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供應鏈金融創(chuàng)新范文第1篇

關鍵詞：供應鏈管理 供應鏈金融 商業(yè)銀行 多方共贏

中圖分類號：F830.49 文獻標識碼：B 文章編號：1006-1770(2008)02-060-04

一、 供應鏈金融的含義及需求分析

1、供應鏈金融的含義

供應鏈金融是商業(yè)銀行基于企業(yè)供應鏈管理需要而發(fā)展出來的創(chuàng)新金融服務，主要原因為：在企業(yè)的供應鏈管理中，對貨物流、信息流和資金流的控制和整合是最為核心的內(nèi)容，企業(yè)一般可以通過信息管理系統(tǒng)的建設及與外部信息的對接來對信息流進行控制；通過自身倉庫管理或借助第三方物流倉儲公司對貨物流進行控制；而唯獨對資金流的控制缺乏手段，商業(yè)銀行的供應鏈金融業(yè)務就應運而生。供應鏈金融具體是指商業(yè)銀行等金融機構從企業(yè)供應鏈管理的角度出發(fā)，結合企業(yè)的上下游和貨物動產(chǎn)，為企業(yè)在獲取訂單、采購原材料、生產(chǎn)制造和銷售貨物等環(huán)節(jié)提供的，有針對性的信用增級、融資、擔保、結算、賬款管理、風險參與及風險規(guī)避等各種金融產(chǎn)品組合和解決方案，為企業(yè)盤活資金流的同時提高企業(yè)供應鏈管理的質(zhì)量和效率。供應鏈金融已經(jīng)成為境內(nèi)外商業(yè)銀行、財務公司，乃至物流企業(yè)共同關注的焦點和利潤的集中增長點。

2、不同供應鏈經(jīng)營模式對供應鏈金融的需求

企業(yè)在進行供應鏈經(jīng)營管理中會采取不同的實踐模式，同時也會對供應鏈金融產(chǎn)生不同的需求:

第一類，品牌主導供應鏈經(jīng)營模式。品牌型企業(yè)一般在國內(nèi)和全球擁有一定品牌知名度，技術、專利和管理等方面在同業(yè)中處于領先地位，對于供應鏈管理也積累了相當?shù)慕?jīng)驗。這類企業(yè)一般多出現(xiàn)在IT和PC產(chǎn)業(yè)中，多通過“直接銷售”或“個性化定制”的供應鏈管理手段，實現(xiàn)最終用戶和零配件供應商之間的直接信息傳遞，并由供應商將貨物直接送達到最終用戶手中。戴爾公司是締造該種供應鏈模式的先驅(qū)，國內(nèi)的聯(lián)想集團也緊隨其后，自從購并了IBM后，聯(lián)想建立了以直銷針對大客戶、以分銷渠道針對中小客戶的全球供應鏈管理模式，并取得了良好的成效。對于品牌型企業(yè)，供應鏈金融的服務需求主要集中在匯率和資金風險規(guī)避、資金收付便利、財務成本控制和離岸業(yè)務需求等方面。

第二類，能源主導供應鏈經(jīng)營模式。能源型企業(yè)主要從事對自然資源的開采、加工、運輸和運用，在供應鏈的經(jīng)營管理中，也多具有涉及環(huán)節(jié)多、過程復雜，產(chǎn)、供、銷關系協(xié)調(diào)難度大的特征。以石油行業(yè)為例，石油行業(yè)的供應鏈大致可分為原材料供應、勘探與生產(chǎn)、運輸、煉油、化工、分銷和最終用戶等環(huán)節(jié)，任何一個環(huán)節(jié)都可能出現(xiàn)主導整個供應鏈的核心企業(yè)，成為整個供應鏈上的管理中心、信息集成與交互中心和協(xié)調(diào)控制中心。對于核心企業(yè)的金融需求而言，不但是要通過較為強勢的地位降低自身的財務成本、靈活付款條件、保障資金回籠，還需為它的上游或下游企業(yè)進行信用增級或獲取融資便利，從而進一步緊密供應鏈上其他利益共同體的關系，為自身擴大采購和銷售爭取有利條件。

第三類，貿(mào)易主導供應鏈經(jīng)營模式。傳統(tǒng)的貿(mào)易型企業(yè)一般都是為客戶從事買賣交易的中介企業(yè)，承擔著供應鏈上經(jīng)銷商的主要角色，但隨著現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營模式的不斷進步，許多中國的貿(mào)易企業(yè)都已從一個國內(nèi)的貿(mào)易商成長為一個以供應鏈為主要運作管理模式的跨國貿(mào)易集團。這類企業(yè)一般在國外設立了采購公司，并與上游供應商建立了長期穩(wěn)定的伙伴關系，通過自身廣泛有效的銷售渠道為上游企業(yè)尋覓到最佳的買方客戶；對下游客戶或采購商，企業(yè)會根據(jù)不同的需求進行采購方案設計，在最合適的地方為下游企業(yè)采購到最合適的貨品，在這一過程中公司還會提供質(zhì)量控制、產(chǎn)品設計等高附加值的服務，以此穩(wěn)定和回饋下游客戶。對于該類貿(mào)易型企業(yè)在供應鏈經(jīng)營管理上的金融服務需求主要集中在：回籠資金和采購資金的良好匹配，結算工具的靈活使用以及在周轉資金不靈情況下的融資需求。

第四類，制造主導供應鏈經(jīng)營模式。中國的制造型企業(yè)很多是以配套加工為主要的經(jīng)營模式，因具備勞動密集型的特點而具有一定競爭優(yōu)勢。隨著經(jīng)濟全球化發(fā)展的趨勢，這類企業(yè)從轉換成本、逆杠桿操作和動態(tài)競爭的角度出發(fā)逐漸走出國門，作為制造端環(huán)節(jié)，深嵌在全球供應鏈環(huán)節(jié)之中。他們面對的上游企業(yè)是國際市場的原材料和能源供應商，面對的下游企業(yè)是可能遍布全球的采購商，這些日益成為世界工廠的中國制造企業(yè)，面臨著全球采購需求壓力巨大、生產(chǎn)成本高漲和非關稅壁壘增多等眾多難題，在加強自身對信息管理和存貨管理水平的同時，這類企業(yè)，特別是已經(jīng)走出國門的中國制造企業(yè)對金融服務的需求也尤為巨大，主要集中在：融資需求、結算工具需求、應收賬款管理和融資需求、離岸業(yè)務需求和匯率風險規(guī)避需求。

二、 供應鏈金融在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

供應鏈金融在我國尚處于發(fā)展初期，深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行、民生銀行等股份制商業(yè)銀行走在了我國金融機構發(fā)展供應鏈金融業(yè)務的前列。2006年深圳發(fā)展銀行將自身定位為專業(yè)的貿(mào)易融資銀行，并整合推出了供應鏈金融業(yè)務，通過制度支持、物流金融、產(chǎn)品支持、信息管理和組織管理的五大平臺，統(tǒng)籌資源，集中發(fā)展供應鏈金融模式業(yè)務；2006年上海浦東發(fā)展銀行推出了“供應鏈融資解決方案”及在線賬款管理方案、采購商支持方案、供應商支持方案、區(qū)內(nèi)企業(yè)貿(mào)易融資方案、船舶出口服務方案和工程承包信用支持方案六個子方案，通過對象、行業(yè)和產(chǎn)品的不同緯度，為企業(yè)提供多方位的組合服務方案。2007年，浦發(fā)銀行在整合資源的基礎上繼續(xù)創(chuàng)新服務內(nèi)涵，提出了“供應鏈金融”的整體服務理念，將供應鏈融資服務、供應鏈電子化服務和離岸銀行服務統(tǒng)一于“供應鏈金融”的服務方案中，緊密連接了企業(yè)供應鏈管理的國內(nèi)和國際市場，延伸了供應鏈金融的服務范圍，為供應鏈上各參與主體進一步提升盈利空間；民生銀行于2005年11月成立了貿(mào)易金融部，定位于“走專業(yè)化道路，做特色貿(mào)易金融”，建立起專業(yè)化的垂直營銷體系、評審體系和業(yè)務操作體系，為開展供應鏈金融打下了扎實的基礎；

三、 供應鏈金融對供應鏈條上各參與主體的意義

1、對于核心企業(yè)

本文所指的核心企業(yè)是指自身資質(zhì)和規(guī)模較強，具有一定采購和銷售能力，且在供應鏈或產(chǎn)業(yè)鏈上能起到核心作用的企業(yè)。該類企業(yè)在供應鏈管理的過程中經(jīng)常會遇到以下難題，如：在原材料采購的過程中，無法對交易對手取得信任；在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的存貨管理占據(jù)了較大成本；在產(chǎn)品銷售的過程中無法及時收回款項，對賬款的管理缺乏精力或由于交易對手的資金問題，使企業(yè)無法擴大銷售、提高收益等等。對于該類企業(yè)的上述問題，商業(yè)銀行開展的供應鏈金融業(yè)務，可以為企業(yè)提供交易對手信用保障、應收賬款管理和融資，以及與第三方物流企業(yè)合作的輸出監(jiān)管等組合業(yè)務，為核心企業(yè)解決上述難題的同時，為核心企業(yè)進一步降低成本、提高效益，增強市場競爭力。

2、對于上下游企業(yè)

本文所指的上下游企業(yè)是指核心企業(yè)的上游供應商和下游采購或經(jīng)銷商，特指資質(zhì)和規(guī)模較弱，采購或銷售能力不強，且在供應鏈或產(chǎn)業(yè)鏈中處于從屬地位的企業(yè)。該類企業(yè)是我們一般意義上的中小企業(yè)，不同的是，他們處于核心或強勢企業(yè)的供應鏈條中，該類企業(yè)在供應鏈管理的過程中經(jīng)常會遇到以下難題，如：在項目競標或訂單獲取的過程中，交易對手對企業(yè)缺乏了解和信任；在原材料采購的過程中，企業(yè)沒有足夠的周轉資金、品牌信用、對手信息和談判地位；在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，企業(yè)沒有足夠的資金和精力來擴大產(chǎn)能、管理存貨；在產(chǎn)品銷售的過程中，企業(yè)沒有較好的交易條件和賬款回收的能力等等。對于該類企業(yè)的上述問題，商業(yè)銀行開展的供應鏈金融業(yè)務，可以為其出借銀行信用或借助較強勢上下游企業(yè)的信用為企業(yè)進行信用增級，提高企業(yè)的資信水平和談判地位；可以通過存貨及強勢采購商的付款能力為企業(yè)進行短期融資等服務，直接為該類中小企業(yè)解決資金周轉問題，間接為上下游較強勢企業(yè)穩(wěn)定了交易對手，擴大了采購和銷售能力。

