)、城市圈內(nèi)各政府職能部門沒有統(tǒng)一的行動(dòng)指南,各部門的相關(guān)建設(shè)有可能會(huì)相互阻礙或是發(fā)生抵制;二是無論對(duì)于亟待進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)的企業(yè),還是掌握有大量資金的金融類企業(yè)來說,都不能形成一股進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的強(qiáng)大合力;三是相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有可以依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)融資類企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行有效的審核評(píng)定。

3 環(huán)境金融理論在武漢城市圈的應(yīng)用

3.1 應(yīng)用環(huán)境金融理論的必要性

武漢城市圈在改革開放的進(jìn)程中為我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)建設(shè)做出過巨大貢獻(xiàn),作為中部地區(qū)的老工業(yè)基地,該區(qū)域內(nèi)長期積累的深層次、結(jié)構(gòu)性、體制性的資源環(huán)境問題也日益突出,進(jìn)一步發(fā)展面臨許多困難。在“結(jié)構(gòu)性”問題中,資源消耗型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與環(huán)境保護(hù)治理問題的矛盾顯得尤為明顯。因此,進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí),走新型工業(yè)化道路,轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式是武漢城市圈在建設(shè)“兩型社會(huì)”背景下的必然選擇。

在此種背景下,武漢城市圈應(yīng)響應(yīng)國家號(hào)召,遵循循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,運(yùn)用環(huán)境金融理論,以政府政策為先決條件,以市場機(jī)制為主導(dǎo),充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)在資源配置環(huán)節(jié)的調(diào)節(jié)作用,合理配置資源,長期有效的解決或緩解經(jīng)濟(jì)增長與資源、環(huán)境保護(hù)相互矛盾的問題。

3.2 環(huán)境金融的應(yīng)用渠道

依照國際上通行的循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式來看,大致上可以將市場主體劃分為四大類,分別為政府、企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)和公眾。循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要遵循“政府先導(dǎo)、企業(yè)參與、中介機(jī)構(gòu)組織推動(dòng)、公眾參與監(jiān)督”的運(yùn)行機(jī)制(見圖1)。

3.2.1 政府的先導(dǎo)作用

政府作為政策的制定者、市場的監(jiān)管者,其應(yīng)用環(huán)境金融理論的途徑亦可多種多樣。依據(jù)國務(wù)院建設(shè)“兩型社會(huì)”的指導(dǎo)意見,湖北省政府應(yīng)該在武漢城市圈建設(shè)初期有計(jì)劃、有步驟的做好以下三點(diǎn):

(1)由省政府相關(guān)部門牽頭,聯(lián)合湖北省銀監(jiān)局、保監(jiān)局、證監(jiān)局、環(huán)境保護(hù)廳、中國人民銀行武漢分行等部門共同成立一個(gè)對(duì)武漢城市圈“兩型社會(huì)”建設(shè)直接負(fù)責(zé)的“環(huán)境金融政策發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組”(部門名稱暫定),由主管城市圈建設(shè)發(fā)展的副省長擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)小組組長,與上述相關(guān)部門共同討論制定適合武漢城市圈“兩型社會(huì)”建設(shè)的環(huán)境金融支持政策。

(2)在完善的金融支持政策框架下,充分考慮銀行機(jī)構(gòu)和環(huán)保監(jiān)察機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)度量能力,制定一套嚴(yán)格的、具有可操作性的環(huán)境金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),用以實(shí)時(shí)監(jiān)測環(huán)保產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的完成情況。同時(shí),政府部門應(yīng)將政策的實(shí)施和施行效果的反饋機(jī)制也完善起來,使得政策制定、項(xiàng)目評(píng)估、事后監(jiān)察這一流程能順利得以實(shí)現(xiàn)。

(3)在武漢城市圈設(shè)立“綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金”?；鹪O(shè)立的目的是為具有重大環(huán)保意義的項(xiàng)目給予政策資金支持,引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)一步參與其中?；鸬馁Y金來源可以多樣化,其中以政府每年定額的財(cái)政撥款為基本來源,同時(shí)將轄區(qū)內(nèi)收繳的環(huán)境污染治理費(fèi)和企業(yè)、組織、個(gè)人的捐助作為重要補(bǔ)充?；鸬倪\(yùn)作可以交由專業(yè)的資產(chǎn)管理公司進(jìn)行操作,同時(shí)政府予以積極的監(jiān)督。

3.2.2 金融機(jī)構(gòu)的推動(dòng)

(1)銀行類機(jī)構(gòu):依照國際上通行的《赤道原則》和人民銀行下發(fā)的《關(guān)于貫徹信貸政策與加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作有關(guān)問題的通知》等相關(guān)法規(guī),結(jié)合武漢城市圈的區(qū)域特色,制定一套惠及大型企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造、高科技中小企業(yè)市場發(fā)展以及相關(guān)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資的金融支持方案。同時(shí),與省內(nèi)各地的環(huán)境監(jiān)察機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)信息共享,按照項(xiàng)目融資的不同階段,實(shí)時(shí)監(jiān)控對(duì)環(huán)境保護(hù)治理具有重大意義的產(chǎn)業(yè)改造項(xiàng)目,不斷調(diào)整對(duì)其的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),決定信貸投放規(guī)模。

(2)證券類機(jī)構(gòu):高新技術(shù)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)企業(yè)大多為中小型企業(yè),按照證監(jiān)會(huì)上市標(biāo)準(zhǔn)來看,這類企業(yè)往往不能在主板市場進(jìn)行上市融資,這就嚴(yán)重阻礙了此類行業(yè)在資本市場的發(fā)展需求,進(jìn)一步影響產(chǎn)業(yè)的市場化發(fā)展。有鑒于此,武漢城市圈內(nèi)的證監(jiān)局、證券公司等應(yīng)該在符合政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的框架內(nèi),充分考慮這類企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿笆袌鲂枨?為其開辟專門的上市綠色通道,例如在創(chuàng)業(yè)板中專門設(shè)置環(huán)保產(chǎn)業(yè)板塊。這樣做不僅可以擴(kuò)大其融資渠道,同時(shí)引入證券業(yè)監(jiān)管措施,更有利于規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。

(3)風(fēng)險(xiǎn)投資類機(jī)構(gòu):風(fēng)險(xiǎn)投資公司作為世界上最具有價(jià)值投資意識(shí)和能力的產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu),憑借著其優(yōu)良的人才資促使具有市場推廣潛力的中小型業(yè)成長和發(fā)展。湖北省政府應(yīng)充分考慮到風(fēng)投的專業(yè)能力,與國內(nèi)外頂尖的風(fēng)險(xiǎn)投資公司達(dá)成合作意向,利用政府的政策優(yōu)勢加上風(fēng)投的人才優(yōu)勢,全力推進(jìn)城市圈內(nèi)環(huán)保高科技產(chǎn)業(yè)的成長壯大。

3.2.3 企業(yè)的廣泛參與

對(duì)于武漢城市圈內(nèi)的大型機(jī)械制造類、采掘類、化工類等企業(yè)來說,進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)就意味著淘汰落后產(chǎn)能,并進(jìn)行優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造。在技術(shù)升級(jí)過程中一般會(huì)遇到兩方面的問題:一是資金來源,二是技術(shù)條件。其中,資金問題可以根據(jù)省政府制定的產(chǎn)業(yè)扶持政策申報(bào)“綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金”或者環(huán)保產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)資金,也可以在得到政府的支持下向銀行取得信貸支持。對(duì)于技術(shù)升級(jí)過程中遇到的技術(shù)問題,可以利用武漢城市圈內(nèi)豐富的科教資源,以企業(yè)技術(shù)部門牽頭,省市相關(guān)科研機(jī)構(gòu)和大學(xué)的人才資源為支撐,組成技術(shù)難題攻關(guān)小組嘗試解決技術(shù)障礙;也可以在資金允許的范圍內(nèi),在國內(nèi)外進(jìn)行技術(shù)升級(jí)方案的招標(biāo)來解決。

對(duì)于具有環(huán)保產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的高新技術(shù)中小企業(yè)來說,最大的困難在于如何獲取資金解決技術(shù)轉(zhuǎn)化問題。其實(shí),在上述建議當(dāng)中就已經(jīng)明確表明,這需要政府在充分考察武漢城市圈內(nèi)各大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)自身特色的基礎(chǔ)上,引入風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或銀行投資部門,根據(jù)它們所具有的嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)收益評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),判斷企業(yè)未來的市場盈利能力和投資價(jià)值。在企業(yè)無能力進(jìn)行抵押擔(dān)保的時(shí)候,政府應(yīng)酌情考慮其市場發(fā)展前景,如果確實(shí)符合國家產(chǎn)業(yè)政策,應(yīng)該給予政府擔(dān)保支持。

綜合以上觀點(diǎn)來看,武漢城市圈發(fā)展“兩型社會(huì)”的宏偉藍(lán)圖必須在循環(huán)經(jīng)濟(jì)的框架內(nèi),依據(jù)環(huán)境金融理論充分調(diào)動(dòng)社會(huì)金融資源合理配置,以市場機(jī)制解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人口、資源、環(huán)境保護(hù)的相互矛盾。

