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上市公司財(cái)務(wù)問題范文第1篇

關(guān)鍵詞：上市公司；財(cái)務(wù)報(bào)表；粉飾

上市公司中存在的財(cái)務(wù)報(bào)表問題，會(huì)嚴(yán)重?fù)p害債權(quán)人及投資人的利益，這是違反我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)的，但是在實(shí)際的上市公司財(cái)務(wù)管理工作種，財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾問題還是屢禁不止，強(qiáng)化上市公司財(cái)務(wù)管理中的這種舞弊行為管理具有非常重要的意義。

一、上市公司報(bào)表粉飾的主要?jiǎng)訖C(jī)

目前上市公司報(bào)表粉飾的現(xiàn)象非常嚴(yán)重，雖然我國(guó)采取了一系列的打擊行為，但是還是難以完全禁止，對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的主要?jiǎng)訖C(jī)開展分析，主要表現(xiàn)為：（1）為了能夠滿足債券的發(fā)行條件而進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾，在《公司法》中對(duì)于上市公司的債券發(fā)行問題具有明確的規(guī)定，尤其是對(duì)于近三年內(nèi)開展過重大重組的公司，在開展其凈資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算的過程中，會(huì)將重組后的業(yè)務(wù)以前的年度經(jīng)審計(jì)盈利情況作為計(jì)算依據(jù)，對(duì)于上市不滿3年的公司，在開展其凈資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算的過程中，將最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度平均的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率以及股份公司設(shè)立之后會(huì)計(jì)年度平均凈資產(chǎn)率作為主要的參考依據(jù)，上市公司的累計(jì)債券余額不能超出公司凈資產(chǎn)額的80%，一些上市公司想要發(fā)行債券，但是由于自身?xiàng)l件還不能滿足債券的發(fā)行條件，就會(huì)進(jìn)行報(bào)表的粉飾，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表信息進(jìn)行篡改，提供虛假的會(huì)計(jì)信息；（2）一些上市公司為了能夠繼續(xù)維持上市資格而進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的粉飾，我國(guó)的《公司法》中明確規(guī)定，對(duì)于每股凈資產(chǎn)低于股票面值的上市公司，以及連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損的上市公司，將會(huì)成為ST公司，而對(duì)于連續(xù)三年出現(xiàn)虧損的公司，將會(huì)被終止上市，一些上市公司正處于盈虧的臨界點(diǎn)，為了能夠不因?yàn)槁曌u(yù)影響到自身資金的募集，就會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾，以便于其能夠基礎(chǔ)維持上市公司的資格；（3）一些上市公司為了能夠獲得信貸資金而進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的粉飾，對(duì)于一個(gè)企業(yè)的發(fā)展來說，資金是其能夠良好發(fā)展的最主要的保證，一旦失去資金支持，該企業(yè)就難以在市場(chǎng)中立足，上市公司的資金來源主要有兩種，一種是銀行貸款，另一種是配股，通常情況下，配股的操作非常復(fù)雜，想要成功獲得配股資金具有較大難度，那么大量的上市公司就會(huì)選擇向銀行貸款的方式來獲取資金支持，但是銀行在發(fā)放貸款之前，會(huì)對(duì)上市公司進(jìn)行嚴(yán)格的審核，一些上市公司為了能夠成功通過信貸機(jī)構(gòu)的審核，就會(huì)對(duì)自身的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾，從而獲取更多的信貸資金支持。

二、上市公司報(bào)表粉飾的常見手段

對(duì)目前上市公司常用的報(bào)表粉飾手段進(jìn)行總結(jié)，主要表現(xiàn)為這樣幾種：（1）應(yīng)用減值準(zhǔn)備來粉飾報(bào)表，為了企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表能夠?qū)ζ髽I(yè)真實(shí)的價(jià)值予以準(zhǔn)確的反應(yīng)，我國(guó)的財(cái)務(wù)報(bào)表從之前的四項(xiàng)減值準(zhǔn)備擴(kuò)展到八項(xiàng)減值準(zhǔn)備，這也成為了上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的手段，企業(yè)應(yīng)用減值準(zhǔn)備來有效的降低企業(yè)的來年費(fèi)用、為大股東買單等方式，來提升企業(yè)的利潤(rùn)空間，尤其是一些上市公司會(huì)在某一個(gè)會(huì)計(jì)年度提升減值，使得其會(huì)計(jì)年度虧損嚴(yán)重，來年不提減值或者是少提減值，從而在報(bào)表上形成一個(gè)扭虧為盈的現(xiàn)象，從而成功進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾；（2）應(yīng)用各種方式來對(duì)收入進(jìn)行調(diào)節(jié)，一些上市公司應(yīng)用：循環(huán)創(chuàng)造收入、提前確認(rèn)收入、多記收入、偽造收入等方式來操縱公司的收入，我國(guó)的相關(guān)法律法規(guī)中，只對(duì)收入做出了一些導(dǎo)向型的規(guī)定，不管是國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還是我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，都只對(duì)收入管理做出了原則性的規(guī)定，這就給上市企業(yè)留下了進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的機(jī)會(huì)，一些上市公司通過規(guī)避工人會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)的監(jiān)督管理制度中對(duì)于收入的確認(rèn)性的規(guī)定，將其一次性包裝成主營(yíng)的業(yè)務(wù)收入，從而成功對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行粉飾；（3）對(duì)交易事實(shí)進(jìn)行掩飾或者是虛構(gòu)，這是最為常見的一種財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾方法，一些上市企業(yè)應(yīng)用假的貨物入庫(kù)單、假的貨物出庫(kù)單、假的購(gòu)貨伙同等來虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，從而起到虛增利潤(rùn)與收入的作用，這些虛構(gòu)的交易事實(shí)，會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生錯(cuò)誤的引導(dǎo)，還有一些上市公司在財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)一些重大的交易事實(shí)進(jìn)行隱瞞，或者是不能及時(shí)進(jìn)行披露，這會(huì)導(dǎo)致決策者不能做出正確的決策與判斷。

三、減少上市公司報(bào)表粉飾問題的相關(guān)措施

從上文中的分析中可以看出，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為，會(huì)對(duì)正常的經(jīng)濟(jì)秩序產(chǎn)生嚴(yán)重影響，但是當(dāng)前上市公司財(cái)務(wù)管理工作中，還存在多樣化的報(bào)表粉飾行為，并且屢禁不止，鑒于此，本文提出下列幾點(diǎn)遏制上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為的措施：

（一）建立完善的財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾處罰法律法規(guī)