3、對于第三方物流企業(yè)

本文所指的第三方物流企業(yè)是指通過以加強物流倉儲、分揀、包裝的綜合業(yè)務操作能力，提供完整的第三方物流綜合解決方案而獲取利潤和競爭優(yōu)勢的企業(yè)。該類企業(yè)是我國企業(yè)實施供應鏈管理，將貨物流管理外包后應運而生且快速發(fā)展的產(chǎn)物，雖然該類企業(yè)在近年來不斷挖掘自身的服務價值，但由于受到經(jīng)營范圍和資金規(guī)模的局限，始終無法將競爭優(yōu)勢擴張到最大。與商業(yè)銀行合作開展供應鏈金融業(yè)務，可以借助商業(yè)銀行的資金實力、客戶資源和融資渠道，為第三方物流企業(yè)爭取客戶資源、拓展服務范圍，最終提升物流企業(yè)的服務質(zhì)量和效率。

4、對于商業(yè)銀行

商業(yè)銀行的戰(zhàn)略轉型包括公司治理結構、組織體系、業(yè)務結構、客戶結構、績效考核、信息技術等多方面的轉型和調(diào)整。供應鏈金融的積極意義主要體現(xiàn)在：

1）業(yè)務結構方面。作為銀行的一個新興業(yè)務領域，供應鏈金融業(yè)務覆蓋范圍很廣，涵蓋國際業(yè)務和國內(nèi)業(yè)務，表內(nèi)和表外業(yè)務，包括：授信融資、支付結算、應收賬款融資、現(xiàn)金管理、電子銀行、避險理財和交易托管等多個業(yè)務品種。開展供應鏈金融業(yè)務可以增加商業(yè)銀行交叉銷售機會，有效帶動中間業(yè)務、結算業(yè)務和低成本結算性存款的發(fā)展，也有助于優(yōu)化業(yè)務結構，與我國商業(yè)銀行由傳統(tǒng)的借貸型銀行向先進的交易型銀行轉型的目標相適應。

2)客戶結構方面。供應鏈金融的大部分客戶對象是規(guī)模較小或資質(zhì)較弱的中小企業(yè)，擴大對中小企業(yè)的信貸支持和銀行服務可以調(diào)整中國商業(yè)銀行以大客戶為主的客戶結構，分散客戶集中度的風險，對占中國企業(yè)絕大多數(shù)比例的中小企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展有較好的促進作用。另外，供應鏈金融還有利于培育商業(yè)銀行的潛在客戶，商業(yè)銀行作為供應鏈上資金流動的連接節(jié)點，可以向上或向下提供延伸服務，不斷深入對整個產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)進行挖掘和開發(fā)，使得生產(chǎn)廠商、物流企業(yè)、零售商或最終消費者的資金流在銀行體系內(nèi)部實現(xiàn)良性循環(huán)，從而開拓出新的客戶群，提高營銷效率的同時降低營銷成本。

3）收益方面。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》對銀行風險資產(chǎn)管理的要求，風險資產(chǎn)權重的大小直接關系到銀行的成本和收益，由于業(yè)務自償性的特點，保理、出口押匯、打包貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、信用證開立和福費廷等供應鏈金融產(chǎn)品相較于其他業(yè)務風險資產(chǎn)權重較小，有利于突破資本約束的限制，改變中國商業(yè)銀行一直以來在傳統(tǒng)發(fā)展模式下，風險資產(chǎn)規(guī)模擴張過快、信貸結構不盡合理和不良資產(chǎn)比率較高的現(xiàn)狀，同時改善商業(yè)銀行的盈利模式，擴大中間業(yè)務收入來源的同時穩(wěn)定結算性存款。

四、 供應鏈金融的業(yè)務模式

本文列舉下列供應鏈金融的業(yè)務模式加以說明：

1.動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務

動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務是銀行以借款人的自有貨物作為質(zhì)押物，向借款人發(fā)放授信貸款的業(yè)務。隨著市場競爭和客戶需求的發(fā)展，動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務也出現(xiàn)了發(fā)展和創(chuàng)新出了動態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務，即核定庫存質(zhì)押業(yè)務，較之靜態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押（非核定庫存質(zhì)押）最大的區(qū)別在于：商業(yè)銀行在動態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押中除了對借款企業(yè)的存貨核定質(zhì)押率，并給與一定比例的授信金額以外，還會根據(jù)存貨的價值核定一個最低價值控制線，當貨物價值在控制線之上時，借款企業(yè)可自行向第三方物流企業(yè)提出提貨或者換貨的申請；當貨物價值在控制線之下時，借款企業(yè)必須向商業(yè)銀行提出申請，第三方物流企業(yè)根據(jù)銀行的指令進行提貨或換貨操作；而靜態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務，借款企業(yè)不得隨意提取或更換其已質(zhì)押給商業(yè)銀行的貨物，除非補入保證金、歸還銀行授信或者增加其他擔保。

2、倉單質(zhì)押業(yè)務

《中華人民共和國擔保法》規(guī)定，倉單可以作為權利憑證進行質(zhì)押，以倉單質(zhì)押的，應當在合同約定的期限內(nèi)將權利憑證出質(zhì)給質(zhì)權人，質(zhì)押合同自憑證交付之日起生效。倉單一般是指倉庫業(yè)者接受顧客（貨主）的委托，將貨物受存入庫以后向存貨人開具的說明存貨情況的存單。倉單質(zhì)押一般可以分為標準倉單質(zhì)押和非標準倉單質(zhì)押兩種模式：

1）標準倉單是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，由期貨交易所指定交割倉庫在完成入庫商品的驗收、確認合格后簽發(fā)給貨主并在期貨交易所注冊生效的提貨權憑證，標準倉單經(jīng)期貨交易所注冊后，可用于進行交割、交易、轉讓、抵押、質(zhì)押和注銷等。標準倉單質(zhì)押是指商業(yè)銀行以標準倉單為質(zhì)押物，給與符合條件的借款人（出質(zhì)人）一定金額融資的授信業(yè)務。

2）非標準倉單是指由商業(yè)銀行評估認可的第三方物流企業(yè)出具的，以在生產(chǎn)、物流領域有較強變現(xiàn)能力的通用產(chǎn)品為形式表現(xiàn)的權益憑證。非標準倉單質(zhì)押是指商業(yè)銀行以非標準倉單位質(zhì)押物，給與符合條件的借款人（出質(zhì)人）一定金額融資的授信業(yè)務。從中國商業(yè)銀行與第三方物流企業(yè)合作物流金融的業(yè)務領域出發(fā)，非標準倉單質(zhì)押業(yè)務更具有代表性。

3.保兌倉（廠商銀）業(yè)務

保兌倉業(yè)務是基于上下游和商品提貨權的一種供應鏈金融業(yè)務，之所以也可以稱為“廠商銀”業(yè)務，主要是因為該業(yè)務是通過生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、倉庫和銀行的四方簽署合作協(xié)議而開展的特定業(yè)務模式，銀行承兌匯票是該模式下的主要銀行產(chǎn)品和金融工具。商業(yè)銀行以控制經(jīng)銷商向生產(chǎn)商購買的有關商品的提貨權為手段，為經(jīng)銷商提供融資授信，并對應其銷售回款的金額逐筆釋放貨物的貨權。在此過程中，商業(yè)銀行會盡可能爭取生產(chǎn)商對經(jīng)銷商付款的擔保或?qū)ω浳锏幕刭徹熑?，并爭取由可以信任的第三方物流公司為貨物進行全程監(jiān)管，以規(guī)避業(yè)務風險。

保兌倉或廠商銀是典型的供應鏈金融業(yè)務，在經(jīng)銷商和第三方物流企業(yè)的基礎上，更引入了供應商，不但在業(yè)務中體現(xiàn)了較為真實的貿(mào)易背景，通過供應鏈條的挖掘和衍生，商業(yè)銀行擴大了對業(yè)務授信風險的掌控手段：1）許多供應商為了進一步擴大銷售和穩(wěn)定下游，愿意以自身的資信或?qū)嵙橄掠翁峁：突刭?，商業(yè)銀行多了一個授信保證；2）商業(yè)銀行對貨權的把握，在授信初期是基于對供應商的信任以及由經(jīng)銷商（借款企業(yè)）提供的一定比例的保證金，在授信后期是基于對經(jīng)銷商（借款企業(yè)）銷售回款的封閉管理，錢款與貨權一一對應，充分體現(xiàn)了物流金融中貨物流、資金流和信息流的充分匹配；3）選擇資金信賴或認可的第三方物流企業(yè)加強對貨物的倉儲和運輸管理，使得掌握在商業(yè)銀行手中的貨權更為穩(wěn)固。這種業(yè)務模式，實現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購和供應商的批量銷售，同時也給商業(yè)銀行帶來了收益，實現(xiàn)了多贏的目的。它為處于供應鏈結點上的中小企業(yè)提供融資便利，有效解決了其全額購貨的資金困境。