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環(huán)境金融理論范文第2篇

摘要:位于太平洋西岸的環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈,是日益活躍的東北亞經(jīng)濟(jì)區(qū)的中心部分,也是我國亞歐大陸橋東部起點(diǎn)之一。從金融方面看,區(qū)域內(nèi)金融改革和發(fā)展相對(duì)落后,金融領(lǐng)域的合作和交流相對(duì)滯后,金融產(chǎn)業(yè)在資源配置方面協(xié)調(diào)不夠,中心城市的金融輻射能力還偏弱,區(qū)域內(nèi)金融部門聯(lián)系和溝通少、合作領(lǐng)域小,對(duì)支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的整體推動(dòng)力還不夠大。因此,建立與健全環(huán)渤海區(qū)域的金融生態(tài)環(huán)境,打造環(huán)渤海金融圈勢在必行。

關(guān)鍵詞:環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈金融生態(tài)環(huán)境區(qū)域經(jīng)濟(jì)

金融生態(tài)在國外最早是由g.tansley(1935)在生態(tài)系統(tǒng)(eco-system)基礎(chǔ)上提出的,因?yàn)榻鹑隗w系具有內(nèi)在邏輯安排、發(fā)展規(guī)律等群體生態(tài)學(xué)(synecology)特征,在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中逐漸形成鮮明結(jié)構(gòu)特征和功能特點(diǎn)的“秩序結(jié)構(gòu)”,這種“秩序結(jié)構(gòu)”即為金融生態(tài)。在國內(nèi)金融生態(tài)環(huán)境的概念最早是由周小川在2004年的“經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇"上提出的,同樣借助了仿生學(xué)的概念。影響一個(gè)區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境的因素包括該地區(qū)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、信用環(huán)境、行政環(huán)境、管理和技術(shù)水平、金融服務(wù)水平等。

環(huán)境金融理論范文第3篇

關(guān)鍵詞：綠色物流金融；綠色物流；可持續(xù)發(fā)展

中圖分類號(hào)：F275.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

Abstract： As green economy is used widely as one of the best patterns of the global economy sustainable development， the logistics sector and the finance sector it involved began to receive attention， so green logistics finance appeared. The theoretical basis about green logistics finance include： the sustainable development theory， circular economy theory， green logistics supply chain theory and the theory of finance development. It is the effectively fused product of green logistics， capital flow and information flow. In practice， logistics enterprises and banks began to explore and choose suitable pattern in creating green logistics finance company. They hope green logistics finance can give them new profit growth point.

Key words： green logistics finance； green logistics； sustainable development

“綠色經(jīng)濟(jì)”作為全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的最佳模式之一，日益受到各國政府和企業(yè)的廣泛重視。隨著物流業(yè)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)越來越大，其所產(chǎn)生的污染和對(duì)環(huán)境的破壞也日益受到人們的關(guān)注，使得人們認(rèn)識(shí)到綠色物流運(yùn)營的重要性。在綠色物流被廣泛推廣的同時(shí)，其所涉足的金融領(lǐng)域也開始受到人們的關(guān)注，就出現(xiàn)了“綠色物流金融”，即“金融機(jī)構(gòu)銀行業(yè)面向綠色物流運(yùn)營，通過應(yīng)用開發(fā)各種金融產(chǎn)品，為抑制物流對(duì)環(huán)境造成危害，實(shí)現(xiàn)物流環(huán)境的凈化及其物流資源最充分的利用，有效地組織和調(diào)劑綠色物流領(lǐng)域中貨幣資金運(yùn)動(dòng)。綠色物流金融，是綠色物流、資金流與信息流有效融合的產(chǎn)物”。所以，綠色物流金融一方面關(guān)注自身經(jīng)濟(jì)效益最大化，另一方面還從整體利益和長遠(yuǎn)利益出發(fā)，注重資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和生態(tài)效益的統(tǒng)一。

1 綠色物流金融的理論基礎(chǔ)

1.1 可持續(xù)發(fā)展理論

“可持續(xù)發(fā)展”一詞，最早是在1972年斯德哥穴世環(huán)大會(huì)上正式提出來的，當(dāng)時(shí)響應(yīng)者寥寥。1987年，娜威首相布倫特蘭夫人等人在《我們共同的未來》一書中再次提出可持續(xù)發(fā)展是“既滿足當(dāng)代人的需求，又不損害子孫后代人滿足其需求能力的發(fā)展”?？沙掷m(xù)發(fā)展是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的長期戰(zhàn)略。它的基本思想主要包括三個(gè)方面：可持續(xù)發(fā)展鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)增長；可持續(xù)發(fā)展的標(biāo)志是資源的永續(xù)利用和良好的生態(tài)環(huán)境；可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)是謀求社會(huì)的全面進(jìn)步。

可持續(xù)發(fā)展理論主要包括資源和生態(tài)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展三個(gè)方面。經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、生態(tài)的持續(xù)發(fā)展相互聯(lián)系，相互制約，共同組成了一個(gè)復(fù)合系統(tǒng)。可持續(xù)發(fā)展復(fù)合系統(tǒng)中，生態(tài)持續(xù)發(fā)展是基礎(chǔ)，它強(qiáng)調(diào)發(fā)展要與資源和環(huán)境的承載能力相協(xié)調(diào)；經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展是條件，它強(qiáng)調(diào)發(fā)展不僅要重視增長數(shù)量，更要追求改善質(zhì)量、提高效益、節(jié)約能源、減少廢物，改變傳統(tǒng)的生產(chǎn)和消費(fèi)模式，實(shí)施清潔生產(chǎn)和文明消費(fèi)；社會(huì)持續(xù)發(fā)展是目的，它強(qiáng)調(diào)發(fā)展要以改善和提高生活質(zhì)量為目的，與社會(huì)進(jìn)步相適應(yīng)。

1992年，在巴西里約熱內(nèi)盧召開的聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會(huì)（地球高峰會(huì)議），102個(gè)國家首腦共同簽署《21世紀(jì)議程》，普遍接受了可持續(xù)發(fā)展的理念與行動(dòng)指南。我國“九五”計(jì)劃和2010年遠(yuǎn)景目標(biāo)規(guī)劃中，將可持續(xù)發(fā)展正式確定為國家戰(zhàn)略，也作為我國的基本國策，也成為人類邁向世紀(jì)的行動(dòng)綱領(lǐng)。可持續(xù)發(fā)展希望一個(gè)國家或地區(qū)不斷創(chuàng)造與積累出理性高效、均衡持續(xù)、少用資源、少用能源、少犧牲生態(tài)環(huán)境，在綜合降低自然成本、社會(huì)成本、制度成本、管理成本的前提下，最終獲取的“品質(zhì)好的GDP”（牛文元，2012）。

1.2 循環(huán)經(jīng)濟(jì)理論

“循環(huán)經(jīng)濟(jì)”一詞是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家K·波爾丁在20世紀(jì)60年代提出的。循環(huán)經(jīng)濟(jì)是一種生態(tài)經(jīng)濟(jì)，它是通過運(yùn)用生態(tài)學(xué)原理指導(dǎo)人類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，通過資源高效和循環(huán)利用，將清潔生產(chǎn)與廢棄物綜合利用融為一體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。它的提出促進(jìn)了20世紀(jì)70年代關(guān)于資源與環(huán)境的國際研究，拓寬了80年代的可持續(xù)發(fā)展研究，把循環(huán)經(jīng)濟(jì)與生態(tài)系統(tǒng)相聯(lián)系。國家發(fā)改委對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的定義是：循環(huán)經(jīng)濟(jì)是一種以資源的高效利用和循環(huán)利用為核心，以“減量化、再利用、資源化”為原則，以“低消耗、低排放、高效率”為基本特征，符合可持續(xù)發(fā)展理念的經(jīng)濟(jì)增長模式。從該定義中我們可以看出，循環(huán)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)調(diào)資源的循環(huán)利用，要求把社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)組織成“資源—產(chǎn)品—消費(fèi)—再生資源”的閉環(huán)反饋式模式，自然資源能夠?qū)崿F(xiàn)低投入、高利用和廢棄物的低排放，資源也能在這個(gè)經(jīng)濟(jì)循環(huán)中得到持久的利用，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)進(jìn)步、資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)的“共贏”。

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速增長，長期沿用“高投入、高消耗、高污染、低效益”的粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式使得環(huán)境污染和生態(tài)破壞日趨嚴(yán)重。發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)是我國調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和布局，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的正確選擇，是保護(hù)環(huán)境和生態(tài)平衡的重要手段，也是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)有利于形成節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境的生產(chǎn)方式和消費(fèi)模式，有利于提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和效益，有利于建設(shè)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)，貫徹科學(xué)發(fā)展觀，促進(jìn)人與自然的和諧發(fā)展。

1.3 綠色物流供應(yīng)鏈理論

20世紀(jì)90年代，隨著消費(fèi)者的綠色消費(fèi)意識(shí)大大增強(qiáng)，各國環(huán)境貿(mào)易政策的相繼制定，全球性的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出綠色戰(zhàn)略趨勢，綠色物流供應(yīng)鏈管理應(yīng)運(yùn)而生。