為了能夠有效的遏制上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，加大對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為的懲罰措施是非常必要的，要將財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為的處罰納入到相關(guān)法律法規(guī)當(dāng)中，建立起完善的懲處制度，在《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》、《證券法》等法律法規(guī)中對(duì)會(huì)計(jì)師的法律責(zé)任與經(jīng)濟(jì)責(zé)任予以明確的規(guī)定，加大對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的處罰力度，并可以借助于成本效益原則，采取措施提升粉飾報(bào)表的機(jī)會(huì)，若粉飾報(bào)表的機(jī)會(huì)成本遠(yuǎn)大于企業(yè)所獲得的收益，將會(huì)在遏制其財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為等方面發(fā)揮良好作用。此外，還可以建立起相應(yīng)的民事賠償機(jī)制，以便于能夠?yàn)榻鉀Q報(bào)表粉飾的問題提供有力保證。

（二）加大上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表監(jiān)督管理力度

強(qiáng)化上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的監(jiān)督管理是遏制其財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為的最有效、最直接的手段，目前的上市公司在運(yùn)行過程中，很多都沒有設(shè)置獨(dú)立的監(jiān)事會(huì)，導(dǎo)致在實(shí)際的工作中，公司的財(cái)務(wù)管理工作缺乏監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督管理，一些企業(yè)雖然已經(jīng)設(shè)置了監(jiān)事會(huì)，但是其并沒有發(fā)揮其所具備的監(jiān)視智能，這主要是因?yàn)楣驹诎l(fā)展過程中，并沒有結(jié)合自身情況設(shè)置獨(dú)立的公司管理層，為了有效解決這一問題，企業(yè)可以實(shí)行會(huì)計(jì)委派制與財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制，這能夠有效的組織公司中的管理人員開展造假行為，另一方面，會(huì)計(jì)人員可以獨(dú)立的形式財(cái)務(wù)管理工作，不會(huì)迫于公司管理人員的壓力來進(jìn)行造假，若會(huì)計(jì)人員不提供虛假的會(huì)計(jì)資料，將會(huì)大大減少上市公司財(cái)務(wù)管理工作中的報(bào)表粉飾行為。

（三）強(qiáng)化思想道德教育

在開展財(cái)務(wù)管理工作的過程中，其中所出現(xiàn)的財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為，存在故意粉飾與無意粉飾行為，其中無意粉飾行為是指，在對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不了解，或者是因?yàn)閷?duì)其中某些內(nèi)容理解有誤所出現(xiàn)的粉飾行為，對(duì)于這種因素所導(dǎo)致的粉飾行為，只需要在此基礎(chǔ)上，加強(qiáng)其培訓(xùn)教育，就能夠很好的遏制其粉飾行為；另外一種的故意粉飾行為，其是在明知道違反相關(guān)規(guī)定的情況下，故意進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的粉飾，對(duì)于這種行為，要制定出一套切實(shí)可行的職業(yè)道德規(guī)范體系，強(qiáng)化其思想教育，讓其認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的厲害關(guān)系，以便于其從思想上消除會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾的動(dòng)機(jī)，從而有效的降低財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的發(fā)生率。

四、結(jié)束語(yǔ)

上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾問題涉及到道德、法律、會(huì)計(jì)制度、審計(jì)、證券等多方面的問題，會(huì)對(duì)投資人及整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序產(chǎn)生嚴(yán)重影響，治理起來具有較大難度，本文就主要對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾動(dòng)機(jī)、粉飾手段進(jìn)行了簡(jiǎn)單分析，并提出了相應(yīng)的遏制對(duì)策，對(duì)于實(shí)際的上市公司財(cái)務(wù)管理工作具有一定的參考價(jià)值。（作者單位：河冶科技股份有限公司）

參考文獻(xiàn)：

[1] 劉電廣.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾手段及防范措施[J].商業(yè)會(huì)計(jì)，2013（12）.

上市公司財(cái)務(wù)問題范文第2篇

關(guān)鍵詞：上市公司；財(cái)務(wù)指標(biāo)；問題分析

財(cái)務(wù)分析的最基本功能，是把財(cái)務(wù)表表上的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成語(yǔ)言文字，語(yǔ)言文字可以讓會(huì)計(jì)信息使用者做出更好的決策，有利于公司發(fā)展。財(cái)務(wù)指標(biāo)在傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中對(duì)業(yè)績(jī)的作用更為明顯。

一、財(cái)務(wù)分析及財(cái)務(wù)指標(biāo)分析具體內(nèi)容

（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的定義和意義

財(cái)務(wù)指標(biāo)分析指的是對(duì)上市公司在經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生的財(cái)務(wù)變化和從中產(chǎn)生的利益多少進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一些詳細(xì)分析指標(biāo)。比如償債、運(yùn)營(yíng)、盈利和發(fā)展能力指標(biāo)等這些指標(biāo)都屬于財(cái)務(wù)指標(biāo)。這些指標(biāo)在上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析中是必不可少的，有了這些指標(biāo)可以從各方面具體評(píng)價(jià)上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，為公司的管理者和投資人提供了有效的幫助和依據(jù)。我們利用這些指標(biāo)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析和研究。

（二）短期償債能力指標(biāo)分析

償債能力是表示公司到期償還債務(wù)的能力強(qiáng)弱。償債能力分析的指標(biāo)分為短期和長(zhǎng)期。利用時(shí)間的差異反映公司的償債能力。其作用是能夠保障公司運(yùn)作能力的強(qiáng)弱。有了這項(xiàng)指標(biāo)可以幫助我們了解公司的實(shí)力。

短期償債能力分析是體現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要，反映出公司的財(cái)務(wù)能力，所以它是表示一個(gè)公司能否及時(shí)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的必要條件。短期償債能力分析的方法是比率分析法。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流量負(fù)債率都是能夠體現(xiàn)短期償債能力的。

（三）長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析

長(zhǎng)期償債能力表示公司的還債能力。它通過資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、帶息負(fù)債率、利息費(fèi)用保障倍數(shù)這四項(xiàng)指標(biāo)反映公司資金框架是否合理，發(fā)生的財(cái)務(wù)內(nèi)容是否合理以及長(zhǎng)時(shí)間公司運(yùn)作獲利能力高低保障程度高低的重點(diǎn)標(biāo)志。

資產(chǎn)負(fù)債率亦稱負(fù)債比率，它的大小體現(xiàn)了債權(quán)人在公司當(dāng)中得到的各種利益并且得到維護(hù)的保證，是債權(quán)人在公司當(dāng)中的有效保險(xiǎn)。第二項(xiàng)指標(biāo)產(chǎn)權(quán)比率，是指公司總負(fù)債與總所有者權(quán)益之比，是觀察公司財(cái)務(wù)狀況的重要方式，所以也叫做資本負(fù)債率。產(chǎn)權(quán)比率反映了所有者權(quán)益在維持公司經(jīng)營(yíng)的同時(shí)也確保債權(quán)人的權(quán)益受到侵害。對(duì)于過低的債權(quán)人權(quán)益保障，表明較強(qiáng)的長(zhǎng)期償還債務(wù)的能力，該項(xiàng)指標(biāo)越高，那么需要的債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很低，因?yàn)檫@樣公司的債務(wù)和償還債務(wù)相持平的作用。