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供應鏈金融創(chuàng)新范文第2篇

關鍵詞:供應鏈管理;財務供應鏈管理;貿(mào)易融資;供應鏈金融

中圖分類號:F83073

文獻標識碼:A

文章編號:1000-176X(2009)08-0076-07

現(xiàn)代意義上的供應鏈金融概念,發(fā)端于20世紀的80年代,深層次的原因在于世界級企業(yè)巨頭尋求成本最小化沖動下的全球性業(yè)務外包,由此衍生出供應鏈管理的概念。一直以來,供應鏈管理集中于物流和信息流層面,到20世紀末,企業(yè)家和學者們發(fā)現(xiàn),全球性外包活動導致的供應鏈整體融資成本問題,以及部分節(jié)點資金流瓶頸帶來的“木桶短邊”效應,實際上部分抵消了分工帶來的效率優(yōu)勢和接包企業(yè)勞動力“成本洼地”所帶來的最終成本節(jié)約。由此,供應鏈核心企業(yè)開始了對財務供應鏈管理的價值發(fā)現(xiàn)過程,國際銀行業(yè)也展開了相應的業(yè)務創(chuàng)新以適應這一需求。供應鏈金融隨之漸次浮出水面,成為一項令人矚目的金融創(chuàng)新。

本文擬從供應鏈金融業(yè)務發(fā)展的實體經(jīng)濟背景入手,討論從財務供應鏈管理向供應鏈金融的演變過程,最后對供應鏈金融的內(nèi)涵與外延給予學理上的界定。

一、供應鏈金融創(chuàng)新的實體經(jīng)濟背景

1分工的演變與制造模式的變化

最近二三十年來制造模式發(fā)生的一些重大變化,產(chǎn)品的生產(chǎn)過程往往需要經(jīng)過若干工序,如果把這些工序按時間先后排列,則可以形成一條從原材料到中間產(chǎn)品再到產(chǎn)成品的產(chǎn)品鏈。按照邁克爾•波特的觀點,每一道工序都是一個價值增值的環(huán)節(jié),因此,產(chǎn)品鏈本身就是一條價值鏈。就某一個產(chǎn)品而言,其生產(chǎn)過程往往需要不同的人分工完成,生產(chǎn)的分工正是基于產(chǎn)品鏈(價值鏈)上的不同環(huán)節(jié)來展開的。嚴格地說,這種分工可以以兩種形式展開:企業(yè)內(nèi)分工和企業(yè)間分工。所謂企業(yè)內(nèi)分工,就是整個產(chǎn)品鏈的各個環(huán)節(jié)在一個獨立的企業(yè)內(nèi)部完成,企業(yè)管理層通過命令機制將不同環(huán)節(jié)安排到不同的班組、車間和部門來實現(xiàn),這種情形通常也被稱為“縱向一體化”。所謂企業(yè)間分工,就是整個產(chǎn)品鏈的各個環(huán)節(jié)分別由不同的企業(yè)獨立完成,不同企業(yè)之間乃至整個生產(chǎn)過程通過市場交易機制來協(xié)調(diào)[1]。

傳統(tǒng)上,受市場交易成本的制約,產(chǎn)品鏈的絕大部分環(huán)節(jié)是在一個獨立的企業(yè)內(nèi)完成的,除了原材料需要到市場上進行采購之外,大部分中間產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、儲存、運輸,以及最終產(chǎn)品的組裝完成,乃至銷售,都是通過企業(yè)的集中管理來加以控制。20世紀70年代以來,生產(chǎn)的分工模式開始發(fā)生了顯著的變化,越來越多的分工從企業(yè)內(nèi)轉向企業(yè)間。過去,企業(yè)間的分工往往以產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品為界,而最近三四十年來,一個產(chǎn)品的不同生產(chǎn)工序在多個企業(yè)間進行分工協(xié)作已經(jīng)成為分工的新潮流。

從經(jīng)濟學的角度來看,不同的分工類型在整個產(chǎn)品鏈中的分布情況取決于兩者進行轉換時生產(chǎn)收益和交易成本的動態(tài)變化。制造模式的變化既有市場需求方面的考慮,也是基于市場交易成本的下降。首先,隨著技術進步和工業(yè)化水平的提高,人們的消費水平也日益提高,大批量生產(chǎn)的單一產(chǎn)品漸漸無法滿足人們?nèi)找娑鄻踊南M需求。特別是20世紀80年代以來,用戶的定制化需求越來越強,品種更新的周期越來越短,提高品質(zhì)、增加品種和縮短推向市場的時間成為企業(yè)競爭優(yōu)勢的來源,過去縱向一體化的制造模式在適應這種變化方面存在明顯不足。其次,70年代以來所出現(xiàn)的以下因素降低了市場交易成本:(1)遠洋運輸和航空運輸成本的下降;(2)信息技術的突破性發(fā)展;(3)基于WTO體系的國際貿(mào)易自由化過程;(4)以模塊化為特征的技術創(chuàng)新模式的重大變化[2]。市場交易成本的下降導致更多的企業(yè)間分工交易變得有利可圖。

企業(yè)間分工使得過去行業(yè)內(nèi)大而全的企業(yè)可以集中資源,專注于自身最有優(yōu)勢的領域,而將其他環(huán)節(jié)通過生產(chǎn)外包或全球化采購渠道,交由的中小企業(yè)來承擔。這種模式不但有利于發(fā)展各個企業(yè)的核心競爭力,而且可以通過不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)的空間再分布來利用不同地區(qū)、不同國家的比較優(yōu)勢,從而盡可能降低整個產(chǎn)品鏈的生產(chǎn)成本。

在過去縱向一體化的制造模式下,企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本,取得市場競爭優(yōu)勢,其主要的手段是通過標準生產(chǎn)流水線進行大批量、少品種的規(guī)?；a(chǎn)。這種生產(chǎn)模式的典型代表就是福特汽車公司。但是,隨著人們消費需求結構的多樣化,企業(yè)間分工趨勢的強化以及信息技術的興起,市場競爭方式也發(fā)生了根本性轉變。誰能在最短的時間內(nèi)不斷推出適應不同用戶需要的新產(chǎn)品,誰就能贏得市場競爭的主動權?！按笠?guī)模定制”成為許多世界級企業(yè)努力實現(xiàn)的生產(chǎn)模式。以汽車行業(yè)為例,20世紀80年代初期,日本的汽車行業(yè)已經(jīng)按照這種新的制造模式組織生產(chǎn)(見圖1所示)。

2供應鏈管理的興起

分工與制造模式的變化導致貫穿整個產(chǎn)品鏈的管理變得更加復雜。在縱向一體化的制造模式下,整個生產(chǎn)過程的管理集中在單個企業(yè)的管理層手里。但是,一旦生產(chǎn)環(huán)節(jié)分配到多個企業(yè),就需要有一個核心企業(yè)來對整個生產(chǎn)過程進行協(xié)調(diào),因此,一種新的生產(chǎn)管理實踐在最近20年便應運而生,這就是供應鏈管理(supply chain management,SCM)。所謂供應鏈,它是一個相比于傳統(tǒng)企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)品鏈更為復雜的系統(tǒng),它是圍繞核心企業(yè),通過對信息流、物流、資金流的控制,將供應商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體的功能網(wǎng)鏈結構。它是一個范圍更廣的企業(yè)結構模式,包含了所有加盟的節(jié)點企業(yè),從原材料的供應開始,經(jīng)過鏈中不同企業(yè)的制造加工、組裝、分銷等過程直到最終用戶[3]。(見圖1所示)。

供應鏈管理的興起導致傳統(tǒng)的管理出現(xiàn)了兩個重要的變化:一是資源管理的范疇從單一企業(yè)資源擴展到了社會資源,凡是處在同一供應鏈不同環(huán)節(jié)的企業(yè)都有可能基于市場交易展開合作,因此,每一個企業(yè)都要盡可能地與自己具有共同市場利益的企業(yè)形成戰(zhàn)略聯(lián)盟來解決終端顧客的具體需要。鑒于資源管理超越了企業(yè)的邊界,顯然,供應鏈管理對于社會制度環(huán)境提出了更高的要求,因為不完善的環(huán)境導致的組織成本和市場交易成本將扼殺這一新制造模式的優(yōu)勢。二是現(xiàn)代信息技術成為管理過程的基本依賴手段。為了實現(xiàn)看板生產(chǎn)(just-in-time)和精益生產(chǎn)模式,許多企業(yè)在采購、庫存、資金管理方面都越來越多地借助于各類管理軟件(尤其是ERP軟件)和電子網(wǎng)絡平臺。而為企業(yè)之間的交易提供支持的物流公司、金融機構也通過各類電子交易平臺提供電子貨單、網(wǎng)上支付等電子化服務手段、甚至全球衛(wèi)星定位系統(tǒng)(GPS)來提高物流和金融管理的效率。

3全球貿(mào)易的增長

企業(yè)間分工代替企業(yè)內(nèi)部分工,供應鏈上的核心企業(yè)在全球范圍內(nèi)開展外包與采購活動,其產(chǎn)生的一個直接后果是全球經(jīng)濟的貿(mào)易總量快速增長,而且,全球貿(mào)易增長速度呈現(xiàn)出高于生產(chǎn)總量增長的態(tài)勢。根據(jù)世界貿(mào)易組織(WTO)的有關全球貿(mào)易的統(tǒng)計數(shù)據(jù),1973―1990年,全球制造品的貿(mào)易增長速度大約是全球生產(chǎn)總量增長速度的18倍,而1990―2005年,這一數(shù)字更是提高到了大約23倍。

相比于傳統(tǒng)貿(mào)易,以供應鏈為基礎的貿(mào)易在產(chǎn)品結構、單筆交易量、交易頻率和支付方式方面都存在很大的差別。

首先,從產(chǎn)品結構上看,傳統(tǒng)貿(mào)易主要以初級產(chǎn)品(包括農(nóng)產(chǎn)品、石油和礦石等原材料)和最終產(chǎn)品為主,而制造加工過程中產(chǎn)生的零配件、部件、半成品等中間產(chǎn)品的比重非常低。而供應鏈貿(mào)易的情況恰好相反,中間產(chǎn)品在其構成中占據(jù)了重要地位。由于供應鏈貿(mào)易的迅速發(fā)展,制造品中中間產(chǎn)品貿(mào)易額占貿(mào)易總額的比重持續(xù)上升,從而導致整個制造品貿(mào)易占全球貿(mào)易的比重由二戰(zhàn)前的40%上升到20世紀90年代初的70%以上。