綠色物流供應(yīng)鏈?zhǔn)窃诂F(xiàn)代供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上綜合考慮物流運(yùn)營對(duì)環(huán)境的影響，增加包括運(yùn)輸、倉儲(chǔ)、裝卸搬運(yùn)、流通加工、包裝、配送、信息處理等物流環(huán)節(jié)的環(huán)境保護(hù)意識(shí)，使綠色貫穿整個(gè)物流業(yè)務(wù)過程中，一方面減少物流運(yùn)營對(duì)環(huán)境帶來的危害，另一方面實(shí)現(xiàn)對(duì)物流資源的最充分的利用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)綠色物流運(yùn)營的經(jīng)濟(jì)績效、社會(huì)績效和生態(tài)績效的有機(jī)統(tǒng)一。

綠色物流供應(yīng)鏈管理也是我國實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。綠色供應(yīng)鏈管理在充分考慮環(huán)境問題基礎(chǔ)上，充分考慮供應(yīng)過程中所選擇的方案會(huì)對(duì)周圍環(huán)境和人員產(chǎn)生何種影響、是否合理利用資源、廢棄物和排放物如何處理與回收、環(huán)境影響是否做出評(píng)價(jià)等，強(qiáng)調(diào)供應(yīng)商之間的數(shù)據(jù)共享，強(qiáng)調(diào)充分利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的資源共享和優(yōu)化組合，進(jìn)行集中資源配送，節(jié)約資源和全社會(huì)的產(chǎn)品庫存，減少運(yùn)輸對(duì)環(huán)境的影響。

1.4 金融發(fā)展理論

金融發(fā)展理論的起源應(yīng)該追溯到戈德史密斯（1969），他對(duì)金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展的關(guān)系進(jìn)行了深入探討，形成了金融結(jié)構(gòu)理論，奠定了傳統(tǒng)金融發(fā)展理論的基礎(chǔ)。隨后，傳統(tǒng)金融理論得到進(jìn)一步發(fā)展，形成了金融深化理論、內(nèi)生金融發(fā)展理論和新制度金融發(fā)展理論。金融深化理論由麥金農(nóng)和肖提出，其基本結(jié)論是，金融體制與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在相互推動(dòng)和相互制約的關(guān)系。一方面，健全的金融體制能夠?qū)?chǔ)蓄資金有效地動(dòng)員起來并引導(dǎo)到生產(chǎn)性投資上，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；另一方面，發(fā)展良好的經(jīng)濟(jì)同樣也可通過國民收入的提高和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體對(duì)金融服務(wù)需求的增長來刺激金融業(yè)的發(fā)展，由此形成金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相互促進(jìn)的良性循環(huán)。內(nèi)生金融發(fā)展理論從效用函數(shù)入手，通過建立各種具有微觀基礎(chǔ)的模型，引入諸如不確定性（流動(dòng)性沖擊、偏好沖擊）、不對(duì)稱信息（逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)）和監(jiān)督成本之類與完全競爭相悖的因素，在比較研究的基礎(chǔ)上對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場的形成以及金融中介體和金融市場如何與經(jīng)濟(jì)增長發(fā)生相互作用做出規(guī)范性的解釋。制度金融發(fā)展理論認(rèn)為，制度因素是決定交易成本大小、風(fēng)險(xiǎn)管理水平以及信息不對(duì)稱程度的關(guān)鍵因素，強(qiáng)調(diào)法律制度、文化傳統(tǒng)、利益集團(tuán)等制度因素與金融發(fā)展的關(guān)系。

20世紀(jì)90年代，隨著全球一系列金融危機(jī)的頻繁爆發(fā)，以金融資源論為研究基礎(chǔ)，以金融資源配置為研究對(duì)象，以金融分析為研究方法，以促進(jìn)金融與經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)與可持續(xù)發(fā)展為研究目的的金融可持續(xù)發(fā)展理論應(yīng)運(yùn)而生。

金融發(fā)展理論為研究綠色物流金融奠定了金融理論基礎(chǔ)，使綠色物流在運(yùn)營中獲得良好的融資環(huán)境，也為金融業(yè)帶來新的利潤增長點(diǎn)，促進(jìn)綠色物流金融的可持續(xù)發(fā)展。

2 可借鑒的綠色物流金融公司創(chuàng)建模式

2.1 UPS模式

UPS模式是一種在大型物流公司旗下組建的專業(yè)物流金融公司模式。大型物流公司一般規(guī)模較大，資金實(shí)力強(qiáng)，可在其旗下組建全資的專業(yè)物流金融公司，借助母公司對(duì)于物流信息的了解來實(shí)現(xiàn)成功的運(yùn)營。

作為世界最大的物流企業(yè)集團(tuán)之一，UPS集物流、資金流、信息流于一身，服務(wù)范圍遍布全球200多個(gè)國家和地區(qū)。在傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)的平均利潤只有2%左右的市場競爭狀況下，UPS提出新的發(fā)展戰(zhàn)略：發(fā)展供應(yīng)鏈末端的金融服務(wù)。UPS中國董事總經(jīng)理兼首席代表陳學(xué)淳先生指出：“未來的物流企業(yè)誰能掌握金融服務(wù)，誰就能成為最終的勝利者?！?999年UPS成立了專門的“物流金融公司（UPS Capital Corporation）”，為客戶提供融資產(chǎn)品與服務(wù)，開始全方位地開展物流金融服務(wù)。具體內(nèi)容有：物流財(cái)務(wù)、租賃服務(wù)、環(huán)球貿(mào)易融資、付款解決方案和保險(xiǎn)服務(wù)等一些相當(dāng)于金融職能的業(yè)務(wù)。作為物流競爭的制高點(diǎn)，資金流是UPS獨(dú)具的一部分業(yè)務(wù)。

2.2 物流企業(yè)與銀行合作模式

對(duì)于某些實(shí)力不夠雄厚的物流企業(yè)來說，可以通過與那些同樣也想進(jìn)入物流領(lǐng)域的銀行進(jìn)行合作，組建專業(yè)物流金融公司，通過融合物流和金融的優(yōu)勢，保證物流金融公司的成功運(yùn)作。

深圳發(fā)展銀行的供應(yīng)鏈金融模式就是這種模式的典型代表。2003年，深圳發(fā)展銀行嘗試性推出“供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)服務(wù)。2005年，深圳發(fā)展銀行與中國對(duì)外貿(mào)易運(yùn)輸集團(tuán)總公司（中外運(yùn)）、中國物質(zhì)儲(chǔ)運(yùn)總公司（中儲(chǔ)）和中國遠(yuǎn)洋物流有限公司（中遠(yuǎn)）進(jìn)行合作，開始了共同打造并實(shí)施面向供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的“供應(yīng)鏈金融”戰(zhàn)略。隨后，又與中鐵、中海、招商物流、中郵物流、中鐵物資等十多家國內(nèi)一流物流企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過對(duì)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)特點(diǎn)及商品交易細(xì)節(jié)的把握，借助核心企業(yè)的信用實(shí)力或單筆商品交易的自償程度，對(duì)供應(yīng)鏈上單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)。截止2011年，深圳發(fā)展銀行與這些物流企業(yè)的合作業(yè)務(wù)覆蓋能源、鋼材、汽車、糧食等眾多行業(yè)，涉及一百多家核心企業(yè)和近3 000家上下游客戶。這種供應(yīng)鏈金融模式一方面解決了中小企業(yè)融資難的問題，另一方面也能實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上資源的整合，使供應(yīng)鏈上眾多企業(yè)能夠分享“供應(yīng)鏈金融”的創(chuàng)新成果，也是綠色物流的體現(xiàn)，使各利益主體在合作中多方博弈，實(shí)現(xiàn)共贏。

2.3 廣發(fā)行模式

2003年，廣東發(fā)展銀行率先推出自己的“物流銀行”業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)推出了物流金融解決方案，并于2005年在北京、上海、杭州、南京、無錫等十個(gè)城市分行進(jìn)行試點(diǎn)。所謂物流金融解決方案，就是銀行以市場暢銷且價(jià)格波動(dòng)小的物流產(chǎn)品作抵押為授信條件，并借助物流公司的信息管理系統(tǒng)，向中小企業(yè)提供抵（質(zhì)）押融資、公共倉儲(chǔ)、物流配送、金融擔(dān)保、拍賣變現(xiàn)等綜合性物流金融服務(wù)，其融資業(yè)務(wù)包括倉儲(chǔ)物質(zhì)押貸款、倉單質(zhì)押貸款等，企業(yè)在5個(gè)工作日內(nèi)即可獲得貸款。廣發(fā)行推出的“物流銀行”業(yè)務(wù)，打破了傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款模式，引入貨物流動(dòng)資產(chǎn)抵押，間接盤活了整個(gè)供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)了銀行、廠商、經(jīng)銷商、物流企業(yè)的“四方共贏”。

物流業(yè)的快速發(fā)展，離不開金融服務(wù)的支持，尤其是作為低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的新的增長點(diǎn)的綠色物流，需要信息流、資金流高效融合，無論是UPS模式，物流企業(yè)與銀行合作模式，還是廣發(fā)行模式，都可以成為它們高效融合的可借鑒經(jīng)營模式。