（四）運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)分析

運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)分析是表示公司在運(yùn)作過程中資金利用轉(zhuǎn)換程度高低的指標(biāo)，對(duì)公司運(yùn)營(yíng)能力的分析可以評(píng)估公司的效益以及資金的使用情況。其中評(píng)價(jià)指標(biāo)為應(yīng)收款項(xiàng)的周轉(zhuǎn)率，這個(gè)指標(biāo)是反映公司應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)換時(shí)間程度，它是公司在某個(gè)時(shí)間段內(nèi)產(chǎn)品的凈收入額和應(yīng)收賬款的余額的平均比值。除了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，還有一個(gè)指標(biāo)就是存貨周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率也稱存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，它能反映公司存貨的轉(zhuǎn)出速度和銷售多少的能力。它是主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的成本和平均存貨金額的比率。存貨的周轉(zhuǎn)速度不快，就說明公司在整個(gè)經(jīng)營(yíng)過程中的各方面請(qǐng)款都不是很好，償債能力和盈利能力受到的影響更大。通常情況下，存貨周轉(zhuǎn)率和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況成正比例關(guān)系。

（五）盈利能力指標(biāo)分析

公司的盈利能力可以按照不同的方式來劃分，利用利潤(rùn)率的基本要素來進(jìn)行評(píng)估，以對(duì)公司的各種基本原則進(jìn)行評(píng)價(jià)。對(duì)公司產(chǎn)品主要通過主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率來展現(xiàn)的，該產(chǎn)品規(guī)定值越大，表示同一產(chǎn)品的銷售收入成本越小，銷售的利潤(rùn)就大，所有者權(quán)益就會(huì)上升。主營(yíng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率指的是公司的凈利潤(rùn)收入，該產(chǎn)品的指標(biāo)越大，表示公司的效益水平非常高。期初與期末總資產(chǎn)的平均數(shù)等于平均資產(chǎn)總額，固定資產(chǎn)率越大，則公司效率就越好，營(yíng)業(yè)額就越高。

（六）發(fā)展能力指標(biāo)分析

發(fā)展能力是公司生存的基礎(chǔ)。銷售增長(zhǎng)率是本年銷售增加了多少和上年銷售收入的比值。公司的銷售收入， 是指公司主要經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)獲得的收入。銷售增長(zhǎng)率是公司發(fā)展和成長(zhǎng)的有效標(biāo)志，表示與上年同期相比，公司銷售的增加或減少情況，銷售的越多，銷售增長(zhǎng)率就越高。資本積累率是指公司當(dāng)年的所有者權(quán)益增加的多少和年初時(shí)的資產(chǎn)和負(fù)債之和的比率，它能評(píng)估公司以后發(fā)展的能力和方向，便于管理者做出相應(yīng)的計(jì)劃和決策，也可以說明公司資產(chǎn)收益能力的高低。

二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)在上市公司所存在的缺點(diǎn)和不足的研究

（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)定義的問題

流動(dòng)比率、速動(dòng)比率還有資產(chǎn)負(fù)債率共同作用實(shí)現(xiàn)企業(yè)的償債能力。但是這幾項(xiàng)指標(biāo)都需要建立在公司清算原則基礎(chǔ)，公司的融資方面的能力和公司的償還到期債務(wù)能力可以集中表現(xiàn)出公司的各項(xiàng)存在價(jià)值多少，或者說這些指標(biāo)數(shù)據(jù)都可以看出公司的償債能力。速動(dòng)比率在計(jì)算時(shí)，應(yīng)收賬款的償債能力就必須比存貨的償債能力高，但是這樣的計(jì)算方法顯然不妥當(dāng)，任何的處理方法都不會(huì)有這樣的方式存在。

（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)的定義缺乏統(tǒng)一性

許多財(cái)務(wù)指標(biāo)本身并不能表現(xiàn)出任何問題，必須具有可比性才可以。比如，凈資產(chǎn)收益率和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，但從這些指標(biāo)數(shù)據(jù)中是無法看到公司出現(xiàn)的問題，只有把他們和往年數(shù)據(jù)和相同公司進(jìn)行對(duì)比，總結(jié)得出的結(jié)果才能反映公司當(dāng)前的運(yùn)營(yíng)狀況和運(yùn)營(yíng)能力。所以按照可比性原則，必須統(tǒng)一財(cái)務(wù)指標(biāo)。公司的利潤(rùn)主要是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)組成的，無法把主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)放在業(yè)務(wù)收入里面。在最終使用中沒有一個(gè)統(tǒng)一的界限設(shè)置，這使得公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率缺乏統(tǒng)一性。

（三）絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)沒有運(yùn)用好

絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)各有差異，但是在實(shí)際操作中，公司會(huì)把絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)分開計(jì)算，忽略絕對(duì)指標(biāo)，更多關(guān)注于相對(duì)指標(biāo)。在實(shí)際當(dāng)中，絕對(duì)指標(biāo)不能忽視，因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)都屬于絕對(duì)指標(biāo)，這些指標(biāo)如果缺少，整個(gè)財(cái)務(wù)分析就會(huì)有所偏差。營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等這幾項(xiàng)指標(biāo)是很重要的。它可以是公司運(yùn)作的主要收入來源，反映公司資產(chǎn)多少，運(yùn)營(yíng)能強(qiáng)弱，同時(shí)還可以反映公司的盈利能力，所有者權(quán)益大小。這些都與公司財(cái)務(wù)狀況分析是密不可分的，所以把絕對(duì)指標(biāo)相結(jié)合，能更好的反映公司財(cái)務(wù)狀況。財(cái)務(wù)指標(biāo)所反映的財(cái)務(wù)報(bào)表只是一個(gè)數(shù)字，投資人和債權(quán)人只看到表面現(xiàn)象，不能看到實(shí)際更深入的情況。公司數(shù)字背后的內(nèi)容不可能知道細(xì)節(jié)，這必然是錯(cuò)誤決定，財(cái)務(wù)指標(biāo)的的結(jié)構(gòu)模式反映公司的各種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的控制模式具有重要的影響作用。