其次,從單筆交易量和交易頻率上看,為了適應看板生產(chǎn)和品種多樣化的需要,核心企業(yè)在管理上力爭降低采購庫存的同時保證供應的及時性,因此,在采購過程中出現(xiàn)了單筆訂單采購數(shù)量下降、采購周期縮短、交易頻率提高的特點。據(jù)統(tǒng)計,2004年企業(yè)間單筆貿(mào)易交貨價值只有50年前的40%左右。

最后,從交易的支付與結算方式上看,傳統(tǒng)貿(mào)易主要采用信用證(國際貿(mào)易)和支票(國內(nèi)貿(mào)易)等支付方式,為了保證信用,購買方企業(yè)必須要在相應銀行的賬戶上留存一定數(shù)量的保證金。而在供應鏈貿(mào)易中,由于交易雙方往往保持較長的合作關系,對對方的信用狀況比較了解,而且,由于交易頻繁,反復開立信用證變得非常不方便,因此,賒賬貿(mào)易正在越來越多地被采用,雙方往往在交易一段時間后再集中進行結算。根據(jù)咨詢公司Killen 和 Associates(2002)的估算,如果供應鏈貿(mào)易采用傳統(tǒng)支付方式,那么,全世界的企業(yè)將多擱置5 000億至10 000億美元的資金,從而大大提高企業(yè)的運營成本[4]。

二、財務供應鏈管理在提高供應鏈競爭力方面的作用

1供應鏈生產(chǎn)模式對財務成本的影響

供應鏈本身包括三個“流”:需求信息流、貨物與服務流、資金流。需求的力量是使整個供應鏈充滿活力的驅(qū)動力,它以訂單的形式從下游企業(yè)層層上傳;物流是生產(chǎn)過程依次延續(xù)的基礎,它以各種中間產(chǎn)品和產(chǎn)成品的形式從上游供應商往下游傳遞。而資金流則是供應鏈得以循環(huán)維系的最關鍵之處,如果供應商不能及時獲得回款,則必然影響其下一階段的生產(chǎn),從而使整個供應鏈中斷甚至崩潰。供應鏈管理的難點就在于如何使三“流”盡可能做到有序銜接。從當前的實踐來看,目前做得比較好的是前兩個流,而表現(xiàn)最差、受關注最少的則是資金流。這一狀況已經(jīng)影響到了供應鏈制造模式的整體成本和運營績效,從而必須引起所有采用這一生產(chǎn)模式的企業(yè)的重視。

和傳統(tǒng)縱向一體化制造模式相比,供應鏈模式有可能大大提高了整個生產(chǎn)過程的財務成本。財務成本的增加來自兩個方面:第一,由于更多的生產(chǎn)工序是通過市場來協(xié)調(diào),因此,從原材料采購到中間產(chǎn)品生產(chǎn),以及最終產(chǎn)品被消費者購買的過程中,貿(mào)易總量和交易頻率都提高了,企業(yè)為了滿足市場交易的需要,就必須準備更多的現(xiàn)金,從而帶來了運營成本的上升。第二,當前賒銷模式已經(jīng)成為供應鏈貿(mào)易中主要的交易模式,該模式通過延緩買家的付款時間,表面上固然降低了作為核心大企業(yè)的財務成本,但是,卻將資金需求壓力推給了上游的眾多中小企業(yè),而按照傳統(tǒng)的銀行信貸實踐,這些資金需求迫切的中小企業(yè)被認為屬于高風險的貸款人,因此,需要支付更高的資金成本(甚至可能因為銀行的信貸配給而根本得不到貸款),從而帶來整個供應鏈資金成本的上升。根據(jù)Hartley-Urquhart(2006)的估算,戴爾(Dell)公司比其上游的合同制造商Flextronics公司在市場上融資的成本(發(fā)行公司債的利率差)要低280個基點或28%。另一個例子是,零售業(yè)巨頭沃爾馬(Wal-Mart)比其非投資級的供應商之間的平均資金成本差要大于64個基點。

2通過財務供應鏈管理降低產(chǎn)品成本

上面的分析可以看出,簡單的賒銷實際上是下游企業(yè)對上游供應商的資金擠壓,其表面上延長了購買方的應付賬款天數(shù),但實際上卻增加了整個供應鏈的融資成本,并且可能導致供應商延遲購買原材料,縮減在生產(chǎn)存貨,相應地也必然推遲對購買方的交貨,從而給整個供應鏈的持續(xù)運營帶來很大的風險。這樣一種簡單的轉移資金成本的做法無疑是把上下游企業(yè)置于利益的對立位置,而沒有真正體現(xiàn)同一供應鏈之上的企業(yè)本身是一個利益共同體的原則。因此,解決問題的辦法顯然也不能強調(diào)縮短買家的付款期限,因為這反過來又損害了買家的利益。

由此,供應鏈管理便引入了“財務供應鏈管理”的概念。

所謂財務供應鏈管理(financial supply chain management,FSCM),就是通過對供應鏈上下游不同企業(yè)之間的資金籌措和流動統(tǒng)籌安排,合理分散資金成本,從而實現(xiàn)整個供應鏈財務成本的最小化。財務供應鏈管理的主動權顯然掌握在核心企業(yè)手里,然而,其上下游中小企業(yè)的配合也是必不可少的。為了改善財務供應鏈管理,在盡可能保證購買方的延遲支付期限的前提下,又能夠讓供應商盡早取得貨款,以解決其資金壓力,就必須要借助于第三方的金融機構提供相應的融資服務。

供應鏈融資的發(fā)展正是適應了解決該挑戰(zhàn)的需要。供應鏈融資是銀行根據(jù)特定產(chǎn)品供應鏈上的真實貿(mào)易背景和供應鏈主導企業(yè)的信用水平,以企業(yè)貿(mào)易行為所產(chǎn)生的確定未來現(xiàn)金流為直接還款來源,配合銀行的短期金融產(chǎn)品和封閉貸款操作所進行的單筆或額度授信方式的融資業(yè)務。如果借助供應鏈融資方式,例如,盡管買家的付款期限不變,現(xiàn)在供應商在開票后幾天內(nèi)便可從金融機構得到大部分貨款,則前面所講的供需雙方的資金矛盾就能得到緩解。

Aberdeen集團在其提供的《供應鏈融資基準報告》一文中給出了一個具體的實例:ATJ是一家在英國和愛爾蘭擁有90家連鎖店的快速時尚零售商,過去,其亞洲的供應商通常在當?shù)劂y行從ATJ提供的信用證中提取預付款,但是這樣做的前提是必須給予ATJ 20%的價格折扣?，F(xiàn)在,ATJ邀請其供應商利用供應鏈融資服務,這樣,供應商在集裝箱裝船離開碼頭時即可從融資服務者哪里獲得70%的貨款,等到貨物進入英國倉庫時再得到剩余的30%。要做到這一點,ATJ必須向融資服務的提供者傳遞供應商的信息,以便其準確地評估融資風險。使用供應鏈融資服務后,供應商可以挽回5%―15%的訂單價值,而且ATJ本身也可以通過享有5%―10%的折扣率來分享這筆節(jié)約的價值,從而實現(xiàn)了雙方的雙贏局面。

然而,根據(jù)Aberdeen集團的調(diào)查,即便在發(fā)達國家,運用供應鏈融資來改善財務供應鏈管理的做法也并不普遍,目前已經(jīng)這樣做的企業(yè)只占被調(diào)查企業(yè)總數(shù)的13%,表示錯過了機會,目前正在制定和考慮可行方案的企業(yè)占56%,還有31%的企業(yè)在這方面仍然沒有采取任何行動。

根據(jù)同一個調(diào)查,Aberdeen集團發(fā)現(xiàn),購買商(通常是核心企業(yè))關注供應鏈融資的主要原因分別是:“降低最終產(chǎn)品成本的壓力”(77%)、“相互深化的財務往來壓力過大”(55%)和“降低端到端供應鏈中的整體融資成本”(45%);供應商關注供應鏈融資的主要原因分別是:“降低最終產(chǎn)品成本的壓力”(50%)、“降低端到端供應鏈中的整體融資成本”(36%)和“由于缺乏資金而無法生產(chǎn)、無法安排工作和無法達到需求商要求的存貨量”(32%)。由此可以看出,降低整體供應鏈的融資成本,從而降低最終產(chǎn)品成本、提高市場競爭力的要求,已經(jīng)迫使發(fā)達國家的企業(yè)對通過供應鏈融資改善其財務狀況問題日益變得重視起來。

Aberdeen集團的調(diào)查還發(fā)現(xiàn),盡管過去許多購買商在改善自身財務狀況方面往往采用“延長支付期限”、“增加使用記賬式賒賬”和“提前支付折扣”等方式,但是,鑒于這些方式并非符合整體供應鏈利益的最佳戰(zhàn)略安排,因此,它們開始轉向其他更有效的方式。那么,有哪些供應鏈融資技術可以幫助改善供應鏈財務狀況呢?大多數(shù)正在積極尋求供應鏈融資可行方案的購買商認為,未來最好的新融資方式是“通過第三方為‘供應商管理庫存(VIM)’提供融資”(見圖1所示);而大部分供應商則認為,未來最好的新融資方式是“保理”、“第三方提前應收賬款貼現(xiàn)”和“金融機構的存貨融資”(見圖2所示)。

三、供應鏈金融概念的界定

1金融機構(商業(yè)銀行和金融公司)在財務供應鏈管理中發(fā)揮的作用

從被調(diào)查企業(yè)正在考慮實施的供應鏈融資計劃來看,改善供應鏈整體財務狀況離不開作為第三方的金融機構。那么,如何界定金融機構的具體功能呢?商業(yè)銀行等金融機構從事供應鏈融資業(yè)務相比于傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務存在什么區(qū)別,需要進行哪些變革呢?