綠色物流金融的發(fā)展關(guān)系到我國低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代國民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，有助于推進(jìn)我國“兩型”社會(huì)的建設(shè)，關(guān)系到物流產(chǎn)業(yè)和金融產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展，所以，我們需要站在科學(xué)發(fā)展觀的立場上，充分發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用，發(fā)展綠色物流金融，實(shí)現(xiàn)資源的節(jié)約和整合，達(dá)到銀行、物流企業(yè)、廠商、經(jīng)銷商等多方共贏。

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環(huán)境金融理論范文第4篇

[關(guān)鍵詞]金融發(fā)展；結(jié)構(gòu)觀；制度觀；功能觀；環(huán)境觀

[中圖分類號(hào)]F830

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

[文章編號(hào)]1008―2670(2007)04―0023―05

金融發(fā)展的涵義是逐步演進(jìn)，逐步豐富的。戈德史密斯(1969)首先對(duì)金融發(fā)展的含義進(jìn)行了闡述，他認(rèn)為金融發(fā)展就是金融結(jié)構(gòu)的變化，并對(duì)金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行了深入的研究，然而他所研究的金融結(jié)構(gòu)僅僅是從數(shù)量或者規(guī)模的變化的角度展開的，而當(dāng)時(shí)大多數(shù)國家的金融是受政府嚴(yán)格管制的，數(shù)量或者規(guī)模的變化受到嚴(yán)格限制；而后麥金農(nóng)和肖(1973)從制度層面拓展了金融發(fā)展的含義，指出金融發(fā)展的過程就是放松管制、金融深化的過程，麥金農(nóng)和肖的金融抑制與金融深化理論的提出，標(biāo)志著金融發(fā)展理論的正式形成；然而20世紀(jì)90年代以后，全球金融危機(jī)的頻繁爆發(fā)，引起了人們對(duì)金融發(fā)展理論的反思，金融發(fā)展理論研究再次興起，建立一個(gè)什么樣的金融體系以及“銀行主導(dǎo)型”和“市場主導(dǎo)型”哪個(gè)能更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長成為爭論的焦點(diǎn)，出現(xiàn)了金融的“功能觀”(博迪和莫頓，1995)，即把研究視角定位在金融功能上，認(rèn)為金融發(fā)展就是金融功能的不斷完善和增強(qiáng)；在此基礎(chǔ)上我國學(xué)者圍繞著與完善、拓展金融功能密切相連的金融發(fā)展環(huán)境因素展開了研究，提出了金融“生態(tài)環(huán)境觀”(周小川，2004)，即金融發(fā)展就是金融生態(tài)環(huán)境不斷優(yōu)化的過程。因此，金融發(fā)展的涵義從金融結(jié)構(gòu)的變化、金融深化向金融功能的提升和金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化逐步演進(jìn)，不斷地豐富與發(fā)展。

一、金融發(fā)展的“結(jié)構(gòu)觀”

戈德史密斯(1969)是在金融發(fā)展初期最早提出金融發(fā)展這一概念的，他認(rèn)為金融發(fā)展就是金融結(jié)構(gòu)的變化，而后麥金農(nóng)和肖(1973)認(rèn)為金融發(fā)展主要是金融機(jī)構(gòu)、金融工具和金融資產(chǎn)規(guī)模的膨脹。

1969年美國耶魯大學(xué)雷蒙德?W?戈德史密斯在其出版的《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書中提出，金融發(fā)展就是指金融結(jié)構(gòu)的變化，因此研究金融發(fā)展必須以有關(guān)金融結(jié)構(gòu)在短期或長期內(nèi)變化的信息為基礎(chǔ)。他還指出是各種金融工具和金融機(jī)構(gòu)的形式、性質(zhì)和相對(duì)規(guī)模共同構(gòu)成一國金融機(jī)構(gòu)的特征。

戈德史密斯將金融結(jié)構(gòu)劃分為三個(gè)層次：第一層次就是他所說的“金融上層結(jié)構(gòu)”與其“經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)”(即國民財(cái)富)的關(guān)系，提出了金融相關(guān)比率的概念，用金融資產(chǎn)總量占GDP的比重來表示，以說明金融在整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中的重要性。從嚴(yán)格意義上來說，這不是金融本身的結(jié)構(gòu)問題。

第二個(gè)層次就是金融工具結(jié)構(gòu)，戈德史密斯將金融工具劃分為兩大類型：債權(quán)類和股權(quán)類。前者又可以分為國內(nèi)金融部門、非金融部門和外國居民三種類型。這一層次主要研究不同種類、不同性質(zhì)、不同期限的金融工具在其總額中的相對(duì)比重，及其在各種產(chǎn)業(yè)中的分布。

第三個(gè)層次就是金融中介結(jié)構(gòu)，首先是金融部門的金融資產(chǎn)在金融資產(chǎn)總額的比重，即中介率，用以說明一個(gè)國家金融部門的發(fā)達(dá)程度；其次是不同類型中介機(jī)構(gòu)的金融資產(chǎn)在金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)中的比重，用以反映不同類型中介的市場份額。

進(jìn)入20世紀(jì)60年代，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)(1973)和愛德華?肖(1973)各自發(fā)表了具有深遠(yuǎn)影響的兩部著作《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》與《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》，分別從“金融抑制”與“金融深化”角度研究了金融結(jié)構(gòu)，對(duì)內(nèi)源融資與外源融資兩類融資方式進(jìn)行了分析。麥金農(nóng)認(rèn)為內(nèi)源融資是指“某一特定企業(yè)(或經(jīng)濟(jì)單位)的投資，是由該企業(yè)內(nèi)部積累的儲(chǔ)蓄提供資金的”。與此相對(duì)應(yīng)，外源融資是指企業(yè)(或經(jīng)濟(jì)單位)通過外部獲得投資的資金來源。此后，麥金農(nóng)又分別于1991年和1993年兩次出版了《經(jīng)濟(jì)自由化的次序一向市場經(jīng)濟(jì)過渡時(shí)期的金融控制》一書，對(duì)金融結(jié)構(gòu)的變化順序進(jìn)行了論述，指出實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的外匯可兌換性應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)自由化最佳次序中的最后一步，這為研究一國國內(nèi)融資與國際融資的結(jié)構(gòu)關(guān)系提供了重要依據(jù)。

戈德史密斯關(guān)于金融結(jié)構(gòu)的論述，對(duì)于了解一個(gè)國家金融發(fā)展的程度，金融活動(dòng)的特征以及與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，促進(jìn)金融發(fā)展具有重要的意義。而麥金農(nóng)和肖都是在戈德史密斯關(guān)于金融結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上展開的，從金融抑制和金融深化的角度進(jìn)一步研究了金融結(jié)構(gòu)，這有助于我們形象地描述金融發(fā)展的程度，更為直觀地理解金融發(fā)展。但金融結(jié)構(gòu)研究的僅是金融發(fā)展表層的東西，并沒有涉及金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制這一根本性問題，存在明顯的缺陷。而且相對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而言，金融結(jié)構(gòu)的發(fā)展對(duì)金融發(fā)展的促進(jìn)作用是非常有限的，因?yàn)楫?dāng)時(shí)大多數(shù)國家的金融是受政府嚴(yán)格管制的，數(shù)量或者規(guī)模的變化是受到嚴(yán)格限制的。

二、金融發(fā)展的“制度觀”

如前所述，金融發(fā)展受到制度的嚴(yán)格約束，而且在20世紀(jì)70年代以前，發(fā)展中國家采取以壓制實(shí)際利率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的金融政策，遭遇了失敗，這也顯示了傳統(tǒng)的貨幣理論在發(fā)展中國家的失效。于是麥金農(nóng)和肖都以發(fā)展中國家的貨幣金融問題作為研究對(duì)象，分別從“金融抑制”和“金融深化”的不同角度，對(duì)發(fā)展中國家金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的辯證關(guān)系進(jìn)行了開拓性的研究，從制度層面拓展了金融發(fā)展的涵義，即金融發(fā)展就是金融深化的過程。

愛德華?S肖(1973)在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》一書中指出，活躍的經(jīng)濟(jì)會(huì)刺激金融業(yè)發(fā)展，發(fā)展中國家要糾正金融制度不完善、金融壓制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻、金融制度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于惡性循環(huán)狀態(tài)的不利狀況，擺脫“金融抑制”，就要采取“金融深化”措施，政府取消對(duì)金融的干預(yù)，放松對(duì)金融的管制，使利率和匯率能真實(shí)反映資本市場的供求，處于良性循環(huán)的狀態(tài)。

在論及金融發(fā)展如何促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長時(shí)，愛德華?S肖提出了“債務(wù)媒介論”，認(rèn)為貨幣是金融體系的一種債務(wù)，而不是真實(shí)的社會(huì)財(cái)富，貨幣在整個(gè)社會(huì)中發(fā)揮著各種媒介作用，它通過降低生產(chǎn)和交易成本而提高生產(chǎn)效率，增加產(chǎn)出，從而促進(jìn)儲(chǔ)蓄和投資。