（四）財(cái)務(wù)指標(biāo)容易被人為操控

權(quán)責(zé)發(fā)生制是目前公司規(guī)范會(huì)計(jì)制度要求采取的基本原則，因?yàn)橛辛诉@項(xiàng)原則公司會(huì)計(jì)內(nèi)部操作人員更加放心大膽的控制公司發(fā)生的業(yè)務(wù)操作程序，因?yàn)椴僮髁鞒瘫旧砭统霈F(xiàn)問題，有可能操作人員互相溝通從中獲取利益，沒有公正的監(jiān)督人，所以計(jì)算的數(shù)據(jù)不真實(shí)，得出的財(cái)務(wù)各項(xiàng)指標(biāo)被完全控制，無法體現(xiàn)其真實(shí)性，出現(xiàn)上的漏洞。在我國(guó)上市公司出現(xiàn)這種嚴(yán)重的現(xiàn)象，擾亂了經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，影響各個(gè)大小企業(yè)合作和信任。虛報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，影響上市公司在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的運(yùn)作，缺乏關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的信任度。

三、對(duì)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的改善建議

（一）完善財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)置

為公司增加幾項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，完善財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)置。比如營(yíng)業(yè)支出在資產(chǎn)總額中所占的比重，把重點(diǎn)放在營(yíng)業(yè)外支出的損耗情況，完善該項(xiàng)指標(biāo)，節(jié)省意外開支，節(jié)約成本。合理使用財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，不同公司有不同的評(píng)價(jià)方式和對(duì)象，根據(jù)不同群體的利益選擇建立財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算程序。利用好各項(xiàng)分析的方法。杜邦分析法是利用各種財(cái)務(wù)比率的內(nèi)在關(guān)系對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析的方法。鑒于需求不同的財(cái)務(wù)信息需求，具體應(yīng)選擇運(yùn)用償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力和發(fā)展能力等各項(xiàng)指標(biāo)分析內(nèi)容作出判斷。不能盲目選擇不能體現(xiàn)公司特點(diǎn)的指標(biāo)作為財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。只有利用好合適的指標(biāo)，才能更加明顯的體現(xiàn)公司狀況，為公司各種運(yùn)營(yíng)問題作出合理解決方案。

（二）對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的定義統(tǒng)一規(guī)劃、重視指標(biāo)

對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的低應(yīng)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，只要解決計(jì)算的方法一致，對(duì)比分析才會(huì)發(fā)揮作用，更利于債權(quán)人，投資者和所有者權(quán)益受益人的分析。只利用其中某一分析方法，不能揭示一個(gè)指標(biāo)對(duì)其他指標(biāo)的影響，難以全面評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

著重分析分析上市公司每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率這些財(cái)務(wù)指標(biāo)。并用多種方法驗(yàn)證了其有效性。這有利于公司管理層更清晰地看到股權(quán)資本收益的影響指標(biāo)因素，同時(shí)更加清晰看到銷售利潤(rùn)與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、負(fù)債之間的有效關(guān)系，從而為公司的資產(chǎn)管理效率和投資回報(bào)率的最大化提供一個(gè)清晰視角。為公司更好的運(yùn)營(yíng)做出更加有力的方法。

（三）加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的監(jiān)督及管理

會(huì)計(jì)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中起著監(jiān)督的作用，單位的經(jīng)濟(jì)效益在此作用下不斷提高。會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)和職業(yè)道德可以使會(huì)計(jì)監(jiān)督更好地發(fā)揮作用，提高會(huì)計(jì)人員的整體素質(zhì)，知識(shí)結(jié)構(gòu)和學(xué)歷結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的監(jiān)督意識(shí)、法制觀念以及職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，顯得尤為重要。同時(shí)，對(duì)于違反職業(yè)道德的行為，做出相應(yīng)的懲罰，來提高警示會(huì)計(jì)人員工作需要嚴(yán)謹(jǐn)。

四、結(jié)論

上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析在財(cái)務(wù)分析中發(fā)揮著重要的決策。財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容可以包括為：判斷過去經(jīng)營(yíng)的是否符合公司要求的計(jì)劃，改進(jìn)延伸現(xiàn)在的財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，推測(cè)判斷未來的公司發(fā)展方向和投資方式。在財(cái)務(wù)工作實(shí)踐中，對(duì)公司的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)成果的狀況和財(cái)務(wù)報(bào)表得分析，對(duì)公司的各項(xiàng)能力進(jìn)行了判斷。而財(cái)務(wù)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)與判斷標(biāo)準(zhǔn)的選擇和應(yīng)用十分重要。

參考文獻(xiàn)：

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上市公司財(cái)務(wù)問題范文第3篇

財(cái)務(wù)分析，實(shí)際上是對(duì)系列組織財(cái)會(huì)工作實(shí)務(wù)、財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、會(huì)計(jì)信息及其他所涉及的系列情況的全面審視和評(píng)判。財(cái)務(wù)分析及其支撐起來的財(cái)務(wù)報(bào)告的作用主要有三個(gè)層面，一是對(duì)財(cái)務(wù)工作自身的評(píng)判及反思；二是可在一定程度上反映組織職能部門及業(yè)務(wù)部門的經(jīng)營(yíng)管理情況，為績(jī)效評(píng)價(jià)及管理提供基礎(chǔ)信息；三是可以讓高級(jí)管理人員、治理層、外部投資者、上級(jí)管理機(jī)關(guān)、資本市場(chǎng)投資方等相關(guān)信息需求主體，看到比較真實(shí)而又深度的信息，以為相關(guān)決策提供參考。對(duì)于財(cái)務(wù)分析或者財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，無論是企業(yè)還是行政事業(yè)單位方面均有一定的重視程度。在頂層設(shè)計(jì)方面，《事業(yè)單位財(cái)務(wù)規(guī)則》(2012)及《行政單位財(cái)務(wù)規(guī)則》(2012)均圍繞財(cái)務(wù)分析及其支撐起來的財(cái)務(wù)報(bào)告事項(xiàng)設(shè)置專章說明，其定位及地位非常之重要。在企業(yè)方面，《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》(2006)第十三條，將“組織財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)分析”列為經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)管理職責(zé)之一。相對(duì)而言，企業(yè)方面的規(guī)定內(nèi)容篇幅少，定位較低。不過，在過去，曾陸續(xù)頒發(fā)《企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系(試行)》(1993)、《國(guó)有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)規(guī)則》(199)、《企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則(修訂)》(2002)、《中央企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)施細(xì)則》(2006)等專項(xiàng)文件。只是，2007年以后，企業(yè)方面對(duì)財(cái)務(wù)分析的重視程度方面逐漸式微，在評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)置等方面沒有完善及修訂的動(dòng)態(tài)進(jìn)展。

二、國(guó)有上市公司財(cái)務(wù)分析的現(xiàn)狀及問題

(一)認(rèn)知方面存在偏差

部分國(guó)企存在認(rèn)知偏差的問題，其中最關(guān)鍵的表現(xiàn)就是，部分國(guó)有上市公司財(cái)務(wù)分析工作的推進(jìn)基礎(chǔ)并不是基于對(duì)自身組織價(jià)值提升及財(cái)務(wù)管理工作水準(zhǔn)提高等方面的考慮，而是著眼于國(guó)家監(jiān)管部門及資本市場(chǎng)平臺(tái)的制度或程序要求，是為了完成應(yīng)對(duì)任務(wù)而進(jìn)行的。