我們首先需要界定貿(mào)易融資的概念。所謂貿(mào)易融資,是指商業(yè)銀行向從事國際貿(mào)易的企業(yè)提供流動資金融資,幫助貿(mào)易雙方實現(xiàn)交易的融資方式,它是一種中間業(yè)務與資產(chǎn)業(yè)務相結合的銀行業(yè)務模式。對銀行而言,在風險控制有保證的前提下,貿(mào)易融資是一種較為理想的資金運用方式,可以給銀行帶來兩方面的收入,即手續(xù)費和利差,有時還可產(chǎn)生匯兌收益和外匯交易費用等。

現(xiàn)代意義上的國際貿(mào)易融資(也稱為結構性貿(mào)易融資)已成為包括商業(yè)銀行、保險公司、信托投資公司,甚至專業(yè)的公司、福費廷融資商等金融機構向貿(mào)易企業(yè)提供的融資服務,業(yè)務產(chǎn)品和流程設計隨著創(chuàng)新而不斷豐富[7]。但其中融資所需資金主要還是由銀行提供。目前,國際貿(mào)易融資的產(chǎn)品種類日漸豐富,銀行像一個金融百貨公司一樣為貿(mào)易的雙方在貿(mào)易的不同階段,針對交易方不同的需求提供多達數(shù)十種的貿(mào)易融資產(chǎn)品。僅以基于出口或進口,以及屬于傳統(tǒng)產(chǎn)品還是新興產(chǎn)品為分類標準,有如下的主要品種(見表1所示),每一種產(chǎn)品在不同的銀行針對不同的交易條件還會衍生出很多子產(chǎn)品。

本質(zhì)上,供應鏈融資是貿(mào)易融資的延伸和深化。金融機構首要的角色定位無疑是供應鏈融資的資金提供者,這一點和傳統(tǒng)貿(mào)易融資并無差別。但是,供應鏈融資突破了買賣雙方形成的基礎貿(mào)易交易關系的局限,使融資活動沿著產(chǎn)品的供應鏈將生產(chǎn)商、供應商、第三方物流機構、金融中介機構、分銷商以及消費者聯(lián)結在一起,通過對整個供應鏈乃至供應鏈相互交叉形成的供應網(wǎng)絡中的資金流進行合理的安排與管理,提高整個供應鏈中流動資金的效率,從而為供應鏈各方提供了多贏的融資解決方案。顯然,供應鏈融資要比貿(mào)易融資復雜得多。因此,它在產(chǎn)品設計、風險大小和風險控制方面與傳統(tǒng)貿(mào)易融資存在很大差別。

相比于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行授信業(yè)務,,貿(mào)易融資和供應鏈融資具有共同的兩個顯著特點:

第一,銀行授信企業(yè)的信用評級不再單純強調(diào)企業(yè)的固定資產(chǎn)價值和財務指標,轉而強調(diào)企業(yè)的單筆貿(mào)易真實背景和購買方企業(yè)的實力和信用水平。因此,按照新的信用評估方法,作為供應商的中小企業(yè)的信用水平遠比傳統(tǒng)方式要高。

第二,銀行圍繞貿(mào)易本身進行操作程序設置和尋求還款保證,因此,貿(mào)易融資業(yè)務具有封閉性、自償性和連續(xù)性特征。封閉性是指銀行通過設置封閉性貸款操作流程來保證專款專用,借款人無法將資金挪作他用;自償性是指還款來源就是貿(mào)易自身產(chǎn)生的現(xiàn)金流;連續(xù)性是指同類貿(mào)易行為在上下游企業(yè)之間會持續(xù)發(fā)生,因此,以此為基礎的授信業(yè)務也可以反復進行。

然而,供應鏈融資又有一些不同于傳統(tǒng)貿(mào)易融資的特點,主要體現(xiàn)為:

第一,從融資產(chǎn)品來看,在銀行的貿(mào)易融資產(chǎn)品中,信用證仍然占據(jù)主流地位,在此銀行用自身的信用保證了交易的順利進行。但是,在供應鏈融資中,由于交易雙方基于長期合作所產(chǎn)生的了解與信任,對銀行信用中介的需求降低了,賒銷貿(mào)易成為主要的形式,因此,供應鏈融資產(chǎn)品是要在存在大量賒銷的前提下去滿足供應商的融資需要,從而保理業(yè)務、存貨質(zhì)押融資和應收賬款質(zhì)押融資等資產(chǎn)支持型貸款成為了主要的供應鏈融資產(chǎn)品。

第二,從融資風險來看,供應鏈融資比傳統(tǒng)貿(mào)易融資具有更大的風險。以存貨質(zhì)押融資為例,傳統(tǒng)貿(mào)易主要是原材料和產(chǎn)成品,其產(chǎn)品價值比較容易通過市場價格得到體現(xiàn),而且當出現(xiàn)信貸風險時也容易通過擔保物品的銷售來收回貸款。但是,供應鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品,具有很強的專用性,因此,不容易通過市場來評估其價值,也不容易在市場上變現(xiàn)。

第三,從風險控制來看,傳統(tǒng)貿(mào)易融資強調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實背景;而供應鏈融資不但要強調(diào)這一點,而且更加強調(diào)整個供應鏈風險的監(jiān)控與防范,針對各個交易環(huán)節(jié)潛在的風險都要加以識別與控制,所以,供應鏈融資的風險控制更加復雜、所需要的措施也更加全面。

除了發(fā)揮供應鏈融資中介的作用外,金融機構在財務供應鏈管理方面還可以提供若干中間業(yè)務服務,包括財務管理咨詢、現(xiàn)金管理、應收賬款清收、結算、資信調(diào)查和貸款承諾等,在涉及國際貿(mào)易的領域還可以提供貨幣和利率互換等金融創(chuàng)新服務。借助人力資源優(yōu)勢,商業(yè)銀行的財務管理咨詢既可以專門針對作為供應商的中小企業(yè),幫助它們合理安排應收賬款賬期結構與數(shù)量,緩解它們通過賒銷擴大銷售規(guī)模的沖動,也可以針對供應鏈上的核心企業(yè),幫助它們分析供應鏈不同環(huán)節(jié)企業(yè)的資金需求和融資能力,提出降低整體供應鏈財務成本的最優(yōu)方案并協(xié)助其實施。應收賬款清收往往是商業(yè)銀行公開保理業(yè)務中必不可少的一環(huán),對于缺乏清收其債權能力的中小企業(yè)而言尤其具有價值。貸款承諾則非常適應供應鏈交易比較頻繁的特點,可以滿足供應商數(shù)量有限、期限較短且反復出現(xiàn)的借款需要。

因此,我們認為,金融機構在財務供應鏈管理中的整體定位應該是財務供應鏈管理問題整體解決方案的提供者。這一定位包括兩層含義:首先,金融機構能夠針對某一條具體的供應鏈,就其財務成本最小化問題提出最優(yōu)的融資方案,該融資方案對象不但包括供應鏈核心企業(yè),還包括其上下游的供應商和銷售商;其次,為了實現(xiàn)該融資方案,金融機構不但提供資金融通,而且也提供包括各種服務在內(nèi)的中間業(yè)務,換言之,它必須具有開發(fā)一系列產(chǎn)品與服務來滿足不同企業(yè)需求的能力。在財務供應鏈管理過程中,金融機構需要著重與供應鏈上的核心企業(yè)結成戰(zhàn)略共同體,借助資金、人力資源和商業(yè)網(wǎng)絡優(yōu)勢,運用多種產(chǎn)品與服務來實現(xiàn)自身的商業(yè)價值。

2供應鏈金融的定義及其有機構成

眾所周知,金融是指人們圍繞貨幣、資金和資本資產(chǎn)所從事的定價與市場交易活動。完整的金融體系包括金融產(chǎn)品、金融市場、金融主體和金融制度。我們可以基于對金融的上述理解,相應地給出對“供應鏈金融”的定義,即供應鏈金融是指人們?yōu)榱诉m應供應鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的資金與相關服務定價與市場交易活動。

第一,從廣義上講,供應鏈金融是指對供應鏈金融資源的整合,它是由供應鏈定的金融組織者為供應鏈資金流管理提供的一整套解決方案。在靜態(tài)上,它包含了供應鏈中的參與方之間的各種錯綜復雜的資金關系;更為重要的是在動態(tài)上,它傾向于指由特定的金融機構或其他供應鏈管理的參與者(如第三方物流企業(yè)、核心企業(yè))充當組織者,為特定供應鏈的特定環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的財務管理解決服務。供應鏈金融活動必須能夠?qū)崿F(xiàn)通過整合信息、資金、物流等資源來達到提高資金使用效率并為各方創(chuàng)造價值,降低風險的作用。

第二,從供應鏈金融具體產(chǎn)品來看,它主要是第三方金融機構提供的信貸類產(chǎn)品,包括對供應商的信貸產(chǎn)品,如存貨質(zhì)押貸款、應收賬款質(zhì)押貸款、保理等,也包括對購買商的信貸產(chǎn)品,如倉單融資(供應商管理庫存融資)、原材料質(zhì)押融資。此外,還包括供應鏈上下游企業(yè)相互之間的資金融通,比如購買商向供應商提供的“提前支付折扣”,供應商向購買商提供的“延長支付期限”等產(chǎn)品。除了資金的融通,金融機構還提供財務管理咨詢、現(xiàn)金管理、應收賬款清收、結算、資信調(diào)查等中間業(yè)務產(chǎn)品。隨著供應鏈金融的發(fā)展,目前還不斷有新的產(chǎn)品被開發(fā)出來(如表2所示)。

第三,從供應鏈金融市場來看,根據(jù)上述產(chǎn)品列表,它基本上屬于短期的貨幣(資金)市場,其供求雙方或者是商業(yè)銀行或金融公司和工商業(yè)企業(yè);或者是供應鏈上下游企業(yè)。

第四,從供應鏈金融體系中的參與主體來看,它大致包括以下四類主體:(1)資金的需求主體,即供應鏈上的生產(chǎn)和銷售企業(yè);(2)資金的供給主體,主要是商業(yè)銀行和金融公司,有的國家還包括開發(fā)性銀行;(3)供應鏈金融業(yè)務的支持型機構,包括物流公司、倉儲公司、擔保物權登記機構、保險公司,等等;(4)監(jiān)管機構,各國的銀行業(yè)務監(jiān)管機構設置不一而足,在中國,目前主要是指各級銀監(jiān)會。