而在這個(gè)問題上，同年出版了《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德?麥金農(nóng)(1973)則認(rèn)為一方面金融系統(tǒng)可以發(fā)揮導(dǎo)管作用，將分割經(jīng)濟(jì)連接起來，取消金融壓抑，使國內(nèi)儲(chǔ)蓄積累，選擇投資項(xiàng)目，而不必主要依靠收取鑄幣稅、通貨膨脹稅

等財(cái)政手段和依靠外部融資手段；另一方面內(nèi)部融資資本的形成機(jī)會(huì)的擴(kuò)大使生產(chǎn)者所持有的實(shí)質(zhì)現(xiàn)金余額增大，這提高了投資者的信譽(yù)，投資者獲得外部融資的可能性也會(huì)增加。因此，渠道效應(yīng)提高了儲(chǔ)蓄水平，促進(jìn)了資本形成，進(jìn)而促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長。

麥金農(nóng)和肖的金融抑制和金融深化理論的提出，標(biāo)志著金融發(fā)展理論的正式形成，他們主張放松金融管制，指出金融發(fā)展就是金融不斷深化的過程，這對(duì)發(fā)展中國家貨幣金融政策的制定以及金融體制改革的實(shí)踐產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。然而，他們的理論在許多發(fā)展中國家實(shí)施，結(jié)果并不能讓人滿意，很多國家在放松金融管制之后都爆發(fā)了金融危機(jī)。另外麥金農(nóng)和肖的金融發(fā)展理論也存在嚴(yán)重的缺陷：金融深化理論只注意到貨幣在集聚金融資源中的作用，忽視了金融體系通過信息生產(chǎn)而有效配置資源的功能等其他功能，所以，在此之后西方理論界就解釋金融體系的發(fā)展趨勢問題，出現(xiàn)了金融功能觀，把研究的視角定位在金融基本功能之上。

三、金融發(fā)展的“功能觀”

金融功能觀為我們認(rèn)識(shí)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題提供了很好的視野，使我們能夠超越具體的金融工具、金融機(jī)構(gòu)，超越紛繁復(fù)雜的現(xiàn)代金融景象，順著一個(gè)相對(duì)清晰的脈絡(luò)把握金融體系的演變。金融的基本功能以及“銀行主導(dǎo)型”和“市場主導(dǎo)型”金融體系功能的比較揭示了金融體系的演變與差異，從金融功能的層面進(jìn)一步豐富與發(fā)展了“金融發(fā)展”的內(nèi)涵。

(一)金融體系的基本功能

格利和肖(1960)在《金融理論中的貨幣》一書中提出金融中介最基本的功能即支付清算功能；而后托賓(20世紀(jì)60年代)進(jìn)一步指出金融還具有資源配置功能；隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，勒蘭德與帕勒(1977)從信息不對(duì)稱角度分析了金融中介與金融市場的功能，提出了金融的信息提供功能；到20世紀(jì)80年代，金融中介有了迅速的發(fā)展，隨之也帶來了金融風(fēng)險(xiǎn)問題，于是戴蒙得(D.Diamond,1984)等提出了監(jiān)督及風(fēng)險(xiǎn)管理職能。在前人研究的基礎(chǔ)上，博迪和莫頓(1995)探討了金融作用于經(jīng)濟(jì)的具體機(jī)制，并完整系統(tǒng)地提出了金融功能理論，將金融基本功能概括為以下四個(gè)方面：

1、支付清算功能。支付清算功能是金融中介最基本的功能。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，需要一個(gè)體系為全社會(huì)的交易活動(dòng)提供支付清算服務(wù)，進(jìn)而提高整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。金融體系通過其網(wǎng)絡(luò)為商品、勞務(wù)和資產(chǎn)的交易，以及資本的轉(zhuǎn)移提供各種清算支付手段。但在金融體系內(nèi)部由哪個(gè)部門來承擔(dān)這個(gè)功能，隨著金融體系的演變，或許存在差異――在傳統(tǒng)的金融結(jié)構(gòu)下，主要由商業(yè)銀行來承擔(dān)全社會(huì)的支付清算活動(dòng)?，F(xiàn)代金融結(jié)構(gòu)下，種類繁多的非銀行金融機(jī)構(gòu)也逐漸成為清算支付功能的主要承擔(dān)者。

2、資源配置功能。資源配置功能是指金融能夠提供儲(chǔ)蓄――投資轉(zhuǎn)化機(jī)制，降低交易成本，實(shí)現(xiàn)稀缺儲(chǔ)蓄的有效配置的過程。在各國金融的發(fā)展過程中，金融資源的配置主要通過兩條途徑來實(shí)現(xiàn)的：一條是通過金融中介來實(shí)現(xiàn)的，另一條是通過金融市場來實(shí)現(xiàn)的。金融中介的基本功能在于通過發(fā)行間接證券這種金融資產(chǎn)，在資金剩余單位和資金不足單位之間進(jìn)行資金融通，以提高資金的可獲得性。金融市場是通過價(jià)格機(jī)制，例如利率、股票的價(jià)格等來實(shí)現(xiàn)金融資源的市場化配置的。

3、信息提供功能。許多學(xué)者從信息不對(duì)稱角度分析了金融中介與金融市場的功能。他們認(rèn)為：貸款者和借款者之間存在著信息的不對(duì)稱性，借款者比貸款者具有信息優(yōu)勢，而且借款者為了自身的利益有可能制造虛假信息。在這種信息不對(duì)稱的情況下，市場機(jī)制會(huì)受到嚴(yán)重?fù)p害。貸款者由于缺乏全面的信息，只能根據(jù)借款者過去平均的信息來設(shè)定貸款條件，那就會(huì)對(duì)其他高于平均條件的優(yōu)良的借款者不利，后者就會(huì)退出借貸市場。如果這一過程不斷重復(fù)，借貸市場上借款者整體素質(zhì)就會(huì)下降，市場機(jī)制就不能正常發(fā)揮作用。這就是所謂的“逆向選擇”問題。而信息由于具有準(zhǔn)公共產(chǎn)品的性質(zhì)，存在著定價(jià)、不容易買賣等多種困難。但是，金融中介可以買賣基于信息而制造的金融資產(chǎn)。換言之，金融中介在代替貸款者生產(chǎn)信息的同時(shí)，通過間接證券購買借款者所發(fā)行的本源證券。

4、監(jiān)督及風(fēng)險(xiǎn)管理功能。金融中介專門從事資金融通活動(dòng)，將獨(dú)立、分散的存貸款活動(dòng)集中起來，利用其專業(yè)化知識(shí)進(jìn)行管理，能夠降低存貸款風(fēng)險(xiǎn)；其次，由于金融中介的支付能力或流動(dòng)性在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中非常重要，政府不僅對(duì)其監(jiān)管較嚴(yán)，同時(shí)也提供一些安全保證，從而減少了其風(fēng)險(xiǎn)。此外，在現(xiàn)實(shí)世界中，由于市場是不完全的，金融交易存在各種不確定性。為了克服這些困難，提高市場效率，需要多種金融技術(shù)(financial technology)。例如，在資金需求者和供應(yīng)者之間建立必要的信息網(wǎng)絡(luò)，通過標(biāo)準(zhǔn)化、評(píng)級(jí)等中介手段，促進(jìn)本源證券的發(fā)行等。雖然本源證券的收益性較小，但是由于它流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小，以及在技術(shù)上具有可分割性等特點(diǎn)，金融技術(shù)的發(fā)展使得從更大范圍的資金籌集成為可能，金融中介因而也得到進(jìn)一步發(fā)展。解決“逆向選擇”風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)有效的方法是對(duì)借款者進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)督(moni-toring)，而且這種監(jiān)督是由金融中介或者金融市場代替貸款者進(jìn)行的，即如果金融中介進(jìn)行多樣化的分散投資，換言之，前述存款者與金融中介之間的信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)可以通過金融市場的多元化投資組合而得到解決。

(二)“銀行主導(dǎo)型”和“市場主導(dǎo)型”：金融體系功能的比較

1、“銀行主導(dǎo)型”的觀點(diǎn)

Gerschenkron(1962)強(qiáng)調(diào)的是，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的早期金融中介處于幼稚時(shí)期時(shí)，銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用。他認(rèn)為，在國內(nèi)會(huì)計(jì)和法律制度健全的條件下，對(duì)增加公司信息透明度和提高債務(wù)償還率，權(quán)威性的銀行比市場更加有效。Stigitz(1985，1993)則強(qiáng)調(diào)金融市場容易造成“搭便車”的問題，銀行在降低信息不對(duì)稱方面比市場更為有效。Boot greenbaum和Thakor(1993)從監(jiān)管的角度來分析銀行的優(yōu)勢，他認(rèn)為銀行對(duì)公司實(shí)行的是長期的監(jiān)管，有利于長期經(jīng)濟(jì)增長。