(二)財(cái)務(wù)分析主體存在素質(zhì)缺陷

部分國(guó)企上市公司的財(cái)會(huì)人員習(xí)慣于羅列及堆積系列財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，強(qiáng)化以特定方式展示而不是具體的分析。相當(dāng)一部分財(cái)會(huì)人員雖然在會(huì)計(jì)核算角度上來看具備專業(yè)素質(zhì)，但對(duì)企業(yè)其他方面的情況了解不足，又缺乏相應(yīng)經(jīng)驗(yàn)，在財(cái)務(wù)分析方法運(yùn)用方面也缺乏相應(yīng)的勝任能力。

(三)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)存在問題

即如上一部分所言，在1993-2006年之間，企業(yè)財(cái)務(wù)分析或者評(píng)價(jià)在頂層設(shè)計(jì)方面不斷完善具體的指標(biāo)體系構(gòu)建及選擇。不過，而后卻停滯不前。在這種情況下，雖然部分國(guó)企在指標(biāo)探索方面有一定的成果，不過大部分國(guó)企上市公司習(xí)慣沿襲過往文件層面的指標(biāo)設(shè)計(jì)，不僅滯后，而且對(duì)具體企業(yè)所在地域、行業(yè)、規(guī)模特性等方面的情況結(jié)合不夠。

(四)財(cái)務(wù)分析程序不夠科學(xué)合理

部分國(guó)有上市公司在財(cái)務(wù)分析過程中，偏于閉門造車，只是在研究政府監(jiān)督部門及資本市場(chǎng)平臺(tái)系列文件要求的基礎(chǔ)上，匯總、審核、根據(jù)特定格式及文件填寫財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但缺乏充分的調(diào)研及溝通，影響了財(cái)務(wù)分析的實(shí)現(xiàn)深度。

(五)財(cái)務(wù)分析實(shí)務(wù)缺乏深度

部分國(guó)有上市公司的財(cái)務(wù)分析，呆板地根據(jù)政府監(jiān)管部門及資本市場(chǎng)平臺(tái)的系列要求，列示對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)，進(jìn)行報(bào)表層面的數(shù)據(jù)分析，而沒有比較深入的觀察系列財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后可能體現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)管理情況。即便是部分國(guó)企的財(cái)務(wù)分析涉及到對(duì)能較好地以數(shù)據(jù)表達(dá)的經(jīng)營(yíng)成果的考量，但對(duì)于支撐經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)及資產(chǎn)狀況缺乏到位的認(rèn)知和審視。部分企業(yè)的財(cái)務(wù)分析都屬于事后分析，即在特定月、季、年結(jié)束后進(jìn)行的分析，而缺乏事中及事前等時(shí)段的分析。

三、提升國(guó)有上市公司財(cái)務(wù)分析的路徑及要點(diǎn)

(一)提升精確的認(rèn)知水準(zhǔn)

應(yīng)該拋卻被動(dòng)完成政府監(jiān)管部門及資本市場(chǎng)平臺(tái)要求任務(wù)的心理，應(yīng)該著眼于企業(yè)本身的發(fā)展，或者說企業(yè)價(jià)值提升角度思考，籍此形成推動(dòng)財(cái)務(wù)分析工作的動(dòng)力。應(yīng)該注意優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)問題，克服因國(guó)有資本所有者虛置而導(dǎo)致動(dòng)力缺失問題。對(duì)此，可以考慮順應(yīng)深化改革的趨勢(shì)，吸納社會(huì)資本進(jìn)入，籍此在更深層面優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)。

(二)優(yōu)化相關(guān)頂層設(shè)計(jì)

應(yīng)該效仿《事業(yè)單位財(cái)務(wù)規(guī)則》(2012)及《行政單位財(cái)務(wù)規(guī)則》(2012)，在敘述方式及篇幅方面給予適當(dāng)提升，以在制度層面提升財(cái)務(wù)分析的定位，引導(dǎo)系列國(guó)企上市公司強(qiáng)化這方面的重視度。應(yīng)該繼續(xù)修正具體分析或者評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建和完善，應(yīng)該在過往基礎(chǔ)上，根據(jù)各種情況進(jìn)行細(xì)化分類，為每一類情況均設(shè)置指導(dǎo)價(jià)值更高的細(xì)分指標(biāo)體系。

(三)強(qiáng)化與系列新理念的融合

在國(guó)有上市公司財(cái)務(wù)分析深度局限問題的背后，實(shí)際上存在著一個(gè)關(guān)鍵問題，就是近年全面預(yù)算管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、管理會(huì)計(jì)等理念不斷被強(qiáng)化，而財(cái)務(wù)分析卻和這些嶄露頭角的理念呈現(xiàn)一定的疏離狀態(tài)，進(jìn)而也影響了財(cái)務(wù)分析自身的與時(shí)俱進(jìn)。所以，應(yīng)該強(qiáng)化財(cái)務(wù)分析與系列新理念的融合，借助諸如管理會(huì)計(jì)體系構(gòu)建等東風(fēng)及預(yù)算管理之預(yù)算分析等事項(xiàng)，推動(dòng)財(cái)務(wù)分析深度及質(zhì)量的提升。

(四)提升執(zhí)行主體的勝任能力

應(yīng)該考慮優(yōu)化國(guó)企上市公司的人力資源管理水準(zhǔn)，揚(yáng)棄國(guó)企過往的體制負(fù)擔(dān)，在崗位設(shè)置、職責(zé)說明、人員招聘、辭退方面突出市場(chǎng)化運(yùn)作，避免外界干預(yù)過多導(dǎo)致庸人在位。應(yīng)該適當(dāng)采取輪崗等方式，開拓財(cái)會(huì)人員的視野，優(yōu)化其內(nèi)在的知識(shí)素質(zhì)結(jié)構(gòu)。另外就是，在人員培養(yǎng)方面適當(dāng)和諸如管理會(huì)計(jì)及全面預(yù)算管理等的推進(jìn)相結(jié)合。

(五)構(gòu)建完善財(cái)務(wù)分析機(jī)制

上市公司財(cái)務(wù)問題范文第4篇

摘要：近年來，中國(guó)上市公司整體業(yè)績(jī)向好，但穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展能力較弱。此外造假現(xiàn)象和會(huì)計(jì)利潤(rùn)操縱現(xiàn)象嚴(yán)重，這種會(huì)計(jì)信息失真已經(jīng)嚴(yán)重破壞了企業(yè)形象，從上市公司財(cái)務(wù)治理存在的四個(gè)問題入手，逐一進(jìn)行了分析，并提出了六點(diǎn)對(duì)策建議