最后,從供應鏈金融制度來看,它涉及三方面的內(nèi)容:(1)相關法律法規(guī),包括擔保物范圍與擔保物權登記公示的法律規(guī)定、企業(yè)破產(chǎn)清算中不同權利的優(yōu)先順序,等等。(2)司法體制,包括供應鏈金融業(yè)務出現(xiàn)糾紛時司法部門的判決機制、裁決公正程度與裁決的執(zhí)行效率。(3)銀行業(yè)務監(jiān)管制度,包括監(jiān)管的具體方法、對象、政策等方面。

以上方面結合在一起,便組成了一個完整的供應鏈金融體系。

四、結束語

本文從供應鏈金融業(yè)務創(chuàng)新的實體經(jīng)濟背景入手,詳細分析了全球性生產(chǎn)外包和供應鏈生產(chǎn)模式的興起對于供應鏈核心企業(yè)在財務管理上所提出的挑戰(zhàn)。為了降低供應鏈生產(chǎn)的財務成本,提高整條供應鏈在市場上的競爭力,供應鏈核心企業(yè)產(chǎn)生了進行“財務供應鏈管理”的需求。適應這一新的需求,以商業(yè)銀行為主的金融機構在傳統(tǒng)貿(mào)易融資產(chǎn)品的基礎上開發(fā)出一系列滿足企業(yè)展開“財務供應鏈管理”的融資產(chǎn)品和服務,最終,基于這些單元產(chǎn)品,金融機構開始創(chuàng)新出一整套解決財務供應鏈管理問題的集成方案,從而形成了供應鏈金融這一新的商業(yè)銀行業(yè)務領域。對于中國的商業(yè)銀行和企業(yè)而言,供應鏈金融為前者提供了新的業(yè)務增長點,而后者則可以充分利用該金融創(chuàng)新更好地實現(xiàn)自身的融資需求。

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供應鏈金融創(chuàng)新范文第3篇

關鍵詞：供應鏈金融；中小企業(yè)；融資

中圖分類號：F830 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2013）07-0023-05

一、供應鏈金融的含義及傳統(tǒng)模式

（一）供應鏈金融的含義

供應鏈金融是商業(yè)銀行通過借助供應鏈①中與中小企業(yè)有產(chǎn)業(yè)合作關系的核心大企業(yè)的信用，或者以兩者之間的業(yè)務合同為擔保，同時依靠第三方物流企業(yè)等的參與來共同分擔貸款風險的融資手段。

供應鏈金融通過為一個產(chǎn)業(yè)供應鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務，促進了供應鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)、供 、銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉順暢，并通過金融資本與實體、經(jīng)濟協(xié)作，構筑了銀行、企業(yè)和商品供應鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

一般來說，一個特定商品的供應鏈從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡把產(chǎn)品送到消費者手中，包括供應商、制造商、分銷商、零售商和最終用戶。在這個供應鏈中，競爭力較強、規(guī)模較大的核心企業(yè)因其強勢地位，往往在交貨、價格、賬期等貿(mào)易條件方面對上下游配套企業(yè)要求苛刻，從而給這些企業(yè)造成了巨大的壓力。而上下游配套企業(yè)大多是中小企業(yè)，難以從銀行融資，結果造成資金鏈緊張，整個供應鏈出現(xiàn)失衡。

而供應鏈金融最大的特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，將供應商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個整體，為供應鏈提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應鏈失衡的問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，改善其談判地位，促進中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關系，提升供應鏈的競爭能力。

（二）供應鏈金融的傳統(tǒng)模式

目前各家銀行推出的供應鏈金融融資模式大致分為三種類型：

第一，應收賬款融資模式（見圖2）。應收賬款融資模式是供應鏈中核心企業(yè)的上游中小企業(yè)以未到期的應收賬款向銀行辦理融資的模式。在此模式中，上游中小企業(yè)（債權企業(yè)）、核心企業(yè)（債務企業(yè)）和銀行都參與此融資過程，且核心企業(yè)在整個運作中起著反擔保作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，核心企業(yè)將承擔彌補銀行損失的責任。銀行在對上游中小企業(yè)進行貸款風險評估時，更多地關注核心企業(yè)的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況，而不僅僅局限于對上游中小企業(yè)本身資信的評估。

第二，保兌倉融資模式（見圖3）。保兌倉融資模式是核心企業(yè)承諾回購的前提下，融資企業(yè)（下游中小企業(yè)）向銀行申請以核心企業(yè)在銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押的貸款額度，并由銀行控制其提貨權為條件的融資業(yè)務。在產(chǎn)業(yè)供應鏈中處于核心企業(yè)下游的中小企業(yè)，往往需要向上游的核心企業(yè)預付賬款，才能獲得企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)需要的原材料和產(chǎn)成品等，故采用保兌倉融資模式可對中小企業(yè)的預付賬款進行融資。這種融資模式不僅需要核心企業(yè)、下游企業(yè)和銀行參與，還需要倉儲監(jiān)管方參與，以保證對質(zhì)押品的評估和監(jiān)管。

第三，動產(chǎn)質(zhì)押融資模式（見圖4）。動產(chǎn)質(zhì)押融資也稱為“存貨融資”，是企業(yè)以存貨質(zhì)押向金融機構辦理融資業(yè)務的行為。當企業(yè)處于支付現(xiàn)金至賣出存貨的業(yè)務流程期間時，企業(yè)可以通過將合法擁有的貨物交付銀行認定的第三方物流倉儲公司監(jiān)管的方式申請銀行融資。第三方物流企業(yè)在此過程中，可以通過對質(zhì)押物驗收、價值評估與監(jiān)管，協(xié)助銀行進行風險評估和控制，也可以接受銀行授信額度授權，直接負責融資企業(yè)貨款的運營和風險的管理。

供應鏈金融的傳統(tǒng)模式改變了過去銀行針對單一企業(yè)主體進行信用評估并據(jù)此作出授信決策的融資模式，使銀行從專注于對中小企業(yè)本身的信用風險評估，轉變?yōu)閷φ麄€供應鏈及其與核心大企業(yè)之間交易的信用風險評估。處于供應鏈上下游的中小企業(yè)在該模式中，能夠取得在其他方式下難以取得的銀行融資。簡單地說，如果一家上下游中小企業(yè)自身的資信實力和規(guī)模達不到銀行傳統(tǒng)的信貸準入標準，而其所在供應鏈的核心企業(yè)實力較強、貿(mào)易背景真實穩(wěn)定并與銀行具有長期穩(wěn)定的信貸關系，這家中小企業(yè)也可能獲得銀行相應的信貸支持。

二、供應鏈金融傳統(tǒng)模式在支持中小企業(yè)融資方面的貢獻

供應鏈金融作為一種新的金融服務模式，成為我國商業(yè)銀行對中小企業(yè)融資的有效途徑，在以下幾方面對拓寬中小企業(yè)融資規(guī)模做出了積極貢獻：

（一）降低了中小企業(yè)貸款準入門檻

在供應鏈金融模式下，銀行可以適當?shù)瘜ζ髽I(yè)的財務分析和貸款準入控制，其關注的重心是每筆具體的業(yè)務交易。在融資過程中，銀行重點考察申貸企業(yè)單筆貿(mào)易的真實背景及企業(yè)的歷史信譽狀況，通過資金的封閉式運作，確保每筆真實業(yè)務發(fā)生后的資金回籠來控制貸款風險，從而使一些因財務指標達不到銀行標準而難以獲得貸款的中小企業(yè)，可以憑借真實交易的單筆業(yè)務來獲得貸款，適合中小企業(yè)資信普遍偏低的特點，在一定程度上滿足了其資金需求。

（二）降低了中小企業(yè)融資風險，拓寬了可選擇客戶的范圍

銀行通過對物權單據(jù)的控制和融資款項的封閉運作，實施資金流和物流的雙向控制，使風險監(jiān)控直接滲透到企業(yè)的經(jīng)營環(huán)節(jié)，有利于對風險的動態(tài)把握。同時，在一定程度上實現(xiàn)了銀行授信與融資主體風險的隔離。銀行更注重企業(yè)交易背景的真實性和連續(xù)性，通過對企業(yè)信用記錄、交易對手、客戶違約成本、銀行貸后管理和操作手續(xù)等情況的審查，確定企業(yè)在貿(mào)易過程中所產(chǎn)生的銷售收入作為其融資的第一還款來源，限定融資期限與貿(mào)易周期相匹配，使資金不會被挪用，貸款風險相對較小。風險的降低增加了銀行可選擇客戶的范圍，增強了銀行開展中小企業(yè)融資業(yè)務的信心。

（三）增強了中小企業(yè)的還款意愿

在供應鏈金融服務中，銀行將核心大企業(yè)與中小企業(yè)的信用進行捆綁，核心大企業(yè)常常對中小企業(yè)的貸款負有連帶責任。因此，如果中小企業(yè)不能按時償還銀行貸款，就會影響到其與核心企業(yè)之間的貿(mào)易關系，影響其在供應鏈中的信譽度，不利于中小企業(yè)與核心企業(yè)之間建立長期穩(wěn)定的貿(mào)易合作關系，甚至威脅到中小企業(yè)的生存。

（四）規(guī)避了銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱

核心企業(yè)與供應鏈上下游中小企業(yè)有長期的貿(mào)易往來關系，不僅對供應鏈上中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、管理能力、信用狀況等方面有深入的了解，而且通過訂單和銷售渠道選擇控制著中小企業(yè)未來的生存和發(fā)展。銀行借助核心企業(yè)對中小企業(yè)的了解和對中小企業(yè)未來還款能力的評價，通過核心企業(yè)的擔保將對中小企業(yè)的授信轉化為對核心企業(yè)的授信。

三、供應鏈金融傳統(tǒng)模式在支持中小企業(yè)融資方面的局限性

供應鏈金融的傳統(tǒng)模式借助核心企業(yè)信用打破了信息不對稱造成的中小企業(yè)融資瓶頸，有效擴大了中小企業(yè)的融資數(shù)量和規(guī)模。但是，傳統(tǒng)模式在支持中小企業(yè)融資方面還存在以下一些局限性：