在公司治理方面，Myers和Majluf(1984)認(rèn)為，內(nèi)部的所有人比外部所有人具有信息優(yōu)勢，這種信息不對(duì)稱降低了交易的潛在效用。流動(dòng)性與公司治理成反向比例關(guān)系，流動(dòng)性越高，所有者監(jiān)管經(jīng)理人的欲望就會(huì)越低(Bhide,1993)。因此，市場所具有的高流動(dòng)性不利于公司治理和資源配置，不利于長期經(jīng)濟(jì)增長。而Allen和Gale(1999)和Port(1992)和Aoki以及Patrick(1993)從董事會(huì)和管理者之間的關(guān)系上來研究銀行的優(yōu)勢，認(rèn)為銀行與公司形成的長期關(guān)系有利于提高資源的配置效率。

2、“市場主導(dǎo)型”的觀點(diǎn)

“市場主導(dǎo)型”觀點(diǎn)是把“銀行主導(dǎo)型”的不足作為其立足點(diǎn)的。Bhattacharya和Chiesa(1995)、Dew―

atripont和Naskin(1995)以及Thadden(1995)都對(duì)“銀行主導(dǎo)型”和“市場主導(dǎo)型”的金融結(jié)構(gòu)的配置效率進(jìn)行了深入的研究。他們認(rèn)為，一旦銀行獲得了公司的內(nèi)部信息，就能夠獲取租金。而公司為獲取資本不得不支付這些租金，特別是在公司進(jìn)行新的投資或債務(wù)重組的情況下更是如此?！般y行主導(dǎo)型”融資容易使銀行利用其權(quán)利從公司抽取未來利潤，這種抽取未來利潤的行為會(huì)降低公司的創(chuàng)新能力(Ra-jan,1992)。因此，在“銀行主導(dǎo)型”的金融結(jié)構(gòu)下，經(jīng)濟(jì)只能保持低速度增長。

Weinstein和Yafeh(1992),Morcka和Nakamura(1999)對(duì)日本金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行了研究后發(fā)現(xiàn)，“銀行主導(dǎo)型”的另一個(gè)弊端就是銀行容易與公司經(jīng)理人相互串謀，不利于競爭和創(chuàng)新，從而不利于經(jīng)濟(jì)增長。而Edward和Fischer(1994)以及Black Moersch(1998a)對(duì)一些國家的融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行實(shí)證研究后發(fā)現(xiàn)，銀行容易成為公司的“俘虜”或者與公司人相互勾結(jié)。而Wenger Kaserer(1998)的研究則更令人驚奇，他發(fā)現(xiàn)“銀行主導(dǎo)型”融資體制會(huì)形成公司控制，其結(jié)果往往是銀行自己成為自己的股東。

總之，“銀行主導(dǎo)型”觀點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)銀行金融結(jié)構(gòu)在動(dòng)員儲(chǔ)蓄、發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)和執(zhí)行公司治理等方面處于優(yōu)勢地位，特別是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的早期和比較弱化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，銀行具有獨(dú)特的優(yōu)勢。與此同時(shí)，“市場主導(dǎo)型”觀點(diǎn)則強(qiáng)調(diào)金融市場在配置資本、提供流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)管理工具和減輕由于銀行權(quán)力過度而導(dǎo)致一系列問題等方面的優(yōu)勢。

金融發(fā)展的功能觀是金融理論發(fā)展過程中的一個(gè)突破，是金融發(fā)展理論更向前邁進(jìn)，然而經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展總會(huì)給金融發(fā)展理論帶來新的課題，20世紀(jì)90年代以來，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們逐漸認(rèn)識(shí)到，由于金融是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的樞紐，它在滲透于經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)層面、各類經(jīng)濟(jì)主體和各種經(jīng)濟(jì)過程的同時(shí)，也反過來強(qiáng)烈地受到他們的反作用，這就表現(xiàn)在人們關(guān)注的金融風(fēng)險(xiǎn)問題。因此從理論和實(shí)踐上看，一個(gè)國家或地區(qū)金融體系的健康發(fā)展，是需要一定的支持因素的，即支持金融長期、健康、穩(wěn)定發(fā)展的金融環(huán)境。

四、金融發(fā)展的“環(huán)境觀”

實(shí)際上，金融機(jī)構(gòu)與金融市場是經(jīng)濟(jì)不同發(fā)展階段的產(chǎn)物，直接融資方式與間接融資方式也是適應(yīng)于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段所需要的兩種融資方式，二者之間是既競爭又互補(bǔ)的關(guān)系，而并不是完全競爭的關(guān)系。早在1989年，白欽先教授在其編寫的《比較銀行學(xué)》中就對(duì)此問題進(jìn)行了闡述，提出了“金融傾斜及其逆轉(zhuǎn)”的概念，對(duì)金融結(jié)構(gòu)的變遷予以了充分的關(guān)注。

同時(shí)，他對(duì)金融結(jié)構(gòu)變遷的動(dòng)因提出了概括性的“運(yùn)轉(zhuǎn)環(huán)境”理論，他指出“任何金融體系的產(chǎn)生、發(fā)展、演變與運(yùn)行都必須依賴于一定的社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融環(huán)境。銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)及金融市場和保險(xiǎn)市場的性質(zhì)、職能與作用、業(yè)務(wù)種類和發(fā)展水平，銀行的數(shù)量、機(jī)構(gòu)設(shè)置和總體規(guī)模、運(yùn)行機(jī)制和方式、作用強(qiáng)度等都同一定的運(yùn)轉(zhuǎn)環(huán)境密切聯(lián)系”。在此基礎(chǔ)上，從經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境和社會(huì)環(huán)境等方面對(duì)“運(yùn)轉(zhuǎn)環(huán)境”進(jìn)行了進(jìn)一步的闡述。

另外，因?yàn)榻鹑谠谝粐?jīng)濟(jì)中有重要的作用，而且金融體系絕非獨(dú)立地創(chuàng)造金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的系統(tǒng)，它的運(yùn)行更廣泛地還涉及其賴以活動(dòng)之區(qū)域的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法治等等基本環(huán)境要素，以及它們導(dǎo)致的主體行為異化對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)造成的影響。因此從這個(gè)角度來說，這和自然生態(tài)系統(tǒng)很像，于是周小川博士(2004)提出了一個(gè)仿生概念――金融生態(tài)，即各種金融組織為了生存和發(fā)展，與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長期的密切聯(lián)系和相互作用過程中，通過分工、合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征，執(zhí)行一定功能作用的動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)。

環(huán)境金融理論范文第5篇

關(guān)鍵詞:金融生態(tài);農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境;新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)

文章編號(hào):1003-4625(2007)02-0013-03中圖分類號(hào):F832.35文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

Abstract:Rural financial ecology is the focus topic in financial support to agriculture and in new countryside construction. At present, it’s a blind spot how to explain the interactive mechanism between rural financial ecological principal and financial ecological environment theoretically. This paper attempts to construct a theoretical analysis framework from new institutional economics to explain the problems existing in rural financial ecological construction, aiming at offering theoretical reference for the improvement of rural financial ecological environment.

Key words:financial ecology;rural financial ecological environment;new institutional economics

一､引言

近年來,政府越來越重視“三農(nóng)”問題｡“三農(nóng)”發(fā)展離不開金融的支持,然而目前中國農(nóng)村金融發(fā)展相對(duì)滯后,農(nóng)村潛藏較大的金融風(fēng)險(xiǎn),與新農(nóng)村建設(shè)的金融服務(wù)要求之間還存在較大差距｡2003年,中國人民銀行對(duì)金融不良資產(chǎn)形成原因進(jìn)行了調(diào)查｡調(diào)查結(jié)果顯示,80%的金融不良資產(chǎn)是由銀行體系外部環(huán)境造成的｡在此背景下,如何改善農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境,提高農(nóng)村金融資產(chǎn)質(zhì)量,化解農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn),成為人們?nèi)找骊P(guān)注的問題,尤其是金融生態(tài)成為近幾年來的研究熱點(diǎn)｡綜合金融生態(tài)的最新研究成果(周小川,2004;徐諾金,2005等),本文將農(nóng)村金融生態(tài)定義為:農(nóng)村金融生態(tài)是由農(nóng)村金融生態(tài)主體和農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境構(gòu)成的,兩者彼此依存､相互影響､相互制約的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)｡農(nóng)村金融生態(tài)主體是指農(nóng)村金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的供應(yīng)者或生產(chǎn)者,主要是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)｡從中國目前農(nóng)村實(shí)際情況來看,農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)主要是農(nóng)村信用社､農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行｡而農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境,則是指農(nóng)村金融生態(tài)主體賴以生存和發(fā)展的經(jīng)濟(jì)､社會(huì)､法制､信用､地方政府服務(wù)等因素綜合構(gòu)成的環(huán)境,其中既包含農(nóng)村金融產(chǎn)品和金融服務(wù)消費(fèi)者的行為,也包括農(nóng)村金融決策機(jī)構(gòu)和農(nóng)村金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)行為｡這里的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的消費(fèi)者主要是指農(nóng)戶､農(nóng)村企業(yè)和縣鄉(xiāng)政府等｡

構(gòu)建一個(gè)良性發(fā)展和動(dòng)態(tài)平衡的農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)的目的是化解農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn),提高農(nóng)村金融資源使用效率,促進(jìn)農(nóng)村金融與經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展,最終實(shí)現(xiàn)建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村的偉大戰(zhàn)略｡本文試圖從新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)視角構(gòu)建一個(gè)理論分析框架,來詮釋農(nóng)村金融生態(tài)運(yùn)行中存在的問題,旨在為改善農(nóng)村金融生態(tài)提供理論借鑒｡