關(guān)鍵詞：上市公司 財(cái)務(wù)治理 問題 對(duì)策

中圖分類號(hào)：F8305.91文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2011）28-0077-02

一、中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理出現(xiàn)的問題

（一）股權(quán)過度集中，缺乏多元股權(quán)的財(cái)務(wù)制衡

國(guó)家股一股獨(dú)大及股權(quán)的高度集中一直都是中國(guó)上市公司最為顯著的特征之一。這種股權(quán)過度集中，缺乏多元股權(quán)的財(cái)務(wù)制衡，使得股東大會(huì)對(duì)中小股東形同虛設(shè)。目前，大多數(shù)上市公司對(duì)與會(huì)股東的資格從持股數(shù)量上作出限定，少則幾千股，多則幾萬股甚至幾十萬股，而且對(duì)中小股東參加股東大會(huì)又沒有實(shí)行“表決權(quán)信托制度”或“表決權(quán)制度”，造成眾多中小股東難以參加股東大會(huì)會(huì)議，股東大會(huì)實(shí)際上被國(guó)有股控股股東所把持。這就表明，眾多中小股東分享公司控制權(quán)的合法權(quán)益被國(guó)有股控股股東剝奪了。這不利于規(guī)范、有效地對(duì)董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)管理層、監(jiān)事會(huì)及公司經(jīng)營(yíng)規(guī)范行為進(jìn)行制衡和約束。

（二）所有者缺位，內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重

由于中國(guó)實(shí)施的是全民所有制，國(guó)家所有，就是全民所有，但是在實(shí)際的運(yùn)行中，全民對(duì)公司的產(chǎn)權(quán)并沒有約束力和積極性。因?yàn)槿袷且粋€(gè)過于寬泛的概念，一切國(guó)有資產(chǎn)都?xì)w結(jié)于全民所有，作為一名中國(guó)公民，很難說這份資產(chǎn)的哪一部分是某個(gè)人的。因此，容易產(chǎn)生“所有者缺位”問題，從而使得股東和經(jīng)營(yíng)管理者之間的信息嚴(yán)重不對(duì)稱。股東難以對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者進(jìn)行有效的監(jiān)督和約束。這樣就形成了比較典型的內(nèi)部人控制。只要這種事實(shí)上的所有者缺位問題不能得以徹底改善，經(jīng)營(yíng)者就會(huì)千方百計(jì)為個(gè)人謀取私利，從而“內(nèi)部人控制”問題會(huì)更加突出，這將嚴(yán)重破壞公司的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)和公司法人治理結(jié)構(gòu)，使得股東和董事之間的信任委托關(guān)系變得薄弱。

（三）缺乏激勵(lì)與約束相容的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制

由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，董事會(huì)和經(jīng)理人員的關(guān)系是一種雇用與被雇傭的關(guān)系，而股東大會(huì)與董事會(huì)之間是一種信托關(guān)系，三者之間的利益追求往往是不一致的。為此，應(yīng)通過一定的制度安排，建立制度激勵(lì)機(jī)制，促使財(cái)務(wù)經(jīng)理在實(shí)現(xiàn)自身利益最大化的同時(shí)實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。但是，迄今為止，我們還沒能好好解決對(duì)于經(jīng)理人員的激勵(lì)問題和約束問題。

目前，大多數(shù)上市公司對(duì)經(jīng)營(yíng)者的薪酬是工資加獎(jiǎng)金，主要是物質(zhì)激勵(lì)，缺乏必要的精神激勵(lì)，缺少期權(quán)激勵(lì)，以直接激勵(lì)為主。薪酬構(gòu)成也比較單調(diào)的，不能有效地激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者。對(duì)于經(jīng)營(yíng)者的約束主要是內(nèi)部約束：公司章程、合同。法律、道德和市場(chǎng)約束較小。中國(guó)的法律還不很健全，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的法律約束不夠強(qiáng)。中國(guó)的經(jīng)理人市場(chǎng)還很弱小，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的市場(chǎng)幾乎為零。道德約束是軟約束，約束力度不是很強(qiáng)。這樣導(dǎo)致了一方面，經(jīng)理人員缺乏工作積極性和高度熱情，沒有發(fā)揮最大的工作潛力；另一方面，經(jīng)理人員存在著不少弄虛作假、在職消費(fèi)的現(xiàn)象，造成公司財(cái)產(chǎn)的浪費(fèi)。而上市公司卻無力進(jìn)行約束，結(jié)果只能是股東和經(jīng)理人兩敗俱傷。

（四）信息披露制度存在缺陷

評(píng)價(jià)資本市場(chǎng)效率的強(qiáng)弱，信息的有效性是一個(gè)重要指標(biāo)，而上市公司財(cái)務(wù)信息披露不充分、不真實(shí)。鑒于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的重要性而經(jīng)營(yíng)者通常處于信息處理的有利地位,因此,經(jīng)營(yíng)者通過會(huì)計(jì)政策和方法選擇進(jìn)行投機(jī)的動(dòng)機(jī)和條件都是存在的。目前上市公司信息披露質(zhì)量低劣，做假賬、虛報(bào)利潤(rùn)、掩蓋真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況的現(xiàn)象比比皆是。為了保證上市公司會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性，理論上可以設(shè)想提高社會(huì)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，加大審計(jì)成本，以保證審計(jì)質(zhì)量，但實(shí)際上由于上市公司會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)業(yè)務(wù)出于一種供不應(yīng)求的狀態(tài)，僧多粥少，會(huì)計(jì)師事務(wù)所往往降價(jià)以求。一些會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)不但不協(xié)助市場(chǎng)監(jiān)督者和投資者，反而積極參與，再加上市場(chǎng)操縱行為猖獗，使得股票價(jià)格常常嚴(yán)重背離實(shí)際價(jià)值。因而，中小股東無法認(rèn)識(shí)上市公司的控股股東和及時(shí)掌握控股股東的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是現(xiàn)代信息披露制度的一大盲點(diǎn)。

二、相應(yīng)的對(duì)策

（一）確企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)

股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與完善是優(yōu)化公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的一種重要途徑。筆者認(rèn)為，中國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和完善的方向是：減少國(guó)有股在公司股權(quán)中的比例，進(jìn)一步分散股權(quán)，發(fā)展多元投資主體，著重培養(yǎng)一些穩(wěn)定的核心大股東，包括公司法人、基金等機(jī)構(gòu)投資者和銀行，并加強(qiáng)對(duì)中小股東的保護(hù)。優(yōu)化的目的是解決所有者缺位問題，從而強(qiáng)化股東大會(huì)的職能。相應(yīng)地，公司的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層等機(jī)構(gòu)都將隨之發(fā)生較大變化，這將有助于健全公司內(nèi)部的制衡機(jī)制，并促進(jìn)公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的改善。