（一）加劇了核心企業(yè)和中小企業(yè)的地位不平等，為核心企業(yè)向中小企業(yè)轉嫁財務成本提供便利

由于中小企業(yè)的生存依賴于核心企業(yè)，在供應鏈中處于天然的弱勢地位。在這樣的背景下，核心企業(yè)依托銀行的應收賬款和保兌倉融資服務可以在付款方式、時間等方面向中小企業(yè)提出原先不可能實現(xiàn)的更加苛刻的要求。中小企業(yè)接受供應鏈金融服務并非源于資金的實際需求，而是被動地滿足核心企業(yè)的財務成本轉嫁要求。供應鏈金融雖然表面上增加了中小企業(yè)的融資規(guī)模，實質(zhì)上是為核心企業(yè)向供應鏈上下游的中小企業(yè)轉嫁財務成本提供了工具。最終，核心企業(yè)的資金更加富余，財務成本進一步降低；中小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境更加惡劣，利潤進一步向核心企業(yè)和銀行轉移。

（二）加大了供應鏈集中度風險

目前，監(jiān)管部門對商業(yè)銀行的集中度風險額度管理集中在單一客戶和集團客戶，對供應鏈集中度風險的額度管理仍然處于空白階段。在這樣的背景下，商業(yè)銀行對核心企業(yè)供應鏈內(nèi)中小企業(yè)的融資和對核心企業(yè)融資的總和可能大大超過集團客戶15%的規(guī)模限制。一旦核心企業(yè)出現(xiàn)信用風險，上下游中小企業(yè)的風險就會集中爆發(fā)，給商業(yè)銀行帶來較大的風險。

（三）質(zhì)押動產(chǎn)的范圍和規(guī)模受到價格波動風險和物流企業(yè)儲存能力和存貨估值能力的限制

在動產(chǎn)質(zhì)押融資模式下，由于銀行承擔了質(zhì)押動產(chǎn)價格波動的市場風險，銀行拒絕為市場價格波動大或者沒有活躍市場的存貨提供融資，質(zhì)押動產(chǎn)的范圍都有嚴格限制。供應鏈上中小企業(yè)的大部分動產(chǎn)特定供應給核心企業(yè)，由于物流企業(yè)的專業(yè)限制，對專有動產(chǎn)的價值評估能力不足，對在溫度、濕度等方面有特殊儲存要求的存貨的儲存能力不足，這些都影響到可質(zhì)押動產(chǎn)的范圍和規(guī)模。

（四）對中小企業(yè)中長期資金的支持力度不足

供應鏈金融的傳統(tǒng)模式局限于核心企業(yè)與中小企業(yè)的交易領域，局限于應收賬款、預付賬款、存貨等流動資產(chǎn)，僅能滿足中小企業(yè)的流動資金貸款要求。部分中小企業(yè)在供應鏈競爭中脫穎而出，核心企業(yè)傾向于給與這部分中小企業(yè)更大的市場規(guī)模，而傳統(tǒng)模式無法滿足這部分中小企業(yè)的中長期融資需求。

四、供應鏈金融的創(chuàng)新模式

通過分析供應鏈金融傳統(tǒng)模式在中小企業(yè)融資方面的貢獻和局限性可以發(fā)現(xiàn)，供應鏈金融在中小企業(yè)融資領域成功的關鍵在于商業(yè)銀行借助核心企業(yè)的信息和信用控制中小企業(yè)融資風險、拓寬中小企業(yè)的融資渠道。供應鏈金融在中小企業(yè)融資領域可持續(xù)發(fā)展的關鍵是深化銀行與核心企業(yè)的合作，打造依托核心企業(yè)富余信用和信息優(yōu)勢的供應鏈中小企業(yè)融資擔保平臺，創(chuàng)新更多中小企業(yè)、核心企業(yè)和銀行三方共贏的融資模式。

（一）深化銀行與核心企業(yè)的合作，搭建供應鏈融資擔保平臺

銀行要進一步加強與公司治理結構優(yōu)秀、具有市場競爭優(yōu)勢和市場主導地位、現(xiàn)金流充裕、信息披露透明以及具備行業(yè)龍頭特質(zhì)的核心企業(yè)的合作深度，充分利用核心企業(yè)在供應鏈中的信息優(yōu)勢和主導地位，依托核心企業(yè)的信用，搭建供應鏈融資擔保平臺，使銀行降低融資風險、優(yōu)化融資結構；使核心企業(yè)將信息、信用資源轉化為利潤，同時，借助銀行資金實現(xiàn)供應鏈的優(yōu)化組合；使供應鏈上的優(yōu)勢中小企業(yè)脫穎而出、快速發(fā)展。實現(xiàn)銀行、核心企業(yè)和中小企業(yè)的三方共贏。

具體操作上，一方面，核心企業(yè)要建立供應鏈融資擔保平臺，平臺可以是一個部門，也可以是全額擔保的子公司。擔保平臺主要作用是集中核心企業(yè)未使用的授信額度，借助專業(yè)優(yōu)勢和信息優(yōu)勢對具有融資需求的上下游中小企業(yè)進行信用評估，對符合條件的供應鏈上下游中小企業(yè)的貸款提供擔保并收取一定擔保費，協(xié)助銀行進行貸款資金的監(jiān)控。另一方面，銀行要建立基于供應鏈的營銷平臺和風險管理平臺。營銷平臺通過與核心企業(yè)擔保平臺的對接和信息共享實現(xiàn)中小企業(yè)供應鏈融資產(chǎn)品的開發(fā)和推介，快速實現(xiàn)中小企業(yè)客戶規(guī)模的拓展。風險管理平臺通過建立基于整個供應鏈風險評價的統(tǒng)一授信管理模式，將包括核心企業(yè)及其上下游企業(yè)在內(nèi)的供應鏈作為整體進行授信，實現(xiàn)對供應鏈集中度的風險管理。

（二）依托核心企業(yè)供應鏈融資平臺，創(chuàng)新供應鏈融資模式

核心企業(yè)供應鏈融資平臺的搭建，不僅通過將信息和富余信用變現(xiàn)為擔保費的模式拓寬了核心企業(yè)的盈利渠道，而且使核心企業(yè)通過擔保獲得了整合優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈的資金，使核心企業(yè)通過擔保對象的選擇獲得了對銀行資金在產(chǎn)業(yè)鏈分配中的控制權，使核心企業(yè)在供應鏈融資中的地位變被動參與為主動控制，這就必然會創(chuàng)新出以下幾種新的供應鏈融資模式：

1. 訂單融資模式（見圖5）。訂單融資模式的流程是中小企業(yè)憑借核心企業(yè)的采購訂單，在核心企業(yè)的擔保下向銀行申請貸款，中小企業(yè)使用銀行貸款在核心企業(yè)和銀行的雙重監(jiān)控下支付原材料采購、員工工資、設備租賃費等各項生產(chǎn)成本，產(chǎn)品交付核心企業(yè)后，核心企業(yè)從應付賬款中直接將貸款本息劃撥給銀行，剩余部分支付給中小企業(yè)。

訂單融資模式下核心企業(yè)的擔保和預扣貨款鎖定了銀行風險，中小企業(yè)借助銀行貸款實現(xiàn)了生產(chǎn)規(guī)模的擴張，核心企業(yè)通過銀行貸款使訂單向供應鏈中最優(yōu)秀的中小企業(yè)集中，提高了供應鏈上采購產(chǎn)品的質(zhì)量和交貨速度。

2. 并購融資模式（見圖6）。并購融資模式的流程是供應鏈上的弱勢企業(yè)向核心企業(yè)提出重組申請，在核心企業(yè)的擔保下，供應鏈上的優(yōu)質(zhì)企業(yè)向銀行借款收購供應鏈上弱勢企業(yè)。并購融資模式下中小優(yōu)勢企業(yè)通過銀行融資實現(xiàn)了快速擴張，通過規(guī)模優(yōu)勢降低了經(jīng)營成本；核心企業(yè)借助銀行資金整合了供應鏈，使供應鏈的產(chǎn)品向具有成本、管理等優(yōu)勢的企業(yè)集中。

1、重組申請][3、融資申請][5、發(fā)放貸款][7、歸還貸款][6、支付并購款][][?

1、重組申請][][?][?][][]

3. 資產(chǎn)回購模式（見圖7）。資產(chǎn)回購模式的流程是上下游中小企業(yè)申請將動產(chǎn)或不動產(chǎn)賣給銀行并承諾在一定期限內(nèi)購回。銀行將資產(chǎn)交付核心企業(yè)進行評估并與核心企業(yè)簽訂協(xié)議，核心企業(yè)代為保管資產(chǎn)并承諾如果中小企業(yè)到期違約將以評估價購買資產(chǎn)。資產(chǎn)回購模式充分利用了核心企業(yè)對產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn)估值優(yōu)勢和保管優(yōu)勢，大大拓寬了中小企業(yè)抵質(zhì)押資產(chǎn)的范圍，使銀行規(guī)避了由于抵質(zhì)押資產(chǎn)價格波動和估值誤差造成的損失。

供應鏈金融的創(chuàng)新模式將解決銀行供應鏈風險集中度的管理問題，進一步降低銀行中小企業(yè)供應鏈融資風險；將拓寬中小企業(yè)的融資渠道和發(fā)展空間；將提升核心企業(yè)的競爭能力和盈利能力、促進核心企業(yè)對供應鏈的優(yōu)化和整合。

注：

①供應鏈是指企業(yè)從原材料和零部件采購、運輸、加工制造、分銷直至把產(chǎn)品運到最終消費者手中的連續(xù)過程。這一過程被看作是一個環(huán)環(huán)相扣的鏈條，而被形象地稱為供應鏈。這個鏈條集成了產(chǎn)品設計和開發(fā)、原材料和零部件采購、運輸、倉儲、加工制造和分銷等生產(chǎn)經(jīng)營活動的全過程，集中了原材料生產(chǎn)供應商、半成品或零部件加工商、運輸商、最終產(chǎn)品生產(chǎn)商和分銷商等各類經(jīng)濟活動主體。供應鏈理論將企業(yè)的經(jīng)營看作是一個價值增值的過程，主張上下游企業(yè)之間的合作。