二､新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下的農(nóng)村金融生態(tài)

新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)假設(shè)是將制度設(shè)為外生變量,各類主體已經(jīng)很好地適應(yīng)了制度,并且無摩擦､無成本地從事經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)｡然而將制度排除在模型之外的新古典主流經(jīng)濟(jì)學(xué)在解釋和預(yù)測實(shí)際經(jīng)濟(jì)問題時(shí)一再失敗｡上個(gè)世紀(jì)中葉開始,政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的成效和經(jīng)濟(jì)日益全球化使得制度的作用日益凸現(xiàn)｡而從已有的理論分析和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看,制度無疑是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中的關(guān)鍵變量,農(nóng)村金融生態(tài)中存在的許多問題可以用新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論作出合理的解釋｡

(一)制度與新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)概述

制度是眾所周知的､由人創(chuàng)立的規(guī)則,其目的在于抑制人們可能有的機(jī)會(huì)主義行為｡制度包括正式制度､非正式制度與制度的實(shí)施機(jī)制｡正式制度是指人們有意識(shí)地創(chuàng)造的一系列規(guī)則,包括政治及司法規(guī)則､經(jīng)濟(jì)規(guī)則和合約;非正式制度指社會(huì)規(guī)范､慣例､道德準(zhǔn)則等非強(qiáng)制性的約束(皮天雷,2006)｡實(shí)施機(jī)制則是“產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)過程中的運(yùn)行機(jī)理”(R?科斯D?C諾思,1994)｡制度經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究經(jīng)濟(jì)生活與制度之間的雙向關(guān)系的學(xué)科,它關(guān)心的是各種具有協(xié)調(diào)功能的規(guī)則和規(guī)則集,以及這些規(guī)則和規(guī)則集的實(shí)施對(duì)經(jīng)濟(jì)后果的影響(柯武剛､史漫飛,2003)｡而以科斯為代表新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)則將制度經(jīng)濟(jì)學(xué)與新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論方法有機(jī)地結(jié)合起來,研究包括法律､企業(yè)組織和社會(huì)政治文化等制度在內(nèi)的“生產(chǎn)的制度結(jié)構(gòu)”｡新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)派一般以產(chǎn)權(quán)､交易費(fèi)用､經(jīng)濟(jì)組織等作為關(guān)鍵性的解釋變量,沿用新古典主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心假設(shè)､方法和工具,并在有限理性､效用最大化､機(jī)會(huì)主義等假設(shè)基礎(chǔ)上,重新研究和估價(jià)市場配置資源所必須依賴的制度條件,側(cè)重從微觀和個(gè)人主義角度分析研究制度的構(gòu)成､運(yùn)行以及制度在經(jīng)濟(jì)生活中的作用(周小亮,2004)｡縱觀新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)派的觀點(diǎn),新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論內(nèi)核不外乎以下幾個(gè)方面:一是交易費(fèi)用理論｡交易費(fèi)用是為完成交易所必需的度量､界定和保證產(chǎn)權(quán)､尋找交易伙伴和進(jìn)行交易價(jià)格談判､訂立交易合約､執(zhí)行交易和監(jiān)督違約并對(duì)之制裁､維護(hù)交易秩序的各種費(fèi)用的總和(Coase,1937)｡二是產(chǎn)權(quán)理論｡它主要研究產(chǎn)權(quán)的性質(zhì)與結(jié)構(gòu)､產(chǎn)權(quán)的起源與功能以及產(chǎn)權(quán)制度的效率比較和產(chǎn)權(quán)制度的]變,其中心旨意是說明如何通過明晰､調(diào)整產(chǎn)權(quán)安排,以降低交易費(fèi)用,提高資源配置效率｡三是制度變遷理論｡其內(nèi)容主要是探討制度的起源､構(gòu)成和功能,影響制度變遷的主要原因,制度變遷的主體､動(dòng)力､方式､過程和類型以及制度變遷的路徑依賴等,旨在說明制度因素在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用｡四是契約理論｡科斯認(rèn)為,企業(yè)是一系列不完全的契約組合,導(dǎo)致不完全契約的原因是有限理性和環(huán)境的不確定性以及交易費(fèi)用的存在｡在科斯傳統(tǒng)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)上,學(xué)者們又?jǐn)U展出新經(jīng)濟(jì)學(xué)史､公共選擇理論和法經(jīng)濟(jì)學(xué)等分支理論｡在張五?？磥?新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)或理論并非一個(gè)晚上冒出來的,而是與Knight(1924)､Coase(1937)､Hayek(1945)等人的開創(chuàng)性貢獻(xiàn)分不開的｡

(二)農(nóng)村金融生態(tài)的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

在本文看來,新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的諸多基礎(chǔ)理論分支中,科斯的交易費(fèi)用理論和諾思的制度變遷理論,以及在傳統(tǒng)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)上擴(kuò)展而來的法經(jīng)濟(jì)學(xué),是對(duì)農(nóng)村金融生態(tài)運(yùn)行最具解釋力的理論｡

1.農(nóng)村金融生態(tài)中的交易費(fèi)用

理性人､完全信息是新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本假設(shè)｡然而現(xiàn)實(shí)的農(nóng)村金融生態(tài)中,農(nóng)村金融生態(tài)主體――村金融機(jī)構(gòu),和金融產(chǎn)品和服務(wù)的消費(fèi)者(農(nóng)戶､農(nóng)村企業(yè)和縣鄉(xiāng)政府,以下均以農(nóng)戶統(tǒng)稱)都是有限理性的,并且因?yàn)橛邢蘩硇缘拇嬖趯?dǎo)致兩者之間信息不對(duì)稱､不完全｡信息不對(duì)稱的直接后果是金融交易費(fèi)用大幅增加｡當(dāng)農(nóng)村金融生態(tài)主體發(fā)現(xiàn)進(jìn)行金融交易的費(fèi)用太高或超過收益時(shí),就會(huì)選擇停止交易｡在放貸之前,農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)必須要調(diào)查農(nóng)戶的信用狀況和經(jīng)濟(jì)狀況､借款用途或投資項(xiàng)目的可行性;貸款進(jìn)行時(shí),要發(fā)生談判､簽約費(fèi)用;貸款發(fā)生后,放貸者要跟蹤借款項(xiàng)目的實(shí)施情況和監(jiān)督借款投向等｡而且農(nóng)戶以小額信貸居多,金融機(jī)構(gòu)要付出更多的工作量｡龐大的信息費(fèi)用構(gòu)成了金融交易中的巨大成本｡當(dāng)這種費(fèi)用成本過高時(shí),交易將無法進(jìn)行｡農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的大規(guī)模撤并､農(nóng)村儲(chǔ)蓄資金大量外流就是對(duì)農(nóng)村金融生態(tài)中高昂的交易費(fèi)用的最好解釋｡

新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,交易費(fèi)用的存在必然導(dǎo)致制度的產(chǎn)生｡制度的運(yùn)作又有利于降低交易費(fèi)用,制度的作用旨在節(jié)約交易費(fèi)用,人們對(duì)制度進(jìn)行選擇與改革的動(dòng)因也是為了節(jié)約交易費(fèi)用｡在農(nóng)村金融生態(tài)中,作為金融生態(tài)主體的金融機(jī)構(gòu)與金融產(chǎn)品和服務(wù)的消費(fèi)者之間的交易行為是在特定的金融制度結(jié)構(gòu)安排下進(jìn)行的｡不同的金融制度結(jié)構(gòu)安排會(huì)產(chǎn)生不同的金融主體行為｡農(nóng)村金融信用環(huán)境的相對(duì)落后使得與農(nóng)業(yè)金融支持相關(guān)的制度安排無法實(shí)施,或者說推廣農(nóng)業(yè)金融支持的制度成本極高,導(dǎo)致農(nóng)村金融生態(tài)主體資金供給缺乏｡而由于農(nóng)村金融發(fā)展的路徑依賴,一旦農(nóng)村金融生態(tài)主體的資金供給缺失,農(nóng)村金融環(huán)境發(fā)展就會(huì)無所適從,反過來也影響農(nóng)村金融生態(tài)主體的發(fā)展,整個(gè)農(nóng)村金融生態(tài)惡化也就在所難免｡

信用缺失的背后是信用制度的缺失,由此引致農(nóng)村資金來源與資金需求之間的制度缺失,也是農(nóng)村金融制度的供給和制度需求出現(xiàn)失衡｡新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,對(duì)制度的需求源于經(jīng)濟(jì)主體在現(xiàn)有的制度安排下無法獲得潛在的利益,制度供給則是經(jīng)濟(jì)體系出現(xiàn)制度安排的意愿和能力｡因此,在目前的中國農(nóng)村金融市場上,并不存在農(nóng)村金融生態(tài)的制度均衡｡突出表現(xiàn)為農(nóng)村金融生態(tài)主體的制度供給不足和農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境的制度需求過剩｡這種制度供需的失衡是制度變遷的強(qiáng)大動(dòng)力,制度需求與制度供給的相互作用決定了制度變遷的路徑｡