（二）界定清晰的財(cái)務(wù)主體，實(shí)行政企分開

實(shí)行政企分開是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的基礎(chǔ)。企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的微觀主體，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)揮著舉足輕重的作用，而這必須有兩個(gè)前提條件:首先，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益是獨(dú)立的；其次，企業(yè)必須是自由的。在追求利益的過程中，自由的企業(yè)才能為實(shí)現(xiàn)自己利益最大化找到最有效的途徑。也正是在實(shí)現(xiàn)自身利益最大化的過程中，整個(gè)社會(huì)的資源得到了有效配置。而政府是整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的管理者，它通過宏觀調(diào)控的手段來推進(jìn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。如果政府利用手中的權(quán)力干預(yù)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，那么這種干預(yù)不僅是無效率的，而且會(huì)使企業(yè)的行為發(fā)生扭曲，人為地破壞了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律。

（三）提高債權(quán)人地位，允許其參與公司重大財(cái)務(wù)決策

債權(quán)人將資金借給企業(yè)后，即與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者形成了委托關(guān)系。一般而言，債權(quán)人采取與企業(yè)簽訂系列保護(hù)性條款的方式來保障自己的利益，而只有在企業(yè)無力償債的條件下，企業(yè)的控制權(quán)才從股東向債權(quán)人轉(zhuǎn)移。在有限責(zé)任制度和企業(yè)與債權(quán)人信息不對(duì)稱的情況下，這種制度安排對(duì)債權(quán)人的權(quán)益保護(hù)是消極的。為了切實(shí)保護(hù)債權(quán)人的權(quán)益，筆者認(rèn)為有效的途徑是“允許主要債權(quán)人進(jìn)入董事會(huì)”，讓其參與公司重大財(cái)務(wù)治理決策。在現(xiàn)實(shí)中債權(quán)人利益常常被忽視的情況下，提高債權(quán)人在企業(yè)財(cái)務(wù)治理權(quán)配置中的地位具有重要現(xiàn)實(shí)意義：如果債權(quán)人能參與公司財(cái)務(wù)治理，就可以有效地監(jiān)控股東尤其是大股東的行為，從而在保護(hù)大股東利益的同時(shí)，也保護(hù)中小股東的利益。

（四）有效解決委托─中的激勵(lì)和約束問題

具體實(shí)施措施包括：對(duì)經(jīng)理人員實(shí)行股票期權(quán)制和高額薪酬制。前者通過允許經(jīng)理人員在若干年后，按現(xiàn)價(jià)獲得企業(yè)的一部分股權(quán)，經(jīng)理人員的收益取決于股權(quán)的未來價(jià)格與現(xiàn)價(jià)的差額。這就迫使企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理人員不斷努力提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值越大，其自身的價(jià)值也越大。后者通過實(shí)行財(cái)務(wù)經(jīng)理人的工薪高出一般職工工資的幾十倍以上，來激勵(lì)財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的財(cái)務(wù)決策行為，以實(shí)現(xiàn)股東利益最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。同時(shí)，必須指出的是，對(duì)于職業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理人而言，聲譽(yù)因素的作用機(jī)理在于較差的職業(yè)聲譽(yù)會(huì)導(dǎo)致其職業(yè)生涯的結(jié)束，而良好的職業(yè)聲譽(yù)則提升了其在經(jīng)理人市場(chǎng)上討價(jià)還價(jià)的能力和美好的前途，前者對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理人的機(jī)會(huì)主義行為有約束作用，后者則對(duì)業(yè)績(jī)良好的經(jīng)理人行為具有激勵(lì)作用。

（五）加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)與監(jiān)督，完善財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制

由于財(cái)務(wù)人員的自身利益與企業(yè)、股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益存在沖突，加上企業(yè)內(nèi)部信息的不對(duì)稱性，財(cái)務(wù)人員有時(shí)就會(huì)為了保全自身利益而采取一些“偷懶”和機(jī)會(huì)主義行為，從而損害企業(yè)和股東的利益。因此企業(yè)應(yīng)通過監(jiān)事會(huì)或?qū)ｉT的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)人員的工作加強(qiáng)審計(jì)，審計(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)直接對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，采取嚴(yán)格的審計(jì)措施并負(fù)以相應(yīng)的法律責(zé)任和經(jīng)濟(jì)責(zé)任來約束財(cái)務(wù)人員的非理，切實(shí)加強(qiáng)公司的財(cái)務(wù)監(jiān)督，完善公司的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)。

同時(shí)，上市公司應(yīng)該根據(jù)相關(guān)要求，及時(shí)對(duì)外披露可靠的財(cái)務(wù)信息，主要包括公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果，主要股份所有權(quán)和投票權(quán)，公司近期財(cái)務(wù)目標(biāo)、重大財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的變化、主要財(cái)務(wù)事項(xiàng)和政策、可能變化較大的理財(cái)環(huán)境，可預(yù)見的重要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

上市公司財(cái)務(wù)問題范文第5篇

摘 要 針對(duì)目前我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理存在的資本結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)權(quán)狀況不明晰、債權(quán)人利益難以得到保護(hù)等問題，文章提出了優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，改善治理環(huán)境，強(qiáng)化債權(quán)人作用等措施，以期提高公司治理的效率，實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部和外部利益相關(guān)者的信息對(duì)稱和利益制衡。

關(guān)鍵詞 上市公司 財(cái)務(wù) 治理

一、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理存在的問題

20世紀(jì)50年代以來，隨著西方財(cái)務(wù)理論的進(jìn)一步發(fā)展，以投資組合理論和資本結(jié)構(gòu)理論日趨成熟，以及其他相關(guān)學(xué)科，先進(jìn)理論的引入，特別是現(xiàn)代企業(yè)理論對(duì)成本、信息不對(duì)稱理論的研究，對(duì)財(cái)務(wù)理論的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。西方公司治理理論的發(fā)展也高度重視公司治理中財(cái)務(wù)問題的研究。與此同時(shí)，我國(guó)財(cái)務(wù)理論的迅猛發(fā)展，創(chuàng)新成果的涌現(xiàn)，為財(cái)務(wù)治理理論的產(chǎn)生提供了直接的理論源泉。與此同時(shí)，我國(guó)上市公司在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中存在嚴(yán)重的問題，具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）資本結(jié)構(gòu)不合理