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供應鏈金融創(chuàng)新范文第4篇

關鍵詞：供應鏈金融信用問題管理體系

近年來，我國金融界興起的供應鏈金融業(yè)務屬于金融創(chuàng)新業(yè)務。隨著現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展對金融服務創(chuàng)新需求的日益增太，服務于生產(chǎn)、流通和銷售的供應鏈金融服務創(chuàng)新業(yè)務實踐越來越多，信用管理體系建設的問題成為供應鏈金融業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸問題。

一、供應鏈金融的創(chuàng)新業(yè)務實踐

在我國，對供應鏈金融創(chuàng)新業(yè)務的探索，大致經(jīng)過了三個階段：第一個階段，從“物流銀行”的設想到“融通倉”概念的提出；第二個階段，從“倉單質(zhì)押”業(yè)務的嘗試到“物流銀行”業(yè)務的開展；第三個階段，從“物流銀行”業(yè)務的開展到供應鏈金融戰(zhàn)略的提出與實施?！诠溄鹑趧?chuàng)新的實踐發(fā)展上，我國形成了兩條業(yè)務發(fā)展的主線模式：

其一是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務特點和實際需求，由商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務而提供的結構性貿(mào)易融資業(yè)務模式。該業(yè)務模式通過貨權質(zhì)押、信托收據(jù)、保險及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結構化設計來掌握貨權、監(jiān)控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個性化的組合貿(mào)易融資方式。

其二是基于供應鏈管理模式，通過第三方物流企業(yè)(3PL)，創(chuàng)新出來的應收賬款、應付賬款和融通倉等供應鏈融資模式。這種業(yè)務融資模式比結構性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機構從專注于對企業(yè)本身信用風險的評估，轉變?yōu)閷φ麄€供應鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業(yè)務的真實風險，同時也使更多的企業(yè)能夠進入銀行的服務范圍。

二、供應鏈金融的信用管理問題

目前國內(nèi)外關于供應鏈金融領域的研究和實踐都比較活躍，特別是在國內(nèi)，供應鏈金融創(chuàng)新實踐在不斷進行嘗試。隨著業(yè)務的發(fā)展，在發(fā)展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應鏈金融業(yè)務是基于所謂的核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)的融資中表現(xiàn)得很突出。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務往來，從而得到“某種資格的認定”或者借用大企業(yè)的信用，使其達到銀行認可的資信水平。實際上是中小企業(yè)利用大企業(yè)的良好信譽與實力以及和銀行穩(wěn)固的信貸關系來為其提供間接的信用擔保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發(fā)展中，通過供應鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業(yè)務關系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團性企業(yè)歸集，通常會將核心企業(yè)的信用放大，用以對供應鏈上的企業(yè)進行更大的授信來支持該業(yè)務的創(chuàng)新開發(fā)，這樣，信貸風險的聚集擴散效應往往會擴大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發(fā)展供應鏈金融是有很大局限性的，也會招致更大的風險，最終阻礙了供應鏈金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。

第二，信用管理的局限。在我國，供應鏈金融創(chuàng)新模式主要是基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新的結構性貿(mào)易融資業(yè)務模式和基于供應鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(yè)(3PL)合作的供應鏈融資模式。雖然這兩種創(chuàng)新模式解決了供應鏈金融業(yè)務發(fā)展中的許多問題，但目前也顯現(xiàn)出發(fā)展創(chuàng)新動力不足的態(tài)勢。在目前的融資模式中，銀行為了控制風險，就需要了解企業(yè)抵、質(zhì)押物的規(guī)格、型號、質(zhì)量、原價和凈值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等，還要查看各種權利憑證的原件、辨別真?zhèn)巍＿@些工作不僅費時費力，而且大大超出了銀行的日常業(yè)務與專業(yè)范疇。另外，目前供應鏈金融創(chuàng)新業(yè)務模式的最高收益往往還超過不了傳統(tǒng)銀行業(yè)務模式的收益。因此，以銀行為核心的供應鏈金融創(chuàng)新模式是動力不足的，很難成為銀行的主流業(yè)務。

第三，技術手段的局限。目前供應鏈金融僅僅停留在銀行和企業(yè)的層面上，供應鏈管理所依賴的網(wǎng)絡信息技術目前在銀行和企業(yè)中很難同步發(fā)展，網(wǎng)絡信息技術的落后會造成信息不完整準確、業(yè)務銜接不順利流暢，往往還會引致風險的發(fā)生，供應鏈金融信息技術基礎的創(chuàng)新問題亟待得到解決。由于供應鏈管理數(shù)據(jù)庫對于整個供應鏈上的企業(yè)和產(chǎn)、供、存、銷、資金具有實時監(jiān)控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術創(chuàng)新問題的解決是供應鏈金融創(chuàng)新得以順利發(fā)展的關鍵，而目前的技術手段的局限性是很大的。

第四，信用組織的局限。目前的供應鏈融資僅僅局限在作為銀行對傳統(tǒng)業(yè)務的一種創(chuàng)新與補充。實踐證明，在供應鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應鏈融資往往會比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資具有更大的風險，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實背景，而供應鏈融資不但要強調(diào)這一點，而且更加強調(diào)整個供應鏈風險的監(jiān)控與防范，對供應鏈各個環(huán)節(jié)潛在的風險都要加以識別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應鏈金融業(yè)務模式來看，供應鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品，具有很強的專用性，不易通過市場來評估其價值，也不易在市場上變現(xiàn)。因此，供應鏈金融的風險控制更加復雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應鏈金融發(fā)展的需求。

三、供應鏈金融的信用管理建設

目前建設好信用管理體系是促進供應鏈金融創(chuàng)新業(yè)務健康發(fā)展的一項重要工作，可以從以下三個方面來進行供應鏈金融信用管理體系的建設。

(一)必須加快供應鏈金融管理環(huán)節(jié)中的信用制度建設

1．建立中介信用機構，完善社會征信服務體系。供應鏈產(chǎn)業(yè)的信用問題主要來源于以下兩個方面：一是由于供應鏈產(chǎn)業(yè)參與者眾多、行業(yè)和地區(qū)跨度大，容易產(chǎn)生供應鏈內(nèi)生性的混亂和不確定因素。體現(xiàn)在既有產(chǎn)品與技術的更新周期頻繁、市場需求波動的影響，又有諸如自然災害、戰(zhàn)爭與恐怖襲擊等外部事件的影響，同時也會遭遇到企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整沖擊，這些不確定因素都會增加供應鏈自身信用問題的風險。二是供應鏈產(chǎn)業(yè)的白發(fā)性擴散作用。由于供應鏈金融的信用基礎是基于供應鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風險也會相應擴散。如果供應鏈上某一個成員出現(xiàn)了融資方面的問題，就會迅速地蔓延到整個供應鏈，這對于供應鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗，也是對銀行信貸管理的極大挑戰(zhàn)。由于我國尚未建立完善的征信信用管理體系，供應鏈金融信用管理問題凸顯，如果管理不善，極易引發(fā)大的金融災難。因此，建議盡快建立供應鏈金融中介信用評級機構，建立基于供應鏈產(chǎn)業(yè)的新型的中小企業(yè)投資機構和信用擔保服務機構，完善供應鏈產(chǎn)業(yè)的社會征信業(yè)務體系。

2．加快供應鏈信用管理環(huán)節(jié)法律規(guī)章制度建設。目前，我國有關供應鏈信用管理環(huán)節(jié)中的法律規(guī)章制度的建設嚴重滯后。有關倉單質(zhì)押、動產(chǎn)質(zhì)押和票據(jù)業(yè)務的法律法規(guī)尚有許多空白，期待完善的地方很多。現(xiàn)實法律中，合同法中沒有明確地規(guī)定倉單的法律地位，真正的倉單流通管理體制還沒有建立起來。一般物流企業(yè)簽發(fā)的倉單又沒有權威機構認證和監(jiān)管，倉單的標準化程度低，使用和流通范圍十分有限。同時，從我國的“物資銀行”、“倉單質(zhì)押”到“物流銀行”、“供應鏈金融”的金融創(chuàng)新發(fā)展模式來看，供應鏈金融業(yè)務中的金融風險預警和防范制度還需要進一步完善，金融立法制度還須進一步健全。

(二)必須把供應鏈金融信用管理納入到金融全面風險管理

全面風險管理涵蓋了各層次的金融風險，全面風險管理偏好對資源分配起引導作用。它通過準確計量各類風險確定經(jīng)濟資本，通過經(jīng)濟資本的分配決定各類資產(chǎn)規(guī)模，改善業(yè)務組合的風險與收益配比關系，將有限的資源從效益較差而風險較高的業(yè)務上釋放出來，為效益更好而風險可控的業(yè)務騰出空間oE6]由于供應鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術領域和不同的行政區(qū)域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風險。因此，供應鏈金融信用管理必須納入到金融全面風險管理之中，這樣才能有效地管理好供應鏈出現(xiàn)的風險。

供應鏈金融創(chuàng)新范文第5篇

據(jù)悉，招商銀行“智慧供應鏈金融”實現(xiàn)了四大項獨樹一幟的創(chuàng)新：

一是，首創(chuàng)“智慧供應鏈金融系統(tǒng)”（ISCF），將IT 技術創(chuàng)新和業(yè)務創(chuàng)新全面整合，對外對接企業(yè)、機構、電商平臺，對內(nèi)整合客戶、運營、信貸、國際結算等系統(tǒng)，是同業(yè)中產(chǎn)品線最全面、線上化程度最高的系統(tǒng)。

二是，首創(chuàng)“參數(shù)化”產(chǎn)品組合和“定制化”行業(yè)解決方案，研發(fā)了包括結算、融資、跨境金融和增值服務等在內(nèi)的綜合化供應鏈金融解決方案。

三是，獨創(chuàng)“供應鏈數(shù)據(jù)驅(qū)動下的全新審貸模式”，依托貿(mào)易背景下大量真實數(shù)據(jù)的支持，實時分析處理供應鏈額度信息、交易信息、資金信息、物流信息等各類數(shù)據(jù)，實現(xiàn)由傳統(tǒng)的“三表”審查向“三流”審查的轉變。