2.農(nóng)村金融生態(tài)中的制度變遷

制度變遷理論是科斯傳統(tǒng)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)體系的核心部分｡我國學(xué)者林毅夫首先提出誘致性制度變遷和強(qiáng)制性制度變遷的概念,他認(rèn)為誘致性制度變遷指的是現(xiàn)行制度安排的變更和替代,或者是新制度安排的創(chuàng)造,它由個(gè)人或一群人,在響應(yīng)獲利機(jī)會(huì)時(shí)自發(fā)倡導(dǎo)､組織和實(shí)行｡與此相反,強(qiáng)制性制度變遷由政府命令和法律引入及實(shí)行｡從我國農(nóng)村金融制度變遷歷史來看,強(qiáng)制性制度變遷一直居主導(dǎo)地位｡上世紀(jì)50年代,信用合作社在政府推動(dòng)下開始興起;60年代,國家指定當(dāng)時(shí)的接管信用社;80年代,信用社劃歸中國農(nóng)業(yè)銀行管理;90年代,又實(shí)行行社脫鉤,實(shí)行在國家管理下的自主發(fā)展的合作金融發(fā)展模式｡然而,合作金融的框架雖已確立,但遠(yuǎn)未達(dá)到農(nóng)民廣泛參與的合作金融宗旨｡從表象來看,政府對(duì)農(nóng)村金融市場的管制是規(guī)范農(nóng)村金融市場､維護(hù)農(nóng)民切身利益和降低金融交易風(fēng)險(xiǎn)的一些必需的制度安排｡事實(shí)上這種強(qiáng)制性制度的出現(xiàn)在一定程度上遏制了廣大農(nóng)戶的投資沖動(dòng),大大減少了農(nóng)村金融市場的金融交易數(shù)量,導(dǎo)致了農(nóng)業(yè)金融支持的弱化｡政府是金融生態(tài)環(huán)境中的關(guān)鍵因素之一,政府行為是農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境中的一股獨(dú)特而重要的力量,對(duì)金融生態(tài)主體的影響往往是根本性的｡

制度因素作為農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境中的重要因素之一,其變遷受諸多因素影響,也直接決定了農(nóng)村金融生態(tài)運(yùn)行｡農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體制改革以后,農(nóng)村金融領(lǐng)域一改計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)單一的局面,農(nóng)村金融生態(tài)主體逐漸多樣化,如四大國有銀行尤其是農(nóng)業(yè)銀行開始在農(nóng)村開展商業(yè)化經(jīng)營,國家建立了農(nóng)業(yè)政策性銀行等,農(nóng)村逐步建立起一個(gè)基本上能夠?yàn)檗r(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有效服務(wù)的農(nóng)村金融體系｡然而,隨著市場化改革的進(jìn)一步深入,落后的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)､典型的“二元結(jié)構(gòu)”和城鄉(xiāng)分割使得農(nóng)村金融制度滯后于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾日益尖銳｡近幾年國有商業(yè)銀行進(jìn)行大規(guī)模機(jī)構(gòu)撤并,政策性銀行也對(duì)經(jīng)營范圍進(jìn)行調(diào)整｡顯然這種正規(guī)金融的制度變遷并沒有為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展錦上添花,而是)上加霜｡農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境中的農(nóng)戶､農(nóng)村企業(yè)和農(nóng)村政府從非正規(guī)金融生態(tài)主體中尋求金融產(chǎn)品和服務(wù)實(shí)為無奈的選擇,農(nóng)村非正規(guī)金融的勃興也就水到渠成｡因此,農(nóng)村金融制度的改革和創(chuàng)新成為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融改革進(jìn)一步深化的必然要求和趨勢｡農(nóng)村非正規(guī)金融或者民間金融的迅速發(fā)展在一定程度上彌補(bǔ)了正規(guī)金融制度供給的不足,但帶來的新問題是民間金融缺乏制度的規(guī)范而可能隱藏金融風(fēng)險(xiǎn)｡

3.農(nóng)村金融生態(tài)中的法經(jīng)濟(jì)學(xué)

從新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)理論來看,法律是最基本的制度,而從新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中擴(kuò)展出來的法經(jīng)濟(jì)學(xué)則將法律問題與經(jīng)濟(jì)問題緊密聯(lián)系起來,突出法律對(duì)經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的保護(hù)｡法經(jīng)濟(jì)學(xué)圍繞財(cái)產(chǎn)､合同和侵權(quán)等普通法的中心內(nèi)容,以經(jīng)濟(jì)學(xué)的“效率”為核心衡量標(biāo)準(zhǔn),采用主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論和方法,研究特定社會(huì)的法律制度､法律關(guān)系以及不同規(guī)則的效率(波斯納,1997)｡法經(jīng)濟(jì)學(xué)的進(jìn)一步延伸則是法金融學(xué)｡對(duì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的金融發(fā)展來說,金融發(fā)展與改革中的結(jié)構(gòu)性難題往往涉及法律和金融兩個(gè)方面｡自然生態(tài)具有自我組織､自我調(diào)整和自我生存發(fā)展的能力｡從生態(tài)的自組織性得到的啟發(fā)是,農(nóng)村的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都需要按照秩序和規(guī)則進(jìn)行｡延伸到金融法制環(huán)境的秩序性,就是要求金融法制能提供農(nóng)村金融生態(tài)運(yùn)行的秩序保障,各經(jīng)濟(jì)主體在金融法制的框架內(nèi)從事合法的金融活動(dòng)｡在法金融學(xué)這一領(lǐng)域最為突出的理論成果是美國學(xué)者創(chuàng)立LLSV模型(La Porta,Lopez-de-Silanes,Shleifer,Vishny,1997)｡LLSV通過研究世界上49個(gè)有代表性國家的投資者保護(hù)與資本市場和經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系｡結(jié)果發(fā)現(xiàn),投資者保護(hù)較好的國家其資本市場在規(guī)模和廣度方面也較為領(lǐng)先,經(jīng)濟(jì)增長也較為迅速(鄭長德､卞娜,2004)｡

盡管改革開放以來我國已初步建立起與市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的法律體系,但我國農(nóng)村金融法制保障相對(duì)缺乏｡主要體現(xiàn)在:一是現(xiàn)行法律體系中缺乏《農(nóng)村金融法》或《合作金融法》等專門法律規(guī)范,以保護(hù)農(nóng)村金融這一相對(duì)弱勢領(lǐng)域,以及為更好維護(hù)金融債權(quán)和信用秩序的法律條文有待補(bǔ)充與完善;二是司法環(huán)境欠佳,法律結(jié)構(gòu)的適用性有待提高｡如《破產(chǎn)法》規(guī)定清算程序上把銀行排在最后,且未明確金融機(jī)構(gòu)對(duì)欠債不還的債務(wù)人享有無條件的破產(chǎn)權(quán),客觀上增加了銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)｡就農(nóng)村而言,法律結(jié)構(gòu)的適用性體現(xiàn)在為農(nóng)村金融生態(tài)主體的活動(dòng)提供法律的根據(jù)和保障,這些法律在實(shí)施保障時(shí)是有效的､及時(shí)的､可用的和能執(zhí)行的｡農(nóng)村金融司法,除行政干預(yù)外,農(nóng)村執(zhí)行費(fèi)用高､抵:擔(dān)保物品處置難等,導(dǎo)致農(nóng)村金融債權(quán)案件執(zhí)行率低｡雖然LLSV不是來自于對(duì)農(nóng)村金融研究,但它提倡對(duì)投資者保護(hù)和關(guān)注司法效率的提高對(duì)農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)仍有重要借鑒意義｡

三､結(jié)語

中國農(nóng)村需要什么樣的制度或法律體系才能解決金融資源有效配置的問題?才能有效規(guī)范金融產(chǎn)品和服務(wù)的消費(fèi)者行為?本文認(rèn)為不能僅僅靠抓幾起金融大案和出臺(tái)幾部法規(guī)來解決,但完善立法和有效執(zhí)法是基礎(chǔ)｡因?yàn)橹贫茸鳛橐粋€(gè)重要的內(nèi)生性變量,已直接影響農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境的好壞｡完善的制度可以有效發(fā)揮制度的激勵(lì)作用,增強(qiáng)農(nóng)村金融生態(tài)的自我調(diào)節(jié)功能,有利于降低金融活動(dòng)的交易費(fèi)用,提高金融交易效率;有利于縮小農(nóng)村金融生態(tài)主體與農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境之間的信息差距,促進(jìn)農(nóng)村金融生態(tài)中的信息交換和資金循環(huán);有利于改善農(nóng)村司法環(huán)境,保障農(nóng)村債權(quán)人利益｡但如果制度功能紊亂､低效率或不公平,經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期就會(huì)扭曲,農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)的平衡就會(huì)遭到破壞｡因而,著力改善農(nóng)村金融生態(tài)制度環(huán)境是促使金融資本流向農(nóng)村的合理的路徑選擇,也是使已經(jīng)撤離的金融生態(tài)主體重新回到農(nóng)村的原動(dòng)力｡

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