在我國(guó)，大多數(shù)上市公司是由國(guó)有企業(yè)改制而來，國(guó)家處于絕對(duì)或相對(duì)控股地位，造成國(guó)有股權(quán)高度集中，一股獨(dú)大。大股東利用控股地位幾乎完全支配了企業(yè)，相反對(duì)于廣大中小投資者來說，由于其個(gè)體出資比例偏低，很難參加股東大會(huì)會(huì)議，并且我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者不發(fā)達(dá)，中小投資者很難把力量集中起來與大股東抗衡。這種情況下，中小股東不得不放棄出資人的部分權(quán)力，大股東則廉價(jià)獲得了對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的絕對(duì)控制。大股東與中小股東間的權(quán)責(zé)利不匹配導(dǎo)致了公司治理結(jié)構(gòu)的不平衡。

（二）產(chǎn)權(quán)狀況不明晰

由于我國(guó)大部分上市公司源于國(guó)有企業(yè)，國(guó)家股股東很難人格化，股東身份具有模糊性，其經(jīng)營(yíng)者更多關(guān)心自己的政績(jī)，不能有效監(jiān)督國(guó)有資產(chǎn)，造成國(guó)有產(chǎn)權(quán)主體缺位。并且政府通過其在公司中的控股地位，往往主動(dòng)授權(quán)，賦予經(jīng)營(yíng)者很大的權(quán)力，使得許多公司的經(jīng)營(yíng)者是董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理，經(jīng)營(yíng)者的產(chǎn)生也并非完全依賴人才市場(chǎng)的選拔。企業(yè)的財(cái)務(wù)決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)全部落在一個(gè)人手中，使對(duì)經(jīng)營(yíng)者的有效監(jiān)督也不易實(shí)施。

（三）債權(quán)人利益難以得到保護(hù)

現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)的債權(quán)人主要是銀行等金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)的銀企關(guān)系具有一定的特殊性，不存在銀行對(duì)企業(yè)所有權(quán)的狀態(tài)依存機(jī)制，也不允許銀行向企業(yè)委派管理者，銀企之間缺乏人事結(jié)合的機(jī)制。加上我國(guó)的信用機(jī)制不健全，造成了銀行債務(wù)的軟預(yù)算約束，使本應(yīng)分享貸款企業(yè)控制權(quán)的銀行，實(shí)際上卻被貸款企業(yè)所控制。

二、完善我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理的對(duì)策

為了實(shí)現(xiàn)上市公司整體利益最大化，協(xié)調(diào)各相關(guān)者之間的利益和權(quán)責(zé)關(guān)系，促使他們長(zhǎng)期合作，保證企業(yè)的決策效率，本文在吸收和借鑒已有研究成果的基礎(chǔ)上，提出了完善財(cái)務(wù)治理的幾個(gè)措施：

（一）調(diào)整和優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

有一定集中度、有相對(duì)控股股東，并且有其他大股東存在的股權(quán)結(jié)構(gòu)，有利于公司治理機(jī)制發(fā)揮作用，具有更好的公司績(jī)效。股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整和完善可以遵循的思路與方向有：（1）積極推進(jìn)國(guó)有股減持，實(shí)現(xiàn)上市公司投資主體多元化，這樣既可形成股東之間互相制約的局面，又可促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)變現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級(jí)；（2）積極發(fā)展和激勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者能借助投票機(jī)制參與甚至主導(dǎo)公司的決策，以保證其利益不受侵害；（3）積極推進(jìn)法人持股和銀行持股，法人持股是法人股東加強(qiáng)對(duì)公司的監(jiān)控，一定程度上避免內(nèi)部人控制問題；債轉(zhuǎn)股的方式可實(shí)現(xiàn)銀行參股，能強(qiáng)化對(duì)公司的利益約束。

（二）改善公司財(cái)務(wù)治理環(huán)境

公司財(cái)務(wù)治理環(huán)境處于公司財(cái)務(wù)治理系統(tǒng)的基礎(chǔ)性局面，影響利益相關(guān)者的相對(duì)談判力及其相互評(píng)價(jià)，影響公司財(cái)務(wù)契約的順利簽訂和履行?？蓮膸追矫嫒胧郑海?）改善政府對(duì)公司的控制和干預(yù)方式。應(yīng)當(dāng)明確國(guó)有股和其他性質(zhì)股權(quán)的股東是平等的市場(chǎng)交易主體，健全多元股權(quán)財(cái)務(wù)制衡機(jī)制，割斷國(guó)有股東和作為行政管理者的政府之間的關(guān)系，解決“超股東地位”的過度行政干涉行為。（2）構(gòu)建一個(gè)由內(nèi)部利益相關(guān)者和外部利益相關(guān)者共同組成的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，使他們能有效行使其權(quán)力并發(fā)揮作用。（3）完善證券市場(chǎng)的評(píng)價(jià)功能，加強(qiáng)對(duì)公司財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)督，建立并嚴(yán)格執(zhí)行強(qiáng)制性的財(cái)務(wù)信息披露制度，全力營(yíng)造公開、公平、公正的證券市場(chǎng)。建立相應(yīng)的聲譽(yù)機(jī)制，保證財(cái)務(wù)契約誠(chéng)實(shí)執(zhí)行。

（三）強(qiáng)化債權(quán)人在財(cái)務(wù)治理中的作用

強(qiáng)化債權(quán)人在財(cái)務(wù)治理中的作用有利于保護(hù)中小股東的利益，抑制“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象。我國(guó)企業(yè)的債權(quán)人主要是國(guó)有商業(yè)銀行，重塑銀企關(guān)系機(jī)制可以考慮允許銀行向企業(yè)投入股權(quán)資金。這樣，銀行就可以以股東的身份享有企業(yè)的部分控制權(quán)，并使債權(quán)控制與股權(quán)控制相互補(bǔ)充。建立與完善銀行監(jiān)事制度，銀行監(jiān)事制度是構(gòu)建多元化監(jiān)事制度的重要組成部分，其對(duì)于約束股東及經(jīng)營(yíng)者行為，對(duì)于維護(hù)債權(quán)人及其他利益相關(guān)者利益有著非常重要的作用。建立銀行的相機(jī)治理機(jī)制，使銀企雙方均成為獨(dú)立經(jīng)濟(jì)主體和市場(chǎng)主體。

（四）完善經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制

對(duì)人力資本投資形成的股權(quán)與物質(zhì)資本投資形成的股權(quán)賦予平等的法律地位，建立和完善職業(yè)經(jīng)理人才市場(chǎng)，培育企業(yè)家精神。建立相應(yīng)的制度激勵(lì)機(jī)制，在經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬結(jié)構(gòu)中考慮長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)收入，促進(jìn)經(jīng)理人員的經(jīng)營(yíng)決策與公司長(zhǎng)期發(fā)展利益相一致，使經(jīng)理在實(shí)現(xiàn)自身利益最大化的同時(shí)實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。

參考文獻(xiàn)：

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